案例公司財務(wù)分析報告

1、主要會計數(shù)據(jù)摘要基本財務(wù)情況分析2-1資產(chǎn)狀況WOR文檔，可修改2-1-1資產(chǎn)構(gòu)成2-1-2資產(chǎn)質(zhì)量2-2負(fù)債狀況2-3經(jīng)營狀況及變動原因 主營業(yè)務(wù)收入 主營業(yè)務(wù)成本 其他業(yè)務(wù)利潤 管理費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用 投資收益 營業(yè)外支出凈額 經(jīng)營狀況綜述2-3-12-3-22-3-32-3-42-3-52-3-62-3-7報告目錄2-3-8預(yù)算完成情況及分析3-1收入收益類3-2成本費(fèi)用類3-3預(yù)算分析綜述重要問題綜述及建議資威公路收入增長分析.國債跌價幅度較大工程項目完成量不足.管理費(fèi)用與財務(wù)費(fèi)用的期間性影響較大大4-14-24-34-41主要會計數(shù)據(jù)摘要（單位：萬元）項目報告期去年同期增減額增減幅度一、

2、主營業(yè)務(wù)收入39384860-922-19%101010111212其中：1、XX收入36623518+144+4.1%2、XX收入126123+3+2%3、XX收入1501219-1069-88%二、主營業(yè)務(wù)成本11612093-932-45%其中：1、XX993891+102+11%2、XX1681202-1034-86%三、主營業(yè)務(wù)利潤25592553+6+0.2%四、其他業(yè)務(wù)利潤4126+1558%其中：1、其他業(yè)務(wù)收入444400%2 、其他業(yè)務(wù)支出318-15-85%五、管理費(fèi)用883458+425+93%六、財務(wù)費(fèi)用1204524+680+130%七、投資收益217328注-11

3、1-34%八、營業(yè)外支出凈額18-6+24+400%九、利潤總額7121932-1220-63%十、凈利潤6051655 注-1050-63%注：扣除去年同期XX凈收益374萬元后2基本財務(wù)情況分析2- 1資產(chǎn)狀況截至2009年3月31日，公司總資產(chǎn)20.82億元。2- 1-1資產(chǎn)構(gòu)成公司總資產(chǎn)的構(gòu)成為：流動資產(chǎn)10.63億元，長期投資3.57億元，固 定資產(chǎn)凈值5.16億元，無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)1.46億元。主要構(gòu)成內(nèi)容如下：(1) 流動資產(chǎn)：貨幣資金7.01億元，其他貨幣資金6140萬元，短期 投資凈值1.64億元，應(yīng)收票據(jù)2220萬元，應(yīng)收賬款3425萬元，工程施工 6617萬元，其他應(yīng)收

4、款1135萬元。(2) 長期投資：XX 2億元，XX 1.08億元，XX 3496萬元(3) 固定資產(chǎn)凈值：XX凈值4.8億元，XX等房屋凈值2932萬元。(4) 無形資產(chǎn)：XX攤余凈值8134萬元，XX攤余凈值5062萬元。(5) 長期待攤費(fèi)用：XX攤余凈值635萬元，XX攤余凈值837萬元。2- 1-2 資產(chǎn)質(zhì)量( 1 )貨幣性資產(chǎn)：由貨幣資金、其他貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù) 構(gòu)成，共計 9.48 億元，具備良好的付現(xiàn)能力和償還債務(wù)能力。(2) 長期性經(jīng)營資產(chǎn)：由XX構(gòu)成，共計5.61億元，能提供長期的穩(wěn) 定的現(xiàn)金流。(3) 短期性經(jīng)營資產(chǎn)：由工程施工構(gòu)成，共計 6617萬元，能在短期內(nèi)

