行業(yè)發(fā)展研究資料№-注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)

1、-1-行業(yè)發(fā)展研究資料(能.2004-3)企業(yè)報(bào)告的新模式英格蘭和威爾士特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì) 發(fā)起的“為更完善市場(chǎng)的信息運(yùn)動(dòng)”系列報(bào)告之一近年來，企業(yè)報(bào)告不充分的問題已日益引起國(guó)際范圍的廣泛關(guān) 注。英國(guó)英格蘭和威爾士特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(ICAEW)認(rèn)為，公司向 市場(chǎng)披露的信息存在著極大的改善空間。 雖然各界對(duì)于怎樣改革企業(yè) 報(bào)告已有相當(dāng)多的見解，但是，應(yīng)如何進(jìn)行改革尚未達(dá)成共識(shí)。為推進(jìn)企業(yè)報(bào)告向前發(fā)展，ICAEW組織發(fā)起了“為更完善市場(chǎng)的 信息運(yùn)動(dòng)”(Information for Better Markets)，擬通過一系列報(bào)告探究 企業(yè)報(bào)告中存在的關(guān)鍵問題、 舉行多方參加的研討會(huì)、 委托或資助后 續(xù)

2、研究并提出適當(dāng)建議。“企業(yè)報(bào)告的新模式(”New Reporting Models for Business)是 該系列報(bào)告之一，它總結(jié) 分析了平 衡計(jì)分卡 (The Balanced Scorecard)等11份有關(guān)新報(bào)告模式的提議，旨在謀求投資者、經(jīng) 理人員、監(jiān)管者以及參與研究人員的普遍支持。中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)編二OO四年二月五日目錄-2-摘要 . 3.改革者和固有意見間存在根本分歧的六個(gè)基本問題 .41、企業(yè)報(bào)告能為多類利益相關(guān)者 (multiple stakeholders) 服務(wù)嗎？ .42. 企業(yè)報(bào)告能滿足所有決策者的需要嗎？ .53. 企業(yè)報(bào)告能依賴看不見的手 (in visib

3、le hand)嗎？ .64. 企業(yè)報(bào)告能從一個(gè)新的概念框架中獲益嗎？ .75. 企業(yè)報(bào)告能賦予所有無(wú)形資源的價(jià)值嗎？ .86. 企業(yè)報(bào)告能達(dá)到透明嗎？ .8對(duì)11份新報(bào)告模式倡議的分析 .91. 平衡計(jì)分卡 .92. 詹金斯報(bào)告 .93. 明日公司 .114. 21 世紀(jì)年報(bào) .125. 企業(yè)報(bào)告：必然的改變？ .126. 徹底地報(bào)告對(duì)于股東的價(jià)值 .137. 價(jià)值原動(dòng)力 .148. 全球報(bào)告開端 .159. 看不見的財(cái)富 .1610. 價(jià)值報(bào)告革命 .1711. 赫爾墨斯原則 .19摘要對(duì)企業(yè)報(bào)告的批評(píng)形成于20世紀(jì)90年代，且由于對(duì)同一公司 資產(chǎn)負(fù)債表顯示的價(jià)值與證券市場(chǎng)估價(jià)間日益加大差

4、異的關(guān)注而進(jìn) 一步增強(qiáng)。 過去三年間發(fā)生的事件似乎有減弱了這些批評(píng)的勢(shì)頭， 因 為牛市的崩塌縮減了資產(chǎn)負(fù)債表與市場(chǎng)價(jià)值間的差距。 同時(shí)，會(huì)計(jì)丑 聞，尤其在美國(guó)， 已將人們關(guān)注的焦-3-點(diǎn)轉(zhuǎn)向保持傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告整體性 的重要性上。企業(yè)報(bào)告的當(dāng)前進(jìn)展似乎暗示既要強(qiáng)調(diào)改革者議題中的 難題，又要至少在大公司將這些議題加以實(shí)施。財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)(OFR)和管理分析與討論(MD&A)應(yīng)當(dāng)提供有價(jià)值的新信息，日 漸國(guó)際化的趨勢(shì)要求強(qiáng)制編制這些報(bào)表， 不斷發(fā)布對(duì)其詳細(xì)內(nèi)容的具 體要求與指導(dǎo)。企業(yè)報(bào)告模式需要進(jìn)行根本性變革嗎？如果是， 如何進(jìn)行以及如 何加以執(zhí)行？為使未來的工作建立在堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)上， 此報(bào)告試

5、圖界定 潛在的基本問題。本報(bào)告確定了在改革者和固有意見間存在根本分歧 的六個(gè)基本問題， 總結(jié)分析了平衡計(jì)分卡(The Balanced Scorecard)等11份有關(guān)新報(bào)告模式的提議。ICAEW指出，這些 倡議都認(rèn)為應(yīng)界定傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告存在的一系列固有局限，包括： 未能強(qiáng)調(diào)一個(gè)足夠大范圍使用者的需要， 即使在滿足投資者的 需要方面所提供的信息服務(wù)也相當(dāng)差勁； 在報(bào)告歷史財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表集中于滯后指標(biāo)， 而不是顯示 導(dǎo)致未來財(cái)務(wù)成功的非財(cái)務(wù)信息； 傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告確認(rèn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)基于計(jì)量的可靠性， 未對(duì)現(xiàn)代企 業(yè)所依賴的無(wú)形的關(guān)系資源與知識(shí)資產(chǎn)加以確認(rèn)； 傳統(tǒng)報(bào)告鼓勵(lì)管理者、 投資人、財(cái)務(wù)分析師與評(píng)

