財務(wù)報表分析(ppt 38頁)

1、第三十章 財務(wù)報表分析1 經(jīng)濟基礎(chǔ)知識（中級）財務(wù)報表分析30全國經(jīng)濟專業(yè)技術(shù)資格考試專用教材第三十章 財務(wù)報表分析2 財務(wù)報表分析本章要點第 三十章第一節(jié) 財務(wù)報表分析的意義和內(nèi)容第二節(jié) 財務(wù)報表分析的方法第三節(jié) 財務(wù)報表分析的指標第三十章 財務(wù)報表分析3 一、財務(wù)報表分析的意義和內(nèi)容（一）財務(wù)報表分析的意義財務(wù)報表分析可以通過收集、整理企業(yè)財務(wù)會計報告和補充信息的各種數(shù)據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行綜合比較，其意義如下。（1）通過財務(wù)報表上的各項指標可以考核評價企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力。（2）可為企業(yè)投資者、債權(quán)人和其他利益關(guān)系人提供管理決策的依據(jù)。（

2、3）揭示企業(yè)經(jīng)營活動中存在的矛盾和問題，提供經(jīng)營管理的改善方向和線索。（4）預(yù)測企業(yè)未來報酬和風險，檢查預(yù)算完成情況，考核管理人員業(yè)績。第三十章 財務(wù)報表分析4 一、財務(wù)報表分析的意義和內(nèi)容（二）財務(wù)報表分析的內(nèi)容總體來看，財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容包括以下3個方面。（1）分析企業(yè)的償債能力，是企業(yè)財務(wù)目標實現(xiàn)的穩(wěn)健保證。包括權(quán)益結(jié)構(gòu)、歸還債務(wù)的能力、債務(wù)資金的利用程度。（2）評價企業(yè)資產(chǎn)的營運能力，是企業(yè)財務(wù)目標實現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)。包括資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況、對資產(chǎn)的利用效率。（3）評價企業(yè)的盈利能力，是上述兩種能力共同作用的結(jié)果，對它們自身的增強也起著推動作用。包括利潤目標的完成情況，不同年

3、度盈利水平的變動情況，企業(yè)發(fā)展能力、發(fā)展方向和發(fā)展?jié)摿Α５谌?財務(wù)報表分析5 財務(wù)報表分析本章要點第 三十章第一節(jié) 財務(wù)報表分析的意義和內(nèi)容第二節(jié) 財務(wù)報表分析的方法第三節(jié) 財務(wù)報表分析的指標第三十章 財務(wù)報表分析6 二、財務(wù)報表分析的方法（一）比率分析法比率分析法是比較會計報表中有關(guān)聯(lián)的兩個項目，然后通過計算它們的比率來揭示企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。使用比率分析法時，常用的財務(wù)比率主要有相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和效率比率，如下表所示。財務(wù)比率含義相關(guān)比率同一時期會計報表中某個項目和與其有關(guān)但不同的項目的比率，如流動資產(chǎn)與流動負債的比率，可以計算資產(chǎn)負債率結(jié)構(gòu)比率又稱構(gòu)成比率，是會計

4、報表中某項目的數(shù)值占各項目總和的比率，如存貨與流動資產(chǎn)的比率、流動資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比率等效率比率某項經(jīng)濟活動中耗費與所得的比例，如將利潤與銷售收入、銷售成本、凈資產(chǎn)進行比較，可計算出主營業(yè)務(wù)利潤率、成本利潤率、凈資產(chǎn)利潤率等指標第三十章 財務(wù)報表分析7 二、財務(wù)報表分析的方法（二）比較分析法比較分析法可以對比某項財務(wù)指標與性質(zhì)相同的指標評價標準，來展示企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，是最基本的一種財務(wù)報表分析方法。第三十章 財務(wù)報表分析8 二、財務(wù)報表分析的方法（1）比較分析法的分類根據(jù)不同的劃分標準，比較分析法的應(yīng)用形式各不相同，具體如下圖所示。第三十章 財務(wù)報表分析9 二、財務(wù)報表分

