我國中小企業(yè)融資策略淺探

1、 畢業(yè)論文（設(shè)計）題 目 我國中小企業(yè)融資策略淺探 系 部 會計學院 專 業(yè) XXXXX 年級XXXXXXXX 學生姓名 XXXXXX 學 號 XXXXXX 指導教師 XXXXXXX 我國中小企業(yè)融資策略淺探財務管理專業(yè)XX XX【摘 要】中小企業(yè)融資困難的問題越來越突出，如何解決我國中小企業(yè)的融資問題和營造良好的融資環(huán)境，對于發(fā)展我國中小企業(yè)具有重大意義。本論文首先研究了中小企業(yè)融資相關(guān)概念，然后分析了我國中小企業(yè)融資的原因及現(xiàn)狀， 再采用案例與實際理論結(jié)合的方法，并在此基礎(chǔ)上具體研究和分析了一個中小企業(yè)，剖析了該企業(yè)成功融資的方法和方案。首先企業(yè)要提高自身實力，重視公司治理，這是融資的先決

2、條件；然后，企業(yè)要根據(jù)自身特點，視情況而定，不同的情形采取不同的融資方式；最后，政府要做好中小企業(yè)融資的中介工作。在不斷復蘇的全球經(jīng)濟環(huán)境下，解決解中小企業(yè)的融資難的問題，需要企業(yè)、政府與企金融機構(gòu)的全力合作。 【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè) 融資 策略 Financing Strategies Of SMEs【Abstract】 Currently，the problems of SMEs financing have become increasingly prominent, how to solve the financing prob

3、lems of SMEs in China and to create a favorable financing environment is of great significance for the development of SMEs in China.This paper first studied the related concept of SME financing, and then analyzed the current situation and the reasons of&#

4、160;the financing problems of SMEs,then,use the theory with practice and case study method,analyse a Small-medium sized enterprise concretely,and put forward the method of SMEs' financing difficulties: first, to improve their own strength, the enterprise value structure, it is of financing

5、governance; Then, according to its own characteristics, as the case may be, different situations to take a different mode of financing; Finally, the Government has to do SME financing intermediary. In the global economy has recovered to solve the difficult problem of financing solutions to small and

6、 medium-sized enterprises, need the full cooperation of businesses, governments and enterprises, financial institutions. 【Key Words】 Small-medium sized enterprises Financing Strategy目錄緒論1第一章 我國中小企業(yè)的基本介紹2第一節(jié) 中小企業(yè)的概念2第二節(jié) 中小企業(yè)的劃分2第二章 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和原因分析4第一節(jié) 企業(yè)融資困難基本狀況4第二節(jié) 我國中小企業(yè)融資困難的原因分析5一 中小企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因5二 中小

7、企業(yè)融資苦難的外部原因6第三章 對我國中小企業(yè)的融資策略分析7第一節(jié) 內(nèi)源融資策略7第二節(jié) 外源融資策略8一 商業(yè)銀行8二 政府機構(gòu)8第三節(jié) 各類投資者9一 民間融資9二 融資租賃9三 貸款擔保融資9四 風險融資10第四章 朗士夢商貿(mào)公司的融資策略分析11第一節(jié) 公司簡介11第二節(jié) 該公司的融資策略分析11一 重視公司治理11二 初始階段，投資入股11三 利用信用貸款12四 融資租賃設(shè)備12第三節(jié) 該公司融資策略總結(jié)12結(jié)論13參考文獻14致謝15緒論隨著國民經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，中小企業(yè)的重要性不斷顯現(xiàn)出來，更為經(jīng)濟發(fā)展貢獻尤為突出。然而，目前中小企業(yè)所取得的融資額度卻與其做出的重要貢獻不協(xié)調(diào)，融

