財(cái)務(wù)管理學(xué)課后題填入答案

1、第二章一、單項(xiàng)選擇題1. 下列各項(xiàng)中，可能不會(huì)影響流動(dòng)比率的業(yè)務(wù)是（A）。A用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券B用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)C. 用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資D .從銀行取得長(zhǎng)期借款60萬(wàn)元，本2某企業(yè)期初存貨為52萬(wàn)元，期末流動(dòng)比率為2,速動(dòng)比率為1.2,期末流動(dòng)負(fù)債為期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為 600萬(wàn)元，銷(xiāo)售毛利為 500萬(wàn)元，則本期存貨周轉(zhuǎn)率為（C）。A . 3.67 次 B . 2.8 次 C. 2 次 D . 4 次3 在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率是（A ）oA 凈資產(chǎn)收益率 B 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C .總資產(chǎn)凈利率 D .營(yíng)業(yè)凈利率4.在流動(dòng)比率為1.5時(shí)，賒購(gòu)原材料10000元，將會(huì)（B）oA

2、增大流動(dòng)比率 B 降低流動(dòng)比率C .不影響流動(dòng)比率 D .增大或降低流動(dòng)比率5下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（C）oA 以固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按賬面價(jià)值作價(jià)）B 用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)債券C .接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D .收回應(yīng)收賬款6 .已獲利息倍數(shù)指標(biāo)中的利息費(fèi)用主要是指（）D oA .只包括銀行借款的利息費(fèi)用B. 只包括固定資產(chǎn)資本化利息C .只包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，不包括固定資產(chǎn)資本化利息D .既包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，又包括計(jì)入固定資產(chǎn)的資本化利息7. 某公司流動(dòng)比率下降，速動(dòng)比率上升，這種變化可能基于（C ）oA .傾向于現(xiàn)金銷(xiāo)售，賒銷(xiāo)減少B .應(yīng)收賬款的收回速度

3、加快C .存貨有所下降D .存貨有所增加&在公司流動(dòng)比率小于 1時(shí)，賒購(gòu)商品一批，將會(huì) （C） oA .流動(dòng)比率下降 B .降低營(yíng)運(yùn)資金C .流動(dòng)比率上升 D .增大營(yíng)運(yùn)資金9 .下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中會(huì)使流動(dòng)比率提高的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（B） oA .購(gòu)買(mǎi)股票作為短期投資B .現(xiàn)銷(xiāo)產(chǎn)成品C .從銀行提取現(xiàn)金 D .用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資10 .產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系為（D） o產(chǎn)權(quán)比率=A.11-權(quán)益乘數(shù)B 產(chǎn)權(quán)比率=1 +權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=C.1-產(chǎn)權(quán)比率 D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率二、多項(xiàng)選擇題1 .財(cái)務(wù)分析的方法主要有（ABCD） oA .比較分析法B .比率分析法C .趨勢(shì)分析法D .因素分析

4、法2. 影響速動(dòng)比率的因素有（ACD）。A 應(yīng)收賬款B 存貨C.應(yīng)收票據(jù)D 短期借款3. 下列各項(xiàng)中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的措施有（BCD ）。A .提高流動(dòng)比率 B .提高資產(chǎn)負(fù)債率C .提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D .提高營(yíng)業(yè)凈利率4 能增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力的因素是（BD）。A .組保責(zé)任B .可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)C .或有負(fù)債D .近期變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)5財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容有（ABCD ）。A 盈利能力B 償債能力C 資產(chǎn)管理能力 D 發(fā)展能力6. 在其他條件不變的情況下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（AD）。A .用現(xiàn)金償還負(fù)債 B .用銀行存款購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備C .借入一筆短期借款

5、 D .用銀行存款支付一年的報(bào)刊訂閱費(fèi)7. 某公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期債務(wù)。應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（BCD）。A .資產(chǎn)負(fù)債率 B .流動(dòng)比率C .速動(dòng)比率D .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率&影響總資產(chǎn)凈利率的因素有 （AC）。A .資產(chǎn)平均總額 B .利息支出C.凈利潤(rùn)D .權(quán)益乘數(shù)9. 若公司流動(dòng)比率過(guò)高，可能由 （）ABCD情況所導(dǎo)致。A .產(chǎn)品滯銷(xiāo)B .應(yīng)收賬款增多C .待攤費(fèi)用增加 D .待處理財(cái)產(chǎn)損失增加10 .沃爾評(píng)分法的缺點(diǎn)有（AD）。A .選定的指標(biāo)缺乏證明力B .不能對(duì)企業(yè)的信用水平做出評(píng)價(jià)C .不能確定總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)D .指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的影響三、判

6、斷題1. 因素分析法中各因素替代順序是：先質(zhì)量后數(shù)量；先實(shí)物量后貨幣量；先主要后次要；先基礎(chǔ)后 派生。（X）2. 當(dāng)資金收益率高于債務(wù)利息率時(shí)，債務(wù)比例的增加對(duì)投資者是有利的。（V）3. 趨勢(shì)分析法只能用于同一企業(yè)不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的縱向比較，而不能用于不同企業(yè)之間的橫向比 較。（X）4. 權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（V）5 .產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。（V）6. 或有負(fù)債可能增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。（X ）7. 在進(jìn)行已獲利息倍數(shù)對(duì)指標(biāo)的同行業(yè)比較分析時(shí)，從穩(wěn)健的角度出發(fā)，應(yīng)以本企業(yè)該指標(biāo)最高的 年度

