豆粕期貨交易手冊(圖文版)

1、豆粕期貨交易手冊 Soybean Meal Futures Trading Manual 大連商品交易所豆粕期貨合約 大連商品交易所豆粕交割質量標準F/DCE D001 20061.主題內容與適用范圍1.1本標準規(guī)定了用于大連商品交易所交交割的豆粕質量要求、 試驗方法、 檢驗規(guī)則、 標簽、 包裝、 運輸和貯存。1.2大連商品交易所豆粕期貨合約中所規(guī)定的豆粕指以大豆為原料, 以預壓浸提或浸提法取油后 所得飼料用大豆粕,產(chǎn)地不限。1.3本標準適用于大連商品交易所豆粕期貨合約交割標準品。2.規(guī)范性引用文件應符合 GB/T19541 2004中規(guī)范性引用文件的有關規(guī)定。應符合 GB/T19541 20

2、04中術語和定義的有關規(guī)定。4.要求4.1感官性狀:本品呈淺黃褐色或淡黃色不規(guī)則的碎片狀、粉狀或粒狀、無發(fā)酵、霉變、非擠壓性 結塊、蟲蛀及異味異嗅色。4.2夾雜物:應符合 GB/T19541 2004中夾雜物的有關規(guī)定。4.3標準品的質量指標 表 1 注:粗蛋白質、粗纖維、粗灰分三項指標均以 87%干物質為基礎計算。4.4衛(wèi)生標準:應符合 GB/T19541 2004中衛(wèi)生標準的有關規(guī)定。5.試驗方法、檢驗規(guī)則、標簽、包裝、運輸和貯存包裝按大連商品交易所豆粕、玉米、豆油、黃大豆 2號交割細則的規(guī)定執(zhí)行,其他應符合 GB/T19541 2004中試驗方法、檢驗規(guī)則、標簽、包裝、運輸和貯存的有關規(guī)

3、定。6.附加說明6.1本標準由大連商品交易所負責解釋。6.2本標準自 2007年 3月合約開始實施。 目錄 | Contents一、豆粕合約概述 -06二、豆粕的生產(chǎn)流通與消費 -06三、影響豆粕價格的主要因素 -09四、豆粕期貨交易風險管理辦法 -11五、豆粕期貨交割程序及有關規(guī)定 -12附 1. 大連商品交易所豆粕指定交割倉庫名錄附 2. 豆粕期貨價格六年周 K 線圖豆粕是大豆經(jīng)過提取豆油后得到的一種副產(chǎn)品,按照提取的方法不同,可以分為一浸豆粕和二浸 豆粕兩種。其中以浸提法提取豆油后的副產(chǎn)品為一浸豆粕,而先以壓榨取油,再經(jīng)過浸提取油后所得 的副產(chǎn)品為二浸豆粕。一浸豆粕的生產(chǎn)工藝較為先進,蛋

4、白質含量高,是國內目前現(xiàn)貨市場上流通的 主要品種。豆粕一般呈不規(guī)則碎片狀,顏色為淺黃色或淺褐色,味道具有烤大豆香味。豆粕是棉籽粕、花生 粕、菜粕等 12種油粕飼料產(chǎn)品中產(chǎn)量最大、用途最廣的一種。作為一種高蛋白質原料,豆粕不僅是用 作牲畜與家禽飼料的主要原料,還可以用于制作糕點食品、健康食品以及化妝品,此外,豆粕還作為 抗菌素原料使用。近些年,水產(chǎn)養(yǎng)殖對豆粕的消費需求也呈快速增長態(tài)勢。隨著科學技術的發(fā)展,豆 粕的用途將打開更大的空間。豆粕在飼料業(yè)中的利用 (%資料來源:Soybean Infosource豆粕作為植物蛋白的主要來源,它的價格波動較大,產(chǎn)業(yè)鏈條長,參與企業(yè)多,影響的范圍廣, 這使企