8、資困難的問題已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。因此，尋找中小企業(yè)融資途徑是我們當前急需解決的問題。國際社會上的世界各國也不斷關(guān)注和審視中小企的融資問題。隨著中小企業(yè)的作用日益突顯，因而受到世界各國政府的關(guān)注和認識，中小企業(yè)發(fā)展過程中所面對的融資困境，得到了世界各國的高度重視。就我國而言，我國中小企業(yè)創(chuàng)造的GDP已占據(jù)總量一半，其發(fā)展貢獻也變得越來越顯著。所以，加快我國中小企業(yè)的發(fā)展，己經(jīng)成為我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長的有力保障。大家都知道，資金是企業(yè)發(fā)展的動力，企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持，而資金短缺是我國各地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展過程中普遍存在的問題。無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家對中小企業(yè)融資困難的淡漠

9、，致使中小企業(yè)融資渠道不暢，進而導致中小企業(yè)發(fā)展遭遇束縛，中小企業(yè)成長陷入困境之中。顯而易見，融資困難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要難題。因此，中小企業(yè)對各種融資方式的了解與選擇在我國就顯得格外重要了。目前，可供我國中小企業(yè)選擇的融資方式大致有十多種，而這十多種方式各有特點，對中小企業(yè)的影響程度也大相徑庭。中小企業(yè)對于我國社會的發(fā)展和穩(wěn)定也變得尤為重要，因此，重新認識我國中小企業(yè)融資困難迫不及待，根據(jù)可用于我國中小企業(yè)選擇的融資方式方法，進一步探討我國中小企業(yè)融資的策略。第一章 我國中小企業(yè)的基本介紹第一節(jié) 中小企業(yè)的概念 中小企業(yè)是一個相對的概念，它是指相對于大型企業(yè)而言，其資本規(guī)模、人員規(guī)

10、模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟單位。同時中小企業(yè)也是一個動態(tài)的概念，過去被稱為大企業(yè)的，現(xiàn)在可能只是中等企業(yè)；而現(xiàn)在是小企業(yè)的，若干年后有發(fā)展成為大企業(yè)的可能。中小企業(yè)也是一個比較復雜的概念，在不同的國家會有不同的標準和定義。中小企業(yè)占中國企業(yè)數(shù)量的98%以上，為中國新增就業(yè)崗位貢獻是85%，占據(jù)新產(chǎn)品的75%，發(fā)明專利的65%，GDP的60%，稅收的50%，無論是創(chuàng)新還是就業(yè)，中小企業(yè)都極為重要。第二節(jié) 中小企業(yè)的劃分我國中小企業(yè)是伴隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展的，隨著經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的變化而變化，我國中小企業(yè)劃分標準也多次變更。為貫徹落實工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展改革委、財政部關(guān)于印發(fā)中小企

11、業(yè)劃型標準規(guī)定的通知（工信部聯(lián)企業(yè)2011300號），根據(jù)工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展改革委、財政部關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知（工信部聯(lián)企業(yè)2011300號），結(jié)合統(tǒng)計工作的實際情況，特制定本辦法。表1-1 統(tǒng)計上大中小型企業(yè)劃分標準行業(yè)名稱指標名稱計量單位中型小型農(nóng)、林、牧、漁業(yè)營業(yè)收入(Y)萬元500Y2000050Y500工業(yè) *從業(yè)人員(X)人300X100020X300營業(yè)收入(Y)萬元2000Y40000300Y2000建筑業(yè)營業(yè)收入(Y)萬元6000Y80000300Y6000資產(chǎn)總額(Z)萬元5000Z80000300Z5000批發(fā)業(yè)從業(yè)人員(X)人20X200

12、5X20營業(yè)收入(Y)萬元5000Y400001000Y5000零售業(yè)從業(yè)人員(X)人50X30010X50營業(yè)收入(Y)萬元500Y20000100Y500交通運輸業(yè) *從業(yè)人員(X)人300X100020X300營業(yè)收入(Y)萬元3000Y30000200Y3000倉儲業(yè)從業(yè)人員(X)人100X20020X100營業(yè)收入(Y)萬元1000Y30000100Y1000郵政業(yè)從業(yè)人員(X)人300X100020X300營業(yè)收入(Y)萬元2000Y30000100Y2000住宿業(yè)從業(yè)人員(X)人100X30010X100營業(yè)收入(Y)萬元2000Y10000100Y2000餐飲業(yè)從業(yè)人員(X)人

