大同煤業(yè)股份公司2014年度財務狀況綜合分析報告創(chuàng)新

1、 CHANGSHA UNIVERSITY OF SCIENCE & TECHNOLOGY 課程設計-課程名稱：財務分析實驗 題目：大同煤業(yè)股份公司2014年度財務狀況綜合分析報告 學生姓名： 學 號： 班 級：會計1103班 專 業(yè)：會計學 指導教師： 2014 年 6 月-大同煤業(yè)股份有限公司2014年財務狀況綜合分析報告目 錄1、背景分析42、公司財務狀況總體情況分析73、公司財務狀況效率分析134、公司經(jīng)營業(yè)績及其盈利能力分析155、公司現(xiàn)金流量的總體情況分析 196、公司財務狀況綜合分析結(jié)論21 一 背景分析（一）公司概況：大同煤業(yè)股份有限公司是由大同煤礦集團有限責任公司為主發(fā)

2、起人，聯(lián)合中國中煤能源集團公司、秦皇島港務集團有限公司、中國華能集團公司、上海寶鋼國際經(jīng)濟貿(mào)易有限公司、大同同鐵實業(yè)發(fā)展集團有限責任公司、煤炭科學研究總院、大同市地方煤炭集團有限責任公司等其他七家發(fā)起人共同發(fā)起設立的股份有限公司，于2001年7月25日注冊成立。公司股票于2006年6月23日在上海交易所掛牌交易。 大同煤業(yè)的愿景戰(zhàn)略是建設具有國際競爭力的新型綜合能源企業(yè)；建成商品煤、出口煤、煤炭深加工三個基地；實現(xiàn)綠色同煤、科技同煤、誠信同煤、小康同煤、和諧同煤五個同煤；走現(xiàn)代化、集團化、潔凈化、多元化、國際化五化道路。根據(jù)公司及同煤集團達成的有關協(xié)議，同煤集團逐步將全部煤炭生產(chǎn)經(jīng)營

3、煤炭采選業(yè)務的經(jīng)營主體。（二）行業(yè)分析：（1）行業(yè)經(jīng)濟周期分析：作為國民能源供給產(chǎn)業(yè)，采掘業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟的發(fā)展息息相關，屬于周期性行業(yè). (2)行業(yè)生命后期分析：采掘業(yè)所開采的資源都屬于不可再生資源，采掘歷史悠久，目前采掘業(yè)已進入行業(yè)的衰退期。（3）開采業(yè)行業(yè)分析：采掘業(yè)作為工業(yè)發(fā)展的基礎性產(chǎn)業(yè)，扮演者為工業(yè)生產(chǎn)提供原材料的角色，其發(fā)展與工業(yè)的發(fā)展息息相關。煤炭行業(yè)作為工業(yè)發(fā)展的基礎性產(chǎn)業(yè)，是中國經(jīng)濟生產(chǎn)的命脈，起作用不亞于經(jīng)濟的學業(yè)石油，從這幾年的各地頻現(xiàn)的電荒來看，煤炭資源問題已經(jīng)十分嚴重，改革迫在眉睫，煤炭企業(yè)的外部擴張將是未來幾年中行業(yè)的重中之重。（三）董事會（或企業(yè)）對自身情況的說明

4、公司董事會、監(jiān)事會及董事、監(jiān)事、高級管理人員保證季度報告內(nèi)容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。1.從公司經(jīng)營戰(zhàn)略看：大同煤業(yè)一直凝聚全體員工的智慧力量，向管理要效益，向改革要效益，向市場要效益，打好"十二五"攻堅戰(zhàn)，為建設和諧美麗新同煤而努力奮斗！2.從主要財務數(shù)據(jù)和財務指標來：本公司與同煤集團外經(jīng)貿(mào)有限責任公司簽訂委托承包經(jīng)營合同，將全資承包國際貿(mào)易有限責任公司及其下屬子、分公司整體經(jīng)營全發(fā)包給同煤集團外經(jīng)貿(mào)有限責任公司，承包經(jīng)營期限為2013年1月1日起至2015年12月31日止，承包方每年支付給發(fā)包方承包費人民幣2

