基于電商平臺的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究-以阿里巴巴平臺為例工商管理專業(yè)

1、摘要新經(jīng)融行業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的衍生物，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，它在自身的內(nèi)涵和外延上也在不斷的進步?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展已經(jīng)從最開始的支付，慢慢的向其他方面發(fā)展，業(yè)務(wù)開始多元化起來，它的業(yè)務(wù)包括了保險銷售、轉(zhuǎn)賬貸款、還款、基金、跨境結(jié)算和供應(yīng)鏈金融等，不只如此，它對于自身的產(chǎn)品也在不斷的創(chuàng)新，從某些方面上填補了傳統(tǒng)金融的缺陷。本文主要研究的金融方式是電商金融，從商業(yè)生態(tài)的角度出發(fā)，根據(jù)當前的電子商務(wù)形勢，鉆研如今電商的發(fā)展情況和運作特點。電商的未來發(fā)展是充滿著挑戰(zhàn)和機會的。電商企業(yè)只有不斷的創(chuàng)新服務(wù)方面的業(yè)務(wù)才可以在未來的發(fā)展中如魚得水，才能繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)電商生態(tài)系統(tǒng)。所以說，互聯(lián)網(wǎng)金融對于未來我國或世界的經(jīng)濟

2、發(fā)展尤為重要。關(guān)鍵詞：電商金融 新金融 互聯(lián)網(wǎng)金融 購物平臺 一 引言 隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進步，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)快速向其他行業(yè)延伸，金融服務(wù)業(yè)也受到了滲透和影響。2010年，阿里巴巴成立了小額貸款公司，為其旗下電商平臺客戶提供金融服務(wù)；京東商城于2012年推出了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，為其供應(yīng)商提供信貸服務(wù)； 而蘇寧易購也開始了線上金融服務(wù)領(lǐng)域的布局。2013年2月底，平安、騰訊和阿里巴巴宣布合資成立眾安保險公司，這則消息徹底讓各界聚焦于一個概念：“互聯(lián)網(wǎng)金融”。本文結(jié)合案例分析，通過對行業(yè)巨頭阿里巴巴和京東商城開展金融服務(wù)的案例進行研究，運用對比分析，比較兩種不同組織方式的電商平臺所開展的金融服務(wù)模式

3、，探討開展什么樣的電商金融模式更有利于電商生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。最后，展望未來，基于前文分析所得的電商金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及本身的行業(yè)特征，探討電商金融未來發(fā)展所面臨的機遇與挑戰(zhàn)。本文主要運用產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟學等學科理論來研究問題，并應(yīng)用了信息經(jīng)濟學、管理學等學科知識，結(jié)合歷史分析、指標分析、對比分析等分析方法，運用理論演繹來分析現(xiàn)象，并進一步通過案例分析來加深對理論和現(xiàn)實情況的認識。二 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義及特點2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義所有通過互聯(lián)網(wǎng)來進行的金融活動統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，它的金融活動包括了線上的理財、支付、資金籌集等等。金融活動的整個過程都離不開互聯(lián)網(wǎng)，這解決了時間地域的限制、信息不同步

4、的問題，從而使資源可以得到更好更快更有效的配置，這使得它與傳統(tǒng)的金融存在著很大的區(qū)別。金融的含義是籌集資金、支付結(jié)算、融通資金貨幣的發(fā)行，所以互聯(lián)網(wǎng)金融包括了：籌集類、第三方支付、貨幣互聯(lián)網(wǎng)金融和融通類等服務(wù)業(yè)務(wù)。2.2互聯(lián)網(wǎng)金融的特點資源開放化。因為因特網(wǎng)本身具有的開放性和共享性，只要是能使用因特網(wǎng)的人就都可以獲得互聯(lián)網(wǎng)所提供的信息資源，而通過互聯(lián)網(wǎng)所發(fā)展起來的新金融模式就和因特網(wǎng)本身一樣具有開放性和共享性兩個特性。因此使得客戶們獲取資料更加的方便自由，同時因為它的方便性開放性使更多的客戶去使用，無形的發(fā)展了互聯(lián)網(wǎng)金融的群眾基礎(chǔ)。成本集約化。與互聯(lián)網(wǎng)金融相比較，傳統(tǒng)金融的缺點在于信息的不同步

5、，這個問題對于因特網(wǎng)金融來說，由于因特網(wǎng)的存在而減少。交易雙方可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進行交易，這樣就不再需要中介的介入，使得其交易成本降低。證劵時報網(wǎng)通過對比阿里的單筆金融成本和銀行的單筆交易成本，發(fā)現(xiàn)成本的相差在千元以外。阿里之所以可以做到金融的低信貸成本，就是因為“互聯(lián)網(wǎng)微貸技術(shù)”，即所有的操作流程都是在網(wǎng)上進行，從而使得成本的減少。選擇市場化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)不單是提供給傳統(tǒng)市場一個表現(xiàn)的平臺，也使消費者可以自由的選擇更多的金融產(chǎn)品，在傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生競爭的過程中，整體金融產(chǎn)品呈現(xiàn)出要求更低、收益更高的特征，需求者就可以根據(jù)自己的需求來進行產(chǎn)品的選擇。渠道自主化。原本的金融產(chǎn)品只能通

