順豐借殼整體操作方案

1、順豐借殼整體操作方案第一章 本次交易概述一、本次交易的背景和目的（一）本次交易的背景1、上市公司成長(zhǎng)性較弱，未來(lái)發(fā)展前景不明朗上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷售稀土合金鍍層鋼絲、鋼絞線和PC鋼絞線等金屬制品。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，不僅表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增速的放緩，更表現(xiàn)為增長(zhǎng)動(dòng)力的轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的再平衡。我國(guó)制造業(yè)也面臨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、整體出口下降、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)增加、國(guó)內(nèi)制造業(yè)去庫(kù)存壓力增大等不利因素。受此影響，2013年、2014年和2015年，上市公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為4,028.10萬(wàn)元、2,412.44萬(wàn)元和2,513.06萬(wàn)元，整體呈快速下滑趨勢(shì)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、客戶

2、需求變化等多重背景下，公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)未來(lái)的盈利成長(zhǎng)性不容樂(lè)觀。鑒于上述情況，為了保護(hù)廣大股東的利益，使上市公司盈利能力能夠保持持續(xù)健康的發(fā)展，上市公司決定進(jìn)行本次重大資產(chǎn)重組，從傳統(tǒng)的金屬制品制造轉(zhuǎn)型成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務(wù)提供商，將現(xiàn)有資產(chǎn)出售，同時(shí)注入持續(xù)盈利能力較強(qiáng)的快遞業(yè)務(wù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，保護(hù)上市公司廣大股東特別是中小股東的利益。2、快遞行業(yè)發(fā)展前景廣闊通過(guò)本次交易，上市公司將轉(zhuǎn)型成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務(wù)提供商，進(jìn)入快遞行業(yè)。2015年，我國(guó)快遞市場(chǎng)業(yè)務(wù)量達(dá)到206.67億件，業(yè)務(wù)收入達(dá)到2,769.60億元，分別比上年增長(zhǎng)48.0%和35.4%，目前我國(guó)已成為全球最大的快遞市

3、場(chǎng)。此外，快遞上游產(chǎn)業(yè)不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)，農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、其他服務(wù)業(yè)等行業(yè)也將逐步與快遞接軌，快遞上游需求空間繼續(xù)膨脹。隨著農(nóng)村市場(chǎng)、西部地區(qū)、跨境網(wǎng)購(gòu)、食品生鮮領(lǐng)域和醫(yī)藥領(lǐng)域快遞需求的釋放，無(wú)論從市場(chǎng)拓展還是從區(qū)域擴(kuò)張，未來(lái)快遞行業(yè)都將保持高速增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)快遞業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)（國(guó)發(fā)201561號(hào)）提出的發(fā)展目標(biāo)，到2020年，我國(guó)快遞市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)居世界首位，快遞年業(yè)務(wù)量達(dá)到500億件，年業(yè)務(wù)收入達(dá)到8,000億元。我國(guó)快遞行業(yè)發(fā)展存在以下有利因素：我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)將帶動(dòng)快遞行業(yè)的持續(xù)發(fā)展地區(qū)人均收入水平與快遞行業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。2014年，中國(guó)人均GDP達(dá)7,589美元，全球排名第80位，

4、已接近人均GDP 10,000美元的發(fā)達(dá)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議提出“到2020年實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番”，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，“十三五”時(shí)期，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值每年平均增長(zhǎng)速度需保持在6.5%以上。宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)將帶動(dòng)快遞行業(yè)的快速發(fā)展。宏觀政策大力支持快遞行業(yè)發(fā)展國(guó)家大力支持快遞行業(yè)發(fā)展。2014年9月，國(guó)務(wù)院下發(fā)物流業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（20142020年），要求著力降低物流成本，提升物流企業(yè)規(guī)?；?、集約化水平、加強(qiáng)物流基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，大力提升物流社會(huì)化、專業(yè)化水平。2015年10月，國(guó)務(wù)院下發(fā)國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)快遞業(yè)發(fā)展的

5、若干意見(jiàn)（國(guó)發(fā)201561號(hào)），要求到2020年，基本建成普惠城鄉(xiāng)、技術(shù)先進(jìn)、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、安全高效、綠色節(jié)能的快遞服務(wù)體系，形成覆蓋全國(guó)、聯(lián)通國(guó)際的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，要求各級(jí)政府深入推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)，優(yōu)化快遞市場(chǎng)環(huán)境，加大政策支持力度，改進(jìn)快遞車輛管理，鼓勵(lì)各類資本依法進(jìn)入快遞領(lǐng)域，支持快遞企業(yè)兼并重組、上市融資。交通設(shè)施的持續(xù)改善為快遞行業(yè)發(fā)展提供保障截至2015年底，全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程12.1萬(wàn)公里，其中高速鐵路超過(guò)1.9萬(wàn)公里；全國(guó)公路總里程達(dá)到457.73萬(wàn)公里，其中高速公路12.35萬(wàn)公里；全國(guó)民用運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)210個(gè)。我國(guó)交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)的日趨完善有力保障了快遞行業(yè)的快速發(fā)展。我國(guó)人均快遞支出和使

6、用量仍然較低，發(fā)展空間巨大根據(jù)國(guó)家郵政局公布的歷年郵政行業(yè)運(yùn)行情況，我國(guó)人均快遞使用量從2008年的1.1件上升至2015年的15.0件，年人均快遞支出從2008年的30.8元上升至2015年的201.5元，雖然有較大幅度上升，但相比美國(guó)和日本同期年人均快遞使用量有較大差距，我國(guó)人均使用快遞量還有很大的發(fā)展空間。人均使用快遞量的上升也會(huì)帶動(dòng)人均快遞支出上升。網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的快速發(fā)展為行業(yè)提供新的需求中國(guó)網(wǎng)購(gòu)人數(shù)從2007年的不到5,000萬(wàn)人迅速增加到2015年的3.13億人，網(wǎng)民使用網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的比例達(dá)到60.00%，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物日益普及。過(guò)去十年，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)率超過(guò)70%，2015

7、年我國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模已達(dá)到3.8萬(wàn)億。據(jù)統(tǒng)計(jì)，60%70%的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物需要依靠快遞給予支撐和保障。未來(lái)五年我國(guó)網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)仍將以較快速度增長(zhǎng)。網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的持續(xù)繁榮必將帶動(dòng)快遞產(chǎn)業(yè)的高速增長(zhǎng)。信息化、自動(dòng)化水平的提高提升了快遞企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和盈利水平信息化和自動(dòng)化水平的提高是快遞行業(yè)降低運(yùn)營(yíng)成本、提高服務(wù)質(zhì)量和盈利水平的關(guān)鍵因素之一。隨著自動(dòng)分揀設(shè)備、條碼掃描和讀碼系統(tǒng)、電子面單等設(shè)備和技術(shù)的推廣應(yīng)用，我國(guó)快遞行業(yè)信息化、自動(dòng)化水平快速提高，綜合競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。我國(guó)快遞企業(yè)正從粗放式的擴(kuò)張模式，向提升服務(wù)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率的集約化發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。3、順豐控股系國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務(wù)提供商，擬借助A股