5、業(yè)避險和投資需求都較為強烈。大連商品交易所大豆、豆粕、豆油品種的相繼推出,完善了大 豆品種體系,形成了一個完美的品種套保體系,為套保投資者提供了一個使用方便,功能齊全的風險 規(guī)避場所。二、豆粕的生產(chǎn)流通與消費1. 生產(chǎn)情況美國、巴西、阿根廷、中國、印度、歐盟等國是世界主要的豆粕生產(chǎn)地區(qū),一直以來,美國豆粕 產(chǎn)量占全球 30%以上的份額。近幾年,中國壓榨行業(yè)快速發(fā)展,中國豆粕的發(fā)展速度保持了約 20%的 年增長速度。我國是豆粕的生產(chǎn)大國。 2000年起 , 我國豆粕的年產(chǎn)量首次突破 1,500萬噸, 2001年后,豆粕產(chǎn) 量出現(xiàn)持續(xù)快速增長趨勢。 2004年豆粕產(chǎn)量首次超過巴西與阿根廷,僅次于美

6、國,居世界第二位。 北三省是我國豆粕主要生產(chǎn)基地,產(chǎn)量約占全國 60%以上,而到 2002年,東北三省的豆粕產(chǎn)量雖然較前期有所增長,但增長幅度遠遠落后于華東及華南沿海地區(qū)。隨著近幾年沿海地區(qū)壓榨行業(yè)的快速發(fā)展,山東、江蘇、廣東等沿海地區(qū)已取代東北地區(qū)成為我國新的豆粕生產(chǎn)基地。1995/96-2005/06年世界豆粕主產(chǎn)國產(chǎn)量表 資料來源:USDA 豆粕年度為每年 10月至次年的 9月 ,以下均同 2. 消費情況近幾年來, 世界豆粕消費呈現(xiàn)跳躍性的增長。 2005/06年世界豆粕消費量為 14,500萬噸, 連續(xù)幾年出現(xiàn)豆粕消費量超過當年產(chǎn)量的情況。目前,豆粕消費占世界蛋白粕總消費量的 60%以

7、上。歐盟和美國是全球豆粕最大的兩個消費市場。歐盟 2005/06年的豆粕消費量達到 3,233萬噸,已經(jīng)超過美國成為世界最大豆粕消費地區(qū)。 2001年前,美國一直是全球最大的消費國,近幾年,美國的豆粕需求量維持在 2,700-3,000萬噸的規(guī)模。 1995年以后,東亞國家如中國、韓國、日本以及東南亞各國的豆粕消費量呈現(xiàn)迅猛增長的態(tài)勢,這在很大程度上拉動了全球消費。1995/96-2005/06年世界各國豆粕消費量表 資料來源:美國農(nóng)業(yè)部業(yè)的迅猛發(fā)展。家禽、優(yōu)質瘦肉型豬所用飼料迅速增加,刺激了對優(yōu)質蛋白飼料的需求。我國餅粕類 產(chǎn)品很多,菜籽粕和棉籽餅的產(chǎn)量也很大,但這兩種餅粕都要經(jīng)過脫毒后才能

8、用于飼料。因此,目前 國內使用的優(yōu)質粕主要是大豆粕。從地區(qū)分布來看,珠江三角洲和長江流域地區(qū)是目前我國豆粕的主要消費地。從具體省市來看, 豆粕消費主要集中在廣東、四川、江蘇、湖南、浙江、江西、安徽、湖北、福建、北京和上海等省市。 3. 出口情況目前世界豆粕主要出口國為阿根廷、巴西、美國、印度等國家。其中,阿根廷和巴西一直占世界 豆粕出口量之首。 2005/06年,阿根廷和巴西兩國的豆粕出口量占到全球總出口量的 72%以上,美國 約占 14%。印度的豆粕出口主要面向東南亞等地區(qū),出口總量約占全球總量 7%的水平。1996/97-2005/06年世界豆粕主產(chǎn)國出口量一覽表 資料來源:USDA自 9

9、0年代中期以來, 我國豆粕的產(chǎn)需狀況發(fā)生了顯著變化, 1994年以前, 中國是豆粕出口大國, 其年出口量一般都超過 100萬噸。但其后幾年國內市場對豆粕的強勁需求及國內榨油用大豆的減少, 導致國內豆粕生產(chǎn)遠不能滿足消費需求,轉而變成了主要豆粕進口國。 1997/98年度,中國豆粕進口 400萬噸。從 1999年開始,隨著國內壓榨企業(yè)不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模,我國大量進口大豆用于壓榨,國產(chǎn) 豆粕才得以滿足快速膨脹的消費需求。1996/97-2005/06年度中國豆粕供求平衡表 資料來源:國家糧油信息中心三、影響豆粕價格的主要因素(一 豆粕供應情況分析1. 大豆供應量豆粕作為大豆加工的副產(chǎn)品,大豆供應量的