6、過券商或是銀行這些機構(gòu)來銷售，其并無其他的銷售方式。然而隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，金融產(chǎn)品的銷售的方式也越來越多，無論是電商平臺、社交網(wǎng)絡(luò)平臺還是第三方的網(wǎng)站都可以成為其銷售的渠道，所以金融機構(gòu)在銷售方面有了更多自由的選擇。用戶行為價值化。隨著大數(shù)據(jù)時代的發(fā)展，其對于消費者行為的分析也逐漸呈現(xiàn)出透徹化、全新化的發(fā)展特征。在對消費者行為的研究上，其不單是借助心理學角度實現(xiàn)對其整體分析，還應(yīng)該從統(tǒng)計所得的數(shù)據(jù)之中實現(xiàn)對用戶行為的量化研究，根據(jù)消費者消費數(shù)據(jù)所形成的消費偏好以及消費需求，制定精準營銷計劃，集中企業(yè)有限的資金實現(xiàn)對消費者的深度開發(fā)，避免浪費不必要的銷售費用，為企業(yè)創(chuàng)造更大的價值。行業(yè)風險擴

7、大化?；ヂ?lián)網(wǎng)新金融的出現(xiàn)使得加入者越來越多，因此導(dǎo)致了金融行業(yè)的風險也加大。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，一些沒有金融風險規(guī)劃的其他企業(yè)不斷的加入，金融行業(yè)所擁有的客戶也不斷增加，所以只要出現(xiàn)事故，就可能形成連鎖反應(yīng)，加劇風險，不僅會使得群眾的利益受損，同時會造成互聯(lián)網(wǎng)金融的和其關(guān)聯(lián)行業(yè)受損。銷售方式轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)銷售。網(wǎng)絡(luò)銷售的出現(xiàn)使得經(jīng)營形式轉(zhuǎn)變?yōu)榫€下-線上的經(jīng)營形式，金融消費的物品大多是虛擬產(chǎn)品，通過線上信息交流可以使得顧客對于產(chǎn)品的了解更徹底，其經(jīng)營模式有著高效率以及低成本的優(yōu)勢，其中，社會性互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的普遍出現(xiàn)，QQ、微信、博客等交流網(wǎng)站的快速增加，使得信息的交流形式更加多樣化，導(dǎo)致此種經(jīng)

8、營形式獲得了更好的推廣，互聯(lián)網(wǎng)在金融銷售中有著舉足輕重的作用形式多樣化。互聯(lián)網(wǎng)金融是金融與網(wǎng)絡(luò)團結(jié)在一起產(chǎn)生的新型營銷方式，例如、募集資金，、互聯(lián)網(wǎng)點對點借貸的p2p形式，、與電子商業(yè)公司結(jié)合的貨幣資金營銷，、傳統(tǒng)金融企業(yè)朝著網(wǎng)絡(luò)金融轉(zhuǎn)變的形式，其都是互聯(lián)網(wǎng)和金融團結(jié)過程中創(chuàng)造的新型營銷形式。多種形式的經(jīng)營方式帶給網(wǎng)絡(luò)金融事業(yè)的無限動力，但與此同時金融行業(yè)的監(jiān)督以及監(jiān)管困難重重。2.3 網(wǎng)絡(luò)金融形式分析根據(jù)對現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融存在的經(jīng)營形式以及現(xiàn)狀看來，網(wǎng)絡(luò)金融可以分為六大點：募集資金信息型金融企業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)第三方付款大數(shù)據(jù)金融p2p借貸2.3.1第三方付款簡單說第三方付款是指擁有一定能力以及聲

9、譽保證的非銀行企業(yè)，利用信息交流、電腦以及信息安全技能，采用簽約各大銀行的做法，在顧客和銀行付款核算之間建立聯(lián)系，形成網(wǎng)上支付形式。通過中央銀行2010年發(fā)布的非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法對于非金融企業(yè)付款形式設(shè)定的概念，通俗來說，第三方付款指非金融機關(guān)作為收款人，付款人通過付款中介供應(yīng)的線上支付，預(yù)付卡，銀行卡收據(jù)與人民銀行確保的其余支付形式達到付款的目的。第三方付款不光是初期的網(wǎng)絡(luò)付款形式，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榫€下線上全覆蓋，使得付款變得更為便捷的支付形式。從支付方式的進步以及用戶數(shù)量增多的來源看來，現(xiàn)在盛行的第三方支付企業(yè)的經(jīng)營形式可以列為兩種：1、獨立的第三方付款形式，指的是第三方付款平臺不承擔支

10、付損失的行為，只為顧客提供消費形式以及付款問題的解決方法，其代表企業(yè)有：快錢、匯付天下、拉卡拉、易寶支付等。另一種形式是通過借助本身的B2C、C2C擁有保障能力的企業(yè)，比如：支付寶、財付通。付款資金被平臺代為保管并由平臺提醒賣家資金到達、進行發(fā)貨。在此種付款形式中，消費者在平臺上購買物品，買家下單后采用第三方付款，此時平臺通知賣家發(fā)貨，待消費著檢查商品無誤并確認訂單后，消費者便可提醒平臺打款給賣家，接到提醒后平臺將資金轉(zhuǎn)給賣家。第三方企業(yè)盈利主要憑借收取手續(xù)費，消費者資金利息包括服務(wù)費以及資金利息等。相比而言，獨立第三方付款處于B（企業(yè)）端，提供中介的第三方平臺處于C（消費者）端，前者借助服務(wù)

