淺析消費金融的支配力猜想

1、淺析消費金融的支配力猜想一、引言由于支付的便捷，互聯(lián)網(wǎng)金融中某些市場的信息不對稱程度比 較低，針對特定客戶群、資金供需雙方直接交易，直接和間接融資的資 源配置效率并無差別，并在促進我國經(jīng)濟增長的同時，大幅減少交易成 本?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)突破了規(guī)?；钠款i，可以通過互聯(lián)網(wǎng)銷售解決地域 的限制，通過大數(shù)據(jù)來訂制生產(chǎn)降低成本，通過互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新力拓 寬交易對象的范圍，從大企業(yè)、中小企業(yè)到個體?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一個 新渠道，它的成本與傳統(tǒng)的金融行業(yè)相比大幅下降?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的核 心，就是降低交易成本，以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)和金融企業(yè)都不可能擴張到對方絕對優(yōu)勢的領(lǐng)域，金融機構(gòu)它的優(yōu)勢領(lǐng)域在于它的傳統(tǒng)服務和產(chǎn)品 ，

2、那互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的優(yōu)勢在 于他的軟件的開發(fā)、硬件設(shè)備的生產(chǎn)和處于初創(chuàng)期新的技術(shù)和新模式 這種互聯(lián)網(wǎng)金融和金融企業(yè)之間絕對優(yōu)勢的轉(zhuǎn)化互補以及傳統(tǒng)企業(yè) 與互聯(lián)網(wǎng)金融之間，可以類比為地區(qū)資源要素的流動 也可以類比成資 源配置與利益實現(xiàn)之間的開發(fā)考慮。從宏觀角度來講，資源表達的是 在區(qū)域之間如何實現(xiàn)有效配置的問題，而從微觀角度來看，資源除了土 地礦產(chǎn)等有形的之外，還有向旅游、文化等無形資源，所以說，把資源支 配力應用到消費金融這種互聯(lián)網(wǎng)金融當中的猜想也有可能實現(xiàn)。二、概念界定（一）消費金融傳統(tǒng)消費金融，是指向各階層消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融 服務方式。消費金融公司是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，在中

3、華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為 中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)。簡單來說消費金融就是鼓勵消費者花明天的錢，類似于銀行的信用卡業(yè)務,屬于賒賬消費，消費者可以在網(wǎng)購時更加便利的享受貸 款服務。例如在京東推出的消費金融內(nèi)容里 ，離老百姓最近的是京東 的白條。京東白條是一項面向個人消費者的消費金融業(yè)務，以京東會員的信用體系為依據(jù)。用戶在京東消費時，享受先消費、后付款的信 用賒購服務。而螞蟻金服推出的則是螞蟻花唄。（二）資源支配力資源支配力，就是占有、使用資源的能力。資源支配力在資源開 發(fā)中是用來表達資源稟賦與經(jīng)濟發(fā)展的相關(guān)性的 ，資源支配力在資源

4、 稟賦與經(jīng)濟發(fā)展之間發(fā)揮著關(guān)鍵作用，與資源稟賦相比，資源支配力與 經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系更加直接、緊密，資源支配力與經(jīng)濟發(fā)展水平是一種 正相關(guān)的關(guān)系，資源支配力決定資源被利用的狀態(tài)，決定資源稟賦與經(jīng) 濟發(fā)展的相關(guān)性，資源支配力與資源的利用效率及資源稟賦與經(jīng)濟發(fā) 展的相關(guān)性呈正相關(guān)，資源支配力越強，資源的利用效率越高，資源稟 賦與經(jīng)濟發(fā)展的相關(guān)性越明顯；資源支配力越弱，資源的利用效率越低 資源稟賦與經(jīng)濟發(fā)展的相關(guān)性越不明顯。關(guān)于資源支配力的來源，從歷史上看，資源支配力是由資源力轉(zhuǎn)化而來的，即資源作為經(jīng)濟發(fā)展的因素，其稟賦潛力通過開發(fā)利用轉(zhuǎn)化 為經(jīng)濟實力，從而提升為資源支配力。發(fā)達國家和地區(qū)都是較早開始

5、資源力向資源支配力的轉(zhuǎn)化，從而在現(xiàn)實的發(fā)展競爭中呈現(xiàn)出較強的 資源支配力，并進一步促進資源的流動，形成全球化背景下資源配置與 利益實現(xiàn)擺脫資源地空間約束的新格局，即資源背后存在一種支配力 資源在這種支配力下流動和實現(xiàn)資源利益。一個國家或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展 對資源的消耗完全取決于這個國家或地區(qū)的資源支配力，這種資源支配力既包括對本國、本地區(qū)的資源支配力 ，也包括對國外、區(qū)外資源 的支配力；既表現(xiàn)為對資源利用的技術(shù)水平，也表現(xiàn)為資源市場上的占 有水平。（三）消費金融的支配力消費金融的支配力在本文中定義為利用向各階層消費者提供消 費貸款的現(xiàn)代金融服務方式在金融市場發(fā)揮資金融通、支付、投資的作用力。描述的是

