財務(wù)管理學課程第2卷答案

1、一、 單項選擇題(每小題1分，共10分。將正確答案填入括號內(nèi)，不選、少選、多選不得分)1、在資產(chǎn)總額和籌資組合都保持不變的情況下，如果固定資產(chǎn)增加，流動資產(chǎn)減少，而企業(yè)的風險和盈利（ ）。A、不變 B、增加 C、一個增加，另一個減少 D、不確定2、關(guān)于現(xiàn)金管理的目的說法不正確的是（ ）。A、 現(xiàn)金管理的目的，是盡量節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入B、 現(xiàn)金管理應(yīng)使企業(yè)的現(xiàn)金非常充足，不出現(xiàn)短缺的情況C、 現(xiàn)金管理應(yīng)做到保證企業(yè)交易所需的資金D、現(xiàn)金管理應(yīng)不使企業(yè)有過多的閑置現(xiàn)金3、通貨膨脹往往促使（ ）。A、貨幣升值 B、資本需求量減少C、利率下降 D、利率上升4、由出租人

2、向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓等的服務(wù)性業(yè)務(wù)，這種租賃形式為（ ）。A、融資租賃 B、經(jīng)營租賃C、直接租賃 D、資本租賃5、下列籌資方式中，資本成本最高的是（ ）。A、發(fā)行普通股 B、發(fā)行債券C、發(fā)行借款 D、長期借款6、當經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都是1.4時，則聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為（ ）。A、2.8 B、1 C、1.4 D、1.96 7、計算營業(yè)現(xiàn)金流量時，每年凈現(xiàn)金流量可按下列公式的（ ）來計算。A、NCF = 每年年營業(yè)收入 付現(xiàn)成本B、NCF = 每年年營業(yè)收入 付現(xiàn)成本所得稅C、NCF = 凈利 + 折舊 + 所得稅D、NCF = 凈利 + 折舊 所得稅8、破產(chǎn)財

3、產(chǎn)應(yīng)當首先支付（ ）。A、 破產(chǎn)企業(yè)所欠的職工工資和勞動保險費 B、破產(chǎn)財產(chǎn)C、破產(chǎn)企業(yè)所欠的國家稅金 D、破產(chǎn)費用9、經(jīng)濟批量是指（ ）。A、采購成本最低的采購批量 B、訂貨成本最低的采購批量C、儲存成本最低的采購批量 D、存貨總成本最低的采購批量10、應(yīng)收賬款的功能是（ ）。A、增強競爭力，減少損失B、向顧客提供商業(yè)信用C、加強流動資金的周轉(zhuǎn)D、增加銷售、減少存貨得分 閱卷人 二、 多項選擇題（每小題2分，共計20分，將正確答案填入括號內(nèi)，多選、不選、錯選不得分，少選每選對一個0.5分）1、預防動機所需要現(xiàn)金的多少取決于（ ）A、利率和有價證券價格水平 B、現(xiàn)金收支預測的可靠程度C、企業(yè)日

4、常支付的需要 D、企業(yè)臨時借款能力E、企業(yè)愿意承擔的風險程度2、確定訂貨點，必須考慮的因素是（ ）A、平均每天的正常耗用量 B、預計每天的最大耗用量C、提前時間 D、預計最長提前時間E、保險儲備3、債券的投資風險主要有（ ）。A、違約風險 B、利率風險 C、流動性風險 D、通貨膨脹風險E、匯率風險4、影響營業(yè)風險的主要因素有（ ）。A、產(chǎn)品需求的變動 B、產(chǎn)品售價的變動C、營業(yè)杠桿 D、利率水平的變動E、單位產(chǎn)品變動成本的變化5、股份XXX為增加資本發(fā)行新股票，按照我國公司法的規(guī)定，必須具備（ ）條件。A、前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔1年以后B、公司在最近3年間連續(xù)贏利，并可向股東支付股利C

