影響商業(yè)銀行貸款利率定價機制形成的若干因素分析

1、2006年第6期（第8卷第6期）遼寧行政學院學報Journal of L iaoningAdm inistration CollegeNo. 6,2006(Vol. 8. No. 6)1902006年第6期（第8卷第6期）遼寧行政學院學報Journal of L iaoningAdm inistration College1902006年第6期（第8卷第6期）遼寧行政學院學報Journal of L iaoningAdm inistration College摘要貸款利率定價機制形成的原因關鍵詞商業(yè)銀行；貸款利率定價;影響因素財政金融影響商業(yè)銀行貸款利率定價機制形成的若干因那春雷（中國建設銀行

2、遼寧省分行，遼寧 沈陽110002）利率市場化要求商業(yè)銀行有效提升其貸款利率定價能力和利率風險管理能力。本文試圖對當前影響商業(yè)銀行，如：宏觀經(jīng)濟、資金供求、市場競爭、定價工具、市場發(fā)育等進行探討和分析 。1902006年第6期（第8卷第6期）遼寧行政學院學報Journal of L iaoningAdm inistration College中圖分類號F830. 33文獻標識碼A近年來，我國利率市場化改革穩(wěn)步推進。特別是中國人民銀行于2004年10月29日放開了金融機構貸款利率上限 （城鄉(xiāng)信用社除外）和存款利率下限，標志著我國利率市場化 實現(xiàn)了 “貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性目標。

3、 利率作為資金價格在優(yōu)化金融資源配置過程中的作用得到 進一步增強。商業(yè)銀行利率風險定價能力和利率風險管理 能力有所提高，資產(chǎn)負債管理水平和綜合經(jīng)營管理水平有所 提升，先進的經(jīng)營管理理念開始樹立。但是商業(yè)銀行、尤其是基層行和實際操作層面在利率市場化改革進程中也遇到 了一些較為突岀的困難和問題，影響到商業(yè)銀行貸款利率定 價機制改革的進程，有必要予以高度重視并加以認真研究 。一、資金供給充裕而有效需求不足，商業(yè)銀行貸款利率定價缺乏充分的市場激勵中國人民銀行 2005年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告濕示,截至2005年末，全部金融機構（含外資金融機構，下同）本外幣各項存款余額30. 0萬億元，同比增長1

4、8 2% ,比年初增加4.4萬億元，同比多增1 . 0萬億元；本外幣貸款 余額20. 7萬億元，同比增長12 8% ,比年初增加 2. 5萬億 元，同比少增563億元。存貸差進一步擴大，資金供給充沛。 而報告中企業(yè)和居民定期存款偏好增強”則說明，在宏觀經(jīng) 濟形勢總體向好、企業(yè)和居民收入穩(wěn)步增長的背景下，受社會保障體系尚不健全、企業(yè)和居民投資與消費需求不足、居民存款心理偏好等因素綜合影響，在一定時期內資金供大于 求的局面不會發(fā)生改變。作為金融機構核心的商業(yè)銀行，其 流動性困境近期難有根本性好轉。如果不考慮中央銀行貨幣政策變化的因素，既然市場資金的價格是由其供求關系所1008 4053 (2006

5、) 06 0190 02嶼活T蘋X |l _卜*決定的，而目前資金又處于供大于求的狀況，那么就不難得岀作為資金價格的利率將會保持較為平穩(wěn)態(tài)勢的結論。在這種情形下，商業(yè)銀行既缺乏外在的資金壓力，也缺少內在的經(jīng)營動力，甘冒風險、嘗試貸款定價形成機制改革的步伐 必然遲緩。貨幣政策執(zhí)行報告所述人民幣存貸款利率保持 穩(wěn)定，商業(yè)銀行1年期貸款加權平均利率為 6 07%，為基準利率的1 . 09倍，利率水平比上季降低0.07個百分點”等分析數(shù)據(jù)也印證了這一點。二、市場競爭激烈，優(yōu)質客戶資源稀缺，銀行缺少貸款定 價主動權，容易導致貸款集中性風險或惜貸現(xiàn)象隨著金融體制改革的深化、對外開放步伐的加快、股權 分置改