5、,000萬元。根據(jù)所簽訂的承包經(jīng)營合同，自承包之日起，本公司不再對大同煤業(yè)國際貿(mào)易有限責任公司及其下屬子、分公司具有控制權，不再納入合并范圍。 3.從政策法規(guī)的影響方面由于低碳經(jīng)濟時代的來臨，公司可能面臨一些政策或者制度性限制。但是，其行業(yè)內(nèi)的領先地位決定了公司受此方面不利影響不會太大。 二 公司財務狀況總體情況分析（一） 分析目的及其數(shù)據(jù)來源分析的目的是通過分析公司資產(chǎn)總體發(fā)展情況，企業(yè)所負擔債務情況以及財務實力情況，掌握企業(yè)財務狀況總體質(zhì)量以及發(fā)展態(tài)勢。分析的數(shù)據(jù)來源：2012-2013年年度報告中的合并報表或母公司資產(chǎn)負債表、利潤表及其報表附注等。（二）公司財務狀況基本情況分析 2012

6、-2013年公司資產(chǎn)負債表各項目增減情況分析 表2-1 單位：萬元項目2013年2012年增減情況增減額增減幅度流動資產(chǎn)貨幣資金7023656280.565919507784.531104148496.0318.65%應收票據(jù)43139213.4232841930.5310297282.8931.35%應收賬款481303083.50777294889.53-295991806.03-38.08%預付款項540629698.87231532509.48309097189.39133.50%應收股利其他應收款332291621.92248610085.3883681536.5133.66%存貨3

7、56122017.09291329715.4364792301.6622.24%流動資產(chǎn)合計8777141915.367501116914.881276025000.4817.01%非流動資產(chǎn)持有至到期投資長期股權投資196725000.00177375000.0019350000.0010.91%投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)4541121649.094723190134.21-182068485.12-3.85%在建工程297980198.96468492740.75-170512541.79-36.40%無形資產(chǎn)2126074856.783194609743.80-1068534887.02-33

8、.45%非流動資產(chǎn)合計8868238069.149465943558.05-597705488.91-6.31%資產(chǎn)總5016967060472.93678319511.574.00%短期借款347550000.00397550000.00-500000.00-12.58%應付票據(jù)應付賬款1030706563.801225087689.50-194381125.70-15.87%預收款項497970212.26425064780.5172905431.7517.15%應付職工薪酬209847985.35167161088。0542686897.3025,。54%應交稅

9、費442858535.50556857347.91-113998812.41-20.47%應付股利515407987.46167278387.4642686897.3025.54%其他應付款601272220.66660860043.95412176.710.07%一年內(nèi)到期的非流動負債56000000.0056000000.000.000.00其他流動負債3692220.301980901.801711318.5086.39%流動負債合計5705305725.333597840239152.99%非流動負債長期借款765000000.00765000000.000.

10、000.00非流動負債合計4526244313.30805938587.9715000000.001.86%負債合計4526244313.304403778827152.78%股本1673700000.001673700000.000.000.00資本公積1837971778.171837971778.170.000.00盈余公積756257649.54756257649.540.000.00未分配利潤3167081996.102861562825.45305519170.7010.68%所有者權益合計負債和所有者權益總計根據(jù)表2-1數(shù)據(jù)得知：1、資產(chǎn)總體變動評價（1

11、）貨幣資金1.貨幣資金占總資產(chǎn)比重39.8%，貨幣資金持有規(guī)模偏大。2.貨幣資金期末比年粗增長了18.65%，增幅擴大，企業(yè)收回應收賬款，收到預收款。（2）應收賬款本期回現(xiàn)較好，應收賬款較年初下降了38.08%（3）存貨公司存貨由原材料，庫存商品。在途物資構(gòu)成。原材料以及庫存商品計提存貨跌價準備，期末計提數(shù)與期初相比不變。（4）長期股權投資本公司長期股權投資按成本法計算，長期股權投資成本為196725000元，在被投資單位持股比例為6.15%，沒有計提減值。（5）固定資產(chǎn)本期累計折舊增加幅度大于固定資產(chǎn)賬面原值增加幅度。（6）無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)的計價方法，按實際支付的價款和相關的其他支出作為實際

