融資租賃項(xiàng)目評(píng)審的原則和程序

1、融資租賃項(xiàng)目評(píng)審的原則和程序融資租賃項(xiàng)目評(píng)審的原則和程序作者:王華敏融資租賃是一種集融資與融物為一體的新興融資方式，同銀行信貸的融資方式相比，雖然有資金不容 易被挪用、租賃的物權(quán)較銀行信貸的債權(quán)在法律和操作上更 有保障等優(yōu)勢(shì)，但也有客戶質(zhì)量良莠不齊、涉及的環(huán)節(jié)和參 與方多等劣勢(shì)。因此，融資租賃的項(xiàng)目評(píng)審有其自身特點(diǎn)， 這種特點(diǎn)集中表現(xiàn)在融資租賃項(xiàng)目評(píng)審的原則和程序上。融資租賃項(xiàng)目評(píng)審涉及的內(nèi)容很多，既有對(duì)承租人資信 情況的評(píng)定又有對(duì)融資租賃物件的技術(shù)可靠性和變賣(mài)處置 難度的把握，既有對(duì)融資租賃物件投入使用后盈利能力的預(yù) 測(cè)又有對(duì)融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的考量等等。面對(duì)如此復(fù)雜且彼 此交叉的因素，必須遵

2、循一定的項(xiàng)目評(píng)審原則才能去偽存真、 權(quán)衡輕重，準(zhǔn)確判斷所評(píng)審的融資租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。這 些項(xiàng)目評(píng)審原則包括：一、重要性原則：重要性原則對(duì)融資租賃項(xiàng)目評(píng)審意見(jiàn)的形成具有重要 作用。運(yùn)用重要性原則,有利于把握住問(wèn)題的實(shí)質(zhì),抓住關(guān)鍵 點(diǎn),最終實(shí)現(xiàn)“較小的成本、較大的效益”的目 的。顯然,重要性概念總是針對(duì)融資租賃項(xiàng)目評(píng)審而言的。判斷一項(xiàng)因素是否重要應(yīng)視其在融資租賃項(xiàng)目評(píng)審報(bào)告中的 缺漏對(duì)融資租賃項(xiàng)目最后所作決策的影響而定；重要性必須 從融資租賃項(xiàng)目評(píng)審報(bào)告使用者角度考慮,因?yàn)轫?xiàng)目評(píng)審報(bào) 告是為了滿足其使用者在滿足一定的融資租賃利潤(rùn)前提下 控制融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的信

3、息需要編制的；重要性的判斷離不開(kāi) 特定的環(huán)境。承租人不同、租賃物件不同或時(shí)間不同判斷重 要性的標(biāo)準(zhǔn)也就不同,重要不重要是相對(duì)的,對(duì)重要性的評(píng)估需要運(yùn)用專(zhuān)業(yè)判斷；運(yùn)用重要性原則是為了把握住問(wèn)題的實(shí) 質(zhì),抓住關(guān)鍵點(diǎn),兼顧效率和效果,以實(shí)現(xiàn)較小的成本、較大的 效益之目的。二、真實(shí)性原則 真實(shí)性原則對(duì)融資租賃項(xiàng)目評(píng)審意見(jiàn)的形成具有直接 意義。融資租賃項(xiàng)目評(píng)審要真實(shí)、客觀地反映融資租賃業(yè)務(wù) 的各種因素的情況及其對(duì)所評(píng)審的融資租賃項(xiàng)目預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 和收益的影響。 真實(shí)性原則包括以下幾個(gè)重要含義： 真實(shí)、 可靠、可驗(yàn)證。融資租賃項(xiàng)目評(píng)審的一些基礎(chǔ)資料主要來(lái)源于承租人，包括引進(jìn)融資租賃設(shè)備的商業(yè)計(jì)劃書(shū)（可行性研究

4、報(bào)告） 、 承租人財(cái)務(wù)報(bào)表，甚至是租賃物件的價(jià)格和性價(jià)比等資料。 信息不對(duì)稱(chēng)在經(jīng)濟(jì)生活中是普遍存在的現(xiàn)象，在融資租賃項(xiàng) 目評(píng)審中同樣存在著承租人和融資租賃公司之間的信息不 對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。承租人為了獲得融資等不同目的而虛構(gòu)信息資料。真實(shí)性原則要求無(wú)論通過(guò)何種渠道、借助何種方式，融 資租賃項(xiàng)目評(píng)審憑借的資料應(yīng)當(dāng)是以客觀事實(shí)或具有客觀 事實(shí)基礎(chǔ)的判斷和意見(jiàn)為基礎(chǔ)的、未曾被扭曲或修飾的方式 再現(xiàn)或反映真實(shí)狀況。真實(shí)必須是一個(gè)可驗(yàn)證的概念，檢驗(yàn) 的方法是把承租人提供的資料與客觀情況相對(duì)照。在租賃實(shí) 踐過(guò)程中，融資租賃項(xiàng)目相關(guān)信息的真實(shí)性調(diào)查、核實(shí)是最 難把握的，也是關(guān)系融資租賃項(xiàng)目評(píng)審效果的重心。三、穩(wěn)健性

