2020年休閑零食行業(yè)場(chǎng)分析報(bào)告

1、2020年休閑零食行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告2020年3月休閑零食：供需協(xié)同重構(gòu)行業(yè)空間格局需求端看空間：行業(yè)規(guī)模達(dá)萬(wàn)億級(jí)別，增速依舊較快休閑食品行業(yè)萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模，10-18年CAGR達(dá)12.5% ,零售高端化的主要驅(qū)動(dòng)力為人均可支配收入增加和消費(fèi)升級(jí)。根據(jù)商務(wù)部2018年底發(fā)布的消費(fèi)升級(jí)背景下的零食行業(yè)發(fā)展報(bào)告，休閑食品行業(yè)總產(chǎn)值規(guī)模呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，2010-2018年CAGR達(dá)12.5% ,2018年休閑食品行業(yè)規(guī)模達(dá)10297億元，占整個(gè)食品行業(yè)的產(chǎn)值近1/10,預(yù)計(jì)2020年有望達(dá)到1.3萬(wàn)億。未來(lái)的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自我國(guó)人均可支配收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)和消費(fèi)升 級(jí)為休閑食品市場(chǎng)擴(kuò)張?zhí)峁┝己蒙鷳B(tài)環(huán)境，

2、電商打破了打破空間時(shí)間的物理性限制壁壘， 休閑零食的消費(fèi)場(chǎng)景包括生活休閑、外出旅游、工作間歇等多，未來(lái)消費(fèi)趨勢(shì)將向消費(fèi)時(shí) 間增長(zhǎng)，消費(fèi)半徑擴(kuò)寬，呈現(xiàn)多元化、碎片化演繹。對(duì)標(biāo)發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)休閑包裝食品人均消費(fèi)額仍有較大提升空間。2018年中國(guó)休閑包裝食品人均消費(fèi)額為 13.58元，遠(yuǎn)不及歐美國(guó)家，即使飲食消費(fèi)習(xí)慣相近的日本和韓國(guó)，人均消費(fèi)額也分別是我國(guó)的6.89倍和2.83倍。休閑食品是可選消費(fèi)，隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)和居民可支配收入的提高，以溫飽型為主體的食品消費(fèi)格局，正向風(fēng)味型、營(yíng)養(yǎng)型、 享受型甚至功能型的方向轉(zhuǎn)化，行業(yè)增長(zhǎng)空間廣。圖表1 : 2015-2020年中國(guó)休閑食品行業(yè)規(guī)模（億元

3、）資料來(lái)源：商務(wù)部，XXXX市場(chǎng)研究部圖表2: 2018年主要國(guó)家休閑食品人均消費(fèi)額（元）資料來(lái)源：歐睿咨詢，XXXX市場(chǎng)研究部消費(fèi)主體不受年齡限制，主力為年輕白領(lǐng)群體。休閑食品的消費(fèi)者分布廣泛，消費(fèi)人群涵 蓋青少年及兒童、中青年和老年，其中又以青少年兒童、中青年女性為主力消費(fèi)人群，消 費(fèi)人群的不斷拓展推動(dòng)了休閑食品業(yè)務(wù)領(lǐng)域向外延伸。其中電商受眾主要為年輕的白領(lǐng)階 層，占比達(dá)到47.2% ,該部分人群具有品牌認(rèn)可度高和忠誠(chéng)度高的特點(diǎn)，若針對(duì)不同特點(diǎn) 的人群進(jìn)行增強(qiáng)品牌效應(yīng)的宣傳，穩(wěn)定的客戶群體和較強(qiáng)的客戶粘性將會(huì)成為休閑食品電 商的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。圖表3: 2018年中國(guó)食品網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)者年齡分布