13、100X30010X100營業(yè)收入(Y)萬元2000Y10000100Y2000信息傳輸業(yè) *從業(yè)人員(X)人100X200010X100營業(yè)收入(Y)萬元1000Y100000100Y1000軟件和信息技術(shù)服務業(yè)從業(yè)人員(X)人100X30010X100營業(yè)收入(Y)萬元1000Y1000050Y1000房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營營業(yè)收入(Y)萬元1000Y200000100Y1000資產(chǎn)總額(Z)萬元5000Z100002000Z5000 物業(yè)管理從業(yè)人員(X)人300X1000100X300營業(yè)收入(Y)萬元1000Y5000500Y1000租賃和商務服務業(yè)從業(yè)人員(X)人100X30010X100

14、資產(chǎn)總額(Z)萬元8000Z120000100Z8000其他未列明行業(yè) *從業(yè)人員(X)人100X30010X100資料來源：根據(jù)國家統(tǒng)計局關(guān)于印發(fā)統(tǒng)計上大中小微型企業(yè)劃分辦法的通知 國統(tǒng)字201175號 表說明： 1.中型和小型企業(yè)須同時滿足所列指標的下限，否則下劃一檔。 2.附表中各行業(yè)的范圍以國民經(jīng)濟行業(yè)分類（GB/T4754-2011）為準。帶*的項為行業(yè)組合類別，其中，工業(yè)包括采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)；交通運輸業(yè)包括管道運輸業(yè)，水上運輸業(yè)，道路運輸業(yè)，航空運輸業(yè)，運輸代理和裝卸搬運業(yè)，不包括鐵路運輸業(yè)；信息傳輸業(yè)包括電信、廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服

15、務；其他未列明行業(yè)包括科學研究和技術(shù)服務業(yè)，環(huán)境、水利和公共設(shè)施管理業(yè)，居民服務、修理和其他服務業(yè)，社會工作，體育、文化和娛樂業(yè)，以及房地產(chǎn)中介服務，其他房地產(chǎn)業(yè)等，不包括自有房地產(chǎn)經(jīng)營活動。第二章 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和原因分析第一節(jié) 企業(yè)融資困難基本狀況 伴隨經(jīng)濟的逐漸復蘇、通貨膨脹持續(xù)增大，實體經(jīng)濟的信貸需求日趨加大，2010年逐步信貸資源收緊之間的矛盾在金融機構(gòu)尤為凸顯，企業(yè)信貸需求不能足額、及時滿足的象現(xiàn)不斷顯現(xiàn)出來，加劇了中小企業(yè)貸款難度。調(diào)查結(jié)果顯示，32.6%的被調(diào)查的中小企業(yè)認為是“資金缺乏”造成目前企業(yè)生產(chǎn)困難的主要因素之一。一 、銀行信貸成困難 銀行的信貸資金仍是中小企業(yè)融資

16、首要渠道。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，以銀行信貸資金作為首要融資渠道的中小企業(yè)占比達到21.9%，緊接著企業(yè)自有資金，占比為6.4%。在被調(diào)查的296家負有銀行貸款的中小企業(yè)中，29家企業(yè)在一家銀行有貸款，109家企業(yè)在兩家銀行有貸款，158家企業(yè)在三家或三家以上銀行有貸款，從那可以看出，我國中小企業(yè)仍把信貸資金當做首要的選擇途徑。表2-1 按企業(yè)規(guī)模分類的貸款申請及其結(jié)果企業(yè)規(guī)模企業(yè)數(shù)量（家）申請的比例（%）申請次數(shù)（次）成功數(shù)量（家）成功率（%）貸款的規(guī)模（萬元）<50人2340.182191590.761044.150100人720.472642840.78468.3101-500人810.64