7、數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)。（X ）&權(quán)益凈利率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，其適用范圍廣，但受行業(yè)局限。（X ）9. 某公司今年與上年相比，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額增長(zhǎng)10 %，凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 8 %，資產(chǎn)總額增加 12%,負(fù)債總額增加9%。可以判斷，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。（ V）10. 市盈率是評(píng)價(jià)上市公司盈利能力的指標(biāo)，它反映投資者愿意對(duì)公司每股凈利潤(rùn)支付的價(jià)格。（V）四、計(jì)算分析題1. 甲公司2005年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下。已知其年末流動(dòng)比率是1.5，產(chǎn)權(quán)比率是0.6,銷(xiāo) 售收入/年末存貨=11.5，銷(xiāo)售成本/存貨=6.5,本年毛利31500。要求：完成

8、下表。（寫(xiě)出計(jì)算過(guò)程）資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)、:益金額貨幣資金2500應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款應(yīng)交稅金2500存貨長(zhǎng)期負(fù)債固定資產(chǎn)29400實(shí)收資本25000無(wú)行資產(chǎn)2000未分配利潤(rùn)總計(jì)45200總計(jì)（1 ）已知：銷(xiāo)售收入/年末存貨=11.5，銷(xiāo)售成本/存貨=6.5,所以：（銷(xiāo)售收入一銷(xiāo)售成本）/存貨=本年毛利/存貨=11.5-6.5= 5本年毛利31500,所以，存貨=6300元，應(yīng)收賬款=45200 2000-29400 6300 2500= 5000（2 ）已知其年末流動(dòng)比率是1.5,流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（2500+ 5000 + 6300） / （應(yīng)付賬款+ 2500）= 1.5所以：應(yīng)付賬

9、款=6700（3）產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=（資產(chǎn)總額-所有者權(quán)益總額）/所有者權(quán)益總額=（45200- 25000未分配利潤(rùn)）/ （25000 +未分配利潤(rùn)）=0.6,所以：未分配利潤(rùn)=3250,長(zhǎng)期負(fù)債=45200 3250 25000 2500 6700= 7750或，產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=負(fù)債總額/ （資產(chǎn)總額一負(fù)債總額）=（6700+ 2500+長(zhǎng)期負(fù)債）/ （ 45200 6700 2500 長(zhǎng)期負(fù)債）=0.6,所以：長(zhǎng)期負(fù)債=7750 ,未分配利潤(rùn)=45200 25000 2500 6700 7750 = 3250資產(chǎn) 金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金25

10、00應(yīng)付賬款6700應(yīng)收賬款5000應(yīng)交稅金2500存貨 6300長(zhǎng)期負(fù)債7750固定資產(chǎn)29400實(shí)收資本25000無(wú)行資產(chǎn)2000未分配利潤(rùn)3250總計(jì) 45200 總計(jì) 452002 已知：某企業(yè)上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為 6240萬(wàn)元，全部資產(chǎn)平均余額為 2600萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)平 均余額為990萬(wàn)元；本年主管業(yè)務(wù)收入凈額為 7672萬(wàn)元，全部資產(chǎn)平均余額 2740萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn) 平均余額為1280萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算上年與本年的全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比）。（2）運(yùn)用差額分析法計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。2

11、答案：（1）有關(guān)指標(biāo)計(jì)算如下：上年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6240- 2600= 2.4次）本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7672十2740= 2.8（次）上年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6240- 990= 6.3（次）本年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)車(chē)=7672 - 1280= 5.99（次）上年流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比=990- 2600X 100%= 38%本年流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比=1280十2740 XX 100%= 46.7%（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響計(jì)算如下：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總變動(dòng)=2.8-2.4= 0.4（次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響=（5.99 6.3）X 38% = - 0.12（次

12、）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響=5.99X （46.7%- 38% ）= 0.52（次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的共同影響=-0.12 + 0.52= 0.4（次）3 .遼遠(yuǎn)公司2003年末資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)資料如下：1801700（1）資產(chǎn)總額為3200萬(wàn)元，其中現(xiàn)金 180萬(wàn)元、應(yīng)收賬款 360萬(wàn)元、存貨480萬(wàn)元、待攤費(fèi)用 萬(wàn)元、固定資產(chǎn)凈額 2000萬(wàn)元。（2）應(yīng)付賬款160萬(wàn)元、應(yīng)付票據(jù) 320萬(wàn)元、應(yīng)付工資 70萬(wàn)元、長(zhǎng)期借款 650萬(wàn)元、實(shí)收資本 萬(wàn)元、末分配利潤(rùn) 300萬(wàn)元。該公司本年度損益表上反映的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為10000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為700萬(wàn)元。根據(jù)以上資料計(jì)算：（1）流動(dòng)比率

13、；速動(dòng)比率；（3）營(yíng)業(yè)凈利率；（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)）;（5）權(quán)益乘數(shù)。3.答案：180+ 360+ 480+1801200流動(dòng)比率=2.18160+320 + 70550速動(dòng)比率=180+ 360 = 540 :- 0.98160+320 + 70 550營(yíng)業(yè)凈利率=丄也=7 %10000總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 10000 = 3.125（次）3200160 + 320+ 70 + 650、權(quán)益乘數(shù)=1（1 -） = 1.63200第三章財(cái)務(wù)管理的基本觀念一、單項(xiàng)選擇題1. 貨幣的時(shí)間價(jià)值是一種（C）的結(jié)果。A. 自然增值B.使用權(quán)轉(zhuǎn)移C.投資和再投資D.所有權(quán)轉(zhuǎn)移2. 預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

