第二章現(xiàn)金流原理

1、第二章第二章 現(xiàn)金流原理現(xiàn)金流原理中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 顧新蓮顧新蓮現(xiàn)金流現(xiàn)金流也是一種管理工具也是一種管理工具既是一種管理理念既是一種管理理念 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理3現(xiàn)金流在財(cái)務(wù)管理中的地位現(xiàn)金流在財(cái)務(wù)管理中的地位財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)管管理理融資管理融資管理投資管理投資管理運(yùn)營管理運(yùn)營管理收益分配收益分配管理管理流程流程流量流量流速流速流向流向現(xiàn)金流現(xiàn)金流管理管理( (價(jià)值管理價(jià)值管理) )最難把握的經(jīng)濟(jì)資源最難把握的經(jīng)濟(jì)資源-現(xiàn)金流現(xiàn)金流 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2

2、021-12-304現(xiàn)金流在理財(cái)學(xué)中的作用現(xiàn)金流在理財(cái)學(xué)中的作用最準(zhǔn)確的晴雨表最準(zhǔn)確的晴雨表-現(xiàn)金流數(shù)據(jù)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)企業(yè)成敗的前提企業(yè)成敗的前提-現(xiàn)金流戰(zhàn)略現(xiàn)金流戰(zhàn)略最有效的收支控制方法最有效的收支控制方法-現(xiàn)金流預(yù)算現(xiàn)金流預(yù)算有效應(yīng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有效應(yīng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)-現(xiàn)金流預(yù)警和控制現(xiàn)金流預(yù)警和控制只要掌控了現(xiàn)金流，只要掌控了現(xiàn)金流， 企業(yè)的經(jīng)營就會(huì)良性、健康、有效企業(yè)的經(jīng)營就會(huì)良性、健康、有效現(xiàn)金流原理 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理6 學(xué)習(xí)內(nèi)容學(xué)習(xí)內(nèi)容 什么是現(xiàn)金什么是現(xiàn)金什么是現(xiàn)金流什么是現(xiàn)金流 現(xiàn)金流四要素現(xiàn)金流四要素 現(xiàn)金流循環(huán)

3、周期越短越好現(xiàn)金流循環(huán)周期越短越好現(xiàn)金流量與利潤的關(guān)系現(xiàn)金流量與利潤的關(guān)系我們?cè)诂F(xiàn)金流管理中能做什么我們?cè)诂F(xiàn)金流管理中能做什么 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理7 一、現(xiàn)金是什么一、現(xiàn)金是什么現(xiàn)金為王現(xiàn)金為王 -梁伯滔梁伯滔 -香港百富勤總裁香港百富勤總裁 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理8l 對(duì)企業(yè)而言現(xiàn)金為王對(duì)企業(yè)而言現(xiàn)金為王l 對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理而言現(xiàn)金至尊對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理而言現(xiàn)金至尊貨幣資金貨幣資金現(xiàn)金是一種資源現(xiàn)金是一種資源現(xiàn)金不僅僅指現(xiàn)鈔，包括現(xiàn)金不僅僅指現(xiàn)鈔，包括:庫存現(xiàn)

4、金庫存現(xiàn)金銀行存款銀行存款其他貨幣資金其他貨幣資金現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金等價(jià)物 狹義現(xiàn)金概念 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理9關(guān)于現(xiàn)金關(guān)于現(xiàn)金庫存現(xiàn)金庫存現(xiàn)金：表示某個(gè)時(shí)點(diǎn)或者：表示某個(gè)時(shí)點(diǎn)或者某段時(shí)期內(nèi)的金額。某段時(shí)期內(nèi)的金額。現(xiàn)金流：現(xiàn)金流：表示企業(yè)表示企業(yè)資金的運(yùn)動(dòng)過程資金的運(yùn)動(dòng)過程?，F(xiàn)金現(xiàn)金既是一種管理理念，也是一種管理工具。既是一種管理理念，也是一種管理工具。 會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)-靜態(tài)靜態(tài)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理-動(dòng)態(tài)動(dòng)態(tài) 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理10二、什么是現(xiàn)金流二、什

