水處理BOT項(xiàng)目投標(biāo)文件第財(cái)務(wù)方案和融資方案

1、某市城區(qū)污水處理廠 BOT 項(xiàng)目投標(biāo)文件第三分冊(cè)：財(cái)務(wù)方案與法律方案投標(biāo)人名稱：*公司 投標(biāo)人地址：二零零七年 月 日28目錄一、財(cái)務(wù)方案概述.3二、財(cái)務(wù)方案的詳細(xì)內(nèi)容.141 項(xiàng)目投資分析.141.1 投資估算.141.2 分期投資估算.141.3 一期工程投資分項(xiàng).142 運(yùn)行成本分析.152.1 成本計(jì)算基礎(chǔ)數(shù)據(jù).152.2 運(yùn)行成本分析.163 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析.163.1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)依據(jù).163.2 財(cái)務(wù)盈利能力分析.173.3 敏感性分析.173.4 盈虧平衡分析.183.5 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論.184 融資方案.194.1 財(cái)務(wù)計(jì)劃概述.194.2 投資人融資承諾.194.3 工程項(xiàng)目資本結(jié)

2、構(gòu).204.4 融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè).20三、法律方案.23附件.28一、財(cái)務(wù)方案概述我們按照招標(biāo)文件的要求提交了詳細(xì)的財(cái)務(wù)方案。下述第 1.1-1.2 是對(duì)財(cái)務(wù) 方案主要條款的概述。1.1 我們對(duì)本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)計(jì)劃可概述如下：資本結(jié)構(gòu)： 59% / 41% （債務(wù)/股本資金之比）；我們承認(rèn)在合同草簽后 30 日內(nèi)實(shí)現(xiàn)融資交割。項(xiàng)目股本資金和債務(wù)融資來源和條件如下：（1）股本資金來源和金額附表 1 股本資金來源和金額股權(quán)資本來源占總股權(quán)資本的百 分比（%）數(shù)額（人民幣）*公司50%2450.0848%2352.082%98.00投權(quán)資本總額（人民幣）100%4900.16 萬元（2）債務(wù)融資時(shí)間進(jìn)度一期

3、工程融資 3000 萬元，借款還本付息表如下：借款還本付息表輔助報(bào) 表 3序 號(hào)年份 項(xiàng)目建設(shè)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期123456789101年 末 長(zhǎng) 期 借款累計(jì)3000.02675.22376.82064.81738.61397.51040.9668.0278.10.01.1年 初 借 款 累計(jì)3000.03000.02675.22376.82064.81738.61397.51040.9668.0278.11.2本 年 借 款 增加額0.00.01.3本 年 應(yīng) 付 利息(7.56%)226.8226.8202.2179.7156.1131.4105.778.750.521.01.4本 年

4、 還 本 付息1.4.1還本324.8298.4312.0326.2341.1356.6372.9389.9278.11.4.2付息(7.56%)2償 還 長(zhǎng) 期 貸款 的 資 金 來 源324.8298.4312.0326.2341.1356.6372.9389.9407.72.1利潤(rùn)124.998.5112.1126.3141.2156.7173.0190.0207.82.2折舊199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9小計(jì)324.8298.4312.0326.2341.1356.6372.9389.9407.73結(jié)余貸款人的融資承諾或貸款意

5、向函附后。1.2 本方案的運(yùn)營(yíng)成本估算如下：附表 3 成本估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表項(xiàng)目參數(shù)取值單位財(cái)務(wù)分析計(jì)算水量（保底水量）4.8萬立方米/日動(dòng)力費(fèi)電度電價(jià)0.549元/千瓦時(shí)單位污水電耗0.195千瓦時(shí)/立方米藥劑費(fèi)1PAM 單價(jià)40000元/立方米單位干污泥處理耗用量0.005立方米/立方米2CLO3 單價(jià)20000元/立方米單位污水處理耗用量0.6mg/l(季節(jié)性投加)污泥運(yùn)輸費(fèi)每萬立方米污水產(chǎn)生污泥量6.7立方米/萬立方米單位污泥運(yùn)輸成本1.0元/立方米·公里污泥運(yùn)輸單程距離10公里工資福利費(fèi)職工人數(shù)20人年平均工資及福利費(fèi)19300元/人·年相關(guān)取費(fèi)費(fèi) 率年度大修費(fèi)計(jì)提費(fèi)

