M公司年度財務(wù)報表分析要點

1、四川科技職業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文）第II頁題目:M公司2008年財務(wù)分析報告0 ”1科技H業(yè)學(xué)沈UNIVERSITY FOR SCIENCE fc TECHNOLOGY SICHUAN學(xué)院：會計學(xué)院班級：2011級會計與審計3班學(xué)號：201102060353學(xué)生姓名：唐媛媛 指導(dǎo)教師：喻晶四川科技職業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文）第5頁M公司2008年財務(wù)分析報告企業(yè)簡介：M股份有限公司于2001年5月成立，屬于機械制造行業(yè)，是一家主 要從事微型小型水汞和園林機械的研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，生 產(chǎn)銷售的主要產(chǎn)品為碎枝機等園林機械，研發(fā)成功的新產(chǎn)品。其所生產(chǎn)的產(chǎn)品以 外銷為主，出口銷售的比例高達(dá)

2、 95%以上，其中自營出口的比例達(dá) 70%左右。M公司總體分析：從M公司資產(chǎn)負(fù)債表所知，2008年流動資產(chǎn)由年初的240 678 401.26元增 加到年末的418 359 068.89元，增加了 177 680 667.59元，通過此項的閱讀可 以總體了解流動資產(chǎn)的規(guī)模及在總資產(chǎn)中的比率，這是企業(yè)的經(jīng)營成果帶來的資產(chǎn)增加。是好事。資產(chǎn)負(fù)債表顯示 2008年非流動資產(chǎn)由年初的103 070 090.30 元，增加到年末的225 221 389.54元，凈增加了 122 151 299.24元，翻了一番 還多。說明企業(yè)長期資金的占用規(guī)模顯著提高，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模急速擴大。資產(chǎn)負(fù)債表顯示2008年流

3、動負(fù)債由年初的208 053 518.86元，變?yōu)槟昴┑?29 729 332.55元，凈增加了 21 675 813.69元，說明隨著企業(yè)本年度產(chǎn)銷規(guī)模的擴大， 流動負(fù)債呈現(xiàn)較為正常的增長趨勢。資產(chǎn)負(fù)債表顯示2008年非流動負(fù)債在2008 年由年初的16 833 110.00元，減少到年末的800 000.00元，凈減少16 033 110.00 元。說明企業(yè)長期債務(wù)資金本年大幅度降低。負(fù)債在2008年由年初的 224886628.86元,增加到年末的 230529332.55元,凈增加5642703.69元,這 一數(shù)字是流動負(fù)債凈增加與非流動負(fù)債的減少共同影響的結(jié)果，說明流動負(fù)債在本年度增

4、加的幅度較大；所有者權(quán)益在2008年由年初的118861862.70元，增加 到年末的413051125.84元，說明企業(yè)經(jīng)營情況良好，所有者權(quán)益大幅度提高， 為利好消息；負(fù)債和所有者權(quán)益2008年本項目由年初的343748491.56元，增力口 到年末的643580458.39元，屬于利好消息。資產(chǎn)負(fù)債表分析1、M公司流動資產(chǎn)的變化情況金額單位：元資產(chǎn)：2008 年2007 年變動額變動率2008 年占比（衿2007 年 占比（%流動資產(chǎn)貨幣資金124 006 031.7523 436 512.51100 569 519.24429.1129.649.74應(yīng)收票據(jù)4 000 000.004

5、000 000.0000.96應(yīng)收賬款122 254 586.1188 686 681.7633 567 904.3537.8529.2236.85預(yù)付款項30 460 751.8138 714 700.45-8 253 948.64-21.327.2816.09其他應(yīng)收 款4 264 800.524 596 432.16-331 631.647.211.021.91存貨133 372 898.6685 244 074.3848 128 824.2856.4631.8835.41流動資合 計418 359 068.85240 678 401.26177 680 667.5973.8210010

