貴州煤炭行業(yè)價(jià)值鏈及風(fēng)險(xiǎn)因素分析

1、貴州煤炭行業(yè)概況、價(jià)值鏈及風(fēng)險(xiǎn)因素分析目錄一、行業(yè)簡(jiǎn)介西南煤海儲(chǔ)量全國(guó)第五、鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦占比高達(dá)75%21、儲(chǔ)量全國(guó)第五，無(wú)煙煤和煉焦煤為主22、產(chǎn)量全國(guó)第四，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦占比高5二、貴州煤炭產(chǎn)量仍然維持較高增速61、十二五目標(biāo)產(chǎn)量2.1億噸62、貴州煤炭產(chǎn)量仍然維持較高增速6三、省內(nèi)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，調(diào)出量大幅提升71、十二五規(guī)劃自用量1.7億噸，調(diào)出量0.4億噸72、電力發(fā)展較快83、省內(nèi)消費(fèi)低于規(guī)劃數(shù)，調(diào)出量高于規(guī)劃數(shù)8四、貴州煤炭供求平衡表8五、資源整合目標(biāo)：100家800處產(chǎn)量2.1億噸91、2011版整合目標(biāo)：200家產(chǎn)量2.5億噸92、十二五規(guī)劃整合目標(biāo)：200家產(chǎn)量2.1億噸93、 201

2、2年兼并重組目標(biāo)：100家1000處104、 2014年政府工作報(bào)告：完成兼并重組，煤礦800處106、貴州政府關(guān)于煤礦企業(yè)整合政策及指導(dǎo)意見(jiàn)10六、煤炭產(chǎn)業(yè)鏈介紹131、產(chǎn)業(yè)鏈全貌152、煤炭采選業(yè)173、煉焦行業(yè)194、煤化工行業(yè)20七、煤炭行業(yè)價(jià)值鏈與優(yōu)勢(shì)分析21八、煤礦行業(yè)投資及整合中風(fēng)險(xiǎn)及盈利影響因素231、地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)232、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)233、宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)244、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)255、生產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)256、長(zhǎng)投資周期風(fēng)險(xiǎn)257、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)25九、2013年貴州煤礦兼并重組進(jìn)展報(bào)道摸著石頭過(guò)河261、大洗牌在所難免262、前路仍需攻堅(jiān)克難273、“對(duì)癥下藥”克服重組障礙274、頂層設(shè)計(jì)科學(xué)對(duì)接市

3、場(chǎng)機(jī)制285、實(shí)施兼并重組、抓大放小戰(zhàn)略，將對(duì)整個(gè)貴州煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。.28、行業(yè)簡(jiǎn)介一一西南煤海儲(chǔ)量全國(guó)第五、鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦占比高達(dá)75%轉(zhuǎn)州省炭資源分布圖1、儲(chǔ)量全國(guó)第五，無(wú)煙煤和煉焦煤為主貴州是中國(guó)南方煤炭資源最豐富的地區(qū)，是南方12個(gè)省（市、自治區(qū)）的資源儲(chǔ)量總和，成為中國(guó)南方最大的煤炭資源基地。有“西南煤?！敝Q。貴州煤炭資源查明儲(chǔ)量528億噸,居全國(guó)第五位，占全國(guó)資源儲(chǔ)量（2007年底全國(guó)煤炭查明資源儲(chǔ)量為11804億噸）的4.5%。資料上源：2皆淬河.招商證率貴州含煤面積約7萬(wàn)平方公里，占全省面積17萬(wàn)平方公里的40吐右，全省86個(gè)縣區(qū)中，有74個(gè)縣區(qū)儲(chǔ)存煤炭資源。煤炭資源

4、相對(duì)集中于西部的盤(pán)縣、水城、六枝、織金、納雍、大方、其次集中在黔北的桐梓、懷仁、習(xí)水、遵義、中部的貴陽(yáng)、安順一帶。貴州省劃分為20個(gè)煤田：六枝煤田、盤(pán)縣煤田、水城煤田、貴陽(yáng)煤田、織金煤田、遵義煤田、畢節(jié)煤田、桐梓煤田、道真煤田、鳳岡煤田、思南煤田、興仁煤田、紫云煤田、惠水煤田、貴定煤田、都勻煤田、荔波煤田、凱里煤田、天柱煤田、威寧煤田。貴州煤炭資源分布集中，其中織納、六盤(pán)水、黔北三大煤田占總儲(chǔ)量的95吐右?？椉{煤田以優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤為主，六盤(pán)水則是貴州最大的煉焦煤資源產(chǎn)區(qū)，也是中國(guó)南方最大的煉焦用煤生產(chǎn)基地。六盤(pán)水煤炭保有資源儲(chǔ)量166億噸，占全省總量的近28%其中煉焦用煤90億噸，占貴州煉焦用煤總

5、量的89%貴州省煤種多，煤質(zhì)較好。貴州省各煤田主要有氣煤、肥煤、焦煤、瘦煤、貧煤和無(wú)煙煤六個(gè)煤種。其中無(wú)煙煤和煉焦煤為主。無(wú)煙煤和煉焦煤（焦煤、肥煤、氣煤、瘦煤）資源儲(chǔ)量占比61噴口26%圖2：無(wú)煙耀和1煤兼測(cè)資球性看占比較高圖加，削弱都是主要的肆愛(ài)青通分布比可人如耀現(xiàn)青青網(wǎng).相商近事越H守球耳，相宜達(dá)小六盤(pán)水煤田六盤(pán)水煤田是貴州最大的煉焦煤資源產(chǎn)區(qū)，也是中國(guó)南方最大的煉焦用煤炭生產(chǎn)基地。煤田位于本省的西部，主要分布于盤(pán)縣、水城、六枝地域，包括80余處探明儲(chǔ)量的井田或煤礦。該煤田早有發(fā)現(xiàn)，明代已有發(fā)現(xiàn)和采掘利用的文字記載。通過(guò)長(zhǎng)期的勘查與研究，尤其是經(jīng)1964年以來(lái)的大規(guī)模普查-勘探，不僅基本

6、查明了煤炭的賦存與產(chǎn)出特征，而且有眾多新的發(fā)現(xiàn)，探明了豐富可供開(kāi)發(fā)利用的資源儲(chǔ)量。六盤(pán)水煤田為產(chǎn)于上二疊統(tǒng)龍?zhí)督M海陸交互相沉積礦床。全煤田產(chǎn)出煤炭層多，厚度大，煤炭質(zhì)較好。有可采煤炭層127層，一般510層，可采厚度最大逾44m,一般1215m。盤(pán)縣與水城煤炭質(zhì)優(yōu)，是全省低硫優(yōu)質(zhì)煉焦煤炭的集中產(chǎn)區(qū)。經(jīng)多年開(kāi)采消耗，保有資源儲(chǔ)量150億噸，占全省總量的28%，其中煉焦用煤炭90億噸，占貴州煉焦用煤炭總量的85%。以豐富的資源為依托，通過(guò)不斷建設(shè)，已建成貴州、也是江南最大的煉焦煤炭生產(chǎn)基地，全省國(guó)有重點(diǎn)煤炭礦，幾乎所有大中型礦井都集中在該區(qū)?？椉{煤田織納煤田是貴州最大的無(wú)煙煤產(chǎn)區(qū)。位于省西部，主要