12、成本（7）短期借款本期短期借款減少，導致利潤表中財務費用下降，增加營業(yè)利潤。（8）其他非流動負債本期期同期非流動負債比上期上漲36.64%原因是子公司塔山公司收到山西省節(jié)能專項資金。（三）資產(chǎn)負債表主要項目結(jié)構(gòu)增減變化分析 2012-2013年主要項目結(jié)構(gòu)比較分析表 表3-2 單位：% 項目2013年%2012年%2011年%流動負債貨幣資金7023656280.565919507784.5318.65%應收票據(jù)43139213.4232841930.5331.35%應收賬款777294889.53481303083.50-38.08%預付款項231532509.48540629698.871

13、33.50%應收股利其他應收款332291621.92248610085.3833.66%存貨356122017.09291329715.4522.24%流動資產(chǎn)合計877141915.367501116914.8817.01%非流動性資產(chǎn)持有至到期投資長期股權投資196725000.00177375000.0010.91%投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)4541121649.004723190134.21-3.85%在建工程297980198.86468492740.75-36.40%無形資產(chǎn)2126074856.783194609743.80-33.45%非流動資產(chǎn)合計8868238069.14946

14、5943558.05-6.31%資產(chǎn)總計100.00100.0010000負債短期借款347550000.00347550000.000.00應付票據(jù)1030706563.801225087689.50-15.87%應付賬款預收款項497970212.26425064780.5117.15%應付職工薪酬209847985.35167161088。0526.54%應交稅費442858535.50556857347.91-20.47%應付股利515407987.46167278387.4625.54%其他應付款601272220.66660860043.950.07%一年內(nèi)到期的非流動負債5600

15、0000.0056000000.000.00其他流動負債3692220.301980901.8086.39%流動負債合計5705305725.333597840239.182.99%長期借款765000000.00765000000.000.00非流動負債合計4526244313.30805938587.971.86%負債合計4526244313.304403778827.152.78%所有者權益股本1673700000.001673700000.000.00資本公積1837971778.171837971778.170.00盈余公積756257649.54756257649.540.00未分

16、配利潤3167081996.102861562825.4510.68%所有者權益合計負債和所有者權益總計100.00100.00100.00（1） 根據(jù)表3-2結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)得知：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動評價三年以來集團的固定資產(chǎn)比重占主體，呈波動式增長，與公司從事高速公路和特大橋梁商業(yè)運營相關，符合行業(yè)特征。（2） 負債結(jié)構(gòu)變動評價2010年到2013年公司的負債比重基本保持平穩(wěn)，2012年集團的流動負債比重為21%，非流動負債比重為40.11%，負債結(jié)構(gòu)中長期負債所占比重較高；從中我們可以看出集團的負債比重高，財務風險高，債務成本高，增加自有資金、合理利用無成本負債可以降低集團負債資金成本。（3） 股東權益

17、結(jié)構(gòu)變動評價盈余資金所占比重穩(wěn)步增長，股東權益的增長主要來自于公司盈余的貢獻。公司近幾年采用了分配現(xiàn)金股利的分配政策，提供了較好自有資金增幅渠道，控股股東未發(fā)生變化，表明公司的財務能力穩(wěn)定，還可以進一步提高。綜上分析，可以得出如下結(jié)論： 1、近年來，集團呈擴張趨勢，固定資產(chǎn)增多，對外投資規(guī)模增大，集團固定資產(chǎn)一直占據(jù)較大比重，符合集團所處的行業(yè)特征。此外，貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重大，有利于加強集團經(jīng)營的穩(wěn)定性，集團需要加強理財能力。 2、集團規(guī)模基本穩(wěn)定，經(jīng)營狀況良好，財務狀況保持穩(wěn)健，現(xiàn)金流充裕，但集團的盈利能力稍顯不足，雖然經(jīng)營資產(chǎn)在總資產(chǎn)的比重不斷上漲，但經(jīng)營資產(chǎn)報酬率不斷下降，主要是由