6、0分析：根據(jù)表中分析可以看出M股份有BM公司2008年與2007年流動資產(chǎn)比較大 大增加，凈增加了 177 680 667.59元，增長了 73.82%。對于流動資產(chǎn)的大幅度 增長主要原因是由于貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨三項引起的。其中， 2008年貨 幣資金比2007年凈增加了 100 569 519.24元。應(yīng)收賬款2008年比2007年凈增 力口了 33 567 904.35元。存貨2008年比2007年凈增加48 128 824.28元，這三 項增加了 182 266 247.87 元，增幅達(dá)92.35%。2008年流動資產(chǎn)組成中，速動資產(chǎn)占 68.12%,存貨占31.88%,這個比例是

7、比較高的。從中可以看出：一方面有助于提高企業(yè)的資金流動性；另一方面表明企業(yè)將過多的的資金滯留于速動資產(chǎn)上，使企業(yè)資金使用率偏低。另外，該企 業(yè)的存貨資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比重由 2008年的35.41%下降到2007年的31.88%, 說明企業(yè)進(jìn)一步加強了對存貨資金的管理。2、M公司非流動資產(chǎn)的變化情況金額情況：元非流動負(fù) 資產(chǎn)2008 年2007 年變動額變動率2008 年占比2007 年占比非流動資 產(chǎn)長期股權(quán) 投資19 600 000.001 000 000.0018 600 000.001 8608.70.97固定資產(chǎn)150 780 119.5389 871 411.3460 908 708

8、.1967.7866.9587.19在建工程5 242 208.912 519 095.542 723 113.37108.092.332.44口療46 528 999.278 120 137.6138 408 861.66473.020.667.88長期待攤 費用1 278 333.331 278 333.3300.57遞延所得 稅資產(chǎn)1 791 728.51 559 445.81232 282.6914.900.791.52非流動資 產(chǎn)合計225 221 389.54103 070 090.30122 151 299.24118.51100100分析：2008年非流動資產(chǎn)占35% 2007

9、年非流動資產(chǎn)占30%可見該企業(yè)非流動 資產(chǎn)所占比例較低，流動資產(chǎn)所占比了較高。說明M股份有限公司的資產(chǎn)保持了 很高的流動性，同時也具有一定的規(guī)模。而且非流動資產(chǎn)的規(guī)模呈上升趨勢，說 明該公司正在擴大企業(yè)規(guī)模。M 公司2008年與2007年非流動資產(chǎn)比較大大增加，凈增加122 151 299.24 元，增長了 118.51%。增加的主要原因是長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)三 項引起的。其中固定資產(chǎn)占66.95%,說明企業(yè)非流動資產(chǎn)主要投資于企業(yè)內(nèi)部， 也表明企業(yè)發(fā)展的勢頭正旺，企業(yè)內(nèi)部需要大量長期資金的投入。 無形資產(chǎn)比重 也高達(dá)20.66%,表明企業(yè)比較重視培育無形資產(chǎn)，因為在知識經(jīng)濟(jì)時代，

10、企業(yè) 控制的無形資產(chǎn)越多，其可持續(xù)發(fā)展能力就越強。另外企業(yè)的長期股權(quán)投資占非 流動資產(chǎn) 的比重由2007年的0.97%曾力口至I 2008年的8.7%,說明企業(yè)對外投資 的實力不斷增強，企業(yè)對外擴張的勢頭正在形成。3、M公司流動負(fù)債的變化情況單位：元流動負(fù)債2008 年2007 年變動額變動率2008 年占比2007 年占比流動負(fù)債短期借款21 161 698.0243 196 019.80-22 034 321.78-51.019.2120.76應(yīng)付票據(jù)88 007 638.859 678 601.1728 329 037.6347.4738.3128.68應(yīng)付賬款113 190 014.6

11、879 894 849.4133 295 165.2741.6749.2738.40預(yù)收賬款9 417 196.005 243 722.034 173 473.9779.594.102.52應(yīng)付職工薪 酬5 018 021.749 986 680.23-4 968 658.49-49.752.184.80應(yīng)交稅費-12 181 159.21-7 048 039.69-5 133 119.5272.83-5.30-3.39應(yīng)付利息41 930.1177 045.61-35 115, 。 5-45.580.020.04其他應(yīng)付款5 073 992.413 000 000.002 073 992.1

