第八章國際金融服務貿(mào)易

1、1教學要點教學要點 通過本章的學習，使學生了解國際金融服務貿(mào)易壁壘通過本章的學習，使學生了解國際金融服務貿(mào)易壁壘的種類及世貿(mào)組織成員金融服務貿(mào)易承諾，重點熟悉國際的種類及世貿(mào)組織成員金融服務貿(mào)易承諾，重點熟悉國際金融服務貿(mào)易規(guī)則框架及主要發(fā)達國際金融服務貿(mào)易法規(guī)。金融服務貿(mào)易規(guī)則框架及主要發(fā)達國際金融服務貿(mào)易法規(guī)。教學難點教學難點 國際金融服務貿(mào)易規(guī)則框架及主要發(fā)達國際金融服務國際金融服務貿(mào)易規(guī)則框架及主要發(fā)達國際金融服務貿(mào)易法規(guī)。貿(mào)易法規(guī)。2第一節(jié) 國際金融服務貿(mào)易概述一一 、世貿(mào)組織關于金融服務貿(mào)易的界定、世貿(mào)組織關于金融服務貿(mào)易的界定金融服包括下列類型：金融服包括下列類型：保險及其相關服

2、務、所有銀行和其他金融服務保險及其相關服務、所有銀行和其他金融服務( (保險除外保險除外) )及其他。及其他。保險及其相關服務主要有：保險及其相關服務主要有：（一）直接保險（包括健康保險、壽險、事故保險）（一）直接保險（包括健康保險、壽險、事故保險）（二）非壽險（二）非壽險（三）再保險和轉(zhuǎn)分保。（三）再保險和轉(zhuǎn)分保。（四）（四） 保險輔助服務：保險輔助服務： 保險中介，如經(jīng)紀和代理。保險中介，如經(jīng)紀和代理。3保險附屬服務，如咨詢。精算、風險評估和理賠服務；保險附屬服務，如咨詢。精算、風險評估和理賠服務；銀行和其他金融服務（保險除外）：銀行和其他金融服務（保險除外）：1.1.接受公眾存款和其他應

3、償還基金。接受公眾存款和其他應償還基金。2.2.所有類型的貸款，包括消費信貸、抵押信貸、商業(yè)交易的代理和融資。所有類型的貸款，包括消費信貸、抵押信貸、商業(yè)交易的代理和融資。3.3.財務租賃。財務租賃。4.4.所有支付和貨幣轉(zhuǎn)移服務，包括信用卡、賒賬卡、貸記卡、旅行支票和銀行匯所有支付和貨幣轉(zhuǎn)移服務，包括信用卡、賒賬卡、貸記卡、旅行支票和銀行匯票。票。5.5.擔保和承諾。擔保和承諾。46.6.交易市場、公開市場或場外交易市場的自行交易或代客交易，包括：交易市場、公開市場或場外交易市場的自行交易或代客交易，包括：貨幣市場工具，外匯，衍生產(chǎn)品，匯率和利率工具，可轉(zhuǎn)讓證券，其貨幣市場工具，外匯，衍生產(chǎn)

4、品，匯率和利率工具，可轉(zhuǎn)讓證券，其他可轉(zhuǎn)讓票據(jù)和金融資產(chǎn)，包括金銀條塊。他可轉(zhuǎn)讓票據(jù)和金融資產(chǎn)，包括金銀條塊。7.7.參與各類證券的發(fā)行，包括承銷和募集代理，并提供與該發(fā)行有關參與各類證券的發(fā)行，包括承銷和募集代理，并提供與該發(fā)行有關的服務。的服務。8.8.貨幣經(jīng)紀。貨幣經(jīng)紀。9.9.資產(chǎn)管理，資產(chǎn)管理， 10.10.金融資產(chǎn)的結(jié)算和清算服務，金融資產(chǎn)的結(jié)算和清算服務， 11.11.提供和傳送其他金融服務提供者提供的金融信息、金融數(shù)據(jù)處理和提供和傳送其他金融服務提供者提供的金融信息、金融數(shù)據(jù)處理和相關軟件。相關軟件。 5二、國際金融服務貿(mào)易規(guī)則框架第一，第一，服務貿(mào)易總協(xié)定服務貿(mào)易總協(xié)定本身。

5、本身。第二，第二，服務貿(mào)易總協(xié)定服務貿(mào)易總協(xié)定 關于金融服務的附件。關于金融服務的附件。第三，關于第三，關于金融服務承諾的諒解金融服務承諾的諒解。第四，關于金融服務的第二附件。第四，關于金融服務的第二附件。第五，第五，服務貿(mào)易總協(xié)定服務貿(mào)易總協(xié)定第二議定書。第二議定書。第六，第六，服務貿(mào)易總協(xié)定服務貿(mào)易總協(xié)定第五議定書。最重要的是第五第五議定書。最重要的是第五議定書，并于議定書，并于19991999年年3 3月月1919日起生效。日起生效。 6 在眾多的服務門類中，金融服務貿(mào)易是最重要的部門，在眾多的服務門類中，金融服務貿(mào)易是最重要的部門，烏拉圭回合談判中對這個議題的爭論最為激烈。由于在烏烏拉

6、圭回合談判中對這個議題的爭論最為激烈。由于在烏拉圭回合行將結(jié)束之際，各成員國對金融服務貿(mào)易的規(guī)則拉圭回合行將結(jié)束之際，各成員國對金融服務貿(mào)易的規(guī)則還達不成一致意見，在金融服務領域占據(jù)優(yōu)勢的發(fā)達國家還達不成一致意見，在金融服務領域占據(jù)優(yōu)勢的發(fā)達國家對此并不滿意，他們希望進一步擴大金融服務貿(mào)易自由化。對此并不滿意，他們希望進一步擴大金融服務貿(mào)易自由化。由于分歧太大，幾乎不能達成令人滿意的協(xié)議。為了由于分歧太大，幾乎不能達成令人滿意的協(xié)議。為了給給wtowto成立后繼續(xù)談判留下話題成立后繼續(xù)談判留下話題，在，在服務貿(mào)易總協(xié)定服務貿(mào)易總協(xié)定的的框架下特意擬定了框架下特意擬定了關于金融服務的附件關于金融

7、服務的附件和和關于金融關于金融服務的決議服務的決議 。7 金融服務自由化多邊協(xié)定的談判之所以進程緩慢，其金融服務自由化多邊協(xié)定的談判之所以進程緩慢，其主要原因在于發(fā)展中國家不愿意對開放其金融服務領域作主要原因在于發(fā)展中國家不愿意對開放其金融服務領域作出過多承諾，因此，美國曾于出過多承諾，因此，美國曾于19951995年退出談判，認為亞洲年退出談判，認為亞洲一些新興國家向外國金融機構開放得還不夠，但最近的一一些新興國家向外國金融機構開放得還不夠，但最近的一輪談判，有關各方都作出了讓步，最終使得協(xié)議能夠達成。輪談判，有關各方都作出了讓步，最終使得協(xié)議能夠達成。 8 于于19971997年年1212