18、于集團所處的行業(yè)特征決定的，高速公路行業(yè)投入與產(chǎn)出存在明顯的滯后性，造成集團目前盈利能力不足。 3、負債結(jié)構(gòu)中，流動負債比重上升，同時，集團的資產(chǎn)負債率較高，具有一定的償債風險，但集團一直致力于開拓新的債務融資渠道，降低財務成本，且公司的發(fā)展戰(zhàn)略合理且穩(wěn)定，存在的風險是可控的。集團應該通過經(jīng)營活動增加股東權益，增強集團的經(jīng)濟實力，促進集團的未來發(fā)展。三 公司財務狀況效率分析（一）分析目的與分析數(shù)據(jù)經(jīng)營活動流動性分析年營業(yè)收入=中期營業(yè)收入*2 年營業(yè)成本=中期營業(yè)成本*2(1) 應收賬款周轉(zhuǎn)率=年營業(yè)收入/平均應收賬款2013: 5842726638.02*2/(810136820.06+52

19、4442296.96)/2=17.52(2) 存貨周轉(zhuǎn)率=年營業(yè)成本/平均存貨2013: 3154396870.20*2/(291329715.43+356122017.09)/2=19.48(3) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率2012:360/19.66=18.312013:360/19.48=18.48(4) 應付賬款周轉(zhuǎn)率=年營業(yè)成本/平均應付賬款2013: 3154396870.20*2/(1225087689.5+1030706563.8)/2=5.6資產(chǎn)管理能力分析(5) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)2013: 5842726638.02*2/(16967060472.

20、935)/2=0.68(6) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)2013: 5842726638.02*2/(7501116914.88+8777141915.36)/2=1.44(7) 流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率=年營業(yè)成本/平均流動資產(chǎn)2013: 3154396870.20*2/(7501116914.88+8777141915.36)/2=0.78二）公司資產(chǎn)管理效率情況評價表3-1 2012-2013年公司營運能力重要財務指標數(shù)據(jù) 年份 項目2012年2013年同行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.110.680.64流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.351.441.5存貨周轉(zhuǎn)率（

21、次）5.814.985.12應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）2.927.524.34固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）34.7441.0736.84（三）公司償債能力和舉債能力情況評價1.公司短期償債能力情況表3-2 2012-2013年 重要財務指標數(shù)據(jù)項目2012年2013年同行業(yè)流動比率（倍數(shù)）0.922372.08速動比率(倍數(shù)）0.732.0042,。27現(xiàn)金流量比率(%)16.4023.7528.66存貨周轉(zhuǎn)率(次)9.729.489.66應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)99.9093.5293.25分析： 1、應收賬款周轉(zhuǎn)率分析：應收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應收賬款流動性、周轉(zhuǎn)速度的指標。從上表格可以看出，2012-2013

22、年，大同煤業(yè)的該指標從13.66上升至17.52，表明企業(yè)的收款速度有所上升，能夠節(jié)約資金占用，壞賬損失發(fā)生的可能性變小，企業(yè)經(jīng)營較之2012年有所增強。2、存貨周轉(zhuǎn)率分析：存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)從購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。大同煤業(yè)2012-2013 年該指標略微下降，表明存貨占用水平略上升、流動性減弱，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度變慢，占用的資金就會越多，銷售能力略下降，但這種變化不是特別明顯。3、應付賬款周轉(zhuǎn)率分析：應付賬款周轉(zhuǎn)率指標可以反映以現(xiàn)金支付應付賬款的速度。應付賬款的周轉(zhuǎn)率低于應收賬款的周轉(zhuǎn)率，說明公司可以占用供應商資金的時間比消費者占用本公