12、169.132.211.44一年內(nèi)到期 的非流動負(fù) 債14 024 640.00-14 024 640.00-1006.75流動負(fù)債合 計229 729 332.55208 053 518.8621 675 812.6910.42100100分析：從表中可以看出，流動負(fù)債中應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)所占比例較高，2008年分別占49.27%?口 38.31%,兩項合計占87.58%說明企業(yè)的流動負(fù)債主要是進(jìn)貨 業(yè)務(wù)中發(fā)生的無利息負(fù)擔(dān)的債務(wù)。而短期借款比例由2007年的20.76下降到2008年的9.21%,說明企業(yè)流動資金充足，財務(wù)風(fēng)險較低。4、M公司非流動負(fù)債的變化情況單位：元非流動負(fù)債年末年初年末

13、占比年初占比非流動負(fù)債：長期借款|16 033 110.0095.25四川科技職業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(論文)第9頁長期應(yīng)付款800 000.00800 000.004.75非流動負(fù)債合 計800 000.0016 833 110.00100100分析：非流動負(fù)債在2008年由年初的16 833 110.00元，減少到年末的800 000.00 元，凈減少16 033 110.00 元，說明企業(yè)長期債務(wù)資金本年大幅度降低。2008年公司只有長期應(yīng)付款一項非流動負(fù)債，且與2007年相同，無新增非流動負(fù)債，說明企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，流動資金充足。5、企業(yè)償債能力分析(1)短期償債能力分析2008 年（%2007

14、年（%流動比率182116速動比率12474.71貨幣資金率53.9811.26分析：M公司的2008年資產(chǎn)負(fù)債表中流動資產(chǎn)總額為 418 359 068.85元，其中 速動資產(chǎn)占68.12%,存貨占31.88%,說明該公司短期償債能力很強。流動負(fù)債 總額為229 729 332.55元，而其中需要支付利息的短期借款為 21 161 698.02 , 不足流動負(fù)債的10%說明企業(yè)短期償債壓力較輕。對于流動比率是衡量公司短 期償債能力的重要指標(biāo)，反映公司流動負(fù)債到期時可變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能 力。M公司的流動比率呈上升趨勢，2008年為182%說明該公司償債能力強。 對于速動比率，這一比率可用

15、于衡量公司流動資產(chǎn)中可以償還流動負(fù)債的能力， 它是對公司流動比率的重要補充說明。M公司速動比率為124%:匕2007年上升了49.29%,可以看出公司速動比率較高，且呈上升趨勢，說明該公司流動負(fù)債的償 債能力較好。對于貨幣資金率，2008年的貨幣資金率與2007年相比，有較大提 高，說明該公司短期償債能力較強。(2)長期償債能力分析分析2008 年（%2007 年（%資產(chǎn)負(fù)債率35.8265.42經(jīng)資產(chǎn)負(fù)債率55.81189長期負(fù)債率0.4517.73分析：通過表可知2008年的資產(chǎn)負(fù)債率比2007年的降低了 29.6%,該比率2007 年偏高，說明公司經(jīng)營比較穩(wěn)定。而 2008年較低，說明公

16、司的長期償債能力很 高，經(jīng)營比較穩(wěn)健。對于經(jīng)資產(chǎn)負(fù)債率，由表可知2007年偏高，說明公司經(jīng)營比較穩(wěn)定，但財務(wù)風(fēng)險比較高。2008年該指標(biāo)接近正常，說明公司長期償債能 力較強，經(jīng)營比較穩(wěn)健。對于長期負(fù)債率，該指標(biāo)2007年偏低，說明公司經(jīng)營比較穩(wěn)健，長期償債能力很強。2008年該指標(biāo)仍然較低，但有所提高，公司的 長期償債能力較強，經(jīng)營比較穩(wěn)健。6、資產(chǎn)營運能力分析1) .全部資產(chǎn)營運能力：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總收入/平均總資產(chǎn) *100%=(總收入/平均流動資產(chǎn))* (平均流動資產(chǎn)/平均總 資產(chǎn))*100%=流轉(zhuǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重資產(chǎn)負(fù)債表顯示2008年末的總