7、分布于織金與納雍兩縣地域，包括織金縣的文家壩，大沖頭，肥田一、二、三井田和納雍縣的中嶺、戴家田等35處探明資源儲(chǔ)量的井田（測(cè)區(qū)或煤礦）。該區(qū)是貴州發(fā)現(xiàn)最早的煤田之一，在前清時(shí)期已有文字記載。經(jīng)不斷勘查，尤其是1969年以來(lái)的大量普查-勘探，不僅基本查明了煤炭的賦存狀況與產(chǎn)出特征，而且有眾多新的發(fā)現(xiàn)，探明了豐富可供開(kāi)發(fā)利用的儲(chǔ)量。該煤田為產(chǎn)于上二疊統(tǒng)龍?zhí)督M的海陸交互相沉積礦床。煤田產(chǎn)出均為無(wú)煙煤。煤層多，厚度大，煤質(zhì)較好?？刹擅簩?16層，可采總厚度多在323m間。煤的可選性較好，精煤灰份一般612%,全硫多在0.31.5%間。歷年累計(jì)探明資源儲(chǔ)量逾165億噸，約占全省總量的31%該煤田成為貴州

8、又一重要的能源基地與化工用煤炭產(chǎn)區(qū)。黔西北優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤產(chǎn)區(qū)該產(chǎn)區(qū)是貴州低硫優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤炭最為豐富的集中產(chǎn)地，也是未來(lái)開(kāi)發(fā)潛力大的區(qū)域之一。產(chǎn)區(qū)位處貴州西北部，優(yōu)質(zhì)煤炭主要分布于金沙、黔西、大方、仁懷、習(xí)水等縣市。煤層主要產(chǎn)于上二疊統(tǒng)龍?zhí)督M上部或長(zhǎng)興組下部地層中。低硫可采煤層一般24層，可采厚度多為27.5m。經(jīng)勘查與研究，產(chǎn)區(qū)探明儲(chǔ)量加預(yù)測(cè)資源量合計(jì)可達(dá)295.9億噸。其中含硫小于或等于0.5%的為61億噸，0.511.0%的達(dá)167.3億噸，1.011.50%的有67.6億噸。探明的儲(chǔ)量已達(dá)76.9億噸，通過(guò)進(jìn)一步地質(zhì)勘查，可供開(kāi)發(fā)利用的資源儲(chǔ)量會(huì)有大幅度的增加。以煤質(zhì)優(yōu)為特點(diǎn)，兼以交通方便和電

9、力供應(yīng)充足、水資源較為豐富等有利條件，該區(qū)已成為貴州實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略采掘煤炭的重點(diǎn)區(qū)域。遵義市煤炭資源遵義市的煤炭資源總賦存量，與省內(nèi)各地州相比，僅次于六盤(pán)水市與畢節(jié)地區(qū)而居笫三位，呈西富東貧的分布狀態(tài)。全市在1500米深度以上的煤炭資源總賦存量在260億噸以上，已探明儲(chǔ)量50.4億噸。全市共有四大煤田，各煤田探明儲(chǔ)量占總賦存量的比例如下：位于北西部的桐梓煤田29.17%，位于中南部的遵義煤田2.54%，位于中北部的道真煤田1.58%，位于東側(cè)的鳳岡煤田3.97%。從上述情況可知：桐梓煤田的地質(zhì)工作程度相對(duì)較高，其他3個(gè)煤田的地質(zhì)工作程度都很低。全市煤炭的灰、硫含量大致是西低東高，如習(xí)水縣馬

10、臨、仁懷縣茅壩一帶，灰份含量一般在10%左右，硫多數(shù)小于0.5%，屬低灰、特低硫優(yōu)質(zhì)煤類。而在川黔鐵路線一帶及以東地區(qū)，灰份含量達(dá)25%或更高，屬中灰-富灰煤；硫的含量達(dá)4%或更高，為富硫-高硫煤。全市煤種分為有煙煤與無(wú)煙煤兩大類。所有煤種中，變質(zhì)程度最低的是肥煤；最高的是無(wú)煙煤，它們多分布于焦煤的外圍。從儲(chǔ)量占有數(shù)來(lái)看，全市以無(wú)煙煤為主，其次為貧煤、瘦煤，再次焦煤、肥煤。焦煤、肥煤主要用來(lái)煉焦，無(wú)煙煤主要用作動(dòng)力、煤氣化、發(fā)電等。黔西南州煤炭資源黔西南州位于國(guó)家規(guī)劃的13個(gè)大型煤炭基地滇黔基地的東南部，是中國(guó)西南煤都貴州的第三大產(chǎn)煤區(qū)，黔西南州煤炭資源非常豐富，含煤總面積為4352平方千米，

11、煤炭資源主要分布于普安、興仁、晴隆、安龍、貞豐、興義6縣（市），另在望謨縣的大觀、樂(lè)旺一帶也有少量分布。含煤構(gòu)造單元15個(gè)，主要有泥堡背斜、青山向斜、老鬼山背斜、碧痕營(yíng)背斜、晴隆向斜、濫木廠背斜、龍頭山向斜、包谷地背斜、大壩背斜、納省背斜、雄武背斜等。其中，無(wú)煙煤13個(gè)，煙煤2個(gè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，黔西南州煤炭資源總儲(chǔ)量196.52億噸，預(yù)測(cè)2000米以淺的資源儲(chǔ)量為160.37億噸，其中1000米以淺為85.09億噸，居全省第3位。煤種齊全，煤質(zhì)好，熱值高，平均發(fā)熱量為65008000大卡/千克，低灰低硫煤占比重較高。其中，儲(chǔ)量?jī)|噸以上的煤田有：紅巖煤礦、李家寨中型煤礦、九峰煤礦等。2、產(chǎn)量全國(guó)第四，

12、鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦占比高2012年，貴州煤炭產(chǎn)量1.8億噸，占全國(guó)產(chǎn)量4%排名全國(guó)第四。圖4:貴州祟興產(chǎn)量排名全國(guó)第四皆料兼源：墀炭濟(jì)源網(wǎng).招聲證條據(jù)最新調(diào)度數(shù)，2013年，貴州煤炭產(chǎn)量1.88億噸。國(guó)有重點(diǎn)煤礦占比17%國(guó)有地方煤礦占比8%鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦占比高達(dá)75%圉5:貴州2013年產(chǎn)量國(guó)有重點(diǎn)占比枝高赍料梟露：愣炭資源網(wǎng)，招闔證奈二、貴州煤炭產(chǎn)量仍然維持較高增速1、十二五目標(biāo)產(chǎn)量2.1億噸?煤炭生產(chǎn)。2015年，原煤產(chǎn)量達(dá)到2.1億噸，其中規(guī)模以上礦井產(chǎn)量1.7億噸，占總產(chǎn)量的81%礦井采區(qū)回采率達(dá)到80%以上，原煤入選比例達(dá)到60%,其中煉焦煤全部入洗。?煤礦建設(shè)。建設(shè)礦井275處，建設(shè)規(guī)模1.6億

13、噸。其中，一五”結(jié)轉(zhuǎn)194處，規(guī)模7365萬(wàn)噸；“十二五”新開(kāi)工礦井81處，規(guī)模8730萬(wàn)噸。建成投產(chǎn)礦井37處，新增生產(chǎn)能力3170萬(wàn)噸/年。十二五煤炭年均調(diào)出量4000萬(wàn)噸。表3：禰第甯十二五如el壽年煤炭產(chǎn)量:思萬(wàn)地mi產(chǎn)能2DQ9201020112D1220132014E20156一，觀看煤甲17302SJ471369115K3170651736618032134541S233算機(jī)1,然；34117943155M的5548如941173013575141552.<307<W536107010517?？?675407B|二、2010%伯牛規(guī)北61S7300C001440317