23、司資金的時間長，說明現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量。從表中可以看出，2013年該比率較上年上升，說明公司占用供應商貨款降低。 4、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：2012年大同煤業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.64，2013年為0.68，上升了0.04。說明企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營效率略微變好，取得收入高 。 5、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：存貨屬于流動資產(chǎn)，因存貨周轉(zhuǎn)率略微下降，導致2013年企業(yè)該指標較2012年降低。 6、總資產(chǎn)增長率分析：是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。2012-2013年企業(yè)總資產(chǎn)增長率由11.74%降低到3.998%，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張速度變慢。7、銷售增長率分析：該指

24、標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力，預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要標志，2012年、2013年的銷售增長率均大于0，表示銷售收入增長，但是比率下降，說明增長速度變慢。2.公司舉債能力情況評價 表3-3 2012-2013年 重要財務指標數(shù)據(jù)項目2012年2013年同行業(yè)資產(chǎn)負債率(%)25.95%25.65%71.90股東權益比率(%)1.35%1.345%1.28利息保證倍數(shù)2046.6823現(xiàn)金債務總額比率%0.151.0520.14 表3-4 2012-2013年各年負債內(nèi)部結(jié)構(gòu)情況 年份項目2012年2013年金額結(jié)構(gòu)%金額結(jié)構(gòu)%負債結(jié) 構(gòu)流動負債3,597,840,239.1821.

25、20%3,705,305,725.3321.00%非流動負債805,938,587.974.75%820,938,587.974.65%合計4,403,778,827.1525.95%4,526,244,313.3025.65% 根據(jù)表3-3數(shù)據(jù)分析得出：1、從表4中我們可以看出公司流動負債占資本總計的21.00%，長期負債占資本總計的4.65%，所有者權益占資本總計的74.35%。由此我們得出，公司的債務資本比例為25.65%，權益資本比例為74.35%，公司負債資本較低，權益資本較高。低負債資本、高權益資本可以降低企業(yè)財務風險，減少企業(yè)發(fā)生債務危機的比率，但是會增加企業(yè)資本成本，不能有效發(fā)

26、揮債務資本的財務杠桿效益。2、流動負債占總負債的比重為81.86%，說明企業(yè)對短期資金的依耐性很強，從而企業(yè)償債的壓力也就加大。3、企業(yè)年初期末的各項比重幾乎未變，說明企業(yè)籌資方式穩(wěn)定四 公司經(jīng)營業(yè)績及其盈利能力分析（一）分析目的及其數(shù)據(jù)來源本部分的分析目的在于了解公司經(jīng)營狀況以及盈利能力，正確評價經(jīng)營業(yè)績，為發(fā)現(xiàn)問題和解決問題提供信息。數(shù)據(jù)來源于2012-2013年年度報告中的公司利潤表、現(xiàn)金流量表及報表附注（二）公司經(jīng)營業(yè)績總體情況分析1、利潤表主要項目增減情況評價2012-2013年主要項目增減變動表表4-1 單位：萬元年份項目2012年2013增減額增減%營業(yè)收入5,164,354,4

27、89.935,842,726,638.02678,372,148.0913.14%營業(yè)成本2,645,971,632.143,154,396,870.20508,425,238.0619.22%毛利2518382857.792688329768.82169946910.03銷售費用577,402,167.21554,476,315.90-22,925,851.31-3.97% 管理費用425,810,790.84413,005,425.90-12,805,364.94-3.01%財務費用52,873,131.0934,247,641.12-18,625,489.97-35.23%資產(chǎn)減值損失-

28、2,813.70-2,813.70投資收益2,073,018.1028,309,443.9026,236,425.801265.61%營業(yè)利潤1,347,255,471.801,588,023,471.16240,767,999.3617.87%利潤總額1,335,828,620.031,564,402,148.50228,573,528.4717.11%凈利潤1,001,466,989.331,177,563,264.56176,096,275.2317.58%根據(jù)表4-1數(shù)據(jù)得知：1、投資收益增長幅度為1265.61%，增幅非常大。 2、營業(yè)收入 58.43 億元，與上年同期51.64 億