11、消費者間接獲取消費著的信息，后者借助消費者資源的優(yōu)勢實現(xiàn)對自身的發(fā)展。第三方付款的流行，使得銀行在結(jié)算費率以及對應(yīng)的電子資源領(lǐng)域面臨更大的困難。第三方付款平臺和銀行的關(guān)系由前期的完全合作轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)如今合作狀態(tài)，即競爭共存的局面。由于第三方付款平臺發(fā)展支付形式時間較長，在發(fā)展過程中逐漸涉獵保險，基金等理財項目，借此來實現(xiàn)對銀行中間業(yè)務(wù)市場的搶占。此外，第三方付款企業(yè)通過分析其保存的消費者消費能力等信息，用較低成本聯(lián)系金融公司為顧客提供更為優(yōu)良、方便的借貸等金融服務(wù)。同時，支付企業(yè)正逐步進入消費借貸以及信用卡等各個方面。銀行與第三方支付企業(yè)的業(yè)務(wù)沖突也呈現(xiàn)出進一步擴大發(fā)展的趨勢，這必然會對于銀行的持

12、續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生一定的阻礙。2.3.2p2p互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以有效的實現(xiàn)借款方與貸款方之間信息的匹配與溝通。通過P2P網(wǎng)貸平臺，資金較為充裕的人群可以將自身的閑置資金通過該平臺實現(xiàn)對他人的外借，當然這種外借是基于一定利益價值條件基礎(chǔ)上所實現(xiàn)的。與此同時，平臺可以協(xié)助借款人尋找更多借款人共同承擔一筆資金來縮小風險，也協(xié)助借款人在眾多信息中選取吸引自己的利率條件。p2p主要通過收取借款人一定費用以及收取投資人價值評估與資金管理費來獲取利潤。貸款的利率是根據(jù)投資人競標確立或平臺依據(jù)借款人的聲譽以及銀行的利率來確定的。因為平臺沒有行業(yè)準則、沒有機構(gòu)管理、沒有準入要求，所以p2p網(wǎng)貸尚不

13、擁有準確的概念進行劃分，借貸公司的經(jīng)營模式?jīng)]有完全成型。目前存在的經(jīng)營形式主要有以下幾種。純線上形式。此種形式的代表有拍拍貸、人人貸（局部業(yè)務(wù)）、合力貸等，其特殊性是資金的借款活動在線上進行，不用經(jīng)過線下的審核。其審核借貸人還款能力的主要方式有身份證確認、查看本人銀行業(yè)務(wù)、視頻認證等。模式是線上與線上相互組合。翼龍貨是比較具有代表性的一種。在借款人通過網(wǎng)絡(luò)進行借款且提交申請后，當?shù)毓芾砥脚_的代理者會對該借款人以入戶調(diào)查的形式進行信用，工作收入等狀況的審核。債券轉(zhuǎn)讓是不同于線上線下的另一種模式，其中以宜信作為代表。該模式目前還處于觀察階段，它將公司以中間人的身份篩選出借款人，再以個人的身份進行借

14、貸，借貸完成后將其債權(quán)轉(zhuǎn)移到投資者的賬戶中。P2P進行針對的對象主要是還沒成型的企業(yè)以及個人用戶，大部分是在銀行信譽不高或者貸款金額低以及在銀行抵押物品的價值低的用戶，而且由于銀行對個人的征信系統(tǒng)尚未在P2P企業(yè)中進行開放，導(dǎo)致其中產(chǎn)生了一些不良的狀況，比如對P2P企業(yè)的貸款審核效率不高，個人用戶沒有很高的貢獻率，帶貸款的批準率小等，而且不少地區(qū)的信用貸款由于信用貸款審核及收款的成本過高等原因，使得很多P2P企業(yè)的業(yè)績并不理想。P2P平臺目前還處于成長階段，其行業(yè)主要存在的問題在于用戶對借貸方面的認知不足，針對風險進行控制的體系不完善。一部分企業(yè)攜款潛逃的案例也導(dǎo)致平臺整體信用度不高，其中大部

15、分用戶一開始就打算鉆平臺的漏洞進行資金的聚集然后帶著借款逃跑，只有少數(shù)是因為自己不正確的經(jīng)營方式導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的。所以，因為這部分案例來否定整個企業(yè)顯然是不可取的，反而要針對這一系列問題對備案制度進行建立完善并加大對相關(guān)資金的監(jiān)管來對上述惡劣的違法現(xiàn)象進行打擊。三 金融電商及電商金融就當前實際發(fā)展情況來說，金融和互聯(lián)網(wǎng)之間的融合發(fā)展已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展的變趨勢。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，其所帶來的便捷化服務(wù)能夠有效推動金融行業(yè)的進一步發(fā)展，而互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展勢必會引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融市場的碰撞，在這種碰撞發(fā)展下，小微企業(yè)能夠獲得更好的融資途徑。所以在一開始，互聯(lián)網(wǎng)在支付領(lǐng)域進行了研究，可是在龐大