8、平臺(tái)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展順豐控股系國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務(wù)提供商，不僅為客戶提供全方位的物流服務(wù)，也提供包括金融服務(wù)和信息服務(wù)等在內(nèi)的一體化供應(yīng)鏈解決方案。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，順豐控股已在物流圈構(gòu)建了集物流、資金流和信息流為一體的開(kāi)放生態(tài)系統(tǒng)。在物流方面，順豐控股可以為客戶提供全方位多品類的物流快遞服務(wù)，包括商務(wù)快遞、國(guó)際快遞、電商快遞、倉(cāng)儲(chǔ)配送、逆向物流等多種快遞服務(wù)，以及物流普運(yùn)、重貨快運(yùn)等重貨運(yùn)輸服務(wù)，同時(shí)，還為食品和醫(yī)藥領(lǐng)域的客戶提供冷鏈運(yùn)輸服務(wù)。在物流服務(wù)基礎(chǔ)上，順豐控股提供保價(jià)、代收貨款等多種增值服務(wù)，以滿足客戶個(gè)性化需求。資金流方面，順豐控股擁有第三方支付、保理、融資租賃、小額貸款等多個(gè)金

9、融牌照，可以為客戶提供第三方支付、銀行卡收單、供應(yīng)鏈金融、理財(cái)?shù)榷囗?xiàng)金融服務(wù)。信息流方面，順豐控股快遞服務(wù)不但已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)流程信息跟蹤查詢和管控、投遞路線動(dòng)態(tài)優(yōu)化、運(yùn)力預(yù)警、車輛運(yùn)輸異常警告等功能，信息處理能力位居行業(yè)前列，同時(shí)，順豐控股利用大數(shù)據(jù)分析和云計(jì)算技術(shù)，可以為電商客戶提供銷售預(yù)測(cè)、提前發(fā)貨、數(shù)據(jù)分析等信息服務(wù)。運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)方面，順豐控股建立了覆蓋全國(guó)及海外重點(diǎn)國(guó)家的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，擁有全國(guó)最大的民營(yíng)貨運(yùn)航空公司順豐航空，自有全貨機(jī)30架，并依托航空貨運(yùn)網(wǎng)和陸路運(yùn)輸網(wǎng)形成通達(dá)國(guó)內(nèi)外的運(yùn)輸能力，為快件的高效中轉(zhuǎn)運(yùn)輸提供了有力的支持。業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式方面，順豐控股采用直營(yíng)的經(jīng)營(yíng)模式，由總部對(duì)各分支機(jī)

10、構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一管理，在開(kāi)展業(yè)務(wù)的范圍內(nèi)統(tǒng)一組織攬收投遞網(wǎng)絡(luò)和集散處理、運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，并根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際需求自主調(diào)配網(wǎng)絡(luò)資源；同時(shí)，公司大量運(yùn)用信息技術(shù)保障全網(wǎng)執(zhí)行統(tǒng)一規(guī)范，建立多個(gè)行業(yè)領(lǐng)先的業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，提升了網(wǎng)絡(luò)整體運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。在快遞行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展的背景下，具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)、專業(yè)服務(wù)能力的行業(yè)龍頭地位將更加突出，順豐控股作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流服務(wù)商迎來(lái)難得的發(fā)展機(jī)遇。為順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，順豐控股擬通過(guò)本次交易取得A股資本市場(chǎng)運(yùn)作平臺(tái)，未來(lái)可積極運(yùn)用A股資本市場(chǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)融資、并購(gòu)整合功能，為順豐控股長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。（二）本次交易的目的通過(guò)本次交易，將上市公司原有盈利能力較弱，未來(lái)發(fā)展前

11、景不明的業(yè)務(wù)整體置出，同時(shí)注入盈利能力較強(qiáng)，發(fā)展前景廣闊的快遞物流相關(guān)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，從根本上改善公司的經(jīng)營(yíng)狀況，增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力和發(fā)展?jié)摿?，提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，以實(shí)現(xiàn)上市公司股東的利益最大化。通過(guò)本次交易，本公司將持有順豐控股100%的股權(quán)，根據(jù)盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議，業(yè)績(jī)承諾人承諾本次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后，順豐控股在2016年度、2017年度、2018年度實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于21.8億元、28億元和34.8億元，具體金額由交易雙方根據(jù)聘請(qǐng)的具有證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中相關(guān)的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)協(xié)商確定。因此，交

12、易完成后，上市公司盈利能力將得到大幅提升，有利于保護(hù)全體股東特別是中小股東的利益，實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)方共贏的局面。通過(guò)本次交易，順豐控股將獲得A股融資平臺(tái)，可進(jìn)一步推動(dòng)順豐控股的業(yè)務(wù)發(fā)展、提升其在行業(yè)中的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)地位，為后續(xù)發(fā)展提供推動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)上市公司股東利益最大化。二、本次交易具體方案本次交易方案包括（一）重大資產(chǎn)置換；（二）發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)；（三）募集配套資金。上述重大資產(chǎn)置換和發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)互為條件，共同構(gòu)成本次交易不可分割的組成部分，任何一項(xiàng)因未獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)而無(wú)法付諸實(shí)施，則另一項(xiàng)交易不予實(shí)施。募集配套資金在前兩項(xiàng)交易的基礎(chǔ)上實(shí)施，最終成功與否不影響前兩項(xiàng)交易的實(shí)施。本次交易的

13、主要內(nèi)容如下：（一）重大資產(chǎn)置換鼎泰新材以截至擬置出資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日全部資產(chǎn)及負(fù)債與順豐控股全體股東持有的順豐控股100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。以2015年12月31日為基準(zhǔn)日，本次交易置出資產(chǎn)的預(yù)估值為8.1億元?？紤]2016年5月17日公司股東大會(huì)審議通過(guò)的關(guān)于2015年度利潤(rùn)分配預(yù)案的議案擬進(jìn)行的1,634.45萬(wàn)元現(xiàn)金分紅，根據(jù)重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議，經(jīng)交易各方友好協(xié)商，以擬置出資產(chǎn)預(yù)估值為基礎(chǔ)并扣減上述擬實(shí)施的現(xiàn)金股利分配，本次交易置出資產(chǎn)初步作價(jià)8億元。交易各方同意，置出資產(chǎn)最終交易價(jià)格以具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的置出資產(chǎn)的相關(guān)評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估價(jià)值為依據(jù)，由

14、交易各方協(xié)商確定。以2015年12月31日為基準(zhǔn)日，本次交易的擬購(gòu)買資產(chǎn)順豐控股100%股權(quán)的預(yù)估值為448億元。由于2016年5月3日順豐控股召開(kāi)股東大會(huì)，決議以現(xiàn)金分紅15億元。根據(jù)重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議，經(jīng)交易各方友好協(xié)商，以擬置入資產(chǎn)預(yù)估值為基礎(chǔ)并扣減上述擬實(shí)施的現(xiàn)金股利分配，本次交易順豐控股100%股權(quán)的初步作價(jià)為433億元。交易各方同意，置入資產(chǎn)最終交易價(jià)格以具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的置入資產(chǎn)的相關(guān)評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估價(jià)值為依據(jù)，由交易各方協(xié)商確定。（二）發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)經(jīng)交易各方協(xié)商一致，本次交易中擬置出資產(chǎn)初步作價(jià)8億元，擬置入資產(chǎn)初步作價(jià)433億元，兩者差