14、0總合計(jì)181m3W77P13911加17Q&5173651531713894工速32、貴州煤炭產(chǎn)量仍然維持較高增速十二五期間煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)主要在于新建煤礦投產(chǎn)，十一五結(jié)轉(zhuǎn)投產(chǎn)7365萬(wàn)噸，十二五期間新建煤礦8730萬(wàn)噸，十二五期間釋放3170萬(wàn)噸，十三五期間將繼續(xù)釋放5560萬(wàn)噸。我們預(yù)計(jì)，十二五后兩年煤炭產(chǎn)量仍然維持6-7%左右的增長(zhǎng)，十三五前期將維持7%右的增長(zhǎng)。2013-2015年煤炭產(chǎn)量分別為1.9億噸、2億噸和2.1億噸，同比分別增長(zhǎng)3.8%、5.8%和7.6%。2016-2018年煤炭產(chǎn)量分別為2.3億噸、2.5億噸和2.6億噸，同比分別增長(zhǎng)7.6%、7.4%和6.1%。單

15、住；萬(wàn)噸產(chǎn)能20092010產(chǎn)貴景計(jì)20192020201120122O1S201420152016201720t8一.現(xiàn)293471369115363170651736518032184541&22331323318233其中：1,>30/山不117S831S544536S4SS054117301357514155141S514155141551415514156343口.而也與175491W341DS70，時(shí)76272630243794076407B4078407640784075二，機(jī)則873000D02851440317D4&005503

16、80W8730S730芻各才3637713691153637055173661531719894214532303324733262332湖326963實(shí)陳產(chǎn)青1X911=954%107ieeoo1909421433230332473326233269632ma增速16.5%-2.2%15J%3«%58%7.G%工鍬7.4%61%20%0,0%圖6:貴州省柒炭產(chǎn)量未來(lái)幾年維持校高增速E皋舞：爆JLW絆網(wǎng)、招商證生三、省內(nèi)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，調(diào)出量大幅提升1、十二五規(guī)劃自用量1.7億噸，調(diào)出量0.4億噸1.7億噸，調(diào)出量0.4億噸。60%電力、化工、冶金、建材四大行80虬右。貴州省十二五規(guī)劃

17、產(chǎn)量2.1億噸，其中自用煤炭省內(nèi)煤炭消費(fèi)需求中以電力消耗為主，占比接近業(yè)占內(nèi)需比例約80%省內(nèi)煤炭需求占煤炭總需求量的表6:十二五機(jī)劃煤炭消費(fèi)預(yù)計(jì)單位：萬(wàn)也-十一五計(jì)劃十二五熄劃201020112012201320142015L電力行業(yè)4320554064907140B58099102化工行止1610115018002200250032303,冶金行業(yè)1050116012501500165019004.建豺行止1DOO100010501050110011005一民畫(huà)及其范150013SO1360130012001100扃內(nèi)哀求合計(jì)1073011950131401503017240E.調(diào)出法,3

18、500400040004000400C4000塔發(fā)哀求總計(jì)134S01473015950171901903021240電力占內(nèi)雷比48%52%54%54%57%57H化工占內(nèi)富比16%15%15%17%17%1卬%治金占內(nèi)需出11%11%10%11%11%11%建材占內(nèi)需比10%9%9%3%7%6%四大行業(yè)占內(nèi)需比85%87%89%90%92%94%民用其他占內(nèi)靄比15%13%11%10%3%6%密內(nèi)需求占總需比?4%73%75%77%79%51%資料蔣海；停炭資源網(wǎng).拓商證券2、電力發(fā)展較快十二五貴州電力規(guī)劃：到2015年，全省電力裝機(jī)4500萬(wàn)千瓦，較2010年的3284萬(wàn)千瓦增長(zhǎng)37%其

19、中火電裝機(jī)3574萬(wàn)千瓦，較2010年1753完千瓦增長(zhǎng)104%占比79%外送電1400萬(wàn)千瓦，較2010年的900萬(wàn)千瓦增長(zhǎng)55.6%。黔電送粵計(jì)劃。南方電網(wǎng)對(duì)我省“十二五”黔電送粵的安排為：在“十一五”末800萬(wàn)千瓦的基礎(chǔ)上增送300萬(wàn)千瓦，最大增至1100萬(wàn)千瓦，累計(jì)送電量為2430億千瓦時(shí)。向周邊地區(qū)送電預(yù)測(cè)。2009年，貴州電網(wǎng)向重慶、廣西和黔江地區(qū)等輸送電量53.5億千瓦時(shí)，最大負(fù)荷超過(guò)100萬(wàn)千瓦。預(yù)計(jì)隨著周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展，到“十二五”末，貴州電網(wǎng)向周邊地區(qū)送電負(fù)荷將達(dá)到300萬(wàn)千瓦。貴州電網(wǎng)統(tǒng)調(diào)省內(nèi)最大負(fù)荷預(yù)計(jì)2493萬(wàn)千瓦，黔電送粵1100萬(wàn)千瓦，向周邊送電300萬(wàn)千

20、瓦，考慮20%勺備用容量，同時(shí)考慮一定的互補(bǔ)性，2015年貴州電網(wǎng)統(tǒng)調(diào)裝機(jī)需達(dá)到4500萬(wàn)千瓦以上。從十二五前三年來(lái)看，實(shí)際火電裝機(jī)低于預(yù)期數(shù)據(jù)。影響了省內(nèi)煤炭消費(fèi)量的增長(zhǎng)。3、省內(nèi)消費(fèi)低于規(guī)劃數(shù)，調(diào)出量高于規(guī)劃數(shù)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測(cè)算：?2013-2015年貴州省內(nèi)煤炭消費(fèi)量1.35億噸、1.47億噸和1.64億噸，增速分別為5.5%、8.9%和11.2%。?2015年省內(nèi)消費(fèi)量1.64億噸，稍低于十二五規(guī)劃的省內(nèi)煤炭消費(fèi)量1.72億噸。2013-2015年煤炭調(diào)出量分別為0.53億噸、0.52億噸和0.5億噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出十二五規(guī)劃的0.4億噸。四、貴州煤炭供求平衡表綜合前面的論述，預(yù)計(jì)：貴州省14

21、-15年煤炭產(chǎn)量分別為2億噸和2.1億噸，同比增長(zhǎng)5.8%和7.6%。貴州省內(nèi)14-15年煤炭消費(fèi)量分別為1.5億噸和1.6億噸，同比增長(zhǎng)8.9%和11.2%。貴州省14-15年煤炭調(diào)出量分別為0.52億噸和0.5億噸，同比增長(zhǎng)-2.1%和-2.7%C貴州縣鬃平街表單一：似2005200&2007加的2她前102011劉420132014E2015E1.061.191.0&1.121.371.601.561.811.就1.SS2.14帽呈11.335%16.5%之*3觥5.的工瓠埠良汨小E3.570.39rJSC.&71,09通1211.231.351.471.&