8、月月1212日，日，7070個國家簽署了以個國家簽署了以5656份金融開放份金融開放承諾為基礎的承諾為基礎的全球金融服務協(xié)議全球金融服務協(xié)議。金融服務協(xié)議金融服務協(xié)議（agreement on financial servicesagreement on financial services）即）即服務貿(mào)易總服務貿(mào)易總協(xié)定協(xié)定第五議定書），于第五議定書），于19991999年年3 3月月1919日生效。日生效?！暗谖遄h第五議定書定書”本身很簡短，僅規(guī)定了生效時間等程序性事項，協(xié)本身很簡短，僅規(guī)定了生效時間等程序性事項，協(xié)議要求放寬或取消外資參與本地金融機構的股權限制，放議要求放寬或取消外資參與

9、本地金融機構的股權限制，放寬對商業(yè)存在（分支機構、子公司、代理、代表處等形式）寬對商業(yè)存在（分支機構、子公司、代理、代表處等形式）的限制，以及對擴展現(xiàn)有業(yè)務的限制。的限制，以及對擴展現(xiàn)有業(yè)務的限制。 9 金融服務協(xié)議金融服務協(xié)議有關各方主要就以下幾個方面達成了有關各方主要就以下幾個方面達成了協(xié)議：協(xié)議： 第一，第一， 廢除東道國對外國金融機構在其境內(nèi)建立分支機構的權廢除東道國對外國金融機構在其境內(nèi)建立分支機構的權利所施加的任何限制（如根據(jù)外國金融機構的國籍決定是否允許其建利所施加的任何限制（如根據(jù)外國金融機構的國籍決定是否允許其建立分支機構等）。有關各方作出的承諾如下：立分支機構等）。有關各方

10、作出的承諾如下： （1 1） 泰國泰國廢除外國銀行只能建立一家分支機構的限制；廢除外國銀行只能建立一家分支機構的限制； （2 2） 埃及埃及第一次允許外國證券公司在其境內(nèi)開設分支機構；第一次允許外國證券公司在其境內(nèi)開設分支機構； 10（3 3） 澳大利亞澳大利亞政府同意外國金融機構收購本國的銀政府同意外國金融機構收購本國的銀行和證券公司；行和證券公司； （4 4） 印度印度根據(jù)根據(jù)“理性和非歧視原則理性和非歧視原則”，允許外國銀，允許外國銀行在印度開設行在印度開設1212個分支機構；個分支機構； （5 5） 南韓、菲律賓和印尼南韓、菲律賓和印尼外國銀行開設分支機構的外國銀行開設分支機構的條件和

11、手續(xù)將更加簡便；條件和手續(xù)將更加簡便； （6 6） 加拿大加拿大允許外國銀行直接開設分行，而不必先允許外國銀行直接開設分行，而不必先開設辦事處。開設辦事處。 第二，第二， 提高外國公司對國有銀行或其他金融機構的持股比提高外國公司對國有銀行或其他金融機構的持股比例。例如：例。例如：11（1 1） 泰國泰國以前外國機構只能持有不超過以前外國機構只能持有不超過49%49%的股份，的股份，現(xiàn)在可以達到現(xiàn)在可以達到100%100%； （2 2） 印尼印尼允許外國機構允許外國機構100%100%持有非銀行機構的股份。持有非銀行機構的股份。 第三，第三， 允許本國居民利用本國內(nèi)外國銀行、證券公司和保允許本國

12、居民利用本國內(nèi)外國銀行、證券公司和保險公司的業(yè)務。險公司的業(yè)務。 （1 1） 波蘭波蘭允許外國證券公司在更多地方推出更多的允許外國證券公司在更多地方推出更多的金融產(chǎn)品；金融產(chǎn)品； （2 2） 日本日本延長外國銀行的自動柜員機每天的營業(yè)時延長外國銀行的自動柜員機每天的營業(yè)時間；間； （3 3） 巴西巴西擴大外國保險公司經(jīng)營的險種和其他服務。擴大外國保險公司經(jīng)營的險種和其他服務。 12 19971997年年7 7月以來，東南亞地區(qū)受到金融危機的沖擊，但這些國家金月以來，東南亞地區(qū)受到金融危機的沖擊，但這些國家金融服務開放的信心并未發(fā)生動搖，體現(xiàn)了全球金融服務自由化的意義。融服務開放的信心并未發(fā)生動

13、搖，體現(xiàn)了全球金融服務自由化的意義。全球金融服務協(xié)議的達成被認為是多邊貿(mào)易體制中具有里程碑意義的全球金融服務協(xié)議的達成被認為是多邊貿(mào)易體制中具有里程碑意義的法律文件。全球法律文件。全球95%95%以上的金融服務貿(mào)易將在這個協(xié)議的調(diào)整范圍內(nèi)，以上的金融服務貿(mào)易將在這個協(xié)議的調(diào)整范圍內(nèi)，涉及涉及1818萬億美元的證券資產(chǎn)、萬億美元的證券資產(chǎn)、3838萬億美元的國內(nèi)銀行貸款、萬億美元的國內(nèi)銀行貸款、2.22.2萬億美萬億美元的保險金。除了元的保險金。除了巨大的經(jīng)濟利益巨大的經(jīng)濟利益外，從外，從法律角度法律角度而言，這個協(xié)議的而言，這個協(xié)議的意義同樣深遠。使金融服務貿(mào)易依照多邊貿(mào)易規(guī)則進行，將有助于建

14、意義同樣深遠。使金融服務貿(mào)易依照多邊貿(mào)易規(guī)則進行，將有助于建立一個具有預見性的和透明性的貿(mào)易環(huán)境。立一個具有預見性的和透明性的貿(mào)易環(huán)境。 13 金融服務貿(mào)易協(xié)議金融服務貿(mào)易協(xié)議得到了得到了世界貿(mào)易組織、歐盟委員會、世界貿(mào)易組織、歐盟委員會、歐洲保險委員會等各方的歐洲保險委員會等各方的積極肯定積極肯定。 金融服務貿(mào)易協(xié)議將金融服務貿(mào)易協(xié)議將對中國產(chǎn)生深遠的影響對中國產(chǎn)生深遠的影響，中國目，中國目前金融監(jiān)管能力還不強，而金融服務領域的開放又已經(jīng)提前金融監(jiān)管能力還不強，而金融服務領域的開放又已經(jīng)提上了日程，如何適應金融領域的對外開放，上了日程，如何適應金融領域的對外開放，提高金融監(jiān)管提高金融監(jiān)管能力

15、能力是一個非常重要的課題；同時，金融服務領域的開放是一個非常重要的課題；同時，金融服務領域的開放意味著將有更多的外資金融機構進入我國，如何意味著將有更多的外資金融機構進入我國，如何提高我國提高我國金融機構的競爭能力金融機構的競爭能力，保護我國的民族金融利益，維護我，保護我國的民族金融利益，維護我國的金融安全和經(jīng)濟安全也是一個迫切需要解決的問題。國的金融安全和經(jīng)濟安全也是一個迫切需要解決的問題。 14三、國際金融服務貿(mào)易壁壘 金融服務貿(mào)易國際化必然要求實現(xiàn)國際金融服務貿(mào)易金融服務貿(mào)易國際化必然要求實現(xiàn)國際金融服務貿(mào)易的自由化。而金融服務業(yè)在各國特別是發(fā)達國家與發(fā)展中的自由化。而金融服務業(yè)在各國特

