民間借貸風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管探究

1、民間借貸風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管探究摘要：民間借貸是對(duì)正規(guī)金融的補(bǔ)充，但是缺乏監(jiān)管 的民間金融存在風(fēng)險(xiǎn)，主要包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng) 險(xiǎn)。此外，民間金融還具有監(jiān)管難度大的特征。因此需要針 對(duì)民間借貸的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)特征、發(fā)展趨勢(shì)，研究設(shè)計(jì)民間借 貸監(jiān)管的特殊模式、制度體系，以保障民間借貸正常發(fā)展， 成為金融市場(chǎng)的有機(jī)組成。關(guān)鍵詞：民間借貸；金融風(fēng)險(xiǎn)；金融監(jiān)管正規(guī)金融供給不足使得國(guó)內(nèi)近年來(lái)民間借貸日益活躍，2011年以來(lái)隨著貨幣政策收緊，商業(yè)銀行信貸資金供應(yīng)更加 緊張，從而民間借貸發(fā)展更加迅速。但是，宏觀經(jīng)濟(jì)條件的 變化有可能誘發(fā)民間借貸信用違約比例上升，影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng) 中的正常資金鏈運(yùn)行，如果范圍擴(kuò)大則會(huì)對(duì)宏

2、觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一 定的負(fù)面影響，甚至形成一定程度的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)， 由于民間借貸通過(guò)非標(biāo)準(zhǔn)化方式進(jìn)行，也帶來(lái)較大的監(jiān)管難 度。民間金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管已經(jīng)引起了許多學(xué)者的關(guān)注和研 究。高孝欣、肖杰仁（2010）研究了中央銀行完善民間借貸 監(jiān)管制度的策略；中國(guó)人民銀行長(zhǎng)沙中心支行課題組（2010） 對(duì)民間借貸的動(dòng)態(tài)變化、風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策進(jìn)行了分析；吳偉萍、 吳杰（2010）通過(guò)分析臺(tái)州市的實(shí)例研究了民間借貸的風(fēng)險(xiǎn) 問(wèn)題；衷正、鄧高峰(2011)對(duì)民間借貸的規(guī)范監(jiān)管進(jìn)行了 研究。針對(duì)民間金融的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和監(jiān)管難度，我們提出了相 應(yīng)的監(jiān)管策略。一、民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析民間借貸行為在居民、非金融企業(yè)等市場(chǎng)各類型主

3、體間發(fā)生，不通過(guò)金融中介，是直接金融的一種形式。民間借貸 基于市場(chǎng)化原則，能夠保障資金配置效率；同時(shí)，這種金融 活動(dòng)具有節(jié)約交易費(fèi)用的明顯特征，效率高、時(shí)間短、程序 費(fèi)用低；此外，民間借貸基于民間信用，彌補(bǔ)了現(xiàn)有金融制 度下正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)業(yè)所不能較好覆蓋的中小企 業(yè)融資、農(nóng)村金融需求、個(gè)人融資需求等領(lǐng)域，擴(kuò)大了金融 范圍，是一種金融深化。但是民間借貸由于形式和管理不規(guī) 范，監(jiān)管難度大，有可能衍生非系統(tǒng)性甚至系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。(%1) 民間借貸的微觀或非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)1、缺乏有效合同或合同內(nèi)容不完善。由于民間借貸發(fā)生在居民、非金融類企業(yè)等市場(chǎng)主體之間，沒(méi)有金融中介參 與，這些市場(chǎng)主體往往沒(méi)有規(guī)范化

4、、專業(yè)化的金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn), 因此，民間借貸往往形式不規(guī)范、程序缺乏標(biāo)準(zhǔn)化。具體而 言，主要表現(xiàn)在民間借貸缺乏有效合同或合同內(nèi)容不完善。 這種合同不完備性也主要基于民間借貸的信用基礎(chǔ)，即信用 是民間借貸的基本風(fēng)險(xiǎn)保障，但是，在資金鏈條出現(xiàn)銜接失 效的情況下，借款人的還款能力受到制約，信用關(guān)系便難以支撐，從而有可能引發(fā)違約風(fēng)險(xiǎn)。2、合同內(nèi)容無(wú)法得到法律保護(hù)。一些民間借貸行為雖 有合同但是一些合同條款卻超越了法律保護(hù)的范圍，如較為 普遍的是借貸利率約定超過(guò)了法律上限，從而使這些條款得 不到法律保護(hù)，由此使得許多貸款人的預(yù)期收益無(wú)法失效， 其基于高收益預(yù)期獲得的高成本資金同樣無(wú)法償付，這種高 增值預(yù)期下

5、的融資鏈條從一開始便存在較高的斷裂風(fēng)險(xiǎn)。3、缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)控制措施。民間借貸市場(chǎng)基于民間信 用關(guān)系，貸款者往往對(duì)借款者的信用狀況沒(méi)有足夠的信息， 對(duì)其還款能力、信譽(yù)沒(méi)有足夠信息，甚至跟風(fēng)操作；或者是 在人情壓力之下進(jìn)行的借貸。這種條件下的民間借貸很大程 度上基于信用而沒(méi)有擔(dān)保等相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。因此，在出現(xiàn)違約的條件下,容易發(fā)生類似暴力索債等極端情況,發(fā)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)矛盾。（二）宏觀或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)1、大量違約使資金鏈的正常運(yùn)行受的影響。當(dāng)內(nèi)外部 經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生變化時(shí)，資金循環(huán)失靈會(huì)通過(guò)民間借貸關(guān)系被傳播、擴(kuò)散，從而出現(xiàn)違約量的增加，引發(fā)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問(wèn)題, 影響社會(huì)穩(wěn)定。如經(jīng)濟(jì)周期性收縮、國(guó)外市場(chǎng)變化、國(guó)

