資金流量分析

1、資金流量分析8-2第一節(jié) 現(xiàn)金流量表一、營業(yè)活動(一)營業(yè)活動之現(xiàn)金流入，包括1.現(xiàn)銷商品及勞務(wù)、賒銷之應(yīng)收帳款及應(yīng)收票收現(xiàn)、預(yù)收貨款。2.收到利息及股利。3.因交易目的出售之權(quán)益或債權(quán)憑證、期貨、遠期合約、選擇權(quán)等。4.其他非投資理財活動產(chǎn)生之現(xiàn)金收入，如訴訟勝訴受償、收回存出保證金、存貨保險理賠等。8-3第一節(jié) 現(xiàn)金流量表(二)營業(yè)活動之現(xiàn)金流出，包括1.現(xiàn)購原料及商品、償還購貨帳款及票據(jù)、預(yù)付貨款。2.支付各項營業(yè)成本及費用，如薪資、租金等。3.支付各項稅捐、罰款、規(guī)費等。4.支付利息。5.因交易目的而買進之權(quán)益或債權(quán)憑證、期貨、遠期合約、選擇權(quán)等。6.其他非投資理財活動產(chǎn)生之現(xiàn)金流出，

2、如訴訟敗訴賠償、捐贈、支付退貨保證金等。8-4第一節(jié) 現(xiàn)金流量表二、投資活動(一)投資活動之現(xiàn)金流入，包括1.收回貨款。2.非交易目的出售之權(quán)益或債權(quán)憑證、期貨、遠期合約、選擇權(quán)等。3.處分固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)之價款(包括固定資產(chǎn)保險理賠款)。(二)投資活動之現(xiàn)金流出，包括1.承作貸款。8-5第一節(jié) 現(xiàn)金流量表2.非交易目的而買進之權(quán)益或債權(quán)憑證、期貨、遠期合約、選擇權(quán)等。3.購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。三、理財活動理財活動係指業(yè)主投資、分配予業(yè)主，與融資性質(zhì)債務(wù)之舉借及償還等活動，可分為：(一)理財活動產(chǎn)生之現(xiàn)金流入，包括1.現(xiàn)金增資發(fā)行新股。2.舉借債務(wù)、銀行借款、發(fā)行公司債。8-6第一節(jié) 現(xiàn)

3、金流量表3.出售庫藏股。(二)理財活動產(chǎn)生之現(xiàn)金流出，包括1.支付股利。2.償還債務(wù)。3.購買庫藏股及退回資本。四、不影響資金之投資理財活動企業(yè)若有不影響資金之投資理財活動，應(yīng)於現(xiàn)金流量表中另外表達，予以揭露。例如發(fā)行公司債交換土地，或者發(fā)行普通股交換機器設(shè)備，或者以8-7第一節(jié) 現(xiàn)金流量表償債基金償付公司債等。另外有些項目並非投資理財活動，可以不用表達在現(xiàn)金流量表中，例如，保留盈餘之指撥，發(fā)行股票股利以及股票分割等。五、現(xiàn)金流量表之表達方式與釋例現(xiàn)金流量表有關(guān)營業(yè)活動產(chǎn)生之現(xiàn)金流量，其表達方式有兩種，即直接法與間接法。六、營業(yè)活動現(xiàn)金流量之計算技巧現(xiàn)金流量的計算，其實就是由會計上的應(yīng)計基礎(chǔ)調(diào)

4、整為現(xiàn)金基礎(chǔ)的計算方式。說明如下：8-8第一節(jié) 現(xiàn)金流量表8-9第一節(jié) 現(xiàn)金流量表8-10第一節(jié) 現(xiàn)金流量表8-11第一節(jié) 現(xiàn)金流量表此一調(diào)整可分兩段計算：(一)由銷貨成本推算本期進貨本期進貨期初存貨期末存貨銷貨成本銷貨成本期初存貨期末存貨本期進貨$10,000$1,000$500$9,500(二)再由本期進貨推算進貨付現(xiàn)金額$9,500$2,000$3,000$8,500由上述五個例子可歸納下列幾個重點：8-12第一節(jié) 現(xiàn)金流量表1.由前三例可知，在計算收現(xiàn)數(shù)時，可由損益表之收入期初流動資產(chǎn)(應(yīng)收類)期末流動資產(chǎn)期初流動負債(預(yù)收類)期末流動負債。2.由例四、例五可知在計算付現(xiàn)數(shù)時，可由損益

5、表中的成本或費用期初流動負債(應(yīng)付類)期末流動負債期初流動資產(chǎn)(預(yù)付類或存貨)期末流動資產(chǎn)。8-13第一節(jié) 現(xiàn)金流量表3.根據(jù)1.、2.可知收現(xiàn)數(shù)與付現(xiàn)數(shù)之調(diào)整方向(即加或減)正好相反。收現(xiàn)時流動資產(chǎn)期初“”期末“”，流動負債期初“”期末“”，付現(xiàn)時相反。4.當採用間接法編現(xiàn)金流量表時，全部之營業(yè)活動現(xiàn)金流量均由本期損益調(diào)整，並沒有區(qū)分收現(xiàn)與付現(xiàn)兩種金額，此時付現(xiàn)數(shù)是併入收現(xiàn)數(shù)調(diào)整，因此所有的調(diào)整公式如同1.所述，由損益表之本期淨利(損)期初流8-14第一節(jié) 現(xiàn)金流量表動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)期初流動負債期末流動負債。在前述例一中，並沒有提及提列備抵呆帳，以及相關(guān)之發(fā)生呆帳或收回呆帳之問題，此些問題