5、 轉(zhuǎn)化為貨幣性資產(chǎn)并獲得一定利潤。(4) 保值增值性好的長期投資：由XX與XX的股權(quán)投資構(gòu)成，共計3.08 億元，不僅有較好的投資回報，而且XX的股權(quán)對公司的發(fā)展具有重要作用。以上四類資產(chǎn)總計 18.83 億元，占總資產(chǎn)的 90%，說明公司現(xiàn)有的資產(chǎn) 具有良好的質(zhì)量。2-2 負(fù)債狀況截至 2009年 3 月 31 日，公司負(fù)債總額 10.36 億元，主要構(gòu)成為：短 期借款(含本年到期的長期借款) 9.6 億元，長期借款 5500 萬元，應(yīng)付賬 款 707 萬元，應(yīng)交稅費(fèi) 51 萬元。目前貸款規(guī)模為 10.15 億元，短期借款占負(fù)債總額的 93%，說明短期內(nèi) 公司有較大的償債壓力。結(jié)合公司現(xiàn)有

6、7.62 億元的貨幣資金量來看，財務(wù) 風(fēng)險不大。目前公司資產(chǎn)負(fù)債率為 49.8%，自有資金與舉債資金基本平衡2-3 經(jīng)營狀況及變動原因扣除XX影響后，2009年1-3月(以下簡稱本期)公司凈利潤605萬元， 與 2008年同期比較(以下簡稱同比)減少了 1050萬元，下降幅度為 63%。 變動原因按利潤構(gòu)成的主要項目分析如下：2-3-1 主營業(yè)務(wù)收入本期主營業(yè)務(wù)收入 3938萬元，同比減少 922 萬元，下降幅度為 19%。其主要原因為：(1) XX收入3662萬元，同比增加144萬元，增長幅度為4.1%,系XX 增加所致。(2) XX 126 萬元,同比增加 3 萬元,增長幅度為 2%,具體

7、分析詳見 “重要問題綜述 4-1 ”。(3) 工程收入 150萬元,同比減少 1069萬元,下降幅度為 88%,原因 是：一、本期開工項目同比減少；二、 XX 辦理結(jié)算的方式與其他工程項目 不同。通過上述分析可見,本期收入同比減少的主要原因是工程收入減少。如果考慮按XX項目本期投入量2262萬元作調(diào)整比較，貝心本期工程收入 同比增加1193萬元，增長幅度為98%本期收入調(diào)整為6200萬元，同比 增加 1340 萬元,增長幅度為 28%。2-3-2 主營業(yè)務(wù)成本本期主營業(yè)務(wù)成本 1161 萬元,同比減少 932 萬元,下降幅度為 45%。按營業(yè)成本構(gòu)成,分析如下：(1) XX營業(yè)成本993萬元，

8、同比增加102萬元，增加幅度為11%主 要原因是XX計入成本的方式發(fā)生變化，去年同期按攤銷數(shù)計入成本，而本 期按發(fā)生數(shù)計入成本，此項因素影響數(shù)為 117 萬元。（2）工程成本 168萬元（直接成本 144 萬元，間接費(fèi)用 24萬元），同 比減少 1034萬元，下降幅度為 86%。主要原因是： 開工項目同比減少， 使工程直接成本減少 1002萬元，下降幅度為 87%； 開工項目同比減少，以及機(jī)構(gòu)調(diào)整后項目部人員減少，使工程間接 費(fèi)用同比減少 32 萬元，下降幅度為 57%。已開支的工程間接費(fèi)用占計劃數(shù) 的 26%。通過上述分析可見，本期營業(yè)成本減少的主要原因是工程成本的減少。 2-3-3 其他業(yè)

9、務(wù)利潤本期其他業(yè)務(wù)利潤 41 萬元，同比增加 15萬元，增長幅度為 58%。其主 要原因是：（1）其他業(yè)務(wù)收入 44 萬元，同比持平。（2）其他業(yè)務(wù)支出 3 萬元，同比減少 15 萬元，下降幅度為 85%。原因 是：撤銷資產(chǎn)經(jīng)營分公司后，相關(guān)業(yè)務(wù)由 XX部進(jìn)行管理，除稅費(fèi)外沒有其 他直接費(fèi)用。2-3-4 管理費(fèi)用本期管理費(fèi)用 883 萬元，同比增加 425萬元，增加幅度為 93%。主要原 因是：（1）獎金 515萬元，同比增加 375 萬元，主要原因是：總額差異： 2008年考核獎 515 萬元較 2007年考核獎 457萬元在總額 上增加了 58 萬元；時間差異： 2007年考核獎 457