16、別是發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的發(fā)展極不平衡；金融服務業(yè)又是現(xiàn)代國民經(jīng)濟國家之間的發(fā)展極不平衡；金融服務業(yè)又是現(xiàn)代國民經(jīng)濟的核心，金融服務涉及到一國經(jīng)濟的各個方面，金融服務的核心，金融服務涉及到一國經(jīng)濟的各個方面，金融服務市場的開放經(jīng)常涉及到一國的經(jīng)濟安全、主權等敏感性問市場的開放經(jīng)常涉及到一國的經(jīng)濟安全、主權等敏感性問題；金融服務業(yè)固有的風險又大。所以，各國在金融服務題；金融服務業(yè)固有的風險又大。所以，各國在金融服務業(yè)領域不同程度地設置了許多貿(mào)易壁壘，阻礙著國際金融業(yè)領域不同程度地設置了許多貿(mào)易壁壘，阻礙著國際金融服務貿(mào)易的自由化。服務貿(mào)易的自由化。 15（一）基本內(nèi)容（一）基本內(nèi)容國際金融服

17、務貿(mào)易壁壘分為兩類： 市場準入壁壘或和業(yè)務經(jīng)營限制。市場準入壁壘或和業(yè)務經(jīng)營限制。市場準入壁壘：市場準入壁壘： 一般市場準入壁壘或貿(mào)易壁壘分為全球性和選擇性兩種。 對境外金融服務商設立分支機構的市場準入壁壘主要對境外金融服務商設立分支機構的市場準入壁壘主要有以下幾種形式：有以下幾種形式： 1.以法律形式禁止其他國家的任何形式金融機構的介入。16 2.2.通過政策和許可證方式禁止境外金融機構的介入。通過政策和許可證方式禁止境外金融機構的介入。 3.3.除設立代表處外，通過法律形式禁止外資金融機構的介除設立代表處外，通過法律形式禁止外資金融機構的介入。入。 4.4.除設立代表處外，通過現(xiàn)行的各種行

18、政管理措施來限制除設立代表處外，通過現(xiàn)行的各種行政管理措施來限制外國金融機構的介入。外國金融機構的介入。 5.5.以法律形式禁止任何外國銀行通過分支機構介入本地市以法律形式禁止任何外國銀行通過分支機構介入本地市場。場。 6.6.禁止外國銀行購買本地銀行的股權。禁止外國銀行購買本地銀行的股權。 7.7.對外國銀行獲得本地銀行的股權有一定數(shù)量的限制。對外國銀行獲得本地銀行的股權有一定數(shù)量的限制。17 國際金融服務貿(mào)易的經(jīng)營限制國際金融服務貿(mào)易的經(jīng)營限制 1.1.市場服務范圍的限制。市場服務范圍的限制主要是限定市場服務范圍的限制。市場服務范圍的限制主要是限定服務對象及服務形式，不僅有地理性范圍，也有

19、行業(yè)性范服務對象及服務形式，不僅有地理性范圍，也有行業(yè)性范圍及業(yè)務內(nèi)容或應如何提供服務的規(guī)定，直接控制市場準圍及業(yè)務內(nèi)容或應如何提供服務的規(guī)定，直接控制市場準入。入。 2.2.資產(chǎn)增長及規(guī)模的限制。資產(chǎn)增長及規(guī)模的限制主要指資產(chǎn)增長及規(guī)模的限制。資產(chǎn)增長及規(guī)模的限制主要指限制外資銀行在本地市場上業(yè)務絕對量或市場份額，通常限制外資銀行在本地市場上業(yè)務絕對量或市場份額，通常規(guī)定一個上限。規(guī)定一個上限。 183.3.融資限制。東道國政府除了在資產(chǎn)的規(guī)模及其增長融資限制。東道國政府除了在資產(chǎn)的規(guī)模及其增長附加限制外，它們還對外資金融機構的負債經(jīng)營儲蓄附加限制外，它們還對外資金融機構的負債經(jīng)營儲蓄業(yè)務，

20、或要求他們只能接受特定類型的存款，或要求業(yè)務，或要求他們只能接受特定類型的存款，或要求它們只能接受特定的顧客服務，它們不能接收政府及它們只能接受特定的顧客服務，它們不能接收政府及公共機構的存款。公共機構的存款。4.4.損差措施。除了對金融服務的主要因素加以限制之損差措施。除了對金融服務的主要因素加以限制之外，東道國政府還可以用其他方式限制外國企金融機外，東道國政府還可以用其他方式限制外國企金融機構的競爭。如電信網(wǎng)、電力供應、交通和郵政服務等構的競爭。如電信網(wǎng)、電力供應、交通和郵政服務等都可以附加限制影響經(jīng)營。都可以附加限制影響經(jīng)營。19利差損利差損 簡而言之，就是因央行頒布的利率水平的波動給保

21、險簡而言之，就是因央行頒布的利率水平的波動給保險公司（主要是壽險公司，投資型險種）帶來的損失。公司（主要是壽險公司，投資型險種）帶來的損失。 若若干年前，銀行存款利率很高，而當時保險公司賣的投資型干年前，銀行存款利率很高，而當時保險公司賣的投資型險種的保底回報率也相應很高。但是在接下來的幾年里，險種的保底回報率也相應很高。但是在接下來的幾年里，央行多次下調(diào)利率，以至于很快達到了一個較低的水平。央行多次下調(diào)利率，以至于很快達到了一個較低的水平。由于當時對保險公司的投資渠道有很嚴厲的限制，僅能投由于當時對保險公司的投資渠道有很嚴厲的限制，僅能投資于銀行存款、國債，所以，利率的調(diào)低導致保險公司的資于

22、銀行存款、國債，所以，利率的調(diào)低導致保險公司的投資收益迅速減少。最終的結(jié)果就是導致按照保底回報率投資收益迅速減少。最終的結(jié)果就是導致按照保底回報率支付給客戶的錢超出了其資產(chǎn)投資收益，其經(jīng)營情況迅速支付給客戶的錢超出了其資產(chǎn)投資收益，其經(jīng)營情況迅速惡化。這個損失，就是利差損。惡化。這個損失，就是利差損。 20 ( (二二) )形成國際金融服務貿(mào)易壁壘的原因形成國際金融服務貿(mào)易壁壘的原因 在國際金融服務貿(mào)易中，限制貿(mào)易的目標有兩個：一在國際金融服務貿(mào)易中，限制貿(mào)易的目標有兩個：一是控制境外金融服務商在境內(nèi)設立機構；二是在給予了是控制境外金融服務商在境內(nèi)設立機構；二是在給予了“商業(yè)存在商業(yè)存在”類市

23、場準入權之后，通過對其經(jīng)營業(yè)務的限類市場準入權之后，通過對其經(jīng)營業(yè)務的限制，實現(xiàn)自己的控制目標。形形色色的貿(mào)易壁壘就是通過制，實現(xiàn)自己的控制目標。形形色色的貿(mào)易壁壘就是通過這樣的形式加以實施，一直導致國際金融服務貿(mào)易的扭曲。這樣的形式加以實施，一直導致國際金融服務貿(mào)易的扭曲。 金融業(yè)作為國民經(jīng)濟的命脈部門，在任何國家都受到金融業(yè)作為國民經(jīng)濟的命脈部門，在任何國家都受到廣泛的重視。廣泛的重視。 21 一是因為它是國民經(jīng)濟的敏感部門，與國家的政治穩(wěn)定有一是因為它是國民經(jīng)濟的敏感部門，與國家的政治穩(wěn)定有密切的關系；二是因為它又與國民經(jīng)濟建設息息相關。因密切的關系；二是因為它又與國民經(jīng)濟建設息息相關。