5、么是現(xiàn)金流現(xiàn)金流現(xiàn)金流 -企業(yè)因交易或其他事項(xiàng)而引起的現(xiàn)金企業(yè)因交易或其他事項(xiàng)而引起的現(xiàn)金 增加或減少量，即現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。增加或減少量，即現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量?，F(xiàn)金與現(xiàn)金流的關(guān)系現(xiàn)金與現(xiàn)金流的關(guān)系 現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金匯集的動(dòng)態(tài)反映，而現(xiàn)現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金匯集的動(dòng)態(tài)反映，而現(xiàn) 金則是現(xiàn)金流的主體對(duì)象。金則是現(xiàn)金流的主體對(duì)象。現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量河流河流與水與水 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理11現(xiàn)金流現(xiàn)金流是一種評(píng)價(jià)指標(biāo)是一種評(píng)價(jià)指標(biāo)，是企業(yè)在進(jìn)是企業(yè)在進(jìn) 行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)的一種調(diào)控和

6、管理手段行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)的一種調(diào)控和管理手段?，F(xiàn)金流現(xiàn)金流是是一種特殊的經(jīng)濟(jì)資源一種特殊的經(jīng)濟(jì)資源；現(xiàn)金流量作為一種經(jīng)濟(jì)資源現(xiàn)金流量作為一種經(jīng)濟(jì)資源，使用，使用分配上分配上需需全盤考慮，全盤考慮，且保持且保持平衡平衡。具體表現(xiàn)為：具體表現(xiàn)為： 現(xiàn)金流的本質(zhì)：現(xiàn)金流的本質(zhì)：構(gòu)建以現(xiàn)金流為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)管理體系構(gòu)建以現(xiàn)金流為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)管理體系 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理12 現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中的功能：現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中的功能：企業(yè)企業(yè)價(jià)值價(jià)值判斷的重要指標(biāo)判斷的重要指標(biāo)企業(yè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營持續(xù)經(jīng)營的基本保障的基本保障企業(yè)企業(yè)擴(kuò)大再

7、生產(chǎn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資源保障的資源保障企業(yè)資源企業(yè)資源流動(dòng)性強(qiáng)弱流動(dòng)性強(qiáng)弱的決定因素的決定因素 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理13 現(xiàn)金流如何在企業(yè)中循環(huán)現(xiàn)金流如何在企業(yè)中循環(huán)企業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的大系統(tǒng)，最大的特點(diǎn)是：企業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的大系統(tǒng)，最大的特點(diǎn)是：經(jīng)營經(jīng)營業(yè)務(wù)流業(yè)務(wù)流與與現(xiàn)金流現(xiàn)金流相互融合。每一次生相互融合。每一次生 產(chǎn)循環(huán)，總是伴隨著現(xiàn)金流的循環(huán)。產(chǎn)循環(huán)，總是伴隨著現(xiàn)金流的循環(huán)。即即：現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金，形成一個(gè)完整的現(xiàn)金，形成一個(gè)完整的現(xiàn)金流鏈現(xiàn)金流鏈。這種流動(dòng)。這種

8、流動(dòng)伴隨企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營不間斷地進(jìn)行，形成伴隨企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營不間斷地進(jìn)行，形成現(xiàn)現(xiàn)金流循環(huán)，也就是資金循環(huán)。金流循環(huán)，也就是資金循環(huán)。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理14 現(xiàn)金流現(xiàn)金流就像人體的就像人體的血液血液一樣，一樣，維系著企業(yè)的生存和發(fā)展維系著企業(yè)的生存和發(fā)展。特別提示特別提示 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理15三、三、現(xiàn)金流四要素現(xiàn)金流四要素 （參加教材相關(guān)內(nèi)容）（參加教材相關(guān)內(nèi)容）現(xiàn)金流的基本組成要素有四個(gè)：現(xiàn)金流的基本組成要素有四個(gè)： 流量流量、流程流程、