17、4193910.87645.3>500人290.1732171890.882172.3資料來源:ICF的企業(yè)調(diào)查，2001年。表2-2 貸款申請的遭拒絕情況企業(yè)規(guī)模申請數(shù)量（家）申請次數(shù)（次）拒絕數(shù)量（家）拒絕數(shù)量的比例拒絕的次數(shù)（次）拒絕的次數(shù)比例根據(jù)企業(yè)規(guī)模分類<50人735153747863.94121378.9350100人36064921357.4937558.87101500人1585086541.7822445.19>500人471521227.193725.35合計（按規(guī)模）1302274474857.27184964.02資料來源:7個城市市商業(yè)銀行以及其分

18、支機構(gòu)抽樣調(diào)查。二 、民間融資風險大 中小企業(yè)廣泛關(guān)注民間融資。在其他融資方面看來，中小企業(yè)民間融資比較活躍，接受調(diào)查企業(yè)中，有78家有關(guān)企業(yè)進行過民間資本借貸，比重為25.5%。民間借貸的資金主要運用于“生產(chǎn)擴大”和“需要維護正常生產(chǎn)資金”。融資成本方面，有17家中小企業(yè)民間融資的利率為“29%以上”，33家企業(yè)為“21%31%”，23家企業(yè)為“16%25%”，利率在民間借貸呈現(xiàn)逐年上升趨勢，利率的風險極大大。中小企業(yè)取得貸款的滿意度整體較低。2010年接受調(diào)查的企業(yè)共申請貸款次數(shù)為678次，平均水平為2.4次，銀行滿足次數(shù)為348次，平均水平為1.1次，滿足率為49.9%。168家企業(yè)認為

19、“銀行的門檻很高，條件很多，可用來貸到的資金很少了”占比為53.2%，59家企業(yè)認為“銀行設(shè)定的門檻沒有變化，可以貸到的資金更少”占比為20.85%。第二節(jié) 我國中小企業(yè)融資困難的原因分析 一 、中小企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因（一） 挖掘中小企業(yè)內(nèi)部資金潛力。企業(yè)規(guī)模小，資金匱乏，抗風險能力差，貸款潛在風險大。目前，我國中小企業(yè)規(guī)模較小,產(chǎn)品技術(shù)含量低，員工素質(zhì)差，受經(jīng)濟環(huán)境、市場的影響程度很大。中小企業(yè)因為其貸款額度較小，一旦市場、經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生改變，它很難適應新環(huán)境，無形之中增大了貸款的投放風險。加之企業(yè)的信用意識較薄，銀行對它的不信任，在某種程度上加大了企業(yè)的貸款難度。（二） 加強中小企業(yè)內(nèi)部

20、管理機制。企業(yè)內(nèi)部管理體制不規(guī)范、帳目混亂。由于我國中小企業(yè)競爭大、生存難，絕大多數(shù)都有偷稅漏稅的行為。報表不真實、財務不透明，銀行難于度量企業(yè)風險。有些中小企業(yè)的經(jīng)營管理人員沒有經(jīng)過正規(guī)的學習深造，缺乏高效的、科學的管理方法，憑經(jīng)驗辦事，公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)方面管理局面比較混亂，從而導致了銀行對中小企業(yè)的信心不足。（三） 提高中小企業(yè)商業(yè)信用。中小企業(yè)擔保、抵押能力較差，自身自由資金匱乏，但是由于內(nèi)在功利性趨勢，敢于鋌而走險，信用度不高，獲得貸款的機會就較小。大部分企業(yè)占用的房產(chǎn)和土地并無產(chǎn)權(quán)，并且使用土地屬于很多是劃撥方式得到。更有甚者有的企業(yè)廠區(qū)占地屬于非法用地，無法進行資產(chǎn)的抵押。因而大多