6、際貿(mào) 易環(huán)境變化等引發(fā)的借貸資金投資無(wú)法正常收回，民間借貸 基于信用的特征使其無(wú)法通過(guò)擔(dān)保措施消化危機(jī)，只能將流 動(dòng)性困難一環(huán)一環(huán)地傳導(dǎo)出去。如果這種民間借貸的規(guī)模和 范圍較大，則一旦系統(tǒng)條件發(fā)生變化，則風(fēng)險(xiǎn)就容易被放大 為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2、影響正規(guī)金融發(fā)展。民間借貸市場(chǎng)缺乏規(guī)范和監(jiān)管 困難導(dǎo)致其利率水平異常，較高的收益預(yù)期甚至?xí)?guī) 金融市場(chǎng)資源如銀行信貸資金、資本市場(chǎng)融資流向民間借貸 市場(chǎng)。這影響了正常的資金價(jià)值鏈運(yùn)行；同時(shí)，有可能使對(duì) 正規(guī)金融的監(jiān)管失靈，甚至影響貨幣政策的傳導(dǎo)效力。3、影響產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施。中小企業(yè)融資難除了由于中小 企業(yè)資產(chǎn)、信用記錄等方面的原因，不符合現(xiàn)有商業(yè)銀行貸

7、款條件以外；也確有一部分中小企業(yè)是由于自身硬條件欠 缺，如管理不規(guī)范、產(chǎn)品技術(shù)含量低、高能耗、高污染、產(chǎn) 品質(zhì)量低劣等，這些不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的企業(yè)理應(yīng)被 市場(chǎng)淘汰，但由于得到民間借貸的資金支持，仍然能夠維持 生存。這類中小企業(yè)的發(fā)展其實(shí)對(duì)于國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展與結(jié)構(gòu)升 級(jí)、技術(shù)進(jìn)步、合理利用資源、保護(hù)環(huán)境都存在負(fù)面影響， 長(zhǎng)期積累就有國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策無(wú)法真正得到實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。二、民間借貸的監(jiān)管模式與策略正常發(fā)展的民間借貸活動(dòng)是正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，但缺 乏秩序的民間借貸有可能引發(fā)系統(tǒng)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此， 有必要以疏導(dǎo)為主要原則，加強(qiáng)和完善針對(duì)民間借貸的監(jiān) 管，使其能夠沿著有序的方向發(fā)展。(-)推進(jìn)

8、利率市場(chǎng)化利率缺乏市場(chǎng)化形成機(jī)制是民間借貸形成的基礎(chǔ)性因 素。利率市場(chǎng)化改革的推薦將能夠在很大程度上發(fā)揮平衡資 金市場(chǎng)的作用，從而實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)資源配置均衡，消除金融 市場(chǎng)“雙軌”、“雙價(jià)”狀況，也講能夠發(fā)揮平抑利率水平 的作用。（二）監(jiān)管銀行信貸資金流向根據(jù)民間借貸的特點(diǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注商業(yè)銀 行、上市公司等正規(guī)金融市場(chǎng)融資資金的流向，避免以信貸 資金為主的正規(guī)金融市場(chǎng)資源流向民間借貸市場(chǎng)，從而避免 進(jìn)一步推動(dòng)民間借貸市場(chǎng)的不規(guī)范發(fā)展。（三）規(guī)范民間借貸中介。根據(jù)新的市場(chǎng)需求與市場(chǎng)形 勢(shì)，對(duì)目前從事民間借貸的機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范，包括機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、 業(yè)務(wù)范圍與形式、退出等。根據(jù)規(guī)范，對(duì)現(xiàn)有機(jī)構(gòu)進(jìn)行清

9、理 整頓。能夠保留機(jī)構(gòu)的對(duì)其各項(xiàng)條件進(jìn)行審核、規(guī)范，按照 規(guī)范陽(yáng)光運(yùn)行；對(duì)于條件差距較大的機(jī)構(gòu)，則需要清理出借 貸市場(chǎng)?；诿耖g資本的投資需求，加快規(guī)范民間貸款機(jī)構(gòu) 監(jiān)管制度，允許成立不吸收存款的“貸款公司”或其他形式 的“資本性貸款機(jī)構(gòu)”。（四）合同審核備案監(jiān)管措施民間借貸行為發(fā)生在民間經(jīng)濟(jì)主體之間，往往由于缺乏相關(guān)金融、法律經(jīng)驗(yàn)而使得民間借貸活動(dòng)及其合 同不規(guī)范，從而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。針對(duì)這種實(shí)際，監(jiān)管機(jī)構(gòu) 可以會(huì)同相關(guān)部門研究民間借貸合同審核備案制度的可行 性，對(duì)民間借貸類型的金融活動(dòng)合規(guī)性進(jìn)行更加嚴(yán)密的監(jiān) 管。（五）適度放寬民間資金的金融業(yè)準(zhǔn)入民間借貸的發(fā)展一方面源于市場(chǎng)存在較為迫切的自己 需求；一方面源于大量積累起來(lái)的民間資金正在尋找適當(dāng)?shù)?投資渠道。基于疏導(dǎo)為主的原則，可以研究適當(dāng)放寬民間資 金的金融業(yè)準(zhǔn)入，將更多的民間資金引入受到規(guī)范化監(jiān)管的 正規(guī)金融領(lǐng)域，更加積極地發(fā)揮其金融作用。參考文獻(xiàn)：中國(guó)人民銀行長(zhǎng)沙中心支行課題組，當(dāng)前民間借貸新 動(dòng)向及風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，金融經(jīng)濟(jì)，2010年第2