6、論人員關(guān)注采 用短期方式計(jì)算的、包含了上述缺陷混合影響的總計(jì)的盈利數(shù)字等。 所有改革者都設(shè)想了實(shí)施其倡議的新范式所能帶來的理想結(jié)果： 改善長(zhǎng)期公司業(yè)績(jī)； 建立在巨大的相互理解、 公平以及更具技術(shù)性地 減少代理問題和信息不對(duì)稱基礎(chǔ)之上的股東和其他利害關(guān)系者間的 良好關(guān)系； 隨之而來的股價(jià)波動(dòng)性和資本成本的降低； 增強(qiáng)的價(jià)值創(chuàng) 造力（如更高的股票市價(jià)）以及更有效的資源配置。這些模式無(wú)論其價(jià)值、 優(yōu)點(diǎn)大小， 到目前為止均未能贏得普遍的 支持，其中不少建議能被廣泛執(zhí)行的前景似乎更加渺茫。 本報(bào)告不是 提出另一種新的-4-報(bào)告模式來參與本已擁擠的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)， 而是采用了一 種不同的方式： 分析闡明上述模型

7、至今僅獲微小成功的原因， 運(yùn)用一 個(gè)框架對(duì)改革者提出了七個(gè)需進(jìn)一步研討的問題，即需解決的難題、 解決方案、該解決方案的理想結(jié)果、誰(shuí)有責(zé)任執(zhí)行該方案、他們的執(zhí) 行動(dòng)機(jī)、他們將會(huì)遇到的實(shí)際困難和進(jìn)展的跟蹤監(jiān)控。一、改革者和固有意見間存在根本分歧的六個(gè)基本問題（一）企業(yè)報(bào)告能為多類利益相關(guān)者（multiple stakeholders） 服務(wù)嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)， 不能。企業(yè)報(bào)告應(yīng)取決于投資者的需要，但幸運(yùn) 的是，在投資者的需要和其他利益相關(guān)者的需要間存在相當(dāng)大的重疊 部分。許多改革者說， 可以。不同的利益相關(guān)者有不一樣的信息需求， 好在，現(xiàn)代技術(shù)使得利益相關(guān)者根據(jù)需要精確地獲取信息。長(zhǎng)期以來形成的觀點(diǎn)

8、是， 投資者是企業(yè)的所有者， 如何報(bào)告以及 報(bào)告什么由投資者決定。 雖然近幾十年來對(duì)投資者的定義已擴(kuò)充至潛 在投資者，但對(duì)于資本市場(chǎng)重要性和效率的關(guān)注僅僅是強(qiáng)化了這一結(jié) 論。根據(jù)這個(gè)觀點(diǎn)， 不能合理地期望企業(yè)報(bào)告能滿足其他利益相關(guān)集 團(tuán)的不同的信息需求。然而，傳統(tǒng)上，對(duì)企業(yè)報(bào)告的關(guān)注的焦點(diǎn)已集 中于財(cái)務(wù)報(bào)表，且在此方面，一般認(rèn)為，投資者和其他利益相關(guān)者的 利益是重疊的。 例如，一個(gè)欲了解企業(yè)利潤(rùn)或財(cái)務(wù)狀況的雇員或供貨 商所需要的信息會(huì)和有同樣打算的投資者的信息需要相同。 但習(xí)慣上 并不將此種重疊視作財(cái)務(wù)報(bào)表之外的信息擴(kuò)充。改革者在兩個(gè)方面質(zhì)疑上述傳統(tǒng)觀點(diǎn)。 一些人指出， 由于在所有 利益相關(guān)者

9、之間存在一種潛在的長(zhǎng)期一致的利益， 因而在滿足投資者 利益和滿足其他利益相關(guān)者需要之間設(shè)想的沖突就是一個(gè)假的對(duì)立 面。另一些改革者同意不同的利益相關(guān)者有不同的利益， 但認(rèn)為數(shù)字 技術(shù)已使企業(yè)收集所有利益相關(guān)者需-5-要的全部信息變得切實(shí)可行并 符合成本效益原則。 隨之，使利益相關(guān)者在“按照需要”基礎(chǔ)上可得到， 使用技術(shù)進(jìn)行信息分層和鏈接以及為不同的利益相關(guān)者提供未包裝 前的信息。（二）企業(yè)報(bào)告能滿足所有決策者的需要嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)， 不能。企業(yè)報(bào)告在投資者的決策中發(fā)揮著重要作 用，但還應(yīng)重視其他來源如直接的經(jīng)驗(yàn)或同管理者接觸信息的重要 性。許多改革者說，可以。他們給予報(bào)告一個(gè)更加重要和綜合的作

10、用， 并將股市的波動(dòng)、泡沫以及不景氣歸因于當(dāng)今報(bào)告的所謂缺陷。明白企業(yè)報(bào)告對(duì)于決策者如何重要是重要的。 通常認(rèn)為， 企業(yè)報(bào) 告需要應(yīng)當(dāng)基于成本效益測(cè)試， 企業(yè)報(bào)告對(duì)決策者的貢獻(xiàn)越大， 披露 的范圍就應(yīng)該越大。 如果你接受不足夠的報(bào)告在某種程度上對(duì)股市的 波動(dòng)負(fù)有責(zé)任的觀點(diǎn)，那么，你就會(huì)得出結(jié)論： 如果它們能減輕問題， 進(jìn)行非常廣泛的新的披露和/或更經(jīng)常的披露將是應(yīng)當(dāng)?shù)?。與此相反， 另一種觀點(diǎn)認(rèn)為， 企業(yè)報(bào)告在決策中發(fā)揮著不太大的作用。 其他來源 的信息如同管理者的個(gè)人接觸、 對(duì)企業(yè)的直接經(jīng)驗(yàn)和第三方的意 見通常要重要得多， 股市的循環(huán)周期有著深刻的制度和行為原因， 任 何數(shù)量的企業(yè)報(bào)告都不會(huì)消