15、額為425億元。置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)的差額部分由公司以發(fā)行股份的方式自順豐控股全體股東處購(gòu)買。1、發(fā)行價(jià)格和定價(jià)依據(jù)本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)定價(jià)基準(zhǔn)日為公司第三屆董事會(huì)第十三次會(huì)議決議公告日，本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格為21.66元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前60個(gè)交易日股票均價(jià)的90%。2016年5月17日，公司召開(kāi)2015年年度股東大會(huì)，審議通過(guò)關(guān)于2015年度利潤(rùn)分配預(yù)案的議案，公司以截止2015年12月31日公司總股本116,746,170股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.40元（含稅），現(xiàn)金分紅總額為1,634.45萬(wàn)元，同時(shí)以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。經(jīng)除權(quán)、除息調(diào)整后，

16、本次購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格為10.76元/股。定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，若公司發(fā)生其他派發(fā)股利、送紅股、轉(zhuǎn)增股本或配股等除息、除權(quán)行為，本次發(fā)行價(jià)格將做相應(yīng)調(diào)整。2、發(fā)行數(shù)量本次交易中擬置出資產(chǎn)初步作價(jià)8億元，擬置入資產(chǎn)初步作價(jià)433億元，兩者差額為425億元。按照本次發(fā)行股票價(jià)格10.76元/股計(jì)算，本次擬發(fā)行股份數(shù)量約為394,981.41萬(wàn)股。在定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，上市公司如有派息、送股、轉(zhuǎn)增股本或配股等除權(quán)、除息行為，將按照相關(guān)規(guī)則對(duì)上述發(fā)行數(shù)量作相應(yīng)調(diào)整。3、鎖定期本次交易對(duì)方明德控股承諾： （1）在本次重組中所認(rèn)購(gòu)的鼎泰新材股票，自該等股票登記在明德控股名下之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)

17、讓；（2）前述鎖定期屆滿之時(shí)，如因順豐控股未能達(dá)到盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議約定的承諾凈利潤(rùn)而導(dǎo)致明德控股須向鼎泰新材履行股份補(bǔ)償義務(wù)且該等股份補(bǔ)償義務(wù)尚未履行完畢的，上述鎖定期延長(zhǎng)至明德控股在盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議項(xiàng)下的股份補(bǔ)償義務(wù)履行完畢之日；（3）本次重組完成后6個(gè)月內(nèi)，如鼎泰新材的股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于本次發(fā)行價(jià)，或者本次重組完成后6個(gè)月期末收盤價(jià)低于本次發(fā)行價(jià)的，則明德控股持有的該等股票的鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)6個(gè)月（若上述期間鼎泰新材發(fā)生派息、送股、轉(zhuǎn)增股本或配股等除權(quán)除息事項(xiàng)的，則前述本次發(fā)行價(jià)以經(jīng)除息、除權(quán)等因素調(diào)整后的價(jià)格計(jì)算）；（4）本次交易完成后，明德控股在本次重組中所認(rèn)購(gòu)的鼎泰新

18、材股票因鼎泰新材分配股票股利、資本公積轉(zhuǎn)增股本等情形所衍生取得的股份亦應(yīng)遵守上述股份限售安排；（5）若明德控股在本次重組中所認(rèn)購(gòu)股份的鎖定期與證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最新監(jiān)管意見(jiàn)不相符，明德控股將根據(jù)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管意見(jiàn)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。本次交易對(duì)方嘉強(qiáng)順風(fēng)、招廣投資、元禾順風(fēng)、古玉秋創(chuàng)、順達(dá)豐潤(rùn)、順信豐合承諾：（1）若在本次重組中取得的鼎泰新材股票時(shí)，其持有順豐控股股份（以工商登記完成日為準(zhǔn)）未滿12個(gè)月，自相關(guān)股份登記至其名下之日起至36個(gè)月屆滿之日且業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)（若有）履行完畢之日前（以較晚者為準(zhǔn)）（若無(wú)業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)，則為關(guān)于承諾業(yè)績(jī)的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告公告之日）不得轉(zhuǎn)讓。（2）若在本次重組中取得的鼎泰新

19、材股票時(shí)，其持有順豐控股股份（以工商登記完成日為準(zhǔn)）已滿12個(gè)月，自相關(guān)股份登記至其名下之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，前述期限屆滿后，所持鼎泰新材股份按如下比例分期解鎖：第一期：自該等鼎泰新材股份登記至其名下之日起12個(gè)月屆滿之日且對(duì)業(yè)績(jī)承諾第一年補(bǔ)償義務(wù)（若有）履行完畢之日（若無(wú)業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)，則為關(guān)于承諾業(yè)績(jī)的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告公告之日）（以較晚者為準(zhǔn)），其本次取得的增發(fā)股份總數(shù)的30%（扣除補(bǔ)償部分，若有）可解除鎖定； 第二期：對(duì)業(yè)績(jī)承諾第二年業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)（若有）履行完畢之日（若無(wú)業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)，則為關(guān)于承諾業(yè)績(jī)的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告公告之日）（以較晚者為準(zhǔn)），其本次取得的增發(fā)股份總數(shù)的30%（扣除補(bǔ)償部分，

20、若有）可解除鎖定；第三期，對(duì)業(yè)績(jī)承諾第三年業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)（若有）履行完畢之日（若無(wú)業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)，則為關(guān)于承諾業(yè)績(jī)的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告公告之日），其本次取得的增發(fā)股份總數(shù)的40%（扣除補(bǔ)償部分，若有）可解除鎖定。（3）本次重組完成后6個(gè)月內(nèi)，如鼎泰新材的股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于本次發(fā)行價(jià)，或者本次重組完成后6個(gè)月期末收盤價(jià)低于本次發(fā)行價(jià)的，則其持有的該等股票的鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)6個(gè)月（若上述期間鼎泰新材發(fā)生派息、送股、轉(zhuǎn)增股本或配股等除權(quán)除息事項(xiàng)的，則前述本次發(fā)行價(jià)以經(jīng)除息、除權(quán)等因素調(diào)整后的價(jià)格計(jì)算）。（4）本次交易完成后，其在本次重組中所認(rèn)購(gòu)的鼎泰新材股票因鼎泰新材分配股票股利、資本公積轉(zhuǎn)增

21、股本等情形所衍生取得的股份亦應(yīng)遵守上述股份限售安排。（三）募集配套資金1、發(fā)行價(jià)格和定價(jià)依據(jù)本次配套融資發(fā)行股份的定價(jià)基準(zhǔn)日為公司第三屆董事會(huì)第十三次會(huì)議決議公告日，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，即不低于11.03元/股（經(jīng)除權(quán)、除息調(diào)整后）。最終發(fā)行價(jià)格將在本次交易獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，由公司董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)，按照相關(guān)法律、行政法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，依據(jù)市場(chǎng)詢價(jià)結(jié)果確定。定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，若公司發(fā)生派發(fā)股利、送紅股、轉(zhuǎn)增股本或配股等除息、除權(quán)行為，本次發(fā)行價(jià)格將做出相應(yīng)調(diào)整。在公司審議本次交易的股東大會(huì)決議公告日至本次交易獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前

