財(cái)務(wù)分析名詞解釋和簡(jiǎn)答題

1、名詞解釋1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析-是以企業(yè)基本活動(dòng)為對(duì)象、以財(cái)務(wù)報(bào)表 為主要信息來(lái)源、以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)企業(yè) 的過(guò)程，其目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在和預(yù)測(cè)未來(lái)，以幫助 報(bào)表使用人改善決策。2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)-在必要的籌資和投資前提下，運(yùn)用資產(chǎn)賺取 收益的活動(dòng)，它至少包括研究與開(kāi)發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售和 人力資源管理等五項(xiàng)活動(dòng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)收益的主要來(lái) 源。3、營(yíng)運(yùn)資本-是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩 余部分，也稱凈運(yùn)營(yíng)資本，它意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還 全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。4、速動(dòng)資產(chǎn)-是可以在1年或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi) 變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收 及預(yù)

2、付賬款、存貨、待攤費(fèi)用等5、 流動(dòng)比率-是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，流動(dòng)比率的 內(nèi)涵是每一元流動(dòng)負(fù)債有多少元流動(dòng)資產(chǎn)作保障反映企業(yè) 短期償債能務(wù)的強(qiáng)弱.6、資本結(jié)構(gòu)-是指企業(yè)長(zhǎng)期資本占用額中長(zhǎng)期負(fù)債和所 有者權(quán)益的比率。資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)有重要影響，它是 風(fēng)險(xiǎn)和收益在融資環(huán)節(jié)相權(quán)衡的結(jié)果。7、資產(chǎn)負(fù)債率-是全部負(fù)債總額除以全部資產(chǎn)總額的百 分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，也稱之為債 務(wù)比率8、產(chǎn)權(quán)比率-是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率， 也稱之為債務(wù)股權(quán)比率，它是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo) 之一。9、有形凈值債務(wù)率-是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分 比。有形凈值是所有者權(quán)益減去無(wú)形

3、資產(chǎn)凈值后的凈值。即 所有者具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值。有形凈值債務(wù)經(jīng)用于揭 示企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，表明債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)的被保護(hù) 程度。10、經(jīng)營(yíng)周期-亦即營(yíng)業(yè)周期，它是指從取得存貨開(kāi)始到 銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)期。11、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與 資產(chǎn)總額的比率，它說(shuō)明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常 為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。12、存貨周轉(zhuǎn)率-是反映企業(yè)存貨運(yùn)用效率的指標(biāo)，它表 示企業(yè)存貨在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。13、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率-是指企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比 率，該指標(biāo)用于衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。14、經(jīng)營(yíng)杠桿-是對(duì)銷售量變動(dòng)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之間變動(dòng)

4、關(guān)系 的描述。根本本量利之間的量變關(guān)系，銷售量的較小變動(dòng)會(huì) 引起營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的較大變動(dòng)，這就是經(jīng)營(yíng)杠桿現(xiàn)象。15、總資產(chǎn)收益率：也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限 內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。16、資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)長(zhǎng)期資本占用額中長(zhǎng)期負(fù)債和所 有者權(quán)益的比率。資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)有重要影響，它是 風(fēng)險(xiǎn)和收益在融資環(huán)節(jié)相權(quán)衡的結(jié)果17、中期報(bào)告：是指不滿一個(gè)會(huì)計(jì)年度的會(huì)計(jì)報(bào)告，通常 包括半年報(bào)、季報(bào)、月報(bào)等，它們是正式會(huì)計(jì)報(bào)告的附加信 息來(lái)源，主要提供分階段的詳細(xì)會(huì)計(jì)信息。其中，月報(bào)、季 報(bào)通常只提供會(huì)計(jì)報(bào)表，而半年度中期報(bào)告則相對(duì)較全面。18、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的

5、資金來(lái)源于 兩類：所有者權(quán)益資金和借入資金，其中借入資金必須定期 支付利息并在稅前列支。當(dāng)企業(yè)資金總額和資本結(jié)構(gòu)既定， 企業(yè)支付的利息費(fèi)用總額也不變時(shí)，隨著息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)，單位利潤(rùn)所分擔(dān)的利息費(fèi)用相應(yīng)減少，從而導(dǎo)致權(quán)益資 金利潤(rùn)率的增長(zhǎng)速度將超過(guò)息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度，也即給 投資者收益帶來(lái)更大幅度的提高，這種借入資金對(duì)投資者收 益的影響，稱為財(cái)務(wù)杠桿。19、凈資產(chǎn)收益率：也稱所有者權(quán)益報(bào)酬率，是企業(yè)利潤(rùn)凈 額與平均所有者權(quán)益之比。該指標(biāo)是表明企業(yè)所有者權(quán)益所 獲得收益的指標(biāo)。20、每股收益：是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比 率。它反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收 益，用于評(píng)價(jià)

