投資銀行的業(yè)務(wù)范文

1、投資銀行的業(yè)務(wù)范文證券承銷證券承銷是投資銀行最本源、最基本的業(yè)務(wù)活動，在承銷過程 中、投資銀行起了極為關(guān)鍵的媒介作用。 投資銀行承銷的證券范圍很 廣，它不僅承銷本國中央政府及地方政府部門所發(fā)行的債券， 各種企 業(yè)所發(fā)行的債券和股票， 外國政府與外國公司發(fā)行的證券， 甚至還承 銷國際金融機(jī)構(gòu)例如世界銀行、亞洲發(fā)展銀行等發(fā)行的證券。證券交易 投資銀行的證券交易業(yè)務(wù)除了是證券承銷業(yè)務(wù)的延續(xù)與需要之 外，還是投資者在二級市場上買賣證券的需要。 證券是在證券交易所 （ 或場外市場 ） 中集中進(jìn)行交易的， 但是證券市場上的買賣者之間并不 直接聯(lián)系、直接交易，他們也不依靠證券交易所作為媒介進(jìn)行交易。 因?yàn)榻?/p>

2、易所僅是提供了交易場所， 只能依靠投資銀行促成交易， 投資 銀行接受客戶的委托，按照客戶的指令，促成客戶所希望的交易，并 據(jù)此收取一定的傭金。 進(jìn)行證券交易還是投資銀行自身經(jīng)營管理的要 求。投資銀行本身擁有大量的資產(chǎn)， 并接受客產(chǎn)委托管理大量的財產(chǎn)， 只有通過選擇， 買入和管理證券組合， 投資銀行才能獲得證券投資收 益，也只能通過賣出證券才能重新獲得現(xiàn)金，保持流動性。私募發(fā)行 在私募過程中，投資銀行在多方面起著重要作用。首先，投資 銀行是私募證券的設(shè)計(jì)者， 它與發(fā)行者、潛在的機(jī)構(gòu)投資者一同工作， 商討和設(shè)計(jì)發(fā)行證券的種類、定價、條件等多方面事宜。私募證券具 有相當(dāng)大的靈活性， 因此，這一市場是

3、許多金融創(chuàng)新的源生地和試驗(yàn) 場所。其次，投資銀行為發(fā)行者尋找合適的機(jī)構(gòu)投資者，并按優(yōu)劣列 示這些機(jī)構(gòu)投資者，供發(fā)行者選擇。第三，如果發(fā)行者自己已經(jīng)找到 了投資者，那么投資銀行便僅作為發(fā)行者的顧問，提供咨詢服務(wù)。兼并與收購?fù)顿Y銀行所支持的兼并與收購活動， 是一國經(jīng)濟(jì)中最富戲劇性、 最引人入勝之處。 從資本主義經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的最初階段起， 企業(yè)之間兼并 活動便開始滋生、發(fā)展。 60 年代，美國掀起了一股企業(yè)購買熱，許 多大公司為了變成綜合型的大企業(yè)，紛紛采取 大魚吃小魚 的戰(zhàn)略， 收購本行業(yè)或非本行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張，希望產(chǎn)生 1+12 的效果。 80年代，歸功于 垃圾債券 大王邁克爾米爾肯及其他投資銀行

4、家的 努力，華爾街再次掀起了企業(yè)并購的狂潮， 而且名不見經(jīng)傳的小公司 吞并聲譽(yù)卓著的 小魚吃大魚 、蛇吞象事件頻頻發(fā)生。 90年代， 華爾街企業(yè)并購戰(zhàn)爭更加激烈，而且更引人注目的是，實(shí)力雄厚的 巨象 之間的互相吞并已屢見不鮮。 汽車三巨頭之一的克萊斯勒公司、 美國廣播公司、哥倫比亞廣播公司三類行業(yè)巨頭都已成為并購者的獵 物。在上述企業(yè)兼并、收購過程中，投資銀行扮演了極為重要的角色。 投資銀行可以以幾種方式參與企業(yè)的并購活動： (1) 尋找兼并與收購 的對象; (2) 向獵手公司和獵物公司提供有關(guān)買賣價格或非價格條款 的咨詢，或者幫助獵物公司采取行動， 抵御惡意吞并企圖 ;(3) 幫助獵 手公司

5、籌集必要的資金，以實(shí)現(xiàn)購買計(jì)劃?；鸸芾硗顿Y銀行業(yè)與基金業(yè)有密切關(guān)系。首先，投資銀行可以作為基 金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金 （ 基金的投資者可能是個人，也可能是 機(jī)構(gòu)投資者 ）; 其次，投資銀行可作為基金管理者管理自己發(fā)行的基金 第三，投資銀行還可以作為基金的承銷人， 幫助其他基金發(fā)行人向投 資者發(fā)售受益憑證，募集投資者的資金 （ 這一過程和證券的承銷過程 很相似）; 第四，投資銀行還常常接受基金發(fā)起人的委托， 作為基金的 管理人，幫助其管理基金，并據(jù)此獲得一定的傭金。例如，第一波士 頓公司所設(shè)立 ?quot; 第一波士頓資產(chǎn)管理公司 ，黑石集團(tuán)設(shè)立的 黑石財務(wù)管理公司 與野村證券公司設(shè)立的

