典型案例之餐飲公司資本運(yùn)作與治理

1、1企業(yè)介紹企業(yè)介紹2投資過(guò)程投資過(guò)程 3資本退出資本退出注：課本第八章-風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作u第1部分企業(yè)基本資料u第2部分企業(yè)家介紹 u內(nèi)蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司u創(chuàng)始人：張剛 CEO:盧文兵u1999年8月成立于內(nèi)蒙古包頭市，以經(jīng)營(yíng)特色火鍋及特許經(jīng)營(yíng)為主業(yè)，兼營(yíng)調(diào)味品研發(fā)及銷售。u2008年6月小肥羊集團(tuán)有限公司（“小肥羊”）在香港上市，是中國(guó)首家在香港上市的品牌餐飲企業(yè)。 身份：2002-2004年在蒙牛任副總裁，主管蒙牛上市業(yè)務(wù)。2004年經(jīng)小肥羊公司與蒙牛公司協(xié)商，盧文兵調(diào)任小肥羊任常務(wù)副總裁。 2008年6月小肥羊上市后，擔(dān)任內(nèi)蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司CEO。2012年02月，百勝餐

2、飲集團(tuán)收購(gòu)小肥羊的交易順利完成，還宣布了一項(xiàng)人事變動(dòng)，小肥羊總裁盧文兵離職。 榮譽(yù) 2008年6月，他成功帶領(lǐng)小肥羊登陸香港主板，成為首個(gè)在境外上市的品牌餐飲企業(yè)，被業(yè)界譽(yù)為“中國(guó)火鍋第一股”。在剛剛過(guò)去的2008年，年收入超過(guò)50億的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，讓小肥羊做到了民族餐飲品牌領(lǐng)頭羊的位置。 盧文兵想當(dāng)年，他還沒(méi)到小肥羊張鋼勸他，小肥羊上市后價(jià)值也是無(wú)可估量的，那期權(quán)又怎能相提并論？張鋼同時(shí)還給牛根生直接發(fā)去一封信函，點(diǎn)名索要盧文兵，還請(qǐng)政府出面說(shuō)情，可謂“三顧茅廬”。為了讓盧文兵放心，牛根生對(duì)盧文兵說(shuō)：“你什么時(shí)候想回來(lái)了，就可以回來(lái)?！?后來(lái)，他加入了小肥羊?qū)τ诩用诵》恃虻淖罱K理由，盧文兵解釋：

3、“我個(gè)人還是比較喜歡做投資、做上市這塊業(yè)務(wù)，也習(xí)慣了站在幕后。”在他看來(lái)，自己在投資領(lǐng)域有不少想法，也有行業(yè)判斷，足以在這個(gè)領(lǐng)域操作得游刃有余。為小肥羊融資、上市成為盧文兵加盟的主要理由。 盧文兵張鋼身份：內(nèi)蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司董事長(zhǎng)。特點(diǎn) ：訥于言，敏于行；三顧茅廬、取長(zhǎng)補(bǔ)短；用人不疑、疑人不用榮譽(yù)：他保持者貧民心態(tài)，用這一心態(tài)造就了小肥羊“視顧客為親人”的服務(wù)理念、“品質(zhì)為本、服務(wù)領(lǐng)先、誠(chéng)信至尚、偉業(yè)常青”的企業(yè)精神及“員工和企業(yè)共同發(fā)展”的人才理念。u2012年2月，百勝餐飲集團(tuán)以協(xié)議計(jì)劃方式私有化小肥羊的交易 順利完成。小肥羊從2月2日起正式在香港聯(lián)交所除牌，并成為百勝餐飲集團(tuán)旗