5、、公司在最近3年間財務(wù)會計文件無虛假記載D、公司預期利潤率可達同期銀行存款利率E、發(fā)行新股后資產(chǎn)負債率不低于40%6、融資租賃籌資的優(yōu)點有（ ）。A、迅速獲得所需資本 B、租賃籌資限制較少C、免遭設(shè)備陳舊過時的風險 D、籌資成本較低E、適當減少一次性付款的財務(wù)壓力7、可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點有（ ）。A、利于降低資本成本 B、利于籌集更多資本C、回售條款的規(guī)定可使發(fā)行公司避免損失 D、利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)E、贖回條款的規(guī)定可以避免公司的籌資損失8、企業(yè)籌資方式有（ ）。A、吸收投資 B、發(fā)行股票C、發(fā)行公債 D、內(nèi)部資本E、長期借款9、金融市場按交易對象可分為（）。、商品市場、資本市場、期貨市場、外匯

6、市場、黃金市場10、對于資金的時間價值來說，下列中（ ）表述是正確的。A資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造B只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營中，才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的 C時間價值的相對數(shù)是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率D時間價值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額得分 閱卷人 三、判斷題（每題1分，共10分，正確的打，錯誤的打）1、 剩余股利政策是股利相關(guān)理論的具體應(yīng)用。（ ）2、 保守型融資組合策略是將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通。（ ）3、 時間價值原理，正確地揭示了不同時點上資金之間的換算關(guān)系，是財務(wù)決策的基本依據(jù)

7、。（ ）4、 進行企業(yè)財務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報酬增加與風險增加的得與失，努力實現(xiàn)二者之間的最佳平衡，使企業(yè)價值達到最大。（ ）5、 若i表示年利率，n表示計息年數(shù)，m表示每年的計息次數(shù)，則復利現(xiàn)值系數(shù)可表示為PVIFr,t。其中，r=i/m，t=mxn。（ ）6、 債權(quán)資本和股權(quán)資本的權(quán)益性質(zhì)不同，因此兩種資本不可以互相轉(zhuǎn)換。（ ）7、 國際上通常將資本成本視為投資項目的“最低收益率”；視為是否采用投資項目的“取舍率”；作為比較選擇投資方案的主要標準。（ ）8、 如果市場利率上升，就會導致債券的市場價格上升。（ ）9、 一般而言，短期資金的籌資風險要比長期資金風險小。（ ）10、 賒銷是擴大

8、銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（ ）得分 閱卷人 四、名詞解釋(每小題2分，共10分)1、年金：是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。3 現(xiàn)金持有成本：是指持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的機會成本，這種成本通常為有價證券的利息率，它與現(xiàn)金余額成正比例的變化 五、簡答題：（每小題5分，共計15分） 1、 試敘企業(yè)籌資的法律環(huán)境對籌資的影響。答：企業(yè)籌資的法律環(huán)境，是指影響企業(yè)籌資活動的法律、法規(guī)，包括證券法、證券交易法、財政法、銀行法、企業(yè)法、公司法、所得稅法、企業(yè)債券管理條例等。這些法律、法規(guī)從不同方面規(guī)范或制約著企業(yè)的籌資活動。（1）規(guī)范不同經(jīng)濟類型企業(yè)的籌資渠

9、道（2）規(guī)范不同組織類型企業(yè)的籌資方式（3）規(guī)定企業(yè)采用債券籌資方式的條件（4）影響不同籌資方式的資本成本，從而制約了資本結(jié)構(gòu)2、 試述債券籌資的優(yōu)缺點。答：發(fā)行債券籌集資金，對發(fā)行公司既有利也有弊，債券籌資的優(yōu)點主要有：（1） 債券成本較低。（2）可利用財務(wù)杠桿（3）保障股東控制權(quán)（4）便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)債券籌資的缺點主要有：（1）財務(wù)風險高（2）限制條件較多（3）籌資數(shù)量有限3、 如何應(yīng)用5C評估法對顧客的信用進行評估？答：5C評估法是指重點分析影響信用的五個方面的一種方法。這五個方面是：A、品德：愿意履行義務(wù)的可能性。品德因素在信用評估中是最重要的。B：能力：顧客的償債能力。主要根據(jù)顧客的