16、的市場之下，單單的“支付”顯然是不夠的。起先對這“僵局”進行打破的是互聯(lián)網(wǎng)方面，以阿里巴巴提供的阿里小貸以及余額寶等服務(wù)為開端，在其內(nèi)部展開了各個支付軟件對市場的競爭。與此同時，金融領(lǐng)域也相繼做出了一些面向大眾的大膽嘗試，就像從平安集團發(fā)展出來的陸金所，先鋒金融所研究嘗試的各種新的金融類型，而所產(chǎn)生的新的模式在當前形式下與互聯(lián)網(wǎng)進行關(guān)聯(lián)性發(fā)展是非常有必要的。電商的發(fā)展在從固定端到移動端的發(fā)展過程中進行了規(guī)模龐大的數(shù)據(jù)積累，另外在電商生態(tài)圈擴大的同時，其自身逐漸生成了一種在線供應(yīng)鏈體系。以此為基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)開始針對跟金融服務(wù)的融合展開一系列工作，其中阿里巴巴最先對此展開研究，從一開始的支付寶延伸出

17、之后包括余額寶、娛樂寶以及阿里小貸等在內(nèi)的服務(wù)性業(yè)務(wù)，由此產(chǎn)生出一種新的模式，即所謂的電商金融。余額寶的產(chǎn)生給金融行業(yè)帶來了巨大的影響，與其相合作的天弘基金已達到8000億的規(guī)模，相比于其他基金是占領(lǐng)絕對優(yōu)勢的。因此，很多企業(yè)開始關(guān)注電商金融，注意到其所潛在的巨大的市場。而電商金融的發(fā)展并不是以余額寶為起點的，在此之前，幾大電商企業(yè)早已紛紛對供應(yīng)鏈金融貸款服務(wù)作出提供，通過京東對網(wǎng)絡(luò)支付的在線服務(wù)，各個銀行爭相與電商平臺進行合作來對自己的理財產(chǎn)品有針對性地進行推廣，同時也吸引了很多傳統(tǒng)金融理財行業(yè)來對電商進行投資，而這所有的圍繞電子商務(wù)市場進行的相關(guān)金融活動讓電商平臺以及傳統(tǒng)金融行業(yè)兩個領(lǐng)域來

18、針對電商企業(yè)進行激烈的競爭。所以只要涉及到商業(yè)業(yè)績狀態(tài)，就一定是其金融形態(tài)來決定的，這在之后很長一段時間里都會持續(xù)這樣的趨勢。而單從這個方面來看，阿里巴巴企業(yè)目前占據(jù)著比較大的優(yōu)勢。 電商金融從2013年發(fā)展至今，已經(jīng)成為了行業(yè)內(nèi)的關(guān)鍵點。我國電商巨頭：阿里巴巴、京東、慧聰?shù)纫约案鞔筱y行圍繞著各自的發(fā)展特點相繼建立起一套比較完善的金融體系，自此在電商金融開始了新的角逐。 就拿比較具有代表性的阿里巴巴的電子商務(wù)企業(yè)B2B來說，在2011之后企業(yè)活力漸漸消失，由于B2B尊在信息平臺模式的單一性，導(dǎo)致用戶之間進行買賣時喪失對企業(yè)的信任，使得付費用戶比例降低，從而直接影響到企業(yè)的經(jīng)營效果。所以，應(yīng)該考

19、慮到金融方面的中介服務(wù)，以此來帶動金融產(chǎn)品的創(chuàng)造，從而給整個企業(yè)平臺帶來價值的增長，使得日漸衰落的商務(wù)企業(yè)重煥生機。與此相同，其他強大的電商企業(yè)，比如京東、蘇寧的B2C在線金融服務(wù)等也相繼在其內(nèi)部出現(xiàn)了其供應(yīng)鏈在賬期前備受壓力的緊張局勢。而B2C平臺在沒有盈利反而虧損的狀況下是無法滿足企業(yè)平臺在資金方面的需求的，所以，金融服務(wù)能有效緩解企業(yè)在資金這一方面的需求，從而使企業(yè)平臺能得到喘息的機會?；ヂ?lián)網(wǎng)中存在數(shù)量眾多的商業(yè)模式，其中，電商主要處理的是個人之間的交易關(guān)系，模式中所有的交易數(shù)據(jù)能對雙方用戶的資金狀況以及其購買能力做出客觀的分析，從而提供在交易中存在的融資服務(wù)。很大一部分的人對阿里巴巴的

20、認識只到淘寶、天貓等購物平臺和支付寶等支付手段，而事實上，阿里巴巴在近年在電商金融方面上也處于快速發(fā)展的狀態(tài)，且覆蓋到方方面面。阿里巴巴企業(yè)下在金融服務(wù)行業(yè)，螞蟻金服是比較具有代表性的，其覆蓋到包括余額寶、支付寶等方面11項金融產(chǎn)品。于是二者的結(jié)合是必然的，而不管是由誰先發(fā)起。比如早期的傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化還僅僅局限于電子銀行，3.1互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與電商金融 而更多的是，一些原本與金融無關(guān)也與互聯(lián)網(wǎng)無關(guān)的攪局者開始殺人這個市場，于是眾多的P2P開始涌現(xiàn)，帶動了整個互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮。面對來勢洶洶的“門口的野蠻人”，向來“嫌貧愛富”的傳統(tǒng)金融機構(gòu)看到如日中天的余額寶及其背后的天弘基金，面對巨量存款流失、