10、多少直接決定著豆粕的供應量,正常情況下,大豆供 應量的增加必然導致豆粕供應量的增加。大豆的來源主要有兩塊,一是國產(chǎn)大豆,其次是進口大豆。 我國的東北及黃淮地區(qū)是大豆的主產(chǎn)區(qū),近幾年,我國大豆年總產(chǎn)量在 1,600萬噸左右徘徊,其中商 品大豆量約為 600萬噸。我國每年從美國、巴西和阿根廷進口的大豆都超過 2,000萬噸。2. 大豆價格大豆價格的高低直接影響豆粕生產(chǎn)的成本,近幾年,我國許多大型壓榨企業(yè)選擇進口大豆作為加 工原料,華東地區(qū)日趨成為我國豆粕主產(chǎn)區(qū)和主要報價地點,進口大豆價格對我國豆粕價格的影響更 為明顯。3. 豆粕產(chǎn)量豆粕當期產(chǎn)量是一個變量 , 它受制于大豆供應量、大豆壓榨收益、生產(chǎn)

11、成本等因素。一般來講,豆 粕產(chǎn)量與豆粕價格之間存在明顯反向關系,豆粕產(chǎn)量越大,價格相對較低;相反,豆粕產(chǎn)量減少 , 豆粕 價格則上漲。4. 豆粕庫存豆粕庫存是構成總產(chǎn)量的重要部分,前期庫存量的多少體現(xiàn)著供應量的緊張程度。供應短缺則價 格上漲,供應充裕則價格下降。由于豆粕具有不易保存的特點,一旦豆粕庫存增加,豆粕的價格往往 會調低。(二 豆粕消費情況我國是豆粕消費大國,近幾年,豆粕消費保持了 13%以上的年增長速度。豆粕在飼料業(yè)中家禽的 使用量占 52%,所以牲畜、家禽價格的影響直接構成對飼料需求的影響。正常情況下,牲畜、家禽的 價格與豆粕價格之間存在明顯的正向關系。目前我國是世界第二大的飼料生

12、產(chǎn)國,豆粕的主要用途是 加工成飼料。統(tǒng)計顯示, 90%以上的豆粕消費是用于各類飼料,所以飼料行業(yè)景氣度狀況對豆粕需求 的影響非常明顯。(三 相關商品、替代商品價格的影響1. 豆粕與大豆、豆油的比價關系豆粕是大豆的副產(chǎn)品, 每 1噸大豆可以壓榨出大約 0.18噸的豆油和 0.8噸的豆粕, 豆粕的價格與 大豆的價格有密切的關系,每年大豆的產(chǎn)量都會影響到豆粕的價格,大豆豐收則豆粕價跌,大豆欠收 則豆粕就會漲價。同時,豆油與豆粕之間也存在相互關聯(lián),豆油價好,豆粕就會價跌,豆油滯銷,豆 粕產(chǎn)量就將減少,豆粕價格將上漲。大豆壓榨效益是決定豆粕供應量的重要因素之一,如果油脂廠的壓榨效益一直低迷,那么,一些

13、廠家會停產(chǎn),從而減少豆粕的市場供應量。2. 豆粕替代品價格的影響除了大豆、豆油等相關商品對豆粕價格影響外,棉籽粕、花生粕、菜粕等豆粕的替代品對豆粕價 格也有一定影響。如果豆粕價格高企 , 飼料企業(yè)往往會考慮增加使用菜粕等替代品。 (四 相關的農(nóng)業(yè)、貿易、食品政策近幾年,禽流感、瘋牛病及口蹄疫的相繼發(fā)生以及出于轉基因食品對人體健康影響的考慮,越來 越多的國家實施了新的食品政策。這些新食品政策的實施,對養(yǎng)殖業(yè)及豆粕的需求影響都是非常直接 的。(五 相關信息網(wǎng)站四、豆粕期貨交易風險管理辦法交易保證金制度豆粕期貨合約的最低交易保證金為合約價值的 5%。交易保證金實行分級管理,隨著期貨合約交 割期的臨近