5、析的方法（2）比較指標評價標準應(yīng)用比較分析法時，同一性質(zhì)指標的內(nèi)容、期間、計算口徑、計價基礎(chǔ)等屬性必須一致。常用的比較指標評價標準有以下4類。公認標準行業(yè)標準目標標準即反映各類企業(yè)不同時期都普遍適用的公認指標評價標準。如流動比率為21或速動比率為11，就是公認標準。即反映某行業(yè)水平的行業(yè)指標評價標準，這有利于揭示本企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位及存在的差距。即反映本企業(yè)目標水平的目標指標評價標準，可以揭示企業(yè)是否在經(jīng)營活動等各方面達到了預(yù)期目標。歷史標準即反映本企業(yè)歷史水平的歷史指標評價標準，通過期末與期初對比，本期與歷史同期對比、本期與歷史最好水平對比等方式，揭示企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的

6、變動。第三十章 財務(wù)報表分析10 二、財務(wù)報表分析的方法（三）趨勢分析法趨勢分析法是通過對兩期或多期連續(xù)會計報表的相同指標或比率進行定基對比和環(huán)比對比，揭示增減變動的情況。第三十章 財務(wù)報表分析11 二、財務(wù)報表分析的方法（1）動態(tài)比率指標由于選擇的基期不同，對不同時期的財務(wù)指標進行比較時，可以計算兩種動態(tài)比率指標。定基動態(tài)比率。以某一時期的數(shù)值為固定的基期數(shù)值計算的動態(tài)比率，其計算公式為：定基比率=分析期數(shù)額固定基期數(shù)額環(huán)比動態(tài)比率。以每一分析期的前期數(shù)值為基期數(shù)值計算的動態(tài)比率，其計算公式為：環(huán)比比率=分析期數(shù)額前期數(shù)額第三十章 財務(wù)報表分析12 二、財務(wù)報表分析的方法（2）比較會計報表的

7、類型采用趨勢分析法通常要編制比較會計報表，具體有以下兩種類型。絕對數(shù)趨勢會計報表相對數(shù)趨勢會計報表將一般會計報表的“金額欄”劃分成若干期的金額來比較分析。將會計報表上的某一關(guān)鍵項目的金額當做100%，再計算出其他項目對關(guān)鍵項目的百分比，然后把連續(xù)若干期按相對數(shù)編制的會計報表合并為一張會計報表。第三十章 財務(wù)報表分析13 財務(wù)報表分析本章要點第 三十章第一節(jié) 財務(wù)報表分析的意義和內(nèi)容第二節(jié) 財務(wù)報表分析的方法第三節(jié) 財務(wù)報表分析的指標第三十章 財務(wù)報表分析14 三、財務(wù)報表分析的指標（一）償債能力指標分析償債能力指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。分析償債能力可以考查企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力與風險，預(yù)測企業(yè)的未

8、來收益。企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。（1）短期償債能力短期償債能力指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力，可以反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實力。短期償債能力的財務(wù)比率指標主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。第三十章 財務(wù)報表分析15 三、財務(wù)報表分析的指標流動比率流動比率指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映企業(yè)短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)，用以償還到期流動負債的能力。 公式。流動比率的計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)流動負債 作用。流動比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量企業(yè)短期風險的指標。流動比率越高，資產(chǎn)流動性越大，企業(yè)短期償債能力就越強。 標準比率。流動比率一般認為應(yīng)維持

9、在21左右。流動比率過高，說明企業(yè)有較多的資金未加利用，資金周轉(zhuǎn)可能減慢，從而影響盈利能力；流動比率過低，企業(yè)短期變現(xiàn)就會出現(xiàn)困難。第三十章 財務(wù)報表分析16 三、財務(wù)報表分析的指標速動比率速動比率又稱酸性實驗比率，指速動資產(chǎn)同流動負債的比率，反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。 公式。速動比率的計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)流動負債 速動資產(chǎn)。速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)減去存貨后的流動資產(chǎn)，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。由于存貨是流動資產(chǎn)中流動性最差的一種，因此，為了更好地表示企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，可將存貨從流動資產(chǎn)中減去。 標準比率。速動比率一般認為應(yīng)維持在11左右。速動比率