21、無人存款的現(xiàn)實，不得不如夢初醒，于是，一些傳統(tǒng)的金融機構(gòu)迅速開始了互聯(lián)網(wǎng)化，這次改變多少有些被動和無奈，但這次改變已經(jīng)不局限于電子銀行范圍，金融電商化已經(jīng)顯現(xiàn)如民生銀行的民生電商、社區(qū)金融、供應(yīng)鏈金融、藝術(shù)金融，已經(jīng)向互聯(lián)網(wǎng)化延伸。 因此，從某種程度上說，阿里巴巴的余額寶和眾多的P2P公司掀起了互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮。最具潛力的莫過于三種類型，其一是互聯(lián)網(wǎng)理財，其二是P2P，其三是眾籌融資。正是因為火熱的P2P及移動支付大戰(zhàn)，才使得互聯(lián)網(wǎng)金融成為社會關(guān)注的焦點和熱點，才有了金融的互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的金融之爭，才有了2013年是“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”之稱。在這所有變化中，兩大趨勢最為明顯。其一是金融的互聯(lián)網(wǎng)化

22、，在互聯(lián)網(wǎng)化的過程中，電商化尤為突出也是重點。其二是互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)化，在眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中，尤以電商跨界金融最為突出二如果我們把第一種稱為金融電商的話，則可以把第二種稱為電商金融。3.2 電商金融 電商作為互聯(lián)網(wǎng)三大主要商業(yè)模式之一，已經(jīng)有了十多年的發(fā)展，從平臺類電商到垂直類電商，而從傳統(tǒng)商家轉(zhuǎn)型的蘇寧云商，也迅速抓住了互聯(lián)網(wǎng)金融這一機會，開始了互聯(lián)網(wǎng)金融布局，電商企業(yè)已經(jīng)從最初的流量廝殺、價格大戰(zhàn)演變?yōu)榻鹑诓季执髴?zhàn)。這與電商商業(yè)模式競爭加劇是分不開的。眾多垂直類電商企業(yè)的出現(xiàn)已經(jīng)對平臺電商構(gòu)成了挑戰(zhàn)，而以020為代表的新一代電商已經(jīng)對傳統(tǒng)電商構(gòu)成了沖擊。在此背景下，電商向金融延伸尋求突

23、破是必然的。 而中國金融環(huán)境現(xiàn)狀也為電商從事金融服務(wù)提供了機會和可能。傳統(tǒng)銀行出于風險控制的考慮，將貸款投向目標客戶鎖定在大企業(yè)和高凈值客戶，而眾多最需要資金的中小企業(yè)和個人創(chuàng)業(yè)者由于缺乏信用和擔保難以從銀行貸到款項，這就造成了大量需求無法得到滿足，這也是民間借貸發(fā)達的原因。另外，眾多的工薪階層無法享受私人銀行的高回報投資理財服務(wù)，只能通過購買低利息的理財產(chǎn)品或定期存款來理財。在供需旺盛的情況下，為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從事小微金融服務(wù)提供了巨大的發(fā)展空間。 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的特點也決定了其可以利用有效手段和方法便捷地從事金融服務(wù)，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，移動支付可以隨時隨地為人們提供便捷

24、的支付及轉(zhuǎn)賬服務(wù)，在該技術(shù)保障下，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)很容易用非?？旖荨O其低廉的成本來完成金融服務(wù)。比如阿里巴巴正是利用余額寶的沉淀資金與天弘基金結(jié)合從事了理財服務(wù)，阿里小貸則為供應(yīng)商提供融資。這些都是基于電商平臺生態(tài)所自然衍生的金融服務(wù)。京東已經(jīng)把自己的未來押注于互聯(lián)網(wǎng)金融，其定位為電商金融，未來70%的收入靠互聯(lián)網(wǎng)金融。 由此可見，未來電商的商業(yè)模式已經(jīng)不再是簡單的收取傭金或價差，或者游戲廣告收入，電商基于其平臺打造的供應(yīng)鏈和生態(tài)體系提供的金融服務(wù)將成為其增值服務(wù)的一部分，同時也是未來收入的主要來源。未來的電商服務(wù)將是：物流服務(wù)+電商平臺服務(wù)+電商金融服務(wù)（支付、貸款、理財、融資等）。四 案例分析

25、阿里企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究近期，支付寶宣布收取提現(xiàn)費用，被認為通過提現(xiàn)收費的方式，實現(xiàn)用戶資金在阿里巴巴金融體系內(nèi)的流轉(zhuǎn)。目前阿里巴巴已經(jīng)基本形成完整的金融生態(tài)圈，本文將針對阿里巴巴互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈進行分析。4.1 阿里旗下品牌分布阿里相關(guān)的公司眾多，阿里巴巴集團控股有限公司、浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團有限公司（螞蟻金服）、阿里巴巴體育集團、阿里巴巴影業(yè)集團有限公司（阿里影業(yè)）、阿里巴巴音樂集團、Alibaba Investment Limited等，此外阿里巴巴還投資很多不同領(lǐng)域的公司，如陌陌、優(yōu)酷、美團、虎嗅、微博等。阿里巴巴集團旗下的電子商務(wù)模式包括C2C、B2B、B

