分析股票主要財務指標

1、什么是總資產收益率總資產收益率（ROA）是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率。是另一個衡量企業(yè)收益能力的指標。在考核企業(yè)利潤目標的實現(xiàn)情況時，投資者往往關注與投入資產相關的報酬實現(xiàn)效果，并經常結合每股收益（EPS）及凈資產收益率（ROE）等指標來進行判斷。實際上，總資產收益率（ROA）是一個更為有效的指標。 總資產收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力,也是決定公司是否應舉債經營的重要依據。 總資產收益率與凈資產收益率（凈利潤/股東權益×100%）一起分析，可以根據兩者的差距來說明公司經營的風險程度；對于凈資產所剩無幾的公司來說，雖然它們的指標數(shù)值相對較高，但仍不能說明它

2、們的風險程度較小;而凈資產收益率作為配股的必要條件之一，是公司調整利潤的重要參考指標。毛利率求助編輯百科名片毛利率（gross profit margin）是毛利與銷售收入（或營業(yè)收入）的百分比，其中毛利是收入和與收入相對應的營業(yè)成本之間的差額，用公式表示：毛利率毛利/營業(yè)收入×100%（營業(yè)收入營業(yè)成本）/營業(yè)收入×100%主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務利潤同主營業(yè)務收入凈額的比率。它表明企業(yè)每單位主營業(yè)務收入能帶來多少主營業(yè)務利潤，反映了企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力，是評價企業(yè)經營效益的主要指標。 主營業(yè)務利潤率是主營業(yè)務利潤與主營業(yè)務收入的百分比。其計

3、算公式為： 主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤÷主營業(yè)務收入×100% 主營業(yè)務利潤=主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本-主營業(yè)務稅金及附加 該指標反映公司的主營業(yè)務獲利水平，只有當公司主營業(yè)務突出，即主營業(yè)務利潤率較高的情況下，才能在競爭中占據優(yōu)勢地位。 主營業(yè)務利潤率的指標說明 1、主營業(yè)務利潤率是從企業(yè)主營業(yè)務的盈利能力和獲利水平方面對資本金收益率指標的進一步補充，體現(xiàn)了企業(yè)主營業(yè)務利潤對利潤總額的貢獻，以及對企業(yè)全部收益的影響程度。 2、該指標體現(xiàn)了企業(yè)經營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的主營業(yè)務利潤率就無法形成企業(yè)的最終利潤，為此，結合企業(yè)的主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本分析，能

4、夠充分反映出企業(yè)成本控制、費用管理、產品營銷、經營策略等方面的不足與成績。 3、該指標越高，說明企業(yè)產品或商品定價科學，產品附加值高，營銷策略得當，主營業(yè)務市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ螅@利水平高。此文檔從網上收集4、盈利能力比率 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。 （1） 銷售凈利率 公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業(yè)設置的標準值：0.1 意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少

5、。表示銷售收入的收益水平。 分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。 （2）銷售毛利率 公式：銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入*100% 企業(yè)設置的標準值：0.15 意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。 分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。 （3）資產凈利率（總

6、資產報酬率） 公式：資產凈利率=凈利潤/ （期初資產總額+期末資產總額）/2*100% 企業(yè)設置的標準值：根據實際情況而定 意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產相比較，表明企業(yè)資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。 分析提示：資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業(yè)的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有：產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。 （4）凈資產收益率（權益報酬率） 公式：凈資

7、產收益率=凈利潤/ （期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2*100% 企業(yè)設置的標準值：0.08 意義：凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。 分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯(lián)系的多種因素，進一步剖析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數(shù)。另外，在使用該指標時，還應結合對“應收賬款”、“其他應收款” 、“ 待攤費用”進行分析。 5、現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質量，第三，有助于評價企業(yè)的財務彈性，第四，有助

8、于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。 流動性分析 流動性分析是將資產迅速轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。 （1） 現(xiàn)金到期債務比 公式：現(xiàn)金到期債務比=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務 本期到期債務一年內到期的長期負債應付票據 企業(yè)設置的標準值：1.5 意義：以經營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務的能力。 分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 （2）現(xiàn)金流動負債比 公式：現(xiàn)金流動負債比=年經營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債 企業(yè)設置的標準值：0.5 意義：反映經營活動產生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。

9、 分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 （3）現(xiàn)金債務總額比 公式：現(xiàn)金流動負債比=經營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額 企業(yè)設置的標準值：0.25 意義：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 分析提示：計算結果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。 獲取現(xiàn)金的能力 （1） 銷售現(xiàn)金比率 公式：銷售現(xiàn)金比率=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額 企業(yè)設置的標準值：0.2 意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。 分析提示

10、：計算結果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質量越好，資金利用效果越好。 （2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量 公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù) 普通股股數(shù)由企業(yè)根據實際股數(shù)填列。 企業(yè)設置的標準值：根據實際情況而定 意義：反映每股經營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。 分析提示：該指標反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。 （3）全部資產現(xiàn)金回收率 公式：全部資產現(xiàn)金回收率=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產總額 企業(yè)設置的標準值：0.06 意義：說明企業(yè)資產產生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。 分析提示：把上述指標求倒數(shù)，則可以分析，全部資產用經

11、營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產回收的含義?；厥掌谠蕉?，說明資產獲現(xiàn)能力越強。 財務彈性分析 （1） 現(xiàn)金滿足投資比率 公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。 企業(yè)設置的標準值：0.8 取數(shù)方法：近五年累計經營活動現(xiàn)金凈流量應指前五年的經營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)； 資本支出，從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)； 存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金

12、流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實行新的企業(yè)會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務費用。 意義：說明企業(yè)經營產生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。 分析提示：達到1，說明企業(yè)可以用經營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。 （2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利 =經營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利 企業(yè)設置的標準值：2 意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強，其值越大越好。 分析提示：分析結果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。 （3）營運指數(shù) 公式：營運指數(shù)=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 經營