14、與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的不同之處在于（C）。A. 期數(shù)要減1B.系數(shù)要加1C. 期數(shù)要減1，系數(shù)要加1D.期數(shù)要加1，系數(shù)要減13某人退休時(shí)有現(xiàn)金 10萬(wàn)元，擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能收入2000元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為（C）。A. 2%B.8%C.8.24%D.10.04%4假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款 200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付額應(yīng)為（C）元。A. 40000B.52000C.55482D.644825在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大的方案其風(fēng)險(xiǎn)（A ）。A.越大B.越小C.二者無(wú)關(guān)D.無(wú)法判斷6. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是（C）帶來(lái)的風(fēng)

15、險(xiǎn)。A.通貨膨脹B.高利率C.籌資決策D.銷(xiāo)售決策7. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的（B ）。A.利潤(rùn)B.額外報(bào)酬C.利息D.利益8. 一項(xiàng)100萬(wàn)元的借款，借款期 5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利 率（B ）。A. 4%B.0.16%C.0.8%D.0.816%9. 標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報(bào)酬率偏離（A）的綜合差異。A.期望報(bào)酬率B.概率C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.實(shí)際報(bào)酬率10. 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取決于全體投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。若投資者都愿冒風(fēng)險(xiǎn)投資，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 率就（C）。A. 大B.等于零C.小D.不確定二、多項(xiàng)選擇題1. 影響貨幣時(shí)間價(jià)值大小的因素主要

16、包括（ CDE）。A.單利B.復(fù)利C.資金額D. 利率E.期限2. 下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有（BCD ）。A. 零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額B. 定期定額支付的養(yǎng)老金C. 年資本回收額D. 償債基金E. 支付優(yōu)先股的股利3. 下列表述中，正確的有（ ACD ）。A. 復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B. 普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C. 普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D. 普通年金現(xiàn)值系數(shù)和投資回收系數(shù)互為倒數(shù)E. 預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)和預(yù)付年金終值系數(shù)互為倒數(shù)4. 在財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)常用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ AE）。A.標(biāo)準(zhǔn)離差B.邊際成本C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D. 貢

17、獻(xiàn)毛益E.標(biāo)準(zhǔn)離差率5. 從單個(gè)公司本身來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)分為（BC）。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.外匯風(fēng)險(xiǎn)E.交易風(fēng)險(xiǎn)三、判斷題1. 一般說(shuō)來(lái)，資金時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有通貨膨脹條件下的投資報(bào)酬率。（X）2遞延年金終值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金終值是一樣的。(V)3名義利率指一年內(nèi)多次復(fù)利時(shí)給出的年利率，它等于每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。(V)4對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。(V)5國(guó)庫(kù)券是一種幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券。其利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值。(X)6根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)于收益對(duì)等原理，高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目必然會(huì)獲得高收益。(X)

18、四、計(jì)算分析題1某人年初存入銀行一筆現(xiàn)金，從第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，銀行存款利率為10%。要求計(jì)算最初時(shí)一次存入銀行的款項(xiàng)是多少？1計(jì)算遞延年金現(xiàn)值P=1000 X( P/A , 10% , 4)X( p/s, 10% , 2)=1000 X 3.1699 X 0.8264=2619.61 (元)2某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)， 有甲乙兩種付款方式可供選擇。 甲方案：現(xiàn)在支付15萬(wàn)元，一次性結(jié)清。 乙方案：分5年付款，1 5年各年初的付款分別為 3、3、4、4、4萬(wàn)元，年利率為10%。要求：選 擇最優(yōu)方案。32計(jì)算乙方案的現(xiàn)值4P=3+ 3 X( P/S, 10%, 1

19、)+ 4X( P/A, 10% , 3)X( P/S, 10% , 1)5=3 + 3 X 09091 + 4 X 24869 X 0.9091=147707 (萬(wàn)元)6. 應(yīng)選擇乙方案。3. 企業(yè)有一筆5年后到期的借款100萬(wàn)元，年利率為12%，試問(wèn)：(1)如果每年年末償還，每年應(yīng) 償還多少？ ( 2)如果每年年初償還，每年應(yīng)償還多少？3. (1)普通年金100A= ( S/A，12% 5) =15.74 (萬(wàn)元)(2 )預(yù)付年金100A=( S/A ,12% 6) -1 =14.05 (萬(wàn)元)4. 某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，有兩種付款方案：(1 )從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10次

20、，共200萬(wàn)元；(2)從第5年開(kāi)始，每年年初支付 25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資金成本率為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？4. (1) P=20X (P/A , 10%, 9)+ 1=20 X( 5.7590+ 1) =135.18 (萬(wàn)元)(2) P=25 X( P/A , 10%, 10)X( P/S, 10% , 3)=25 X 6.1446 X 0.7513=115.41 (萬(wàn)元)5. 某企業(yè)準(zhǔn)備投資開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，資料如下：市場(chǎng)狀況概率預(yù)計(jì)年報(bào)酬率(%)A產(chǎn)品B產(chǎn)品C產(chǎn)品繁榮0.3304050-般0.5151515較差0.20-15-30試計(jì)算投資開(kāi)發(fā)各種新產(chǎn)

