償債能力分析

1、償債能力分析1、短期償債能力分析營運資本二流動資產(chǎn)-流動負債項目2013年2012年增長金額結(jié)構(gòu)金額結(jié)構(gòu)金額增長結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)1337520983.61100%750719817.35100%586801166.2678.17%100%流動 負債1589313904.68 118.83%144945791.2019.31%1444368113.48996.49%1274.85%營運資本-251792921.07 -18.83%605774026.1580.69%-857566947.2241.57%-181.11%分析:2012年營運資本的配置比率為80.69%,流動負債提供流動資產(chǎn)所需資金的

2、19.31%,即1元流動資產(chǎn)所需償還0.20元的債務。2013年營運資本的配置比 率為-18.33%，流動負債提供流動資產(chǎn)所需資金的118.83%,即1元流動資產(chǎn)所償債能力比上年下降。需償還1.19元的債務。1.1基本財務數(shù)據(jù)財務指標2010 年2011 年2012 年2013 年流動負債149239370.76112491400.26144945791.201589313904.68流動資產(chǎn)523747526.28638358677.51750719817.351337520983.61存貨936326.371162585.09751869.112386074.98現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物14410

3、5839.0693279799.42237931536.21168198943.36項目2011-122012-122013-12項目比率比率比率流動比率（）567.47517.9384.16速動比率（%）566.44517.4184.01現(xiàn)金與流動負債比率（）82.92164.1510.58現(xiàn)金與流動資產(chǎn)比率（）14.6131.6912.58經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動負債比率 （）3.40-6.89-3.75經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量35012445.723827598.75-9983544.66-59606298.07垣期償債能力趟勢疏曲比£分析:2013年上海XX國際酒店的流動比率為84.16

4、，速動比率為84.01，現(xiàn)金與 流動資產(chǎn)比率為12.58，現(xiàn)金流動負債比率為10.58，與2012年相比，各比率 都有不同程度的下降，可見，2013年上海XX國際酒店用現(xiàn)金償還短期債務能力較上年有所下降。同行業(yè)分析中，上海XX國際酒店的流動比例、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率都 明顯的低于行業(yè)的平均值。特別是現(xiàn)金流量比率與行業(yè)平均值有著很大的差距， 同時也遠遠低于華天、金陵。這主要是由于上海 XX國際酒店的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 較少導致的，其流入和流出量相差不大，從而導致了現(xiàn)金流量比率較小。2、長期償債能力分析項目2011-122012-122013-12項目比率比率比率資產(chǎn)負債率（）5.967.6029.

5、59長期負債與資產(chǎn)比率（）3.304.403.02凈資產(chǎn)負債率（）6.338.2242.03負債經(jīng)營率（）3.514.764.29股東權(quán)益比率（%）94.0492.4070.41利息保障倍數(shù)-314.93-1.579.77現(xiàn)金利息保障倍數(shù)-3.971.43-0.26悵期償債能力趟勢斎產(chǎn)帀債$ :*資產(chǎn)帀 ¥東和苗比空2010 年2011 年2012 年2013 年凈利潤305216644.41228005363.50255552880.32302231527.32平均資產(chǎn)總額4793145926.374528494431.004382517841.315256559032.13預期資

6、產(chǎn)報酬率6.37%5.03%5.83%5.75%分析:1、上海XX國際酒店的資產(chǎn)負債率提高了 21.99%,對企業(yè)債權(quán)人而言， 這 使他們所提供的信貸資金的安全性受到了威脅，債權(quán)人希望資產(chǎn)負債率越低越好。2、上海XX國際酒店預期資產(chǎn)報酬率雖然呈現(xiàn)逐年遞減趨勢，但是依舊大 于借款利率，對企業(yè) 所有者來說，資產(chǎn)負債率越大越好。3、從企業(yè)經(jīng)營者角度來看，上海 XX國際酒店資產(chǎn)負債率 提高21.99% , 說明經(jīng)營者對企業(yè)前景比較有信心，對未來風險持樂觀態(tài)度。財務結(jié)構(gòu)2010 年2011 年2012 年2013 年債務總額427192237.55252189441.74344392716.061769

7、980802.03股東權(quán)益4396663408.193980943774.514187509750.304211234795.87產(chǎn)權(quán)比率9.72%6.33%8.22%42.03%產(chǎn)權(quán)比率低低風險、低報酬分析: 上海XX國際酒店產(chǎn)權(quán)比率的大幅增加，說明該企業(yè)由低風險、低報酬的財務結(jié) 構(gòu)轉(zhuǎn)向高風險、高報酬；同時也反映了企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度有 所降低。2010 年2011 年2012 年2013 年利息費用22934729.855820516.401839271.6039205895.68稅前利潤302802208.33228012931.04273465992.83327555210

8、.62利息保障倍數(shù)14.2040.17149.689.35分析:1、利息保障倍數(shù)越大，企業(yè)償還債務利息的能力必然越強，通常也有能力 償還到期的債務本金。2 、雖然2010-2013年利息保障倍數(shù)基本上是在不斷減小，就是2012年突然大幅度提升，但是企業(yè)不能償付其利息債務的可能性還是比較小的。綜上所述:從上述圖表中可以看出該公司的流動比率逐年降低，說明公司的短期償債 能力越來越好，公司用流動資產(chǎn)償還短期債務的能力較高，對公司有利。公司的速動比率大幅減小，從 2012年的517.41下降到2013年的84.01說 明了公司的存貨占流動資產(chǎn)的比例趨向1 : 1的指標，情況越來越好。說明可用于償還流動負債的速動資產(chǎn)比較穩(wěn)定。公司的現(xiàn)金與流動負債比率大幅減小，從2012年的164.15減小到2013年的10.58，說明負債大幅減小，公司在短時間內(nèi)償還了大筆的債款，公司的償債能力變強。公司的資產(chǎn)負債率逐年上升，這對債權(quán)人來說是不好的現(xiàn)象，說明其提供 的資金與企業(yè)資本總額相比， 所占比例越來越大， 企業(yè)不能償債的可能性變大， 企業(yè)的風險主要有其承擔。對股東來說是一個好現(xiàn)象，因為在全部資本利潤率 高于借款利息率時，負債比例越高越好。該比率的指標并不是 4