21、數(shù)私營企業(yè)缺乏足夠的資產(chǎn)質(zhì)押，加上目前企業(yè)間對于提供擔保的慎重考慮，致使無法落實抵押擔保，從而影響了貸款投放。二 、中小企業(yè)融資苦難的外部原因（1） 國有大型銀行對中小企業(yè)無暇顧及。我國經(jīng)濟正處于發(fā)展高峰期，基礎(chǔ)設(shè)施大型項目很多，大型企業(yè)、跨國公司以及以政府為代表的企業(yè)資金需求十分旺盛。從而客觀上致使中小企業(yè)的貸款的額度普遍不高，加上對其資金的需求并無減少，無形中加大了它的貸款成本，從而減弱了銀行對企業(yè)貸款的積極性。（2） 地方金融機構(gòu)對中小企業(yè)扶持不足。一是由于國家在對地方中小金融機構(gòu)的發(fā)展缺乏鼓勵，其信貸標準和規(guī)模遠遠不能滿足中小企業(yè)的要求；二是地方性的一些中小金融機構(gòu)市場定位不夠準確，應

22、該立足于支持地方經(jīng)濟發(fā)展、服務于地方中小企業(yè)的地方金融機構(gòu)也一味親寐一些熱門行業(yè)、大企業(yè)，三是地方中小金融機構(gòu)的資金來源和籌資能力均受到很大制約，特別是有些地方某些金融機構(gòu)發(fā)生支付危機更有甚者倒閉事件，進一步降低了地方金融機構(gòu)的籌資能力。（三） 中小企業(yè)的融資的滯后受信用擔保體系的制約。日前，我們國并沒有出臺相應法律、法規(guī)與之對應，擔保機構(gòu)的商譽和法律位難很難確立；保證信用、保險機制和用于擔保的基金尚未建立；狹隘信用擔保的業(yè)務范圍，業(yè)務運作效率低，高度的風險。（四） 直接融資受到門檻較高和法律性歧視的限制，以及現(xiàn)行公司法制約，使中小企業(yè)難以用發(fā)行股票和債券進行籌融資，企業(yè)債券、股票的發(fā)行中很大

23、一部分是服務于有關(guān)國有企業(yè)的改革。第三章 對我國中小企業(yè)的融資策略分析第一節(jié) 內(nèi)源融資策略內(nèi)源企業(yè)融資是指企業(yè)不斷將自己經(jīng)營活動所創(chuàng)造的利潤扣除股利后的剩余那部分以及經(jīng)營活動中所提取的折舊用來投資這一過程，內(nèi)源企業(yè)融資對企業(yè)資本的形成具有自主性、低成本性、原始性以及抗風險性的特點。一般情況下，內(nèi)源融資是企業(yè)生存、發(fā)展、壯大的不懈源泉，是企業(yè)取得外源融資的重要保障，外源融資的風險與規(guī)模必須以內(nèi)部融資的能力來進行衡量。企業(yè)如何能夠提高內(nèi)源融資，主要表現(xiàn)在如下幾個方面：（一） 提高流動資金的使用效率。中小企業(yè)應該有效地管理企業(yè)資金的營運，適時結(jié)合企業(yè)自身的特點和流動資金的特性，有針對性地進行資金管理

24、。對于閑置的資金，應根據(jù)企業(yè)集體、實際情況加以充分利用；對資金的合理需求量進行考核，嚴格監(jiān)控事中、事前資金支出，保證資金的健康有序流動，將現(xiàn)金多余、現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出或者不足的計算和籌措方案納入現(xiàn)金預算的范圍；加快債權(quán)清收速度，提高資金使用和周轉(zhuǎn)的效率；并且盤活庫存，企業(yè)高效運轉(zhuǎn)，創(chuàng)造更多的財富。嚴格控制應收賬款及提高應收賬款收回效率。賒欠銷售能為企業(yè)增加經(jīng)營利潤，但會影響流動資金的使用效率。為了實現(xiàn)較高的應收賬款回收效率，企業(yè)應該慎重考察、了解客戶的信用，選擇具有良好信用記錄的客戶。應沉著冷靜地分析客戶的付款狀況和經(jīng)營歷史紀錄等具體情況，對新客戶要經(jīng)常進行資信評估，對于老客戶也要周期性地了解

