CPA注會考試真題及答案-2017財務管理(共29頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上2017年注冊會計師考試財務管理真題及答案一、單項選擇題1.甲公司2016年銷售收入1000萬元,變動成本率60%,固定成本200萬元,利息費用40萬元。假設不存在資本化利息且不考慮其他因素,該企業(yè)聯(lián)合杠桿系數(shù)是（）A.1.25B.2.5C.2D.3.7【答案】B2.甲公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量,在現(xiàn)金需求量保持不變的情況下,當有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的交易費用從每次100元下降至50元、有價證券投資報酬率從4%上漲至8%時,甲公司現(xiàn)金管理應采取的措施是（）A.最佳現(xiàn)金持有量保持不變B.將最佳現(xiàn)金持有量降低50%C.將最佳現(xiàn)金持有量提高50%D.將最佳現(xiàn)金持有量提高

2、100%【答案】B3.甲企業(yè)采用標準成本法進行成本控制。當月產(chǎn)品實際產(chǎn)量大于預算產(chǎn)量。導致的成本差異是（）A.直接材料數(shù)量差異B.變動制造費用效率差異C.直接人工效率差異D.固定制造費用能量差異【答案】D4.甲公司已進入穩(wěn)定增長狀態(tài),固定股利增長率4%,股東必要報酬率10%。公司最近一期每股股利075元,預計下一年的股票價格是()元A.7.5B.13C.12.5D.13.52【答案】B5.應用“5C系統(tǒng)評估顧客信用標準時,客戶“能力”是指（）A.償債能力B.盈利能力C.營運能力D.發(fā)展能力【答案】A6.與激進型營運資本投資策略相比,適中型營運資本投資策略的（）A.持有成本和短缺成本均較低B.持

3、有成本較高,短缺成本較低C.持有成本和短缺成本均較高D.持有成本較低,短缺成本較高【答案】B7.當存在無風險資產(chǎn)并可按無風險報酬率自由借貸時,下列關于最有效風險資產(chǎn)組合的說法中正確的是（）A.最有效風險資產(chǎn)組合是投資者根據(jù)自己風險偏好確定的組合B.最有效風險資產(chǎn)組合是風險資產(chǎn)機會集上最高期望報酬率點對應的組合C.最有效風險資產(chǎn)組合是風險資產(chǎn)機會集上最小方差點對應的組合D.最有效風險資產(chǎn)組合是所有風險資產(chǎn)以各自的總市場價值為權數(shù)的組合【答案】D8.甲部門是一個利潤中心。下列各項指標中,考核該部門經(jīng)理業(yè)績最適合的指標是（）A.部門邊際貢獻B.部門稅后利潤C.部門營業(yè)利潤D.部門可控邊際貢獻【答案】

4、D9.在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個人所得稅的情況下,下列關于資本結構有稅MM理論的說法中,錯誤的是（）A.財務杠桿越大,企業(yè)價值越大B.財務杠桿越大,企業(yè)權益資本成本越高C.財務杠杄越大,企業(yè)利息抵稅現(xiàn)值越大D.財務杠桿越大,企業(yè)加權平均資本成本越高【答案】D10.下列關于利率期限結構的表述中,屬于預期理論觀點的是（）A.不同到期期限的債券無法相互替代B.長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預期的短期利率的平均值C.到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求D.長期債券的利率等于長期債券到期之前預期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價之和【答案】B11.甲公司2016

5、年初未分配利潤-100萬元，2016年實現(xiàn)凈利潤1200萬元。公司計劃2017年新增資本支出1000萬元,目標資本結構(債務:權益)為3:7。法律規(guī)定,公司須按凈利潤10%提取公積金。若該公司采取剩余股利政策。應發(fā)放現(xiàn)金股利()萬元。A.310B.400C.380D.500【答案】D12.實施股票分割和股票股利產(chǎn)生的效果相似,他們都會（）A.降低股票毎股面值B.減少股東權益總額C.降低股票每股價格D.改變股東權益結構【答案】C13.甲企業(yè)采用作業(yè)成本法計算產(chǎn)品成本,每批產(chǎn)品生產(chǎn)前需要進行機器調(diào)試,在對調(diào)試作業(yè)中心進行成本分配時,最適合采用的作業(yè)成本動因是（）A.產(chǎn)品品種B.產(chǎn)品數(shù)量C.產(chǎn)品批次

