第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、簡(jiǎn)答題1完整的公司經(jīng)營(yíng)分析體系應(yīng)是從經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析、戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析，再到內(nèi)在價(jià)值評(píng)估的全過程。 請(qǐng)根據(jù)你所學(xué)的相關(guān)知識(shí)說明什么是會(huì)計(jì)分析？會(huì)計(jì)分析的主要內(nèi)容包括哪些？2在上市公司的財(cái)務(wù)分析中，每股收益、凈資產(chǎn)收益率、市盈率等指標(biāo)是投資者十分重視的“股海航標(biāo)” 。然而，有些遭受慘痛損失的投資者卻認(rèn)為正是這些財(cái)務(wù)指標(biāo)誤導(dǎo)了他們的投資方向。 請(qǐng)你從實(shí)際出發(fā)， 回答利用財(cái)務(wù)比率分析上市公司經(jīng)營(yíng)狀況時(shí)應(yīng)注意的主要問題。3公司短期償債能力主要由公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的相對(duì)比率、公司流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和變現(xiàn)能力、 公司流動(dòng)負(fù)債的種類和期限結(jié)構(gòu)等決定， 具體可以通過流動(dòng)比率和速動(dòng)

2、比率等指標(biāo)來衡量。請(qǐng)結(jié)合公司實(shí)踐， 回答下述問題：（ 1）提高公司短期償債能力的因素有哪些？（2）使公司短期償債能力受損的因素有哪些？4為什么一個(gè)盈利的公司會(huì)走向破產(chǎn)？為什么一個(gè)虧損的公司會(huì)發(fā)放股利？5你認(rèn)為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 10，銷售凈利率為 2%的 A 公司和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 2，銷售凈利率為 10%的 B 公司哪一個(gè)盈利更強(qiáng)？請(qǐng)舉出以上兩類公司的例子。二、單項(xiàng)選擇題1長(zhǎng)期債券投資提前變賣將會(huì)（）。A 對(duì)流動(dòng)比率的影響大于對(duì)速動(dòng)比率的影響B(tài) 對(duì)速動(dòng)比率的影響大于對(duì)流動(dòng)比率的影響D 影響流動(dòng)比率但不影響速動(dòng)比率司2某公司2006 年稅后收益201 萬(wàn)元，所得稅稅率為2006 年利息保障倍數(shù)為（）

3、。25%，利息費(fèi)用為40 萬(wàn)元，則該公A 6.45B 6.75C 8.25D 7.73某公司 2006 年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為2000 萬(wàn)元， 該公司年末流動(dòng)資產(chǎn)為3200 萬(wàn)元，流動(dòng)比率為 2，則現(xiàn)金流量負(fù)債比率為（）。A 0.25B 0.8C 1.2D 1.254星海航運(yùn)有限公司2006 年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)豐厚，卻不能償還即將到期的債務(wù)，作為該公司的財(cái)務(wù)人員，下列指標(biāo)中暫無(wú)需加以關(guān)注的是（）。A 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C存貨周轉(zhuǎn)率B流動(dòng)比率D資產(chǎn)負(fù)債率5關(guān)于財(cái)務(wù)分析有關(guān)指標(biāo)的說法中，錯(cuò)誤是（）。A 速動(dòng)比率很低的公司不可能到期償還其流動(dòng)負(fù)債B 產(chǎn)權(quán)比率揭示了公司負(fù)債與股權(quán)資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系D 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率主

4、要用來衡量公司短期債務(wù)的償還能力6某公司 2005 年銷售凈利率為 5.73%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 2.17；2006 年銷售凈利率為 4.88%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 2.88 。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同， 2006 年的凈資產(chǎn)收益率與 2005 年相比的變化趨勢(shì)為（）。A 上升B不變C下降D難以確定7下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的說法正確的是（）。A 從股東角度看，負(fù)債比率越高越好B 從股東角度看，負(fù)債比率越低越好D 從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越大越好8在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯(cuò)誤的是（）。A. 權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B.權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率大C. 權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D.權(quán)益乘