6、野村投資管理公司 都是 投資銀行借以從事基金管理的專門附屬機(jī)構(gòu)。投資銀行擁有高水平的金融投資專家、迅捷的信息渠道、先進(jìn) 的金融技術(shù)、 廣泛的金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)， 因而在基金管理上有得天獨(dú)厚的 優(yōu)勢?；鸸芾淼年P(guān)鍵是在分散和降低風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得較高的收益， 因此，證券組合投資就顯得極為重要。風(fēng)險資本 風(fēng)險資本又稱創(chuàng)業(yè)資本，它是指新興公司在創(chuàng)業(yè)期和拓展期所 融通的資金。一般說來 , 新興公司尤其是運(yùn)用新技術(shù)或新發(fā)明， 生產(chǎn) 新產(chǎn)品，源于新思想的公司具有很大的市場潛力， 只要經(jīng)營管理得當(dāng) , 往往可以獲得遠(yuǎn)高于平均利潤的利潤。但是，新產(chǎn)品研究、開發(fā)和推 向市場的過程中充滿著風(fēng)險， 新技術(shù)或新發(fā)明是否科學(xué)實(shí)

7、用， 新思想 是否客觀可行，都還是數(shù)， 因此，這類公司高額潛在收益的實(shí)現(xiàn)過程 中存在著很大的不確定性，其破產(chǎn)、倒閉的風(fēng)險也非常大。新興公司 在發(fā)展過程中最需要資金支持， 但是在企業(yè)家自有資本有限需要外部 資金的情況下 ,由于其規(guī)模小、 資信差、風(fēng)險大,很難從商業(yè)銀行和其 他金融機(jī)構(gòu)獲得債務(wù)融資。 正是在這樣的艱難狀況下， 投資銀行的風(fēng) 險資本業(yè)務(wù)幫了他們的大忙。投資銀行的風(fēng)險資本業(yè)務(wù)與私募證券業(yè)務(wù)與證券管理業(yè)務(wù)有密 切關(guān)系。許多無法籌得貸款、 更不可能公開發(fā)行股票的新興公司找到 投資銀行， 要求投資銀行通過私募發(fā)行設(shè)法為之融資。 在私募發(fā)行過 程中，投資銀行不僅向其征收一定的發(fā)行報酬，同時，如

8、果投資銀行 覺得該新興公司替力巨大、管理科學(xué)、財務(wù)健康，還往往投資于該公 司，成為其股東。有些投資銀行還專門設(shè) ?quot; 創(chuàng)業(yè)基金或風(fēng)險基 金 ，作為專門向新興公司提供創(chuàng)業(yè)資本的基金，當(dāng)然還有一些非投 資銀行設(shè)立的創(chuàng)業(yè)基金， 投資銀行為新興公司進(jìn)行私募發(fā)行時， 常將 證券賣與這類基金。咨詢服務(wù) 投資銀行作為業(yè)務(wù)廣泛的綜合金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，還為客戶提供有 關(guān)資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、風(fēng)險管理、流動性管理、投資組合設(shè)計(jì)、估 價等多種咨詢服務(wù)，為客戶排憂解難。由于投資銀行在人才、信息、 技術(shù)等方面有很大優(yōu)勢，因而在提供咨詢服務(wù)時總能駕輕就熟。有時候，投資銀行提供的咨詢服務(wù)是包括在其他服務(wù)項(xiàng)目，例 如承銷證券、私募發(fā)行、基金管理等之中的，當(dāng)然，其報酬當(dāng)然就列 入其他業(yè)務(wù)中計(jì)算 ; 有時，投資銀行受客戶委托為客戶提供投資報告 等項(xiàng)目服務(wù)， 其收費(fèi)便由投資銀行與客戶雙方商定， 也常常由投資銀 行根據(jù)該項(xiàng)目所花的人工決定 ; 對于個人客戶的咨詢服務(wù)，則由投資 銀行按小時計(jì)算酬金。風(fēng)險控制工具的創(chuàng)造與交易首先，投資銀行可以作為經(jīng)紀(jì)商， 代理客戶買賣這類金融工具， 并向其收取一定傭金， 這與經(jīng)紀(jì)人為顧客買賣股票與債券獲取傭金的 方式完全一樣。其次，投資銀行也可以獲得一定的差價收入，因?yàn)橥?資銀行往往作為客戶的對方進(jìn)行衍生工具的買賣，