21、品的風(fēng)險(xiǎn)大小。5三個(gè)方案的預(yù)期報(bào)酬率分別為；KA =0.3 X 30% + 0.5X 15% + 0.2X 0=16.5%KB =0.3 X 40% + 0.5X 15% 0.2X 15%=16.5%C =0.3 X 50% + 0.5X 15% 0.2X 30%=16.5%這三個(gè)方案的預(yù)期報(bào)酬率相同。計(jì)算這三個(gè)方案的標(biāo)準(zhǔn)離差：根據(jù)公式(T =(Ki2-K) R可得:A =10.5%B=19.11%二 C =27.75%這三個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)大小依次為：C、B、A。第四章證券估值一、單項(xiàng)選擇題：1購(gòu)買(mǎi)平價(jià)發(fā)行的每年付息一次的債券，其到期收益率和票面利率（D ）。A .前者大于后者 B .后者大于前者

22、 C .無(wú)關(guān)系D .相等2以下投資項(xiàng)目中，風(fēng)險(xiǎn)最大的是（C）。A 國(guó)庫(kù)券B 銀行存款C.股票D 公司債券3債券期限越長(zhǎng)，其利率風(fēng)險(xiǎn)（B ）。A .越小B .越大C .為零D .無(wú)法確定二、多項(xiàng)選擇題：1長(zhǎng)期債券收益率高于短期債券收益率，這是因?yàn)椋ˋB ）。A .長(zhǎng)期債券持有時(shí)間長(zhǎng)，難以避免通貨膨脹影響B(tài) .長(zhǎng)期債券流動(dòng)性差C .長(zhǎng)期債券面值高 D .長(zhǎng)期債券不記名2債券投資人的實(shí)際利息收入取決于（ABCD ）。A .債券面值B .票面利率C .債券持有期D .計(jì)息方式及債券到期日3股票未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，被稱(chēng)為股票的（CD ）。A.市值B .面值C .內(nèi)在價(jià)值D .理論價(jià)值三、判斷題：1到期收

23、益率反映的是債券投資人按復(fù)利計(jì)算的真實(shí)收益率。若高于投資人要求的投資收益率，則 應(yīng)買(mǎi)進(jìn)債券。（V）2進(jìn)行債券收益水平評(píng)價(jià)時(shí)，可不考慮資金時(shí)間價(jià)值。（X）3利率固定的有價(jià)證券沒(méi)有利率風(fēng)險(xiǎn)。（X）4證券市場(chǎng)上所有投資項(xiàng)目，其風(fēng)險(xiǎn)都與預(yù)期報(bào)酬率成正比。（V）5固定利率債券比浮動(dòng)利率債券承擔(dān)更大的利率風(fēng)險(xiǎn)。（V）四、計(jì)算分析題：1某公司2005年7月1日發(fā)行面值1000元、票面利率8%、期限為5年的債券，債券每年 7月1日 付息，5年后還本。(1)如果發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率5%，債券發(fā)行價(jià)格為1100元，問(wèn)是否應(yīng)投資購(gòu)買(mǎi)該債券。(2)若該債券發(fā)行價(jià)格為1080元，則債券的到期收益率是多少？1.(1 )債券價(jià)值

24、 1000 X 8% X( P/A , 5% , 5) +1000 ( P/F, 5% , 5)=1000 X 8% X 4.3295+1000 X 0.7835=1129.86 (元)因市價(jià)低于債券價(jià)值，所以應(yīng)購(gòu)買(mǎi)該債券(2) 1000X 8% (P/A , i, 5) +1000(P/F,i,5)=1080令 i=6%,左式=1084i=7%,左式=1041用插值法得：債券到期收益率為6.09%2. A公司發(fā)行面值為1000元，票面利率10%，期限5年，且到期一次還本付息的債券，發(fā)行價(jià)格為1050元，B投資者有能力投資，但想獲得8%以上的投資報(bào)酬率，問(wèn)B投資者是否投資？2.1050=100

25、0 X( 1+5 X 10%) ( P/F, i, 5).( P/F,i,5) =0.7查復(fù)利系數(shù)表得：(P/F,7%,5) =0.7130(P/F,8%,5) =0.6806運(yùn)用插值法得：i=7.4%8%B投資人不能投資3投資者擬投資購(gòu)買(mǎi) A公司的股票。A公司去年支付的股利是1元/股，根據(jù)有關(guān)信息，投資者估計(jì)A公司年股利增長(zhǎng)率可達(dá)10%。A股票的貝他系數(shù)為 2,證券市場(chǎng)所有股票的平均報(bào)酬率為15% ,現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利率為 8%。要求計(jì)算：(1)該股票的預(yù)期報(bào)酬率。(2)該股票的內(nèi)在價(jià)值。3.(1) R=8%+2 X( 15% 8%) =22%(2) P=D1/(R-g)= 1；2%+110：)