9、流向流向、流速流速四個(gè)要素分別表示現(xiàn)金流動(dòng)的四個(gè)要素分別表示現(xiàn)金流動(dòng)的數(shù)量、過程、數(shù)量、過程、趨勢(shì)和時(shí)間趨勢(shì)和時(shí)間，通過對(duì)此四個(gè)要素的分析判，通過對(duì)此四個(gè)要素的分析判斷，可以體現(xiàn)企業(yè)資金的斷，可以體現(xiàn)企業(yè)資金的規(guī)模、效率、安規(guī)模、效率、安全性全性等財(cái)務(wù)狀況。等財(cái)務(wù)狀況。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理161、現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量最基本最常見的要素最基本最常見的要素概念：概念：特定的經(jīng)濟(jì)單位在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為了達(dá)到特定的經(jīng)濟(jì)單位在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為了達(dá)到 特定的目的而發(fā)生的資金流人和資金流出比例。特定的目的而發(fā)生的資金流人和資金流出比例。構(gòu)成：

10、構(gòu)成：1）按按照現(xiàn)金流的流動(dòng)方向照現(xiàn)金流的流動(dòng)方向分類分類現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量現(xiàn)金的內(nèi)部流動(dòng)量現(xiàn)金的內(nèi)部流動(dòng)量現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量現(xiàn)金凈流量（流入量與流出量之差）現(xiàn)金凈流量（流入量與流出量之差）一個(gè)企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金的流動(dòng)，一個(gè)企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金的流動(dòng)，不會(huì)流出企業(yè)主體的數(shù)量。不會(huì)流出企業(yè)主體的數(shù)量。如：如：現(xiàn)金由分公司銀行賬戶現(xiàn)金由分公司銀行賬戶流入總公司銀行賬戶流入總公司銀行賬戶 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理17現(xiàn)金凈流量可能是正數(shù)，也可能是負(fù)數(shù)?，F(xiàn)金凈流量可能是正數(shù)，也可能是負(fù)數(shù)。 正數(shù)為凈流入量；負(fù)數(shù)為凈流出量。正數(shù)為凈流入量；負(fù)數(shù)

11、為凈流出量。 構(gòu)成：構(gòu)成：2）按經(jīng)濟(jì)活動(dòng)性質(zhì)按經(jīng)濟(jì)活動(dòng)性質(zhì)分類分類經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量非常性項(xiàng)目的現(xiàn)金流量非常性項(xiàng)目的現(xiàn)金流量參見參見現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理18三個(gè)現(xiàn)金流量的概念三個(gè)現(xiàn)金流量的概念概念：概念：除了在庫存、廠房、設(shè)備、長期股權(quán)除了在庫存、廠房、設(shè)備、長期股權(quán)等資產(chǎn)上所需投入的資金外，企業(yè)能夠產(chǎn)生等資產(chǎn)上所需投入的資金外，企業(yè)能夠產(chǎn)生的額外的現(xiàn)金流量。的額外的現(xiàn)金流量。1）自由現(xiàn)

12、金流量）自由現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量是營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流量是營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的稅后現(xiàn)金流稅后現(xiàn)金流量，量，可以提供給公司所有的資本供應(yīng)者可以提供給公司所有的資本供應(yīng)者(包括包括債權(quán)人和股東債權(quán)人和股東)，即可以根據(jù)籌資政策和股利，即可以根據(jù)籌資政策和股利政策自由決定如何支配。政策自由決定如何支配。 公式：公式：企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 資本性支出資本性支出理解其本質(zhì)理解其本質(zhì) 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理19）常用現(xiàn)金流量）常用現(xiàn)金流量概念：概念： 又叫現(xiàn)金收益，一種常用的現(xiàn)金計(jì)量方式，又叫現(xiàn)金收益，一