10、萬元中的 317萬元計列入 2007年的成 本費(fèi)用，在 2008 年實(shí)際計列成本費(fèi)用的考核獎為 140 萬元。而 2008 年考核 獎 515 萬元全額計列在 2009 年，形成時間性差異 317 萬元。（2）工資附加費(fèi) 78 萬元，同比增加 70 萬元，主要是 2008 年考核獎 形成的時間性差異。（3）董事會經(jīng)費(fèi) 21 萬元，同比增加 16 萬元，原因是：總額差異： 2007年董事領(lǐng)取半年津貼， 2008 年董事領(lǐng)取全年津貼。時間差異： 2007 年董事津貼在 2008 年陸續(xù)發(fā)放， 2008 年董事津貼 集中在 2009年 1 月發(fā)放。（4）本期轉(zhuǎn)回已計提的壞賬準(zhǔn)備 5 萬元，而去年同期

11、是計提了壞賬準(zhǔn) 備56萬元，主要系去年同期對暫未收到的 XX收入830萬，計提了壞賬準(zhǔn)備 50萬元。本期對暫未收到的XX收入采用個別認(rèn)定法，不予計提壞賬準(zhǔn)備。 因此，壞賬準(zhǔn)備對管理費(fèi)用的影響減少了 61 萬元。本期暫未收到的XX收入為2242萬元，原因是：XX.經(jīng)與XX公司協(xié)商， XX公司于4月15日前將全數(shù)結(jié)清所欠款項。2-3-5 財務(wù)費(fèi)用本期財務(wù)費(fèi)用 1204萬元，同比增加 680 萬元，增加幅度為 130%。原因 是： 貸款規(guī)模增大：本期銀行貸款平均規(guī)模為10.25億元，去年同期為4.72 億元，增加了 5.53 億元，增幅為 117%。 貸款利率提高：自2008年6月存款準(zhǔn)備金率上調(diào)至

12、15%以來，各家 銀行普遍出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象， 我公司的新增貸款不再享受按基準(zhǔn)利率下浮 10%的 優(yōu)惠利率。2-3-6 投資收益扣除XX影響后，本期投資收益217萬元，同比減少111萬元，下降幅度為 34%。按構(gòu)成內(nèi)容分析如下：（ 1 ）國債收益本期國債方面取得的收益為 56萬元，同比減少 213萬元，下降幅度 79%。主要原因是： 投入資金的規(guī)模減小：本期投入資金的平均規(guī)模為1.73億元，同比減少 8854 萬元，下降幅度為 34%。 實(shí)現(xiàn)收益的時間性差異：投資收益何時實(shí)現(xiàn)，取決于國債買賣、兌 息時間和有關(guān)投資協(xié)議約定時間。（2）股票收益本期股票方面取得的收益為 575 萬元，同比增加 551 萬

13、元。原因是：本期公司組織資金5.78億元，申購到158萬股TCL新股，獲利575萬元。（3）跌價準(zhǔn)備按 2009年 3月 31 日的收盤價計算，公司所持國債的市價為 1.64 億元， 本期計提了跌價準(zhǔn)備 414萬元，而去年同期是轉(zhuǎn)回已計提的跌價準(zhǔn)備 38萬 元，因此跌價準(zhǔn)備對投資收益的負(fù)影響同比增加 452萬元。2-3-7 營業(yè)外支出凈額本期營業(yè)外支出凈額 18萬元，同比增加了 24萬元，主要因素是： （1） 本期報廢 4輛汽車，帳面凈值 14萬元；（2）本期發(fā)生辦理已轉(zhuǎn)讓的房屋的 產(chǎn)權(quán)證費(fèi)用 3 萬元，屬于去年同期體現(xiàn)的轉(zhuǎn)讓房屋收益 6 萬元的滯后費(fèi)用。2-3-8 經(jīng)營狀況綜述本期凈利潤同比