22、，公司董事會(huì)可根據(jù)公司股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，并經(jīng)合法程序召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議（董事會(huì)決議公告日為調(diào)價(jià)基準(zhǔn)日），對(duì)本次發(fā)行股份募集配套資金的發(fā)行底價(jià)進(jìn)行一次調(diào)整，調(diào)整后的發(fā)行底價(jià)為調(diào)價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%。2、發(fā)行數(shù)量本次交易擬募集配套資金總額不超過(guò)800,000萬(wàn)元。按照本次發(fā)行底價(jià)計(jì)算，向其他不超過(guò)10名特定投資者發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)72,595.47萬(wàn)股。最終發(fā)行數(shù)量將根據(jù)最終發(fā)行價(jià)格確定。在定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，上市公司如有派息、送股、轉(zhuǎn)增股本或配股等除權(quán)、除息行為，將按照相關(guān)規(guī)則對(duì)上述發(fā)行數(shù)量作相應(yīng)調(diào)整3、鎖定期本次募集配套資金采用詢價(jià)方式發(fā)行，發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)

23、行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，之后按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深交所的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。（四）過(guò)渡期間損益安排置出資產(chǎn)及置入資產(chǎn)均應(yīng)于交割基準(zhǔn)日進(jìn)行審計(jì)，以根據(jù)重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議約定明確相關(guān)資產(chǎn)損益的享有或承擔(dān)。自基準(zhǔn)日起至交割基準(zhǔn)日止，置出資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)所產(chǎn)生的盈利或虧損及任何原因造成的權(quán)益變動(dòng)由順豐控股全體股東享有或承擔(dān)；置入資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)所產(chǎn)生的盈利由上市公司享有（不包括基準(zhǔn)日后順豐控股已召開(kāi)股東大會(huì)決議現(xiàn)金分紅的15億元，該等盈利由順豐控股全體股東享有），虧損由順豐控股全體股東按其在簽訂重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議時(shí)持有的順豐控股的持股比例承擔(dān)，并于本次交易完成后以現(xiàn)金形式對(duì)上市公司或順豐

24、控股予以補(bǔ)償。三、本次交易的性質(zhì)（一）本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組本次交易擬購(gòu)買資產(chǎn)未經(jīng)審計(jì)的最近一年末資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額及最近一年的營(yíng)業(yè)收入占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)指標(biāo)的比例如下：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元 項(xiàng)目 鼎泰新材 順豐控股 交易金額 計(jì)算依據(jù) 指標(biāo)占比資產(chǎn)總額 88,541.15 3,471,657.33 4,330,000.00 4,330,000.00 4,890.38% 資產(chǎn)凈額 70,800.22 1,369,573.62 4,330,000.00 4,330,000.00 6,115.80% 營(yíng)業(yè)收入 66,846.55 4,810,115.48 - 4,810,1

25、15.48 7,195.76% 由上表可知，根據(jù)重組管理辦法的規(guī)定，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。同時(shí)，本次交易涉及向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，根據(jù)重組管理辦法第四十七條的規(guī)定，本次交易需提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。（二）本次交易構(gòu)成借殼上市本次交易完成后，上市公司實(shí)際控制人變更為王衛(wèi)先生。本次交易中，擬購(gòu)買資產(chǎn)的資產(chǎn)總額與交易金額孰高值為4,330,000.00萬(wàn)元，占上市公司2015年末資產(chǎn)總額88,541.15萬(wàn)元的比例為4,890.38%，超過(guò)100%；按照重組管理辦法第十三條的規(guī)定，本次交易構(gòu)成借殼上市，需提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委

26、員會(huì)審核并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。有關(guān)本次重組符合重組管理辦法第十三條等有關(guān)規(guī)定的說(shuō)明請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)本預(yù)案“第九章本次交易的合規(guī)性分析”之“二、本次交易符合重組管理辦法第十三條規(guī)定”。（三）本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易本次交易完成后，王衛(wèi)先生將成為上市公司的實(shí)際控制人，明德控股將成為上市公司的控股股東。根據(jù)重組管理辦法和上市規(guī)則，本次交易系本公司與潛在控股股東之間的交易，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)方在相關(guān)決策程序時(shí)需回避表決。四、本次交易相關(guān)合同的主要內(nèi)容（一）重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議1、合同主體和簽訂時(shí)間合同主體：鼎泰新材、順豐控股全體股東（明德控股、嘉強(qiáng)順風(fēng)、招廣投資、元禾順風(fēng)、古玉秋創(chuàng)、順信豐合、

27、順達(dá)豐潤(rùn)）、劉冀魯及其一致行動(dòng)人劉凌云；簽訂時(shí)間：2016年5月22日2、重大資產(chǎn)置換鼎泰新材以全部資產(chǎn)及負(fù)債（作為置出資產(chǎn)）與順豐控股全體股東持有的控股100%股權(quán)（作為置入資產(chǎn)）的等值部分進(jìn)行置換。以2015年12月31日為基準(zhǔn)日，本次交易置出資產(chǎn)的預(yù)估值為8.1億元?？紤]2016年5月17日公司股東大會(huì)審議通過(guò)的關(guān)于2015年度利潤(rùn)分配預(yù)案的議案擬進(jìn)行的1,634.45萬(wàn)元現(xiàn)金分紅，經(jīng)交易各方友好協(xié)商，以擬置出資產(chǎn)預(yù)估值為基礎(chǔ)并扣減上述擬實(shí)施的現(xiàn)金股利分配，本次交易置出資產(chǎn)初步作價(jià)8億元。以2015年12月31日為基準(zhǔn)日，擬置入資產(chǎn)預(yù)估值為448億元，由于2016年5月3日順豐控股召開(kāi)股

28、東大會(huì)，決議以現(xiàn)金分紅15億元，經(jīng)交易各方友好協(xié)商，以擬置入資產(chǎn)預(yù)估值為基礎(chǔ)并扣減上述擬實(shí)施的現(xiàn)金股利分配，本次交易順豐控股100%股權(quán)的初步作價(jià)為433億元。置出資產(chǎn)及置入資產(chǎn)的最終交易價(jià)格以具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的置出資產(chǎn)及置入資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估值為依據(jù)，經(jīng)甲乙雙方協(xié)商確定。置出資產(chǎn)與置入資產(chǎn)定價(jià)的差額部分由鼎泰新材向順豐控股全體股東發(fā)行股份進(jìn)行購(gòu)買。3、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)鼎泰新材向順豐控股全體股東非公開(kāi)發(fā)行股份（“對(duì)價(jià)股份”）支付置換差額，對(duì)價(jià)股份的種類為境內(nèi)上市人民幣普通股（A股），每股面值為人民幣1.00元。本次發(fā)行的股票發(fā)行價(jià)格為鼎泰新材定價(jià)基準(zhǔn)日前60個(gè)交易日股票

29、交易均價(jià)的90%，即為21.66元/股。2016 年5 月17 日，鼎泰新材召開(kāi)2015 年年度股東大會(huì)，審議通過(guò)關(guān)于2015 年度利潤(rùn)分配預(yù)案的議案，鼎泰新材擬以截至2015 年12 月31 日的總股本116,746,170股為基數(shù)，每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.40 元（含稅），現(xiàn)金分紅總額為1,634.45 萬(wàn)元，同時(shí)以資本公積向其全體股東每10 股轉(zhuǎn)增10 股。經(jīng)除權(quán)、除息調(diào)整后，本次股份發(fā)行價(jià)格調(diào)整為10.76 元/股。在定價(jià)基準(zhǔn)日至本次發(fā)行的股票發(fā)行日期間，鼎泰新材股票發(fā)生其他派發(fā)股利、送紅股、轉(zhuǎn)增股本或配股等除權(quán)、除息事項(xiàng)，本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格將按照深交所相關(guān)規(guī)則作相應(yīng)調(diào)整，發(fā)行股份數(shù)