17、資產(chǎn)為643580458.39元，年初總資產(chǎn)為343748491.56 元，則：平均總資產(chǎn)=(643580458.39+343748491.56) /2=493664474.98 元，2008營業(yè)收入為783027675.40元，貝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=783027675.40/493664474.98*100%=158.62%2) .流動資產(chǎn)營運能力：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)平均余額=計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表項目2008 年項目2007 年營業(yè)收入783 027 675

18、.40流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次 數(shù)2.38流動資產(chǎn)平均余額329 518 735.06流動資產(chǎn)墊支周 轉(zhuǎn)次1.92其中：平土勻存貨109 308 486.52存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)5.79宮業(yè)成本633 224 765.34存貨構(gòu)成率33.173).固定資產(chǎn)營運能力：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入總額/固定資產(chǎn)平均余額*100%2008 年固定資產(chǎn)平均余額=(150780119.53+89871411.34) /2=120325765.44 元固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=783027675.40/120325765.44*100%=650.76%固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=一定時期銷售收入總額/固定資產(chǎn)平均余額 固定資

19、產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)2008年M股份有限公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=783027675.40/120325765.44=6.512008年M股份有限公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/6.51=56天通過上述計算，說明該公司固定資產(chǎn)營運能力強，周轉(zhuǎn)期短速度快，固定資產(chǎn)創(chuàng)收能力強。M公司所有者權(quán)益變動情況變動金額：元所后者權(quán)益2008 年2007 年變動額變動率2008 年占比(%2007年占 比(%)實收資本7 5280 000.0056 280 000.0019 000 000.0033.7611.7016.37資本公積221 195 772.25167 844.25221 027

20、928.00131 686.3334.370.04盈余公積20 292 329.229 203 030.4111 089 298.81120.53.152.68未分配利潤96 283 024.3753 210 988.0443 072 036.3380.9514.9615.48所有者權(quán)益合 計413 051 125.84118 861 862.70294 189 263.14247.5164.1834.58分析：M公司2008年所有者權(quán)益由年初的118 861 862.70元，增加到年末的413051 125.84元，說明企業(yè)經(jīng)營情況良好，所有者權(quán)益大幅度提高，為利好消息。(1) M公司所有者

21、權(quán)益變動結(jié)構(gòu)分析表金額單位：元項目2008 年2007 年所有者權(quán)益期初數(shù)118 861 862.7079 642 435.62所有者權(quán)益期末數(shù)413 051 125.84118 861 862.70本期所有者權(quán)益增加294 189 263.1439 219 427.08其中：實收資本增加19 000 000.000.00資本公積增加221 027 928.0057 277.62盈余公積增加11 089 298.815 715 250.06未分配利潤增加43 072 036.3333 446 899.40分析：從表中可以看出 M公司2007年股東權(quán)益增加的39 219 427.08元中，盈 余

22、公積增加5 715 250.06元，資本公積增加57 277.62元，未分配利潤增加33 446 899.40元，全部是通過收益形成的。說明企業(yè)在當(dāng)期收益比較豐厚，通過 收益增加股東權(quán)益就是增加股東財富；同時，由于盈余公積變動在一般情況下較 具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性的，因此，這種權(quán)益變動結(jié)構(gòu)是最為理想的結(jié)構(gòu)。M 公司2008年股東權(quán)益增加的294 189 263.14元中，81.59%是吸收投資及其由吸收投資所帶來的資本溢價形成的。 另外，18.41%則是當(dāng)年的凈收益。公 司將當(dāng)年凈收益全部留存，表明公司下一步有增資擴張的打算，而且考慮到公司連續(xù)多年的贏利且近兩年贏利較多， 對潛在投資者必有吸引力

23、，因而對另一部分 擴張所需資本通過資本市場以發(fā)行股票的方式籌借， 顯然這種股東權(quán)益變動結(jié)構(gòu) 是符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的，是完全合理的。只是與2007年股東權(quán)益變動結(jié)構(gòu)相比， 在穩(wěn)定性和持續(xù)性方面要差一些，但更靈活。(2) M公司資本保值增值率和每股凈資產(chǎn)增長率分析計算表項目2008 年2007 年期初數(shù)期末數(shù)期初數(shù)期末數(shù)股東權(quán)益/元118 861 862.70413 051 125.8479 642 435.62118 861 862.70股本/元56 280 000.0075 280 000.0056 280 000.0056 280 000.00每股凈資產(chǎn)/元2.115.491.422.11資本