14、下降幅度較大的主要原因是管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用的大 幅增加、投資收益減少所致。 從具體的分析來看： 一、造成費(fèi)用增加的因素 在控制范圍內(nèi)；二、投資收益的減少是受國債市場價格下跌影響。（1）管理費(fèi)用增加的因素中，最主要的是考核獎的時間性差異。在形成原因上是XX,而采取的一種處理策略。此因素已考慮在 2009年預(yù)算中，對 2009 年經(jīng)營目標(biāo)不會產(chǎn)生影響，只是費(fèi)用的期間性的表現(xiàn)。（2）擴(kuò)大后的貸款規(guī)模,仍控制在董事會的授權(quán)范圍內(nèi)。隨著下半年 可轉(zhuǎn)債的發(fā)行,公司對貸款規(guī)模的調(diào)整,財務(wù)費(fèi)用會相應(yīng)減少。（3）國債市場價格下跌,屬不可控因素。若國債價格不恢復(fù),對實(shí)現(xiàn) 2009 年經(jīng)營目標(biāo)有較大影響。3 預(yù)算完

15、成情況及分析3- 1 收入收益類本期收入、收益共計4195萬元，完成收入總預(yù)算3%扣除XX因素和XX項目的影響，完成收入總預(yù)算 6%按預(yù)算項目分析如下：（1）XX收入3661萬元，完成預(yù)算25%（2）XX收入126萬元，完成預(yù)算24%（ 3）工程收入 150 萬元,完成預(yù)算 0.3%,具體分析詳見“重要問題綜述 3-2”。（4）其他業(yè)務(wù)收益 41 萬元,完成預(yù)算 57%,剔除費(fèi)用支出減少因素,完成預(yù)算 36%,主要原因是收入實(shí)現(xiàn)的期間性。（5）短期投資收益 217萬元,完成預(yù)算 11%,主要原因是本期計提 414 萬元跌價準(zhǔn)備，具體分析詳見“ 重要問題綜述 4-2 ”。(6) 追加短期投資收益

16、本期無，主要原因是：計劃用于追加短期投資 的資金是發(fā)行可轉(zhuǎn)債后暫時閑置的資金，屬于時間性差異。(7) XX的現(xiàn)金股利目前尚未取得，若本年確能收到，則屬于時間性差異。否則，將形成本年目標(biāo)利潤的缺口。3- 2 成本費(fèi)用類本期成本、費(fèi)用共計3484萬元，占支出總預(yù)算3%扣除XX項目和可 轉(zhuǎn)債發(fā)行費(fèi)用的影響后，占支出總預(yù)算 6%。按預(yù)算項目分析如下：(1) XX成本993萬元，占預(yù)算20%按預(yù)算項目分析如下： 人員經(jīng)費(fèi) 197萬元，占預(yù)算 27%。 辦公經(jīng)費(fèi) 28萬元，占預(yù)算 21%。 日常維護(hù)費(fèi) 33萬元，占預(yù)算 13%。 專項維護(hù)費(fèi) 196萬元，占預(yù)算 12%，主要原因是大部分預(yù)算項目尚未 實(shí)施。

17、 折舊與無形資產(chǎn)攤銷 539 萬元，占預(yù)算 25%。(2) 工程結(jié)算成本 168萬元，占預(yù)算 0.3%，具體分析詳見“ 重要問題 綜述 4-3 ”。(3) 管理費(fèi)用 883 萬元，占預(yù)算 43%，扣除一些費(fèi)用項目的期間性影 響后，完成預(yù)算 24%，具體分析詳見“ 重要問題綜述 4-4”。(4) 財務(wù)費(fèi)用(利息凈支出) 1204萬元，占預(yù)算 33%，主要原因是資 金計劃中的上半年貸款規(guī)模大于下半年， 使此項費(fèi)用發(fā)生不均衡。 具體分析 詳見“ 重要問題綜述 4-4”。（5）營業(yè)外支出凈額18萬元，占預(yù)算5%主要原因是列入預(yù)算事項尚未進(jìn)行處理。3- 3 預(yù)算分析綜述本期凈利潤605萬元，完成全年預(yù)算

18、7%如果對XX收益按預(yù)算平均季 度收益250萬元進(jìn)行預(yù)計，本期凈利潤調(diào)整為 855萬元，完成預(yù)算9.6%。 從以上預(yù)算項目的分析來看，未完成預(yù)算的主要原因在于：本期利潤構(gòu)成中 工程利潤和投資收益與預(yù)算存在重大差距， 將在“重要問題綜述”里進(jìn)行詳 細(xì)分析。4重要問題綜述及建議4- 1 XX收入增長分析XX本期收入126萬元，同比增加3萬元，增長幅度為2%根據(jù)有關(guān)部 門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，XX車輛通行情況與收入情況如下表：XX單價XXX收入（萬元）收入XXX增長本期去年同期本期去年同期增長額幅度XX4元119,60089,64747.835.812.0+33.5%XX8元90,35487,36172.26

