IPO募投項目可行性研究報告寫作詳解

1、IPO 募投項目可行性研究報告寫作詳解募投項目是指企業(yè)將通過 IPO 或再融資募集而來的資金進行投產(chǎn)的項目。 IPO 募投項目可行性研究報告主 要是協(xié)助擬上市公司完成 IPO 上市前募投項目備案、核準，并與券商對接，為企業(yè)招股說明書提供必要支持的書 面報告。一、募投項目可研報告的用途根據(jù) 2004 年國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定（國發(fā) 200420 號）中的規(guī)定，政府對于企業(yè)不使用政府 投資建設(shè)的項目，一律不再實行審批制，區(qū)別不同情況實行核準制和備案制。政府僅對重大項目和限制類項目從 維護社會公共利益角度進行核準，其他項目無論規(guī)模大小，均改為備案制。證監(jiān)會規(guī)定擬上市企業(yè)提交 IPO 申請 的文

2、件中也要求提交募投項目在當?shù)匕l(fā)改委等機關(guān)的備案文件和環(huán)評批復(fù)， 因而募投項目的備案成為了企業(yè)在上 市或再融資前一個重要的環(huán)節(jié)。證監(jiān)會還要求企業(yè)上市募集資金必須有明確的投向，募投項目的投資規(guī)模、產(chǎn)能產(chǎn)量、效益、可行性等情況 都要在招股書中詳細說明；要求披露募投項目的市場前景、產(chǎn)品技術(shù)含量、與公司現(xiàn)有實際管理能力、銷售能力 相匹配等。募投項目可行性研究從系統(tǒng)總體出發(fā)，對技術(shù)、經(jīng)濟、財務(wù)、商業(yè)以至環(huán)境保護、法律等多個面對募投項目 進行分析和論證，以確定建設(shè)項目是否可行，為正確進行投資決策提供科學(xué)依據(jù)。因此，用于發(fā)改委備案和輔助 招股說明書制作是募投項目可研報告的兩個主要用途。因募投項目進行發(fā)改委備案

3、的要求相對簡單，下文僅主要根據(jù)證監(jiān)會對 IPO 募集資金運用的要求來分析可研 報告的寫作要點。、證監(jiān)會對 IPO 募集資金運用的要求一）證監(jiān)會對 IPO 募集資金運用的要求（ 1）原則上應(yīng)當用于主營業(yè)務(wù)。（2）募集資金數(shù)額和投資項目應(yīng)當與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力相適應(yīng)。（3）募集資金項目具有較好的市場前景和盈利能力。（4）募集資金投資項目不能存在不確定性或較大經(jīng)營風(fēng)險。表 1 證監(jiān)會對企業(yè) IPO 募集資金運用要求主板、中小板招股說明書（ 2015 年修訂）創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書（ 2015 年修訂）第一百零六條 發(fā)行人應(yīng)披露： （一）預(yù)計募集 資金數(shù)額；（二）

4、募集資金 原則上應(yīng)用于主營 業(yè)務(wù) 。按投資項目的輕重緩急順序，列表披露 預(yù)計募集資金投入的時間進度及項目履行的審 批、核準或備案情況；（三）若所籌資金不能 滿足項目資金需求的，應(yīng)說明 缺口部分的資金 來源及落實情況 。第一百零七條 發(fā)行人應(yīng)披露保薦人及發(fā)行人 律師對募集資金投資 項目是否符合產(chǎn)業(yè)政策、 環(huán)境保護、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī) 章規(guī)定 出具的結(jié)論性意見。第一百零八條 發(fā)行人應(yīng)披露募集資金專項存 儲制度的建立及執(zhí)行情況。第一百零九條 發(fā)行人應(yīng)披露董事會 對募集資 金投資項目可行性的分析意見，并說明募集資第八十七條 發(fā)行人募集資金 應(yīng)當圍繞主營業(yè) 務(wù)進行投資安排 ， 列表簡要披露募

5、集資金使用 的具體用途、預(yù)計募集資金數(shù)額、預(yù)計投資規(guī) 模、預(yù)計投入的時間進度情況 。第八十八條 發(fā)行人應(yīng)根據(jù)重要性原則披露募 集資金運用情況：（一）募集資金的具體用途， 簡要分析募集資 金具體用途的可行性及其與發(fā)行人現(xiàn)有主要業(yè) 務(wù)、核心技術(shù)之間的關(guān)系； （二） 投資概算 情 況。發(fā)行人所籌資金如不能滿足預(yù)計資金使用 需求的，應(yīng)說明 缺口部分 的 資金來源及落實 情 況；如所籌資金超過預(yù)計募集資金數(shù)額的，應(yīng) 說明相關(guān)資金在運用和管理上的安排；（三） 募集資金具體用途所需的時間期和時間進度； （四） 募集資金運用涉及履行審批、核準或備金數(shù)額和投資項目與企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、 財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管