6、普通股持有者獲得報(bào)酬的程序。21、 市盈率 是市價(jià)與每股收益比率的簡(jiǎn)稱，也可以稱為 本益比，是指普通股每股市價(jià)與普通股每股收益的比率。22、市凈率：是普通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比例關(guān)系。23、每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額，與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比例，也稱為每股賬面價(jià)值。24、現(xiàn)金流量：就是一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的統(tǒng) 稱。做作業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)來(lái)看，現(xiàn)金流量可能有三種不同的含義。1、凈現(xiàn)金流量；2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量；3、自由現(xiàn)金流量25、財(cái)務(wù)彈性：是指企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間 的適合程度。反映財(cái)務(wù)彈性的財(cái)務(wù)比率主要有現(xiàn)金流量適合 比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)26、

7、自由現(xiàn)金流量：是支付了有價(jià)值的投資需求后能向股 東和債權(quán)人派發(fā)的現(xiàn)金總量。自由現(xiàn)金流量反映了企業(yè)業(yè)務(wù) 所產(chǎn)生的可以向所有資本供應(yīng)者提供的現(xiàn)金流量。27、市場(chǎng)增加值：是指由供求關(guān)系所形成的價(jià)值 .28、長(zhǎng)期償債能力：指企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保障制度。企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)是指償還期在 1年或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè) 周期以上的負(fù)債，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等四、簡(jiǎn)答題1 .債權(quán)人進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是什么？答：債權(quán)人的主要決策是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債 權(quán)，債權(quán)人要在財(cái)務(wù)報(bào)表中尋找借款企業(yè)有能力定期去付利 息和到期償還貸款本金的證明，他們進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析是為 了回答以下幾方面問(wèn)題

8、：1 ）、公司為什么需要額外籌集資金2 ）、公司還本付息所需資金的可能來(lái)源是什么？3 ）、公司對(duì)于以前的短期和長(zhǎng)期借款是否按期償還4、公司將來(lái)在哪些方面還需要借款。2. 普通股股東進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是什么？答：普通 股東投資于公司的目的是擴(kuò)大自已的財(cái)富，他們的財(cái)富，表 現(xiàn)為所有者權(quán)益的價(jià)格，3. 趨勢(shì)分析法的基本步驟是什么？答：1 ）、把前后各項(xiàng)目的絕對(duì)金額進(jìn)行比較，求出增減的差額2 ）、把增或減的差額作分子，把前期的絕對(duì)金額作為分母，求出增或減差額的 變化程度；3 ）、根據(jù)連續(xù)數(shù)期變化的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，可以繪出 一個(gè)統(tǒng)計(jì)圖表，更形象地顯示變化趨勢(shì)。4. 企業(yè)的利益相關(guān)各方為何重視短期償債能力？

9、各方的關(guān) 注重點(diǎn)分別是什么？答：企業(yè)和利益相關(guān)各方面都重視短期償債能力，對(duì)企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，短期償債能力的強(qiáng)弱意味著 企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力大小，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，短期償債能力的強(qiáng)弱間味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機(jī)會(huì)的多少，對(duì)企業(yè)的債權(quán)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)的短期償債能力的強(qiáng)弱意味著本金 與利息能否按期收回，對(duì)企業(yè)的供應(yīng)商和消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱意味著履行合同能力的強(qiáng)弱，所以短期償債能力十分重要，當(dāng)一個(gè)企業(yè)喪失短期償債能力 ，它的持 續(xù)經(jīng)營(yíng)能力將受到質(zhì)疑.5 .保持適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資本規(guī)模的意義是什么？答：企業(yè)應(yīng)保持適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資本規(guī)模,沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)用來(lái)衡量營(yíng)運(yùn) 資本保持多少是全理的，不同行業(yè)的營(yíng)運(yùn)

10、資本規(guī)模有很大差 別，由于營(yíng)運(yùn)資本與經(jīng)營(yíng)規(guī)模有聯(lián)系，所以同一行業(yè)不同企業(yè)之間的營(yíng)運(yùn)資本也缺乏可比性，因此，營(yíng)運(yùn)資本的合理性分析，要延伸到流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的具體項(xiàng)目，并把它們與銷售收入聯(lián)系起來(lái)以考察營(yíng)運(yùn)資本增加減少的必要性，營(yíng)運(yùn)資本的合理性，主要通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的相以對(duì)比 較即流動(dòng)比率來(lái)評(píng)價(jià).6.速動(dòng)比率計(jì)算中為何要將存貨扣除？答：1）在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢2）由于某種原因，存貨中可能含有已損失報(bào)廢但還沒(méi)作處理的不能變現(xiàn)的存貨.3）部份存貨已抵押給某債權(quán)人，4）存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相 差懸殊的問(wèn)題綜合上述原因，把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中減去而計(jì)算出的速動(dòng)比率是企業(yè)實(shí)際的短期償債