26、2C幾類，淘寶網(wǎng)、聚劃算、天貓、全球速賣通、阿里巴巴（中國站、國際站）均是其旗下的電子商務(wù)平臺。圖4.1 阿里巴巴電商平臺資料來源：盈燦咨詢、阿里巴巴官網(wǎng)此外，螞蟻金服旗下還有保險代理公司、商業(yè)保理公司、小額貸款公司、融資擔保公司、基金銷售公司、基金管理公司。螞蟻金服持有第三方支付、基金管理、基金銷售、銀行、保險等相關(guān)的金融牌照。圖4.2 螞蟻金服集團產(chǎn)品及服務(wù)資料來源：盈燦咨詢、阿里巴巴官網(wǎng)阿里巴巴影業(yè)集團有限公司前稱文化中國傳播集團有限公司，是一家香港上市公司。2014年6月阿里巴巴集團完成對文化中國傳播集團有限公司的收購，同年8月更名為阿里影業(yè)集團。阿里影業(yè)集團除電影和電視劇制作、發(fā)行及

27、版權(quán)以及雜志廣告及發(fā)行等文化相關(guān)業(yè)務(wù)以外，旗下產(chǎn)業(yè)還有淘票票和娛樂寶。圖4.3 阿里影業(yè)集團產(chǎn)品及服務(wù)資料來源：盈燦咨詢、阿里巴巴官網(wǎng)目前阿里集團涉及的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的產(chǎn)品和服務(wù)包括：淘寶眾籌、淘寶保險、淘寶貸款、阿里汽車-車秒貸、支付寶、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)圍繞投資理財、融資貸款、第三方支付、保險、眾籌五個維度展開。圖4.4 阿里巴巴集團互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈資料來源：盈燦咨詢、阿里巴巴官網(wǎng)4.2 阿里各互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈分析阿里集團旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)基本上都是建立在其電子商務(wù)平臺基礎(chǔ)上開展的。根據(jù)需求在產(chǎn)業(yè)鏈不同的環(huán)節(jié)，針對不同的市場參與者推出相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。汽車電商平臺+消費金融+互聯(lián)網(wǎng)保

28、險。汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，阿里巴巴憑借其原有的電子商務(wù)優(yōu)勢，最先介入的是汽車電子商務(wù)領(lǐng)域。阿里汽車在線為消費者提供購車、維修、美容等O2O服務(wù)，消費者在線上付款以后，可以到與阿里合作的銷售商、4S店等門店獲得產(chǎn)品或者服務(wù)。隨后阿里汽車推出了“車秒貸”汽車消費金融服務(wù)，通過阿里汽車平臺購車，消費者可以申請12、18、24、36等不同期數(shù)的分期購車服務(wù)。此外，眾安保險聯(lián)合平安保險推出了“保骉車險”互聯(lián)網(wǎng)車險品牌?！败嚸胭J”和“保骉車險”都是針對汽車消費者提供的服務(wù)，并且充分發(fā)揮了阿里電子商務(wù)的優(yōu)勢，實現(xiàn)了對汽車銷售以及汽車后市場的領(lǐng)域消費金融的互聯(lián)網(wǎng)化。圖4.5 阿里互聯(lián)網(wǎng)汽車金融產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：盈燦咨詢

29、、阿里巴巴官網(wǎng)線下影視公司+電子商務(wù)票平臺+眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險理財。2015年11月，阿里巴巴集團將旗下的淘寶電影票（現(xiàn)稱淘票票）和娛樂寶注入阿里巴巴影業(yè)集團。目前淘票票為線上電影售票平臺，娛樂寶為眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險理財平臺。娛樂寶的眾籌產(chǎn)品基本上都是與影視相關(guān)的衍生產(chǎn)品的預(yù)售，制作影視相關(guān)的衍生品需要有影視片方的授權(quán)，同屬于影視行業(yè)的阿里影業(yè)具有先天的優(yōu)勢。娛樂寶的互聯(lián)網(wǎng)保險理財產(chǎn)品也與影視相關(guān)，其資金對接保險公司的保險理財產(chǎn)品，主要用于電影、電視劇、綜藝等文化產(chǎn)業(yè)的投資。正所謂是“專業(yè)的事要交給專業(yè)的人做”，阿里將與影視相關(guān)的金融服務(wù)注入阿里影業(yè)，從整個產(chǎn)業(yè)鏈來說，不但有利于阿里影業(yè)的發(fā)展，更