13、種常用的現(xiàn)金計(jì)量方式， 是稅后利潤與折舊（與其他非現(xiàn)金科目）之和是稅后利潤與折舊（與其他非現(xiàn)金科目）之和公式：公式： 常用現(xiàn)金流量常用現(xiàn)金流量=稅后利潤稅后利潤+折舊折舊或：或： 常用現(xiàn)金流量銷售收入常用現(xiàn)金流量銷售收入-銷售成本銷售成本 -銷售及管理費(fèi)用銷售及管理費(fèi)用-凈利息費(fèi)用凈利息費(fèi)用 -稅金稅金+折舊折舊 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理203）可自由支配現(xiàn)金流量）可自由支配現(xiàn)金流量概念：概念：是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量減去是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量減去 企業(yè)的限制性現(xiàn)金流量后的差額。企業(yè)的限制性現(xiàn)金流量后的差額。公式公式：可自

14、由支配的現(xiàn)金流量可自由支配的現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 限制性現(xiàn)金流量限制性現(xiàn)金流量限制性現(xiàn)金流限制性現(xiàn)金流(nondiscretionarycash flows) 是指由法律規(guī)定的企業(yè)必須承擔(dān)的是指由法律規(guī)定的企業(yè)必須承擔(dān)的現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金流出。如：如：根據(jù)與銀行之間的協(xié)議的償根據(jù)與銀行之間的協(xié)議的償還本金和支付利息等。還本金和支付利息等。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理21現(xiàn)金流量的衡量指標(biāo)現(xiàn)金流量的衡量指標(biāo)流動(dòng)性管理指標(biāo)流動(dòng)性管理指標(biāo)盈余現(xiàn)金管理指標(biāo)盈余現(xiàn)金管理指標(biāo)盈利能力指標(biāo)收益質(zhì)量指標(biāo)成長能力類指標(biāo)短缺

15、現(xiàn)金管理指標(biāo)短缺現(xiàn)金管理指標(biāo)經(jīng)營能力類指標(biāo)現(xiàn)金充足比率現(xiàn)金平衡類指標(biāo)參見參見教材教材P28-32 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理222、現(xiàn)金流程、現(xiàn)金流程概念：概念：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各種現(xiàn)金中發(fā)生的各種現(xiàn)金往來的往來的流動(dòng)歷程流動(dòng)歷程。企業(yè)外部現(xiàn)金流程企業(yè)外部現(xiàn)金流程企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流程企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流程構(gòu)成：構(gòu)成：現(xiàn)金在企業(yè)中流動(dòng)的過程，是企業(yè)現(xiàn)金流的通現(xiàn)金在企業(yè)中流動(dòng)的過程，是企業(yè)現(xiàn)金流的通道。如果把現(xiàn)金流量比作道。如果把現(xiàn)金流量比作“血液血液”，那么現(xiàn)金，那么現(xiàn)金流程就是流程就是“血管血管”，是血液流動(dòng)的，

16、是血液流動(dòng)的“通道通道”。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理23企業(yè)企業(yè)公司生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流程公司生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流程股東和債權(quán)人股東和債權(quán)人其他公司其他公司本公司投資項(xiàng)目本公司投資項(xiàng)目分分配配紅紅利利和和支支付付利利息息投投入入資資金金 資金占用與耗用資金占用與耗用 獲得收入獲得收入投投出出資資金金獲獲得得收收入入投投出出資資金金獲獲 得得 收收入入 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理24I 流程的管理流程的管理 優(yōu)化：優(yōu)化：現(xiàn)金流程是否合理通暢，可看出企現(xiàn)金流程是否合理通暢，

