Gswqcg期貨市場(chǎng)教程第二章期貨市場(chǎng)的構(gòu)成

1、1 / 14生命中，不斷地有人離開或進(jìn)入。于是，看見的，看不見的；記住的，遺忘了 生命中，不斷地有得到和失落。于是，看不見的，看見了；遺忘的，記住了。 然而，看不見的，是不是就等于不存在？記住的，是不是永遠(yuǎn)不會(huì)消失？第二章 期貨市場(chǎng)的構(gòu)成考試大綱：第一節(jié) 期貨交易所主要掌握： 期貨交易所的性質(zhì)與職能； 會(huì)員制與公司制； 我國(guó)期貨交易所概況、組織形式與會(huì)員管理。第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)主要掌握： 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的性質(zhì)與職能、 組織形式； 期貨結(jié) 算制度；我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨結(jié)算制度。第三節(jié) 期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)主要掌握：期貨公司的職能、公司類型、機(jī)構(gòu)設(shè)置；我國(guó)期 貨公司機(jī)構(gòu)設(shè)置、法人治理結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)控制

2、體系；介紹經(jīng)紀(jì)商、 期貨保證金存管銀行、 交割倉(cāng)庫等其他期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)的作 用。第四節(jié) 期貨交易者主要掌握： 期貨交易者的分類； 國(guó)際期貨市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投 資者。第一節(jié)期貨交易所主要掌握：期貨交易所的性質(zhì)與職能； 會(huì)員制與公司制；我 國(guó)期貨交易所概況、組織形式與會(huì)員管理。2 / 14一、性質(zhì)與職能1.1.期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、 設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交 易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。期貨交易所自身并不參與期貨交易。2.2.期貨交易所的職能：（1 1）提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；（2 2）設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；（3 3）制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；（4 4）組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；（5

3、 5）發(fā)布市場(chǎng)信息。二、組織結(jié)構(gòu)期貨交易所的組織形式一般分為會(huì)員制和公司制兩種。（一）會(huì)員制1.1.定義：會(huì)員制期貨交易所是由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)作為注冊(cè)資本， 以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營(yíng)利性法人。3 / 142.2.只有取得會(huì)員資格才能進(jìn)入期貨交易所場(chǎng)內(nèi)交易。會(huì)員資格：（1 1）以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入（會(huì)員制期貨交易所 的出資者也是期貨交易所的會(huì)員）；（2 2）接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入；（3 3）接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入和依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。3.3.會(huì)員分類：自然人會(huì)員與法人會(huì)員、全權(quán)會(huì)員與專業(yè)會(huì)員、 結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員。4.4.會(huì)員的基本

4、權(quán)利與基本義務(wù)5.5.會(huì)員制交易所的組織架構(gòu)：一般設(shè)有會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部門。（1 1）會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成，是最 高權(quán)利機(jī)構(gòu)。理事會(huì)是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)。 理事會(huì)由交易所全 體會(huì)員通過會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生。（2 2）專業(yè)委員會(huì)一般由理事長(zhǎng)提議，景理事會(huì)同意設(shè)立。一般包括：會(huì)員資格審查委員會(huì)；交易規(guī)則委員會(huì)；交易 行為管理委員會(huì)；合約規(guī)范委員會(huì)；新品種委員會(huì)；業(yè)務(wù)委員會(huì)；仲裁委員會(huì)。4 / 14（3 3）總經(jīng)理是負(fù)債期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管 理人員。（二）公司制1.1. 定義：公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組 建、股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓

5、、以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。公司制期貨交易所的盈利來自通過交易所進(jìn)行期貨交易而 收取的各種費(fèi)用。2.2. 會(huì)員資格：與會(huì)員制類似3.3. 組織架構(gòu)：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)（或獨(dú)立監(jiān)事） 、 總經(jīng)理等。（1 1） 股東大會(huì)由全體股東共同組成，是最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。股 東大會(huì)就公司的重大事項(xiàng)作出決議。（2 2） 董事會(huì)是公司制期貨交易所的常設(shè)機(jī)構(gòu)。（3 3） 監(jiān)事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，對(duì)公司財(cái)務(wù)以及公司董事、 總經(jīng)理等高級(jí)管理人員履行職責(zé)的合法性進(jìn)行監(jiān)督， 維護(hù)公司及 股東的合法權(quán)益。大陸法系中一般設(shè)立監(jiān)事會(huì)， 不設(shè)獨(dú)立董事； 在歐美法系中 一般設(shè)立獨(dú)立董事，而并不設(shè)立監(jiān)事會(huì)。大陸法系與英美法系是當(dāng)今世界的