6、理能力等相適應(yīng)的依 據(jù)。第一百一十條 發(fā)行人應(yīng)披露募集資金投資項 目實施后不產(chǎn)生同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的獨立 性不產(chǎn)生不利影響。第一百一十一條 募集資金用于 擴大現(xiàn)有產(chǎn)品 產(chǎn)能的 ，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合現(xiàn)有各類產(chǎn)品在報告期 的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、產(chǎn)銷率、銷售區(qū)域，項 目達產(chǎn)后各類產(chǎn)品新增的產(chǎn)能、產(chǎn)量，以及本 行業(yè)的發(fā)展趨勢、有關(guān)產(chǎn)品的市場容量、主要 競爭對手等情況對項目的市場前景進行詳細的 分析論證。募集資金用于 新產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)的 ， 發(fā)行人應(yīng)結(jié)合新產(chǎn)品的市場容量、主要競爭對 手、行業(yè)發(fā)展趨勢、技術(shù)保障、項目投產(chǎn)后新 增產(chǎn)能情況，對項目的市場前景進行詳細的分 析論證。第一百一十二條 募集資金投入 導(dǎo)致發(fā)行

7、人生 產(chǎn)經(jīng)營模式發(fā)生變化 的，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合其在新 模式下的經(jīng)營管理能力、技術(shù)準備情況、產(chǎn)品 市場開拓情況等，對項目的可行性進行分析。 第一百一十三條 發(fā)行人原固定資產(chǎn)投資和研 發(fā)支出很少、本次募集資金將大規(guī)模增加固定 資產(chǎn)投資或研發(fā)支出的，應(yīng)充分說明固定資產(chǎn) 變化與產(chǎn)能變動的匹配關(guān)系，并充分披露新增 固定資產(chǎn)折舊、研發(fā)支出對發(fā)行人未來經(jīng)營成 果的影響。第一百一十四條 募集資金 直接投資于固定資 產(chǎn)項目的 ，發(fā)行人可視實際情況并根據(jù)重要性 原則披露以下容： （一）投資概算情況，預(yù)計 投資規(guī)模，募集資金的具體用途，包括用于購 置設(shè)備、土地、技術(shù)以及補充流動資金等面的 具體支出； （二）產(chǎn)品的質(zhì)量標

8、準和技術(shù)水平， 生產(chǎn)法、工藝流程和生產(chǎn)技術(shù)選擇，主要設(shè)備 選擇，核心技術(shù)及其取得式；（三）主要原材 料、輔助材料及燃料的供應(yīng)情況；（四）投資 項目的建設(shè)完工進度、竣工時間及達產(chǎn)時間、 產(chǎn)量、產(chǎn)品銷售式及營銷措施；（五）采取的 環(huán)保措施以及環(huán)保設(shè)備和資金投入情況； （六） 投資項目的選址，擬占用土地的面積、取得式 及土地用途，投資項目有關(guān)土地使用權(quán)的取得 式、相關(guān)土地出讓金、轉(zhuǎn)讓價款或租金的支付 情況以及有關(guān)產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)的辦理情況； （七） 項目的組織式、項目的實施進展情況。 案程序的，應(yīng)披露相關(guān)的履行情況；（五）募 集資金運用涉及環(huán)保問題的，應(yīng)披露可能存在 的環(huán)保問題、 采取的措施及資金投入

9、情況；（六） 募集資金運用 涉及新取得土地或房產(chǎn)的，應(yīng)披 露取得式、進展情況及未能如期取得對募集資 金具體用途的影響； （七）募集資金運用涉及 與他人合作的， 應(yīng)披露合作基本情況、 合作式、 各權(quán)利義務(wù)關(guān)系；（八）募集資金向?qū)嶋H控制 人、控股股東及其關(guān)聯(lián)收購資產(chǎn)，如果對被收 購資產(chǎn)有效益承諾的，應(yīng)披露效益無法完成時 的補償責(zé)任； （九）募集資金的專戶存儲安排。 第八十九條 發(fā)行人應(yīng)披露董事會對募集資金 投資項目可行性的分析意見，并 說明募集資金 數(shù)額和投資項目與企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財 務(wù)狀況、 技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)的依據(jù)。 第九十條 募集資金用于償還債務(wù)的， 應(yīng)披露債 務(wù)產(chǎn)生的原因及用

10、途、償債的總體安排及對發(fā) 行人財務(wù)狀況、償債能力和財務(wù)費用的具體影 響。第九十一條 募集資金用于 補充營運資金 的，發(fā) 行人應(yīng)披露補充營運資金的必要性和管理運營 安排，說明對公司財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的影響 和對提升公司核心競爭力的作用。第九十二條 發(fā)行人使用自有資金或其他資金 已先期投資于募集資金具體用途的，應(yīng)披露募 集資金具體用途的啟動及進展情況、發(fā)行人已 投資的資金來源、本次募集資金擬投資的資金 數(shù)額。第一百一十五條 募集資金擬用于 合資經(jīng)營或 合作經(jīng)營 的，除需披露第一百一十四條的容外， 還應(yīng)披露：（一）合資或合作的基本情況，包 括名稱、法定代表人、住所、注冊資本、實收 資本、主要股東、主

11、營業(yè)務(wù)，與發(fā)行人是否存 在關(guān)聯(lián)關(guān)系；投資規(guī)模及各投資比例；合資或 合作的出資式；合資或合作協(xié)議的主要條款以 及可能對發(fā)行人不利的條款。（二）擬組建的 企業(yè)法人的基本情況，包括設(shè)立、注冊資本、 主營業(yè)務(wù)、組織管理和控制情況。不組建企業(yè) 法人的，應(yīng)詳細披露合作模式。第一百一十六條 募集資金擬用于 向其他企業(yè) 增資或收購其他企業(yè)股份 的，應(yīng)披露：（一） 擬增資或收購的企業(yè)的基本情況及最近一年及 一期經(jīng)具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事 務(wù)所審計的資產(chǎn)負債表和利潤表；（二）增資 資金折合股份或收購股份的評估、定價情況； （三）增資或收購前后持股比例及控制情況； （四）增資或收購行為與發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

