財務報表分析(岳虹)第三章習題參考答案

1、第三章 習題參考答案一、單項選擇題1C 2A 3D 4B 5C 6B 7C 8B二、多項選擇題1AB 2ACD 3ABCDE 4CD 5ABDE 6BCD三、判斷題1答案：´解析：利息費用保障倍數是按稅前收益和利息除以利息費用進行計算的 ，其中利息費用是指本期發(fā)生的全部應付利息，不盡包括應計入財務費用的利息費用，還應該包括資本化的利息。2答案：´ 解析：資產負債率中的負債總額是指企業(yè)的全部負債，既包括長期負債，也包括流動負債。3答案：Ö4答案：´ 解析：企業(yè)支付給長期債權人的利息，主要來自于融通資金新創(chuàng)造的收益。5答案：´解析：在全部資本利潤率

2、高于借款利息率時，負債比例越高越好；反之，負債比例越低越好。 6答案：Ö7答案：Ö 四、名詞解釋1長期償債能力分析，指公司對債務的承擔能力和償還債務的保障能力分析。長期償債能力分析對于預測公司潛在財務風險、優(yōu)化公司資本結構、評估公司可持續(xù)經營能力，進而實現公司價值最大化具有重要意義。2資本結構是指公司長期籌資來源的構成與比例關系，有時也廣義地指公司各種籌資來源的構成與比例關系。資本結構對公司長期償債能力具有決定性作用，因此資本結構分析是公司長期償債能力分析的重要組成部分。3資產負債率也稱債務比率，是公司負債總額與資產總額的比率，表示在公司總資產中，有多少是通過舉債取得的。其

3、計算公式為：資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%。4產權比率，也稱債務權益比率或凈資產負債率，是負債總額與股東權益總額之比。產權比率實際上是資產負債率的另一種表現形式，它更側重于揭示公司財務結構的保守程度，以及股東權益對償債風險的承受能力。其計算公式為：產權比率=(負債總額÷股東權益) x 100%。5權益乘數，表明公司的資產總額是股東權益的多少倍。該指標表示公司的股東權益支撐著多大規(guī)模的投資，是常用的財務杠桿計量工具。權益乘數越大，說明公司對負債經營利用得越充足，財務風險也就越大，債權人受保護程度也越低。其計算公式為：權益乘數=資產總額÷股東權

4、益=1÷（1-資產負債率）。6利息保障倍數，是指息稅前利潤為利息費用的倍數，表明1元債務利息有多少倍的息稅前盈利作保障，它可以反映債務政策的風險大小。其計算公式為：利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費用。7固定費用保障倍數，就是公司息稅前利潤與固定費用的比率，通常用倍數表示。該指標是利息保障倍數的演化，是一個比利息保障倍數更嚴格的衡量公司償債能力的保障程度的指標。其計算公式為：固定費用保障倍數=息稅前利潤÷固定費用。五、簡述題1影響長期償債能力的主要因素有：資本結構、盈利能力和現金流量三個方面，因此，長期償債能力分析包括資本結構分析、利息保障程度分析和現金流量分析。資

5、本結構是指企業(yè)各種長期籌資來源的構成和比例關系。長期資本來源，主要是指權益籌資和長期負債籌資。資本結構對企業(yè)長期償債能力的影響主要體現在以下兩個方面：一是權益資本是承擔長期債務的基礎，權益資本是企業(yè)擁有的凈資產，是股東承擔民事責任的限度，也就成為借款的基礎；二是資本結構也影響企業(yè)的財務風險，進而影響企業(yè)的償債能力。長期償債能力與盈利能力密切相關。企業(yè)能否有充足的現金流入供償債使用，在很大程度上取決于公司的盈利。一個長期虧損的公司，要保全其權益資本都很難，就更難保持正常的長期償債能力了。而一個長期盈利的公司，有著良好的現金流入，必然保持正常的長期償債能力。 2產權比率與資產負債率都是用于衡量長期

6、償債能力的，兩指標之間的反映長期償債能力的側重點不同。產權比率側重于揭示債務資本與權益資本的相互關系，說明企業(yè)財務結構的風險性，以及所有者權益對償債風險的承受能力；資產負債率側重于揭示總資本中有多少是靠負債取得的，說明債權人權益的受保障程度。所有者權益就是企業(yè)的凈資產，產權比率所反映的償債能力是以凈資產為物質保障的。 3有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是所有者權益減去無形資產凈值后的凈值，即所有者具有所有權的有形資產凈值。有形凈值債務率用于揭示企業(yè)的長期償債能力，表明債權人在企業(yè)破產時的被保護程度。其計算公式為如下：有形凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產凈值）&

7、#215;100%有形凈值債務率是通過企業(yè)負債總額與有形凈值進行對比，來反映企業(yè)在清算時債權人投入資本受到股東權益的保護程度。主要是用于衡量企業(yè)的風險程度和對債務的償還能力。這個指標越大，表明風險越大；反之，則越小。同理，該指標越小，表明企業(yè)長期償債能力越強，反之，則越弱。對有形凈值債務率的分析，可以從以下幾個方面進行：第一，有形凈值債務率揭示了負債總額與有形資產凈值之間的關系，最有意義的一點是指標計量了債權人在企業(yè)處于破產清算時能獲得多少有形財產保障。第二，有形凈值債務率指標最大的特點是在可用于償還債務的凈資產中扣除了無形資產，包括商譽、商標、專利權及非專利技術等，這主要是由于無形資產的計量

8、缺乏可靠的基礎，不可能作為償還債務的資源。第三，有形凈值債務率指標的分析與產權比率分析相同。該指標也應維持在100%，即負債總額與有形資產凈值應維持1：1的比例。4權益乘數是指資產總額與所有者權益的比率，它說明企業(yè)資產總額與所有者權益的倍數關系。其計算公式為：權益乘數=資產總額÷所有者權益。權益乘數越大，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產的比重越小，企業(yè)負債的程度越高；反之，該比率越小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產的比重越大，企業(yè)的負債程度越低，債權人權益受保護的程度也越高。與產權比率相同，權益乘數也是對資產負債率的必要補充。權益乘數主要反映了全部資產與所有者權益的倍數關系。權

9、益乘數與資產負債率都是用于衡量長期償債能力的，兩個指標可以互相補充。權益乘數與資產負債率之間的區(qū)別是反映長期償債能力的側重點不同。權益乘數側重于揭示資產總額與所有者權益的倍數關系，倍數越大，說明企業(yè)資產對負債的依賴程度越高，風險越大；資產負債率側重于揭示總資本中有多少是靠負債取得的，說明債權人權益的受保障程度。5利息費用保障倍數是指企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的比率，也稱為已獲利息倍數。表明企業(yè)經營業(yè)務收益相當于利息費用的多少倍，數額越大，償債能力越強。該指標用于衡量企業(yè)用其經營業(yè)務收益償付借款利息的能力，是從利潤表方面衡量企業(yè)長期償債能力的指標。從穩(wěn)健的角度出發(fā)，為考察企業(yè)利息費用保障倍數指標的穩(wěn)定性，一般應比較企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標。這是由于企業(yè)在經營好的年景要償付債務，在經營不好的年景也