6、兩大主要法系， 涵蓋了世 界上一些主要的國(guó)家。大陸法系的代表有德國(guó)、法國(guó)、中國(guó)等； 而英美5 / 14法系則當(dāng)然以英國(guó)和美國(guó)為其代表。 兩大法系在許多方面 都存在著較大的差異： （ 一 ） 審判機(jī)關(guān)： 通常對(duì)大陸法系國(guó)家來 說，其行政案件的訴訟，不歸于普通法院管轄，而另外設(shè)立行政 法院受理， 故大陸法系是屬于行政法院與普通法院并行制，成為 不同的雙軌系統(tǒng)；而英美法系原則上并無行政法院的設(shè)立， 而刑 事及行政訴訟等都?xì)w屬于普通法院來管轄受理， 不另外成立行政 法院。 （ 二 ） 審理的依據(jù)：通常對(duì)大陸法系國(guó)家來說，乃是以成 文法為主，習(xí)慣法及判例法為輔；而英美法系美國(guó)除了憲法外， 其它所謂的法律

7、， 都重視不成文法典，故以實(shí)行習(xí)慣法及判例為 主。 （ 三 ） 訴訟程序的方式：通常對(duì)大陸法系國(guó)家來說，通常實(shí) 行定型的裁判機(jī)關(guān)； 而英美法系通常采陪審制度以及巡回審判制 度。 （ 四 ） 法庭組織：通常對(duì)大陸法系國(guó)家來說，通常實(shí)行合議 制，故法官的人數(shù)較多；而英美法系通常采獨(dú)任制，故法官的人 數(shù)較少。（4 4）總經(jīng)理是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管 理人員。對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，由董事會(huì)聘任或解聘。（5 5）專業(yè)委員會(huì)：與會(huì)員制類似三）會(huì)員制與公司制的區(qū)別1.1. 是否以營(yíng)利為目標(biāo)。 會(huì)員制不以營(yíng)利為目標(biāo)， 公司制以營(yíng) 利為目標(biāo)。2.2. 適用法律不同。 會(huì)員制一般適用民法， 公司制先適用于

8、公 司法，只有在公司法未做規(guī)定的情況下， 才適用民法的一般規(guī)定。3.3. 決策機(jī)構(gòu)不同。 會(huì)員制最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)， 公司制 是股東大會(huì)； 會(huì)員制最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的常設(shè)機(jī)構(gòu)是理事會(huì)， 公司制 是董事會(huì)。三、我國(guó)的境內(nèi)期貨交易所1.1.概況：國(guó)內(nèi)的四家交易所：鄭州商品交易所、大連商品交 易所、上海期貨交易所、中國(guó)金融期貨交易所。上海期貨交易所上市交易的主要品種有銅、 鋁、鋅、螺紋鋼、 線材、天然橡膠、黃金、燃料油期貨等。鄭州商品交易所上市交易的主要品種有棉花、 白糖、 精對(duì)苯 二甲酸、菜籽油、小麥、早秈稻期貨等。大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、 豆粕、黃大豆、 豆油、棕櫚油、線性低密度聚

9、乙烯和聚氯乙烯期貨。中國(guó)金融期貨交易所上市交易的主要品種是滬深 300300 股指6 / 147 / 14期貨。中國(guó)金融期貨交易所由鄭州商品交易所、 大連商品交易所、 上海期貨交易所、 上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè) 立的金融期貨交易所，于 20062006 年 9 9 月 8 8 日在上海成立，注冊(cè)資 本為 5 5 億元人民幣。2.2. 組織形式：鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨 交易所是會(huì)員制期貨交易所；中國(guó)金融期貨交易所是公司制。總經(jīng)理、副總經(jīng)理由中國(guó)證監(jiān)會(huì)任免。3.3.會(huì)員管理第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)主要掌握： 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的性質(zhì)與職能、 組織形式； 期貨結(jié) 算制度；我國(guó)

10、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨結(jié)算制度。一、性質(zhì)與職能1.1. 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、 保證金 管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。2.2. 主要職能：（1 1）擔(dān)保交易履約。交易雙方并不發(fā)生直接關(guān)系，只和結(jié) 算機(jī)構(gòu)發(fā)生關(guān)系， 結(jié)算機(jī)構(gòu)成為所有合約賣方的買方和所有合約 的買方的賣方。 如果交易者一方違約， 結(jié)算機(jī)構(gòu)將先代替其承擔(dān) 履約責(zé)任2 2）結(jié)算交易盈虧8 / 14（3 3）控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格不利變動(dòng)導(dǎo)致虧損使會(huì)員 保證金不能達(dá)到規(guī)定水平時(shí)， 結(jié)算機(jī)構(gòu)會(huì)向會(huì)員發(fā)出追加保證金 的通知。會(huì)員收到通知后必須在下一交易日規(guī)定時(shí)間內(nèi)將保證金 交齊，否則結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。二、組織形式一般可分為兩種形式：（1 1）結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提 供結(jié)算服務(wù)。（2