12、 的關(guān)系。第一百一十七條 募集資金擬用于 收購資產(chǎn) 的， 應(yīng)披露：（一）擬收購資產(chǎn)的容；（二）擬收 購資產(chǎn)的評估、定價情況；（三）擬收購資產(chǎn) 與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)的關(guān)系。若收購的資產(chǎn)為在 建工程的，還應(yīng)披露在建工程的已投資情況、 尚需投資的金額、負債情況、建設(shè)進度、計劃 完成時間等。募集資金向?qū)嶋H控制人、控股股 東及其關(guān)聯(lián)收購資產(chǎn)，如果對被收購資產(chǎn)有效 益承諾的， 應(yīng)披露效益無法完成時的補償責(zé)任。第一百一十八條 募集資金用于 償還債務(wù) 的，應(yīng) 披露債務(wù)產(chǎn)生的原因及用途、償債的總體安排 及對發(fā)行人財務(wù)狀況、償債能力和財務(wù)費用的 具體影響。第一百一十九條 募集資金用于 補充營運資金 的，發(fā)行人應(yīng)披露補

13、充營運資金的必要性和管 理運營安排，說明對公司財務(wù)狀況及經(jīng)營成果 的影響和對提升公司核心競爭力的作用。二）證監(jiān)會對募投項目可研工作的關(guān)注點（1）募投項目的必要性，業(yè)務(wù)與技術(shù)章節(jié)是否支持募投項目。（2）募投項目的可行性，項目與項目之間的邏輯關(guān)系。（3）募投項目的經(jīng)濟效益測算及相關(guān)勾稽關(guān)系。（4）與募投項目相關(guān)生產(chǎn)、營銷、市場、研發(fā)等能力匹配情況。（5）募投項目的手續(xù)是否合法，是否已備案、環(huán)評。三、 IPO 募投項目可研報告寫作要點 公司上市后的發(fā)展前景和業(yè)績增長主要依賴于募集資金項目的順利實施，公司的獨立持續(xù)盈利能力是證監(jiān)會 最關(guān)注的問題。募投項目的可行性研究應(yīng)充分考慮證監(jiān)會關(guān)于募集資金運用的要

14、求，要著重分析募投項目市場前 景、產(chǎn)品技術(shù)含量、對環(huán)境的影響、與公司現(xiàn)有實際管理能力、銷售能力的匹配等。證監(jiān)會會根據(jù)官權(quán)威數(shù)據(jù)以 及行業(yè)專家的意見判斷募投項目的必要性和可行性分析，綜合考慮企業(yè)利潤、成長性等因素，做出是否過會的決 定。因此，合理充分的募投項目可行性研究是企業(yè)通過審核的關(guān)鍵。(一) IPO 上市募投可行性研究報告基礎(chǔ)容 根據(jù)不同行業(yè)類別， IPO 上市募投可行性研究報告容的側(cè)重點差異較大，但一般應(yīng)包括以下容：(1) 政策可行性：主要根據(jù)有關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，論證項目投資建設(shè)的必要性。(2) 市場可行性：主要根據(jù)市場調(diào)查及預(yù)測的結(jié)果，確定項目的市場定位。(3) 技術(shù)可行性：主要從項目實施

15、的技術(shù)角度，合理設(shè)計技術(shù)案，并進行比選和評價。(4) 經(jīng)濟可行性：主要從項目及投資者的角度，設(shè)計合理財務(wù)案，從企業(yè)理財?shù)慕嵌冗M行資本預(yù)算，評價項目 的財務(wù)盈利能力， 進行投資決策， 并從融資主體 (企業(yè) )的角度評價股東投資收益、 現(xiàn)金流量計劃及債務(wù)清償能力。(二) IPO 上市募投可行性研究報告編制要求(1) 容真實：可行性研究報告涉及的容以及反映情況的數(shù)據(jù)，必須絕對真實可靠，不允有任偏差及失誤。其中 所運用的資料、數(shù)據(jù)，都要經(jīng)過反復(fù)核實，以確保容的真實性?？捎糜诰帉懻泄烧f明書的行業(yè)背景基礎(chǔ)資料，滿 足中國證監(jiān)會對上市公司項目市場前景和盈利預(yù)測的要求。(2) 預(yù)測準確： 可行性研究報告是投資

16、決策前的活動， 具有預(yù)測性及前瞻性。 它是在事件沒有發(fā)生之前的研究， 也是對事務(wù)未來發(fā)展的情況、 可能遇到的問題和結(jié)果的估計。 因此， 必須進行深入的調(diào)查研究， 充分的占有資料， 運用切合實際的預(yù)測法，科學(xué)的預(yù)測未來前景。(3) 論證密：論證性是可行性研究報告的一個顯著特點。要使其有論證性，必須做到運用系統(tǒng)的分析法，圍繞 影響項目的各種因素進行全面、系統(tǒng)的分析，包括宏觀分析和微觀分析兩面。(4) 募集資金投向編寫準確、規(guī)：募集資金金額可靠，投向選擇合理，從而滿足中國證監(jiān)會對上市公司項目投 向的要求。(三) IPO 上市募投可行性研究報告基本框架表 2 IPO 上市募投可行性研究報告通用格式章節(jié)