24、保值增值率/%347.51149.24股東財富增長率/%1.6020.486分析：從表中可以看出，M公司2008年和2007年的資產(chǎn)保值增值率相差近 200 個百分點，結(jié)合前面股東權(quán)益變動分析知道這并不是由于公司經(jīng)營業(yè)績增長較快 所致，主要由于股本擴張帶來巨額股本溢價而來。不僅如此，它還帶來了M公司2008年和2007年的股本財富增長率相差比較懸殊這一結(jié)果。三、利潤表分析M股份有限公司利潤表中：2008年營業(yè)收入總額為783027675.40元，比2007 年的618087466.27元，凈增加164940209.13元，說明該公司2008年經(jīng)營情況 平穩(wěn)上升;2008年營業(yè)利潤為574973

25、90.54元,比2007年的50987312.40元， 凈增加6510078.14元，說明企業(yè)經(jīng)營順暢；2008年利潤總額為61250283.33元， 比2007年的51172306.81元，凈增加10077976.52元，說明企業(yè)經(jīng)營形勢比較 樂觀；2008年凈利潤為47857818.14元，與2007年比較有大幅度提高，說明企 業(yè)經(jīng)營狀況健康；2008年每股收益為0.69元，比2007年增加0.03元，這是相 當(dāng)不易的事情，作為企業(yè)的管理這應(yīng)該引以為榮。1、企業(yè)自身發(fā)展能力的分析2008年（）銷售增長率26.69資產(chǎn)增長率87.22資本積累率247.51宮業(yè)利潤增長率12.77凈利潤增長率

26、28.78四川科技職業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文）第11頁分析：表中表明，銷售增長率，若該指標(biāo)越大，表明其增長速度越快。本公司的的銷售增長率為26.69%,可以看出銷售增長率還可以。資產(chǎn)增長率是用來考核企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長幅度的財務(wù)指標(biāo)，資產(chǎn)增長率為正數(shù)，說明企業(yè)本年度資產(chǎn)規(guī)模增加。資產(chǎn)增長率為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)本年度資產(chǎn)規(guī)模減少。資產(chǎn)增長率為 零說明企業(yè)規(guī)模沒有發(fā)生變化。本公司的資產(chǎn)增長率為87.22%說明公司本年度資產(chǎn)規(guī)模增加。本公司的資本積累率為247.51%說明本公司本年度所有者權(quán)益增 加的越多，可以反映本公司資產(chǎn)增長狀況良好。本公司營業(yè)利潤增長率為12.77% 表現(xiàn)還行。本公司凈利潤增長率為 28.

27、78%,表明公司收益增長比較快，公司的 業(yè)績比較突出，市場競爭能力比較強。2.利潤表的結(jié)構(gòu)分析：M股份有限公司利潤垂直變動表趨勢分析表項目2008 年占比2007 年占比營業(yè)收入783 027 675.40100618 087 466.27100營業(yè)利潤57 497 390.547.3450 987 312.408.25利潤總額61 250 283.337.8251 172 306.818.28凈利潤47 857 818.146.1137 163 221.566.01分析：從表可以看出M股份有BM公司2008年各項因素的構(gòu)成情況，其中營 業(yè)成本占比為80.87%,比2007年的81.05%W所

28、下降；營業(yè)稅金及附加、銷售費 用、財務(wù)費用、資產(chǎn)減值損失都不同程度的提高了在營業(yè)收入中的比重，這些項目的提高會對企業(yè)營業(yè)利潤的提高產(chǎn)生抑制作用，若持續(xù)下去，則可能導(dǎo)致企業(yè)營業(yè)利潤持續(xù)走低，最終會影響企業(yè)的利潤總額，甚至出現(xiàn)虧損；管理費用占比 與2007年相比下降了 1.06%,下降的幅度較大，這對提高企業(yè)的營業(yè)利潤率是 有利影響，企業(yè)應(yīng)積極探討繼續(xù)降低相關(guān)支出的策略，以期達(dá)到營業(yè)利潤的持續(xù)增長；投資收益項目占比為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)的對外投資發(fā)生了損失，應(yīng)分析投資 失利的原因，將有限的資金投入到比較有發(fā)展空間和實力的企業(yè)，以增強自身的實力；營業(yè)禾1J潤的占比為 7.34%,比2007年的8.25%下