6、率（如有）1.35日常檢修維護(hù)費(fèi)率0.5管理費(fèi)率8其他維護(hù)保函利息0.0702500 萬元保險(xiǎn)0.002 投資本方案的運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)用表如附表 4 所示：附表 4 運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)用表人民幣萬元序號(hào)運(yùn)營(yíng)年20082009.2013說明1動(dòng)力費(fèi)15.63187.56187.562工資福利費(fèi)3.2238.5938.593化學(xué)品費(fèi)2.6732.0132.014污泥運(yùn)費(fèi)1.113.2513.255大修費(fèi)5.6267.4667.466日常維檢費(fèi)2.0824.9924.997保險(xiǎn)費(fèi)0.839.999.998水費(fèi)0.587.017.019管理費(fèi)3.8145.6645.6610保函利息2.9335.1035.1011其

7、運(yùn)營(yíng)成本38.47461.62461.6212每 日 處 理 水 量 （萬立方米/日）4.84.84.8保底水量13單 位 運(yùn) 營(yíng) 成 本 （元/立方米）0.2630.2630.2631.3 本項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊、重置及總成本費(fèi)用的估算如下：附表 5 相關(guān)稅率基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表項(xiàng)目參考數(shù)值相關(guān)稅率所得稅率33%其他（如有請(qǐng)?jiān)斄校?注：本項(xiàng)目財(cái)務(wù)測(cè)算不含營(yíng)業(yè)稅等。附表 6 重置資產(chǎn)折舊估算表單位：人民幣萬元序號(hào)年份項(xiàng)目名稱2008.2033合計(jì)1重置資產(chǎn)原值4997.282重置資產(chǎn)折舊值199.89199.89199.894797.393重置資產(chǎn)凈值199.89附表 7 總成本費(fèi)用表單位：人民幣元序號(hào)項(xiàng)目

8、名稱單位2008 年2009 年.2013 年1總運(yùn)營(yíng)成本（附表 4 第 11 項(xiàng)）萬元38.47461.62461.622投資總額攤銷萬元0.000.003重置資產(chǎn)折舊萬元16.66199.89199.894財(cái)務(wù)成本萬元4.2651.0951.095總成本費(fèi)用萬元55.38664.59664.596單位污水處理成元/m30.4070.4070.407附表 8 設(shè)備大修與重置計(jì)劃表單位：人民幣萬元年度/項(xiàng)目設(shè)備大修費(fèi) 用設(shè)備重置投 資所需資金合 計(jì)籌資方式措施及說明2008155440.215455.21自籌+貸款改造.2013762700.192776.19擴(kuò)建 3 萬噸.2018224.7

9、21400.451716.17擴(kuò)建 3 萬噸經(jīng)營(yíng)期合計(jì)315.729540.859856.57附表 9 初始污水處理基本單價(jià)構(gòu)成表序號(hào)項(xiàng)目名稱金額（元/立方米）占單價(jià)的比例（%）計(jì)算方法原則1電費(fèi)0.107118.211. 估算各分項(xiàng)2人工費(fèi)用0.02203.74的金額 R；求3化學(xué)品費(fèi)0.01833.11出各分項(xiàng)所4稅費(fèi)0.0559.35占單價(jià)的金5污泥運(yùn)輸費(fèi)0.00761.29額，即6大修費(fèi)0.03856.55FN=R/Q；7日常維檢費(fèi)0.01432.432. 將各分項(xiàng) FN8保險(xiǎn)費(fèi)0.00570.97的算術(shù)平均9化驗(yàn)費(fèi)0.00400.68值入左表第10管理費(fèi)0.02614.44三列中；1

10、1投資總額攤銷0.000.003. 委托資產(chǎn)運(yùn)12重置首次折舊0.114119.40營(yíng)費(fèi)用按 613財(cái)務(wù)成本0.02924.97萬立方米/日14委托資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用0.02704.59的二級(jí)污水處理配套規(guī)15其他保函利息0.02003.40模的費(fèi)用測(cè)算。16合計(jì)（初始污水處 理基本單價(jià)）*100%項(xiàng)目總投資估算和分項(xiàng)表：附表 10 總的初始固定投資分類總額1.總的初始固定投資（表 2 小計(jì)+表 3 小計(jì)）（不包括融資成本）11026.092.融資費(fèi)和建設(shè)期利息226.803.凈流動(dòng)資金不可預(yù)計(jì)（如有）0.004.預(yù)備費(fèi)661.575.鋪底流動(dòng)資金37.14總的初始投資（項(xiàng)目合同）11951.60附