26、=9.17(元/股)第五章財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)預(yù)算一、單項(xiàng)選擇題：1. 企業(yè)的外部融資需求的正確估計(jì)為(B )。A. 資產(chǎn)增加-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)股東權(quán)益B. 資產(chǎn)增加一負(fù)債自然增加一留存收益的增加C. 預(yù)計(jì)總資產(chǎn)一負(fù)債自然增加一留存收益的增加D. 預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-負(fù)債自然增加-預(yù)計(jì)股東權(quán)益增加2. 與生產(chǎn)預(yù)算沒(méi)有直接聯(lián)系的預(yù)算是(C )。A.直接材料預(yù)算B.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算C.銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算 D.I3. 企業(yè)的全面預(yù)算體系以(C)作為終結(jié)。A 銷(xiāo)售預(yù)算B 現(xiàn)金預(yù)算C 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表 D 資本支出預(yù)算4屬于編制全面預(yù)算的出發(fā)點(diǎn)的是（A ）。A 銷(xiāo)售預(yù)算B 生產(chǎn)預(yù)算C 現(xiàn)金預(yù)算D 預(yù)計(jì)利潤(rùn)表5某企業(yè)編制“

27、直接材料預(yù)算”，預(yù)計(jì)第四季度期初存量 350千克，季度生產(chǎn)需用量 2000千克，預(yù) 計(jì)期末存量為380千克，材料單價(jià)為10元，若材料采購(gòu)貨貸款有 50%在本季度內(nèi)付清，另外 50% 在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為（D）元。A 10000B 8500C 8000D 101506下列各項(xiàng)中，不能直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是（D ）。A 期初現(xiàn)金余額 B 現(xiàn)金籌措情況C .現(xiàn)金收支情況 D .產(chǎn)銷(xiāo)量情況7下列各項(xiàng)中，沒(méi)有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是（C）。A 期初期末現(xiàn)金余額 B 現(xiàn)金籌措及運(yùn)用C預(yù)算期產(chǎn)量和銷(xiāo)量 D預(yù)算期現(xiàn)金余缺二、多項(xiàng)選擇題：1企業(yè)

28、若打算減少外部融資的數(shù)量，應(yīng)該（AC）。A .提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率 B .提高股利支付率C .降低股利支付率D .提高銷(xiāo)售量2編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)包括（ABCD ）。A 生產(chǎn)預(yù)算B 銷(xiāo)售預(yù)算C 資本支出預(yù)算 D 制造費(fèi)用預(yù)算3編制生產(chǎn)預(yù)算中的“預(yù)計(jì)生產(chǎn)量”項(xiàng)目時(shí)，需要考慮的因素有（ABC ）。A 預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量B 預(yù)計(jì)期初存貨C 預(yù)計(jì)期末存貨 D 前期實(shí)際銷(xiāo)量E. 生產(chǎn)需用量4產(chǎn)品成本預(yù)算，是（ABCD ）預(yù)算的匯總。A .生產(chǎn)B.直接材料C .直接人工D.制造費(fèi)用5下列各項(xiàng)中，被納入現(xiàn)金預(yù)算的有（ABCD ）。A 稅金的繳納 B 現(xiàn)金盈余或不足C .現(xiàn)金收入D .股利和利息支出6與生產(chǎn)預(yù)算有直接

29、聯(lián)系的預(yù)算是（ABD ）。A .直接材料預(yù)算 B .變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算C銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算 D 直接人工預(yù)算三、判斷題：1制造費(fèi)用預(yù)算分為變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用兩部分。變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用均以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來(lái)編制。（X）2“現(xiàn)金預(yù)算”中的“所得稅現(xiàn)金支出”項(xiàng)目，要與“預(yù)計(jì)利潤(rùn)表”中的“所得稅”項(xiàng)目的金額一致。它是根據(jù)預(yù)算的“利潤(rùn)總額”和預(yù)計(jì)所得稅率計(jì)算出來(lái)的，一般不必考慮納稅調(diào)整事項(xiàng)。（X）3管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，管理費(fèi)用預(yù)算一般是以過(guò)去的實(shí)際開(kāi)支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見(jiàn)變化來(lái)調(diào)整。（V）4生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)定預(yù)算期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量、產(chǎn)值和品種結(jié)構(gòu)的一種預(yù)算。（X）5制造費(fèi)用預(yù)算是

30、根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來(lái)編制的。（X）6生產(chǎn)預(yù)算是只以實(shí)物量作為計(jì)量單位的預(yù)算。（V）四、計(jì)算分析題：1企業(yè)上年末的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下: 單位：萬(wàn)元 根據(jù)歷史資料考查，該企業(yè)銷(xiāo)售收入與流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)提費(fèi)用項(xiàng)目成正比，企業(yè)上年度銷(xiāo)售收入4000萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利100萬(wàn)元，支付股利 60萬(wàn)元。預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售收入5000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率增長(zhǎng) 10%，股利支付率與上年度相同。要求：利用銷(xiāo)售百分比法，分別根據(jù)銷(xiāo)售總額和銷(xiāo)售增加額預(yù)測(cè)該企業(yè)外部融資額；表見(jiàn)課本134頁(yè)135頁(yè)2完成下列第三季度現(xiàn)金預(yù)算工作底稿和現(xiàn)金預(yù)算：表見(jiàn)課本 (1 )方法一：根據(jù)銷(xiāo)售總額確定融資需求240/4

31、000 = 6%65/4000= 1.625%18/4000= 0.45%25/4000= 0.625%7/4000= 0.175% 確定銷(xiāo)售百分比： 流動(dòng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比= 固定資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比= 應(yīng)付票據(jù)銷(xiāo)售百分比= 應(yīng)付賬款銷(xiāo)售百分比= 預(yù)提費(fèi)用銷(xiāo)售百分比= 計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的資產(chǎn)和負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=6%X 5000= 300固定資產(chǎn)=1.625% X 5000 = 81.25應(yīng)付票據(jù)=0.45%X 5000 = 22.5應(yīng)付賬款=0.625%X 5000 = 31.25預(yù)提費(fèi)用=0.175%X 5000 = 8.75所以，預(yù)計(jì)總資產(chǎn)=300+ 81.25+ 3 + 12 = 396.25預(yù)計(jì)總