24、因此，在這樣的敏感性部門里，國際間服務貿(mào)易存在種種壁此，在這樣的敏感性部門里，國際間服務貿(mào)易存在種種壁壘，就不足為奇了。政治穩(wěn)定目標往往是構成該行業(yè)貿(mào)易壘，就不足為奇了。政治穩(wěn)定目標往往是構成該行業(yè)貿(mào)易扭曲的根本原因。扭曲的根本原因。 境外銀行或其他金融機構介入本地金融市場，參與本境外銀行或其他金融機構介入本地金融市場，參與本地金融服務競爭，往往通過地金融服務競爭，往往通過“國民待遇國民待遇”條款要求和本地條款要求和本地金融服務機構有相同的競爭條件。金融服務機構有相同的競爭條件。22 對于兩國間簽有互惠協(xié)定的國家，金融服務商可以要求更對于兩國間簽有互惠協(xié)定的國家，金融服務商可以要求更優(yōu)惠的待遇

25、參與金融服務優(yōu)惠的待遇參與金融服務“產(chǎn)品產(chǎn)品”的提供?；谶@樣的現(xiàn)的提供?；谶@樣的現(xiàn)實，各國對金融服務都實施高度保護。實，各國對金融服務都實施高度保護。 對于金融服務業(yè)相對落后的發(fā)展中國家，他們則以保對于金融服務業(yè)相對落后的發(fā)展中國家，他們則以保護幼稚產(chǎn)業(yè)為借口，主張不能開放自己金融服務業(yè)，以經(jīng)護幼稚產(chǎn)業(yè)為借口，主張不能開放自己金融服務業(yè)，以經(jīng)濟發(fā)展和貨幣穩(wěn)定為理由，主張不能完全建立自由的金融濟發(fā)展和貨幣穩(wěn)定為理由，主張不能完全建立自由的金融服務貿(mào)易市場，從而對本國的金融服務業(yè)加以嚴格的保護服務貿(mào)易市場，從而對本國的金融服務業(yè)加以嚴格的保護與管制。與管制。23 發(fā)達國家則以金融服務業(yè)在世界范

26、圍內(nèi)受到普遍的嚴發(fā)達國家則以金融服務業(yè)在世界范圍內(nèi)受到普遍的嚴格保護為由，其金融服務機構紛紛要求政府提供必要的資格保護為由，其金融服務機構紛紛要求政府提供必要的資助（補貼），以開拓市場；在政治、貿(mào)易政策上與外國進助（補貼），以開拓市場；在政治、貿(mào)易政策上與外國進行談判，以求打開外國市場；在制定本國政策時，也應對行談判，以求打開外國市場；在制定本國政策時，也應對金融服務市場加以保護，以求在談判中獲得對等的利益。金融服務市場加以保護，以求在談判中獲得對等的利益。 基于以上種種原因和現(xiàn)實，在國際金融服務貿(mào)易領域存在基于以上種種原因和現(xiàn)實，在國際金融服務貿(mào)易領域存在廣泛的貿(mào)易壁壘。廣泛的貿(mào)易壁壘。 2

27、4第二節(jié) 國際金融服務貿(mào)易發(fā)展 雖然許多發(fā)展較為成熟的金融市場自雖然許多發(fā)展較為成熟的金融市場自19901990年以來增長年以來增長趨勢趨緩。但是最近趨勢趨緩。但是最近20-2520-25年間許多國家的金融服務業(yè)的年間許多國家的金融服務業(yè)的從業(yè)人數(shù)及行業(yè)附加價值皆有明顯的增長，顯示出金融服從業(yè)人數(shù)及行業(yè)附加價值皆有明顯的增長，顯示出金融服務業(yè)發(fā)展的重要性。但同時我們也應該看到，由于亞洲金務業(yè)發(fā)展的重要性。但同時我們也應該看到，由于亞洲金融危機的出現(xiàn)，在某些國家銀行及證券公司的資產(chǎn)及營業(yè)融危機的出現(xiàn)，在某些國家銀行及證券公司的資產(chǎn)及營業(yè)收入都有負面的影響；在保險方面，許多國家的保費收入收入都有負

28、面的影響；在保險方面，許多國家的保費收入占占gdpgdp的百分比一直呈現(xiàn)增長趨勢，但是在這幾年間，許的百分比一直呈現(xiàn)增長趨勢，但是在這幾年間，許多非歐洲的經(jīng)濟合作發(fā)展組織成員的增長較為緩慢。多非歐洲的經(jīng)濟合作發(fā)展組織成員的增長較為緩慢。 25 對目前金融服務貿(mào)易發(fā)展狀況分析，可以看出金融服務貿(mào)對目前金融服務貿(mào)易發(fā)展狀況分析，可以看出金融服務貿(mào)易發(fā)展呈現(xiàn)出以下幾個特點：易發(fā)展呈現(xiàn)出以下幾個特點： （一）服務部門的組織形式在發(fā)生變化（一）服務部門的組織形式在發(fā)生變化 發(fā)達國家的金融服務部門持續(xù)進行合并及重組。發(fā)達國家的金融服務部門持續(xù)進行合并及重組。26美國銀行重組 隨著金融危機的日漸深重，美國聯(lián)

29、邦儲備委員會于隨著金融危機的日漸深重，美國聯(lián)邦儲備委員會于20082008年年9 9月月2121日晚宣布，批準美國金融危機發(fā)生后至今幸日晚宣布，批準美國金融危機發(fā)生后至今幸存的最后兩大投資銀行高盛和摩根士丹利提出的轉(zhuǎn)為銀行存的最后兩大投資銀行高盛和摩根士丹利提出的轉(zhuǎn)為銀行控股公司（即商業(yè)銀行）的請求。路透社評論說，這一舉控股公司（即商業(yè)銀行）的請求。路透社評論說，這一舉措意味華爾街傳統(tǒng)的投資銀行模式宣告終結(jié)。至此，華爾措意味華爾街傳統(tǒng)的投資銀行模式宣告終結(jié)。至此，華爾街五大投資銀行格局被徹底打破，美國金融機構正面臨上街五大投資銀行格局被徹底打破，美國金融機構正面臨上世紀世紀3030年代經(jīng)濟大蕭

30、條以來最大規(guī)模的重組。年代經(jīng)濟大蕭條以來最大規(guī)模的重組。 27 根據(jù)美聯(lián)儲的決定，高盛和摩根士丹利以后將混業(yè)經(jīng)營，根據(jù)美聯(lián)儲的決定，高盛和摩根士丹利以后將混業(yè)經(jīng)營，一方面它們可設立商業(yè)銀行分支機構吸收存款，另一方面一方面它們可設立商業(yè)銀行分支機構吸收存款，另一方面還可以與其他商業(yè)銀行一樣永久享受從美聯(lián)儲獲得緊急貸還可以與其他商業(yè)銀行一樣永久享受從美聯(lián)儲獲得緊急貸款的權利。這兩大融資條件，將有效幫助它們渡過目前的款的權利。這兩大融資條件，將有效幫助它們渡過目前的難關。這一轉(zhuǎn)變無疑使華爾街的難關。這一轉(zhuǎn)變無疑使華爾街的“世紀變局世紀變局”又向前推進又向前推進了一步。此前，第四大投行雷曼兄弟公司已宣