6、D.每批產(chǎn)品數(shù)量【答案】C14.甲企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品,每件產(chǎn)品消耗材料10千克。預計本期產(chǎn)量155件,下期產(chǎn)量198件,本期期初材料310千克,期末材料按下期產(chǎn)量用料的20%確定。本期預計材料采購量為()千克。A.1464B.1860C.1636D.1946【答案】C二、多項選擇題1.甲公司擬投資一條生產(chǎn)線,該項目投資期限5年,資本成本12%,凈現(xiàn)值200萬元。下列說法中,正確的有（）A.項目現(xiàn)值指數(shù)大于1B.項目會計報酬率大于12%C.項目折現(xiàn)回收期大于5年D.項目內(nèi)含報酬率大于12%【答案】AD2.根據(jù)存貨經(jīng)濟批量模型,下列各項中,導致存貨經(jīng)濟訂貨批量增加的情況有（）A.單位儲存成本增加B.

7、存貨年需求量增加C.訂貨固定成本增加D.單位訂貨變動成本增加【答案】BD3.在其他因素不變的情況下,下列各項變動中,引起美式看跌期權價值下降的有（）A.股票市價下降B.股價波動率下降C.到期期限縮短D.無風險報酬率降低【答案】BC4.下列情形中,優(yōu)先股股東有權出席股東大會行使表決權的有（）A.公司增發(fā)優(yōu)先股B.公司一次或累計減少注冊資本超過10%C.修改公司章程中與優(yōu)先股有關的內(nèi)容D.公司合并、分立、解散或變更公司形式【答案】ABCD5.下列各項作業(yè)中,屬于品種級作業(yè)的有（）A.產(chǎn)品組裝B.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝改造C.產(chǎn)品檢驗D.產(chǎn)品推廣方案制定【答案】BD6.下列關于企業(yè)公平市場價值的說法中,正確的

8、有（）A.企業(yè)公平市場價值是企業(yè)控股權價值B.企業(yè)公平市場價值是企業(yè)未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值C.企業(yè)公平市場價值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價值D.企業(yè)公平市場價值是企業(yè)各部分構成的有機整體的價值【答案】BD7.下列關于單個證券投資風險度量指標的表述中,正確的有（）A.貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風險B.方差度量投資的系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險C.標準差度量投資的非系統(tǒng)風險D.變異系數(shù)度量投資的單位期望報酬率承擔的系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險【答案】ABD8.甲投資基金利用市場公開信息進行價值分析和投資,在下列效率不同的資本市場中,該投資基金可獲取超額收益的有()A.無效市場B.半強式有效市場C.弱式有效市場D.強式有效市場【答案】

9、AC9.與公開間接發(fā)行股票相比,下列關于不公開直接發(fā)行股票的說法中,正確的有（）A.發(fā)行成本低B.股票變現(xiàn)性差C.發(fā)行范圍小D.發(fā)行方式靈活性小【答案】ABC10.甲股票當前市價20元,市場上有以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權和看跌期權,執(zhí)行價格均為18元。下列說法中,正確的有()A.看漲期權處于實值狀態(tài)B.看漲期權時問溢價大于0C.看跌期權處于虛值狀態(tài)D.看跌期權時間溢價小于0【答案】ABC11.下列各項質(zhì)量成本中,不屬于內(nèi)部失敗成本的有A.產(chǎn)品返工費用B.產(chǎn)品質(zhì)量認證費用C.產(chǎn)品檢測費用D.處理顧客不滿和投訴發(fā)生的費用【答案】BCD12.甲公司用平衡計分卡進行業(yè)績考評,下列各種維度中,平衡計分

10、卡需要考慮的有（）A.顧客維度B.債權人維度C.股東維度D.學習與成長維度【答案】AD三、計算分析題1、甲公司是一家新型建筑材料生產(chǎn)企業(yè),為做好2017年財務計劃,擬進行財務報表分析和預測。相關資料如下(1)甲公司2016年主要財務數(shù)據(jù)單位:萬資產(chǎn)負債表項目2016年末貨幣資金600應收賬款1600存貨1500固定資產(chǎn)8300資產(chǎn)總計12000應付賬款1000其他流動負債2000長期借款3000股東權益6000負債及股東權益總計12000利潤表項目2016年度減:營業(yè)成本10000稅金及附加560銷售費用1000管理費用2000財務費用240利潤總額2200減:所得稅費用550凈利潤1650(