29、元比較增加6.79 億元，同比增長13.14%，營業(yè)成本 31.54 億元，與上年同期26.46 億元比較增加5.08 億元，同比增長19.22%，收入增幅小于成本增幅，故煤炭業(yè)務毛利率下滑。 3、2011年上半年公司銷售費用、管理費用、財務費用分別同比下降3.97%、3.01%、35.23%;期間費用率為17.14%,同比下降了3.3個百分點,但仍高于行業(yè)內(nèi)平均水平，費用控制能力仍有待提高。 4、公司少數(shù)股東權益上半年同比增加41.67%,主要是公司控股51%的塔山礦利潤大幅提升。5、凈利潤 11.78 億元，與上年同期10.01 億元比較增加1.77 億元；其中：歸屬于母公司股東的凈利潤6

30、.54 億元，與上年同期6.32 億元比較增加0.22 億元,同比增長3.48%。2、利潤表主要項目結(jié)構(gòu)變化評價2012-2013年主要項目結(jié)構(gòu)變動表 表4-2 單位：%時間項目2012年 2013年營業(yè)收入5,164,354,489.935,842,726,638.02營業(yè)成本2,645,971,632.143,154,396,870.20毛利2518382857.792688329768.82銷售費用577,402,167.21554,476,315.90管理費用425,810,790.84413,005,425.90財務費用52,873,131.0934,247,641.12研發(fā)費用0-

31、2,813.70資產(chǎn)減值損失0-2,813.70投資收益2,073,018.1028,309,443.90營業(yè)利潤1,347,255,471.801,588,023,471.16利潤總額1,335,828,620.031,564,402,148.50凈利潤1,001,466,989.331,177,563,264.56根據(jù)表4-2數(shù)據(jù)分析得知：公司營業(yè)收入結(jié)構(gòu)中，1、營業(yè)總成本占營業(yè)總收入的73.31%，其中營業(yè)成本占總收入的53.99%，其次是銷售費用和管理費用，分別是9.49%和7.07%。2、利潤總額占總收入的26.78%，利潤率較高，說明企業(yè)盈利能力較強。盈利水平較高。（三）公司盈利能

32、力情況分析表4-3 2012-2013年各年盈利能力重要指標及相關指標數(shù)據(jù)時間項目2012年2013年同行業(yè)凈資產(chǎn)報酬率（%）17.2318.3413.27總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.640.680.56財務杠桿13.8413.1410.65總資產(chǎn)報酬率（%）16.6218.089.74毛利率46.7646.0141.32銷售凈利潤（%）26.0927.1823.75成本利潤率（%）35.2236.4233.76銷售獲現(xiàn)比率（%）1.651.81.37根據(jù)表4-3數(shù)據(jù)分析可知：1、總資產(chǎn)利潤率分析：總資產(chǎn)利潤率反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，是衡量企業(yè)盈利能力和營業(yè)效率的重要指標之一。從上表可以看到，大同

33、煤業(yè)2011-2012年總資產(chǎn)報酬率逐年上漲，說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。2、凈資產(chǎn)收益率分析：凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，反映企業(yè)資本運營的綜合效益。2011-2012年大同煤業(yè)該比率由17.23%上漲至18.34%，說明投資帶來的收益越高。 3、資本金凈利率分析：該指標用來衡量資本金的獲利能力。2011-2012年大同煤業(yè)該比率逐年增高，說明所有者取得利潤越多，企業(yè)盈利能力越強。4、營業(yè)毛利率分析：從上表格可以看出，大同煤業(yè)2011-2012年的毛利率均在45%上，說明公司在生產(chǎn)經(jīng)營上有其獨特經(jīng)驗。但