32、負(fù)債=46+ 22.5 + 31.25+ 8.75 + 32= 140.5 預(yù)計(jì)留存收益增加額預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率 =100 - 4000 X (1 + 10%)=2.75%預(yù)計(jì)的留存收益率 =1-60十100=40%預(yù)計(jì)留存收益增加額 =5000X 2.75% X 40%=55 (萬(wàn)元) 計(jì)算外部融資需求：外部融資額=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)股東權(quán)益 =396.25 140.5-( 192+ 55 )= 8.75(2)方法二：根據(jù)銷(xiāo)售增加量確定融資需求計(jì)算資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比=(240 + 65) /4000 = 7.625% 計(jì)算負(fù)債銷(xiāo)售百分比=(18+ 25+ 7) /4000 = 1.25%

33、外部融資額=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加 =7.625% ( 5000-4000) -1.25% ( 5000-4000) -55=8.75 (萬(wàn)元)月2.工作底稻銷(xiāo)找收入收厳:銷(xiāo)賞弩月（銷(xiāo)售收的2US）銷(xiāo)貨次月t銷(xiāo)售收入他7OH）銷(xiāo)貨書(shū)次月（銷(xiāo)督收入的10%） 牧賬合計(jì)采購(gòu)金額（下月銷(xiāo)橫的7OH） 胸冊(cè)付款延嵐1個(gè)冃）bOUU一=A7UOU1400L60U42004：m500610071(105600630(15o(JU9UUU IUC0UESUUSbUO700sion7000期收購(gòu)工（5）其他忖現(xiàn)費(fèi)用 預(yù)交斯?jié)≌恚?）購(gòu)置因炭穩(wěn)產(chǎn)（8）現(xiàn)金多余或不足（9）向銀行借款（1000元的倍

34、數(shù)）（10）償逐銀行借款（LOUU元的借數(shù)）（11支記借栽利息（還款黃技年利淳 12%）1121期末現(xiàn)金余離I最低6000SlOfJ6ion49OU75010080l3506000635U63S007KJ0S10056U0bSlJU血125 02Q0700200075504_燦201IG1UCJ02065d38u30解析：本題的解題關(guān)鍵是注意利息的計(jì)算，即利隨本清。同時(shí)注意7月初借入，8月底還，時(shí)間差為2個(gè)。第六章投資管理一、單項(xiàng)選擇題：1投資項(xiàng)目使用企業(yè)原有的非貨幣資產(chǎn)，其相關(guān)的現(xiàn)金流量應(yīng)為非貨幣資產(chǎn)的（B）A .帳面價(jià)值B .變現(xiàn)價(jià)值C .折余價(jià)值D .原始價(jià)值2計(jì)算投資方案的增量現(xiàn)金流量

35、時(shí)，需考慮的成本是（C）。A .沉沒(méi)成本 B .歷史成本 C .重置成本 D .帳面成本3如果考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，固定資產(chǎn)年平均成本是未來(lái)使用年限內(nèi)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值與（A ）的比值。A .年金現(xiàn)值系數(shù) B .年金終值系數(shù) C .回收系數(shù)D .償債系數(shù)4下列項(xiàng)目不引起現(xiàn)金流出的是（D ）。A 支付材料款B 支付工資C 墊支流動(dòng)資金 D 計(jì)提折舊5在進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，易夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的方法是（C）。A 凈現(xiàn)值法B 內(nèi)含報(bào)酬率法 C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法 D.肯定當(dāng)量系數(shù)法二、多項(xiàng)選擇題：1投資方案評(píng)價(jià)指標(biāo)中，考慮了時(shí)間價(jià)值因素的有（CDE ）。A .會(huì)計(jì)收益率 B .回收期C .凈現(xiàn)值D.內(nèi)部報(bào)

36、酬率 E.現(xiàn)值指數(shù)2某一投資方案的凈現(xiàn)值大于零，則意味著該方案（AC）。A .貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出B .貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出C .報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率 D .報(bào)酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率3關(guān)于投資項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)，以下做法正確的有（ABC）。A .營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加折舊B 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于營(yíng)業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅C 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額D 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊三、判斷題：1對(duì)于投資方案來(lái)說(shuō)，只有增量現(xiàn)金流才是相關(guān)現(xiàn)金流量。(V)2個(gè)企業(yè)能否維持下去， 不取決于是否有足夠的現(xiàn)金滿(mǎn)足各種支付，而關(guān)鍵是看

37、其是否盈利。(X)3投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)所用的內(nèi)部報(bào)酬率指標(biāo)，其指標(biāo)的計(jì)算與項(xiàng)目預(yù)定的貼現(xiàn)率高低有直接關(guān)系。(X)4肯定當(dāng)量系數(shù)是指不肯定的1元現(xiàn)金流量期望值相當(dāng)于使投資者滿(mǎn)意的肯定金額的系數(shù)。(V)5設(shè)備更新決策中，若新舊設(shè)備未來(lái)使用年限不同，則不宜采用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法。(V)四、計(jì)算分析題：1某投資項(xiàng)目初始投資1000萬(wàn)元，項(xiàng)目有效期8年，建設(shè)期兩年，第3至第8年末凈現(xiàn)金流量為 280萬(wàn)元，假設(shè)貼現(xiàn)率為8%,計(jì)算該項(xiàng)目的下列指標(biāo)：(1)凈現(xiàn)值。(2)內(nèi)部報(bào)酬率。(3)投資回收期。1. NPV=101.62IRR=10.2%T=5.57(含建設(shè)期2年)2某企業(yè)擬建一項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)年收入120