10、經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營狀況來判斷。C：資本：公司財務(wù)狀況，主要的財務(wù)比率。主要根據(jù)有關(guān)的財務(wù)比率進行判斷。D：抵押品：提供擔保財產(chǎn)。如有擔保財產(chǎn)，則對順利收回貨款比較有利。E：情況：經(jīng)濟情況對顧客的影響。 得分 閱卷人 六、計算題：（共35分，第一題為10分，第二題為10，第三題為15分）（備注:FVIF10%，11.100，F(xiàn)VIF10%，21.210，F(xiàn)VIF10%，31.331，F(xiàn)VIF10%，41.464，F(xiàn)VIF10%，51.611，F(xiàn)VIF10%，61.772 ,FVIF10%，71.949, FVIF10%，82.144, FVIF10%，92.358, FVIF10%，102.594；

11、FVIFA10%，11.000，F(xiàn)VIFA10%，22.100，F(xiàn)VIFA10%，33.310，F(xiàn)VIFA10%，44.641，F(xiàn)VIFA10%，56.105，F(xiàn)VIFA10%，67.716 ,FVIFA10%，79.487, FVIFA10%，811.436, FVIFA10%，913.579, FVIFA10%，1015.937；PVIF10%，10.909，PVIF10%，20.826，PVIF10%，30.751，PVIF10%，40.683， PVIF10%，50.621，PVIF10%，60.564 ,PVIF10%，70.513, PVIF10%，80.467, PVIF10%，

12、90.424, PVIF10%，100.386； PVIFA10%，10.909，PVIFA10%，21.736，PVIFA10%，32.487，PVIFA10%，43.170， PVIFA10%，53.791, PVIFA10%，64.355，PVIFA10%，74.868，PVIFA10%，85.335， PVIFA10%，95.759，PVIFA10%，106.145 PVIFA10%，116.495，PVIFA10%，126.814，PVIFA10%，137.103，PVIFA10%，147.367，PVIFA10%，157.606, PVIFA10%，167.824，PVIFA10%

13、，178.022，PVIFA10%，188.201，PVIFA10%，198.365，PVIFA10%，208.514）1、設(shè)甲單位每月現(xiàn)金需求為4000萬元，現(xiàn)金與有價證券每次轉(zhuǎn)換成本為64元，有價證券的年利率為9.6%，試求該廠最佳現(xiàn)金余額及現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。最佳現(xiàn)金余額=（萬元）每月轉(zhuǎn)換次數(shù)=4000/80=50次2、某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利率為10%，每年復利一次。銀行規(guī)定前5年不用還本息，但從第6年第20年每年末償還本息3000元。請用兩種方法計算這筆借款的現(xiàn)值。（保留兩位小數(shù)點）解:第一種方法為:V0=APVIFAi,nPVIFi,m =3000PVIFA10%,15P

14、VIF10%,5=30007.6060.621=14169.98(元)第二種方法為:V0=APVIFAi, m+n -APVIFAi, m =3000PVIFA10%, 20 -3000PVIFA10%,5=30008.514-30003.791 =14169(元)3、某公司決定進行一項投資，投資期為3年。每年年初投資2000萬元，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時需墊支500萬元營運資金，項目壽命期為5年，5年中會使企業(yè)每年增加銷售收入3600萬元，每年增加付現(xiàn)成本1200萬元，假設(shè)該企業(yè)所得稅率為30%，資本成本為10%，固定資產(chǎn)無殘值。計算該項目投資回收期、凈現(xiàn)值。（保留兩位小數(shù)點）解：營業(yè)凈現(xiàn)金流量=(3600-1200)-(3600-1200-2000*3/5)*30% =2040萬元t012345678凈現(xiàn)金流-2000-2000-2000-50020402040204020402040+500 計算投資回收期：6+（6500-6120）/2040=6.19年計算凈現(xiàn)值NPV甲=-C0=-2000* PVIFA10%，2-500* PVIF10%，3+2040* PVIFA10%，5* PVIF10%，3+500 PVIF10%，8-2000=-2000*1.736-500*0.751+2040*3.791*0.751+500*0.467-2000=193.96萬元（2）