31、布破產(chǎn)，第了一步。此前，第四大投行雷曼兄弟公司已宣布破產(chǎn)，第三大和第五大投行美林公司和貝爾斯登公司分別被美國銀三大和第五大投行美林公司和貝爾斯登公司分別被美國銀行和摩根大通銀行收購。行和摩根大通銀行收購。 28 20092009年美國銀行倒閉總數(shù)達年美國銀行倒閉總數(shù)達140140家，遠高于家，遠高于20082008年的年的2626家，家，鑒于這些銀行的規(guī)模有限，對整個金融體系的影響也相對鑒于這些銀行的規(guī)模有限，對整個金融體系的影響也相對有限。目前，在美國聯(lián)邦儲蓄保險公司的有限。目前，在美國聯(lián)邦儲蓄保險公司的“問題銀行問題銀行”清清單上，仍有約單上，仍有約500500家銀行。歷史經(jīng)驗顯示，上了這

32、一清單的家銀行。歷史經(jīng)驗顯示，上了這一清單的銀行約有銀行約有13%13%最終會倒閉。最終會倒閉。 從宏觀角度分析，美國中小銀行倒閉風潮是房地產(chǎn)泡沫破從宏觀角度分析，美國中小銀行倒閉風潮是房地產(chǎn)泡沫破裂的結(jié)果，也是裂的結(jié)果，也是“百年一遇百年一遇”的金融危機的產(chǎn)物。的金融危機的產(chǎn)物。 29金融業(yè)是市場經(jīng)濟的核心，中小銀行倒閉風潮對美國經(jīng)濟復蘇的負面金融業(yè)是市場經(jīng)濟的核心，中小銀行倒閉風潮對美國經(jīng)濟復蘇的負面影響不容忽視。影響不容忽視。首先，中小銀行倒閉使美國本已嚴峻的失業(yè)問題雪上加霜。銀行倒閉首先，中小銀行倒閉使美國本已嚴峻的失業(yè)問題雪上加霜。銀行倒閉除了直接造成銀行工作人員失業(yè)，還會導致銀行對

33、中小企業(yè)提供的貸除了直接造成銀行工作人員失業(yè)，還會導致銀行對中小企業(yè)提供的貸款減少，從而加劇中小企業(yè)經(jīng)營困境。美國中小企業(yè)創(chuàng)造的就業(yè)崗位款減少，從而加劇中小企業(yè)經(jīng)營困境。美國中小企業(yè)創(chuàng)造的就業(yè)崗位占全國的占全國的60%60%以上，對于創(chuàng)造就業(yè)來說意義重大。以上，對于創(chuàng)造就業(yè)來說意義重大。 其次，大量中小銀行倒閉削弱了美國地方政府財力，惡化了美國各級其次，大量中小銀行倒閉削弱了美國地方政府財力，惡化了美國各級政府整體財政狀況。銀行是美國地方政府的重要稅收來源。政府整體財政狀況。銀行是美國地方政府的重要稅收來源。 30 （二）金融服務業(yè)市場結(jié)構的變化（二）金融服務業(yè)市場結(jié)構的變化 近年來全球金融服

34、務業(yè)的結(jié)構發(fā)生了迅速而顯著的近年來全球金融服務業(yè)的結(jié)構發(fā)生了迅速而顯著的變化。發(fā)展中國家開始躋身于全球前位的大銀行之變化。發(fā)展中國家開始躋身于全球前位的大銀行之列。由于金融自由化的影響，金融服務業(yè)間的劃分已經(jīng)逐列。由于金融自由化的影響，金融服務業(yè)間的劃分已經(jīng)逐漸消除或減少，促使消費者得以享有綜合金融服務。漸消除或減少，促使消費者得以享有綜合金融服務。3132 英國英國金融時報金融時報公布了公布了20092009年全球年全球500500強企業(yè)，榜強企業(yè)，榜單顯示，躋身單顯示，躋身500500強的中國企業(yè)排名再次提升，排名大幅強的中國企業(yè)排名再次提升，排名大幅提前。在提前。在500500強企業(yè)中，

35、中國大陸有強企業(yè)中，中國大陸有2727家企業(yè)上榜，比去家企業(yè)上榜，比去年增加年增加2 2家，總市值家，總市值1.41.4萬億美元，僅次于美國。中國石油、萬億美元，僅次于美國。中國石油、中國工商銀行、中國移動三家中資企業(yè)躋身前中國工商銀行、中國移動三家中資企業(yè)躋身前5 5位，總市位，總市值分別排在第值分別排在第2 2、第、第4 4、第、第5 5位。位。 33 能源成最值錢行業(yè)能源成最值錢行業(yè) 在金融海嘯下，上榜企業(yè)總市值從去年的在金融海嘯下，上榜企業(yè)總市值從去年的26.826.8萬億美萬億美元銳減至元銳減至15.615.6萬億美元，跌幅達萬億美元，跌幅達42%42%，其中銀行業(yè)總市值，其中銀行業(yè)

36、總市值減少逾半。能源類取代銀行業(yè)成為最值錢行業(yè)，當中?？藴p少逾半。能源類取代銀行業(yè)成為最值錢行業(yè)，當中?？松梨诩爸袊头謩e蟬聯(lián)冠、亞軍。雖然能源類是最值森美孚及中國石油分別蟬聯(lián)冠、亞軍。雖然能源類是最值錢行業(yè)，但各行業(yè)龍頭仍分居首錢行業(yè)，但各行業(yè)龍頭仍分居首1010位，包括上升位，包括上升8 8位、排位、排第第3 3的美國零售商沃爾瑪，微軟、美國電訊商的美國零售商沃爾瑪，微軟、美國電訊商at&tat&t、藥品、藥品和生物科技生產(chǎn)商強生公司則排第和生物科技生產(chǎn)商強生公司則排第6 6至第至第8 8。 34 由于金融危機，今年有多家歐美金融類企業(yè)由于金融危機，今年有多家歐美金融類

37、企業(yè)( (銀行、保銀行、保險等險等) )跌出榜外，包括美國國際集團跌出榜外，包括美國國際集團(aig)(aig)、美林、雷曼兄、美林、雷曼兄弟等。其他金融企業(yè)排名亦跌逾百位，花旗銀行由第弟等。其他金融企業(yè)排名亦跌逾百位，花旗銀行由第5353跌跌到第到第358358，荷蘭國際集團，荷蘭國際集團(ing)(ing)更從第更從第7777跌至第跌至第442442，是最，是最大輸家。銀行業(yè)總市值從大輸家。銀行業(yè)總市值從4.14.1萬億美元跌至萬億美元跌至1.91.9萬億美元。萬億美元。35 中國企業(yè)排名提升中國企業(yè)排名提升 中國企業(yè)排名的提升在銀行業(yè)中表現(xiàn)尤為突出。中國企業(yè)排名的提升在銀行業(yè)中表現(xiàn)尤為突

38、出。 但中資銀行未受影響，中國工商銀行從去年的第但中資銀行未受影響，中國工商銀行從去年的第6 6升升至第至第4 4，繼續(xù)是全球市值最高的上市銀行。中國建設銀行，繼續(xù)是全球市值最高的上市銀行。中國建設銀行排名由去年的第排名由去年的第2020上升到第上升到第1313，中國銀行排名升至第，中國銀行排名升至第2121，亦高于歐美銀行。上海浦東發(fā)展銀行排第亦高于歐美銀行。上海浦東發(fā)展銀行排第269269，躍升，躍升153153位，位，是最大升幅企業(yè)之一。是最大升幅企業(yè)之一。 36專家觀點：專家觀點： 雖然進入世界雖然進入世界500500強的中國銀行大量增長，但是從公強的中國銀行大量增長，但是從公司治理水

