第5章無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的投資價(jià)值

1、1- 1中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有1- 2中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有本章主要內(nèi)容本章主要內(nèi)容1- 3中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有貨幣的時(shí)間價(jià)值貨幣的時(shí)間價(jià)值1- 4中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益與貨幣的時(shí)間價(jià)值無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益與貨幣的時(shí)間價(jià)值1- 5中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益與貨幣的時(shí)間價(jià)值無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益與貨幣的時(shí)間價(jià)值1- 6中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有

2、名義利率與實(shí)際利率名義利率與實(shí)際利率 1- 7中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有名義利率與實(shí)際利率名義利率與實(shí)際利率pripri或1111- 8中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有終值與現(xiàn)值終值與現(xiàn)值 niPF11- 9中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有終值與現(xiàn)值終值與現(xiàn)值niPF)1 ( ni)1 ( 1- 10中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有終值與現(xiàn)值終值與現(xiàn)值ni)1 ( niFP11- 11中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有終值

3、與現(xiàn)值終值與現(xiàn)值niFP)1 ( 1- 12中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有年金終值與現(xiàn)值年金終值與現(xiàn)值 1- 13中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有年金終值與現(xiàn)值年金終值與現(xiàn)值iiAFn11iin111- 14中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有年金終值與現(xiàn)值年金終值與現(xiàn)值nniiiAP111nniii)1 (1)1 (1- 15中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有利率的決定利率的決定 1- 16中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有馬克思

4、關(guān)于利率的決定馬克思關(guān)于利率的決定1- 17中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率的決定西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率的決定 1- 18中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率的決定西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率的決定1- 19中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有利率的期限結(jié)構(gòu)利率的期限結(jié)構(gòu) 1- 20中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率1- 21中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所

5、有即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率1- 22中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有ttttSMP)1 ( 即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率1- 23中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有2)1 (10073.85tStS即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率1- 24中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有nmrFCrCrCP)1 (.)1 ()1 (2即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率1- 25中南財(cái)經(jīng)政法大

6、學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有1)1 ()1 (11tttttSSf即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率1- 26中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有1%)71 (%)81 (2tf即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率即期利率、到期收益率與遠(yuǎn)期利率1- 27中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有收益率曲線收益率曲線1- 28中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有收益率曲線收益率曲線1- 29中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有收益率曲線收益

7、率曲線1- 30中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有收益率曲線收益率曲線1- 31中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有收益率曲線收益率曲線1- 32中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)理論 1- 33中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)理論1- 34中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)理論(1+rt(n)n=(1+rt)(1+Etr t+1)(1+Et

8、r t+2) (1+Etr t+n-1)1- 35中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)理論1- 36中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)理論1- 37中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)理論1- 38中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)理論1- 39中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)條件下債券投資價(jià)值的評(píng)估無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

9、條件下債券投資價(jià)值的評(píng)估 1- 40中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有單利債券價(jià)值評(píng)估單利債券價(jià)值評(píng)估nrtFiFV101- 41中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有單利債券價(jià)值評(píng)估單利債券價(jià)值評(píng)估元10.1372%1217100%101000V1- 42中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有單利債券價(jià)值評(píng)估單利債券價(jià)值評(píng)估nrnFiFV101- 43中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有單利債券價(jià)值評(píng)估單利債券價(jià)值評(píng)估元77.962%1212100%101000V1- 44中

10、南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估 nNriFV)1 ()1 (01- 45中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估元35.1552544. 19487. 1100%)121 (%)101 (100270V1- 46中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估nnnntnntrFrrrFirFrFiV)1 ()1 (1)1 ()1 ()1 ()1 (110r1- 47中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006

11、 版權(quán)所有復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估元62.9672.7990.162544. 11002544. 112544. 1%1210%)121 (100%)121 (1%)121 (%12100%102220V1- 48中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估nnnrFrrrFiV2220)21 ()21 (1- )21 (1- 49中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估復(fù)利債券價(jià)值評(píng)估nnnrFrrrFiV)1 ()1 (1)1 () 11( 201- 50中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心高等教育出版社 2006 版權(quán)所有貼現(xiàn)債貼現(xiàn)債( (或貼水債或貼水債) )投資價(jià)值評(píng)估投資價(jià)值評(píng)估36510nrFV1-