22、;43.2%7.明-3,：，匚口，10.8%5.9%5.5卦氏9，11.2”號(hào)調(diào)出專032029D.270.180270500.28M205305D利出個(gè)施8.3%7.3%31.5、4Mei.n43.7%50.1%25.5%21”-2.-捐出營(yíng)占比30%2k25%16%20%31%18%2汽2*聲科長(zhǎng)率，艮發(fā)網(wǎng)青凱海內(nèi)燃炭消危增速鼠周圖9：調(diào)成堂槨定在區(qū)5億噸以上小料束靠：爆及子弟回，用商洋東寺科百：星發(fā)寺點(diǎn)月.內(nèi)點(diǎn)健林五、資源整合目標(biāo)：100家800處產(chǎn)量2.1億噸1、2011版整合目標(biāo)：200家產(chǎn)量2.5億噸貴州省小礦多，產(chǎn)量大，安全事故頻發(fā)，2011年5月貴州省能源局下發(fā)關(guān)于加快推進(jìn)煤礦

23、企業(yè)兼并重組工作指導(dǎo)意見(jiàn)，通過(guò)煤礦企業(yè)兼并重組等方式減少企業(yè)數(shù)量，特別是減少小煤礦數(shù)量，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提高煤礦安全生產(chǎn)保障程度，提升煤礦整體開(kāi)發(fā)水平。?至IJ2013年全省煤礦企業(yè)將由原來(lái)的1660家整合為200家。形成1個(gè)年生產(chǎn)能力5000萬(wàn)噸特大型煤炭旗艦企業(yè)集團(tuán)，2個(gè)年生產(chǎn)能力3000萬(wàn)噸級(jí)以上的大型煤炭企業(yè)集團(tuán)，3個(gè)年生產(chǎn)能力1000萬(wàn)噸級(jí)以上，10個(gè)產(chǎn)量500萬(wàn)噸級(jí)以上的煤炭企業(yè)集團(tuán)，使年產(chǎn)量500萬(wàn)噸級(jí)以上的煤炭企業(yè)集團(tuán)控股生產(chǎn)的煤炭產(chǎn)量達(dá)到全省煤炭總產(chǎn)量的60%±。2015年全省煤炭產(chǎn)能3億噸、原煤產(chǎn)量2.5億噸。及1:貴找舟轅整合目標(biāo)烹斗空打燈疊土.北斗支氾存全百千：

24、S1176士義市2462J3790100101627六盤(pán)水方26542S025用至小卡375齡由時(shí),韓151974愁藥市產(chǎn)儂17凝&幗仁迪區(qū)556501舉書(shū)他5184310417合計(jì)1B601G031SS9出仲泉源一厘瓦資片.司，把百史爾2、十二五規(guī)劃整合目標(biāo)：200家產(chǎn)量2.1億噸2015年，原煤產(chǎn)量達(dá)到2.1億噸，其中規(guī)模以上礦井產(chǎn)量1.7億噸，占總產(chǎn)量的81%礦井采區(qū)回采率達(dá)到80%以上。力爭(zhēng)建成1個(gè)年產(chǎn)5000萬(wàn)噸、2個(gè)年產(chǎn)3000萬(wàn)噸大型煤炭企業(yè)集團(tuán)，煤炭企業(yè)集團(tuán)控制在200個(gè)以內(nèi)。省骨干煤炭企業(yè)規(guī)模不小于120萬(wàn)噸，規(guī)模以上煤炭企業(yè)控制的煤炭資源量占全省占用煤炭資源量的80

25、蛆上，產(chǎn)量占全省總產(chǎn)量的70%以上。3、2012年兼并重組目標(biāo)：100家1000處2012年12月，貴州省推出煤礦企業(yè)兼并重組工作方案（試行），整合目標(biāo)調(diào)整為：?到2015年，基本淘汰15萬(wàn)噸以下小煤礦，煤礦企業(yè)（集團(tuán)）控制在100個(gè)以內(nèi)，礦井調(diào)整到1000處左右，并且單個(gè)煤企年產(chǎn)能力不低于150萬(wàn)噸（畢節(jié)市、六盤(pán)水市煤礦企業(yè)（集團(tuán)）年生產(chǎn)能力不低于200萬(wàn)噸，其余市（州）煤礦企業(yè)（集團(tuán)）年生產(chǎn)能力不低于150萬(wàn)噸）。?要力爭(zhēng)形成1家年產(chǎn)超過(guò)5000萬(wàn)噸級(jí)特大型煤炭企業(yè)、2家3000萬(wàn)噸級(jí)大型煤企和10家500萬(wàn)噸級(jí)中型煤炭企業(yè)。煤炭產(chǎn)業(yè)集中度和安全生產(chǎn)水平進(jìn)一步提高，500萬(wàn)噸級(jí)以上的煤礦企

26、業(yè)（集團(tuán)）煤炭產(chǎn)量占全省煤炭總產(chǎn)量的比重超過(guò)60%4、2014年政府工作報(bào)告：完成兼并重組，煤礦800處2014年貴州省政府工作報(bào)告要求：改造提升能礦產(chǎn)業(yè)，完成煤礦企業(yè)兼并重組，煤礦數(shù)量減少到800處左右。綜合前面的分析，貴州省最新的煤炭整合目標(biāo)調(diào)整為：煤炭企業(yè)100家煤礦800處煤炭產(chǎn)量2.1億噸。5、貴州政府關(guān)于煤礦企業(yè)整合政策及指導(dǎo)意見(jiàn)（1）兼并重組范圍、方式、主體?兼并重組范圍在黔各類合法煤礦企業(yè)。?兼并重組方式以市（州、地）和有關(guān)縣（市、區(qū)）為單位；以資源為基礎(chǔ)，以資產(chǎn)為紐帶；通過(guò)兼并重組等方式，減少企業(yè)數(shù)量；鼓勵(lì)各種所有制煤礦企業(yè)以及電力、冶金、化工等工業(yè)企業(yè)以產(chǎn)權(quán)為紐帶、以股份制

27、為主要形式參與兼并重組。?兼并重組主體的認(rèn)定自認(rèn)為符合兼并重組主體條件的煤炭企業(yè)需向所在地區(qū)提出申請(qǐng)并敷衍整材料，并經(jīng)縣、特區(qū)、區(qū)審查合格，具體兼并重組主體資格認(rèn)定的指導(dǎo)方針為：支持符合條件的國(guó)有和民營(yíng)煤礦企業(yè)成為兼并重組主體支持具有經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)的企業(yè)兼并重組落后企業(yè)；支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)開(kāi)展跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組；鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合；鼓勵(lì)煤、電、化、運(yùn)一體化經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、集約化發(fā)展，努力培育一批具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)集團(tuán)；兼并重組企業(yè)應(yīng)在被兼并企業(yè)注冊(cè)地設(shè)立子公司。目前，貴州省已通過(guò)四批具備兼并重組主體資格煤礦企業(yè)名單，詳見(jiàn)附件2013年貴州省具備兼并重組主體資格的煤礦企業(yè)

28、（集團(tuán)）名單（2）兼并重組補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)（收購(gòu)對(duì)價(jià)）?執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)（二選一）按雙方達(dá)成的收購(gòu)價(jià)款執(zhí)行（議價(jià)決定）；按雙方認(rèn)可的有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)對(duì)煤礦企業(yè)評(píng)估的價(jià)款參考執(zhí)行。（基于評(píng)估的議價(jià)）?參考的標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)礦井：按其設(shè)計(jì)規(guī)模噸煤投資補(bǔ)償不低于300元，如被兼并重組煤礦已繳納采礦權(quán)價(jià)款的，兼并重組企業(yè)集團(tuán)應(yīng)支付其已繳納的采礦權(quán)價(jià)款，并再按已繳納采礦權(quán)價(jià)款的30%給予補(bǔ)償。未繳納采礦權(quán)價(jià)款的，由兼并重組企業(yè)集團(tuán)按規(guī)定交納采礦權(quán)價(jià)款，不再另外補(bǔ)償。在建礦井：按其實(shí)際發(fā)生的基本建設(shè)投資額給予補(bǔ)償，并再支付其實(shí)際發(fā)生的基本建設(shè)投資額的50%給予補(bǔ)償。采礦權(quán)價(jià)款的補(bǔ)償按上款標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定執(zhí)行。（3）兼并重組的政策措施（