17、可看出企業(yè)現(xiàn)金流是否具備安全性。要保持業(yè)現(xiàn)金流是否具備安全性。要保持企業(yè)現(xiàn)金流的安全，現(xiàn)金流程必須企業(yè)現(xiàn)金流的安全，現(xiàn)金流程必須持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化。持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化?，F(xiàn)金流程的優(yōu)化，是基于與現(xiàn)金流程相對(duì)應(yīng)的業(yè)現(xiàn)金流程的優(yōu)化，是基于與現(xiàn)金流程相對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)流程或者實(shí)體流程的持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化進(jìn)行的務(wù)流程或者實(shí)體流程的持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化進(jìn)行的判斷現(xiàn)金流程是否達(dá)到優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)判斷現(xiàn)金流程是否達(dá)到優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)： 財(cái)務(wù)管理本身所產(chǎn)生的效應(yīng)。財(cái)務(wù)管理本身所產(chǎn)生的效應(yīng)。即現(xiàn)金流程優(yōu)即現(xiàn)金流程優(yōu)化是否能使得財(cái)務(wù)管理有效進(jìn)行，從而達(dá)到企業(yè)化是否能使得財(cái)務(wù)管理有效進(jìn)行，從而達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)；財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)； 對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營決策所產(chǎn)

18、生的效應(yīng)。對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營決策所產(chǎn)生的效應(yīng)。即現(xiàn)金流程即現(xiàn)金流程優(yōu)化的最終結(jié)果是否有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策，優(yōu)化的最終結(jié)果是否有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策，從而達(dá)到企業(yè)的最終目標(biāo)。從而達(dá)到企業(yè)的最終目標(biāo)。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理253、現(xiàn)金流向、現(xiàn)金流向概念：概念： 即現(xiàn)金流量的趨勢(shì)。這種趨勢(shì)能夠反映即現(xiàn)金流量的趨勢(shì)。這種趨勢(shì)能夠反映 企業(yè)現(xiàn)金流在企業(yè)各環(huán)節(jié)中的分布狀況。企業(yè)現(xiàn)金流在企業(yè)各環(huán)節(jié)中的分布狀況。構(gòu)成：構(gòu)成：現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出 流入流入表明企業(yè)現(xiàn)金流入量的表明企業(yè)現(xiàn)金流入量的主要來源主要來源，可以對(duì)，可以對(duì)企

19、業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的構(gòu)成及未來走向作出大致判斷；企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的構(gòu)成及未來走向作出大致判斷； 流出流出表明現(xiàn)金支付的表明現(xiàn)金支付的主要用途主要用途，可以綜合反映，可以綜合反映企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略及未來創(chuàng)造價(jià)值的能力。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略及未來創(chuàng)造價(jià)值的能力。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理26 現(xiàn)金流入來源與流出去向現(xiàn)金流入來源與流出去向 經(jīng)營活動(dòng)經(jīng)營活動(dòng) 1、銷售商品、銷售商品 2、提供勞務(wù)、提供勞務(wù) 投資活動(dòng)投資活動(dòng) 1、出售固定資產(chǎn)、出售固定資產(chǎn) 2、出售長期金融資產(chǎn)、出售長期金融資產(chǎn) 3、利息及紅利收入、利息及紅利收入 4、收回長期外借款項(xiàng)、收回長

20、期外借款項(xiàng) 籌資活動(dòng)籌資活動(dòng) 1 1、發(fā)行股票和債券、發(fā)行股票和債券 2 2、長期借款、長期借款 3 3、短期借款、短期借款 經(jīng)營活動(dòng)經(jīng)營活動(dòng) 1 1、購貨、購貨 2 2、銷售及管理費(fèi)用、銷售及管理費(fèi)用 3 3、稅金、稅金 投資活動(dòng)投資活動(dòng) 1 1、資本性支出、資本性支出2 2、并購、并購 3 3、長期金融資產(chǎn)、長期金融資產(chǎn)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng) 1、發(fā)行股票和債券、發(fā)行股票和債券2、償還長期借款、償還長期借款 3、償還短期借款、償還短期借款 4、支付利息、支付利息 5、支付紅利、支付紅利 現(xiàn)現(xiàn)金金池池 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流專題2