11、除之。(三)企業(yè)報(bào)告能依賴看不見的手(invisible hand)嗎？ 根據(jù)固有觀點(diǎn)，不能。 (企業(yè)報(bào)告的)的發(fā)展是規(guī)則而非自利或 市場(chǎng)力量推動(dòng)的， 沒有規(guī)則就會(huì)沒有了可比性， 劣質(zhì)報(bào)告就會(huì)驅(qū)逐好 報(bào)告。可以，許多改革者說，規(guī)則強(qiáng)加的變化會(huì)導(dǎo)致表面上的遵守和 陳詞濫調(diào)的刻板文件， 而不是有用的信息。 改進(jìn)應(yīng)該也可以留給市場(chǎng) 機(jī)制去發(fā)揮作用。近幾十年企業(yè)報(bào)告主要是根據(jù)立法者、 證券監(jiān)管部門和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 制定機(jī)構(gòu)的需要發(fā)展的。 主張此方法是必要的， 因沒有其他更有效的 途徑確保報(bào)告可比并滿足用戶的需要。-6-許多改革者的觀點(diǎn)與此不同。 他們認(rèn)為， 規(guī)則主導(dǎo)的披露不能保 證滿足用戶的需求，因?yàn)樗荒?/p>

12、處理企業(yè)的多樣性，而且，它引導(dǎo)的 報(bào)告是遵守責(zé)任的一種履行而不是溝通交流。 他們建議代之以任何新 的報(bào)告模式均應(yīng)當(dāng)按下述四階段的程序加以實(shí)施：(i)個(gè)別公司先行 新的實(shí)踐，(ii)其他公司漸漸將其作為最優(yōu)慣例加以仿效，(iii)使 最優(yōu)慣例采用非強(qiáng)制的形式系統(tǒng)化，(iv)規(guī)則制定者最后在強(qiáng)制性的 要求中對(duì)最優(yōu)慣例加以反映。 這一方法的贊成者能夠舉出歷史上準(zhǔn)則 按此方式改變的例子作例證。這一系列的論點(diǎn)令人回憶起亞當(dāng)?斯密國(guó)富論中的著名段落。在論及企業(yè)家行為時(shí)， 斯密指出，個(gè)人“僅 考慮自己的所得，但他在這場(chǎng)合，像在其他許多場(chǎng)合一樣，他受著一 只看不見的手的指導(dǎo)，去盡力達(dá)到一個(gè)并非他本意想要達(dá)到的

13、目的。也并不因?yàn)槭路浅鲇诒疽?，就?duì)社會(huì)有害。他追求自己的利益，往往 使他能比在真正出于本意的情況下更有效地促進(jìn)社會(huì)的利益”。對(duì)于企 業(yè)報(bào)告就是，單個(gè)企業(yè)與單個(gè)投資者各自追求其自身利益的相互作 用，致使披露慣例被改進(jìn)并在總體上惠及市場(chǎng)與社會(huì)。辯論的雙方均存在重要的假設(shè)。規(guī)則方法假定公司的自利行為不 會(huì)產(chǎn)生有益的公共物品(public goods)，但準(zhǔn)則化的披露卻可以?！翱?不見的手”方法假定市場(chǎng)會(huì)以低的資本成本獎(jiǎng)勵(lì)改良的披露，相應(yīng)地 會(huì)懲罰未能遵守新出現(xiàn)的最佳慣例的公司。所以，對(duì)于企業(yè)報(bào)告，格 雷沙姆法則(Greshams Law)I應(yīng)反過來講：好報(bào)告驅(qū)逐劣報(bào)告。(四) 企業(yè)報(bào)告能從一個(gè)新的概

14、念框架中獲益嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)，不會(huì)?，F(xiàn)存會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者的概念框架已極其足 夠?？梢裕琁又譯作格雷欣法則。是劣幣驅(qū)逐良幣法則的一種金融理論，認(rèn)為當(dāng)有兩種名義 價(jià)值相同但實(shí)際價(jià)值不同的貨幣在流通時(shí)， 實(shí)際價(jià)值高的貨幣將會(huì)被囤積并最終 被實(shí)際價(jià)值低的貨幣取代成為流通貨幣。-7-許多改革者說，該概念框架需要發(fā)展完善以反映所有利益 相關(guān)者對(duì)非財(cái)務(wù)和前瞻性信息的需求，反映無(wú)形資源的重要性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者的概念框架僅限于財(cái)務(wù)報(bào)表， 他們專注于投資者 的需求、歷史性的、能以貨幣量度表示的以及能可靠地計(jì)量的信息。 改革者指出，對(duì)各種利益相關(guān)者有用的大量的信息是前瞻性的、非貨幣的、定性的，而非定量化的、在某些情況

15、下也許不能可靠計(jì)量的。 要有一個(gè)明智的概念框架來決定這類企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露何種信息，就需要拓展或超越現(xiàn)存的概念框架。與此相反，在現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告所謂的不足問題上， 有些人持懷疑態(tài) 度，因而不相信此不足情形是如此強(qiáng)烈以致需要全新的企業(yè)報(bào)告或一個(gè)新的框架來支持（五）企業(yè)報(bào)告能賦予所有無(wú)形資源的價(jià)值嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)， 不能。無(wú)形資源不是什么新東西，現(xiàn)存管理和報(bào) 告技術(shù)可以處理它們?？梢裕S多改革者說，無(wú)形資源的興起已改變 了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，只有對(duì)報(bào)告進(jìn)行根本性的變革才能使企業(yè)適當(dāng)?shù)刈龀龇?應(yīng)。在相當(dāng)程度上，這僅僅是關(guān)于世界已發(fā)生多大的變化的一個(gè)簡(jiǎn)單 的討論，一方強(qiáng)調(diào)過去和現(xiàn)在間的連貫性而另一方卻強(qiáng)調(diào)其間不連 續(xù)。毫