25、其現(xiàn)有資產(chǎn)情況，用以確保較高賬款回收效率。只有流動資產(chǎn)效率提高了，償還貸款能力增強了，才能更加輕松獲得貸款。（二） 建立、健全完善的會計制度，增加企業(yè)信用。根據(jù)企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范建立完善的財務管理制度、規(guī)范、并提高企業(yè)信息透明度，為銀行以及有意向的投資者提供準確、全面的財務信息。如果企業(yè)規(guī)模不夠，那么可以聘專業(yè)人才管理企業(yè)的貨幣資金，而且委托代理記賬，提供納稅申報材料，務必做到真實完整。為銀行以及投資者提供更為準確和完整的財務信息，有助于其更好地了解企業(yè)的真實財務狀況。德勤全球首席執(zhí)行官奎勵杰指出，現(xiàn)行中小企業(yè)的財務報告是獲得融資的關(guān)鍵。一份能夠提供及時、可靠信息的財務報告，使投資者對于他們

26、的投資回報信心增加。投資者寧可投資到信用好、財務報告上較真實的企業(yè)，也不愿投資到信用額度差、在財務報告上弄虛作假的企業(yè)。（三） 積極實現(xiàn)創(chuàng)新，開發(fā)新產(chǎn)品。企業(yè)要想順利地得到貸款資金，必須開發(fā)具有競爭力的新產(chǎn)品，并以此為核心。企業(yè)只有更進一步發(fā)展，才能還清財務上所欠貸款，所以，銀行等金融機構(gòu)更愿意把錢貸給具有很好發(fā)展前景的企業(yè)。對高新技術(shù)型中小企業(yè)來說，雖然創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)時間長、前期投入資金大，這類創(chuàng)新產(chǎn)品一旦投入規(guī)模生產(chǎn)，就會獲得豐厚的報酬，使企業(yè)能夠提前還清貸款，促進銀行等金融機構(gòu)第二次提供貸款。（四） 開拓新市場、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。市場競爭中，要學會居安思危，時刻根據(jù)市場的變化及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

27、升級，以應對瞬息萬變的市場。在金融危機中，化工產(chǎn)業(yè)受到了嚴重沖擊，上海試四赫維化工有限公司和其他同行一樣面臨困難，內(nèi)銷市場萎縮了20% 30%，外銷市場更是縮減了40%。但其進行了結(jié)構(gòu)提升和調(diào)整，并與美國杜邦公司合作。在某種程度上彌補了公司因其他產(chǎn)品銷量下滑帶來的損失，最終其順利渡過了經(jīng)濟危機。第二節(jié) 外源融資策略外源融資是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟主體的儲蓄，使之轉(zhuǎn)化為自己的投資的過程，它對企業(yè)的資金獲得具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點，是企業(yè)獲取資金的主要方式。而外源融資又可分為直接融資和間接融資兩種方式。一、 商業(yè)銀行 目前，中小企業(yè)融資的主要渠道還是依靠商業(yè)銀行，商業(yè)銀行應結(jié)合自身的內(nèi)部

28、管理流程、擔保方式和產(chǎn)品創(chuàng)新等來滿足中小企業(yè)對于資金需求。存在兩個方面：一是商業(yè)銀行用更加有效的風險防范措施、簡便的程序和降低業(yè)務成本，完成對中小企業(yè)的融資方面的支持。二是結(jié)合企業(yè)自身業(yè)務特點，提供一些新的金融服務，同時創(chuàng)新抵押、質(zhì)押方式，豐富融資的方式。二 、政府機構(gòu) 我國中小企業(yè)為國民經(jīng)濟的發(fā)展做出的貢獻十分重要，但由于很多因素導仍致其處不利，迫切需要政府的幫助以及扶持。首先，要制定和調(diào)整優(yōu)惠財政稅收政策，積極幫助中小企業(yè)積累自身資金。盡管現(xiàn)行的部分財政稅收政策使中小企業(yè)受益，但是從整體而言，優(yōu)惠的財稅政策仍然不夠全面，需要進行調(diào)整和改革。政府要充分考慮中小企業(yè)的特殊性，以國家具體的產(chǎn)業(yè)政