10、大于1，說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù)，但同時也擁有過多不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款；速動比率小于1，則說明企業(yè)將會依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù)，造成新增利息支出。 第三十章 財務(wù)報表分析17 三、財務(wù)報表分析的指標現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率指企業(yè)現(xiàn)金與流動負債的比率，反映企業(yè)即刻變現(xiàn)的能力。其中，現(xiàn)金專指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物?，F(xiàn)金比率的計算公式為：速動比率=現(xiàn)金流動負債第三十章 財務(wù)報表分析18 三、財務(wù)報表分析的指標（2）長期償債能力長期償債能力指企業(yè)償還長期負債的本金和利息的能力。長期償債能力的財務(wù)比率指標主要有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)。資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率也稱負債比率或舉債經(jīng)營比率，指

11、負債總額對全部資產(chǎn)總額之比，用以衡量企業(yè)利用債權(quán)人所提供的資金進行經(jīng)營活動的能力。 公式。資產(chǎn)負債率的計算公式為：資產(chǎn)負債率=（負債總額資產(chǎn)總額）100% 作用。一般而言，根據(jù)資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益這個會計等式，企業(yè)資產(chǎn)總額應(yīng)大于負債總額，因此資產(chǎn)負債率應(yīng)小于100%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率較低（50%以下），說明企業(yè)有較好的償債能力和負債經(jīng)營能力；如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率等于甚至大于100%，說明企業(yè)資不抵債。第三十章 財務(wù)報表分析19 三、財務(wù)報表分析的指標產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率也稱負債所有者權(quán)益的比率，指企業(yè)負債總額與所有者權(quán)益總額的比率。 公式。產(chǎn)權(quán)比率的計算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額所有者權(quán)益

12、總額）100% 作用。產(chǎn)權(quán)比率表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔的風險越小。第三十章 財務(wù)報表分析20 三、財務(wù)報表分析的指標已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)又稱利息保障倍數(shù)，指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率，反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力，衡量盈利能力對債務(wù)償付的保障程度。 公式。已獲利息倍數(shù)的計算公式為：已獲利息倍數(shù)=稅前利潤利息費用=（利潤總額+利息費用）利息費用 利息費用。企業(yè)本期發(fā)生的全部利息，包括財務(wù)費用中的利息和計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。 息稅前利潤。企業(yè)支

13、付利息和繳納所得稅之前的利潤，可以用“利潤總額加利息費用”來計算。 作用。已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。指標越大，說明支付債務(wù)利息的能力越強。第三十章 財務(wù)報表分析21 三、財務(wù)報表分析的指標（二）營運能力指標分析營運能力指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度等有關(guān)指標所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力的一個重要指標。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效率就越高。營運能力主要運用四種財務(wù)比率指標進行財務(wù)報表分析。第三十章 財務(wù)報表分析22 三、財務(wù)報表分析的指標（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，是分析企業(yè)資產(chǎn)流動情況的一項指標。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次

14、數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，企業(yè)信用銷售嚴格。具體來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)來反映周轉(zhuǎn)速度的快慢。第三十章 財務(wù)報表分析23 三、財務(wù)報表分析的指標應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)，其計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入凈額應(yīng)收賬款平均余額其中：主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售退回、折讓和折扣應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）2第三十章 財務(wù)報表分析24 三、財務(wù)報表分析的指標應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)（即應(yīng)收賬款賬齡），其計算公式為：應(yīng)收賬款

15、周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =（應(yīng)收賬款平均余額360）主營業(yè)務(wù)收入凈額其中，360為一年的法定天數(shù)。另外，應(yīng)收賬款平均余額中不扣除壞賬準備。第三十章 財務(wù)報表分析25 三、財務(wù)報表分析的指標（2）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率可以反映存貨周轉(zhuǎn)的速度，是分析企業(yè)存貨流動情況的一項指標。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少，說明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實現(xiàn)的利潤會相應(yīng)增加。存貨周轉(zhuǎn)率可以通過存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來反映周轉(zhuǎn)速度的快慢。第三十章 財務(wù)報表分析26 三、財務(wù)報表分析的指標存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)的次數(shù)，其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本平均存貨其中：平均存貨=（期初存貨+期末存