16、無(wú)疑問，企業(yè)活動(dòng)在上一代中已發(fā)生了變換，像技巧、知識(shí)和 關(guān)系等無(wú)形資源的變換是主要的。然而，至少可爭(zhēng)論的是，在發(fā)達(dá)經(jīng) 濟(jì)中過去250年來每一代可以說都是相同的、而且許多會(huì)回歸至原 來甚至更遠(yuǎn)。 因此，無(wú)形資源是新的嗎？這真的是企業(yè)性質(zhì)的一種突 變以至需要對(duì)報(bào)告做出相應(yīng)的變革嗎？那些認(rèn)為企業(yè)性質(zhì)已發(fā)生了一個(gè)巨變、 因而企業(yè)報(bào)告也需要一個(gè) 巨變中的一些人， 具體闡明企業(yè)能夠也必須披露甚至確定他們的所有 無(wú)形資源的價(jià)值。傳統(tǒng)主義者會(huì)辯論說， 即使從原則上假設(shè)這是理想 的，但在實(shí)踐中明顯是不可-8-能的。（六）企業(yè)報(bào)告能達(dá)到透明嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)，不會(huì)。企業(yè)報(bào)告的透明度要受到成本、競(jìng)爭(zhēng)、保 密和法律訴訟

17、的嚴(yán)重制約?？梢?，許多改革者說，在透明度上幾乎不 應(yīng)該有限制。雖然每個(gè)人都同意透明度從原則上講是好事情， 但通常也有一些 人承認(rèn)它存在著諸多實(shí)踐上的限制。與此相反，有些人認(rèn)為，那些有關(guān)透明度的制約被普遍地夸大了，往往和不予披露的自利借口無(wú)差 別。根據(jù)這一觀點(diǎn)，為什么企業(yè)報(bào)告不應(yīng)該是真正透明的，就沒有合 適的原因了。二、對(duì)11份新報(bào)告模式倡議的分析(一)平衡計(jì)分卡由卡普蘭(Robert S. Kaplan)和諾頓(David R. Norton)1992年在哈佛工商評(píng)論雜志上發(fā)表的文章中提出的平衡計(jì)分卡(The BalancedScorecard)，是過去15年來最有影響的管理思想之一， 它 不

18、僅從財(cái)務(wù)角度，而且從客戶、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)幾個(gè)方面 報(bào)告公司的業(yè)績(jī)。 將平衡計(jì)分卡和外部報(bào)告相聯(lián)系， 源于二位作者對(duì) 現(xiàn)行外部報(bào)告模式的不滿 (現(xiàn)行倚重財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)量的注重短期業(yè)績(jī)?cè)u(píng) 價(jià)方法已經(jīng)陳舊且不足夠) ，以及安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所 (US accounting firm of Ernst & Young)等要求公司比照平衡計(jì)分卡體系增加對(duì)非財(cái) 務(wù)計(jì)量結(jié)果披露的影響?？ㄆ仗m和諾頓認(rèn)為， 盡管計(jì)分卡主要是一種管理工具， 也可成為 外部報(bào)告的基礎(chǔ)。 他們強(qiáng)調(diào)， 公司的內(nèi)部報(bào)告采用計(jì)分卡將會(huì)促使管 理者關(guān)注無(wú)形資源的計(jì)量， 從而可改善公司的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)； 安永會(huì) 計(jì)師事務(wù)所的研究報(bào)告顯

19、示， 采用平衡計(jì)分卡系統(tǒng)所收集的非財(cái)務(wù)信 息同樣為投資者所關(guān)注。 設(shè)計(jì)、實(shí)施和披露計(jì)分卡的責(zé)任被賦予經(jīng)理 人員；平衡計(jì)分卡不便用于外部報(bào)告-9-目的。(二)詹金斯報(bào)告由美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(AICPA)于1994年編制的改進(jìn)企業(yè) 報(bào)告：用戶視角的詹金斯報(bào)告（Jenkins Report），提出了滿足企 業(yè)資金提供者需要的一個(gè)綜合報(bào)告模型， 財(cái)務(wù)報(bào)表僅是其中的一個(gè)要 素。這份報(bào)告指出，企業(yè)報(bào)告未能提供滿足使用者需要的有用信息， 在關(guān)注用戶需求方面不充分。 為滿足用戶變化著的需求， 企業(yè)報(bào)告應(yīng) 當(dāng)：提供更多前瞻性信息包括管理計(jì)劃、機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)和計(jì)量的不確定 性；更多地關(guān)注創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的因素包括關(guān)鍵企業(yè)

20、經(jīng)營(yíng)過程執(zhí)行情況 的非財(cái)務(wù)計(jì)量結(jié)果； 更好地聯(lián)結(jié)公司對(duì)外的報(bào)告與對(duì)公司高管人員用 于管理的報(bào)告， 其內(nèi)容應(yīng)包括財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、 管理者對(duì)財(cái)務(wù)與非 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析、前瞻性信息、股東和管理者、公司背景等十個(gè)方面 的要素。詹金斯報(bào)告旨在改善投資者的資本配置， 它賦予所有企業(yè)報(bào)告過 程參與者以執(zhí)行責(zé)任，并將這些責(zé)任特別賦予給監(jiān)管者（SEC） 和準(zhǔn) 則制定者（FASB）。報(bào)告設(shè)計(jì)了一個(gè)先于自愿披露的、建立在管理者 判斷力基礎(chǔ)上的相當(dāng)長(zhǎng)的強(qiáng)制披露執(zhí)行期。該報(bào)告指出“用戶不贊成 更換現(xiàn)行的會(huì)計(jì)模式”，立法者和監(jiān)管者有責(zé)任為管理者披露前瞻性的 信息提供安全港保護(hù)。 詹金斯報(bào)告反映了會(huì)計(jì)專業(yè)人士對(duì)企業(yè)報(bào)告的