29、策為導向，通過稅收政策扶持高新技術(shù)、農(nóng)副產(chǎn)品等行業(yè)的中小企業(yè)。其次，建立并不斷完善社會共享的企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫，創(chuàng)造企業(yè)誠信經(jīng)營的外部環(huán)境。健全企業(yè)信用體系可以消除出資方與企業(yè)之間的信息不對稱，增強債權(quán)人對企業(yè)的投資意愿。同時，政府應當起到良好的中介作用，協(xié)助銀行金融機構(gòu)以及有關(guān)職能部門，為中小企業(yè)建立一套完整的信息檔案，供全社會共享。第三節(jié) 各類投資者一、 民間融資同正規(guī)融資相比，民間融資的供給者更了解借款人的信用和收益情況，從而克服了信息不對稱帶來的道德風險和逆向選擇。這種籌資方式能夠最大限度的合集資金將其貸放到生產(chǎn)流通領(lǐng)域，在一定程度上緩解了銀行信貸資金不足的壓力。同時其利率杠桿靈敏度高

30、，資金滯留現(xiàn)象少，手續(xù)簡便，提高了資金使用率，是一個有效的集資途徑。但是，民間集 資有一定的消極性，首先由于法律的不明確、體制的不完善，致使一些地方的民間借貸處于非法狀態(tài)或放任失控狀態(tài)，這就是溫州出現(xiàn)的多起非法集資的案件。所以對于民間進行的融資活動，我們不宜簡單禁止，而應加以規(guī)范，將其納入正式的金融體系。二 、融資租賃融資租賃是一種中長期的固定資產(chǎn)融資，時間一般是35年，并且由于融資租賃有可以提前還款的便利。此外，融資租賃還具有高效、風險小等優(yōu)點。目前我國中小企技術(shù)設(shè)備落后，無法自身完成,很難從銀行獲得貸款去換代、更新。因此融資租賃業(yè)，企業(yè)在資金短缺的情況下，更新或添置設(shè)備，提高產(chǎn)品競爭力。我

31、國融資租賃發(fā)展?jié)摿薮?。三?貸款擔保融資貸款擔保是擔保機構(gòu)為借款人和放款人提供的第三方保證。擔保機構(gòu)保證放款人在規(guī)定期限內(nèi)獲得所放貸款的本息。對于企業(yè)來說，擔保融資是其較好的選擇。擔保公司為市場潛力大、項目前景看好、風險可控的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)放擔保公司擔保貸款，能有效解決一大批成長型中小企業(yè)抵押不足值等融資瓶頸難題，促進中小企業(yè)擴大生產(chǎn)和做強做大，為縣域經(jīng)濟持續(xù)、健康、快速發(fā)展做出了有力貢獻。四 、風險融資風險投資，是由一些專業(yè)人員或?qū)ｉT機構(gòu)向那些剛剛成立、增長迅速、潛力很大、風險也很大的企業(yè)提供股權(quán)融資并參與其管理，以期成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。中小型高科技企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新效率高

32、，對市場做出的反應靈敏，資金需求兩小，風險融資風險有限，因此大多數(shù)風險投資公司更偏愛這些中小企業(yè)。但是企業(yè)在獲得風險投資的同時也獲得了風險投資家的增值服務，也就是會損失部分企業(yè)控制權(quán)，中小企業(yè)應該判斷自己到底需要的是什么，在風險資金的獲取和控制權(quán)的損失之間進行權(quán)衡。第四章 朗士夢商貿(mào)公司的融資策略分析第一節(jié) 公司簡介成都朗士夢商貿(mào)有限公司，是一家專做床上用品的商貿(mào)公司，擁有員工50余人，銷售人員24名，銷售管理人員4名，專業(yè)財務人員6名，物流配送人員8名，管理人員8名，公司雖然于2002年注冊成立，但卻有著十余年的運營經(jīng)歷。公司聘請了具有高水平的技術(shù)型人才開發(fā)電子商務，并取得成功。朗士夢公司完