30、量也隨之調(diào)整。最終發(fā)行價(jià)格尚需經(jīng)鼎泰新材股東大會(huì)審議通過(guò)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。發(fā)行價(jià)格的具體調(diào)整辦法如下：假設(shè)調(diào)整前發(fā)行價(jià)格為 P0，每股送股或轉(zhuǎn)增股本數(shù)為N，每股增發(fā)新股或配股數(shù)為K，增發(fā)新股價(jià)或配股價(jià)為A，每股派息為D，調(diào)整后發(fā)行價(jià)格為P1（調(diào)整值保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，最后一位實(shí)行四舍五入），則：最終發(fā)行價(jià)格尚需經(jīng)鼎泰新材股東大會(huì)審議通過(guò)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。本次發(fā)行股份的數(shù)量根據(jù)置出資產(chǎn)與置入資產(chǎn)定價(jià)的差額除以發(fā)行價(jià)格確定。鼎泰新材按照其在順豐控股的持股比例確定其各自用于資產(chǎn)置換的資產(chǎn)價(jià)值及其享有的置入資產(chǎn)的權(quán)益份額。順豐控股任一股東通過(guò)本次交易取得的鼎泰新材新增股份數(shù)量的計(jì)算公式為：順豐控股任

31、一股東獲得的新增股份數(shù)量=（置入資產(chǎn)交易作價(jià)置出資產(chǎn)交易作價(jià)）順豐控股任一股東在順豐控股持股比例本次發(fā)行價(jià)格。除明德控股外，順豐控股任一股東依據(jù)前述公式計(jì)算取得的對(duì)價(jià)股份數(shù)量精確至股，對(duì)價(jià)股份數(shù)量不足一股的，其自愿將尾數(shù)部分讓渡由明德控股享有，明德控股最終獲得的股份數(shù)量亦精確至股。最終發(fā)行數(shù)量尚需經(jīng)鼎泰新材股東大會(huì)審議通過(guò)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。關(guān)于順豐控股全體股東對(duì)本次獲得的新增股份鎖定承諾安排，具體見(jiàn)本章“二、本次交易具體方案”之“（二）發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)”之“3.鎖定期”。4、置入資產(chǎn)及置出資產(chǎn)的交割鼎泰新材確定或設(shè)立一家有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“承接公司”），用以承接置出資產(chǎn)包含的資產(chǎn)、負(fù)債

32、、人員及業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“資產(chǎn)注入”），并著手進(jìn)行資產(chǎn)注入的各項(xiàng)前期準(zhǔn)備工作。在鼎泰新材和順豐控股全體股東對(duì)資產(chǎn)注入完成情況書面確認(rèn)后，再辦理置出資產(chǎn)工商變更手續(xù)。上述資產(chǎn)注入及置出工作應(yīng)于重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議生效后的60個(gè)工作日內(nèi)（或經(jīng)各方書面商定的其他日期）完成。若前述資產(chǎn)于該期間內(nèi)無(wú)法置出的，順豐控股全體股東將不主張相關(guān)權(quán)利，由鼎泰新材和順豐控股全體股東另行協(xié)商處理方式（但不得延遲本次交易擬置入資產(chǎn)的交割手續(xù)及新增股份的發(fā)行及登記手續(xù)的辦理）。交易對(duì)方應(yīng)于重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議生效后的60個(gè)交易日內(nèi)（或經(jīng)交易各方書面商定的其他日期）完成置入資產(chǎn)的工商變更手續(xù)。交易

33、對(duì)方將其分別持有的順豐控股的股權(quán)工商變更至鼎泰新材名下，并經(jīng)鼎泰新材確認(rèn)，即視為交易對(duì)方已履行完畢置入資產(chǎn)交付義務(wù)。5、過(guò)渡期及期間損益約定具體見(jiàn)本章“二、本次交易具體方案 ”之“（四）過(guò)渡期間損益安排”。6、人員安置根據(jù)“人隨資產(chǎn)走”的原則辦理鼎泰新材現(xiàn)有員工的勞動(dòng)和社保關(guān)系轉(zhuǎn)移工作，與置出資產(chǎn)相關(guān)的所有員工（包括所有相關(guān)的高級(jí)管理人員及普通員工）由承接公司負(fù)責(zé)安置。對(duì)于置出資產(chǎn)所涉及的鼎泰新材下屬子公司的相關(guān)員工，本次重大資產(chǎn)重組不改變?cè)摰葐T工與其工作單位之間的勞動(dòng)合同關(guān)系，原勞動(dòng)合同關(guān)系繼續(xù)有效。對(duì)于置入資產(chǎn)所涉及順豐控股的相關(guān)員工，本次重大資產(chǎn)重組不改變?cè)摰葐T工與其工作單位之間的勞動(dòng)合

34、同關(guān)系，原勞動(dòng)合同關(guān)系繼續(xù)有效。本次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完成后，鼎泰新材將重新聘任公司運(yùn)營(yíng)所需的高級(jí)管理人員及工作人員。7、債權(quán)債務(wù)處置置出資產(chǎn)包含的所有債權(quán)、債務(wù)均轉(zhuǎn)由承接公司享有或承擔(dān)；置入資產(chǎn)包含的所有債權(quán)、債務(wù)仍由順豐控股按相關(guān)約定繼續(xù)享有或承擔(dān)。8、違約責(zé)任重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議生效后，除不可抗力因素外，協(xié)議任何一方（此時(shí)稱“違約方”）根本違反協(xié)議約定，導(dǎo)致本次交易無(wú)法完成的（以下簡(jiǎn)稱“根本違約”），則對(duì)方（此時(shí)稱“守約方”）有權(quán)要求違約方承擔(dān)違約責(zé)任，支付金額為人民幣3,000萬(wàn)元的違約金，如違約金不足以彌補(bǔ)守約方實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失的，違約方還應(yīng)進(jìn)一步就差額部分足額賠償守約方，如

35、出現(xiàn)其他根本違約以外的違約行為，則違約方需就守約方遭受的實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失，足額賠償守約方。9、生效條件重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議中各方的聲明和保證條款、違約責(zé)任條款和保密條款在協(xié)議簽署后即生效，其他條款自下述條件全部成就之日起生效：（1）協(xié)議各方完成協(xié)議的簽署；（2）鼎泰新材董事會(huì)、股東大會(huì)批準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)；（3）順豐控股全體股東各自內(nèi)部決策機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)置換及本次發(fā)行；（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方案；（5）鼎泰新材股東大會(huì)同意明德控股免于以要約方式增持鼎泰新材股份；（6）順豐控股已經(jīng)依法變更為有限責(zé)任公司。10、變更及解除條件重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)

36、買資產(chǎn)協(xié)議的變更和修改，應(yīng)經(jīng)協(xié)議各方協(xié)商一致并以書面形式作出。對(duì)協(xié)議的變更和修改構(gòu)成協(xié)議不可分割的一部分。協(xié)議因下列原因而終止：（1）因不可抗力導(dǎo)致協(xié)議無(wú)法履行，經(jīng)協(xié)議各方書面確認(rèn)后協(xié)議終止；（2）協(xié)議各方協(xié)商一致終止協(xié)議；（3）協(xié)議任何一方嚴(yán)重違反協(xié)議，導(dǎo)致對(duì)方不能實(shí)現(xiàn)協(xié)議目的的，守約方有權(quán)終止協(xié)議；（4）出現(xiàn)下列情形之一或多項(xiàng)的，協(xié)議任何一方均有權(quán)以書面通知的方式單方解除協(xié)議：因政府主管部門、證券交易管理部門、司法機(jī)構(gòu)對(duì)協(xié)議的內(nèi)容和履行提出異議從而導(dǎo)致協(xié)議終止、撤銷、被認(rèn)定為無(wú)效，或者導(dǎo)致協(xié)議的重要原則條款無(wú)法得以履行以致嚴(yán)重影響簽署協(xié)議之目的；有權(quán)政府主管部門明確表示不同意協(xié)議的部分條款