4、 圖表4: 2018年中國(guó)食品網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)者職業(yè)分布1.80% 白領(lǐng)人士 事業(yè)機(jī)關(guān) 自由職業(yè) 家庭主婦 學(xué)生群體 私營(yíng)業(yè)主 退休人員 其他28-38 歲 38-48 歲48歲以上 18-28 歲 18歲以下46.90%資料來(lái)源：歐睿咨詢，XXXX市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：歐睿咨詢，XXXX市場(chǎng)研究部供給端看格局：品類的擴(kuò)張，線上線下加速融合產(chǎn)品品類依隨消費(fèi)潮流不斷更新，品類的擴(kuò)充也是休閑食品的增長(zhǎng)動(dòng)力之一。隨著消費(fèi)模式逐漸由生存型向享受型轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者對(duì)休閑食品的需求也由純粹追求口感向多元化發(fā)展，這大大促進(jìn)了新口味新品種產(chǎn)品的推出。休閑食品品類繁多且應(yīng)用場(chǎng)景豐富，這些特性對(duì)于市場(chǎng)持續(xù)精細(xì)化發(fā)展起到了推動(dòng)作

5、用。根據(jù)淘數(shù)據(jù)對(duì)休閑食品細(xì)分類目的劃分，2019H1 ,休閑食品TOP5細(xì)分類目銷售額占比均不超過24% ,無(wú)明顯獨(dú)大類目，集中度較低。圖表5: 2019H1休閑食品細(xì)分市場(chǎng)銷售份額資料來(lái)源：淘數(shù)據(jù)，XXXX市場(chǎng)研究部目前休閑食品企業(yè)數(shù)量多并且分散，產(chǎn)品種類多但同質(zhì)化嚴(yán)重，行業(yè)集中度低，2018年CR3為19.7%。我國(guó)休閑食品行業(yè)企業(yè)總數(shù)從2011年的1992家已經(jīng)在2018年迅速擴(kuò)增到了 2905家，但行業(yè)CR3 （按銷售額口徑）市場(chǎng)集中度不超過20%,行業(yè)總體集中度較低，并在新品牌、新口味商品的不斷沖擊下有不斷分散的趨勢(shì)；休閑零食總體制作工藝 成熟，創(chuàng)新難度大且易于復(fù)制，降低了產(chǎn)品及創(chuàng)新

6、壁壘。未來(lái)行業(yè)的趨勢(shì)將有總量消費(fèi)向 品牌消費(fèi)趨勢(shì)轉(zhuǎn)移，消費(fèi)者在關(guān)注產(chǎn)品價(jià)格等因素的同時(shí)，也更多地開始關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量、 消費(fèi)體驗(yàn)、售后服務(wù)、客戶關(guān)系和市場(chǎng)形象等多重因素，品牌形象的重要性提升，行業(yè)龍 頭集中度有望持續(xù)提升。圖表6: 2011-2019休閑食品行業(yè)企業(yè)數(shù)量圖表7: 2009-2018休閑食品行業(yè)CR3市場(chǎng)集中度（按銷售額口徑）r 8%休閑食品行業(yè)企業(yè)數(shù)量（家）3,500YoY(%)2905 30456%4%2%0%資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，XXXX市場(chǎng)研究部20.319.8 -19.3 18.8 -18.3 -17.8 .17.3 -16.8CR3市場(chǎng)集中度%2009 2010 20

7、11 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，XXXX市場(chǎng)研究部線上休閑零食三強(qiáng)寡頭格局穩(wěn)定，三只松鼠市占率位居榜首。從2017年以來(lái)線上天貓、淘寶、京東平臺(tái)的線上市占率來(lái)看，三家公司休閑零食銷售額排名穩(wěn)定，CR3市占率在28%左右，其中三只松鼠市占率13%左右，百草味和良品鋪?zhàn)?7%左右，與其它公司拉開差距。圖表8:行業(yè)主要公司線上市占率對(duì)比休閑食品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，開展一體化布局。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，休閑食品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈共包 括上游原料生產(chǎn)、中游加工制造以及下游流通分銷等多個(gè)環(huán)節(jié)。其中上游包括原料、半成 品的生產(chǎn)與產(chǎn)品研發(fā)等；中游以企業(yè)投資流水