39、平、業(yè)務經(jīng)營模式和業(yè)務構成來看，和國際上先司治理水平、業(yè)務經(jīng)營模式和業(yè)務構成來看，和國際上先進的銀行比，中國幾大銀行還是存在不少差距。比如，我進的銀行比，中國幾大銀行還是存在不少差距。比如，我國銀行業(yè)國銀行業(yè)80%80%以上的盈利仍由傳統(tǒng)的存貸利差貢獻，服務以上的盈利仍由傳統(tǒng)的存貸利差貢獻，服務和中間業(yè)務相對仍然滯后。因此銀行業(yè)不應盲目樂觀，因和中間業(yè)務相對仍然滯后。因此銀行業(yè)不應盲目樂觀，因為里面還有一定的虛胖成分。為里面還有一定的虛胖成分。 37 （三）金融服務業(yè)受到電子商務的沖擊（三）金融服務業(yè)受到電子商務的沖擊 隨著微電子技術、計算技術、通信技術和信息技術的更大突破，隨著微電子技術、計

40、算技術、通信技術和信息技術的更大突破，一批更加安全高效的新型工具將不斷出現(xiàn)，為金融變革的發(fā)展提供新一批更加安全高效的新型工具將不斷出現(xiàn)，為金融變革的發(fā)展提供新的物質(zhì)、技術基礎。金融現(xiàn)代化將向電子化、虛擬化、信息化和智能的物質(zhì)、技術基礎。金融現(xiàn)代化將向電子化、虛擬化、信息化和智能化方向推進。電子商務中的資金流是通過電子銀行提供的網(wǎng)上支付服化方向推進。電子商務中的資金流是通過電子銀行提供的網(wǎng)上支付服務來完成的。銀行在電子商務中扮演重要角色，銀行要通過網(wǎng)上銀行務來完成的。銀行在電子商務中扮演重要角色，銀行要通過網(wǎng)上銀行為從事電子商務的各方提供網(wǎng)上支付服務，是電子商務的有力推動者，為從事電子商務的各方

41、提供網(wǎng)上支付服務，是電子商務的有力推動者，要通過網(wǎng)上銀行為其客戶提供廣泛的金融服務。要通過網(wǎng)上銀行為其客戶提供廣泛的金融服務。38 網(wǎng)上銀行是建立在傳統(tǒng)的電子銀行基礎之上的，是網(wǎng)上銀行是建立在傳統(tǒng)的電子銀行基礎之上的，是2121世紀電子銀世紀電子銀行發(fā)展的主流形式。網(wǎng)上銀行的發(fā)展，促使銀行將行發(fā)展的主流形式。網(wǎng)上銀行的發(fā)展，促使銀行將c&cc&cititwebweb融融入銀行核心業(yè)務、經(jīng)營管理和金融監(jiān)控全過程，使銀行從實體銀行逐入銀行核心業(yè)務、經(jīng)營管理和金融監(jiān)控全過程，使銀行從實體銀行逐步發(fā)展成智能型的虛擬銀行。銀行因此需要根據(jù)市場的需求和自己的步發(fā)展成智能型的虛擬銀行。銀行因

42、此需要根據(jù)市場的需求和自己的實際條件，不斷進行金融創(chuàng)新，形成嶄新的業(yè)務模式、管理模式和金實際條件，不斷進行金融創(chuàng)新，形成嶄新的業(yè)務模式、管理模式和金融監(jiān)控模式；需要研發(fā)新的金融產(chǎn)品；創(chuàng)立更合理的業(yè)務流程，并對融監(jiān)控模式；需要研發(fā)新的金融產(chǎn)品；創(chuàng)立更合理的業(yè)務流程，并對原有的業(yè)務和資源進行重新整合；需要對組織機構進行重組。所有這原有的業(yè)務和資源進行重新整合；需要對組織機構進行重組。所有這些，都會使金融企業(yè)的產(chǎn)品、業(yè)務重點、收入結(jié)構、業(yè)務模式、經(jīng)營些，都會使金融企業(yè)的產(chǎn)品、業(yè)務重點、收入結(jié)構、業(yè)務模式、經(jīng)營管理和監(jiān)控模式、組織結(jié)構等，發(fā)生一系列根本性的變化。管理和監(jiān)控模式、組織結(jié)構等，發(fā)生一系列根

43、本性的變化。 39 由電子商務引發(fā)的當代新的金融變革，是人類文明由由電子商務引發(fā)的當代新的金融變革，是人類文明由工業(yè)時代向信息時代轉(zhuǎn)變的產(chǎn)物，是當代國際綜合國力競工業(yè)時代向信息時代轉(zhuǎn)變的產(chǎn)物，是當代國際綜合國力競爭在金融領域的反映。信息化了的金融企業(yè)通過多種通信爭在金融領域的反映。信息化了的金融企業(yè)通過多種通信手段，同客戶進行廣泛的實時溝通，隨時掌握客戶的需求手段，同客戶進行廣泛的實時溝通，隨時掌握客戶的需求變化，及時推出滿足客戶需求的個性化的金融服務產(chǎn)品，變化，及時推出滿足客戶需求的個性化的金融服務產(chǎn)品，特別是其中的理財服務將成為金融服務的主角?？涨柏S富特別是其中的理財服務將成為金融服務的主

44、角?？涨柏S富的金融產(chǎn)品的推出，不僅滿足了客戶的需求，還擴大了金的金融產(chǎn)品的推出，不僅滿足了客戶的需求，還擴大了金融業(yè)的服務范圍，開辟了新的收入源，提高了企業(yè)的市場融業(yè)的服務范圍，開辟了新的收入源，提高了企業(yè)的市場競爭力。競爭力。 40 （四）服務提供的模式發(fā)生了變化（四）服務提供的模式發(fā)生了變化 隨著新科技的發(fā)展和遠距離交易可行性的出現(xiàn)，金融隨著新科技的發(fā)展和遠距離交易可行性的出現(xiàn)，金融服務提供過境交付的出現(xiàn)將比設立商業(yè)存在更為普遍。服務提供過境交付的出現(xiàn)將比設立商業(yè)存在更為普遍。 41 （五）各部門所扮演的角色有所改變（五）各部門所扮演的角色有所改變 由于金融服務部門的逐步開放以及由于科技的

45、進步而由于金融服務部門的逐步開放以及由于科技的進步而導致金融服務業(yè)的發(fā)展，目前政府和市場在金融服務體系導致金融服務業(yè)的發(fā)展，目前政府和市場在金融服務體系中所扮演的角色發(fā)生了變化。公共服務部門開始放松對金中所扮演的角色發(fā)生了變化。公共服務部門開始放松對金融服務的壟斷。市場上存在著其他重要角色。融服務的壟斷。市場上存在著其他重要角色。42 農(nóng)村信用合作社又是信用合作機構，所謂信用合作機農(nóng)村信用合作社又是信用合作機構，所謂信用合作機構是由個人集資聯(lián)合組成的以互助為主要宗旨的合作金融構是由個人集資聯(lián)合組成的以互助為主要宗旨的合作金融機構，簡稱機構，簡稱“信用社信用社”， 以互助、自助為目的，在社員以互