5、原則穩(wěn)健性原則是在融資租賃項(xiàng)目評(píng)審中對(duì)于項(xiàng)目的收益 和損失的確認(rèn)應(yīng)持謹(jǐn)慎即穩(wěn)健的態(tài)度。這是因?yàn)槿谫Y租賃項(xiàng) 目一般為中長(zhǎng)期項(xiàng)目，在此期間由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策和 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的承租人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性決 定的。穩(wěn)健性原則是以風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在為前提的。在風(fēng) N 變換 的市場(chǎng)大潮中，競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不在，無(wú)處不有。而企業(yè)既 面臨機(jī)遇，又要經(jīng)受考驗(yàn)。風(fēng)險(xiǎn)與收益是正相關(guān)的，風(fēng)險(xiǎn)越 大，可能帶來(lái)的收益也就越大，對(duì)企業(yè)而言是動(dòng)力；收益越 大，隨之而至的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，甚至?xí)?lái)更大的損失，對(duì) 企業(yè)而言是壓力。而融資租賃的穩(wěn)健性原則正視項(xiàng)目的這種風(fēng)險(xiǎn)和不確 定性，預(yù)計(jì)它的出現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目收益和整體風(fēng)險(xiǎn)的影響程度

6、；穩(wěn) 健性原則還具體體現(xiàn)在對(duì)融資租賃收益和租賃物件使用創(chuàng) 造價(jià)值掛鉤的風(fēng)險(xiǎn)租賃項(xiàng)目，在融資租賃項(xiàng)目評(píng)審中，對(duì)或 有收入按保守?cái)?shù)值計(jì)算，對(duì)或有支出按最大數(shù)值計(jì)算，對(duì)項(xiàng) 目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析。四、安全性原則：融資租賃業(yè)務(wù)是典型的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在甄別項(xiàng)目的過(guò)程中 始終堅(jiān)持穩(wěn)健和謹(jǐn)慎的原則，以安全為第一要義，力爭(zhēng)把可 能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避到最低。擬操作的項(xiàng)目必須有切實(shí)可靠的 風(fēng)險(xiǎn)防范措施，否則，不予考慮。按照融資租賃項(xiàng)目評(píng)審原則，在融資租賃項(xiàng)目評(píng)審時(shí)一 般遵循以下程序進(jìn)行操作：一、對(duì)承租人的項(xiàng)目可行性報(bào)告或商業(yè)計(jì)劃書(shū)的評(píng)審。承租人的項(xiàng)目是今后償還租金的第一來(lái)源，因此必須對(duì) 該項(xiàng)目未來(lái)的盈利能力及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流進(jìn)行

7、分析和預(yù)測(cè)?，F(xiàn)行的項(xiàng)目可行性報(bào)告或商業(yè)計(jì)劃書(shū)的主要目的是獲 得相關(guān)部門(mén)的項(xiàng)目立項(xiàng)和融資支持。這種功利性就決定了它 往往是片面的、報(bào)喜不報(bào)憂的。因此在承租人的項(xiàng)目可行性 報(bào)告評(píng)審中，首先我們要在對(duì)相關(guān)行業(yè)和相關(guān)產(chǎn)品的了解和 把握的前提下，做出項(xiàng)目不可行性分析；其次在和承租人溝 通、核實(shí)后對(duì)項(xiàng)目的可行性和不可行性因素進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)； 再次對(duì)項(xiàng)目的其他配套、特別是流動(dòng)資金的配套本著滿足項(xiàng) 目需求并留有余地原則逐一落實(shí)，保證項(xiàng)目可操作性；最后 在以上分析前提下對(duì)該項(xiàng)目未來(lái)的盈利能力及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流 進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。二、對(duì)承租人和供貨廠商資信的評(píng)審承租人是融資租賃租金的償還主體，在融資租賃項(xiàng)目評(píng) 審的基礎(chǔ)上，