21、聲望與相關(guān)性的關(guān)注。AICPA和FASB通過邀請(qǐng)參加對(duì)詹金斯報(bào)告 的評(píng)論開展了一系列的活動(dòng)， 如FASB的企業(yè)報(bào)告研究計(jì)劃， 發(fā)行了企業(yè)報(bào)告信息的電子發(fā)送（2000）、改進(jìn)企業(yè)報(bào)告：強(qiáng)化自愿披 露透視 （2001） 等幾種出版物； 企業(yè)與財(cái)務(wù)報(bào)告： 來自新經(jīng)濟(jì)的 挑戰(zhàn) （2001）是FASB的一份特別報(bào)告。改進(jìn)企業(yè)報(bào)告考察了 分布8個(gè)行業(yè)的62家美國(guó)上市公司自愿披露情況，結(jié)果顯示，所選 公司都進(jìn)行了大量的前瞻性和非財(cái)務(wù)信息披露， 但質(zhì)量和覆蓋范圍不 均衡。詹金斯報(bào)告也在英國(guó)提供了一個(gè)進(jìn)行公司披露實(shí)證研究的框 架，有價(jià)值的證據(jù)來自2002年ICAEW出版的透過-10-管理者之眼： 維維恩貝蒂(V

22、ivien Beattie)進(jìn)行的一項(xiàng)敘述性披露研究。(三) 明日公司明日公司(Tomorrows Company)提出了一份有關(guān)公司和企業(yè) 報(bào)告的綜合性方案， 關(guān)注更廣泛的利益相關(guān)關(guān)系而不是只強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)指 標(biāo)。明日公司：變化世界中企業(yè)的角色 是由位于倫敦的“促進(jìn)藝術(shù)、 制造業(yè)和商業(yè)皇家協(xié)會(huì)”(RSA)開展的一項(xiàng)調(diào)查。調(diào)查結(jié)果于1995年發(fā)布。其目的在于調(diào)查英國(guó)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力， 但對(duì)企業(yè)報(bào)告也提 出了一些建議。明日公司發(fā)布了一系列出版物，在更快、更明晰、 更簡(jiǎn)潔：一個(gè)簡(jiǎn)樸緊湊的綜合性年報(bào)的圖像 中提出了其公司年度報(bào) 告思想。明日公司對(duì)于企業(yè)報(bào)告的批評(píng)切中要害、 極其有力：“財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)本 身并不測(cè)

23、度公司的整體健康狀況， 既不反映競(jìng)爭(zhēng)績(jī)效， 也未計(jì)量通過 產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)和反應(yīng)速度創(chuàng)造的價(jià)值”，“盡管好的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)是英國(guó)對(duì) 成功公司的傳統(tǒng)定義， 但歷史財(cái)務(wù)計(jì)量是一種滯后的反映， 對(duì)于未來 業(yè)績(jī)是一種不盡如人意的指導(dǎo)”；報(bào)告注意到無(wú)形資源日漸增長(zhǎng)的重要 性。公司應(yīng)重視全部利益相關(guān)者的關(guān)系和一種更廣泛的衡量成功的方 法， 少一些專注股東和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的度量。公司年報(bào)應(yīng)清楚地陳述公司 的目標(biāo)和價(jià)值，對(duì)成功的定義，同顧客、資本提供者、雇員和社區(qū)間 的關(guān)鍵關(guān)系， 以及公司的發(fā)展前景。 明日公司建議應(yīng)降低財(cái)務(wù)報(bào)告在 外部報(bào)告中的地位，在發(fā)布預(yù)備公告時(shí)提供一份簡(jiǎn)短年報(bào)，爾后再進(jìn) 一步發(fā)布補(bǔ)充材料和增補(bǔ)報(bào)告。增

24、補(bǔ)報(bào)告包括 “財(cái)務(wù)報(bào)告、” “價(jià)值鏈 報(bào)告”、“人員文件”和“持續(xù)生存文件”各一份明。日公司制定了一個(gè)周密 的行動(dòng)方案和四份涉及董事會(huì)、 經(jīng)理人、投資者以及學(xué)習(xí)與教育人員的議程表。明日公司的企業(yè)報(bào)告思想對(duì)近來的英國(guó)公司法評(píng)論(CLR)尤其是由后者提出的“強(qiáng)制性經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)審查”建議極具影響 力。(四)21世紀(jì)年報(bào)-11-1998年由ICAEW發(fā)布的21世紀(jì)年報(bào)(The 21st CenturyAnnual Report)提議，公司應(yīng)公布一個(gè)范圍更廣的主要財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指 標(biāo)，采取更廣泛的利益相關(guān)者觀點(diǎn)， 在企業(yè)報(bào)告中充分利用信息技術(shù) 的先進(jìn)性。在21世紀(jì)年報(bào)中，克里斯 斯溫森(Chris Swinso

25、n) 指出，歷史成本財(cái)務(wù)報(bào)告未致力于滿足所有相關(guān)用戶的信息需要， 其 有用性不能令人滿意： 那些未被歷史成本記錄的資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)， 似乎對(duì) 公司未來的成功愈益重要。倡議使用基于IT和網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)，讓用戶 根據(jù)自己的需要裁剪信息， 并使信息能更快捷和公正地獲得。 編者總 結(jié)了新舊報(bào)告系統(tǒng)的區(qū)別。 新系統(tǒng)報(bào)告模式的自愿執(zhí)行的責(zé)任被賦予 了管理者，他們預(yù)期會(huì)受降低資本成本的激勵(lì)。正如布賴恩詹金斯(Brian Jenkins)指出， 如何在透明性和在提供競(jìng)爭(zhēng)性的敏感信息讓 步之間求得平衡、以及如何決定信息更新的頻率等，21世紀(jì)年報(bào)模 式無(wú)疑面臨著巨大挑戰(zhàn)。(五) 企業(yè)報(bào)告：必然的改變？1999年由蘇格蘭特許