8、線生產(chǎn)為主；下游流通分銷環(huán)節(jié)中，傳統(tǒng)的 商場(chǎng)、超市和零食專業(yè)店仍然扮演了重要角色，電商企業(yè)以及全渠道專業(yè)零售商近年來(lái)取 得了快速發(fā)展。近年來(lái)，越來(lái)越多的企業(yè)開始產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局。雨潤(rùn)、獴子島為典型代 表的上游環(huán)節(jié)原料生產(chǎn)企業(yè)向下游滲透，進(jìn)入了零食加工領(lǐng)域；良品鋪?zhàn)?、百草味等下?專業(yè)零售企業(yè)在經(jīng)營(yíng)品牌、研發(fā)產(chǎn)品的過程中向上游滲透，建設(shè)了自有加工工廠。止匕外， 還有大量食品、飲料以及餐飲企業(yè)同時(shí)生產(chǎn)或銷售零食產(chǎn)品，逐步進(jìn)軍全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)模式。圖表9:休閑食品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)下游產(chǎn)業(yè)資料來(lái)源：公司招股書、 XXXX市場(chǎng)研究部圖表10:部分零食企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈布局情況 產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)產(chǎn)品品類是否主口口/T牛原

9、料生產(chǎn)制造加工流通銷售綜合型專業(yè)型營(yíng)零食良品鋪?zhàn)?洽洽食品VV堅(jiān)果炒貨為主VV來(lái)伊份鹽津鋪?zhàn)覸VVVVVV百草味三只松鼠VVVVVVV好想你VV果干為主V中糧V天喔資料來(lái)源：公司招股書、 XXXX市場(chǎng)研究部銷售渠道多樣，電子商務(wù)推動(dòng)休閑食品全渠道發(fā)展。依據(jù)銷售渠道的不同，可將休閑食品公司分為三種經(jīng)營(yíng)模式，傳統(tǒng)品牌分銷、新興電商品牌以及連鎖經(jīng)營(yíng)品牌。傳統(tǒng)渠道雖仍為主流，但2018年中國(guó)休閑食品電商市場(chǎng)銷售額為621.3億元，增速達(dá)到 23.4% ,占比達(dá)8%。據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測(cè)，到 2020年中國(guó)休閑食品電商市場(chǎng)銷售額將達(dá)到964.0億元。圖表13: 2017-2020E中國(guó)休閑食品電商市場(chǎng)銷售額及

10、增長(zhǎng)率資料來(lái)源：歐睿咨詢，XXXX市場(chǎng)研究部超市賣場(chǎng)連鎖專賣店個(gè)土門店電商平臺(tái)全渠道綜合零食品牌商產(chǎn)品線：寬；渠道：全渠道單渠道綜合零食品牌商產(chǎn)品線：寬；渠道：線下為主-<nirnT眼噓我國(guó)休閑零食行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)方式也在發(fā)生變化，“線上派”開始走入線下，以好想作品治流味食品、周黑鴨、來(lái)伊份及鹽津鋪?zhàn)拥葹榇淼摹熬€下派”在增加開店數(shù)量的同時(shí)，不斷加碼線上力量，尋求全渠道的發(fā)展。良品鋪?zhàn)泳€上線下相融合模式也在滿足便捷購(gòu)買需求的同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化消費(fèi)體驗(yàn)，成為消費(fèi)升級(jí)時(shí)代休閑食品零售創(chuàng)新的典型之一。圖表11:休閑食品品牌分類（依據(jù)銷售渠道）k f f模式銷售模式特點(diǎn)核心盈利能力典型公司傳統(tǒng)分銷銷售模