14、和持倉量的增加,交易所將逐步提高交易保證金比例。1.豆粕合約臨近交割期時交易保證金收取標準 2.豆粕合約持倉量變化時交易保證金收取標準 限倉制度限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。 豆粕合約一般月份持倉限額如下表: 單位:手豆粕合約進入交割月份前一個月和進入交割月份期間,其持倉限額如下表:單位:手 期貨合約在某一交易時間段的持倉限額標準自該交易時間段起始日前一交易日結算時起執(zhí)行。 套期保值交易頭寸實行審批制,其持倉不受限制。五、豆粕期貨交割程序及有關規(guī)定(一 豆粕期貨交割主要條款1. 豆粕指定交割倉庫分為基準交割倉庫和非基準交割倉庫,包括倉庫和廠庫。2

15、. 用于交割的豆粕在入庫時,貨主需向交割倉庫提交以下材料: 豆粕的生產(chǎn)廠家; 豆粕生產(chǎn)日期; 產(chǎn)品檢驗員; 廠家質量檢驗報告復印件等。3. 豆粕包裝為新的編織袋, 豆粕的每一袋包裝上必須印有品名、 廠家名稱、 廠家地址、 廠家電話、 重量的標識,并在編織袋上縫制印有生產(chǎn)日期的標簽。4. 豆粕包裝物不計算件數(shù),編織袋包裝價格包含在合約交易價格中。(二 豆粕期貨交割費用1. 豆粕交割手續(xù)費:1元 /噸2. 倉儲及損耗費:0.5元 /噸 . 天3. 豆粕檢驗費:3元 /噸4. 豆粕的出、入庫費用實行最高限價(三 豆粕期貨交割程序1. 豆粕的交割方式有三種:期貨轉現(xiàn)貨、滾動交割、集中交割。2. 豆粕交

16、割流程 注:流程詳見大連商品交易所黃大豆 1號、黃大豆 2號、豆粕、豆油、玉米交割細則滾動交割流程表 注:詳見大連商品交易所黃大豆 1號、黃大豆 2號、豆粕、豆油、玉米交割細則 集中交割流程表 注:詳見大連商品交易所黃大豆 1號、黃大豆 2號、豆粕、豆油、玉米交割細則三種交割形式的異同 (四 廠庫、倉庫交割倉單運轉方式大商所的豆粕標準倉單由指定交割倉庫簽發(fā)。 根據(jù)簽發(fā)倉庫的不同性質, 目前豆粕標準倉單分為倉 庫標準倉單和廠庫標準倉單。1. 廠庫、倉庫倉單流程 標準倉單對應的期貨商品轉為現(xiàn)貨或 標準倉單注冊申請表 提現(xiàn)后, 客戶如需在同一倉庫再次生 成標準倉單,不需再辦理交割預報,但必須重新檢驗

17、。Soybean Meal 豆粕期貨交易手冊 2. 運轉方式： 注冊倉單：買方將購買豆粕的款項和相關費用付給油廠，油廠向賣方出具標準倉單注冊申請表 ， 交易所核實保函等項目后予以注冊。 領取倉單：進行交割時，賣方交付倉單和增值稅發(fā)票，并領取貨款，買方交付貨款并領取倉單。 注銷倉單：倉單持有者到交易所辦理倉單注銷手續(xù)，確定提貨油廠，領取提貨通知單 。 提取貨物：貨主在提貨通知單開具日后的 4 天內(含當日到廠庫提貨，廠庫按照規(guī)定組織出庫。 (具體詳見大連商品交易所豆粕、豆油標準倉單管理辦法。 16 Soybean Meal 豆粕期貨交易手冊 附 1. 大連商品交易所豆粕指定交割倉庫(廠庫名錄 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 深圳市赤灣碼頭有限公司 江蘇省江海糧油貿易公司張家港儲運部 南通糧油接運有限責任公司 江蘇昆山國家糧食儲備庫 浙江嘉善銀糧國家糧食儲備庫有限公司 中谷集團乍浦國家糧食儲備庫 江蘇南通運河橋國家糧食儲備庫 南京鐵心橋國家糧食儲備庫 南通港德港口物流有限公司 中國外運陸橋運輸