實(shí)訓(xùn)案例二從水仙股份現(xiàn)金流量比率分析

1、【實(shí)訓(xùn)案例二】從水仙股份現(xiàn)金流量比率分析，看公司的經(jīng)營(yíng)與管理（一）案例資料上海水仙電器股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱水仙)，創(chuàng)建于1980年，前身為上海洗衣機(jī)總廠，1992年獲準(zhǔn)改制，易名為“上海水仙實(shí)業(yè)股份有限公司”，1992年6月發(fā)行A股，同年7月在上海證券交易所上市(代碼：600625)。1994年lO月“水仙”再次發(fā)行B股并于11月10日在上交所掛牌交易(代碼：900931)。公司主營(yíng)家用電器，主要產(chǎn)品有洗衣機(jī)、燃?xì)鉄崴?，兼營(yíng)房地產(chǎn)、貿(mào)易等。公司的子公司主要有上海水仙物產(chǎn)貿(mào)易發(fā)展公司、上海水仙房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)公司、上海民興電器商行、上海水仙國(guó)際貿(mào)易有限公司、水仙電器蘇州模具制造公司和上海水仙能

2、率有限公司。由于經(jīng)營(yíng)決策失誤及管理上的原因，該公司1997年首次出現(xiàn)虧損，1998年5月4日股票實(shí)行特別處理，簡(jiǎn)稱變?yōu)椤癝T水仙”和“ST水仙B”，2000年5月水仙股票被暫停上市，股票簡(jiǎn)稱變成“PT水仙”和“PT水仙B”。隨后上海水仙電器股份有限公司向證監(jiān)會(huì)提交關(guān)于申請(qǐng)延長(zhǎng)暫停上市期限的報(bào)告被否決，2001年4月23日中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)公司法、證券法，對(duì)連續(xù)四年虧損，而報(bào)告未能就扭虧為盈做出具體安排、提出有效措施的水仙公司宣布退市。水仙開(kāi)創(chuàng)了兩項(xiàng)紀(jì)錄：一是我國(guó)證券市場(chǎng)第一只被摘牌的股票；二是第一家因連年虧損而被依法退市的上市公司。終止上市日期自2001年4月23日起。1998年度資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)

3、表見(jiàn)表522至表526。表5-22 資產(chǎn)負(fù)債表 會(huì)企01表 編制單位：水仙公司 1998年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)期末余額負(fù)債及所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）期末余額流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款存貨一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)在建工程工程物資固定資產(chǎn)清理 生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 資產(chǎn)總計(jì)7 952.27100.021 131.2734 550.701 297.104

4、719.1719 541.68 3.56345.3869 641.14500.5017 237.678 7310.69 4 425.74 1 889.35 161.79 32 945.72102 586.86流動(dòng)負(fù)債：短期借款交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收賬款應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)非流動(dòng)負(fù)債： 長(zhǎng)期借款 應(yīng)付債券 長(zhǎng)期應(yīng)付款 專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債 其他非流動(dòng)負(fù)債 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)股東權(quán)益： 股本 資本公積減：庫(kù)存股 盈余公積 未分配利潤(rùn)股東權(quán)益合計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 25 996.00879.8215

5、 527.971 959.862 412.76-819.25 105.51 4 944.23 2 532.00 63 538.90 245.00 63.43308.4363 847.33 23 640.10 21 648.45 5 461.20 -12 010.22 38 739.53102 586.86表5-22 利 潤(rùn) 表會(huì)企02表 編制單位：水仙公司 1998 年12月 單位：萬(wàn)元 項(xiàng) 目 本期金額一、營(yíng)業(yè)收入 45 317.55 減：營(yíng)業(yè)成本 35 873.23 營(yíng)業(yè)稅金及附加 168.69 銷售費(fèi)用 3 054.17 管理費(fèi)用 7 029.98 財(cái)務(wù)費(fèi)用 3 163.41資產(chǎn)減值損失

6、177.70加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“-”號(hào)填列）投資收益（損失以“-”號(hào)填列） -2 537.19其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（損失以“-”號(hào)填列） -6 686.82 加：營(yíng)業(yè)外收入 164.16 減：營(yíng)業(yè)外支出 0.70 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤(rùn)總額（損失以“-”號(hào)填列） -6 523.36 減：所得稅費(fèi)用 127.74四、凈利潤(rùn)（損失以“-”號(hào)填列） -6 651.10五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益 表5-23 上海水仙電器股份有限公司利潤(rùn)分配表 項(xiàng) 目 1998年12月31日一、凈利潤(rùn)-6 651.10 加：年初未分配利潤(rùn)1 061.

7、05 盈余公積轉(zhuǎn)入二、可分配利潤(rùn) -5 590.05減：提取法定盈余公積金 2 716.16提取法定公益金 12.32三、可供股東分配的利潤(rùn) -5 609.03減：應(yīng)付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積應(yīng)付普通股股利 轉(zhuǎn)做股本的普通股股利四、未分配利潤(rùn) -5 609.03表5-24 現(xiàn) 金 流 量 表 企會(huì)03表編制單位：水仙公司 1998年12月 單位：萬(wàn)元 項(xiàng) 目金 額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的租金 收到的增值稅銷項(xiàng)稅額和退回的增值稅款 收到的除增值稅外的其他稅費(fèi)返還 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 購(gòu)買(mǎi)商品接受勞務(wù)支出的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)租賃支

8、付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的增值稅款 支付的所得稅款 支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi) 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金 分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 權(quán)益性投資支付的現(xiàn)金 債權(quán)性投資支付的現(xiàn)金 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

9、量 吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 借款收到的現(xiàn)金 收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 發(fā)生籌資費(fèi)用支付的現(xiàn)金 分配股利或利潤(rùn)支付的現(xiàn)金 其中：子公司支付少數(shù)股東的股利 償還利息支付的現(xiàn)金 融資租賃支付的現(xiàn)金 減少注冊(cè)資本支付的現(xiàn)金 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加值加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 25805.28 187.97 367.18 26360.43 22331.04 3194.58 83.67 91.87 87.

10、64 3904.19 29692.99 -3332.568127 175.73 1.08 9.16 8313.23 409.83 0.10 100.02 509.94 7803.29 29565.18 52.37 29617.55 30525.18 29.06 29.06 2313.34 1113.56 33981.14 -4363.59 3.9111l.067 841.217 952.27表5-26 公司現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料 單位：萬(wàn)元 項(xiàng) 目 金額1將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量：凈利潤(rùn)加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊無(wú)形資產(chǎn)攤銷長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷處置固定資產(chǎn)、無(wú)

11、形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)損失（收益以“-”號(hào)填列）固定資產(chǎn)報(bào)廢損失（收益以“-”號(hào)填列）公允價(jià)值變動(dòng)損失（收益以“-”號(hào)填列）財(cái)務(wù)費(fèi)用投資損失（收益以“-”號(hào)填列）遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以“-”號(hào)填列）遞延所得稅負(fù)債增加（減少以“-”號(hào)填列）存貨的減少（增加以“-”號(hào)填列）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（增加以“-”號(hào)填列）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減少以“-”號(hào)填列）其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動(dòng)： 債務(wù)轉(zhuǎn)為資本 一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券融資租入固定資產(chǎn)3現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng)情況：現(xiàn)金的期末余額減：現(xiàn)金的期初余額加：現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額減：現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-6 651.10-14.071 071.87408.85172.0612.814 137.51-4 096.47-5 488.4123 762.72-16 555.31-93.00-3 332.560007 952.277 841.2100111.06（二）分析要點(diǎn)及要求1對(duì)水仙股份1998年的現(xiàn)金流量