17、分類章節(jié)標題第一章募投項目總論第二章項目承建公司介紹第三章募投項目相關(guān)背景、必要性及可行性第四章募投項目市場現(xiàn)狀及前景分析第五章募投項目產(chǎn)品案及建設(shè)規(guī)模第六章募投項目生產(chǎn)技術(shù)工藝第七章募投項目建設(shè)案第八章募投項目環(huán)境保護第九章募投項目能源節(jié)約案設(shè)計第十章職業(yè)安全與衛(wèi)生及消防設(shè)施案第十一章企業(yè)組織機構(gòu)、勞動定員和人員培訓(xùn)第十二章項目實施進度與招投標第十三章募投項目預(yù)計募集資金數(shù)額以及使用計劃第十四章募投項目的經(jīng)濟效益分析第十五章募投建設(shè)項目風(fēng)險分析及控制措施第十六章募投建設(shè)項目可行性研究結(jié)論及建議(四) IPO 上市募投可行性研究報告寫作要點 第一章、募投項目總論 第一節(jié) 項目概況第二節(jié) 可行性

18、研究報告的編制依據(jù)總論作為可行性研究報告的首章，要綜合敘述研究報告中各章節(jié)的主要問題和研究結(jié)論，并對項目的可行與 否提出最終建議，為可行性研究的審批提供便。應(yīng)包括：項目名稱、項目承辦單位、項目主管部門、項目擬建地 區(qū)、承擔(dān)可行性研究工作的單位和法人代表、研究工作依據(jù)、研究工作概況、可行性研究結(jié)論等等。 第二章、項目承建公司介紹 第一節(jié) 公司基本情況 第二節(jié) 公司主要產(chǎn)品用途及結(jié)構(gòu) 第三節(jié) 公司主要業(yè)務(wù)模式一、公司業(yè)務(wù)流程圖二、采購模式三、生產(chǎn)模式四、營銷及管理模式五、盈利模式第四節(jié) 公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售情況一、公司主要產(chǎn)品產(chǎn)能及產(chǎn)銷情況二、公司產(chǎn)品的主要客戶及銷售情況三、公司產(chǎn)品銷售價格變

19、動情況四、公司前十大原材料供應(yīng)商采購的情況 第三章、募投項目相關(guān)背景及必要性這一部分主要應(yīng)說明項目的發(fā)起過程、提出的理由、前期工作的發(fā)展過程、投資者的意向、投資的必要性等 可行性研究的工作基礎(chǔ)。 為此， 需將項目的提出背景與發(fā)展概況作系統(tǒng)地敘述。 說明項目提出的背景、 投資理由、 在可行性研究前已經(jīng)進行的工作情況及其成果、 重要問題的決策和決策過程等情況。 在敘述項目發(fā)展概況的同時， 應(yīng)能清楚地提示出本項目可行性研究的重點和問題。第一節(jié) 募投項目建設(shè)背景(1) 或行業(yè)發(fā)展規(guī)劃：說明有關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)政策、分析項目是否符合這些宏觀經(jīng)濟要求。(2) 項目發(fā)起人和發(fā)起緣由 寫明項目發(fā)起單位或發(fā)起人

20、的全稱。如為中外合資項目，則要分別列出各法人代表、注冊、地址等詳細情況。 提出項目的理由及投資意向，如資源豐富、產(chǎn)品市場前景好、出口換匯、該類產(chǎn)品可取得的優(yōu)惠政策、利用 現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施等。第二節(jié) 募投項目建設(shè)必要性分析 一般從企業(yè)本身所獲得的經(jīng)濟效益及項目對宏觀經(jīng)濟、對社會發(fā)展所產(chǎn)生的影響兩面來說明投資的必要性。 包括下面這些容。(1) 企業(yè)獲得的利潤情況。(2) 企業(yè)可以提高產(chǎn)品質(zhì)量，加強市場競爭力。(3) 擴大生產(chǎn)能力，改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。(4) 采用新工藝，節(jié)約能源，減少環(huán)境污染，提高勞動生產(chǎn)率。(5) 產(chǎn)品進入國際市場的優(yōu)越條件和競爭力(6) 對當?shù)亟?jīng)濟、社會發(fā)展的積極影響。包括增加稅收、提

21、高就業(yè)率、提高科技水平等 第三節(jié) 募投項目建設(shè)可行性分析 第四章、募投項目市場現(xiàn)狀及前景分析市場分析在可行性研究中的重要地位在于，任一個項目，其生產(chǎn)規(guī)模的確定、技術(shù)的選擇、投資估算甚至廠 址的選擇，都必須在市場需求情況有了充分了解之后才能解決，而且市場分析的結(jié)果，還可以決定產(chǎn)品的價格、 銷售收入，最終影響的項目的盈利性和可行性。在可行性研究報告中，要詳細闡述市場需求預(yù)測、價格分析，并 確定建設(shè)規(guī)模。第一節(jié) 行業(yè)市場容量分析及預(yù)測第二節(jié) 行業(yè)市場競爭現(xiàn)狀分析第三節(jié) 進入行業(yè)的主要障礙第四節(jié) 影響本項目的有利和不利因素分析第五節(jié) 本行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性第六節(jié) 募投項目未來 3-5 年發(fā)展目