21、7現(xiàn)金流向管理主要解決的現(xiàn)金流向管理主要解決的問題問題 -流量的平衡流量的平衡 包括：包括：數(shù)量、時(shí)間數(shù)量、時(shí)間及及幣種幣種 三方面的全面平衡三方面的全面平衡I 流向的管理流向的管理平衡平衡 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理28 現(xiàn)金流動(dòng)示意圖現(xiàn)金流動(dòng)示意圖現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量 流入量與流出量流入量與流出量相等相等，凈流量為零，凈流量為零， 表示一定時(shí)刻企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)表示一定時(shí)刻企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)相對(duì)平衡相對(duì)平衡 負(fù)現(xiàn)金流負(fù)現(xiàn)金流表示企業(yè)一定時(shí)刻現(xiàn)金流入表示企業(yè)一定時(shí)刻現(xiàn)金流入 數(shù)量小于流出數(shù)量，表明企業(yè)現(xiàn)金數(shù)量小于

22、流出數(shù)量，表明企業(yè)現(xiàn)金短缺短缺 正現(xiàn)金流正現(xiàn)金流表示企業(yè)一定時(shí)刻的現(xiàn)金流入表示企業(yè)一定時(shí)刻的現(xiàn)金流入 數(shù)量大于流出數(shù)量，表明企業(yè)有現(xiàn)金數(shù)量大于流出數(shù)量，表明企業(yè)有現(xiàn)金余額余額 企業(yè)現(xiàn)金池企業(yè)現(xiàn)金池（現(xiàn)金凈流量）現(xiàn)金凈流量） 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理29 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 現(xiàn)金流向決策環(huán)境分析現(xiàn)金流向決策環(huán)境分析 現(xiàn)金流向戰(zhàn)略目標(biāo)現(xiàn)金流向戰(zhàn)略目標(biāo) 現(xiàn)金流向戰(zhàn)略的生成現(xiàn)金流向戰(zhàn)略的生成現(xiàn)金流向戰(zhàn)略方現(xiàn)金流向戰(zhàn)略方案評(píng)價(jià)決策案評(píng)價(jià)決策現(xiàn)金流向戰(zhàn)略實(shí)施現(xiàn)金流向戰(zhàn)略實(shí)施與控制與控制反饋反饋反饋反饋 現(xiàn)金流向管理示意圖現(xiàn)金流向管

23、理示意圖參見參見教材教材P41表表 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理30衡量流速的指標(biāo)：衡量流速的指標(biāo)： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率資本投入到回收所占用的時(shí)間資本投入到回收所占用的時(shí)間4、現(xiàn)金流速、現(xiàn)金流速l指標(biāo)的發(fā)展趨勢(shì)：指標(biāo)的發(fā)展趨勢(shì)： 從國際趨勢(shì)看，由全面關(guān)注以上指標(biāo)，逐步鎖定為重從國際趨勢(shì)看，由全面關(guān)注以上指標(biāo)，逐步鎖定為重點(diǎn)關(guān)注點(diǎn)關(guān)注“應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款”與與“存貨存貨”兩個(gè)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)兩個(gè)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。隨著社隨著社會(huì)信用及銀行結(jié)算監(jiān)督制度的高度

24、發(fā)達(dá)，西方企業(yè)開始只會(huì)信用及銀行結(jié)算監(jiān)督制度的高度發(fā)達(dá)，西方企業(yè)開始只考評(píng)考評(píng)“存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率”指標(biāo)。指標(biāo)。 而在我國，由于社會(huì)信用與銀行結(jié)算監(jiān)督制度尚未完善，而在我國，由于社會(huì)信用與銀行結(jié)算監(jiān)督制度尚未完善，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率仍仍有必要納入考評(píng)流速的指標(biāo)中。有必要納入考評(píng)流速的指標(biāo)中。存貨與應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，存貨與應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，綜合反映了企業(yè)經(jīng)營效率和綜合反映了企業(yè)經(jīng)營效率和流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量，對(duì)企業(yè)未來流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量，對(duì)企業(yè)未來發(fā)展具有決定性的影響。發(fā)展具有決定性的影響。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理31支付