38、萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本為 75萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率為40% ,按直線(xiàn)方法計(jì)提折舊，項(xiàng)目建成后可使用10年，現(xiàn)有兩個(gè)備選方案：A .第1年初一次投入100萬(wàn)元，建成并投產(chǎn)。B .第1年初、第2年初各投資45萬(wàn)元，第2年初建成并投產(chǎn)。 該企業(yè)資本成本率為 10%，要求計(jì)算：A、B兩方案的凈現(xiàn)值。2. A :年折舊100/10=10萬(wàn)元年總成本=75+10=85萬(wàn)元年稅后利潤(rùn)=(120-85) (1-40%) =21NPV= (21 + 10) ( P/A , 10% , 10) -100=90.48B:年折舊90/10=9年總成本=25+9=84年稅后利潤(rùn)=(120-84) (1-40%) =21.6萬(wàn)元

39、(21.6+9) (P/A,0.1,11)-1-45-45 X( P/F,0.1,1) =85.022 萬(wàn)元3. 某公司擬用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價(jià)14950元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年經(jīng)營(yíng)成本2150元，預(yù)計(jì)殘值1750元，目前變現(xiàn)價(jià)值為8500元，購(gòu)置新設(shè)備需花費(fèi) 13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年經(jīng)營(yíng)成本850元，預(yù)計(jì)最終殘值 2500元。該公司預(yù)期報(bào)酬率 12%，所得稅稅率 30%，稅法規(guī)定該類(lèi)設(shè)備應(yīng)采用直線(xiàn)法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10%。請(qǐng)做出設(shè)備是否更新的決策。3. 舊設(shè)備現(xiàn)金流年經(jīng)營(yíng)成本現(xiàn)值 2150 (1-30% )X( P/A , 12% , 5)

40、 =5425.22 (元)14950 (1 10%)每年折舊抵稅現(xiàn)值X 30% X (P/A,12%,3)=1615.81殘值收益現(xiàn)值1750- (1750-14950 X 10% )X 30% X( P/F, 12% , 5) =949.54舊設(shè)備變現(xiàn)收益 8500-8500- (14950-2242.5 X 3) X 30%=8416.75平均年成本(8416.75+5425.22-1615.81-949.54 )X (A/P,12%,5)=3128.22新設(shè)備: 年經(jīng)營(yíng)成本現(xiàn)值 850 (1-30% )X( P/A , 12% , 6) =2446.2813750 (110%)每年折舊抵

41、稅現(xiàn)值一6 X 30% X (P/A,12%,6)=2543.93 元?dú)堉凳?益現(xiàn)值2500-(2550-13750 X 10%)X 30% X( P/F, 12%, 6) =1095.52平均年成本(13750+2446.28-2543.93-1095.52)X (A/P,12%,6)=3054.15 元新設(shè)備平均年成本較低，故選用新設(shè)備流動(dòng)資金管理一、單項(xiàng)選擇題1 下列現(xiàn)金管理目標(biāo)描述正確的是( D)A 現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金B(yǎng) 持有足夠的現(xiàn)金，可以降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好C 現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D 現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性呈反向變化

42、關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間作出合理選擇2. 在正常業(yè)務(wù)活動(dòng)基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來(lái)現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動(dòng)，這是由于(A )A 預(yù)防動(dòng)機(jī)B 交易動(dòng)機(jī) C.投機(jī)動(dòng)機(jī)D.以上都是3企業(yè)以賒銷(xiāo)方式賣(mài)給客戶(hù)甲產(chǎn)品100萬(wàn)元，為了使客戶(hù)能盡快付款，企業(yè)給予客戶(hù)的信用條件為(10/10 , 5/30, N/60 ),則下面描述正確的是( D)A. 信用條件中的10、30、60是信用期限B. N表示折扣率，由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商確定C. 客戶(hù)只要在60天以?xún)?nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D. 以上都不對(duì)4 關(guān)于存貨ABC分類(lèi)管理描述正確的有(B)A. 類(lèi)存貨金額大，數(shù)量多B. 類(lèi)存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)

43、較多C. 類(lèi)存貨金額小，數(shù)量少D. 三類(lèi)存貨的金額、數(shù)量比重大致為A:B:C=0.7 : 0.2: 0.1二、多項(xiàng)選擇題1. 企業(yè)信用政策包括(ABCD)A信用標(biāo)準(zhǔn)B 信用期限C .現(xiàn)金折扣D .折扣期限E. 收賬政策2. 在現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有(ABCD )現(xiàn)金持有成本有價(jià)證券和現(xiàn)金彼此之間轉(zhuǎn)換成本有價(jià)證券的利率以上都是管理成本3 在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則( BDE )A. 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B. 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大C. 現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低D. 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高E. 現(xiàn)金持有量與持有成本成