6、革的推進和外資金融機構的登陸，我國金融市場面臨著前所未有的競爭和挑戰(zhàn)。優(yōu)質客戶因其信用等級較高、市 場行業(yè)領先、綜合效益顯著而成為各家銀行拼搶的焦點，而資本市場的逐步規(guī)范、短期融資券等工具的推出，企業(yè)融資 渠道呈現(xiàn)多元化特征，也在一定程度上降低了企業(yè)對信貸資 金的依賴。這也就決定了銀行不但在與此類客戶進行的貸 款定價博弈中喪失了決定權，甚至還可能岀現(xiàn)為了爭取貸款項目而超限下浮利率的現(xiàn)象，導致所謂的“壘大戶”等貸款集 中性風險。與此相反的是，與中低端客戶博弈時銀行雖占得 先手，并可能取得較高的風險補償溢價，但銀行授信人員往往又會猶豫：風險是否過大?或者相關人員是否愿意冒自己 承擔較大的責任的風險

7、?產(chǎn)生這種“惜貸”結果的主要原因在于激勵與約束嚴重不對稱的考核機制以及片面追求無風 險的管理理念，其結果勢必造成銀行員工采取“不求有功、但 求無過”的消極做法，在杜絕風險的同時，也失去了發(fā)展的機1902006年第6期（第8卷第6期）遼寧行政學院學報Journal of L iaoningAdm inistration College1902006年第6期（第8卷第6期）遼寧行政學院學報Journal of L iaoningAdm inistration College.收稿日期2006 - 04 - 11作者簡介那春雷（1970 -）,男，中國建設銀行遼寧省分行風險管理部高級風險經(jīng)理。

8、69; 爾42#】爭 ChoaJonimalF諭血kingAIL rights rcscr'td. hltp泮評ww crikirm1902006年6月第8卷第6期那春雷：影響商業(yè)銀行貸款利率定價機制形成的若干因素分析Jun 2006Vol. 8. No 6會。三、 貸款定價技術開發(fā)滯后，利率管理機制不靈活，人員 素質參差不齊，銀行營銷部門難以準確確定貸款利率針對嚴峻的風險環(huán)境和不夠健全的內控制度，各家商業(yè)銀行均制定了較為嚴格的授權管理體制和責任追究制度，基層行擁有的包括貸款利率浮動權限在內的各種權限較小?？蛻粜庞迷u級系統(tǒng)等貸款定價關鍵技術工具建設尚須完善，利率管理專業(yè)人員匱乏，相關崗

9、位設置不合理。部分基層行 經(jīng)營管理理念陳舊，對待貸款客戶還往往沿襲原有“好客戶 實行基準利率或下浮、其他中小客戶一律上浮固定比例”的模式。以上多種因素導致基層商業(yè)銀行貸款定價缺乏靈活 性、主動性，營銷缺乏競爭性、前瞻性。四、各行業(yè)形勢差異較大，企業(yè)經(jīng)營狀況不容樂觀，貸款 利率浮動導致企業(yè)負擔加大目前，行業(yè)間經(jīng)濟效益差異較大，石油開采、煤炭、原材 料等行業(yè)利潤居前，而石油加工、煉焦等企業(yè)則岀現(xiàn)行業(yè)虧 損，顯示能源、原材料等上游產(chǎn)品的漲價效應已逐步體現(xiàn)在 下游產(chǎn)品。國家發(fā)改委關于“鋼鐵、電解鋁岀現(xiàn)明顯的產(chǎn)能 過剩；鐵合金、焦炭、電石、汽車、銅冶煉產(chǎn)能過剩問題比較突 岀；水泥、電力、煤炭、紡織行業(yè)則

10、有潛在產(chǎn)能過剩的問題”報告，說明宏觀調控滯后性已開始顯露，部分行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢嚴峻。受宏觀調控影響的行業(yè)可能會對銀行貸款質量產(chǎn)生不利影響一定程度上促進了企業(yè)的資金使用效率、企業(yè)貸款風險增大貸款利率浮動雖在，優(yōu)化了資金資源配置。但對于風險較大、受限制企業(yè)則存在增加財務支岀等的不利因素，也有可能進一步惡化其財務狀況和生產(chǎn)經(jīng)營，進而反過來影響銀行貸款質量。因此，從地方政府、企業(yè)和銀 行三方共同利益出發(fā)，貸款定價未必能與風險完全相匹配 。五、金融市場不夠發(fā)達，利率避險工具缺乏，銀行難以有 效開展利率風險管理與發(fā)達的市場經(jīng)濟國家相比，我國無論是在金融市場建 設、金融工具創(chuàng)設，還是在社會信用環(huán)境、銀