11、表 11 初始固定投資（前期費(fèi)用）時(shí)間名稱金額總計(jì)1、應(yīng)向某市建委支付的前期費(fèi)用482.項(xiàng)目公司的預(yù)勘查和調(diào)查203.項(xiàng)目公司成立成本、費(fèi)用等304.采購(gòu)、簽訂合同、項(xiàng)目管理355.初始凈流動(dòng)資金需求205.1 初始零件和磨損件庫(kù)存（包括夠 年的備份）1205.2 化學(xué)品庫(kù)存1006、其他預(yù)生產(chǎn)開支6.1 污水處理廠試生產(chǎn)、啟動(dòng)（包括個(gè)別設(shè)備和系統(tǒng)）1606.2 其他（注明）7.有形的不可預(yù)見（1-6 項(xiàng)）小計(jì)：733.04詳見后附：投資估算表（一）(三)附表 12 初始固定投資（土建、設(shè)備 6 萬噸/日）時(shí)間名稱金額總計(jì)一、土建工程3526.381.廠區(qū)圍墻外0.002.廠區(qū)圍墻內(nèi)3526.

12、38二、設(shè)備1784.881.主要工藝設(shè)備1194.882.電氣設(shè)備2603.自控設(shè)備1604.通風(fēng)與空調(diào)設(shè)備205.化驗(yàn)設(shè)備部分806.電話通信設(shè)備107.車輛60三 安裝費(fèi)212.03進(jìn)口設(shè)備的關(guān)稅等（如有）-小計(jì)：（填入表 1）5523.30詳見后附：投資估算表（一）(三)二、財(cái)務(wù)方案的詳細(xì)內(nèi)容1 項(xiàng)目投資分析本項(xiàng)目投資分析按一期 6 萬噸/日為計(jì)算依據(jù)。1.1 投資估算污水處理廠工程總投資：11951.60 萬元 其中：工程建設(shè)費(fèi)用9855.85 元工程建設(shè)其他費(fèi)用1170.24 萬元預(yù)備費(fèi)661.57 萬元建設(shè)期借款利息226.80 萬元鋪底流動(dòng)資金37.14 萬元 工程總投資詳見附

13、表：污水處理廠工程投資估算匯總表。1.2 分期投資估算污水處理廠一期工程投資：6880.00 萬元污水處理廠二期工程投資：3171.60 萬元污水處理廠三期工程投資：1900.00 萬元1.3 一期工程投資分項(xiàng)污水處理廠一期工程投資：6880.00 萬元 其中：工程建設(shè)費(fèi)用3820.25 萬元 工程建設(shè)其他費(fèi)用680.21 萬元預(yù)備費(fèi)270.03 萬元建設(shè)期借款利息226.80 萬元鋪底流動(dòng)資金18.18 萬元 工程總投資詳見附表：一期工程投資估算表(一)(三)；2 運(yùn)行成本分析2.1 成本計(jì)算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)項(xiàng)目參數(shù)取值單位設(shè)計(jì)水量6萬立方米/日財(cái)務(wù)分析計(jì)算水量（保底水量）4.8萬立方米/日動(dòng)力費(fèi)電

14、度電價(jià)0.549元/千瓦時(shí)單位污水電耗0.195千瓦時(shí)/立方米藥劑費(fèi)1PAM 單價(jià)40000元/立方米單位干污泥處理耗用量0.005立方米/立方米2CLO3 單價(jià)20000元/立方米單位污水處理耗用量0.6mg/l(季節(jié)性投加)污泥運(yùn)輸費(fèi)每萬立方米污水產(chǎn)生污泥量6.7立方米/萬立方米單位污泥運(yùn)輸成本1.0元/立方米·公里污泥運(yùn)輸單程距離10公里工資福利費(fèi)職工人數(shù)20人年平均工資及福利費(fèi)19300元/人·年相關(guān)取費(fèi)費(fèi) 率年度大修費(fèi)計(jì)提費(fèi)率（如有）1.35日常檢修維護(hù)費(fèi)率0.5管理費(fèi)率8其他維護(hù)保函利息0.0702500 萬元保險(xiǎn)0.002 投資2.2 運(yùn)行成本分析序號(hào)項(xiàng)目名稱