37、且該部分條款對(duì)重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響以致嚴(yán)重影響簽署協(xié)議之目的；協(xié)議所依賴的法律、法規(guī)或規(guī)范性文件（包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)及深交所發(fā)布的規(guī)定等）發(fā)生變化，致使協(xié)議的主要內(nèi)容不合法，或由于國(guó)家的政策、命令而導(dǎo)致協(xié)議任何一方無(wú)法履行其在協(xié)議項(xiàng)下的主要義務(wù)。無(wú)論因何種原因致使協(xié)議終止、解除、被撤銷或被認(rèn)定為無(wú)效，本次重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)均不再實(shí)施，置出資產(chǎn)仍由鼎泰新材所有，置入資產(chǎn)仍有順豐控股全體股東所有。（二）盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議1、合同主體和簽訂時(shí)間合同主體：鼎泰新材、順豐控股全體股東（明德控股、嘉強(qiáng)順風(fēng)、招廣投資、元禾順風(fēng)、古玉秋創(chuàng)、順信豐合、順達(dá)豐潤(rùn)）；簽訂時(shí)間：2016

38、年5月22日2、補(bǔ)償測(cè)算對(duì)象鼎泰新材和順豐控股全體股東（以下合稱“雙方”）一致確認(rèn)，盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議下進(jìn)行補(bǔ)償測(cè)算的對(duì)象為鼎泰新材擬購(gòu)買的順豐控股所涉及合并報(bào)表歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)，均指扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)。3、利潤(rùn)補(bǔ)償期間順豐控股全體股東承諾，本次交易利潤(rùn)補(bǔ)償期間為2016年、2017年、2018年（以下簡(jiǎn)稱“利潤(rùn)補(bǔ)償期間”）。如中國(guó)證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門對(duì)上述利潤(rùn)補(bǔ)償期間另有要求的，為保證本次交易的順利進(jìn)行，雙方同意將按照監(jiān)管部門的要求對(duì)利潤(rùn)補(bǔ)償期間進(jìn)行調(diào)整。4、保證責(zé)任及業(yè)績(jī)承諾與承諾順豐控股全體股東保證，標(biāo)的公司在利潤(rùn)補(bǔ)償期間實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)（以下簡(jiǎn)稱“實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)”）不低于順豐控股

39、全體股東承諾標(biāo)的公司在利潤(rùn)補(bǔ)償期間實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)（以下簡(jiǎn)稱“承諾凈利潤(rùn)數(shù)”）。順豐控股全體股東承諾，順豐控股2016年度、2017年和2018年度凈利潤(rùn)不低于21.8億元、28億元和34.8億元，最終順豐控股承諾凈利潤(rùn)數(shù)將不低于由交易雙方聘請(qǐng)的具有證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中相關(guān)的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)，屆時(shí)由交易雙方簽訂補(bǔ)充協(xié)議予以明確。5、利潤(rùn)差額的確定鼎泰新材將分別在利潤(rùn)補(bǔ)償期間相應(yīng)年度的年度報(bào)告中單獨(dú)披露標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)與前述承諾凈利潤(rùn)數(shù)的差異情況。上述實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)，以鼎泰新材聘請(qǐng)的具有證券期貨從業(yè)資格的審計(jì)機(jī)構(gòu)出具的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告中披露的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于標(biāo)的公司凈利潤(rùn)數(shù)

40、計(jì)算。6、利潤(rùn)補(bǔ)償方式及數(shù)額（1）補(bǔ)償金額的確定根據(jù)鼎泰新材聘請(qǐng)且經(jīng)雙方認(rèn)可的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)標(biāo)的公司出具的審計(jì)報(bào)告，如果標(biāo)的公司在利潤(rùn)補(bǔ)償期間截至每個(gè)會(huì)計(jì)年度期末實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)（累計(jì)數(shù)）未能達(dá)到承諾凈利潤(rùn)數(shù)（累計(jì)數(shù)），則鼎泰新材應(yīng)在該年度的年度報(bào)告披露之日起十日內(nèi)：以書面方式通知交易對(duì)方關(guān)于標(biāo)的公司截至該年度末實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)（累計(jì)數(shù)）小于承諾凈利潤(rùn)數(shù)（累計(jì)數(shù)）的事實(shí)以及應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量，不足部分以現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)姆绞竭M(jìn)行利潤(rùn)補(bǔ)償；交易對(duì)方在各承諾年度的具體股份補(bǔ)償數(shù)額和現(xiàn)金補(bǔ)償金額的計(jì)算方式如下，下述股份補(bǔ)償數(shù)額和現(xiàn)金補(bǔ)償金額由交易對(duì)方按照其各自原持有的標(biāo)的公司的股份比例相應(yīng)承擔(dān)：當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)=（標(biāo)

41、的公司截至每一利潤(rùn)補(bǔ)償期末承諾凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)標(biāo)的公司截至每一利潤(rùn)補(bǔ)償期末實(shí)際凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)）標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾期間內(nèi)各年度的承諾凈利潤(rùn)數(shù)總和標(biāo)的股權(quán)作價(jià)本次購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格已補(bǔ)償股份數(shù)量；當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金金額=（每一承諾期間當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)每一承諾期間當(dāng)期已補(bǔ)償股份數(shù)）本次購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格。如在承諾年度內(nèi)鼎泰新材有資本公積金轉(zhuǎn)增股本或分配股票股利等除權(quán)事項(xiàng)的，則應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量相應(yīng)調(diào)整為：當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)（調(diào)整后）=當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)（調(diào)整前）（1+轉(zhuǎn)增或送股比例）；前述公式中的“本次購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格”亦相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整。如在承諾年度內(nèi)鼎泰新材有現(xiàn)金分紅等除息事項(xiàng)的，交易對(duì)方按上述公式計(jì)算的

42、應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)在回購(gòu)股份實(shí)施前上述年度累積獲得的分紅收益，應(yīng)隨之贈(zèng)送給鼎泰新材。在計(jì)算利潤(rùn)補(bǔ)償期間相應(yīng)年度期末的應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)或應(yīng)補(bǔ)償金額時(shí)，若應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)或應(yīng)補(bǔ)償金額小于零，則按零取值，已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞菁敖痤~不沖回。（2）補(bǔ)償方式標(biāo)的公司在利潤(rùn)補(bǔ)償期間實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)未達(dá)到承諾凈利潤(rùn)數(shù)的，順豐控股全體股東應(yīng)首先以本次交易取得的鼎泰新材股份進(jìn)行補(bǔ)償，當(dāng)股份補(bǔ)償?shù)目倲?shù)達(dá)到本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行的股份總數(shù)的90%后，順豐控股全體股東以現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償；具體補(bǔ)償方式如下：在鼎泰新材聘請(qǐng)的具有證券期貨從業(yè)資格的審計(jì)機(jī)構(gòu)出具上年度審計(jì)報(bào)告之日起60日內(nèi)，由順豐控股全體股東向鼎泰新材支付該年度需補(bǔ)償給鼎泰新材的全部