29、鼓勵(lì)及處罰）?稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)兼并重組涉及的資產(chǎn)評(píng)估增值，債務(wù)重組收益，土地房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移等給予稅收優(yōu)惠；具體按照財(cái)政部、稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知（財(cái)稅2009-59號(hào)）、關(guān)于企業(yè)改制重組若干契稅政策的通知（財(cái)稅2008-175號(hào)）等規(guī)定執(zhí)行；在兼并重組期間免征印花稅；被兼并重組企業(yè)仍按原渠道納稅。?所得稅：（收購(gòu)方+被收購(gòu)方）企業(yè)重組的稅務(wù)處理區(qū)分不同條件分別適用一般性稅務(wù)處理規(guī)定和特殊性稅務(wù)處理規(guī)土定：一般性稅務(wù)處理：企業(yè)股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)重組交易，相關(guān)交易應(yīng)按以下規(guī)定處理：被收購(gòu)方應(yīng)確認(rèn)股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。收購(gòu)方取得股權(quán)或資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定

30、。被收購(gòu)企業(yè)的相關(guān)所得稅事項(xiàng)原則上保持不變。特殊性稅務(wù)處理：受讓企業(yè)收購(gòu)的資產(chǎn)或股權(quán)不低于轉(zhuǎn)讓企業(yè)全部資產(chǎn)或股權(quán)的75%，且受讓企業(yè)在該資產(chǎn)或股權(quán)收購(gòu)發(fā)生時(shí)的資產(chǎn)或股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%，可以選擇按以下規(guī)定處理：轉(zhuǎn)讓企業(yè)取得受讓企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定。受讓企業(yè)取得轉(zhuǎn)讓企業(yè)資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定。?契稅（收購(gòu)方）2008（175）號(hào)文規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)合并中發(fā)生企業(yè)土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移的，免征契稅，但國(guó)稅發(fā)200989號(hào)文又補(bǔ)充規(guī)定：企業(yè)辦理新設(shè)登記的，不適用該條，對(duì)新設(shè)企業(yè)承受原企業(yè)的土地、房屋權(quán)屬應(yīng)征收契稅。?營(yíng)業(yè)稅（資產(chǎn)

31、出讓方）單位或個(gè)人轉(zhuǎn)讓煤礦礦井及其它礦山銷售不動(dòng)產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)所取得的收入，應(yīng)按“銷售不動(dòng)產(chǎn)”或“轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)”征收營(yíng)業(yè)稅。隨土地使用權(quán)或不動(dòng)產(chǎn)一并轉(zhuǎn)讓的附著于土地或不動(dòng)產(chǎn)上的機(jī)電設(shè)備一并按“銷售不動(dòng)產(chǎn)”稅目征收營(yíng)業(yè)稅。?財(cái)政補(bǔ)貼國(guó)家、省對(duì)兼并重組企業(yè)集團(tuán)煤礦安全技術(shù)改造、煤炭產(chǎn)業(yè)升級(jí)、煤礦地質(zhì)勘查等項(xiàng)目，優(yōu)先安排財(cái)政投資補(bǔ)貼或貼息資金支持。?金融支持支持具備條件的兼并重組主體企業(yè)上市融資和再融資，支持兼并重組主體企業(yè)通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等融資方式籌集發(fā)展資金。各類融資機(jī)構(gòu)應(yīng)積極支持煤礦企業(yè)兼并重組工作。對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)條件的煤礦企業(yè)兼并重組項(xiàng)目，各類金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照安全、合規(guī)

32、、自主的原則，積極提供相應(yīng)的授信支持和配套金融服務(wù)。?資源優(yōu)先配置按照規(guī)劃和重組規(guī)模，將整合礦區(qū)的資源配置給兼并重組企業(yè)；對(duì)尚未開(kāi)發(fā)的煤田，按照一個(gè)礦區(qū)原則上由一個(gè)主體開(kāi)發(fā)的要求，科學(xué)、合理劃分礦區(qū)和井田范圍，制定礦區(qū)總體規(guī)劃和礦業(yè)權(quán)設(shè)置方案，依法向具備開(kāi)辦煤礦條件的企業(yè)出讓礦區(qū)的礦業(yè)權(quán)。對(duì)已設(shè)置礦業(yè)權(quán)的礦區(qū)，鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)對(duì)毗鄰區(qū)域進(jìn)行資源整合，符合規(guī)定的相關(guān)礦業(yè)權(quán)經(jīng)國(guó)土資源管理部門(mén)批準(zhǔn)可以協(xié)議方式出讓。?其他支持對(duì)兼并重組小煤礦達(dá)到一定數(shù)量和規(guī)模的煤礦企業(yè)集團(tuán)，優(yōu)先規(guī)劃、核準(zhǔn)其新建煤礦、改擴(kuò)建煤礦、坑口電站和綜合利用煤炭加工轉(zhuǎn)化項(xiàng)目；支持對(duì)被兼并重組煤礦實(shí)施采掘機(jī)械化改造，對(duì)于因?qū)嵤┎擅簷C(jī)械

33、化改造而提升的能力，可以通過(guò)能力核定予以認(rèn)可。?處罰措施未達(dá)到企業(yè)規(guī)模且不參加兼并重組的企業(yè)，不予新增資源，采礦權(quán)到期后不予延期。對(duì)不符合煤炭產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定的最低規(guī)模且不參與兼并重組的煤礦將分期、分批實(shí)施關(guān)閉，貧煤地區(qū)及煤層賦存條件復(fù)雜地區(qū)可適當(dāng)保留9萬(wàn)噸/年規(guī)模煤礦。?兼并重組中重點(diǎn)關(guān)注四點(diǎn)工作：職工安置工作：制定職工安置方案，落實(shí)安置資金，積極穩(wěn)妥解決職工勞動(dòng)關(guān)系、社會(huì)保險(xiǎn)關(guān)系接續(xù)以及企業(yè)拖欠職工工資、欠繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)等問(wèn)題，妥善安置被兼并煤礦企業(yè)職工，改擴(kuò)建和新建煤礦等項(xiàng)目應(yīng)優(yōu)先錄用被兼并煤礦企業(yè)分流人員；在禁采區(qū)嚴(yán)禁煤炭開(kāi)采活動(dòng)，對(duì)限采區(qū)內(nèi)的煤礦一律不擴(kuò)界、不允許規(guī)劃或建設(shè)新的煤礦項(xiàng)目。妥

34、善處理債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，落實(shí)清償責(zé)任，確保債權(quán)人、投資者的合法權(quán)益。安全生產(chǎn)責(zé)任：兼并重組主體企業(yè)要擔(dān)負(fù)被兼并煤礦企業(yè)的安全生產(chǎn)主體（或管理）責(zé)任，加強(qiáng)管理，加大投入；按規(guī)定建設(shè)完備煤礦井下安全避險(xiǎn)“六大系統(tǒng)”，建成本質(zhì)安全型煤礦企業(yè)。六、煤炭產(chǎn)業(yè)鏈介紹煤炭種類繁多，廣泛應(yīng)用于工業(yè)生產(chǎn)的方方面面，不同種類的煤炭用途各異。根據(jù)煤化度由高到低，可將煤炭分為無(wú)煙煤、煙煤和褐煤三類。無(wú)煙煤是煤化程度最大的煤，含碳量一般在90%以上，灰分和水分較少，熱值很高，無(wú)煙煤塊煤主要應(yīng)用于生產(chǎn)氨肥如尿素，粉煤可用于冶金行業(yè)中的高爐噴吹。煙煤的品類較多，按照揮發(fā)性和粘結(jié)指數(shù)等特性可以進(jìn)一步細(xì)分，其中貧瘦煤、瘦煤、焦煤