26、會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(ICAS)發(fā)布的企業(yè)報(bào)告： 必然的改變？(Business Reporting: The Inevitable Change?)認(rèn) 為，當(dāng)前的企業(yè)報(bào)告仍是提供者驅(qū)動(dòng)的而非為滿足用戶需求的； 為滿 足用戶的需要， 公司應(yīng)當(dāng)運(yùn)用先進(jìn)的信息技術(shù)提供范圍更廣、 比目前 更快更經(jīng)常的信息，考慮各種利益相關(guān)者的不同需求。該報(bào)告為企業(yè)報(bào)告設(shè)計(jì)了一個(gè)藍(lán)圖： 基于公司數(shù)據(jù)庫(kù)的電子資源 可向外部使用者提供， 現(xiàn)有技術(shù)開發(fā)用于信息連接和分類， 提供直接 與非公司數(shù)據(jù)庫(kù)的對(duì)接， 維持自由搜索的便捷方式、 可對(duì)每一個(gè)利益 相關(guān)者按標(biāo)準(zhǔn)格式提供匯總前的信息、 常規(guī)公司會(huì)議通過現(xiàn)場(chǎng)廣播可 實(shí)現(xiàn)接入并將錄音存于圖

27、書館，與投資者一對(duì)一的會(huì)談備忘錄置備于 圖書館，通過電子圖書館可實(shí)現(xiàn)便捷的網(wǎng)上質(zhì)詢管理者， 當(dāng)外界有需 求時(shí)，可提供大范圍的信息，保持常規(guī)的定期報(bào)告，-12-隨著用戶對(duì)變動(dòng) 的適應(yīng)適當(dāng)增加頻率， 建立多層次多形式的保障等。 此藍(lán)圖將分三個(gè) 階段實(shí)施。 這一提議旨在以適當(dāng)?shù)某杀窘档推髽I(yè)報(bào)告的預(yù)期差距、 縮小現(xiàn)在的不公平性、 改善資本配置降低公司資本成本。 為規(guī)避潛在困 難，建議采取自愿、漸進(jìn)的實(shí)施方式； 管理者被賦予最大的執(zhí)行責(zé)任， 他們將會(huì)受到資本成本降低的激勵(lì)。（六）徹底地報(bào)告對(duì)于股東的價(jià)值 過去的幾年里，ICAEW發(fā)布了一系列針對(duì)企業(yè)報(bào)告改革方面的 長(zhǎng)篇研究報(bào)告，徹底地報(bào)告對(duì)于股東的價(jià)值（

28、Inside Out: Reporting on Shareholder Value）（1999年）因其刻畫了一個(gè)綜合潛力的報(bào)告 模型而最具相關(guān)性。Inside Out提議：上市公司應(yīng)當(dāng)更多地揭示其戰(zhàn)略與價(jià)值驅(qū)動(dòng)源， 包括在董事會(huì)層面上使用的管理公司方法和主要指標(biāo)。 許多管理者認(rèn) 為，在對(duì)公司潛力的理解上， 公司內(nèi)部與證券市場(chǎng)存在著差異。Inside Out指出其原因在于：今天的投資者需要關(guān)于公司為股東創(chuàng)造價(jià)值的 潛力的信息。 價(jià)值在很大程度上源于公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， 以及管理當(dāng)局 選擇和實(shí)施發(fā)揮此優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略的能力。 僅僅報(bào)告過去已不再足夠， 強(qiáng)調(diào) 歷史的財(cái)務(wù)影響是不合宜的， 因?yàn)闀?huì)計(jì)利潤(rùn)對(duì)于創(chuàng)造經(jīng)

29、濟(jì)價(jià)值是一個(gè) 不可靠的指標(biāo)， 尤其是在為取得未來利益而預(yù)期一項(xiàng)巨額支出會(huì)對(duì)財(cái) 務(wù)報(bào)表利潤(rùn)產(chǎn)生沖擊時(shí)。這些“收入投資”包括在品牌、研究和開發(fā)、 人員、知識(shí)管理和創(chuàng)新上的支出。 年度報(bào)告必須包含更多對(duì)投資者決 策有用的信息，或者最好成為次要的信息源。Inside Out分別針對(duì)整 個(gè)公司和為管理目的建議連同財(cái)務(wù)報(bào)表一起披露的主要內(nèi)容。 要求管 理當(dāng)局在向外部披露公司內(nèi)部用于管理企業(yè)信息的關(guān)鍵要素方面更 加開放。徹底地(Inside Out)揭示旨在架起一座橋梁，溝通公司內(nèi) 部和市場(chǎng)間在公司潛力認(rèn)識(shí)上的差異，并將揭示責(zé)任賦予了管理當(dāng) 局，他們將受到市場(chǎng)對(duì)其股價(jià)獎(jiǎng)勵(lì)的激勵(lì)。(七)價(jià)值原動(dòng)力-13-價(jià)值