8、承租人資信評(píng)審是對(duì)承租企業(yè)基本經(jīng)營(yíng)與競(jìng)爭(zhēng) 和管理與發(fā)展戰(zhàn)略定性把握的基礎(chǔ)上，通過(guò)資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量、 盈利能力、償債能力的定量分析，判斷企業(yè)的償還能力；綜 合考慮企業(yè)文化、實(shí)際控制人的人格、歷史信用記錄等考量 企業(yè)的償還意愿；結(jié)合承租企業(yè)的償還能力、償還意愿對(duì)今 后租金的回收風(fēng)險(xiǎn)做出全面的評(píng)估。供貨廠商的資信評(píng)審在對(duì)其總體實(shí)力把握前提下，重點(diǎn) 考核所提供產(chǎn)品質(zhì)量的先進(jìn)性和穩(wěn)定性，以及兌現(xiàn)售后服務(wù) 和租賃物件處置承諾的能力。作為被評(píng)審企業(yè)的外部人員，不可能全面掌握企業(yè)的真 實(shí)信息，而且鑒于費(fèi)用和時(shí)間的局限。通過(guò)對(duì)承租人和供貨 廠商資信評(píng)審對(duì)租賃風(fēng)險(xiǎn)的把握是概括的，而且由于租賃期 普遍較長(zhǎng)，期間諸因素

9、是不斷變化的，資信評(píng)級(jí)的不確定性 相對(duì)較大。因此，租賃風(fēng)險(xiǎn)的事前預(yù)防不能過(guò)多依賴于對(duì)承 租人和供貨廠商的資信調(diào)查和資信評(píng)估。三、對(duì)融資租賃物件的評(píng)審對(duì)融資租賃物件的評(píng)審首先要保證租賃物件質(zhì)量可靠、 技術(shù)先進(jìn)，在該設(shè)備行業(yè)中美譽(yù)度相對(duì)較高。雖然出租人對(duì) 融資租賃物件的品質(zhì)和售后服務(wù)不承擔(dān)責(zé)任，但在實(shí)踐中， 融資租賃物件的品質(zhì)和服務(wù)或多或少對(duì)按約收回租金具有 負(fù)面影響。其次要保證融資租賃物件的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。在租賃物件 價(jià)格急劇下降的情形下，如果租賃保證金比例過(guò)低且租賃擔(dān) 保不足，承租人理性選擇違約的概率就會(huì)放大，租賃物件處 置收益將不足以彌補(bǔ)損失，租賃風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題將突顯。最后，融資租賃物件最好通用性強(qiáng)

10、，容易處置、變現(xiàn)。 特別專(zhuān)用的租賃物件在出現(xiàn)違約并回收租賃物件時(shí)，其價(jià)值 就是廢品處理價(jià)格。而通用性強(qiáng)的租賃物件，一般二手市場(chǎng) 好，處置變現(xiàn)相對(duì)容易，造成的損失相對(duì)較小。四、對(duì)融資租賃結(jié)構(gòu)的評(píng)審融資租賃結(jié)構(gòu)評(píng)審是融資租賃項(xiàng)目評(píng)審的核心?？茖W(xué)的 融資租賃項(xiàng)目結(jié)構(gòu)是通過(guò)融資租賃項(xiàng)目推薦、項(xiàng)目溝通、項(xiàng) 目評(píng)估和審核、項(xiàng)目融資、項(xiàng)目運(yùn)作、項(xiàng)目運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān) 控、項(xiàng)目的退出的各個(gè)過(guò)程，明確融資租賃業(yè)務(wù)相關(guān)各方的 責(zé)任、權(quán)利、利益，形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共沾、相互制約、 共同發(fā)展的結(jié)構(gòu)框架。融資租賃項(xiàng)目結(jié)構(gòu)是否嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)，主要看是否能讓承 租人和供貨廠商主觀上不愿意違約，主動(dòng)承擔(dān)自身責(zé)任和義 務(wù)；出現(xiàn)違約事項(xiàng)是否有人來(lái)分擔(dān)或化解融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。五、融資租賃擔(dān)保的評(píng)審融資租賃擔(dān)保不是融資租賃項(xiàng)目所必需的。只有在確定 融資租賃結(jié)構(gòu)和租賃物件存在評(píng)審缺陷，才需要融資租賃擔(dān) 保。融資租賃擔(dān)保評(píng)審是和擔(dān)保措施的保證能力相關(guān)的。一 般來(lái)說(shuō)連帶擔(dān)保要優(yōu)于一般保證，房地產(chǎn)抵押擔(dān)保要優(yōu)于設(shè) 備、貨物抵押