11、2)公司沒有優(yōu)先股且沒有外部股權融資計劃,股東權益變動均來自留存收益。公司采用固定股利支付率政策,股利支付率60%。(3)銷售部門預測2017年公司營業(yè)收入增長率10%(4)甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%。要求：(1)假設2017年甲公司除長期借款外所有資產(chǎn)和負債與營業(yè)收入保持2016年的百分比關系,所有成本費用與營業(yè)收入的占比關系維持2016年水平,用銷售百分比法初步測算公司2017年融資總需求和外部融資需求。(2)假設2017年甲公司除貨幣資金、長期借款外所有資產(chǎn)和負債與營業(yè)收入保持2016年的百分比關系,除財務費用和所得稅費用外所有成本費用與營業(yè)收入的占比關系維持2016年水平,2017年

12、新增財務費用按新增長期借款期初借入計算,所得稅費用按當年利潤總額計算。為滿足資金需求,甲公司根據(jù)要求(1)的初步測算結果,以百萬元為單位向銀行申請貨款,貨款利率8%,貸款金額超出融資需求的部分計入貨幣資金。預測公司2017年末資產(chǎn)負債表和2017年度利潤表(結果填入下方表格中,不用列出計算過程)單位:萬元資產(chǎn)負債表項目2017年末貨幣資金應收賬款存貨固定資產(chǎn)資產(chǎn)總計應付賬款其他流動負債長期借款股東權益負債及股東權益總計利潤表項目2017年度營業(yè)收入減:營業(yè)成本稅金及附加銷售費用管理費用財務費用利潤總額減:所得稅費用凈利潤【參考答案】(1)900(萬元)和174(萬元)單位:萬元資產(chǎn)負債表項目2

13、017年末貨幣資金686應收賬款1760存貨1650固定資產(chǎn)9130資產(chǎn)總計13226應付賬款1100其他流動負債2200長期借款3200股東權益6726負債及股東權益總計13226利潤表項目2017年度營業(yè)收入17600減:營業(yè)成本11000稅金及附加616銷售費用1100管理費用2200財務費用256利潤總額2428減:所得稅費用607凈利潤1821.甲企業(yè)使用同種原料生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品A和B,采用平行結轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本。產(chǎn)品生產(chǎn)分為兩個步驟,第一步驟對原料進行預處理后,直接轉(zhuǎn)移到第二步驟迸行深加工,生產(chǎn)出A、B兩種產(chǎn)品,原料只在第一步驟生產(chǎn)開工時一次性投放,兩個步驟的直接人工和制造費用隨加工

14、進度陸續(xù)發(fā)生第一步驟和第二步驟均采用約當產(chǎn)量法在產(chǎn)成品和在產(chǎn)品之間分配成本,月末留存在本步驟的實物在產(chǎn)品的完工程度分別為60%和50%。聯(lián)產(chǎn)品成本按照可變現(xiàn)凈直法進行分配,其中:A產(chǎn)品可直接出售,售價為8.58元/千克;B產(chǎn)品需繼續(xù)加工,加工成本為0.336元/千克,售價為7.2元/千克。A、B兩種產(chǎn)品的產(chǎn)量比例為6:5。2017年9月相關成本核算資料如下：月初留存在本步驟的實物在產(chǎn)品本月投產(chǎn)合計本月本步驟完成的產(chǎn)品月末留存在本步驟的實物在產(chǎn)品第一步驟8000920009000010000第二步驟70009000097000880009000(2) 月初在產(chǎn)品成本(單位:元)直接材料直接人工制

15、造費用合計第一步驟500008250500063250第二步驟335036006950(3) 本月發(fā)生成本(單位:元)直接材料直接人工制造費用合計第一步驟6900041350第二步驟7990088900要求(1) 編制各步驟產(chǎn)品成本計算單以及產(chǎn)品成本匯總計算單(結果填入下方表格中,不用列出計算過程)第一步驟成本計算單2017年9月單位：元直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本合計分配率產(chǎn)成品成本中本步驟份額月末在產(chǎn)品第二步驟成本計算單2017年9月單位：元直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本合計分配率產(chǎn)成品成本中本步驟份額月末在產(chǎn)品產(chǎn)品成本匯總計算單2017年