30、利于提升金融服務(wù)的專業(yè)性。圖4.6 阿里文化娛樂產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：盈燦咨詢、阿里巴巴官網(wǎng)網(wǎng)購零售平臺+消費信貸、實物眾籌。阿里巴巴最早是從零售電商平臺開始起步的，因此阿里巴巴最開始推出的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)是在線支付服務(wù)，也就是現(xiàn)在的支付寶。隨著平臺的消費者和入駐商戶不斷增多，在基于大量的商戶經(jīng)營數(shù)據(jù)和消費者消費數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，阿里巴巴先后推出了淘寶貸款、網(wǎng)商銀行網(wǎng)商貸、網(wǎng)商銀行信任付、螞蟻花唄、螞蟻貸唄、淘寶眾籌等產(chǎn)品。分別從“賣家”和“買家”入手提供互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，其中淘寶貸款、網(wǎng)商銀行網(wǎng)商貸、網(wǎng)商銀行信任付、淘寶眾籌是針對阿里巴巴入駐商戶提供的服務(wù)，螞蟻花唄、螞蟻貸唄是針對消費者提供的服務(wù)。淘寶貸

31、款主要是針對淘寶網(wǎng)、天貓的入駐商戶提供的貸款服務(wù)，服務(wù)類型分為信用貸款和訂單貸款兩種；網(wǎng)商銀行網(wǎng)商貸、信任付主要是針對阿里巴巴B2B平臺和B2C平臺的中小微企業(yè)提供的貸款服務(wù)。淘寶眾籌為實物眾籌平臺，分科技、設(shè)計、農(nóng)業(yè)、工藝和娛樂五類，其中娛樂這一大類與娛樂寶的眾籌產(chǎn)品的重合度較高。螞蟻花唄和螞蟻貸唄都是個人消費貸款。螞蟻花唄主要用于消費者在淘寶網(wǎng)或者天貓購物付款時用，不能提現(xiàn)；螞蟻借唄屬于個人信用消費貸款，不需要消費者提供擔保和質(zhì)押，就可以獲得借款。兩者的信用額度和借款額度，是基于消費者在阿里巴巴各電子商務(wù)平臺上的賬戶記錄和信用記錄綜合評估得出。圖4.7 基于電子商務(wù)平臺的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈資

32、料來源：盈燦咨詢、阿里巴巴官網(wǎng)除了上述的領(lǐng)域以外，阿里巴巴涉足的互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品和服務(wù)還包括螞蟻聚寶、淘寶保險、螞蟻達克。螞蟻聚寶是綜合理財門戶網(wǎng)站，理財產(chǎn)品包括基金類產(chǎn)品和債權(quán)類產(chǎn)品。淘寶保險和螞蟻達客分別是在線保險垂直搜索平臺和股權(quán)融資平臺。4.3 總結(jié)阿里集團的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展具有延展性，從電子商務(wù)平臺到為商戶和消費者提供貸款服務(wù)，從汽車電子商務(wù)到汽車消費分期服務(wù)，從影視業(yè)制作、發(fā)行到娛樂眾籌以及娛樂相關(guān)的理財產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)金融的開展基本上都有相應(yīng)的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)給予支持。線上保險、線上綜合理財則是電子商務(wù)的延伸。此外，為了促進互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，阿里集團還開展征信服務(wù)（芝麻信用）和IT技術(shù)服

33、務(wù)（螞蟻金融云、阿里云）予以支持。征信關(guān)系到借款人的信用評估水平，而且阿里集團有大量的個人以及商戶的消費數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、支付數(shù)據(jù)，開展征信服務(wù)具有優(yōu)勢。另外一項服務(wù)是IT服務(wù)，除了螞蟻金融云、阿里云以外，阿里的線下還有很多的IT公司，為阿里巴巴整個集團提供IT服務(wù)支撐。五 基于電商平臺的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式研究5.1 優(yōu)勢分析 5.1.1 具有龐大的客戶資源和數(shù)據(jù)及先進的微貸技術(shù) 阿里巴巴能夠快速進軍于金融服務(wù)領(lǐng)域，最主要的是它具有一個很大的集成數(shù)據(jù)庫，里面存有著大量的客戶資源。并且阿里巴巴能夠通過一些微貸技術(shù)，如云計算平臺等，充分的分析和挖掘客戶信息，使之對客戶有一個準確的

34、把握，也能實時把控住客戶的還款能力和信用水平。阿里貸款之所以能夠高效的放貸，主要是其擁有基于阿里巴巴 B2B、淘寶、天貓、支付寶等電子商務(wù)網(wǎng)站強大的客戶群及客戶留下的許多交易數(shù)據(jù)，并且加入了一些模式，如網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)和在線視頻資信調(diào)查等，在驗證第三方客戶的信息是否真實時，采用的技術(shù)為交叉檢驗，在一些電商平臺上，客戶的行為數(shù)據(jù)直接關(guān)系到企業(yè)以及個人的信用評價程度，以及是否貸款給小微企業(yè)。如果正確的運用好了阿里微貸技術(shù)，就能對阿里金融進行靈活的放貸。其本著重視數(shù)據(jù)、重視網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營理念，服務(wù)于小微企業(yè)。不依賴擔?；蛘叩盅海耆粗卮髷?shù)據(jù)評測出的企業(yè)信用，降低了小微企業(yè)融資的門檻。 因為

