孫滌：資源整合的戰(zhàn)略舉措

1、孫滌：資源整合的戰(zhàn)略舉措-綜合新能源論文(1)孫滌 加州州立大學(xué)(長堤)商學(xué)院終身正教授接著來分析一下?財富?最近一期的專題報導(dǎo)“中國并購世界所傳遞的訊息，封面圖畫用一只有五星的紅色購物袋把整個地球給裝了進(jìn)去，觀感的表達(dá)不能比這更直白了當(dāng)?shù)牧?。?亞洲明日?里，羅奇再三批評，過去三十年來經(jīng)濟(jì)環(huán)球化互動的主軸形式美國的超級透支消費(fèi)+中國的出口導(dǎo)向及消費(fèi)內(nèi)抑導(dǎo)致的出超不可能再繼續(xù)下去了。和?金融時報?的首席經(jīng)濟(jì)評論家馬丁.沃爾夫不同，羅奇的觀感頗友善并具建立性。他的先見今天已成為盡人皆知的事實(shí)：不單是美國最大的貿(mào)易入超國，中國更于2007年取代加拿大成為美國第一貿(mào)易伙伴，去年越過日本握有最多的美國

2、國債。比規(guī)模更嚴(yán)重的是，美國支付入超欠債的是她自己印制的美鈔，而中國的美元債權(quán)絕大部分為官方所有。羅奇盼望著，這次經(jīng)濟(jì)-金融市場的世界性崩塌能成為中國開展導(dǎo)向轉(zhuǎn)為內(nèi)需的契機(jī)，推動兩國做構(gòu)造性的根本改造。然而他絕望了。中國經(jīng)濟(jì)迅速走出陰影恢復(fù)增長，依靠的政府提振，集中在根底設(shè)施和出口刺激的投入，居民的內(nèi)需并無根本改善。目前的狀況，好比一個煙民被疑心得了肺癌，表示決心戒煙；但嚴(yán)重的喘咳稍緩，初步診斷也認(rèn)為即使有癌癥也在早期，于是吸煙照舊。在羅奇看來，病患釀成絕癥恐怕是遲早的事情。不過，羅奇(其他的“醫(yī)生也一樣)并沒有提出什么高見和步驟，如何取代目前不可持續(xù)的互動形式。美國的問題在于改革的空間狹窄：

3、由奢入儉，談何容易！拿底特律的汽車工人為例，他們的難題是不再能找到每小時60美元(薪資+福利)的就業(yè)時機(jī)，卻不愿為時薪25美元再工作了，即令同樣的工作在西安或廣州的報酬還不到5美元；中國的問題同樣深化，居民的消費(fèi)程度逐年下降至目前占GDP的比例不到40%，雖然轉(zhuǎn)變的可行性要大，由儉入奢總?cè)菀仔?。至于兩國的政府精英，殊途同歸，都面臨最為撓頭的問題：怎樣充分發(fā)動國民的潛能，使國力得到綜合進(jìn)步，然后國民的潛能可以更是層樓，持續(xù)發(fā)揮和充實(shí)？中國的戰(zhàn)略調(diào)整事實(shí)上已經(jīng)開始，政府仍唱主角。展開博弈的方向包括，在全球范圍整合資源供應(yīng)；建立并擴(kuò)大亞洲的人民幣通貨區(qū)。兩個方向的戰(zhàn)略出擊，是環(huán)球經(jīng)濟(jì)競爭開展到現(xiàn)今階

4、段中國必需采取的反制舉措，金融海嘯的沖擊催生了出擊的時機(jī)而已。它們將影響中國下階段的進(jìn)展。不要說這類反制戰(zhàn)略是國家的主權(quán)行為，只能自上而下；即使是民眾的消費(fèi)轉(zhuǎn)型，沒有占據(jù)戰(zhàn)略主動的大環(huán)境支撐也很難成功。在內(nèi)需成為總需求主力這個坎還沒過，良性循環(huán)尚未形成之前，(這恐怕是今后整整一代中國人的核心課題，)假設(shè)發(fā)消費(fèi)能嚴(yán)重過剩、失業(yè)陡升、居民收入銳減，中途熄火煮出夾生飯，造成進(jìn)退維谷的場面，是人人畏懼的?！爸袊①徥澜鐚ｎ}報告比羅奇有遠(yuǎn)見，可能是?財富?幾年來最到位的對華分析。報告中指出，過去十年間中國并購海外資源的1150億美金里，2007-08的兩年占其四分之三以上，2021年的海外投資又超過20

5、07年一倍，這個勢頭在擴(kuò)大中。它例舉的122個大工程(金額超過兩千萬美元，中位值為1.59億)中，礦產(chǎn)工程36個，能源工程32個，金融工程18個，超出總數(shù)的70%，而且超大工程均屬此類。另一個值得注意的動向，是投資越來越移向開展中地區(qū)。如中國和非洲的貿(mào)易額在2021年上升了45%，到達(dá)1070億美元，中國在伊朗、巴西的資源合作增幅更加迅猛。對照鮮明的是，中國問津興隆國家的投資收購工程，要么受阻于對方的行政干撓：從海油并購洛杉磯的Unocal和中遠(yuǎn)并購加州長堤港的方案，到中鋁增持Rio Tinto和吉利并購Volvo的嘗試，都是夭折于對方政府的限制；要么受挫于交易對手的“高明道行：如入股Blackstone或Morgan Stanley導(dǎo)致的困窘。這說明在評判投資工程時，對投資對象的法規(guī)環(huán)境和“制度本錢，我們必須有知己知彼的清醒認(rèn)識。環(huán)球競爭及合作的形式不管怎樣翻新，經(jīng)濟(jì)消費(fèi)的構(gòu)造其實(shí)并沒大變，每個國家主要扮演三種角色之一：要么奉獻(xiàn)自然資源，要么奉獻(xiàn)勞動力，或者奉獻(xiàn)資本(技術(shù))。按消費(fèi)要素的提供來劃分，很明顯，中國、印度等主要奉獻(xiàn)勞動力，巴西、俄羅斯、沙特阿拉伯、非洲諸國等奉獻(xiàn)的主要為自然資源，而興隆國家那么主要奉獻(xiàn)資本(技術(shù))。象澳大利亞、加拿大、挪威等似乎身兼兩任，但它們的比較優(yōu)勢還是在組織文化方面，資源在其優(yōu)越的制度保護(hù)之下價值倍增。同