46、助、自助為目的，在社員中開展存款、放款業(yè)務。中開展存款、放款業(yè)務。 43（六）金融服務業(yè)的法規(guī)結(jié)構發(fā)生了變化（六）金融服務業(yè)的法規(guī)結(jié)構發(fā)生了變化 由于許多工業(yè)國家金融服務活動內(nèi)部混合及金融機構由于許多工業(yè)國家金融服務活動內(nèi)部混合及金融機構形態(tài)逐漸模糊，各國金融服務法規(guī)呈現(xiàn)出向以市場為基礎形態(tài)逐漸模糊，各國金融服務法規(guī)呈現(xiàn)出向以市場為基礎的政策決定變化趨勢。這種法規(guī)的改變提高了金融服務業(yè)的政策決定變化趨勢。這種法規(guī)的改變提高了金融服務業(yè)間的競爭，并逐漸提供消費者享有銀行、證券、保險及資間的競爭，并逐漸提供消費者享有銀行、證券、保險及資產(chǎn)管理的綜合服務。同時，這樣的自由化措施必須有適當產(chǎn)管理的綜合

47、服務。同時，這樣的自由化措施必須有適當?shù)恼敼芾泶胧?、公開化措施以及預防性的反競爭措施相的正當管理措施、公開化措施以及預防性的反競爭措施相配合，只有這樣，才能確保金融服務業(yè)及市場的有效公平配合，只有這樣，才能確保金融服務業(yè)及市場的有效公平競爭。競爭。44第三節(jié) 世貿(mào)組織成員金融服務貿(mào)易承諾書上的內(nèi)容書上的內(nèi)容45第四節(jié) 主要發(fā)達國家金融服務貿(mào)易法規(guī)國際金融服務貿(mào)易法：一、各主要發(fā)達國家金融服務立法情況一、各主要發(fā)達國家金融服務立法情況大陸法系 英美法系（一）各國銀行立法情況（一）各國銀行立法情況美國：從美國：從格拉斯格拉斯- -斯蒂格爾法斯蒂格爾法到到金融服務現(xiàn)代化法案金融服務現(xiàn)代化法案46

48、大陸法系，又稱民法法系大陸法系，又稱民法法系(civil law system)(civil law system)、羅馬、羅馬日耳曼法系或成文法系。在西方法學著作中多稱民法法日耳曼法系或成文法系。在西方法學著作中多稱民法法系，中國法學著作中慣稱大陸法系。指包括歐洲大陸大部系，中國法學著作中慣稱大陸法系。指包括歐洲大陸大部分國家從分國家從1919世紀初以羅馬法為基礎建立起來的、以世紀初以羅馬法為基礎建立起來的、以18041804年年法國民法典法國民法典和和18961896年年德國民法典德國民法典為代表的法律制為代表的法律制度以及其他國家或地區(qū)仿效這種制度而建立的法律制度。度以及其他國家或地區(qū)仿

49、效這種制度而建立的法律制度。它是西方國家中與英美法系并列的淵源久遠和影響較大的它是西方國家中與英美法系并列的淵源久遠和影響較大的法系。歐洲大陸上的法、德、意、荷蘭、西班牙、葡萄牙法系。歐洲大陸上的法、德、意、荷蘭、西班牙、葡萄牙等國和拉丁美洲、亞洲的許多國家的法律都屬于大陸法系。等國和拉丁美洲、亞洲的許多國家的法律都屬于大陸法系。 47 英美法系，又稱普通法法系。是指以英國普通法為基礎發(fā)展起來英美法系，又稱普通法法系。是指以英國普通法為基礎發(fā)展起來的法律的總稱。它首先產(chǎn)生于英國，后擴大到曾經(jīng)是英國殖民地、附的法律的總稱。它首先產(chǎn)生于英國，后擴大到曾經(jīng)是英國殖民地、附屬國的許多國家和地區(qū)，包括美

50、國、加拿大、印度、巴基斯坦、孟加屬國的許多國家和地區(qū)，包括美國、加拿大、印度、巴基斯坦、孟加拉、馬來西亞、新加坡、澳大利亞、新西蘭以及非洲的個別國家和地拉、馬來西亞、新加坡、澳大利亞、新西蘭以及非洲的個別國家和地區(qū)。到區(qū)。到1818世紀至世紀至1919世紀時，隨著英國殖民地的擴張，英國法被傳入這世紀時，隨著英國殖民地的擴張，英國法被傳入這些國家和地區(qū)，英美法系終于發(fā)展成為世界主要法系之一。英美法系些國家和地區(qū)，英美法系終于發(fā)展成為世界主要法系之一。英美法系中也存在兩大支流，這就是英國法和美國法。它們在法律分類、憲法中也存在兩大支流，這就是英國法和美國法。它們在法律分類、憲法形式、法院權力等方面

51、存在一定的差別。形式、法院權力等方面存在一定的差別。 英美法系的主要特點是注重英美法系的主要特點是注重法典的延續(xù)性，以判例法（簡單解釋判例法就是以前怎么判，現(xiàn)在還法典的延續(xù)性，以判例法（簡單解釋判例法就是以前怎么判，現(xiàn)在還是怎么判）為主要形式。是怎么判）為主要形式。48 19291929年美國股市發(fā)生暴跌，隨后美國陷入了一場空前年美國股市發(fā)生暴跌，隨后美國陷入了一場空前絕后的經(jīng)濟危機，股市、銀行體系幾乎全面崩潰，公眾對絕后的經(jīng)濟危機，股市、銀行體系幾乎全面崩潰，公眾對銀行行為表現(xiàn)出極度的憤怒和不信任。在這樣的經(jīng)濟和社銀行行為表現(xiàn)出極度的憤怒和不信任。在這樣的經(jīng)濟和社會背景下，美國國會通過了會背

52、景下，美國國會通過了19331933年銀行法年銀行法，其中規(guī)范，其中規(guī)范政權與銀行業(yè)之間關系的一些條款被合稱為政權與銀行業(yè)之間關系的一些條款被合稱為格拉斯格拉斯- -斯蒂斯蒂格爾法格爾法。 根據(jù)該法規(guī)定：任何以吸收存款業(yè)務為主要資金來源根據(jù)該法規(guī)定：任何以吸收存款業(yè)務為主要資金來源的商業(yè)銀行，不得同時經(jīng)營證券投資等長期性資產(chǎn)業(yè)務；的商業(yè)銀行，不得同時經(jīng)營證券投資等長期性資產(chǎn)業(yè)務；任何經(jīng)營證券業(yè)務的銀行，也不能經(jīng)營吸收存款等商業(yè)銀任何經(jīng)營證券業(yè)務的銀行，也不能經(jīng)營吸收存款等商業(yè)銀行業(yè)務；行業(yè)務； 49 商業(yè)銀行不準經(jīng)營代理證券發(fā)行、證券包銷、證券零商業(yè)銀行不準經(jīng)營代理證券發(fā)行、證券包銷、證券零售