43、股份和現(xiàn)金，未能在前述期限之內(nèi)補(bǔ)償?shù)?，?yīng)當(dāng)繼續(xù)履行補(bǔ)償責(zé)任并按日計(jì)算延遲支付的利息，日利率為未付部分的萬(wàn)分之五。（3）順豐控股全體股東向鼎泰新材支付的補(bǔ)償總額不超過(guò)標(biāo)的股權(quán)作價(jià)。（4）如觸發(fā)股份補(bǔ)償條件，經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)，由鼎泰新材董事會(huì)負(fù)責(zé)辦理鼎泰新材按照人民幣1元的總價(jià)回購(gòu)順豐控股全體股東持有的該等應(yīng)補(bǔ)償股份并按照有關(guān)法律規(guī)定予以注銷。（5）承諾期限屆滿后的減值測(cè)試及補(bǔ)償在利潤(rùn)補(bǔ)償期屆滿后三個(gè)月內(nèi)，鼎泰新材應(yīng)聘請(qǐng)具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所依照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)則及要求，對(duì)標(biāo)的公司出具減值測(cè)試報(bào)告。除非法律有強(qiáng)制性規(guī)定，減值測(cè)試報(bào)告采取的估值方法應(yīng)與擬置入資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告保持一致。如：標(biāo)的

44、公司期末減值額已補(bǔ)償現(xiàn)金+已補(bǔ)償股份總數(shù)對(duì)價(jià)股份的發(fā)行價(jià)格，則補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)對(duì)鼎泰新材另行補(bǔ)償。補(bǔ)償時(shí)，先以本次交易取得的對(duì)價(jià)股份進(jìn)行補(bǔ)償，仍不足的部分以其自有或自籌現(xiàn)金或鼎泰新材認(rèn)可的其他方式向鼎泰新材全額補(bǔ)償。標(biāo)的公司減值應(yīng)補(bǔ)償金額的計(jì)算公式為：應(yīng)補(bǔ)償?shù)慕痤~=期末減值額在承諾期內(nèi)實(shí)際利潤(rùn)未達(dá)承諾利潤(rùn)已支付的補(bǔ)償額。無(wú)論如何，標(biāo)的公司減值補(bǔ)償與利潤(rùn)補(bǔ)償合計(jì)不應(yīng)超過(guò)標(biāo)的公司的購(gòu)買價(jià)格。7、生效及變更盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議經(jīng)雙方簽署且重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議生效之日起生效。盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議的變更須經(jīng)協(xié)議雙方協(xié)商一致并以書面形式作出。各方同意，如中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券交易所等監(jiān)管部門對(duì)協(xié)議約定另有

45、要求的，為保證本次交易的順利進(jìn)行，各方將按照監(jiān)管部門的要求，積極協(xié)商調(diào)整盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議的具體約定。8、違約責(zé)任盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議生效后，除不可抗力因素外，盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議任何一方（此時(shí)稱“違約方”）根本違反盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議約定，導(dǎo)致本次交易無(wú)法完成的（以下簡(jiǎn)稱“根本違約”），則對(duì)方（此時(shí)稱“守約方”）有權(quán)要求違約方承擔(dān)違約責(zé)任，支付金額為人民幣3,000萬(wàn)元的違約金，如違約金不足以彌補(bǔ)守約方實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失的，違約方還應(yīng)進(jìn)一步就差額部分足額賠償守約方，如出現(xiàn)其他根本違約以外的違約行為，則違約方需就守約方遭受的實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失，足額賠償守約方。重大風(fēng)險(xiǎn)提示投資者在評(píng)價(jià)公司本次重大資產(chǎn)重組時(shí)，還應(yīng)特別認(rèn)真

46、地考慮下述各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。一、本次交易相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)（一）本次交易可能取消的風(fēng)險(xiǎn)為保護(hù)投資者合法權(quán)益，避免二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)劇烈波動(dòng)，公司在籌劃本次交易開(kāi)始就采取了嚴(yán)格的保密措施，在停牌前未出現(xiàn)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)異動(dòng)的情況。本次交易涉及與相關(guān)股東溝通、相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)批等工作，這些工作能否如期順利完成可能對(duì)本次交易的時(shí)間進(jìn)度產(chǎn)生重大影響。此外，在本次交易審核過(guò)程中，交易各方可能需要根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求及各自的訴求不斷調(diào)整和完善交易方案，如交易各方無(wú)法就調(diào)整和完善交易方案的措施達(dá)成一致，本次交易對(duì)方及本公司均有可能選擇終止本次交易。綜上，本次交易有可能面臨因異常交易而涉嫌內(nèi)幕交易以及交易各方利益不一致等原因而導(dǎo)致暫停

47、、中止或取消本次交易的風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。（二）交易審批風(fēng)險(xiǎn)本次交易尚需上市公司董事會(huì)、股東大會(huì)批準(zhǔn)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)等多項(xiàng)條件滿足后方可實(shí)施，該等批準(zhǔn)或核準(zhǔn)均為本次交易的前提條件，能否通過(guò)批準(zhǔn)或核準(zhǔn)以及獲得相關(guān)批準(zhǔn)或核準(zhǔn)的時(shí)間均存在不確定性，提醒投資者注意本次交易的審批風(fēng)險(xiǎn)。（三）審計(jì)、評(píng)估尚未完成的風(fēng)險(xiǎn)截至本預(yù)案簽署日，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估及上市公司備考審計(jì)工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果以本次重大資產(chǎn)重組報(bào)告書中披露的為準(zhǔn)。本預(yù)案引用的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及預(yù)評(píng)估值可能與最終經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及評(píng)估報(bào)告存在一定差異，提請(qǐng)投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。（四）擬購(gòu)買資產(chǎn)未能

48、實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議，業(yè)績(jī)承諾人承諾本次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后，順豐控股在2016年度、2017年度及2018年度實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于21.8億元、28億元和34.8億元，具體金額由交易雙方根據(jù)聘請(qǐng)的具有證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中相關(guān)的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)協(xié)商確定。上述業(yè)績(jī)承諾系順豐控股管理層基于目前的經(jīng)營(yíng)狀況以及對(duì)未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展前景，在未來(lái)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上做出的綜合判斷。順豐控股未來(lái)盈利的實(shí)現(xiàn)受宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管政策等因素影響較大。業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，如以上因素發(fā)生較大變化，則順豐控股存在業(yè)績(jī)承諾無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致本預(yù)案披露的

49、上述順豐控股業(yè)績(jī)承諾與未來(lái)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況存在差異，提請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。（五）配套融資審批風(fēng)險(xiǎn)本次交易向不超過(guò)10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，配套資金總額不超過(guò)800,000萬(wàn)元，扣除中介費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)后將用于標(biāo)的公司航材購(gòu)置及飛行支持項(xiàng)目、冷運(yùn)車輛與溫控設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目、信息服務(wù)平臺(tái)建設(shè)及下一代物流信息化技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、中轉(zhuǎn)場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目。募集配套資金事項(xiàng)尚需中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，存在一定的審批風(fēng)險(xiǎn)。由于發(fā)行股份募集資金受股票市場(chǎng)波動(dòng)及投資者預(yù)期的影響，能否順利實(shí)施發(fā)行股份募集資金或足額募集資金存在不確定性。如果募集配套資金出現(xiàn)未能實(shí)施或融資金額低于預(yù)期的情形，公司將通過(guò)自有資金或其他融資方式籌集相