25、購貨款支付購貨款收取銷貨款收取銷貨款 購買購買 賒銷賒銷購 買 原購 買 原材料材料生產(chǎn)循環(huán)生產(chǎn)循環(huán)產(chǎn)成品入產(chǎn)成品入庫庫信用期信用期交易循環(huán)交易循環(huán) 時(shí)間時(shí)間現(xiàn)金循環(huán)現(xiàn)金循環(huán)I 現(xiàn)金循環(huán)周轉(zhuǎn)圖現(xiàn)金循環(huán)周轉(zhuǎn)圖 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理32由于交易循環(huán)各步驟的持續(xù)時(shí)間不同，由于交易循環(huán)各步驟的持續(xù)時(shí)間不同，現(xiàn)金循環(huán)的現(xiàn)金循環(huán)的流程周期流程周期也隨之發(fā)生變化。也隨之發(fā)生變化。現(xiàn)金流循環(huán)周期的影響因素：現(xiàn)金流循環(huán)周期的影響因素：持有存貨的期限：持有存貨的期限： 從向外部供應(yīng)商購買開始，經(jīng)過生產(chǎn)從向外部供應(yīng)商購買開始，經(jīng)過生產(chǎn) 和產(chǎn)成

26、品的存儲(chǔ)，到最后出售；和產(chǎn)成品的存儲(chǔ)，到最后出售； 向供應(yīng)商和其他賒銷者支付貨款的期限；向供應(yīng)商和其他賒銷者支付貨款的期限； 給予客戶給予客戶( (賒購者賒購者) )的信用期限。的信用期限。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理33現(xiàn)金流速的衡量指標(biāo)現(xiàn)金流速的衡量指標(biāo)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率指標(biāo)指標(biāo)周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)期指標(biāo)指標(biāo)參見參見教材教材P46-48 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理34四、現(xiàn)金流循環(huán)周期四、現(xiàn)金流循環(huán)周期越短越好嗎越短越好嗎現(xiàn)金流循環(huán)周期現(xiàn)金流循環(huán)周期 -從付款購買材料開始

27、，到銷售產(chǎn)品從從付款購買材料開始，到銷售產(chǎn)品從 客戶手中收回現(xiàn)金后結(jié)束所需要的時(shí)間。客戶手中收回現(xiàn)金后結(jié)束所需要的時(shí)間?，F(xiàn)金流循環(huán)總是與生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)相呼應(yīng)現(xiàn)金流循環(huán)總是與生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)相呼應(yīng)不同類型的企業(yè)有各自不同的經(jīng)營不同類型的企業(yè)有各自不同的經(jīng)營循環(huán)和現(xiàn)金循環(huán)的特點(diǎn)，從流程發(fā)循環(huán)和現(xiàn)金循環(huán)的特點(diǎn)，從流程發(fā)生順序到時(shí)間長短均各不相同。生順序到時(shí)間長短均各不相同。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理35收到采收到采購材料購材料時(shí)間時(shí)間支付材支付材料款項(xiàng)料款項(xiàng)應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 期期出售出售產(chǎn)品產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款應(yīng)收

28、帳款周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 期期收回收回現(xiàn)金現(xiàn)金現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金流循環(huán)周期圖解現(xiàn)金流循環(huán)周期圖解 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理36 現(xiàn)金流循環(huán)周期計(jì)算現(xiàn)金流循環(huán)周期計(jì)算t影響現(xiàn)金流循環(huán)周期的三個(gè)因素影響現(xiàn)金流循環(huán)周期的三個(gè)因素t存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期t應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期t應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期t現(xiàn)金流循環(huán)周期現(xiàn)金流循環(huán)周期存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期t存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期原材料周轉(zhuǎn)期原材料周轉(zhuǎn)期 +生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期+產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管