11、行經(jīng)營管理等諸 多方面均存在較大差距，使得許多本可以通過成熟市場轉嫁 或規(guī)避的風險沉淀在銀行內部，導致銀行難以有效開展利率 風險管理和資產(chǎn)負債管理，最終不得不依靠放棄業(yè)務機會來 杜絕風險。今年2月，人民銀行推出人民幣利率互換交易試 點等舉措，為銀行等市場參與者提供了利率管理和資產(chǎn)負債 管理工具，促進了利率市場化改革進程的加快。綜上所述，只有金融監(jiān)管機構以及商業(yè)銀行、存款人、貸 款人等市場主體的共同參與，并配套多種切實有效的措施，才能實現(xiàn)真正意義上的利率市場化，利率市場化還有一段較 長的路要走。責任編輯：正元（上接第189頁）中小企業(yè)提供機會。而且，從市場融資本身 就應提供給有發(fā)展、有一定經(jīng)濟風

12、險承受能力的企業(yè) ，不然 也是一種社會財富浪費。四、中小企業(yè)籌資應注意的問題11股份性籌資。籌資給中小企業(yè)帶來了生機 ，帶來了發(fā) 展機遇，但同時也使企業(yè)喪失了股權 。因此，在采取股權性 籌資時，應注意股權控制問題。21債權性籌資。債券性籌資不同于股權性籌資，股權性 籌資雖有股權控制問題，但它最大的優(yōu)點是籌資不用歸還本 息，不至于讓企業(yè)負債，而債權性籌資，只要發(fā)生就使企業(yè)面 臨著還本付息問題，在企業(yè)無法還本付息時，企業(yè)要承擔違約風險和企業(yè)破產(chǎn)的命運 。31籌資應注意規(guī)模。企業(yè)籌資在一定程度上都是要付 岀代價的，過多增大成本，不足影響企業(yè)經(jīng)營，注意籌資規(guī) 模，確立最優(yōu)資金組合。41抓住時機。企業(yè)應

13、一方面抓住市場，擴大規(guī)模，增產(chǎn) 增銷，擴大市場產(chǎn)品份額，不失時機地擴大市場占有率 ；另一 方面企業(yè)在同行的前邊，抓住金融機構最新有利政策 ，改善 企業(yè)籌資環(huán)境。五、我國中小企業(yè)籌資對策入世后，我國對外政策進一步開放，外國企業(yè)享受“國民待遇”使我國中小企業(yè)和“巨人”一同搏殺，面對這樣的處 境，我國中小企業(yè)為民族工業(yè)的生存和發(fā)展更應廣開思路 購建新的籌資渠道，以拓寬中小企業(yè)籌資。11建立風險基金。風險基金是政府或民間創(chuàng)立的為高 新技術型中小企業(yè)創(chuàng)新活動提供的具有高風險和高回報率的專項投資基金。目前，世界許多國家已采用此法來為本國 中小企業(yè)籌資，促進中小企業(yè)發(fā)展。我國中小企業(yè)可采取此 作法，拓寬我國中小企業(yè)籌資渠道。21加大中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠是最直接的 資金援助方式，有利于中小企業(yè)資金的積累和成長，從目前看,對中小企業(yè)我國政府應從流轉稅到所得稅，采取稅收扶持政策，降低稅率，稅收減免，以利于中小企業(yè)積累發(fā)展所需 資金。31信用互助協(xié)會。2003年,我國深圳首先創(chuàng)立中小企 業(yè)信用互助協(xié)會，該協(xié)會通過嚴格的資格審查吸收中小企業(yè) 入會,交納互助保證金，當企業(yè)需要貸款時由協(xié)會岀面向擔 保機構推薦會員申請，擔保機構向銀行岀具擔保證明，使中小企業(yè)從銀行獲得貸款。該模式拓寬了中小企業(yè)融資渠道 進一步完善了中小企業(yè)融資擔保服務體系，有利于促進中小企業(yè)健康快速發(fā)展。因此，其他區(qū)域的中小