29、降了近1%呈現(xiàn)下降的 趨勢，這對企業(yè)的成長不利；禾I潤總額的占比為7.82%,比2007年的8.28%ft然 呈現(xiàn)下降的趨勢，這主要是由于營業(yè)利潤的下降所致；凈禾I潤的占比為6.11%t2007年度占比6.01咐目比反而提高了，這主要是由于所得稅稅率下降的原因所 致，這從企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展來看并不樂觀，因為企業(yè)的所得稅作為企業(yè)取得應(yīng)納稅 所得稅額的一種必要支出，是企業(yè)應(yīng)納稅所得增減變動的直接反映?？傊?，該企 業(yè)的凈利潤占比最終是上升了，盡管其中存在不足，但作為企業(yè)的經(jīng)營管理者和 投資者來說，必須正視企業(yè)面臨的問題，從中找到解決問題的措施。3、資產(chǎn)營運能力分析2008年（次）2008年（天）應(yīng)收賬款

30、周轉(zhuǎn)7.4248.52存貨周轉(zhuǎn)5.7962.18流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)2.38151.26固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)6.5155.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)1.59226.42分析：公司資產(chǎn)營運能力分析就是要通過對反映公司資產(chǎn)營運效率與效益的指標(biāo) 進(jìn)行計算和分析，評價公司的資產(chǎn)營運能力，為提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。由圖可 知應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為7.42次，周轉(zhuǎn)天數(shù)為48.52天,可以看出還行.存貨周轉(zhuǎn) 次數(shù)為5.79,周轉(zhuǎn)天數(shù)為63天，經(jīng)兩個月周轉(zhuǎn)一次。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為2.38 次，周轉(zhuǎn)天數(shù)為151天。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為6.51i ,周轉(zhuǎn)天數(shù)為55天.說明該 公司固定資產(chǎn)營運能力強，周轉(zhuǎn)期短，周轉(zhuǎn)速度快，固定資產(chǎn)的創(chuàng)收能力強?？?資產(chǎn)

31、周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.59次，周轉(zhuǎn)天數(shù)為227天。四、現(xiàn)金流量表分析1、M公司現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析金額單位：元項目2008 年2007 年2008 年占比2007年占 比銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金793 626 195.61635 778 331.7387.2592.87收到的稅費返還62 531 381.223 736 275.956.873.47收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金53 432 632.4325 045 191.85.883.66經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計909 590 209.24684 559 799.4866.5767.16收回投資收到的現(xiàn)金27 802 291.393 083 999.6

32、796.6572.38取得投資收益收到的現(xiàn)金180 000.00180 000.000.634.22處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回 的現(xiàn)金凈額783 576.25996 799.242.7223.40投資活動現(xiàn)金流入小計28 765 867.644 260 798.912.100,42吸收投資收到的現(xiàn)金246 104 500.0057.480取得借款收到的現(xiàn)金182 088 321.78330 501 188.2042.52100籌資活動現(xiàn)金流入小計428 192 821.78330 501 188.231.3332.42現(xiàn)金流入總量1 366 548 898.661 019 321

33、 786.59100100分析：M公司2008年、2007年的現(xiàn)金流入總量分別為1366548898.66元和1019321786.59元，其中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量均為 67%左右，投資活動現(xiàn)金流 入量均未超過3%,籌資活動現(xiàn)金流入量分別是 31%和32%,說明公司現(xiàn)金流量 的2/3來自于經(jīng)營活動，近1/3來自于融資活動，投資帶來的現(xiàn)金流入極少，進(jìn) 一步分析可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量主要是以銷售商品、 提供勞務(wù)收到的 現(xiàn)金為主這一項分別占對應(yīng)整個現(xiàn)金流入總量的87%和92%。這說明該公司的主業(yè)突出的特征還是比較明顯，另外，公司的融資活動近兩年還比較活躍，而且2008年融資額比上一年增加近