34、同時，毛利率也呈下降趨勢，主要原因是母公司煤礦的產(chǎn)銷量同比下滑和母公司單噸銷售成本大幅上升。5、營業(yè)利潤率分析：在營業(yè)毛利率下降的基礎上，大同煤業(yè)2011-2012的營業(yè)利潤率卻從26.09%上升至27.18，原因是投資收益增加，期間費用減少。6、經(jīng)營成本利潤率分析2011-2012年,大同煤業(yè)該指標上漲，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小,成本費用控制得越好,盈利能力越強。7、銷售質(zhì)量比率分析：該指標反映公司每1元營業(yè)收入中，有多少是實際收到現(xiàn)金的 收益2011-2012年，大同煤業(yè)的該指標均大于1，并且逐年上漲，說明公司當期的銷貨全部變現(xiàn)，而且還收回了部分前期的應收賬款。8、現(xiàn)金營運指數(shù)分

35、析：現(xiàn)金營運指數(shù)是反映企業(yè)現(xiàn)金回收質(zhì)量，衡量風險的指標,指反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營所得現(xiàn)金（經(jīng)營現(xiàn)金毛流量）的比值。理想的現(xiàn)金營運指數(shù)應為1。2011-2012大同煤業(yè)該指標均大于1，且逐年上升，企業(yè)現(xiàn)金充沛。五 公司現(xiàn)金流量的總體情況分析（一）分析目的及數(shù)據(jù)來源本部分主要從動態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動情況和變動原因，評價企業(yè)的現(xiàn)金流量是否能按照企業(yè)的預期目標進行順暢運轉(zhuǎn)的情況質(zhì)量。分析數(shù)據(jù)來源于2012年2013年年度報告中的公司金流量表、報表附注以及年報其他信息。二）現(xiàn)金流量增減及結(jié)構(gòu)變動評價表5-1 2012-2013 年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元年 份 項 目 2012年201

36、3年總額結(jié)構(gòu)（%）總額結(jié)構(gòu)（%）經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入7,013,160,588.9791.37656778912345670.84投資活動的現(xiàn)金流入471,657,366.276.14213234317000650.94籌資活動的現(xiàn)金流入196,000,000.002.55333456764302828.23現(xiàn)金總流入2213256389053100.022782245356172100.0表5-2 2012-2013 年現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元年 份 項 目 2012年2011年總額結(jié)構(gòu)（%）總額結(jié)構(gòu)（%）經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出4,663,964,626.6670.9235223567839

37、1871.03投資活動的現(xiàn)金流出4,663,964,626.6618.7226345610595302.60籌資活動的現(xiàn)金流出681,226,819.2810.3612397860278326.37現(xiàn)金總流出1123452386457100.0113232286232100.0根據(jù)表5-1，表5-2分析得知1、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金收入70.13億元能夠保證經(jīng)營活動的各項現(xiàn)金支出，且有盈余。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入占所有現(xiàn)金流入的91.31%，說明企業(yè)現(xiàn)金流入主要來源于經(jīng)營活動。2、本企業(yè)投資活動的現(xiàn)金主要用在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)，由于主礦開采變得困難，加大投資保證產(chǎn)量，屬于穩(wěn)健性投

38、資。 3、投資活動的現(xiàn)金凈流量小于零，表明投資活動處于投資時期，需投入現(xiàn)金，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額用于投資活動所需。 4、企業(yè)籌資金額占現(xiàn)金總流量2.55%，只有很少一部分，而分配股利、利潤等支付的現(xiàn)金占了現(xiàn)金總流出的10.36%，籌資活動現(xiàn)金凈額為負，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額滿足籌資活動所需。（三）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量評價分析現(xiàn)金流量表項目上期金額本期金額增減變動額增減變動率一、經(jīng)營活動: 現(xiàn)金流入5,780,420,821.787,013,160,588.971,232,739,767.19 21.33%銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金5,575,733,505.086,949,543,241.48

39、1,373,809,736.40 24.64%收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金204,687,316.7063,617,347.49-141,069,969.21 -68.92%現(xiàn)金流出4,096,494,620.814,663,964,626.66567,470,005.85 13.85%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金1,350,329,852.881,524,107,826.77173,777,973.89 12.87%支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金5,046.803,893.76-1,153.04 -22.85%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金875,799,487.931,217,235,869