16、9月單位：元直接材料直接人工制造費用合計第一步驟第二步驟合計(2) 計算A、B產(chǎn)品的單位成本?！緟⒖即鸢浮康谝徊襟E成本計算單單位：元直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品成本500008250500063250本月生產(chǎn)成本6900041350合計7725046350分配率3.40.750.454.6產(chǎn)成品成本中本步驟份額6600039600月末在產(chǎn)品6460011250675082600第二步驟成本計算單2017年9月單位：元直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品成本335036006950本月生產(chǎn)成本7990088900合計8325092500分配率0.911.9產(chǎn)成品成本中本步驟份額792

17、0088000月末在產(chǎn)品405045008550產(chǎn)品成本匯總計算單2017年9月單位：元直接材料直接人工制造費用合計第一步驟6600039600第二步驟7920088000合計(2)A、B兩種產(chǎn)品的產(chǎn)量比例為6:5,所以A產(chǎn)品產(chǎn)量48000(千克),B產(chǎn)品產(chǎn)量40000(千克)A產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值(元)B產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值(元)A產(chǎn)品應分配的成本(元)A產(chǎn)品單位成本7.15(元/千克)B產(chǎn)品應分配的成本(元)B產(chǎn)品單位成本572(元/千克).甲公司是一家制造企業(yè)，產(chǎn)品市場需求處于上升階段，為增加產(chǎn)能，公司擬于2018年初添置一臺設備。有兩種方案可供選擇方案一:自行購置。預計設備購置成本1600萬元,按

18、稅法規(guī)定,該設備按直線法計提折舊,折舊年限5年,凈殘值率6%,預計該設備使用4年,每年年末支付維護費用16萬元,4年后變現(xiàn)價值400萬元。方案二:租賃。甲公司租用設備進行生產(chǎn),租賃期4年,設備的維護費用由提供租賃服務的公司承擔,租賃期內(nèi)不得撤租,租賃期滿時設備所有權不轉(zhuǎn)讓,租賃費總計1480萬元分4年償付,每年年初支付370萬元。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%,稅前有擔保的借款利率為8%要求(1)計算方案一的初始投資額、每年折舊抵稅額、每年維護費用稅后凈額、4年后設備變現(xiàn)稅后凈額,并計算考慮貨幣時間價值的平均年成本。(2)判斷租賃性質(zhì),計算方案二的考慮貨幣時間價值的平均年成本(3)比較方案一和

19、方案二的平均年成本,判斷甲公司應選擇方案一還是方案二【答案】(1)初始投資額=1600(萬元)每年折舊304(萬元)每年折舊抵稅額76(萬元)每年維護費用稅后凈額12(萬元)4年后賬面價值384(萬元)4年后設備變現(xiàn)稅后凈額369(萬元)稅后有擔保的借款利率6%現(xiàn)金流出總現(xiàn)值1064.56(萬元)平均年成本307.22(萬元)(2)租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限=4/5=80%,大于75%,所以屬于融資租賃。每年折舊2812(萬元)每年折舊抵稅額70.3(萬元)4年后賬面價值3552(萬元)4年后設備變現(xiàn)稅后凈額88.8(萬元)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(萬元)平均年成本301.60(萬元)(3)方案一的平均

20、年成本大于方案二的平均年成本,所以甲公司應選、甲公司是一家上市公司,主營保健品生產(chǎn)和銷售。2017年7月1日,為對公司業(yè)績進行評價,需估算其資本成本。相關資料如下：(1)甲公司目前長期資本中有長期債券1萬份,普通股600萬股,沒有其他長期債務和優(yōu)先股。長期債券發(fā)行于2016年7月1日,期限5年,票面價值1000元,票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息。公司目前長期債券每份市價935.33元,普通股每股市價10元(2)目前無風險利率6%,股票市場平均收益率11%,甲公司普通股貝塔系數(shù)1.4(3)甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%要求(1)計算甲公司長期債券稅前資本成本(2)用資本資產(chǎn)定價模型