34、30%,說明公司還處于擴張發(fā)展時期，表中還說明2008年公司融資結(jié)構(gòu)比上一年有改進(jìn)，即從單純負(fù)債融資到股權(quán)融資與負(fù)債 融資并舉，有力降低了發(fā)展過程中的債務(wù)風(fēng)險，優(yōu)化了融資結(jié)構(gòu)。2、M公司現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析項目2008 年2007 年2008 占 比2007 占 比購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金713 988 981.96521 857 913.4179.6881.81支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金55 361 569.8238 405 408.816.186.02支付的各項稅費45 047 454.8015 207 155.545.032.38支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金81 701 358.90

35、62 438 374.109.119.79經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計896 099 365.57637 908 851.8671.0462.64構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付 的現(xiàn)金72 678 156.2966 331 071.4158.9199.25投資支付的現(xiàn)金32 100 000.00500 000.0026.020.75取的子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額18 600 000.00015.070投資活動現(xiàn)金流出小計123 378 156.2966 831 071.419.786.56償還債務(wù)支付的現(xiàn)金234 180 393.56310 005 147.4096.8398.87分

36、配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金1 580 569.443 557 783.930.651.13支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金6 076 572.0002.520籌資活動現(xiàn)金流出小計241 837 535.00313 562 931.3319.1830.8現(xiàn)金流出總量1 261 315 056.861 018 302 854.6100100分析：M公司2008年、2007年的現(xiàn)金流出總量分別是1261315056.86元和1018302854.60元。其中，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出總量 2008年約達(dá)71%, 2007年 約達(dá)63%, 2008年經(jīng)營活動現(xiàn)金流出總量增加的主要原因是公司“購買商品、 接

37、受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”、“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”、“支付的各種稅 費”、“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”四個項目共同所致。其中“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”近兩年占經(jīng)營現(xiàn)金流出的80%,為主要支出項目，而起該 項目支出2008年比上年有大幅度上升。結(jié)合前面資產(chǎn)負(fù)債表中的分析可以看到： 公司2008年的存貨比上年有大幅上升，說明公司在存貨支出上本年有大幅增加。 投資活動現(xiàn)金流出量的比重相對穩(wěn)定，2008年約為10%,上年同期約為7%,但 是在支出結(jié)構(gòu)上有很大的變化，2007年幾乎全部用于構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) 和其他長期資產(chǎn)上，而2008年占投資現(xiàn)金流出的26.02%用于對外投資上。而

38、籌 資活動現(xiàn)金流出量，這兩年有較大的變化，2007年正值公司的還款高峰期，當(dāng)年投資活動的現(xiàn)金流出約占現(xiàn)金流出總量的31%,籌資活動現(xiàn)金流出中“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”占比與大 99%, 2008年籌資活動的現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出總量這 一比重降至19%,籌資活動的現(xiàn)金流出中“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”占比約達(dá)97%, 說明2008年依然處于公司的還款高峰。總的來說結(jié)合前面現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)的分析， 說明公司的現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)合理，資金來源穩(wěn)定，財務(wù)狀況安全。3、企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析分析：對于現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈金額為13490843.67說明公司具有創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，表明公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況較好。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈 四川科技職業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(論文)第13頁額為-94612288.65 ,可以看出公司的現(xiàn)金流量處于入“不敷出”的狀態(tài)?；I資 活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為186355286.8,通常表明公司通過銀行及資本市場的 籌資能力較強。4、現(xiàn)金流動性分析分析：本期到期的長期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)，2008年現(xiàn)金到期債務(wù)比為15.19%, 說明該公司償還到期債務(wù)的能力是較好的。2008年現(xiàn)金流動負(fù)債比時候5.87%,可以看出M公司償還流動債務(wù)的能力是較好的。 2008年的現(xiàn)金債務(wù)總額比為 5085%,也可以看出是比較好的，這個比率越高，說明公司承擔(dān)債務(wù)的能力越強。五