53、、證券經(jīng)紀等業(yè)務；商業(yè)銀行的員工不得在各種投資銀售、證券經(jīng)紀等業(yè)務；商業(yè)銀行的員工不得在各種投資銀行機構兼職；商業(yè)銀行不得設立從事證券業(yè)務的分支銀行行機構兼職；商業(yè)銀行不得設立從事證券業(yè)務的分支銀行或附屬機構。這些規(guī)定使銀行與證券公司在機構、人員、或附屬機構。這些規(guī)定使銀行與證券公司在機構、人員、業(yè)務范圍上嚴格區(qū)分開來。隨后，美國國會又先后頒布了業(yè)務范圍上嚴格區(qū)分開來。隨后，美國國會又先后頒布了19341934年證券交易法年證券交易法、19401940年投資公司法年投資公司法、19681968年威廉斯法年威廉斯法等一系列法案，從而逐步形成了金融業(yè)分業(yè)等一系列法案，從而逐步形成了金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營制

54、度的基本框架。經(jīng)營制度的基本框架。50 2020世紀世紀8080年代隨著金融自由化趨勢席卷全球，外資銀年代隨著金融自由化趨勢席卷全球，外資銀行大舉進入美國，對美國金融市場進行前所未有的沖擊。行大舉進入美國，對美國金融市場進行前所未有的沖擊。由于分業(yè)經(jīng)營的限制，美國金融業(yè)在國際市場的競爭力日由于分業(yè)經(jīng)營的限制，美國金融業(yè)在國際市場的競爭力日益下降。美國金融監(jiān)管當局被迫進行了一系列旨在提高美益下降。美國金融監(jiān)管當局被迫進行了一系列旨在提高美國銀行競爭力，推動金融業(yè)發(fā)展的金融自由化改革，先后國銀行競爭力，推動金融業(yè)發(fā)展的金融自由化改革，先后于于19801980年和年和19821982年通過了年通過了

55、取消存款機構管制和貨幣控制取消存款機構管制和貨幣控制法案法案和和高恩高恩- -圣杰曼存款機構法案圣杰曼存款機構法案等有關法律，放開等有關法律，放開了存款貨幣銀行的利率上限，從法律上允許銀行業(yè)和證券了存款貨幣銀行的利率上限，從法律上允許銀行業(yè)和證券業(yè)的適當融合。業(yè)的適當融合。 51 經(jīng)過經(jīng)過8080年代的金融改革，美國金融分業(yè)經(jīng)營的基礎正年代的金融改革，美國金融分業(yè)經(jīng)營的基礎正逐漸消失，分業(yè)經(jīng)營制度也已經(jīng)不斷地被現(xiàn)實所突破。進逐漸消失，分業(yè)經(jīng)營制度也已經(jīng)不斷地被現(xiàn)實所突破。進入入9090年代后美國銀行界要求修改直至廢除年代后美國銀行界要求修改直至廢除格拉斯格拉斯- -斯蒂格斯蒂格爾法爾法的呼聲越

56、來越高。與此同時，銀行業(yè)的并購浪潮大的呼聲越來越高。與此同時，銀行業(yè)的并購浪潮大大改變了國際銀行業(yè)的整體格局，并購的規(guī)模、金額不斷大改變了國際銀行業(yè)的整體格局，并購的規(guī)模、金額不斷擴大，跨行業(yè)、跨國界的并購成為新的熱點。在這些因素擴大，跨行業(yè)、跨國界的并購成為新的熱點。在這些因素的刺激下，的刺激下， 19991999年年1111月月1212日，克林頓總統(tǒng)簽署了日，克林頓總統(tǒng)簽署了金融服金融服務現(xiàn)代化法案務現(xiàn)代化法案，美國正式宣告實行金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營制，美國正式宣告實行金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營制度。度。 52 金融服務現(xiàn)代化法案金融服務現(xiàn)代化法案的頒布標志著當今金融法律已的頒布標志著當今金融法律已經(jīng)從規(guī)

57、范金融活動過渡到管理和防范金融風險，并向推動經(jīng)從規(guī)范金融活動過渡到管理和防范金融風險，并向推動金融市場主體的聯(lián)合、競爭和效率方向發(fā)展。同時也標志金融市場主體的聯(lián)合、競爭和效率方向發(fā)展。同時也標志著金融分業(yè)體制向混業(yè)體制的過渡。該法案體系龐大，內(nèi)著金融分業(yè)體制向混業(yè)體制的過渡。該法案體系龐大，內(nèi)容涉及包括銀行、證券和保險在內(nèi)的整個金融業(yè)活動的具容涉及包括銀行、證券和保險在內(nèi)的整個金融業(yè)活動的具體規(guī)范以及在權利和程序方面的具體可操作規(guī)范。體規(guī)范以及在權利和程序方面的具體可操作規(guī)范。 53英國：高度集中的單一監(jiān)管 英國的金融監(jiān)督管理體制最明顯的特點是自律，它建英國的金融監(jiān)督管理體制最明顯的特點是自律

58、，它建立在監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間相互信任、共同合作的基礎上。立在監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間相互信任、共同合作的基礎上。這種自律監(jiān)管方式的優(yōu)點在于靈活、較有彈性，缺陷是人這種自律監(jiān)管方式的優(yōu)點在于靈活、較有彈性，缺陷是人為因素比較明顯。為因素比較明顯。 19791979年英國頒布了年英國頒布了19791979年銀行法年銀行法，是其銀行監(jiān)管，是其銀行監(jiān)管走向法制化的第一次嘗試，但在處理具體事件時，銀行法走向法制化的第一次嘗試，但在處理具體事件時，銀行法賦予了英格蘭銀行廣泛的自決權，在解釋、評價和管理等賦予了英格蘭銀行廣泛的自決權，在解釋、評價和管理等方面帶有很大的隨意性，使得監(jiān)管活動在很大程度上要受方面帶

59、有很大的隨意性，使得監(jiān)管活動在很大程度上要受英格蘭銀行高級管理人員的支配。英格蘭銀行高級管理人員的支配。54 7070年代以后，英國政府放松了對銀行業(yè)競爭的限制和對金年代以后，英國政府放松了對銀行業(yè)競爭的限制和對金融業(yè)的管制，一時間英國各金融機構間競爭激烈，金融工融業(yè)的管制，一時間英國各金融機構間競爭激烈，金融工具、金融交易手段不斷創(chuàng)新，金融業(yè)務、金融品種不斷交具、金融交易手段不斷創(chuàng)新，金融業(yè)務、金融品種不斷交叉，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營的跡象。為了順應金融市場的發(fā)展，叉，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營的跡象。為了順應金融市場的發(fā)展，19861986年年1010月月2727日，英國政府出臺了日，英國政府出臺了金融服務法

60、金融服務法，該法，該法案的出臺被稱為案的出臺被稱為“大爆炸大爆炸”（bigbangbigbang），它允許銀行從事），它允許銀行從事證券及其他投資等，成為沒有業(yè)務界限，無所不包的金融證券及其他投資等，成為沒有業(yè)務界限，無所不包的金融集團，它有效地改變了英國金融市場的結(jié)構，促進了市場集團，它有效地改變了英國金融市場的結(jié)構，促進了市場的全面競爭，使英國金融市場發(fā)生了根本性的變化，英國的全面競爭，使英國金融市場發(fā)生了根本性的變化，英國金融市場上再度出現(xiàn)了投資銀行和商業(yè)銀行全面融合的局金融市場上再度出現(xiàn)了投資銀行和商業(yè)銀行全面融合的局面。面。 55 為了迎接金融全球化、自由化和歐元的誕生，英國政府在為了迎接金融全球化、自由化和歐元