15、年費(fèi)用（萬元）噸水成本（元/m3）1電費(fèi)187.560.1072人工費(fèi)用38.590.0223化學(xué)品費(fèi)32.010.0184水費(fèi)7.010.0045污泥運(yùn)輸費(fèi)13.250.0086大修費(fèi)67.460.0397日常維檢費(fèi)24.990.0148保險(xiǎn)費(fèi)9.990.0069管理費(fèi)45.660.02610折舊費(fèi)199.890.11411保函利息35.100.02012小計(jì)0.263三、技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（1） 噸水總投資：847 元/米 3（2） 噸水直接投資：685 元/米 3（3） 噸水電耗：0.195KWh/米 3（4） 噸水處理平均總成本：0.407 元/米 3（5） 噸水處理平均經(jīng)營(yíng)成本：0.263

16、 元/米 33 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析3.1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)依據(jù)國(guó)家計(jì)委及建設(shè)部 1993 年建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法及參數(shù)第二版； 市政工程勘察設(shè)計(jì)協(xié)會(huì)編制的給水排水建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)細(xì)則；中國(guó)電力出版社投資項(xiàng)目可行性研究指南；我國(guó)現(xiàn)行財(cái)稅制度、法律法規(guī)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。3.2 財(cái)務(wù)盈利能力分析本項(xiàng)目為城市基礎(chǔ)設(shè)施工程，公益項(xiàng)目?？紤]貸款償還能力及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素， 基準(zhǔn)收益率定為 4%，經(jīng)測(cè)算，確定污水處理水價(jià)為*元/立方米。依此價(jià)格計(jì)算 評(píng)價(jià)基本報(bào)表。根據(jù)現(xiàn)金流量表、損益表的計(jì)算，各財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)果如下： 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅前全部投資）：10.14 投資回收期（稅前全部投資）：9.90 年 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅后全部投資）：

17、7.98 投資回收期（稅后全部投資）：11.35 年財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（自有資金）：10.07投資利潤(rùn)率：3.85投資利稅率：5.903.3 敏感性分析本項(xiàng)目就推薦方案污水處理價(jià)格單因素變化對(duì)內(nèi)部收益率（全部投資）的影 響程度進(jìn)行敏感性分析。從分析結(jié)果看，各影響因素在±10%內(nèi)變化時(shí)，財(cái)務(wù)內(nèi) 部收益率（全部投資）均大于 4%，說明項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。內(nèi)部收益率%變化率-10%-5%基本方案+5%+10%價(jià)格7.63%8.91%10.14%11.3412.50%年銷售收入平均敏感度=12 .50 -7.63 =200.2435如設(shè)定全部投資內(nèi)部收益率為 10.14%，在經(jīng)營(yíng)成本或建設(shè)

18、投資發(fā)生±10%變化時(shí)，污水處理費(fèi)價(jià)格可如下表變動(dòng)：污水處理價(jià)格 變化率-10%-5%基本水費(fèi)+5%+10%經(jīng)營(yíng)成本-0.004-0.002*0.0020.004建設(shè)投資-0.036-0.018*0.0180.036經(jīng)營(yíng)成本年銷售收入平均敏感度=0.0004建設(shè)投資年銷售收入平均敏感度=0.0036 綜合上述三項(xiàng)計(jì)算得出：污水處理價(jià)格單因素變化對(duì)內(nèi)部收益率（全部投資）的影響程度最為敏感。3.4 盈虧平衡分析按下式計(jì)算生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：年固定成本BEP（生產(chǎn)能力利用率）=年售水收入年可變成本年稅金= 52%計(jì)算結(jié)果表明：BEP 生產(chǎn)能力利用率<70%，項(xiàng)目具有良

19、好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。3.5 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論本項(xiàng)目具有良好的償債能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力，投資收益率適中。 詳見附表：現(xiàn)金流量表（全部投資） 損益表資金來源與運(yùn)用表 借款還本付息表 總成本費(fèi)用表4 融資方案4.1 財(cái)務(wù)計(jì)劃概述我們的項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃可概述如下：(a) 資本結(jié)構(gòu)： 41/59 （股本金/債務(wù)之比）(b) 我們承諾在正式簽署項(xiàng)目協(xié)議后十五（15）個(gè)工作日內(nèi)完成工程開工準(zhǔn)備。(c) 項(xiàng)目股本資本和債務(wù)融資來源和條件如下：（1）股本資金來源和金額附表 1 股本資金來源和金額股權(quán)資本來源占總股權(quán)資本的百分比（%）數(shù)額（人民幣）*公司50%2450.0848%2352.082%98.00100%4900.16