22、標分析第七節(jié) 行業(yè)發(fā)展趨勢及前景分析 第五章、募投項目產(chǎn)品案及建設(shè)規(guī)模 第一節(jié) 募投項目產(chǎn)品案(1) 列出產(chǎn)品名稱。有多種產(chǎn)品時，應(yīng)逐一列出主產(chǎn)品和主要副產(chǎn)品名稱。(2) 產(chǎn)品規(guī)格標準。說明產(chǎn)品規(guī)格、標準選擇依據(jù)。第二節(jié) 募投項目建設(shè)規(guī)模 建設(shè)規(guī)模又叫設(shè)計生產(chǎn)能力，是指項目生產(chǎn)一定質(zhì)量標準的產(chǎn)品的最大能力。一般用實物單位或標準實物單 位來計量。(1) 建設(shè)總規(guī)模。說明主要產(chǎn)品年產(chǎn)量，主要副產(chǎn)品年產(chǎn)量，主要設(shè)備裝置。(2) 主要生產(chǎn)車間的生產(chǎn)能力，生產(chǎn)線數(shù)量。(3) 說明項目經(jīng)濟規(guī)模，不同規(guī)模下項目效益與費用的比較分析，說明本項目確定的建設(shè)規(guī)模的合理性。(4) 如果項目采用分期建設(shè)法，應(yīng)說明項目

23、總規(guī)模、分期建設(shè)規(guī)模并說明分期建設(shè)的起止時期、各期建設(shè)的主 要容。第六章、募投項目生產(chǎn)技術(shù)工藝第一節(jié) 項目技術(shù)來源使用同一種原料生產(chǎn)同一種產(chǎn)品， 如有不同的生產(chǎn)法時， 在可行性研究階段需要作案性選擇， 根據(jù)產(chǎn)品用途、 質(zhì)量和成本等因素擇優(yōu)確定。對選定的法需要說明生產(chǎn)法的名稱及主要特征、選用的理由以及與其它生產(chǎn)法比較 的利弊。在選用專有技術(shù)、專利技術(shù)時，應(yīng)說明取得技術(shù)來源、專利號、技術(shù)特征，還需說明專利和技術(shù)轉(zhuǎn)讓費的金額及 支付式。第二節(jié) 產(chǎn)品生產(chǎn)案一、產(chǎn)品生產(chǎn)組織形式(1) 原材料、主要輔助材料需用量及供應(yīng)。按項目的生產(chǎn)要求， 分別敘述所需的原材料及主要輔助材料的名稱、 品種、 規(guī)格、成分、質(zhì)

24、量以及年需用量 (包 括年耗用量、儲運損耗量 )，并分別撰寫： 原材料及主要輔助材料需用量表。 有害有毒、易燃易爆材料、物料需用量表。 需進口的原材料表。 說明進口原材料的理由和一旦來源有變化時的應(yīng)變措施， 分析預(yù)測原材料國產(chǎn)化前景 及分年度國產(chǎn)化的提高幅度。對季節(jié)性生產(chǎn)的原料，如農(nóng)、林、水產(chǎn)品等，需說明短期進貨數(shù)量。（2）燃料動力及其它公用設(shè)施的供應(yīng)。燃料、動力及其它公用設(shè)施是指生產(chǎn)需用的煤、電、水、汽、氣、油等， 在可行性研究報告中，需說明生產(chǎn)所需燃料、動力及公用設(shè)施的數(shù)量和需由項目自建的種類和規(guī)模以及可以利用 的現(xiàn)有的燃料、動力數(shù)量。 燃料品種的選擇，應(yīng)說明其依據(jù)，如執(zhí)行能源政策、適應(yīng)地

25、區(qū)條件、滿足生產(chǎn)特殊要求等。分別列出燃料 需用量、來源、運輸式，進行燃料成分分析。 電力最大需用負荷、供電來源及其穩(wěn)定性、需要自建電力設(shè)施和投資估算。 最大需水量、水源及其供應(yīng)可能性。是否需增加供水設(shè)施。 熱源及供熱要求。 其它設(shè)施，如油、氣、汽需用量、供應(yīng)量及需要增加設(shè)施的情況。二、工藝技術(shù)案生產(chǎn)技術(shù)案系指產(chǎn)品生產(chǎn)所采用的工藝技術(shù)（ 包括專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù) ）、生產(chǎn)法、主要設(shè)備、測量自控裝備等技術(shù)案。 選擇技術(shù)案必須考慮： 技術(shù)是否是先進成熟的； 是否適合所用的原料特性； 是否符合產(chǎn)品所定的質(zhì)量標準； 能否適應(yīng)擬建地區(qū)現(xiàn)有工業(yè)水平 ;在維修、 操作、人員培訓(xùn)等面是否有不能克服的障礙；所需投入物的