11、式以經(jīng)銷商分銷為主對(duì)上游的掌控力強(qiáng)，適當(dāng)涉及原料種植，規(guī)模洽洽食品靠自建產(chǎn)能生產(chǎn)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)新興電商線上銷售，擁有自己的客服團(tuán)產(chǎn)品主要向供應(yīng)商采購(gòu)，自身生產(chǎn)就是品牌三只松鼠，隊(duì)，注重消費(fèi)體驗(yàn)分裝過程，不涉及原料種植，銷售以線百草味上為主，通過第三方物流完成對(duì)消費(fèi)者的配送連鎖經(jīng)營(yíng)銷售以直營(yíng)門店和網(wǎng)絡(luò)為主，門產(chǎn)品向供應(yīng)商采購(gòu)，通過統(tǒng)一的倉(cāng)儲(chǔ)和供應(yīng)鏈良品鋪?zhàn)樱?店銷售人員直接與消費(fèi)者接觸第三方物流完成產(chǎn)品對(duì)終端門店的配送來(lái)伊份 1資料來(lái)源：良品鋪?zhàn)诱泄烧f(shuō)明書，XXXX市場(chǎng)研究部圖表12: 2018年中國(guó)各渠道的休閑食品銷售額占比 I資料來(lái)源：歐睿咨詢，XXXX市場(chǎng)研究部戰(zhàn)略升級(jí)：模式迭代與更新正在加速。

12、對(duì)于企業(yè)而言，不斷地對(duì)經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行迭代或深化， 是其發(fā)展戰(zhàn)略與時(shí)俱進(jìn)的重要方面。例如，洽洽食品是以瓜子類產(chǎn)品為主打產(chǎn)品的領(lǐng)軍企 業(yè)，近年來(lái)堅(jiān)持拓展堅(jiān)果類、烘烤類休閑食品，不斷延伸自身產(chǎn)品線。以線下門店起家的“百草味”經(jīng)過多次戰(zhàn)略調(diào)整，重拾全渠道戰(zhàn)略。而良品鋪?zhàn)釉诟矃^(qū)域性線下門店的同 時(shí)，利用互聯(lián)網(wǎng)渠道快速拓寬市場(chǎng)，并對(duì)實(shí)體門店的整體形象和消費(fèi)體驗(yàn)進(jìn)行深度升級(jí)， 成為全渠道綜合零售品牌商中耕耘高端市場(chǎng)業(yè)績(jī)突顯的典型代表。圖表14:休閑食品典型企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的迭代與深化專業(yè)零食制造商或零售店產(chǎn)品線：窄；渠道：線下 食雜店產(chǎn)品線：寬；渠道：線 下資料來(lái)源：三只松鼠、良品鋪?zhàn)诱泄烧f(shuō)明書，XXXX市場(chǎng)研

13、究部定位高端的休閑食品龍頭，全渠道優(yōu)勢(shì)，華中出發(fā)輻射全國(guó)良品鋪?zhàn)诱Q生于 2006年8月的武漢，13年來(lái)深耕華中，輻射全國(guó)，已成長(zhǎng)為休閑食品行業(yè)龍頭公司，品類豐富 +全渠道發(fā)展在后電商時(shí)代占據(jù)優(yōu)勢(shì)。公司是一家通過數(shù)字化技術(shù)融合供應(yīng)鏈管理及全渠道銷售體系開展高品質(zhì)休閑食品業(yè)務(wù)的品牌運(yùn)營(yíng)企業(yè)。截止2019H1 ,公司已擁有747家直營(yíng)門店，1490家加盟門店，遍布華中、華東、華南、西北、 西南等13省，實(shí)現(xiàn)了從核心商圈到社區(qū)門店的多層次覆蓋。圖表15:良品鋪?zhàn)影l(fā)展情況IMl?, TQ鼠豆片-K3201。t岑拎吳蘇工力2OO6-E第一本史修軾子畀立法子可亍至號(hào)有不舍用 式北中進(jìn)軍如去審的品苴通吉人20