11、能力，該指標(biāo)反映的短期償債能力比流動(dòng)比率更為準(zhǔn)確，更加可信.7.中期報(bào)告分析能給報(bào)表使用人提供哪些信息？答：中期報(bào)告通常包括半年報(bào)、季報(bào)、月報(bào)等，它們是正式會(huì)計(jì)報(bào)告的附加信息來(lái)源，主要提供分階段的詳細(xì)會(huì)計(jì)信息，其中；季節(jié)，月報(bào)通常只提供會(huì)計(jì)報(bào)表，而半年中期報(bào)告則相對(duì)較 全面，中期報(bào)告必須披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的季節(jié)性特征，報(bào)告 分析者應(yīng)通過(guò)上信息確定企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，識(shí)別可能存在的 潛在問(wèn)題的影響范圍和程度，并與正式報(bào)告分析結(jié)合起來(lái)進(jìn) 行判斷。8 .市盈率對(duì)投資者有何重要意義？分析市盈率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意哪些方面？答：市盈率是投資者衡量股票潛力，借以投資 入市的重要指標(biāo)，定性地講，過(guò)高的市盈率蘊(yùn)含著較高的風(fēng)

12、 險(xiǎn)，除非公司在未來(lái)有較高的收益， 才可能把股價(jià)抬高上去， 否則市盈率過(guò)高總是不利的，但從宏觀上說(shuō)，市盈率通過(guò)將 股價(jià)與企業(yè)的每股盈余進(jìn)行比較，反映了投資者對(duì)該企業(yè)每 一元利潤(rùn)所愿意支付的價(jià)格，可以用不判斷本企業(yè)股票與其 他企業(yè)的股票相比較的潛在價(jià)值。市盈率高，說(shuō)明公眾對(duì)公 司股票的評(píng)價(jià)較高，對(duì)該企業(yè)的盈余能力較具信心，意味著 企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)的潛力比較大。還必需注意以下幾個(gè)問(wèn)題：1）市盈率指標(biāo)對(duì)投資者進(jìn)行投資決策的指導(dǎo)意義是建立在健 全金融市場(chǎng)的假設(shè)基礎(chǔ)之上，倘若資本市場(chǎng)不健全凡很難依 據(jù)市盈率對(duì)企業(yè)作出分析和評(píng)價(jià)。2）導(dǎo)致企業(yè)的市盈率發(fā)生的就動(dòng)因素。3）當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)與其資產(chǎn)相比得出奇時(shí)，或 者企

13、業(yè)該年度發(fā)生虧損時(shí)，市盈率指標(biāo)就變得毫無(wú)意義了， 因?yàn)檫@時(shí)的市盈率會(huì)異常地高，或者個(gè)負(fù)數(shù)。9 .在評(píng)價(jià)短期償債能力時(shí)，如何選擇同類企業(yè)和行業(yè)標(biāo) 準(zhǔn)？答：同行業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提；一是如何確定 同類企業(yè)，二是如何確定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同類企業(yè)的確定沒(méi)有一 個(gè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，一般情況下可以按以一兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷，一 是看最終產(chǎn)品是否相同，生產(chǎn)同類產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的企業(yè) 即可認(rèn)定為同類企業(yè)，二是年看生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否相同，行業(yè)標(biāo) 準(zhǔn)是以一定時(shí)期一定范圍的同類企業(yè)為樣本，采用一定的方 法相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算而得出的平均值，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的確定方法 主要使用統(tǒng)計(jì)分析法，即大量歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為樣本，以測(cè)算 的種類指標(biāo)平均值作為評(píng)價(jià)

14、標(biāo)準(zhǔn)。10. 為什么債權(quán)人認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，而投資人認(rèn)為應(yīng)保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率？答：從債權(quán)人的角度看，貸給企業(yè)的款項(xiàng)能否按期足額外收回本金和利息是最重要的，因此 對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，從投資人的角度看， 他們最關(guān)心的是投入資本能否給企業(yè)來(lái)好處。1 ）由于負(fù)債利息是在稅前支付的，通過(guò)負(fù)債籌資可以給企業(yè)帶來(lái)稅額庇 護(hù)利益，使負(fù)債籌資的資本成本低于權(quán)益籌資，企業(yè)可以通 過(guò)負(fù)債籌資獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，從這一點(diǎn)看，股東希望保持 較高的資產(chǎn)負(fù)債水平 2）在經(jīng)營(yíng)中，全部資本利潤(rùn)高于借款 利息率時(shí)，負(fù)債比例越高越好，反之，負(fù)債比例越低越好。3）與權(quán)益資本籌資相比，增加負(fù)債不會(huì)分散原有股東的控