26、規(guī)格和質(zhì)量能否滿足生產(chǎn)要求，并與地區(qū)的技術(shù)吸收能力、勞動力來源相適應(yīng)等。工藝流程系指投入物 （ 原料或半制品 ）經(jīng)有次序的生產(chǎn)加工成為產(chǎn)出物 （產(chǎn)品或加工品 ）的過程。在生產(chǎn)過程中規(guī) 定的各種技術(shù)條件和數(shù)據(jù)，統(tǒng)稱為技術(shù)參數(shù)。工藝流程和主要技術(shù)參數(shù)，在可行性研究階段需要結(jié)合產(chǎn)品質(zhì)量、 生產(chǎn)成本、各種消耗等要求，選取最佳案。三、設(shè)備選型案主要工藝設(shè)備系指工藝流程中的重要設(shè)備（包括專用設(shè)備和通用設(shè)備 ） ，應(yīng)按車間、工段分別敘述所選取設(shè)備的名稱、規(guī)格、型號、數(shù)量和來源。需要從國外引進的設(shè)備，則應(yīng)詳細論述引進的必要性，引進的必要性，引進 向和選擇案比較。主要設(shè)備選型是生產(chǎn)的技術(shù)水平和經(jīng)濟合理性的具體表

27、現(xiàn)，必須作多案比較后，確定主要設(shè)備 的規(guī)格型號與來源。（1）按車間、 工段編列主要工藝設(shè)備 （包括計算機集中控制站室的裝備 ）一覽表。需要引進的設(shè)備 （包括備品備件 ） 應(yīng)單獨列表。引進設(shè)備還要說明引進必要性、備品備件的來源、國分交案，引進設(shè)備外匯來源及引進計劃。（2）一般設(shè)備 （除已列入表的設(shè)備以外的其它設(shè)備）在可行性研究階段一般不作詳細選擇，但需按車間（工段 ）參照現(xiàn)有同類型、同規(guī)模生產(chǎn)廠所用的一般設(shè)備估算本項目應(yīng)予裝備的設(shè)備數(shù)量，或采用行業(yè)中慣用的比例指標推 算出本項目，本車間所需一般設(shè)備的數(shù)量。（3）全廠計量設(shè)施的配置原則和要求。（4）設(shè)備費用估算。主要設(shè)備可根據(jù)詢價、協(xié)議意向書中價格

28、等分別估算，一段設(shè)備可綜合估算。四、輔助公用工程及設(shè)施第七章、募投項目建設(shè)案第一節(jié) 募投項目建設(shè)指導(dǎo)思想第二節(jié) 各區(qū)域建設(shè)案第八章、募投項目環(huán)境保護第一節(jié) 設(shè)計依據(jù)第二節(jié) 主要污染源、污染物及防治措施第三節(jié) 綠化設(shè)計第四節(jié) 環(huán)境影響綜合評價分車間敘述產(chǎn)生污染物的裝置、設(shè)備、生產(chǎn)線及其投入物、產(chǎn)出品和排出物的品種、數(shù)量、排出式，產(chǎn)生震 動和噪聲、粉塵、惡臭、有毒氣體的裝置和車間;易燃、易爆、劇毒物料的運輸線路 （指廠外自運 ）、儲存庫站位置 ;放射性物料及放射性廢棄物的運輸線路、 儲存和使用場所及其位置。 分析污染物的性質(zhì)、 成分、 數(shù)量、 危害程度。采用的環(huán)境保護標準是指及項目所在地區(qū)環(huán)保部門

29、頒發(fā)的標準，如大氣環(huán)境質(zhì)量標準、污染物排放標準、噪 聲衛(wèi)生標準、 生活飲用水衛(wèi)生標準及有關(guān)法規(guī)、 規(guī)定等。 如地區(qū)規(guī)定于規(guī)定時應(yīng)執(zhí)行地區(qū)規(guī)定;地區(qū)沒有特定要求的;執(zhí)行規(guī)定。個別目前和地尚未制定標準的由可行性研究單位與當?shù)丨h(huán)保部門協(xié)商確定。 第九章、募投項目能源節(jié)約案設(shè)計 第一節(jié) 用能標準和節(jié)能規(guī) 第二節(jié) 節(jié)能措施綜述 第三節(jié) 節(jié)能措施 第四節(jié) 其他節(jié)能措施 第十章、職業(yè)安全與衛(wèi)生及消防設(shè)施案 第一節(jié) 設(shè)計依據(jù) 第二節(jié) 安全教育 第三節(jié) 勞動安全制度 第四節(jié) 勞動保護 第五節(jié) 勞動安全與工業(yè)衛(wèi)生 第六節(jié) 消防設(shè)施及案建設(shè)項目必須確保投產(chǎn)后符合職業(yè)安全衛(wèi)生要求，保障勞動者在勞動過程中的安全與健康。

30、在可行性研究報 告中，應(yīng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定進行分析和評價。第十一章、企業(yè)組織機構(gòu)、勞動定員和人員培訓(xùn)在可行性研究報告中，根據(jù)項目規(guī)模 ;項目組成和工藝流程，研究提出相應(yīng)的企業(yè)組織機構(gòu)、勞動定員總數(shù)及 勞動力來源及相應(yīng)的人員培訓(xùn)計劃。第一節(jié) 企業(yè)組織機構(gòu)設(shè)置 部門、行業(yè)不同，生產(chǎn)規(guī)模不同，企業(yè)組織機構(gòu)可采用不同的形式。最通用的形式是采用金字塔式 （企業(yè)董事 會或管理委員會 ）、中層經(jīng)營管理 （部門和科、處 ）和基層現(xiàn)場管理 （ 車間和設(shè)施 ）等三個層次。一般來說，企業(yè)管理 層次與管理幅度成反比關(guān)系，幅度越大，層次越少。中小型項目可采用兩級管理（廠和科室、車間 ）; 大型項目可采用三級管理 （公司或總廠