21、計算甲公司普通股資本成本。(3)以公司目前的實際市場價值為權重,計算甲公司加權平均資本成本(4)在計算公司加權平均資本成本時,有哪幾種權重計算方法?簡要說明各種權重計算方法并比較優(yōu)缺點?！敬鸢浮?1)假設計息期債務資本成本為rd1000×8%/2×(P/A,rd,8)+100×(P/F,rd,8)=935.33當rd=5%,1000×8%/2×(P/A,5%,8)+1000×(P/F,5%,8)=40×6.4632+1000×0.6768=935.33所以:rd=5%長期債券稅前資本成本10.25%(2)普通股資本

22、成本13%(3)加權平均資本成本12.28%(4)計算公司的加權平均資本,有三種權重依據(jù)可供選擇,即賬面價值權重、實際市場價值權重和目標資本結構權重賬面價值權重:是指根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負債表上顯示的會計價值來衡量每種資本的比例。資產(chǎn)負債表提供了負債和權益的金額,計算時很方便。但是,賬面結構反映的是歷史的結構,不一定符合未來的狀態(tài);賬面價值會歪曲資本成本,因為賬面價值與市場價值有極大的差異。實際市場價值權重:是根據(jù)當前負債和權益的市場價值比例衡量毎種資本的比例。由于市場價值不斷變動,負債和權益的比例也隨之變動,計算出的加權平均資本成本數(shù)額也是經(jīng)常變化的。目標資本結構權重:是根據(jù)按市場價值計量的目標資本

23、結構衡量毎種資本要素的比例。公司的目標資本結構,代表未來將如何籌資的最佳估計。如果公司向目標資本結構發(fā)展,目標資本結構權重更為合適。這種權重可以選用平均市場價格,回避證券市場價格變動頻繁的不便;可以適用于公司評價未來的資本結構,而賬面價值權重和實際市場價值權重僅反映過去和現(xiàn)在的資本結構。、甲公司是一家上市公司,目前的長期投資資金來源包括:長期借款7500萬元,年利率5%,每年付息一次年后還本;優(yōu)先股30萬股,每股面值100元,票面股息利率8%;普通股500萬股,每股面值1元。為擴大生產(chǎn)規(guī)模,公司現(xiàn)需籌400元有兩種籌資方案可供選擇:方案是平價發(fā)行長期債券,債券面值100元,期限10年票面利率6

24、%,每年付息一次;方案二是按當前每股市價16元增發(fā)普通股,假設不考慮發(fā)行費用。目前公司年銷售收入1億元,變動成本率為60%,除財務費用外的固定成本2000萬元。預計擴大規(guī)模后,每年新增銷售收入3000萬元,變動成本率不變,除財務費用外的固定成本新增500萬元。公司的所得稅稅率25%。要求(1)計算追加籌資前的經(jīng)營杠桿系數(shù),財務杠桿系數(shù),聯(lián)合杠桿系數(shù)(2)計算方案和方案二的每股收益無差別點的銷售收入,并據(jù)此對方案一和方案二作出選擇(3)基于要求(2)的結果,計算加籌資后的經(jīng)營杠桿系數(shù),財務杠桿系數(shù),聯(lián)合杠桿系數(shù)【參考答案】(1)籌資前的經(jīng)營杠桿系數(shù)2籌資前的財務杠桿系數(shù)1.53籌資前的聯(lián)合杠桿系

25、數(shù)306(2)擴大規(guī)模后,公司銷售收入為13000萬元,大于每股收益無差別點的銷售收入,應該選擇方案一。(3)籌資后的經(jīng)營杠桿系數(shù)1.93籌資后的財務杠桿系數(shù)1.53籌資后的聯(lián)合杠桿系數(shù)2.95四、綜合題甲公司是一家智能機器人制造企業(yè),目前生產(chǎn)A、B、C三種型號機器人,最近幾年該行業(yè)市場需求變化較大,公司正進行生產(chǎn)經(jīng)營的調(diào)整和決策。相關資料如下(1)預計2018年A型機器人銷量1500臺,單位售價24萬元,單位變動成本14萬元;B型機器人銷量1000臺,單位售價18萬元,單位變動成本10萬元;C型機器人銷量2500臺,單位售價16萬元,單位變動成本10萬元;固定成本總額10200萬元(2) A、B、C三種型號機器人都需要通過同一臺關鍵設備加工,該設備是公司的關鍵限制資源,該設備總的加工能力為5000小時,A、B、c三種型號機器人利用該設設備進行加工的時間分別為1小時、2小時和1小時。要求：(1)為有效利用關鍵設備,該公司2018年A、B、C三種型號機器人各應