35、、肥煤、1/3焦煤、氣肥煤、氣煤屬于煉焦煙煤，產(chǎn)量占比約14%;剩下的煙煤包括貧煤、1/2中粘煤、弱粘煤、不粘煤、長(zhǎng)焰煤為一般煙煤，產(chǎn)量富含揮發(fā)分，易吸水，燃燒值低,占比約57%。褐煤是一種介于泥炭和瀝青煤之間的低級(jí)煤,常用作發(fā)電廠的燃料，也可以用作化工原料、吸附劑，我國(guó)褐煤儲(chǔ)量較低。表煤交分類大類小類占比戈主襄分布地區(qū)用途無(wú)煙煤K2.3號(hào)無(wú)煙煤11.67山西.河南*貴州和發(fā)電高爐嗯吹，四川生產(chǎn)合成氨黃蝗一般92山西、河煙煤5南、貢州和四川發(fā)電、民M燃料融原域山西。法電、民用、烽焦瘦保4.36戰(zhàn)西、河南、河北煉焦焦煤煉焦6A2山西*河北爆焦肥煤煙煤3.66河北K山東燒焦1/3焦煤山西省發(fā)電，煤

36、焦氣肥煤山西省煉焦，干潮制煤氣質(zhì)則煤，煤煤保，發(fā)電，制煙中煤變1254遼寧省水泥等1/2中鉆煤山西省發(fā)電、氣化福媒弱鉆煤不枯燥長(zhǎng)地棍一般煙煤1.72山西省1611遼寧,陜西江亍占內(nèi)一古樂(lè)1297部.云南發(fā)電、氣化、機(jī)車和鍋爐的燃料發(fā)電、氣化，民用燃料發(fā)電、鍋爐燃料發(fā)電、氣什圖口K煤炭各品種產(chǎn)早占比出拉察鹿：國(guó)凜d局，WridWL,財(cái)通4若研究W實(shí)際中更常見(jiàn)的對(duì)煤炭的分類是依據(jù)其用途分為：動(dòng)力煤、煉焦煤、建材用煤、化工用煤和其他用煤。動(dòng)力煤主要用于發(fā)電，所用的品類包括褐煤、長(zhǎng)焰煤、不粘結(jié)煤、貧煤、氣煤以及少量的無(wú)煙煤，用量占比最大，占到50%以上。其次是煉焦煤，主要用于生產(chǎn)焦炭、冶煉鋼鐵，約占1

37、8%包括貧瘦煤、瘦煤、焦煤、1/3焦煤、肥煤、氣煤、氣肥煤。在煤的焦化過(guò)程中，還有兩種副產(chǎn)品焦?fàn)t煤氣和煤焦油。其中焦?fàn)t煤氣主要由氫氣（56%）和甲烷（27%）構(gòu)成，常用做燃料供應(yīng)城市供氣、冶煉鋼鐵和發(fā)電等，而煤焦油則主要用于化工生產(chǎn)。建材用煤的品質(zhì)要求較低，以耗煤量最大的水泥為例，較多使用揮發(fā)分較低的煙煤和無(wú)煙煤，水泥耗煤量占到煤炭消費(fèi)的14底右?；び妹喊ê置汉蜕倭繜o(wú)煙煤，僅占4%剩下的用于生活用煤、供熱，工業(yè)鍋爐，以及冶金高爐噴吹等，用量占比都很少。串科來(lái)源；財(cái)通江券研究所1、產(chǎn)業(yè)鏈全貌我國(guó)煤炭行業(yè)發(fā)展已經(jīng)步入成熟階段，上下游產(chǎn)業(yè)格局穩(wěn)定，從現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看,下游是影響煤炭行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵

38、。與煤炭行業(yè)緊密聯(lián)系的行業(yè)是煤炭采選業(yè)、煉焦產(chǎn)業(yè)和煤化工行業(yè)。煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品結(jié)構(gòu)圖采選和加工處理后的煤炭資源及相關(guān)產(chǎn)品主要用于電力、鋼鐵、建材和化工四大核心重工業(yè)下游行業(yè)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局等數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，電力、鋼鐵、建材、化工這四大重工業(yè)分別耗煤約50%15%14%口4%占到總的煤炭消費(fèi)量的90.6%。鋼鐵、化工是最重要上游重工業(yè)，向下延伸出各行各業(yè)的制造業(yè)，而當(dāng)然，所有的制造業(yè)都離不開(kāi)電力供應(yīng)。因此，可以說(shuō)煤炭是重工業(yè)的最上游，煤炭的供需面代表了重工業(yè)的成本和增長(zhǎng)情況。歷此產(chǎn)占煤炭消費(fèi)11%,占同投24%基礎(chǔ)建設(shè)占煤炭消費(fèi)的9%,占同投21%2、煤炭采選業(yè)煤炭采選工藝流程圖采空區(qū)蛀理單體頂板支

39、護(hù)止篩分跳汰選煩口石中煤精煤浮選I坡箱煤10.fl54噸J浮選精煤液壓頂根支護(hù)采空區(qū)處理爆破采煤工藝（解放后至60年代初），簡(jiǎn)稱“炮采”，其特點(diǎn)是爆破落煤，爆破及人工裝煤，機(jī)械化運(yùn)煤，用單體支柱支護(hù)工作空間頂板。普通機(jī)械化采煤工藝（60年代初至70年代中期），簡(jiǎn)稱“普采”，其特點(diǎn)是用采煤機(jī)同時(shí)完成落煤和裝煤工序，而運(yùn)煤、頂板支護(hù)和采空區(qū)處理與炮采工藝基本相同。綜合機(jī)械化采煤工藝（70年代中期以來(lái)），簡(jiǎn)稱“綜采”，即破、裝、運(yùn)、支、處五個(gè)生產(chǎn)工序全部實(shí)現(xiàn)機(jī)械化，因此綜采是目前最先進(jìn)的采煤工藝。浮選是利用礦物表面物理化學(xué)性質(zhì)的差異，使礦物顆粒選擇性地向浮選介質(zhì)氣泡附著的選礦方法。煤炭洗選：是利用煤

40、和雜質(zhì)（肝石）的物理、化學(xué)性質(zhì)的差異，通過(guò)物理、化學(xué)或微生物分選的方法使煤和雜質(zhì)有效分離，并加工成質(zhì)量均勻、用途不同的煤炭產(chǎn)品的一種加工技術(shù)。目前工業(yè)化生產(chǎn)中常用的選煤方法為跳汰、重介、浮選等選煤方法。跳汰過(guò)程的實(shí)質(zhì)是使不同密度的礦?；旌衔?，在垂直運(yùn)動(dòng)的水流中按密度分層。密度小的位于上層，密度大的礦粒位于下層。跳汰是古老的重選法之一。重介質(zhì)選煤是用密度大于水，并介于煤和肝石之間的重液或重懸浮液作介質(zhì)實(shí)現(xiàn)分選的一種重力選煤方法。依所用介質(zhì)不同，可分為重液選煤和重懸浮液選煤兩大類。重液是指某些無(wú)機(jī)鹽類的水溶液和高密度的有機(jī)溶液。重懸浮液是由加重質(zhì)（高密度固體微粒）與水配制成具有一定密度呈懸狀的兩相