31、、廠或分廠、車間 ） 。第二節(jié) 與募投項目相匹配的各項管理能力分析 第三節(jié) 勞動定員和人員培訓(xùn)一般來說，企業(yè)所需人員按其工作崗位和勞動分工不同，可分為四類人員：（1） 工人：是指在基本車間和輔助車間 （或附屬輔助生產(chǎn)單位 ）中直接從事工業(yè)性生產(chǎn)的工人及廠外運輸與廠房 建構(gòu)筑物大修理的工人 ;（2） 工程技術(shù)人員 ?是指擔(dān)負工程技術(shù)工作并具有工程技術(shù)能力的人員;（3）管理與經(jīng)營人員：是指在企業(yè)各職能機構(gòu)及在各基本車間與輔助車間（或附屬輔助生產(chǎn)單位 ）從事行政、生產(chǎn)管理、產(chǎn)品銷售的人員 ;（4）服務(wù)人員：是指服務(wù)于職工生活或間接服務(wù)于生產(chǎn)的人員 ; 在可行性研究中，分別估算各類人員需用量，并說明其

32、來源，撰寫勞動定員匯總表。企業(yè)所需人員，有一部 分必須參與建設(shè)過程、設(shè)備安裝、調(diào)試，對這部分人員的來源及進廠時間要單獨說明。 第十二章、項目實施進度與招投標 第一節(jié) 項目實施進度安排項目實施時期的進度安排也是可行性研究報告的一個重要組成部分。所謂項目實施時期可稱為投資時期，是 指從正式確定建設(shè)項目 （批準可行性研究報告 ） 到項目達到正常生產(chǎn)這段時間，這一時期包括項目實施準備、資金 籌集安排、 勘察設(shè)計和設(shè)備訂貨、 施工準備、 施工和生產(chǎn)準備、 試運轉(zhuǎn)直到竣工驗收和交付使用等各個工作階段。 這些階段的各項投資活動和各個工作環(huán)節(jié)， 有些是相互影響， 前后緊密銜接的 ;也有些是同時開展、 相互交叉

33、進行 的。因此，在可行性研究階段，需將項目實施時期各個階段的各個工作環(huán)節(jié)進行統(tǒng)一規(guī)劃、綜合平衡，作出合理 而又切實可行的安排。第二節(jié) 項目實施進度表 在可行性研究報告中，根據(jù)分別確定的項目實施各階段所需時間，撰寫實施進度表，項目實施進度表有多種 表示法。在我國，多年來一直采用的法是橫道圖。近年來，網(wǎng)絡(luò)圖在一些行業(yè)中也開始應(yīng)用。簡單項目的實施進度可用橫道圖，復(fù)雜項目的實施進度可用網(wǎng)絡(luò)圖(關(guān)鍵路線法或項目評審技術(shù) )。為避免項目實施工程中費用和時間的浪費以及各項作業(yè)活動能前后左右的協(xié)調(diào)配合， 利用網(wǎng)絡(luò)圖可以模擬實施項目的各種 不同案進行篩選。(1) 橫道圖 橫道圖是一種最簡單的法。它可適用于各種項

34、目，這種圖表可以表示建設(shè)項目的計劃任務(wù)、計劃進度和實際 記錄等具體容。它是把項目實施計劃分為若干項(作業(yè)活動或工作單元 )，用橫坐標表示時間，縱坐標表示各項作業(yè)活動， 每項工作用一橫道表示， 橫道兩端表示該項作業(yè)活動的起、 止時間 ;其長度即是完成該作業(yè)活動所需時間。(2) 網(wǎng)絡(luò)圖 對于包括多相互關(guān)聯(lián)并連續(xù)活動的大型復(fù)雜的綜合建設(shè)項目和對實施進度有圖書要求的項目，需要適用網(wǎng)絡(luò) 圖。應(yīng)用統(tǒng)籌法對項目實施進度作出安排。 網(wǎng)絡(luò)的定義是一組節(jié)點 (圓圈 )用一組帶向弧所連接， 關(guān)鍵路線法 (CPM) 和項目評審技術(shù) (PERT)是應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)圖的兩種法，網(wǎng)絡(luò)圖多用于施工階段的項目規(guī)劃與控制。目前在可行性研

35、究階 段，一些行業(yè)也有所應(yīng)用。第三節(jié) 項目招投標 第十三章、募投項目預(yù)計募集資金數(shù)額以及使用計劃 第一節(jié) 估算圍第二節(jié) 估算依據(jù)第三節(jié) 編制說明 第四節(jié) 募投項目總投資估算建設(shè)項目總投資包括固定資產(chǎn)投資總額和流動資金。(1)固定資產(chǎn)投資總額 固定資產(chǎn)投資總額由固定資產(chǎn)投資、投資向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息組成，在可行性研究報告中要分別估算，并 匯總為固定資產(chǎn)投資總額。1) 固定資產(chǎn)投資。根據(jù)前述各部分中估算的費用額，估算固定資產(chǎn)投資。 工程費用。 分為建筑工程、設(shè)備購置、安裝工程、其他四項費用，可按主要生產(chǎn)車間、輔助生產(chǎn)車間、公用工程、服務(wù) 及生活福利設(shè)施、廠外工程等分別計算，以人民幣、外幣分別表示。