15、制權(quán)，從這一點(diǎn)看，股東希望保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率11. 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率兩指標(biāo)之間有何區(qū)別？答：產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)比率都是用于衡量長(zhǎng)期償債能力的，兩者之間 的區(qū)別在于，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相 互關(guān)系，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)性，以及所有者權(quán)益對(duì)償 債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資本有多少是 靠負(fù)債取得的，說(shuō)明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度。12. 如何理解長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期債務(wù)的對(duì)應(yīng)關(guān)系？答：長(zhǎng)期資 產(chǎn)的資金來(lái)源是長(zhǎng)期債務(wù)的所有者權(quán)益，一方面，企業(yè)的長(zhǎng) 期負(fù)債能力取決于長(zhǎng)期債務(wù)與所有者權(quán)益的比例，即資本結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)期債務(wù)的比例低，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)主要是靠所有者 權(quán)益取得的，償債能力就強(qiáng)

16、，另一方面，長(zhǎng)期資產(chǎn)是償還長(zhǎng) 期債務(wù)的資產(chǎn)保障，長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)價(jià)的攤銷方法對(duì)反映償債能 力起著重要的作用。13. 對(duì)于不同報(bào)表使用人， 衡量與分析資產(chǎn)運(yùn)用效率有何重 要意義？答：股東通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，有助于判斷企業(yè) 財(cái)力安全性及資產(chǎn)的收益能力，已進(jìn)行相應(yīng)的投資決策，債 權(quán)人通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，有助于判明其債權(quán)的物資保障 程度或安全性，從而進(jìn)行相應(yīng)的信用決策，管理者通過(guò)資產(chǎn) 運(yùn)用效率的分析，可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)， 從而處理閑置資產(chǎn)以節(jié)約資金，或提高利用效率以改善經(jīng)營(yíng) 業(yè)績(jī)。14. 簡(jiǎn)述用市場(chǎng)增加值計(jì)量企業(yè)業(yè)績(jī)的局限性。答：首先股 票市場(chǎng)是否能真正評(píng)價(jià)企業(yè)的價(jià)值，一直是一個(gè)令人懷疑

17、的 問(wèn)題其次：只有公司上市后才會(huì)有比較公平的市場(chǎng)價(jià)格，才 能計(jì)算它的市場(chǎng)增加值，非上市公司的市值估計(jì)往往是不可 靠的，大部分公司是不上市的，沒(méi)有恰當(dāng)?shù)氖兄倒烙?jì)數(shù)據(jù)， 限制了市場(chǎng)增加值的應(yīng)用。最后：即使是上市公司也只能計(jì) 算它的整體經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)于下屬部門和單位無(wú)法計(jì)算其經(jīng) 濟(jì)增加值，也就不能用于內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。16. 通過(guò)凈資產(chǎn)收益率按權(quán)益乘數(shù)分解，你將得到哪些信息？答：凈資產(chǎn)收益率按權(quán)益乘數(shù)分解展現(xiàn)了資產(chǎn)凈利率和 資產(chǎn)仙債率對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，三者的關(guān)系可表述為： 凈資產(chǎn)收益率二資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)二資產(chǎn)凈利率/ （1-資 產(chǎn)負(fù)債率），利用這個(gè)公式，我們不僅可以了解資產(chǎn)獲利能 力和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)凈

18、資產(chǎn)收益率的影響，而且可在已知其中任 何兩個(gè)指標(biāo)的條件下求出另一個(gè)指標(biāo)。17. 經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)有何影響？答：經(jīng)營(yíng)杠桿以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)具有非常重要的影響，這主要是表現(xiàn)在，經(jīng)營(yíng)杠桿意味著 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)的倍數(shù)，因此，當(dāng)其他因素 不變時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一方面決定著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)快 慢，同時(shí)也意味著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，意 味著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的波動(dòng)幅度越大，產(chǎn)銷量增加時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將 以更大倍數(shù)增中，產(chǎn)銷量越小時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也將以更大倍數(shù) 減少。18. 導(dǎo)致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動(dòng)的因素是哪些？答：導(dǎo)致市盈率發(fā)生變動(dòng)的因素是：1 ）股票市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)，而影響股價(jià)升降的原因除了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和發(fā)展前景外，還受整 個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，政府宏觀政策，行業(yè)發(fā)展前景及某些意外因素 的制約2 ）把股票市盈率與同期銀行存款利率結(jié)構(gòu)起來(lái)分析判斷股票的風(fēng)險(xiǎn)，一般認(rèn)為，股票市盈率和同期銀行存款利 率成倒數(shù)關(guān)系，或者兩者乘積等于1。3 ）市盈率與行業(yè)發(fā)展的關(guān)系，由于各個(gè)行業(yè)的發(fā)展階段不同，衡量它們的市盈 率高你也不同。4 ）上市公司的規(guī)模對(duì)其股票市盈率的影響 也不容忽視。19. 簡(jiǎn)述企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)特點(diǎn)