20、 萬元（2）債務(wù)融資時(shí)間進(jìn)度詳見附表借款還本付息計(jì)算表。4.2 投資人融資承諾根據(jù)本項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)的安排，融資比例為 59。我們根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況和 投標(biāo)人財(cái)務(wù)顧問的建議，提出了商業(yè)銀行的長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款的債務(wù)融資方式。*公司與民生銀行、建設(shè)銀行、交通銀行建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，并已 獲得三家銀行的綜合授信，總授信額度為 8 億元。詳見后附綜合授信證明及最高額保證合同證明。 針對(duì)本項(xiàng)目，*公司與中國(guó)民生銀行經(jīng)過友好協(xié)商，民生銀行愿意為本污水處理廠項(xiàng)目提供長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款，并給予基準(zhǔn)利率的優(yōu)惠條件。4.3 工程項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的資本金（即權(quán)益投資）與負(fù)債融資的比例是項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)的一個(gè)基本 比例，稱為項(xiàng)目的資

21、本結(jié)構(gòu)。從投資者的角度考慮，項(xiàng)目融資的資金結(jié)構(gòu)追求以 較低的資本金投資爭(zhēng)取較多的負(fù)債融資，同時(shí)爭(zhēng)取對(duì)股東的追索盡可能低，而對(duì) 于提供債務(wù)融資的債權(quán)人，則希望有效控制債券的風(fēng)險(xiǎn)，通常資本金比例較高的 項(xiàng)目可以承擔(dān)較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。資本金比例越高，貸款的風(fēng)險(xiǎn)越低。本項(xiàng)目通過 對(duì)各個(gè)參與方的利益平衡來決定合理的資金結(jié)構(gòu)。本項(xiàng)目在確定投標(biāo)人各方投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)即投資比例時(shí)考慮了各方的利益需 要、資金及技術(shù)能力、市場(chǎng)開發(fā)能力和已經(jīng)擁有的權(quán)益以及在項(xiàng)目公司的作用、 承擔(dān)的責(zé)任義務(wù)和收益分配等。項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)資金金額（萬元）占項(xiàng)目總投資的比例（%）股本資金388056.4債務(wù)資金300043.6合計(jì)6880.001

22、00根據(jù)招標(biāo)文件的要求、投資人對(duì)項(xiàng)目資金成本和投資回報(bào)的考慮以及預(yù)期的 融資方對(duì)項(xiàng)目的支持程度，我們?cè)O(shè)計(jì)了如下項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)作為該項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu) 安排：4.4 融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)一、出資能力的風(fēng)險(xiǎn) 項(xiàng)目股本投資人及貸款融資人具有充分的出資能力。 本項(xiàng)目股本投、融資人均為*公司。*公司注冊(cè)資本為 1 億元人民幣，是全國(guó) 500 家最大建筑施工企業(yè)和全 國(guó) 500 家最佳經(jīng)濟(jì)效益企業(yè)之一，是資信等級(jí) AAA 級(jí)企業(yè)。在本次某市成城區(qū)污水處理廠項(xiàng)目的投標(biāo)中，北京城建集團(tuán)有限責(zé)任公司給 予道橋公司最大可能的幫助，將作為本項(xiàng)目股本資金及債務(wù)資金的擔(dān)保方。與此同時(shí)，目前已有多家國(guó)有商業(yè)銀行（民生銀行、建設(shè)銀行、交

23、通銀行）明確支持城建道橋公司的項(xiàng)目投資戰(zhàn)略并簽署了銀企合作協(xié)議，及時(shí)為城建道橋 公司提供融資服務(wù)。綜上所述，本項(xiàng)目投資人的出資能力不存在風(fēng)險(xiǎn)。 二、項(xiàng)目再融資能力項(xiàng)目公司可將特許權(quán)協(xié)議的權(quán)利和利益在特許權(quán)有效期內(nèi)質(zhì)押給融資機(jī)構(gòu)，項(xiàng)目公司可用包括項(xiàng)目公司的收入及預(yù)期收入、項(xiàng)目公司的所有財(cái)產(chǎn)和資產(chǎn)以及 項(xiàng)目公司的任何其他權(quán)利設(shè)置抵押、質(zhì)押或以其他方式設(shè)置擔(dān)保權(quán)益。因此，該 項(xiàng)目具有再融資能力。三、融資預(yù)算松緊度本項(xiàng)目融資資金為 3000 萬元，其融資數(shù)額遠(yuǎn)小于投標(biāo)人的實(shí)際融資能力， 因此融資預(yù)算的松緊度較低，融資的風(fēng)險(xiǎn)較小。四、項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)（1）利率變化的風(fēng)險(xiǎn) 本項(xiàng)目存在利率變化的風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)階段