19、9.92.3+3.3%XX16元2,4448,5503.913.6-9.7-71.3%XX24元8531,5512.13.7-1.6-43.2%合計-213,25187,109126.0123.03.0+14.0%（注：XX; XX XX; XX以上。）XX同比增長了 14%總收入同比只增長2%原因是XX在結(jié)構(gòu)上發(fā)生了較大變化。本期98.4%的車流量集中在收費(fèi)單價較低的 XX和XX上建議：公司相關(guān)部門對XX和XX下降的情況進(jìn)行分析，找出下降原因。4- 2 國債跌價幅度較大 國債價格主要受資本市場供求關(guān)系和資本流向的影響， 但是國債的到期 價值是確定的， 計提的跌價準(zhǔn)備能在兌息和兌本時得到補(bǔ)償。

20、 所以，計提的 跌價準(zhǔn)備在賣出國債前本質(zhì)上是一種浮虧。所獲投資收益與資金成本的差 額，才是衡量投資損益的標(biāo)準(zhǔn)。國債價格在一定空間內(nèi)與股市行情基本呈負(fù)相關(guān)。從本年股市行情來 看，有持續(xù)走好的可能，國債價格在短期內(nèi)可能難以上漲。2009 年短期投資收益預(yù)算 1900 萬元(不含追加投資收益) ，若國債價 格遲遲不上漲，計提的跌價準(zhǔn)備將無法轉(zhuǎn)回，對完成 2009年的經(jīng)營目標(biāo)會 產(chǎn)生很大影響。對比 2008年 12月 31日與 2009年 3月 31日的市場價格，各類國債跌 價幅度為2.1%4.1%。除21 (07)外的其余國債品種均已跌破面值，跌破 面值幅度為5.35%9.56%。建議：公司根據(jù)目前

21、市場行情進(jìn)行專題研究，制定出應(yīng)對措施。4- 3 工程項目完成量不足 鑒于工程項目收入與成本的相關(guān)性，應(yīng)按 2009 年經(jīng)營目標(biāo) ， 著重從完成工程利潤預(yù)算情況來分析?，F(xiàn)按以下已經(jīng)落實(shí)的工程項目(不含XX項目)， 對工程收入和工程利潤進(jìn)行分析調(diào)整：(1)XX本年完工，可按合同計算的收入為2億元，預(yù)計工程利潤為1200 萬元。(2)目前XX工程已簽訂正式合同，合同總價1400萬元，合同工期14 個月，可考慮本年進(jìn)度按 900萬元計算，預(yù)計工程利潤 18 萬元。分析調(diào)整后，可實(shí)現(xiàn)的項目工程收入為 21050 萬元，可實(shí)現(xiàn)的工程利潤 為 1200 萬元。2009年工程利潤預(yù)算為2012.72萬元（不含

22、XX項目），可實(shí)現(xiàn)的工程 利潤為 1200 萬元，在剩余的 9 個月內(nèi)，應(yīng)以新增工程項目來實(shí)現(xiàn) 812.72 萬元工程利潤。按工程利潤率為 3%計算，每月新增工程項目的完成量應(yīng)達(dá) 到 3000 萬元。建議：積極尋求新的工程項目， 在重點(diǎn)考慮大型項目的同時， 也應(yīng)適當(dāng) 關(guān)注一些利潤率較高的中小型項目。4-4 管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用的期間性影響較大從同期比較來看： （1）管理費(fèi)用增加 425 萬元，占利潤總額減少額的 35%；（2）財務(wù)費(fèi)用增加 680萬元，占利潤總額減少額的 56%。從預(yù)算分析來看： （1）本期管理費(fèi)用 883萬元占全年預(yù)算的 43%，超過 平均時間進(jìn)度 18%；（2）本期財務(wù)費(fèi)用 1204萬元占全年預(yù)算（利息凈支出） 的