30、原動(dòng)力(Value Dynamics)認(rèn)為公司的信息披露應(yīng)當(dāng)更加 透明、應(yīng)由用戶驅(qū)動(dòng)，尤其應(yīng)披露其全部資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)值，包括目前 尚未在財(cái)務(wù)報(bào)告中予以確認(rèn)的無(wú)形資源的價(jià)值。2000年由安達(dá)信會(huì) 計(jì)公司出版的價(jià)值密碼破譯：新經(jīng)濟(jì)中成功公司如何創(chuàng)造財(cái)富 ， 雖然主要是關(guān)于公司創(chuàng)造財(cái)富的， 但也特別關(guān)注了報(bào)告問題， 其核心 概念是價(jià)值原動(dòng)力。價(jià)值密碼破譯(Cracking the Value Code)的調(diào)查顯示所選 美國(guó)樣本公司的賬面價(jià)值對(duì)市場(chǎng)價(jià)值的比率經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)期的下降 趨勢(shì)，該研究指出：組織創(chuàng)造價(jià)值采取全新的方式，使用資產(chǎn)以及傳 統(tǒng)會(huì)計(jì)迄今為止未予確認(rèn)計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)如關(guān)系、知識(shí)、 人

31、員、品牌和系統(tǒng)發(fā)揮核心作用； 公司日漸發(fā)現(xiàn)其管理和計(jì)量制度無(wú) 法與其用于創(chuàng)造價(jià)值的資產(chǎn)不匹配， 舊的決策信息模式包括計(jì)量和報(bào) 告正變得過時(shí)。它預(yù)言：最持久的也是最無(wú)形的將是關(guān)系和知識(shí)。曾 被確認(rèn)為資產(chǎn)的現(xiàn)在被視為費(fèi)用， 原被忽視或定義為費(fèi)用的人員、顧 客、研究開發(fā)、見識(shí)，現(xiàn)在卻是資產(chǎn)。成功企業(yè)以增長(zhǎng)的市場(chǎng)資本化 的形式獲取未來價(jià)值進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造， 而不是作為傳統(tǒng)會(huì)計(jì)和大多數(shù)管 理信息系統(tǒng)基礎(chǔ)的、 以歷史或現(xiàn)時(shí)收益或現(xiàn)金流量形式獲取的價(jià)值實(shí) 現(xiàn)。財(cái)務(wù)報(bào)表使用者及其需求日益多樣化， 需要更有意義、 更具體而 非匯總的信息和千篇一律的報(bào)告。價(jià)值原動(dòng)力按照物質(zhì)、 顧客、組織、 財(cái)務(wù)、雇員和供應(yīng)商五種資產(chǎn)

32、來分析戰(zhàn)略、企業(yè)模式設(shè)計(jì)、企業(yè)業(yè)務(wù) 程序和風(fēng)險(xiǎn)管理等的難題， 它將資產(chǎn)定義為： 能對(duì)公司總體價(jià)值作出 貢獻(xiàn)的各種未來經(jīng)濟(jì)利益的可能來源， 不像傳統(tǒng)會(huì)計(jì)基于控制和排他 性的資產(chǎn)定義。價(jià)值密碼破譯 的作者預(yù)測(cè)在新經(jīng)濟(jì)條件下， 公司需要按公允 價(jià)值持續(xù)地向所有使用者計(jì)量和報(bào)告資產(chǎn)； 并提供一個(gè)價(jià)值原動(dòng)力信 息框架，設(shè)計(jì)了一個(gè)包括54個(gè)盒子分別顯示公司需收集的基于全部 資產(chǎn)基礎(chǔ)信息的三維矩陣：第一維包含公司模式代表的資產(chǎn)構(gòu)造與所 確認(rèn)的五類資產(chǎn)； 第二維對(duì)與外部環(huán)境和用于管理企業(yè)的程序相關(guān)的 資產(chǎn)信息加以分類，第三維是時(shí)間（過去、現(xiàn)-14-在和將來） 。公司關(guān)注 管理和報(bào)告對(duì)價(jià)值創(chuàng)造有重要意義的資產(chǎn)，

33、 可通過提高企業(yè)聲譽(yù)、 降 低資本成本極大地創(chuàng)造其價(jià)值。 其主要實(shí)施責(zé)任被賦予管理者， 他們 會(huì)受到反映公司價(jià)值創(chuàng)造的降低股價(jià)波動(dòng)的激勵(lì)， 難點(diǎn)在于要為公司 的有形與無(wú)形資產(chǎn)建立公允價(jià)值。其執(zhí)行進(jìn)展情況未被監(jiān)控。（八）全球報(bào)告開端全球報(bào)告開端（Global Reporting InitiativeTM，GRI）既是一個(gè) 機(jī)構(gòu)也是一個(gè)報(bào)告框架， 提供了用于企業(yè)報(bào)告衡量其經(jīng)濟(jì)、 社會(huì)和環(huán) 境績(jī)效的一個(gè)進(jìn)化的模板。它在2000年發(fā)布、2002年修訂的持 續(xù)報(bào)告指導(dǎo)方針 中提到財(cái)務(wù)報(bào)告在無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)上的失敗， 但GRI并不打算解決會(huì)計(jì)對(duì)無(wú)形資源的計(jì)量問題， 而是關(guān)注到財(cái)務(wù)報(bào)告未能 反映對(duì)企業(yè)責(zé)任的新期

34、望， 尤其是它未使人們能評(píng)估： 公司的活動(dòng)是 否與經(jīng)濟(jì)、 環(huán)境和社會(huì)持續(xù)發(fā)展相適應(yīng)， 即這些活動(dòng)總的來說是增進(jìn) 了還是消耗了經(jīng)濟(jì)繁榮、環(huán)境資源和利益相關(guān)者的社會(huì)福利？GRI提出了三重結(jié)果(triple bottom line)的報(bào)告來計(jì)量經(jīng)濟(jì)、 環(huán)境和社會(huì)績(jī)效， 企業(yè)報(bào)告應(yīng)包括以下從財(cái)務(wù)報(bào)表有選擇地抽取的補(bǔ) 充要素：景象與戰(zhàn)略、簡(jiǎn)介或剖面圖、治理結(jié)構(gòu)和管理系統(tǒng)、績(jī)效指 標(biāo)，應(yīng)估計(jì)人力資本、環(huán)境資本、聯(lián)盟與合伙關(guān)系、品牌和聲譽(yù)等無(wú) 形資產(chǎn)的價(jià)值作為傳統(tǒng)有形資產(chǎn)估價(jià)的補(bǔ)充。GRI提出的“持續(xù)報(bào)告 具有為進(jìn)行企業(yè)分析提供信息的潛能， 這些傳統(tǒng)報(bào)告中未揭示的、 前 瞻性信息的提供，能增強(qiáng)使用者對(duì)人力資