24、，利率相對(duì)處于歷史較低期，利率的上調(diào)將會(huì)降低項(xiàng)目公司的預(yù)期收益。當(dāng)利率上調(diào)的幅度影響處理成本超過±7 時(shí)，水處理服務(wù)費(fèi)的價(jià)格給予調(diào)整。因此，利率上調(diào)變化的風(fēng)險(xiǎn)可控制在一定的 范圍內(nèi)。本次投標(biāo)暫按 7.56的銀行貸款利率計(jì)算。（2）政府誠(chéng)信的風(fēng)險(xiǎn)BOT 項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)主要來自項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)授予方當(dāng)?shù)卣?。?dāng)出現(xiàn) 進(jìn)水量不足，或當(dāng)?shù)卣疅o法足額支付污水處理服務(wù)費(fèi)，此為主要風(fēng)險(xiǎn)，但某市 建設(shè)委員會(huì)是具有完全誠(chéng)信的人民政府，因?yàn)榇隧?xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)很低，不影響項(xiàng)目運(yùn)作。（3）投資吸引力的風(fēng)險(xiǎn) 融資的風(fēng)險(xiǎn)還來源于項(xiàng)目對(duì)投資人的吸引力，對(duì)于股本投資方來說，項(xiàng)目是否具有足夠的吸引力，取決于項(xiàng)目的投資收益和

25、投資風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目的投資收益為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（全部投資）10.14%(稅前)； 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（全部投資）7.98%(稅后)； 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（自有資金）10.07%； 投資利潤(rùn)率：3.85%。該投資收益水平不高，屬于低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)但收益長(zhǎng)期穩(wěn)定的項(xiàng)目。因此， 該項(xiàng)目對(duì)于投資人和融資人仍有吸引力。本項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)取決于多種因素。政府的誠(chéng)信和污水處理服務(wù)費(fèi)的保證支 付為最主要的風(fēng)險(xiǎn)，但只要投資商和當(dāng)?shù)卣\(chéng)合作，只要項(xiàng)目公司精心管理 和經(jīng)營(yíng)，污水處理服務(wù)費(fèi)的收取是有保障的。根據(jù)以上的分析研究，本項(xiàng)目融資方案可以滿足項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的資金要 求。三、法律方案*公司作為投標(biāo)人，參加某市城區(qū)污水處理廠

26、項(xiàng)目投標(biāo)。 投標(biāo)人確認(rèn)招標(biāo)人某市城區(qū)污水處理廠項(xiàng)目招標(biāo)委員會(huì)發(fā)出的招標(biāo)文件（包括某市城區(qū)污水處理廠項(xiàng)目招標(biāo)文件以及根據(jù)該文件的規(guī)定發(fā)出的所有應(yīng)被 視為招標(biāo)文件組成部分的澄清、修改補(bǔ)充資料、標(biāo)前會(huì)議備忘錄、通知、補(bǔ)充通 知等），按照招標(biāo)文件的規(guī)定程序參加投標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)?；诮刂吝f交投標(biāo)文件之時(shí)投標(biāo)人所掌握的全部信息資料，根據(jù)投標(biāo)人一貫 奉行的誠(chéng)實(shí)信用原則，投標(biāo)人在此鄭重聲明并保證：在本次投標(biāo)過程中投標(biāo)人所 提供的全部資料和信息均為真實(shí)的、準(zhǔn)確的，如其資料和信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確， 投標(biāo)人將對(duì)由此產(chǎn)生的損害、損失承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。投標(biāo)人保證其投標(biāo)文件不含以下內(nèi)容： ()要求任何政府部門或招標(biāo)委員會(huì)提供項(xiàng)目的內(nèi)部收益率或其他固定回報(bào)的保證；()要求任何哈爾濱市政府部門向項(xiàng)目提供任何信用支持函； ()對(duì)招標(biāo)文件中的項(xiàng)目協(xié)