41、流體。當(dāng)原煤給入充滿這種懸浮液分選機(jī)后，小于懸浮液密度的煤上浮，大于懸浮液密度的肝石（或中煤）下沉，實(shí)現(xiàn)按密度分選。重液選煤因介質(zhì)腐蝕性大，回收難，成本高，工業(yè)上未能應(yīng)用。目前，生產(chǎn)中廣泛應(yīng)用的是重懸浮液選煤，通稱重介質(zhì)選煤。煤炭采選業(yè)主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)盈利指標(biāo)銷售毛利率銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)收益率負(fù)債指標(biāo)負(fù)債率利息保障倍數(shù)虧損面-經(jīng)濟(jì)指標(biāo)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率資產(chǎn)增長(zhǎng)率銷售收入增長(zhǎng)率技術(shù)指標(biāo)回米率原煤生產(chǎn)平均回采工作掘進(jìn)工作面原煤入洗人員效率面月產(chǎn)量平均月進(jìn)度率重點(diǎn)合同國(guó)有重點(diǎn)煤炭企業(yè)與重點(diǎn)鋼鐵、電力、建材、化工企

42、業(yè)重點(diǎn)合同是鐵路運(yùn)力重點(diǎn)保障的，價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于后兩者銷售方式非重點(diǎn)合同煤炭企業(yè)與煤炭用戶簽訂的購(gòu)銷合同或與中間商簽訂的購(gòu)銷合同各自銷售數(shù)量和比例不易確定，兩者價(jià)格差/、多，都遠(yuǎn)-=r-r-frFr上人r=r/a非重點(diǎn)合同煤和現(xiàn)貨煤都沒(méi)有鐵路運(yùn)力保障，一般經(jīng)過(guò)公路運(yùn)輸現(xiàn)貨銷售煤炭企業(yè)在市場(chǎng)上局十重點(diǎn)合同價(jià)銷售3、煉焦行業(yè)煉焦工藝流程圖I.ft5-12%悔煉；I劇、肥煤15%：1.HMD嗖煤10%主煤和I/3集煌如0%配煤（打發(fā)分工河30%：焦?fàn)t煤氣煤焦油*煉焦?fàn)t熄焦模常Li”機(jī)ftfl氣季出現(xiàn)-7b*搗固煉焦-j配煤4揮發(fā)分29%-34髯1煤郵資料來(lái)源：世經(jīng)未來(lái)配煤煉焦：特點(diǎn)：對(duì)較為稀缺的主焦煤依

43、賴程度較大。典型企業(yè)：武鋼、萊鋼。搗固煉焦：特點(diǎn)：適合我國(guó)肥煤焦煤緊俏的資源狀況。目前上馬的煉焦項(xiàng)目全部是搗固煉焦，這樣不僅大量的氣煤及弱粘煤資源得以充分利用，而且可以降低企業(yè)生產(chǎn)成本，提高盈利能力，簡(jiǎn)單的配煤煉焦由于需要耗費(fèi)大量的主焦煤資源，正在逐漸遭到淘汰。熄焦工藝：應(yīng)選擇節(jié)能環(huán)保的“干法熄焦技術(shù)”，淘汰落后的“濕法熄焦技術(shù)”。從成本來(lái)說(shuō)，煉焦煤成本一般占煉焦成本的90%左右。煉焦行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)盈利指標(biāo)銷售毛利率銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)收益率負(fù)債指標(biāo)負(fù)債率利息保障倍數(shù)虧損面-營(yíng)運(yùn)指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率資

44、產(chǎn)增長(zhǎng)率銷售收入增長(zhǎng)率技術(shù)指標(biāo)爐型炭化室啟效容積立火道個(gè)數(shù)結(jié)焦時(shí)間配煤比自備焦化廠鋼鐵企業(yè)投資建設(shè)焦炭主要供應(yīng)該鋼鐵公司產(chǎn)品銷售和該鋼廠的鋼材產(chǎn)銷情況高度相關(guān)銷售方式獨(dú)立焦化廠由獨(dú)立的投資，方投資建設(shè)以合同方式銷售給鋼鐵企業(yè)，現(xiàn)貨銷售較少市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品銷路不夠穩(wěn)士7E4、煤化工行業(yè)氣化爐T粗煤氣合成氣鑿酸甲酥熱電二步法甲解甲峻*：皿億懈AW網(wǎng)必值一JMTP制丙制備煤炭二甲弊A.但：加氫化煤氣化工藝主要有：固定床氣化和氣流床氣化。煤直接液化技術(shù)是具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的煤炭直接液化技術(shù)，神華位于鄂爾多斯100萬(wàn)噸煤制油是世界上第一個(gè)煤直接液化項(xiàng)目，存在技術(shù)放大等較大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。主要煤化工產(chǎn)品成本構(gòu)

45、成圖甲餐制甲H啟率100%"化.力'小七3為七、煤炭行業(yè)價(jià)值鏈與優(yōu)勢(shì)分析根據(jù)波特企業(yè)價(jià)值鏈分析法，一家煤炭企業(yè)的內(nèi)外價(jià)值增加的活動(dòng)可分為基本活動(dòng)和支持性活動(dòng)，基本活動(dòng)如下圖所示涉及到煤炭礦權(quán)獲取、地勘、設(shè)計(jì)、基建、開(kāi)采、采選到加工、銷配送這一主鏈條，而支持性活動(dòng)設(shè)計(jì)研發(fā)、信息、金融財(cái)務(wù)、人力、采購(gòu)一系列價(jià)值鏈外延活動(dòng)。運(yùn)軸和交端狀苗，麻H耕Hh產(chǎn)品.倩必和前華音）煤炭行業(yè)的整體利潤(rùn)價(jià)值集中在開(kāi)采、加工轉(zhuǎn)化和配送運(yùn)輸環(huán)節(jié)，同樣風(fēng)險(xiǎn)也主要集中于這三個(gè)環(huán)節(jié)。基本環(huán)節(jié)各項(xiàng)的具體活動(dòng)如下所示:市場(chǎng)醐弁卜煤炭生產(chǎn)材料及設(shè)備1r甑眼務(wù)設(shè)計(jì)暇地峋助生產(chǎn)工作由磯置.支伊MfWJ采掘1之冊(cè)XX蹴

46、限k進(jìn)等大利梅,主典if設(shè)備"第i也快，井F送輸、通風(fēng)排水供電好等提升，瑞翻遍，怖地而配奏系蜴勒忠瞰楸:、雙殖帆尋找客戶建立酸客戶瀕I成俾管理代0收集貴州煤礦并購(gòu)項(xiàng)目SWOT析:企業(yè)產(chǎn)業(yè)漣完善度低，資源利用率低： 省內(nèi)資本書(shū)場(chǎng)發(fā)展較慢; 煤友運(yùn)輸能力不是手 產(chǎn)業(yè)焦中度低，中小型礦居多，安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)怖煤褒資'源三富；煤用好煤種齊全i分布集中J.東南部省檸需球依旗度高j高污染，環(huán)保政樊變動(dòng)成水較高；下吁宏觀經(jīng)濟(jì)周期及行業(yè)需求趨于平滑S潛在地方保護(hù)王乂：談判中政府干涉及稅收優(yōu)勢(shì)機(jī)會(huì)省內(nèi)整合政策支持j整合投資機(jī)會(huì)繚需資金，產(chǎn)業(yè)牌市場(chǎng)空間廣閨；,國(guó)家節(jié)前漪排需求0八、煤礦行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及