35、目前對網(wǎng)絡(luò)的充分利用，從而使得小微企業(yè)的貸款不再具有復(fù)雜性，所以小微企業(yè)就可以享受到365*24的全天候金融服務(wù)，也就讓放貸更加的批量化與規(guī)?；?。5.1.2較為完善的風險控制體系目前，對于消費金融的領(lǐng)域而言，其主要存在著以下三方面的風險：道德風險、市場風險以及信用風險。而新型的互聯(lián)網(wǎng)小微信貸因為其自身的特點，所以面對的風險最主要還是信用風險，但是對于阿里小貸公司而言，其建立了一套完整的管理體系，可以隨時對多層次的微貸風險進行預(yù)警和管理，并且緊密結(jié)合了貸款的前、中、后三個環(huán)節(jié)，其采用的手段是對數(shù)據(jù)進行采集和通過模型進行分析，根據(jù)這些小微企業(yè)過去在阿里巴巴平臺上信用和行為數(shù)據(jù)的累積，從而評估企業(yè)的

36、還款能力和其是否愿意還款。 5.1.3 低廉的成本及高效率優(yōu)勢 對于阿里小貸而言，它的特點與互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)如出一轍，即公開、透明、可記載數(shù)據(jù)。這使得小微信貸市場信息不對稱的問題得以解決，降低了企業(yè)的運營成本，提高了審貸效率。阿里巴巴因為其強大的“平臺+金融+數(shù)據(jù)”模式和獨特的電子商務(wù)“生態(tài)圈”，先后成立了多個平臺，如淘寶、天貓、阿里巴巴等，所對應(yīng)的領(lǐng)域分別是C2C、B2C和B2B。在這十年間，有著許多的客戶資源以及交易數(shù)據(jù)在這三大平臺上產(chǎn)生，其利用的技術(shù)為云計算等。可以“自動”從這些數(shù)據(jù)中分析出貸款需求客戶，之后有針對性的開展營銷活動，大大降低了營銷成本，同時大幅降低了投資

37、者信息搜集和交易的成本。與銀行傳統(tǒng)信貸相比其單筆貸款的操作成本極低，不良貸款率維持在1%左右。由于整個貸款流程都是基于其信貸工廠開展的，全稱網(wǎng)絡(luò)化、無紙化，簡化了審貸流程。貸款最短只需3分鐘，最長也只需7天，最大程度的提高了貸款的效率。 5.1.4 目標客戶優(yōu)勢 有關(guān)數(shù)據(jù)表明，當前我國存在著千萬家小微企業(yè)，其數(shù)量占據(jù)了全國國企總量的99%。這些小微企業(yè)在發(fā)展中存在著許多的問題，但最主要的還是在經(jīng)營中的資金問題，資金的不足在很大程度上制約了它們的發(fā)展，而導(dǎo)致這種現(xiàn)狀產(chǎn)生的原因還是它們的“先天不足”，就當前情況來看，由于我國小微企業(yè)相對較多，且多處于新生狀態(tài)，整體經(jīng)營風險較高，

38、企業(yè)對土地控制權(quán)以及廠房等均未享有其所有權(quán)，這使得其難以有效實現(xiàn)自身貸款擔保，以至于整體銀行貸款融資不足，最終影響到企業(yè)發(fā)展。重點服務(wù)兩三千家頂端大企業(yè)，而下層的百萬家小微企業(yè)和個人無法得到融資需求。5.2 局限性分析 對于所有的金融商業(yè)模式來說，任何一種新的模式的產(chǎn)生與成長都要不斷經(jīng)過金融監(jiān)管，阿里小貸也同樣如此。自阿里金融出現(xiàn)以來，為中小企業(yè)提供了便捷的貸款渠道，同時推進了我國金融改革。但阿里金融的問題逐漸暴露，并且隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，越來越多的競爭者加入，阿里金融面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。 對于阿里金融來說，其有著相對較窄的融資渠道和有限的資金規(guī)模。2008年，在中國銀監(jiān)會

39、發(fā)布的關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見中，明確規(guī)定了只有當?shù)氐氖〗鹑谵k或者市金融辦才能監(jiān)管小額貸款公司，并且范圍也僅僅只能在本省或者本市。目前，阿里巴巴只有兩家小貸公司，分別設(shè)立于浙江和重慶兩地，因此，雖然阿里小貸的商業(yè)模式是提供服務(wù)給非地域性的互聯(lián)網(wǎng)用戶，但是也僅僅局限于這兩地的用戶。根據(jù)銀監(jiān)會1：0.5的指導(dǎo)杠桿率，可以計算出目前阿里金融最多可以放貸的資金為24億元。為其最大的資金平臺支付寶是被界定為非金融機構(gòu)，其資金是不能用來發(fā)放貸款。  對于阿里金融來說，它的轉(zhuǎn)型困難主要體現(xiàn)在其具有不確定性。雖然目前阿里小貸公司主要還是負責小額貸款，但是與傳統(tǒng)的小額貸款公司不同的是，它的貸款主要是在網(wǎng)絡(luò)上審批發(fā)放的，這就讓它沒有一個清楚的定位。雖然小額貸款公司的法人身份得到了監(jiān)管局的認可，但是依舊被當作非金融機構(gòu)來對待。而且其在以后沒有一個明確的定位和發(fā)