16、貨）2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)，其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =平均存貨360銷貨成本第三十章 財務(wù)報表分析27 三、財務(wù)報表分析的指標（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率，指的是主營業(yè)務(wù)收入凈額與全部流動資產(chǎn)平均余額的比率，其計算公式為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額流動資產(chǎn)平均余額其中：流動資產(chǎn)平均余額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）2第三十章 財務(wù)報表分析28 三、財務(wù)報表分析的指標（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，指的是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入凈額與全部資產(chǎn)平均余額的比率，其計算公

17、式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額總資產(chǎn)平均余額其中：總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）2第三十章 財務(wù)報表分析29 三、財務(wù)報表分析的指標（三）盈利能力指標分析盈利能力指企業(yè)獲取利潤的能力，盈利能力分析則是分析企業(yè)當期或未來盈利能力的強弱。（1）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率反映企業(yè)獲取營業(yè)利潤的能力。營業(yè)利潤率越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動的盈利能力強，它是企業(yè)營業(yè)利潤與業(yè)務(wù)收入（銷售收入）的比率，其計算公式為：營業(yè)利潤率=（營業(yè)利潤業(yè)務(wù)收入） 100%其中，業(yè)務(wù)收入不包括與正常經(jīng)營沒有直接關(guān)系的其他利潤，如投資收益。第三十章 財務(wù)報表分析30 三、財務(wù)報表分析的指標（2）主營業(yè)務(wù)凈利潤率主營業(yè)務(wù)

18、凈利潤率是反映企業(yè)盈利能力的一項重要指標，它是企業(yè)凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率。主營業(yè)務(wù)凈利潤率越高，說明企業(yè)從主營業(yè)務(wù)收入中獲取利潤的能力越強。其計算公式為：主營業(yè)務(wù)凈利潤率=（凈利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額）l00%其中：凈利潤=利潤總額-所得稅額影響主營業(yè)務(wù)凈利潤率的因素主要有商品質(zhì)量、成本、價格、銷售數(shù)量、期間費用及稅金等。第三十章 財務(wù)報表分析31 三、財務(wù)報表分析的指標（3）資本收益率資本收益率是企業(yè)凈利潤與實收資本（或股本）的比率，資本收益率越高，企業(yè)資本的盈利能力越強。它除了受到商品質(zhì)量、成本、價格、銷售數(shù)量、期間費用及稅金等因素的影響外，還直接受企業(yè)負債經(jīng)營規(guī)模的影響。在不明顯增加

19、財務(wù)風險的條件下，負債越多，資本收益率越高。資本收益率的計算公式為：資本收益率=凈利潤實收資本（或股本）100%第三十章 財務(wù)報表分析32 三、財務(wù)報表分析的指標（4）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率也稱所有者權(quán)益報酬率或凈資產(chǎn)利潤率，是反映所有者對企業(yè)投資部分的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強。影響凈資產(chǎn)收益率的因素除了企業(yè)的盈利水平外，還有企業(yè)所有者權(quán)益的大小。對所有者來說，凈資產(chǎn)收益率越大，投資者投入資本的盈利能力越強。凈資產(chǎn)收益率的計算公式如下：凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤所有者權(quán)益平均余額）100%第三十章 財務(wù)報表分析33 三、財務(wù)報表分析的指標（5）資產(chǎn)凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率也叫資產(chǎn)收益率，用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力，它是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)凈利潤率越高，企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強，即企業(yè)運用企業(yè)資產(chǎn)來創(chuàng)造利潤的效果好。資產(chǎn)凈利潤率的計算公式為：資產(chǎn)凈利潤率=（凈利潤平均資產(chǎn)總額）100%其中：平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2資產(chǎn)凈利潤率與凈利潤成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。第三十章 財務(wù)報表分析34 三、財務(wù)報表分析的指標（6）普通股每股收益普通股每股收益能反映普通股每股的盈利能力，便于對每股價值的計算。它指的是股份有限公司實現(xiàn)的凈利潤總額減去優(yōu)先股股利后與已發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比率，每股收益越多，說明