35、本信息、公司治理、 環(huán)境風(fēng) 險(xiǎn)與負(fù)債的管理以及創(chuàng)新能力等公司價(jià)值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)者理解，因而能 對(duì)評(píng)價(jià)公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)健康狀況和預(yù)測(cè)未來業(yè)績(jī)提供真實(shí)價(jià)值。GRI的執(zhí)行責(zé)任在于管理者，并會(huì)得到企業(yè)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、專業(yè)團(tuán)體和 非政府機(jī)構(gòu)的支持。管理者將會(huì)受到降低資本成本和股票時(shí)價(jià)的波 動(dòng)、改善公司聲譽(yù)的激勵(lì)。GRI極力強(qiáng)調(diào)，它并沒有所有問題的答案， 因其本身就在發(fā)展和學(xué)習(xí)之中。有-15-關(guān)GRI實(shí)施情況的跟蹤報(bào)道發(fā)布 在GRI網(wǎng)站上。(九)看不見的財(cái)富位于華盛頓的布魯金斯協(xié)會(huì)(The Brookings Institution)1998年設(shè)立了一個(gè)“無(wú)形資源特別工作組”，它2001年發(fā)布的看不見的財(cái) 富：

36、理解價(jià)值無(wú)形源泉的布魯金斯特別工作組的報(bào)告 (Unseen Wealth)，主要關(guān)注無(wú)形資源的報(bào)告問題并提出了一個(gè)可供企業(yè)揭示 其所有相關(guān)無(wú)形資源的框架。由該工作組資助、巴魯克列夫(Baruch Lev）教授進(jìn)行的無(wú)形資源：管理、計(jì)量與報(bào)告研究報(bào)告也于2001年出版。類似分析見解也可見于歐洲委員會(huì)2003年編制的無(wú)形資 產(chǎn)的計(jì)量及其關(guān)聯(lián)報(bào)告實(shí)踐 。特別工作組的報(bào)告注意到“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不再主要由投資于實(shí)物資產(chǎn) 而是由智力、組織、機(jī)構(gòu)和聲望資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的” ，21世紀(jì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)中公 司成功和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最重要因素將是“無(wú)形或非物質(zhì)的” 。缺乏單個(gè)企 業(yè)或整個(gè)經(jīng)濟(jì)關(guān)于最重要的價(jià)值驅(qū)動(dòng)源的信息， 會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的社會(huì)

37、資 源配置失當(dāng)，而這可通過良好信息加以改正。 “看不見的財(cái)富”認(rèn)為， 形成無(wú)形資源良好信息的最重要的障礙是認(rèn)識(shí)屏障。 它區(qū)分了三個(gè)層 次的無(wú)形資源 （從計(jì)量問題的觀點(diǎn)看） ：可被擁有和出售的資產(chǎn)；能 被控制但不能分離并出售的（如聲譽(yù)資產(chǎn)、企業(yè)程序） ；無(wú)形的不能 為企業(yè)完整地控制的（如人力資本、關(guān)系資本） 。財(cái)務(wù)信息用戶已清 楚對(duì)他們最重要的是一個(gè)企業(yè)無(wú)形資源的價(jià)值 （而非其形成或取得成 本），它也是有助于形成未來現(xiàn)金流量的價(jià)值驅(qū)動(dòng)源。在無(wú)形資源： 管理、計(jì)量與報(bào)告中，列夫教授指出了對(duì)無(wú)形資源差勁的報(bào)告帶來 的畸高的資本成本等嚴(yán)重后果， 建議了一個(gè)兩階段的解決方案以引導(dǎo) 財(cái)務(wù)報(bào)告朝著特別工作組

38、指示的方向發(fā)展。 “特別工作組”提議旨在現(xiàn) 代經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)重要性認(rèn)識(shí)差異間架起橋梁。 該建議的實(shí) 施責(zé)任被賦予了美國(guó)政府、SEC、FASB、會(huì)計(jì)職業(yè)界和管理層。有 關(guān)這一提議實(shí)施進(jìn)展情況的正式監(jiān)控未見報(bào)導(dǎo)。-16-（十）價(jià)值報(bào)告革命2001年出版的價(jià)值報(bào)告革命：遠(yuǎn)離盈余游戲 （The ValueReportingTMRevolution: Moving Beyond the Earnings Game）,作者羅伯特G?？藸査?、羅伯特H赫茨、E瑪麗基根、戴維 M H 菲力普斯當(dāng)時(shí)均為美國(guó)或英國(guó)普華永道會(huì)計(jì)公司的職員， 自本書出版后，羅伯特 H 赫茨和瑪麗 基根分別擔(dān)任美國(guó) FASB 和英 國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的主席。 美國(guó)普華永道的羅伯特 G ?？藸査?、塞 繆爾 H 笛匹阿扎所著的建立公信力：企業(yè)報(bào)告的未來 (BuildingPublic Trust: The Future of Corporate Reporting )一書( 2002 年出 版)也以“價(jià)值報(bào)告革命”為基礎(chǔ)?！皟r(jià)值報(bào)告革命”的主要思想是加大透明度，