2020年造價(jià)工程師案例分析同步練習(xí)：建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析

1、xx 年造價(jià)工程師案例分析同步練習(xí)：建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第二節(jié)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析案例一某企業(yè)擬建一個(gè)市場(chǎng)急需產(chǎn)品的工業(yè)項(xiàng)目。建設(shè)期 l 年，運(yùn)營(yíng)期 6 年。 項(xiàng)目建成當(dāng)年投產(chǎn)。 當(dāng)?shù)卣疀Q定扶持該產(chǎn)品生產(chǎn)的啟動(dòng)經(jīng)費(fèi) l00 萬元。其他基本數(shù)據(jù)如下。1. 建設(shè)投資 1000 萬元。 預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)， 固定資產(chǎn)使用年限 l0 年，期末殘值100萬元。投產(chǎn)當(dāng)年又投入資本金200萬元作為運(yùn)營(yíng)期的流動(dòng)資金。2. 正常年份年?duì)I業(yè)收入為 800 萬元，經(jīng)營(yíng)成本300 萬元，產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅及附加稅率為6%，所得稅率為33%，行業(yè)基準(zhǔn)收益率10%，基準(zhǔn)投資回收期 6 年。3. 投產(chǎn)第 l 年僅達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的80

2、%，預(yù)計(jì)這一年的營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)成本和總成本均按正常年份的80%計(jì)算。以后各年均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。4. 運(yùn)營(yíng)的第 3 年預(yù)計(jì)需更新新型自動(dòng)控制設(shè)備購(gòu)置投資500 萬元才能維持以后的正常運(yùn)營(yíng)需要?！締栴}】1. 編制擬建項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表。2. 計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期。3. 計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。4. 計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。5. 從財(cái)務(wù)角度分析擬建項(xiàng)目的可行性。案例二M 公司擬開發(fā)新式制圖桌燈，項(xiàng)目建設(shè)期 1 年，經(jīng)營(yíng)期 5 年 ; 固定資產(chǎn)采用年限平均法計(jì)提折舊，折舊年限為 5 年，期末無殘值; 營(yíng)業(yè)稅金及附加為營(yíng)業(yè)收入的1%,貸款年利率為8% M公司的所得稅率為25%。其他基本數(shù)據(jù)如下。(

3、1) 項(xiàng)目投資估算： 項(xiàng)目新增設(shè)備購(gòu)置和安裝費(fèi) 200 萬元， 在建設(shè)期初投入， 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期末轉(zhuǎn)賣， 估計(jì)售價(jià)為 10 萬元 ; 利用企業(yè)現(xiàn)有廠房一座，該廠房賬面價(jià)值為零，可繼續(xù)使用 6 年，建設(shè)期初投人使用，若不用于本項(xiàng)目，每年可獲租金1 萬元。(2) 項(xiàng)目成本和收入預(yù)測(cè)： 項(xiàng)目外購(gòu)原材料、 燃料及動(dòng)力費(fèi)用預(yù)計(jì)為 11 元/盞， 支付工資為 5元/盞， 無需新增營(yíng)業(yè)費(fèi)用、 管理費(fèi)用。新式桌燈銷售價(jià)格預(yù)計(jì)為 40元/ 盞， 新式桌燈上市后影響到該公司已上市的標(biāo)準(zhǔn)桌燈的銷售，使其收入每年減少 8 萬元 ( 其經(jīng)營(yíng)成本占銷售收入的40%)( 各項(xiàng)收入中不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額， 各項(xiàng)成本中不含增值稅銷項(xiàng)

4、稅額 ) 。(3) 項(xiàng)目資金籌措：工程咨詢費(fèi)用以企業(yè)自有資金在建設(shè)期末支付 ; 設(shè)備購(gòu)置和安裝費(fèi)用40% 自有資金，60%用銀行借款，借款在建設(shè)期初借入，借款本息在經(jīng)營(yíng)期頭3 年內(nèi)采用等額還本、利息照付方式償還; 流動(dòng)資金全部自有資金。(4) 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期各年銷售量及流動(dòng)資金占用額見表l-50 ，為計(jì) 算簡(jiǎn)便，假設(shè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)桌燈占用的流動(dòng)資金不變。(5) 本項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)變量是產(chǎn)品價(jià)格和原材料價(jià)格， 其概率分布和相應(yīng)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值見表1-51 ?！締栴}】1. 計(jì)算項(xiàng)目的總投資。2. 計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第1 年的償債備付率，并據(jù)此判斷項(xiàng)目當(dāng)年的償債能力。3. 計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第5 年的所得稅前凈現(xiàn)金流量

5、。4. 計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于等于零的累計(jì)概率，并據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。( 注： l. 計(jì)算中不考慮購(gòu)置固定資產(chǎn)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅抵扣的相關(guān)影響。 2. 計(jì)算過程及結(jié)果均保留兩位小數(shù))案例三某項(xiàng)目建設(shè)期為 2 年， 生產(chǎn)期擬定為 15 年。 項(xiàng)目建設(shè)投資l0000萬元，其中固定資產(chǎn)費(fèi)用 8900 萬元 ( 含可抵扣的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅910萬元 ) ，無形資產(chǎn)費(fèi)用 800 萬元，其他資產(chǎn)費(fèi)用 300 萬元。建設(shè)投資在建設(shè)期第 l 年和第 2 年分別按40%和 60%的比例均勻投入。生產(chǎn)期第 1 年需要流動(dòng)資金600萬元， 達(dá)產(chǎn)年份需要850萬元， 流動(dòng)資金在各年年初投入。期各年建設(shè)投資的35%由資本金

6、投入，其余由銀行貸款在各年年中投入， 貸款年利率為7%， 每年計(jì)息一次。 建設(shè)期內(nèi)不支付利息，自投產(chǎn)后 4 年內(nèi)采取等額還本、 利息照付方式償還貸款。 流動(dòng)資金的30%資本金;70%銀行貸款，貸款年利率6%，每年計(jì)息一次，生產(chǎn)期不償還流動(dòng)資金借款。本項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊年限為 l5 年， 按年限平均法計(jì)提折舊， 殘值為0。 無形資產(chǎn)在10 年內(nèi)平均攤銷， 其他資產(chǎn)在5 年內(nèi)平均攤銷。項(xiàng)目投產(chǎn)第 1 年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的70%，第2 年起各年均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。達(dá)產(chǎn)年銷售收入為 15000萬元，經(jīng)營(yíng)成本為 4500萬元，其中 3600 萬元為原材料、輔助材料和燃料動(dòng)力等可變成本。以上收入、成本數(shù)據(jù)均為含稅價(jià)格。本項(xiàng)目適用的增值稅稅率為17%,營(yíng)業(yè)稅金及附加按增值稅的12%T算，企業(yè)所得稅稅率為25% 建設(shè)期利息計(jì)入