6、將使銷貨收現(xiàn)數(shù)之調(diào)整變得更加困難，舉例分析如下：8-15第一節(jié) 現(xiàn)金流量表8-16第一節(jié) 現(xiàn)金流量表歸納結(jié)論有二：1.不去管備抵呆帳之變動，則可以直接調(diào)整期初與期末之應(yīng)收帳款。2.若應(yīng)收帳款用淨額表達(已減除備抵呆帳)，則期末應(yīng)收帳款淨額，應(yīng)加回本期提列呆帳之數(shù)，再加以計算。8-17第二節(jié) 現(xiàn)金收支預(yù)算與財務(wù)預(yù)測前述現(xiàn)金流量表只不過是歷史資訊，幫助我們了解企業(yè)過去一年資金的來源與運用狀況。而現(xiàn)金收支預(yù)算與財務(wù)預(yù)測，是針對未來，幫助我們了解企業(yè)未來一年(或一段期間)每個月的現(xiàn)金收支情形?，F(xiàn)金收支預(yù)算可以達成下列目的：1.列出現(xiàn)金需求，若有不足則考慮借款或出售短期投資。2.列出現(xiàn)金有無剩餘，在正常

7、需求外若有多餘，可考慮做短期投資。8-18第二節(jié) 現(xiàn)金收支預(yù)算與財務(wù)預(yù)測3.詳細列出各項現(xiàn)金來源與用途，可協(xié)助進一步分辨各項現(xiàn)金使用之輕重緩急。4.可協(xié)助規(guī)畫長期資金之需求，如贖回公司債，支付退休金等。8-19第三節(jié) 金流量財務(wù)比率一、現(xiàn)金比率計算現(xiàn)金比率可讓我們了解流動資產(chǎn)變現(xiàn)的品質(zhì)。二、現(xiàn)金對流動負債比率現(xiàn)金比率分母若改成流動負債，則直接稱為現(xiàn)金對流動負債比率。公式如下：8-20第三節(jié) 金流量財務(wù)比率此一比率在衡量短期償債能力的品質(zhì)比流動比率、速動比率更嚴格。三、現(xiàn)金流量比率(一)流動現(xiàn)金負債保障比率(current cash debt coverage ratio)係營業(yè)活動淨現(xiàn)金流入與

8、流動負債之比率關(guān)係。公式如下：8-21第三節(jié) 金流量財務(wù)比率此比率用來衡量由營業(yè)活動產(chǎn)生之資金，能夠償付流動負債的倍數(shù)關(guān)係，亦可顯示企業(yè)在正常營運情況下，償還流動負債的能力，比率越高，流動性越強。(二)現(xiàn)金負債保障比率(cash debt coverage ratio)係營業(yè)活動淨現(xiàn)金流入與負債總額之比率關(guān)係。公式如下：8-22第三節(jié) 金流量財務(wù)比率此比率用來衡量由營業(yè)活動產(chǎn)生之資金，能夠償付所有負債的倍數(shù)關(guān)係，亦可顯示企業(yè)在正常營運情況下，償還所有負債之能力。四、每股現(xiàn)金流量每股現(xiàn)金流量(Cash Flow Per Share)，係指公司在維持期初現(xiàn)金存量下，能夠發(fā)放給普通股股東的每股現(xiàn)金股

9、利最高金額。公式如下：8-23第三節(jié) 金流量財務(wù)比率五、付現(xiàn)利息保障倍數(shù)付現(xiàn)利息保障倍數(shù)在衡量當期由營業(yè)產(chǎn)生之現(xiàn)金流量支付利息的能力。公式如下：8-24第三節(jié) 金流量財務(wù)比率六、付現(xiàn)固定支出保障倍數(shù)付現(xiàn)固定支出保障倍數(shù)，在衡量當期由營業(yè)活動產(chǎn)生之現(xiàn)金流量支付固定支出的能力。公式如下：8-25第三節(jié) 金流量財務(wù)比率此比率若大於一，表示營業(yè)活動產(chǎn)生之現(xiàn)金流量，足以供應(yīng)該三項支出，不需額外融資，反之若小於一，則必須另外籌措財源，才足供需要。八、現(xiàn)金再投資比率所謂現(xiàn)金再投資比率(Cash Flow Reinvestment- Ratio)，係衡量為重置資產(chǎn)及經(jīng)營成長之需，而將營業(yè)產(chǎn)生之資金於扣除現(xiàn)金股利後保留於公司，再投資於資產(chǎn)之比率。公式如下：8-26第三節(jié) 金流量財務(wù)比率此一比率若能維持百分之十左右，即可視