6、消費金融本身所發(fā)揮的作用 ，為人們生活方式所帶 來的改變。資源支配力的差異主要表現(xiàn)在對資源利用效率的差異和對資源 占有能力的差異上，抽象來看,就是資源支配力強弱的差異。消費金融 如果要被賦予一種支配力，這種支配力就旨在表現(xiàn)一種新興互聯(lián)網(wǎng)金 融模式的出現(xiàn)對傳統(tǒng)企業(yè)模式的轉(zhuǎn)變，對人們生活方式的改變，而恰恰 這種改變會有強弱影響，會出現(xiàn)利弊考究。三、案例:螞蟻金服支配力研究互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，加大了消費金融公司在現(xiàn)代消費信貸業(yè)務上的挑戰(zhàn)，互聯(lián)網(wǎng)三巨頭之一的阿里集團，更是在正視短處的同時，積 極推動消費金融業(yè)務的發(fā)展。螞蟻金服打造的花唄應運而生，在不斷挑戰(zhàn)不斷突破后逐漸成長。 花唄的推出，一方面提供了與

7、京東白條PK 的產(chǎn)品，另一方面，螞蟻金服擁有著大量歷史交易資料，背靠阿里的整 個生態(tài)系統(tǒng)，邁出了阿里線上戰(zhàn)略布局的重要一步。（一）支配力范圍螞蟻金服旗下的支付寶交易峰值是去年雙一峰值的2.23倍,其中,螞蟻花唄在雙11開幕半小時交易額就達到了 45億,刷新雙11 首分鐘支付成功率紀錄，成為保障支付寶用戶的最大功臣。資源的開 發(fā)還需長期規(guī)劃，資源被占有開發(fā)的能力還是一個多因素決定的長期 問題，而在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，波及范圍大，擴展速度快,引入支配力概念也能 恰到好處描述消費金融的發(fā)揮資金融通、改變?nèi)藗兩罘绞降哪芰??；▎h是由螞蟻金服為消費者打造的一款先買后付款的無憂支付服務，于2014年年底在支付寶推

8、出了一項新型的類似信用卡的服務，以此倡導消費者進行消費的一項服務?；▎h在一定信用范圍內(nèi)為淘寶消費 者提供購買商品的購款金額，待買家確認收貨后，買家應按約定時間 （下月10日）償還賒購金額。目前已經(jīng)有40多家互聯(lián)網(wǎng)購物平臺都支 持螞蟻花唄付款，比如聚美優(yōu)品、唯品會、小米、 OPPO手機官方網(wǎng) 站等,螞蟻金服打造的花唄，引領(lǐng)了消費者在方方面面的消費潮流。（二）螞蟻金服的詛咒資源詛咒是一個經(jīng)濟學的理論，多指與礦業(yè)資源相關(guān)的經(jīng)濟社 會問題。豐富的自然資源可能是經(jīng)濟發(fā)展的詛咒而不是祝福，大多數(shù)自然資源豐富的國家比那些資源稀缺的國家增長的更慢。而早在余額寶推出的時，就有傳統(tǒng)金融機構(gòu)人士抨擊互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)

9、，說金融的水 很深，不是你們想顛覆就顛覆。凸出了傳統(tǒng)金融對消費金融發(fā)展的阻 礙作用。螞蟻金服在具體的業(yè)務選擇上，和傳統(tǒng)金融機構(gòu)的市場重合度微乎其微，它是在創(chuàng)造一個增量市場，而非去搶存量市場的奶酪。比方說螞蟻金服推出的花唄針對的用戶是普通人，而傳統(tǒng)金融最為代表性的銀行業(yè)其客戶主要為大中型企業(yè)和高凈值個人，數(shù)量巨大的中小微企業(yè)和低凈值個人很難得到金融資源，這是一個巨大的藍海市場。一 旦消費金融大門開啟，可供投資的標的物供給量將會井噴，而對坐擁交 易數(shù)據(jù)和交易雙方信用數(shù)據(jù)的螞蟻金服來說則是順水推舟的事情。（三）占有資金的支配力螞蟻金服推出花唄的成績不僅僅是其支付系統(tǒng)的有效支撐，還包括金融力量的助力。

10、2015年7月3日，螞蟻金服完成A輪融資，引入了包括全國社保 基金、國開金融、國內(nèi)大型保險公司等在內(nèi)的8家戰(zhàn)略投資者。按照 融資額以及占股比例倒推計算，螞蟻金服市場估值已經(jīng)超過450億美 元，與小米和Uber比肩。加上螞蟻金服不斷推進金融場景化，其上市 價值有望在現(xiàn)有估值基礎(chǔ)上成倍釋放。以互聯(lián)網(wǎng)巨頭為首的 BAT正加速布局互聯(lián)網(wǎng)金融市場，就目前 來看,螞蟻金服走在最前端，正在不斷收集金融牌照。當前螞蟻金服正 在進行B輪融資，此次融資金額或在15億美元以上，繼續(xù)引入國字頭 股東，并將最快于2016年年內(nèi)計劃IPO。無獨有偶,1月16日，另一家 互聯(lián)網(wǎng)金融公司京東金融引入 A輪融資，融資66.5億元人民幣，由紅 杉資本中國基金，嘉實基金和中國太平領(lǐng)投。四、總結(jié)以螞蟻金服為代表的消費金融，已然是我們便捷的支付生活中 必不可少的一種方式，它對于傳統(tǒng)金融的改變有理由讓我們用一種改 變的能力即支配力去描述，而消費金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重頭戲，顯然 已經(jīng)過了深海試水的階段，借用宏觀資源開發(fā)中的支配力將其加以猜 想，是想跟隨消費金融地位的發(fā)展去明析衡量標準，找到消費金融與各 行業(yè)