50、應(yīng)的資金，將對(duì)公司的資金使用和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響，提請(qǐng)投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。（六）擬置入資產(chǎn)估值增值較高的風(fēng)險(xiǎn)本次交易中，以2015年12月31日為基準(zhǔn)日，順豐控股100%股權(quán)的預(yù)估值為448億元，預(yù)估增值311.04億元，預(yù)估增值率為227.11%。由于2016年5月3日順豐控股召開(kāi)股東大會(huì)，決議以現(xiàn)金分紅15億元。根據(jù)重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議，經(jīng)交易各方友好協(xié)商，以擬置入資產(chǎn)預(yù)估值為基礎(chǔ)并扣減上述擬實(shí)施的現(xiàn)金股利分配，本次交易順豐控股100%股權(quán)的初步作價(jià)為433億元。本次交易擬置入資產(chǎn)的預(yù)估增值幅度較大，主要是由于標(biāo)的資產(chǎn)所處快遞物流行業(yè)發(fā)展前景廣闊，標(biāo)的公司經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)成

51、為全國(guó)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務(wù)提供商，不僅為客戶提供全方位的物流服務(wù)，也提供包括金融服務(wù)和信息服務(wù)等在內(nèi)的一體化供應(yīng)鏈解決方案。順豐控股具有較強(qiáng)的盈利能力，其品牌優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、管理經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)、業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、人才團(tuán)隊(duì)等重要的無(wú)形資源無(wú)法量化體現(xiàn)在其資產(chǎn)負(fù)債表中。雖然評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)擬置入資產(chǎn)價(jià)值預(yù)估的各項(xiàng)假設(shè)遵循了謹(jǐn)慎性原則，但上述預(yù)估值不是最終結(jié)果，敬請(qǐng)投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。（七）業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)上市公司與交易對(duì)方簽署的盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議，交易對(duì)方承諾本次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后，順豐控股在2016年度、2017年度和2018年度預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表范圍扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分

52、別不低于21.8億元、28億元和34.8億元，具體金額由交易雙方根據(jù)聘請(qǐng)的具有證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中相關(guān)的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)協(xié)商確定。如在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，順豐控股在利潤(rùn)補(bǔ)償期間每個(gè)會(huì)計(jì)年度期末實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)未能達(dá)到承諾凈利潤(rùn)數(shù)，則順豐控股全體股東應(yīng)向上市公司支付補(bǔ)償。如果未來(lái)發(fā)生業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償，而順豐控股全體股東以其尚未轉(zhuǎn)讓的股份或自有資金不足以履行相關(guān)補(bǔ)償時(shí)，則存在業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾可能無(wú)法執(zhí)行和實(shí)施的違約風(fēng)險(xiǎn)。（八）置出資產(chǎn)債務(wù)轉(zhuǎn)移及質(zhì)押/擔(dān)保資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)本次交易涉及擬置出資產(chǎn)債務(wù)的轉(zhuǎn)移和質(zhì)押/擔(dān)保資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，債務(wù)的轉(zhuǎn)移與質(zhì)押/擔(dān)保的轉(zhuǎn)讓須分別取得債權(quán)人和質(zhì)權(quán)人/擔(dān)保權(quán)人的同意。截至本

53、預(yù)案出具日，債務(wù)轉(zhuǎn)移與質(zhì)押資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓尚未獲得全部債權(quán)人和質(zhì)權(quán)人/擔(dān)保權(quán)人的書面同意，相關(guān)債務(wù)轉(zhuǎn)移和質(zhì)押資產(chǎn)/擔(dān)保資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓存在一定的不確定性，提請(qǐng)廣大投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。二、本次交易后的上市公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)1、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)本次交易后上市公司的主業(yè)將變更為綜合快遞物流業(yè)務(wù)。物流行業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的基礎(chǔ)作用，同時(shí)也明顯受到宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的影響。近年來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，并處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型期，未來(lái)的發(fā)展仍然面臨較為復(fù)雜的局面。未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，將對(duì)我國(guó)物流行業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r以及順豐控股的業(yè)績(jī)情況產(chǎn)生一定影響。2、不斷變化的客戶需求帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民消

54、費(fèi)水平的提升，未來(lái)用戶將越來(lái)越重視快遞服務(wù)的時(shí)效性和安全性，消費(fèi)者對(duì)快遞服務(wù)價(jià)格的敏感度正在降低，但是對(duì)更廣泛的寄遞范圍以及是否能夠提供個(gè)性化的增值服務(wù)愈發(fā)重視。同時(shí)，隨著各類工商企業(yè)專業(yè)化程度不斷提高，對(duì)快遞服務(wù)提供商的專業(yè)化程度以及差異化服務(wù)能力亦提出了更高的要求。若順豐控股未能根據(jù)客戶需求的變化，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略和資源布局，提高服務(wù)水平，拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，則可能面臨無(wú)法滿足客戶需求、失去發(fā)展機(jī)遇的風(fēng)險(xiǎn)。3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)快遞物流行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已較為激烈。居行業(yè)前列的快遞物流企業(yè)不斷通過(guò)各種方式，努力擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)范圍。另一方面，電子商務(wù)企業(yè)、社會(huì)資本等外部力量正加速進(jìn)入快遞

55、物流行業(yè)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。若順豐控股不能采取積極有效的措施應(yīng)對(duì)不斷變化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，將可能面臨業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩及市場(chǎng)份額下降的風(fēng)險(xiǎn)。4、新業(yè)務(wù)形態(tài)變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)近年來(lái)，隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)模式對(duì)社會(huì)生活方方面面的影響愈發(fā)明顯。在快遞行業(yè)內(nèi)，一些信息平臺(tái)型的企業(yè)，已陸續(xù)涌現(xiàn)。該類企業(yè)通過(guò)對(duì)供需雙方信息的快速匹配和有效管理，能夠快速聚集并利用社會(huì)運(yùn)力，為客戶提供相應(yīng)的服務(wù)，從而對(duì)快遞行業(yè)的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生影響。如果順豐控股無(wú)法持續(xù)保持在時(shí)效及服務(wù)品質(zhì)等方面的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，快遞行業(yè)中新業(yè)務(wù)形態(tài)的不斷發(fā)展可能對(duì)順豐控股的業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)生不利影響。5、股票價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)股票市場(chǎng)投資收益與風(fēng)險(xiǎn)并存。股票價(jià)格的波動(dòng)不僅受上市公司盈利能力和發(fā)展前景的影響，也受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)與金融政策調(diào)整、利率及匯率變化、股票市場(chǎng)投機(jī)行為以及投資者心理預(yù)期等各種不可預(yù)測(cè)因素的影響，從而使上市公司股票的價(jià)格偏離其價(jià)值。此外，上市公司本次重大資產(chǎn)重組仍需獲得有關(guān)部門審批且需要一定的時(shí)間才能完成，在此期間上市公司股票市場(chǎng)價(jià)格可能出現(xiàn)波動(dòng)，從而給投資者帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。（二）政策風(fēng)險(xiǎn)1、行業(yè)監(jiān)管法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)快遞業(yè)務(wù)屬于許可經(jīng)