4、下一個(gè)新的餐飲品牌。u作為百勝餐飲集團(tuán)旗下的餐飲品牌，目前，小肥羊的餐飲店面已遍布全國(guó)，而且連鎖店已經(jīng)進(jìn)入美國(guó)、加拿大、日本、港澳等國(guó)家和地區(qū)。截止2011年12月底，小肥羊在中國(guó)大陸擁有469家連鎖餐廳，是家喻戶曉的中國(guó)餐飲連鎖品牌。旗下品牌旗下品牌1企業(yè)介紹企業(yè)介紹2投資過(guò)程投資過(guò)程 3資本退出資本退出u2006年7月27日，國(guó)際大型投資機(jī)構(gòu)3i集團(tuán)、普凱基金與內(nèi)蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司在內(nèi)蒙古包頭市正式簽訂合作協(xié)議，兩家外資公司將共同投資2500萬(wàn)美元幫助內(nèi)蒙古小肥羊打造世界級(jí)的中餐品牌。u小肥羊成為我國(guó)第一家引進(jìn)外資的餐飲連鎖企業(yè)，也是內(nèi)蒙古地區(qū)繼蒙牛之后第二家民間大額引資成功的企業(yè)

5、。其中3i投資2000萬(wàn)美元，普凱基金公司投資500萬(wàn)美元。兩家外資在小肥羊中所占股份為20%多；其他股份為個(gè)人出資，而小肥羊創(chuàng)始人張鋼及陳洪凱的股權(quán)稀釋到不足40%。3i和普凱共派出3名董事。 高增長(zhǎng)行業(yè)領(lǐng)頭羊 可增長(zhǎng)商業(yè)模式 良好財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) 優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì) 國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略 對(duì)管理的戰(zhàn)略性建議 發(fā)展的靈活穩(wěn)定的資金 行業(yè)領(lǐng)域里的關(guān)系 投資行業(yè)的豐富經(jīng)驗(yàn) 國(guó)內(nèi)外的人脈網(wǎng)絡(luò)第一次交流：第一次交流： 王岱宗王岱宗到包頭到包頭第二次交流：第二次交流：真正的較量真正的較量我們不缺錢(qián)我們不缺錢(qián) OrOr $1000 $1000萬(wàn)足矣萬(wàn)足矣規(guī)范化經(jīng)營(yíng)規(guī)范化經(jīng)營(yíng) 國(guó)際化企業(yè)國(guó)際化企業(yè)改革難題改革難題 人才需求人

6、才需求與與“羊羊”解不開(kāi)的淵源解不開(kāi)的淵源普凱投資基金普凱投資基金普凱基金在中國(guó)大陸最知名的投資項(xiàng)目就是無(wú)錫尚德漢堡王國(guó)際公司前總裁 肯德基香港運(yùn)營(yíng)公司總裁$ 2000 萬(wàn)兩名執(zhí)行董事$ 500萬(wàn)一名執(zhí)行董事 and then?普凱普凱集團(tuán)集團(tuán)獨(dú)立董事 Prax Capital1企業(yè)介紹企業(yè)介紹2投資過(guò)程投資過(guò)程 3資本退出資本退出 風(fēng)險(xiǎn)資本高風(fēng)險(xiǎn)追求高收益，而IPO后，股價(jià)大漲，成為最佳退出方式。 2008年6月12日小肥羊在香港上市，首次公開(kāi)發(fā)售后，小肥羊的市值逾30億港元。其每股實(shí)際投資成本約為0.897港元，對(duì)比當(dāng)天收盤(pán)價(jià)3.18港元，有超過(guò)兩倍多的收益。因此上市之初，兩公司就減持7408.8萬(wàn)股，以發(fā)行價(jià)3.16港元計(jì)算，套現(xiàn)2.34億港元。u2008年金融危機(jī)爆發(fā)u2009年1月30日，3i集團(tuán)股價(jià)大幅下降。3i私募基金集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率越來(lái)越高，所以公司便要降低其資產(chǎn)負(fù)債率。普凱也出現(xiàn)類似情況。u2009年3月25日，3i集團(tuán)、普凱基金與百勝餐飲集團(tuán)（Yum Brands，Inc）訂立協(xié)議，將向后者出售所持有所有股權(quán)。u據(jù)小肥羊公告，百勝購(gòu)入股份的每股作價(jià)2.4港