33、全按著現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)立。期初募集注冊資本200萬元。公司分總經(jīng)理、財務經(jīng)理、銷售經(jīng)理、以及客服經(jīng)理，每個經(jīng)理有下屬若干。第二節(jié) 該公司的融資策略分析 進過十多年的悉心經(jīng)營，朗士夢商貿(mào)有限公司由最初的不知名的小公司不斷發(fā)展壯大，也經(jīng)歷了許多次融資來為了擴大發(fā)展。接下來，我們就來具體分析其融資策略。一 、重視公司治理朗士夢公司雖然在建立初期，只能算是個小公司，但其組織機構(gòu)健全，設(shè)有銷售部、生產(chǎn)部、財務部、人力資源部與行政部、配送部。各部門負責人長期從事相關(guān)工作，緊密協(xié)作、運營效率高效。公司聘用專業(yè)財務人員，其中稅務會計師1名，財務信息準確、規(guī)范，嚴格按著上市公司要求制作財務報表，披露財務信息。軟件

34、方面公司使用中小企業(yè)常用的管家婆財務軟件，進行會計電算化。二 、初始階段，投資入股實收資本是指企業(yè)投資者之間按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議的約定，實際投入企業(yè)的資本，在投資者繳納足額本金之后，企業(yè)的實收資本就等于企業(yè)的注冊資本。朗士夢公司采用貨幣資金入股方式，注冊資本為200萬元。三 、利用信用貸款信用貸款是指依靠借款人的銀行信用發(fā)放的貸款，借款人不需要提供任何擔保。無需第三方或者擔保提供貸款，有一定的便捷性，這種信用貸款是長期以來銀行的主要放款方式。但是這種放款方式風險也一定程度上存在，銀行要對借款方的經(jīng)營狀況、經(jīng)營管理水平、發(fā)展?jié)摿Φ惹闆r進行評估，以制定具體投放方案。朗士夢商貿(mào)公司2008年通過

35、與興業(yè)銀行簽訂合同，取得貸款300萬元用于企業(yè)的銷售擴大、和電子商務方面。四 、融資租賃設(shè)備 收到資金的限制，添置新設(shè)備用于企業(yè)生產(chǎn)壓力極大，企業(yè)可以采取融資租賃的方式擴大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模。這種方式在一定程度上緩解了企業(yè)為擴大規(guī)模的一次性資金投入，不必要占用日常營運資金。減輕也才財務負擔。朗士夢商貿(mào)公司通過融資租賃的渠道，在2009年通過分期付款的方式取得價值200萬元的生產(chǎn)設(shè)備，用于擴大生產(chǎn)，從而減輕了財務負擔。第三節(jié) 該公司融資策略總結(jié)從該公司的融資策略可看出，在進行融資策略時，我們應注意以下幾點：（1） 注意財務報表的真實、完整性。銀行與企業(yè)的溝通很大程度上是建立在企業(yè)的財務報表的基礎(chǔ)上，因此，企業(yè)要取得貸款，必須保持財務報表的真實和完整。（二） 發(fā)展多渠道融資方式。在一種融資方式不能解決資金短缺狀況，可以發(fā)展多渠道融資。在融資租賃方式上可以采用分期付款方式，以減小財務負擔。多利用民間資本。（三） 注重內(nèi)源融資，內(nèi)源融資是企業(yè)發(fā)展、生存、擴大的不懈動力，是企業(yè)取得外源融資的重要保障。不斷提高資金的使用效率，建立健全的會計規(guī)范