14、15.12引入我看松,青201,11科十一金中320iae我率史新工性LOflOU專日背木”精善4色1.雪化無(wú)圖表18:公司門店升級(jí)改造歷程完成50 0塞13*網(wǎng)代n東丹圾圖表17:公司門店形象定位高端 I資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，XXXX市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：招股說(shuō)明書，XXXX市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，XXXX市場(chǎng)研究部圖表16:公司及可比公司業(yè)務(wù)模式對(duì)比公司名稱業(yè)務(wù)模式良品鋪?zhàn)泳€上+線下，線上包括平臺(tái)電商、社交電商、自營(yíng)渠道，線下包括加盟、直營(yíng)店。三只松鼠線上為主，線下為輔。線上覆蓋多種平臺(tái)，線下探索體驗(yàn)店、團(tuán)購(gòu)。好想你線上為主，線下為輔。線上包括平臺(tái)電商及社交電商，線下渠道包括專賣店及商超

15、來(lái)伊份線下為主，線上為輔。線下包括直營(yíng)、加盟、團(tuán)購(gòu)，線上渠道由經(jīng)銷代銷。鹽津鋪?zhàn)泳€下為主，線上為輔。銷售模式為主要通過直營(yíng)商超模式和經(jīng)銷模式。I資料來(lái)源：公司公告， XXXX市場(chǎng)研究部2019年良品鋪?zhàn)訉⒏叨肆闶场倍x為品牌戰(zhàn)略和企業(yè)戰(zhàn)略。公司走產(chǎn)品高端化的基礎(chǔ)： 嚴(yán)格選材，產(chǎn)品源頭上的精挑細(xì)選；精選供應(yīng)商，質(zhì)檢嚴(yán)格，對(duì)制作工藝、選材質(zhì)量、運(yùn) 輸系統(tǒng)等多層篩選，供應(yīng)商數(shù)量已經(jīng)由原來(lái)的300多家減少至100多家；品牌形象宣傳的提升，簽約國(guó)內(nèi)一線明星吳亦凡為品牌代言人。公司自 2010年建立第一代品控實(shí)驗(yàn)室， 持續(xù)進(jìn)行門店高端化升級(jí)改造，計(jì)劃上市后三年內(nèi)分三年完成42/190/420家老店升級(jí)。2

16、010。月2015.10/1上畝6計(jì)旬三年一內(nèi)分三年犬或 42/12011. 1月 1卅醵第三代門店出豪 門店升級(jí)并繳架構(gòu)：今日資本/高領(lǐng)資本參股，員工持股共享利益公司IPO前總股本為 3.6億股，發(fā)行數(shù)量為4100萬(wàn)股，發(fā)行后總股本為4.01億股,上市后公司新增公眾股占比10.22% o實(shí)際控制人：控股股東為寧波漢意，上市后直接持有發(fā)行人37.3%的股份，楊紅春、楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)、潘繼紅作為公司的共同實(shí)際控制人，直接和間接持有公司上市后合計(jì)42.16%股份。今日/高領(lǐng)資本參股：今日資本（ Capital Today China Growth Fund II , L.P.）為達(dá)永有限 公司的最終控股股東，達(dá)永有限持有良品鋪?zhàn)?3.75%股權(quán)。CTG GenPar II, Ltd.（實(shí)際控制人為徐新）為今日資本普通合伙人，；Axiom Asia Private Capital Fund II , L.P.等56名投資者為今日資本有限合伙人，相關(guān)投資者主要系境外國(guó)際母基金、家族基金、知名投 資機(jī)構(gòu)及境外自然人中高層員工持股平臺(tái)：寧波漢寧、寧波漢良、寧波漢林、寧波漢亮均持有持有良品鋪?zhàn)?.09%股權(quán)，股東主要包括公司高管（副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、供應(yīng)鏈系統(tǒng)負(fù)責(zé)人、良品 物流總監(jiān)