40、.80341,436,381.87 38.99%支付的各項稅費1,798,064,191.081,881,117,024.2783,052,833.19 4.62%支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金72,296,042.1241,500,012.06-30,796,030.06 -42.60%現(xiàn)金凈流量 1,683,926,200.972,349,195,962.31665,269,761.34 39.51%二、投資活動 現(xiàn)金流入248,564,650.00471,657,366.27223,092,716.27 89.75%收回投資收到的現(xiàn)金248,564,650.00471,657,366.27

41、223,092,716.27 89.75%現(xiàn)金流出1,198,526,955.271,231,478,013.2732,951,058.00 2.75%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金815,221,155.271,092,128,013.27276,906,858.00 33.97%投資支付的現(xiàn)金383,305,800.00139,350,000.00-243,955,800.00 -63.65%現(xiàn)金凈流量 -949,962,305.27-759,820,647.00190,141,658.27 -20.02%三、籌資活動 現(xiàn)金流入50,000,000.00196,000,00

42、0.00146,000,000.00 292.00%吸收投資收到的現(xiàn)金196,000,000.00196,000,000.00 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金196,000,000.00196,000,000.00 取得借款收到的現(xiàn)金50,000,000.000.00-50,000,000.00 -100.00%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出641,089,190.64681,226,819.2840,137,628.64 6.26%償還債務支付的現(xiàn)金290,550,000.0050,000,000.00-240,550,000.00 -82.79%分配股利

43、、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金350,539,190.64631,226,819.28280,687,628.64 80.07% 現(xiàn)金凈流量 -591,089,190.64-485,226,819.28105,862,371.36 -17.91% 現(xiàn)金利潤表分析項目上期金額本期金額變動比例原因收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金204,687,316.7063,617,347.49-68.92%主要是本期收回集團公司往來款減少支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金875,799,487.931,217,235,869.8038.99%本期工資增長支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金72,296,042.1241,500,

44、012.06-42.60%本期減少了港口周轉(zhuǎn)金款收回投資收到的現(xiàn)金248,564,650.00471,657,366.2789.75%收回召富華富二子公司的股權款購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金815,221,155.271,092,128,013.2733.97%子公司基建期預付的工程款及設備款投資支付的現(xiàn)金383,305,800.00139,350,000.00-63.65%上年付子公司購置股權價款償還債務支付的現(xiàn)金290,550,000.0050,000,000.00-82.79%本期沒有歸還長期借款分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金350,539,190.64631,22

45、6,819.2880.07%子公司塔山礦分配股利現(xiàn)金流量表流入流出結(jié)構(gòu) 單位：元 幣種：人民幣現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析項目本期金額流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入7,013,160,588.9791.31%銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金6,949,543,241.48收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金63,617,347.49現(xiàn)金流出4,663,964,626.6670.92%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金1,524,107,826.77支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金3,893.76支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,217,235,869.80支付的各項稅費1,881,117,024.27支付其他與經(jīng)營活動

46、有關的現(xiàn)金41,500,012.06現(xiàn)金凈流量 2,349,195,962.31二、投資活動 現(xiàn)金流入471,657,366.276.14%收回投資收到的現(xiàn)金471,657,366.27現(xiàn)金流出4,663,964,626.6618.72%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,092,128,013.27投資支付的現(xiàn)金139,350,000.00現(xiàn)金凈流量 -759,820,647.00三、籌資活動 現(xiàn)金流入196,000,000.002.55%吸收投資收到的現(xiàn)金196,000,000.00其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金196,000,000.00取得借款收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金現(xiàn)金流出681,226,819.2810.36%償還債務支付的現(xiàn)金50,000,000.00分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金631,226,819.28 現(xiàn)金凈流量 -485,226,819.28結(jié)論：1、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量占整個現(xiàn)金凈流量的212.76%，而投資活動、籌資活動現(xiàn)金凈流量均為負數(shù)，說明投資籌資活動現(xiàn)金支出均是通過經(jīng)營現(xiàn)金流入來滿足的。 2、經(jīng)營活動流入流出比為1.5，表明企業(yè)1元的流出可換