29、理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理37五、五、現(xiàn)金流量與利潤的關(guān)系現(xiàn)金流量與利潤的關(guān)系二者都是企業(yè)衡量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)，二者都是企業(yè)衡量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)，但就企業(yè)某一時(shí)期兩者但就企業(yè)某一時(shí)期兩者不相等。不相等。它們它們的不相等還表現(xiàn)為一種不平衡。的不相等還表現(xiàn)為一種不平衡。表現(xiàn)在：表現(xiàn)在：帳面利潤大而現(xiàn)金流量不足帳面利潤大而現(xiàn)金流量不足帳面虧損而現(xiàn)金流量充足帳面虧損而現(xiàn)金流量充足大量應(yīng)收款所致大量應(yīng)收款所致加速折舊和大量回收應(yīng)收款加速折舊和大量回收應(yīng)收款 如果如果企業(yè)有企業(yè)有100萬元利潤，是否等于萬元利潤，是否等于 有有100萬元的銀行存款或者現(xiàn)萬元的銀

30、行存款或者現(xiàn)金？金？ 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理38 現(xiàn)金流量與利潤差異現(xiàn)金流量與利潤差異對(duì)企業(yè)的影響對(duì)企業(yè)的影響資產(chǎn)虛增，資產(chǎn)虛增， 利潤夸大，利潤夸大， 導(dǎo)致企業(yè)超分配；導(dǎo)致企業(yè)超分配；降低自有資本盈降低自有資本盈利能力，加大企利能力，加大企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；加大投資者加大投資者 的投資風(fēng)險(xiǎn)。的投資風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理39六、我們?cè)诂F(xiàn)金管理中能做什么六、我們?cè)诂F(xiàn)金管理中能做什么現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理是一門新興的科學(xué)，它是是一門新興的科學(xué)，

31、它是通過管理企業(yè)的通過管理企業(yè)的現(xiàn)金資源現(xiàn)金資源來支持企業(yè)來支持企業(yè)的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過對(duì)的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過對(duì)現(xiàn)金的收支現(xiàn)金的收支管理使企業(yè)保持具有活力的管理使企業(yè)保持具有活力的流動(dòng)性流動(dòng)性，防范風(fēng)險(xiǎn)并防范風(fēng)險(xiǎn)并創(chuàng)造收創(chuàng)造收益益?，F(xiàn)金流創(chuàng)價(jià)現(xiàn)金流創(chuàng)價(jià) 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-30現(xiàn)金流原理40 現(xiàn)金流管理的主要職能現(xiàn)金流管理的主要職能通過對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流通過對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流相關(guān)數(shù)據(jù)的分析相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，預(yù)測(cè)企業(yè)的現(xiàn)，預(yù)測(cè)企業(yè)的現(xiàn)金狀況；金狀況；根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)及自身?xiàng)l件，根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)及自身?xiàng)l件，選擇合適的現(xiàn)金流選擇合適的現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略；管理戰(zhàn)略；對(duì)企業(yè)可能出現(xiàn)的對(duì)企業(yè)可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的進(jìn)行及時(shí)的預(yù)警預(yù)警和全和全過程的過程的控制；控制；加強(qiáng)現(xiàn)金流的加強(qiáng)現(xiàn)金流的計(jì)劃管理計(jì)劃管理，對(duì)企業(yè)收支進(jìn)行控制；，對(duì)企業(yè)收支進(jìn)行控制；加快現(xiàn)金流入的加快現(xiàn)金流入的速度速度并有效地收集流入的現(xiàn)金；并有效地收集流入的現(xiàn)金；掌控現(xiàn)金流出的掌控現(xiàn)金流出的時(shí)機(jī)；時(shí)機(jī)；實(shí)施有效的內(nèi)部監(jiān)控，確保企業(yè)實(shí)施有效的內(nèi)