36、主要生產(chǎn)車間是指生產(chǎn)主要產(chǎn)品的生產(chǎn)車間，輔助生產(chǎn)車間指為主要生產(chǎn)車間配套的工程項目。 公用工程是指為本項目生產(chǎn)服務(wù)的工程，如循環(huán)水場、給排水管網(wǎng)、給水泵站及水池、消防設(shè)施、三“廢” 處理、輸變電工程、電信工程、供熱電汽線路等。服務(wù)及生活福利工程包括辦公樓、試驗樓、職工宿舍、食堂、學(xué)校等。廠外工程主要是指本項目外圍的輸水 管線、排水系統(tǒng)、高壓輸變電、物料管線、通訊管線、專用碼頭、專用公路、鐵路專用線、銷售倉庫、貨物轉(zhuǎn)運 站等。 其他費用。 預(yù)備費。 分為基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩部分。分別計算列出，漲價預(yù)備費以年度投資中第一部分費用為基礎(chǔ)，按計 委發(fā)布的費率計算，同時需考慮外匯部分的限價因素。2)

37、 固定資產(chǎn)投資向調(diào)節(jié)稅，按國務(wù)院第82號令(1991 年 4月 16日)的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。3) 建設(shè)期利息應(yīng)根據(jù)提供的項目實施進度表已研究確定的基本建設(shè)投資來源及資金籌措式、各種貸款的利率 及分年度用款計劃表計算得出。當項目投資來源為多種渠道時，應(yīng)分別計算各種貸款資金的建設(shè)期利息。以上各項計算完成后，撰寫固定資產(chǎn)投資估算表。(2)流動資金估算1) 流動資金的組成。項目流動資金按其在生產(chǎn)過程中的作用，可以分為： 儲備資金。即為保證正常生產(chǎn)需要而用于儲備原材料、燃料、備品、備件等的資金。生產(chǎn)資金。即在正常生產(chǎn)條件下處于生產(chǎn)過程中的生產(chǎn)品占用的資金。 成品資金。即產(chǎn)成品入庫后至銷售前這段時間中產(chǎn)成品占

38、用的資金。 除此之外，還有應(yīng)收應(yīng)付賬款、現(xiàn)金等組成的流動資金。2) 流動資金估算?？尚行匝芯繄蟾嬷辛鲃淤Y金的估算，按項目具體情況，可采用擴大指標估算法或分項詳細 估算法。擴大指標估算法為：參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比率以及單位產(chǎn)量 占用流動資金的比率來確定流動資金。分項詳細估算法為：按項目占用的儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金，分別按年需用額及轉(zhuǎn)天數(shù)估算定額流動 資金，按項目占用的應(yīng)收應(yīng)付帳款、現(xiàn)金等估算非定額流動資金。按詳細估算法估算流動資金后，可列流動資金估算表。第五節(jié) 資金籌措 一個建設(shè)項目所需要的投資資金，可以從多個來源渠道獲得，項目可行性研究階段，資金籌

39、措工作是根據(jù)對 建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算的結(jié)果，研究落實資金的來源渠道和籌措式，從中選擇條件優(yōu)惠的資 金?？尚行匝芯繄蟾嬷校瑧?yīng)對每一種來源渠道的資金及其籌措式逐一論述。并附有必要的計算表格和附件。可行 性研究中，應(yīng)對下列容加以說明。(1)資金來源 籌措資金首先必須了解各種可能的資金來源，如果籌集不到資金，投資案再合理，也不能付諸實施，可能的 資金渠道有：1) 預(yù)算撥款 ;2) 國銀行貸款：包括撥改貸、固定資產(chǎn)貸款、專項貸款等 ;3) 國外資金：包括國際金融組織貸款、國外政府貸款、贈款、商業(yè)貸款、出口借貸、補償貿(mào)易等4) 自籌資金：包括部門、地、企業(yè)自籌資金 ;5) 其它資金來源。

40、 可行性研究中，要分別說明各種可能的資金來源、資金使用條件，利用貸款的，要說明貸款條件、貸款利率、 償還式、最大償還時間等。(2)項目籌資案 籌資案要在對項目資金來源、建設(shè)進度進行綜合研究后提出。為保證項目有適宜的籌資案，要對可能的籌資式進行比選。 可行性研究中，要對各種可能的籌資式的籌資成本、資金使用條件、利率和匯率風(fēng)險等進行比較，尋求財務(wù) 費用最經(jīng)濟的籌資案。第十四章、募投項目的經(jīng)濟效益分析 在建設(shè)項目的技術(shù)路線確定以后，必須對不同的案進行財務(wù)、經(jīng)濟效益評價，判斷項目在經(jīng)濟上是否可行， 并比選推薦出優(yōu)秀的建設(shè)案。本章的評價結(jié)論是建設(shè)案取舍的主要依據(jù)之一，也是對建設(shè)項目進行投資決策的重 要依據(jù)。第一節(jié) 評價依據(jù)第二節(jié) 營業(yè)收入及稅金測算 根據(jù)預(yù)測的產(chǎn)品價格及設(shè)計生產(chǎn)能力，逐年計算產(chǎn)品銷售收入，當有多種產(chǎn)品時，可分別計算多種產(chǎn)品的年 銷售收入并匯總計算年總銷售收入。第三節(jié) 成本費用測算 為了確定項目未來的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利情況，對項目的生產(chǎn)成本作出接近實際的預(yù)測是可行性研究的重要