47、盈利影響因素1、地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)(1)勘查風(fēng)險(xiǎn)：勘查風(fēng)險(xiǎn)是煤礦業(yè)項(xiàng)目所固有的，發(fā)現(xiàn)一座經(jīng)濟(jì)可采煤礦礦床的概率非常低，并且從發(fā)現(xiàn)到探明一個(gè)經(jīng)濟(jì)可采礦床的平均成本相當(dāng)高，勘查與生產(chǎn)之間還存在著較長(zhǎng)時(shí)間的準(zhǔn)備期。投資勘查礦床，有限數(shù)量的勘查投資并不能保證成功地發(fā)現(xiàn)礦床，因此勘查投資具有極高的風(fēng)險(xiǎn)?？辈橥顿Y高風(fēng)險(xiǎn)的存在意味著成功的勘查項(xiàng)目應(yīng)能夠獲得超額的投資收益，對(duì)不愿承擔(dān)勘查風(fēng)險(xiǎn)而又致力于礦業(yè)開(kāi)發(fā)的投資者來(lái)說(shuō)，直接購(gòu)買采礦權(quán)是規(guī)避勘查風(fēng)險(xiǎn)的最好方式，但其因此也要接受勘查投資者遠(yuǎn)高于該項(xiàng)目勘查投入的采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，這也導(dǎo)致了項(xiàng)目前期投入較高，增加了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。(2)儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)：從一定意義上講，所有類型的工業(yè)項(xiàng)目普

48、遍都具有不確定性，但由于額外的地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，不確定性這一點(diǎn)在煤礦行業(yè)領(lǐng)域更為突出。礦產(chǎn)資源賦存隱蔽，成分復(fù)雜多變，因而對(duì)它的尋找、探明以至開(kāi)發(fā)利用的過(guò)程中，必然伴隨著不斷地探索、研究，并總有不同程度的風(fēng)險(xiǎn)存在。如原國(guó)家儲(chǔ)量委員會(huì)對(duì)儲(chǔ)量誤差的意見(jiàn)為：A級(jí)儲(chǔ)量允許誤差±20%,B級(jí)儲(chǔ)量允許誤差±30%,c級(jí)儲(chǔ)量允許誤差土45%,也就是說(shuō)，即使經(jīng)過(guò)地質(zhì)精查的礦床，在開(kāi)采時(shí)儲(chǔ)量也有可能減少1/3以上。礦業(yè)投資決策是根據(jù)對(duì)與項(xiàng)目有關(guān)的儲(chǔ)量、品位及其它技術(shù)參數(shù)的估計(jì)值而做出的，因而也就存在著因儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)引起的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。盡管做了大量地勘工作，也做了詳細(xì)周密的可行性研究，一些不可預(yù)見(jiàn)的地質(zhì)變化因

49、素還可能會(huì)出現(xiàn)，加之投資大，一些原來(lái)預(yù)測(cè)效益較好的煤礦業(yè)企業(yè)由于不可預(yù)見(jiàn)的地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)仍然存在虧損風(fēng)險(xiǎn)。2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(1)經(jīng)濟(jì)周期的影響：礦業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性行業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性特征決定了對(duì)礦產(chǎn)品的需求量和市場(chǎng)價(jià)格具有明顯的周期性?？?jī)會(huì)造成明顯的影響。因此，經(jīng)濟(jì)周期的變化對(duì)礦業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)近年來(lái)油價(jià)埴持商住，煤價(jià)則進(jìn)入下行通道目前俄價(jià)比上升至422,遠(yuǎn)高于過(guò)去(原礦)、煤炭、有色金屬礦和非金屬礦產(chǎn)量均(2)市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度的制約：目前我國(guó)鐵礦石居世界第一，但是，礦產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)育卻尚未成熟，而且由于礦業(yè)開(kāi)發(fā)的地域性強(qiáng)，許多地方仍舊存在著嚴(yán)重的地方保護(hù)主義，礦產(chǎn)資源無(wú)序開(kāi)采，惡性競(jìng)爭(zhēng)，礦業(yè)綜合

50、利用水平低，以浪費(fèi)資源、不顧安全和犧牲環(huán)境為代價(jià)來(lái)降低礦產(chǎn)品生產(chǎn)成本的現(xiàn)象普遍存在，這些都在很大程度上抑制了礦產(chǎn)品市場(chǎng)的正常發(fā)展，給正規(guī)開(kāi)采的礦業(yè)企業(yè)帶來(lái)了巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。(3)行業(yè)外部影響：由于煤炭行業(yè)隸屬于大部分重工業(yè)的上游基礎(chǔ)行業(yè)板塊，其行業(yè)景氣度很大程度上受到下游行業(yè)的需求影響，如電力行業(yè)的發(fā)電量、建材及相應(yīng)房地產(chǎn)行業(yè)的周期、鋼材的進(jìn)出口趨勢(shì)等。煤炭行業(yè)的價(jià)格還受到國(guó)際煤炭市場(chǎng)的影響，尤其是目前貴州省周圍省市煤炭市場(chǎng)受到進(jìn)口煤炭的積累競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)煤炭運(yùn)輸能力也是制約煤炭行業(yè)利潤(rùn)的一大要素，目前貴州省煤炭運(yùn)輸主要以鐵路為主，輔以公路及水路方式?；谖覈?guó)煤炭資源集中分布在北部和西部地區(qū)，特別

51、是山西、陜西和內(nèi)蒙西部三個(gè)煤炭富集省區(qū)將是今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的煤炭開(kāi)發(fā)區(qū)和全國(guó)煤炭供應(yīng)基地；而經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、能源需求量大的地區(qū)是在東部和南部沿海區(qū)域，這種資源分布與生產(chǎn)力不相適應(yīng)的狀況，將使我國(guó)呈現(xiàn)“北煤南運(yùn)"和"西煤東調(diào)”格局。貴州省煤赤鐵路運(yùn)輸王要威略表省份線路名稱起點(diǎn)絡(luò)占F、Ti里程蒯貴州川野線基江貴陽(yáng)470貴昆線貴陽(yáng)昆明643電氣化黔桂線貴陽(yáng)柳州607,S湘黔線湘灌口正902電氣化南昆線南京品明893電氣化3、宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)(1)產(chǎn)業(yè)政策的風(fēng)險(xiǎn)：煤炭行業(yè)為國(guó)家重點(diǎn)扶持的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行中處于重要的地位。國(guó)家對(duì)煤炭行業(yè)的發(fā)展制定了一整套政策法規(guī)，對(duì)資源的開(kāi)采、礦山的建設(shè)、產(chǎn)品的定價(jià)、運(yùn)輸?shù)戎T多方面形成了約束。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，國(guó)家未來(lái)對(duì)礦業(yè)行業(yè)政策的任何變化，都將對(duì)礦業(yè)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。(2)政府和投資者目標(biāo)的協(xié)調(diào)：對(duì)于任一投資項(xiàng)目而言，政府和投資者的目標(biāo)都是使其所產(chǎn)生的收入現(xiàn)值最大化，即最大限度地獲取自身利益。對(duì)于大部分地方政府來(lái)講其主要的目標(biāo)是：最大限度地增加稅收、提供