44、正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比4應(yīng)收賬款的管理成本主要包括（ABCE ）調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用收集各種信息的費(fèi)用賬簿的記錄費(fèi)用應(yīng)收賬款的壞賬損失收賬費(fèi)用三、判斷題1在有關(guān)現(xiàn)金折扣業(yè)務(wù)中,1/10 志川 若容丿唯一人山討款10%折扣優(yōu)惠。（x）2現(xiàn)金持有量越多，機(jī)會(huì)成本越高。（V）3現(xiàn)金的缺貨成本隨現(xiàn)金持有量的增加而減少，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升。（V）4存貨的經(jīng)濟(jì)批量指達(dá)到最低的進(jìn)貨成本的批量。（X ）四、計(jì)算分析題1已知某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年（按 360天計(jì)算）現(xiàn)金需要量為 250000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券 的轉(zhuǎn)換成本為每次 500元，有價(jià)證券年利率10%。要求：（1 ）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。（2

45、）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。（3）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。Q-J25000000 =50000（元）1. （1）最佳現(xiàn)金持有量-10%（2 ）現(xiàn)金管理總成本 TC = . 2 150000 .、. 1= 5000（兀）轉(zhuǎn)換成本=（250000- 50000）X 500=2500 （元） 持有機(jī)會(huì)成本=（50000 - 2）X 10%=2500 （元）（3）有價(jià)證券交易次數(shù) =250000 - 50000=5 （次）有價(jià)證券交易間隔期 =360* 5=72 （天）2. 某企業(yè)2002年信用政策為（2/

46、10, 1/20, n/90）,預(yù)計(jì)A產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為 5400萬(wàn)元，將有30%的 貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到（前兩部分貨款不 會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%），收賬費(fèi)用為50萬(wàn)元，變動(dòng)成本率 60%，資金成本率 8%。要求計(jì)算下列指標(biāo)： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款平均余額 維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬成本 信用成本（應(yīng)收賬款總成本）2. （ 1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 =10 X 30%+20 X 20%+90 X 50%=52 （天）（2）應(yīng)收賬款平均余額 =5400 X（ 52 * 360） =780 （

47、萬(wàn)元）（3）維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金 =780 X 60%=468 （萬(wàn)元）（4）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 =468 X 8%=3744 （萬(wàn)元）（5 ）壞賬成本=5400 X 50% X 4%=108 （萬(wàn)元）（6 ）信用成本（應(yīng)收賬款總成本）=37.44+108+50=195.44 （萬(wàn)元）3某公司本年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購(gòu)成本為 200元/千克，年度儲(chǔ)存成本為16元/千克，平均每次訂貨成本 20元。要求：計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的相關(guān)總成本。計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的平均資金占用額。計(jì)算本年度乙材料最佳進(jìn)貨批次。3. （ 1）經(jīng)濟(jì)訂貨

48、批量Q =2AB /C二 巾3600020/16- =300 （千克）（2 ）經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的相關(guān)總成本Tc =、2 ABC 二.2_3600020_16 = 4800 （元）（3）經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的平均資金占用額W 二 PQ / 2 = 200300 / 2 二 30000（元）（4）最佳進(jìn)貨批次N 二 A/Q 二 36000 /300 = 120 （次）第八章籌資管理1. 甲公司按年利率5%向銀行借款100萬(wàn)元，期限3年，根據(jù)貸款協(xié)議，銀行要求保持總額的15%的補(bǔ)償性余額，不按復(fù)利計(jì)息。要求計(jì)算：（1）實(shí)際可用的借款額；（2）實(shí)際負(fù)擔(dān)的年利率。2 .某企業(yè)2005年度資產(chǎn)負(fù)債如下：課本246

49、頁(yè)該企業(yè)2005年銷(xiāo)售收入為1600萬(wàn)元，2006年該企業(yè)在不增加固定資產(chǎn)的情況下，銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)將達(dá)到2000萬(wàn)元，請(qǐng)確定該企業(yè) 2006年度需要籌資的數(shù)量。若該企業(yè)2006年預(yù)計(jì)稅后利潤(rùn)為 60萬(wàn)元，留用比例為 30%，請(qǐng)確定該企業(yè)2006年對(duì)外籌資規(guī)模。股利分配管理某企業(yè)2001年的稅后可向股東分配的凈利潤(rùn)為1500萬(wàn)元，確定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為6: 4，即權(quán)益資本為60%，負(fù)債為40%。假設(shè)該公司2002年有一良好的投資項(xiàng)目，需要資金1000萬(wàn)元。要求計(jì)算：當(dāng)公司采用剩余股利政策時(shí)，企業(yè)應(yīng)如何融資和分配股利。第十章資本成本與資本結(jié)構(gòu)一、單項(xiàng)選擇題1. 為了保持財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)鍵和提高資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率，在結(jié)構(gòu)上，通常應(yīng)保持合理對(duì)應(yīng)關(guān)系的是（A ）。A資金來(lái)源與資金運(yùn)用 B銀行借款和應(yīng)收賬款 C對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)投資 D長(zhǎng)期資金和短期資金2. 調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)并不能（C）。A降低資金成本 B降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D增加融資彈性3. 經(jīng)營(yíng)杠桿風(fēng)險(xiǎn)是指（D ）。A利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn) B成本上升的風(fēng)險(xiǎn) C業(yè)務(wù)量變動(dòng)導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)同比變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)D業(yè)務(wù)量變動(dòng)導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)更大變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)4. 下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的是（D ）。A產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量 B產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格 C固定成本D利息費(fèi)用5下列籌資活