5、數(shù)大則總資產(chǎn)凈利率大9每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)（）。A. 它能夠展示內(nèi)部資金的供應(yīng)能力B.它反映股票所含的風(fēng)險(xiǎn)C.它受資本結(jié)構(gòu)的影響D. 它顯示投資者獲得的投資收益10下列指標(biāo)中，以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)反映公司收益質(zhì)量的是（）。A 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)和每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量B 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量和現(xiàn)金流量適合比率D 現(xiàn)金流量適合比率和現(xiàn)金收益比率三、多項(xiàng)選擇題1根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)告體系，下列各項(xiàng)屬于財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容的有（ A 資產(chǎn)負(fù)債表 B利潤(rùn)表 C現(xiàn)金流量表 D 報(bào)表附注 E股東權(quán)益變動(dòng)表）。2 在其他條件不變的情況下，公司過度提高現(xiàn)金流量比率，不可能導(dǎo)致的結(jié)果有（ ）。A 機(jī)會(huì)成本

6、增加B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大C獲利能力提高D 營(yíng)運(yùn)效率提高E破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大3為使報(bào)表使用者正確揭示各種會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)之間存在著的重要關(guān)系，全面反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，在實(shí)務(wù)中，常采用的分析方法有（）。A 比較分析B結(jié)構(gòu)百分比分析C趨勢(shì)百分比分析D 財(cái)務(wù)比率分析E因素分析4假設(shè)公司業(yè)務(wù)發(fā)生前速動(dòng)比率大于1，償還應(yīng)付賬款若干后，不會(huì)出現(xiàn)（）。A 增大流動(dòng)比率，不影響速動(dòng)比率的情況B 增大速動(dòng)比率，不影響流動(dòng)比率的情況C增大流動(dòng)比率，也增大速動(dòng)比率的情況D 降低流動(dòng)比率，也降低速動(dòng)比率的情況E降低流動(dòng)比率，不影響速動(dòng)比率的情況5下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，不影響資產(chǎn)負(fù)債率大小的是（）。A 用銀行存款購(gòu)買股票B 收回應(yīng)收賬

7、款C接受投資者投入一臺(tái)設(shè)備D 配股籌資 1.2 億元人民幣E用無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資，投資的價(jià)值與無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值相同6已知甲公司 2005 年末負(fù)債總額為200萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為500 萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)凈值為50 萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為240 萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為160 萬(wàn)元， 2005 年利息費(fèi)用為 20 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為100 萬(wàn)元，所得稅為30 萬(wàn)元，則（）。A 2005 年末資產(chǎn)負(fù)債率為40%B 2005 年末產(chǎn)權(quán)比率為2/3C 2005 年利息保障倍數(shù)為7.5D 2005 年末資產(chǎn)負(fù)債率為60%E 2005 年末產(chǎn)權(quán)比率為3/27下列有關(guān)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的表述正確的是（）。A 提取應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備越多，

8、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多B 計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)時(shí)應(yīng)考慮由銷售引起的應(yīng)收票據(jù)D 用于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)收賬款的余額最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)E如果公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)太短，則表明公司奉行較緊的信用政策，有可能降低部分營(yíng)業(yè)額，使公司實(shí)際得到的利潤(rùn)少于本來可以得到的利潤(rùn)8公司增加速動(dòng)資產(chǎn)，一般不會(huì)產(chǎn)生的結(jié)果是（ ）。 A 降低公司的機(jī)會(huì)成本 B 提高公司的機(jī)會(huì)成本C增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D提高流動(dòng)資產(chǎn)的收益率E提高公司的償債能力9 市盈率是投資者在評(píng)價(jià)股票價(jià)值的重要尺度，下列關(guān)于市盈率說法中正確的是（ ）。A 一般來說，經(jīng)營(yíng)前景良好、發(fā)展前途較好的公司，其股票市盈率會(huì)趨于上升B 在股市上，一個(gè)公司的市盈率可能

9、會(huì)被非正常地抬高或壓低，導(dǎo)致投資者錯(cuò)誤地估計(jì)公司的發(fā)展前景C市盈率具有一定的綜合性，投資者在投資決策時(shí)往往應(yīng)選擇市盈率較高的公司進(jìn)行投資D 對(duì)投資者來說，如果公司未來各年的收益不變，市盈率倍數(shù)也可被作為回收最初投資的年數(shù)E投資者可利用市盈率衡量某種股票是否被合理地定價(jià)10在實(shí)務(wù)中， 為判斷各種財(cái)務(wù)比率是否恰當(dāng)， 還需要將計(jì)算出的各項(xiàng)比率與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，常用的標(biāo)準(zhǔn)比率主要有（ ）。A 歷史標(biāo)準(zhǔn)B行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)C預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)D 上年標(biāo)準(zhǔn)E計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)四、判斷題1行業(yè)分析的目的在于考察所有公司共同面臨的環(huán)境以及對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)能力的影響。從價(jià)值評(píng)估的角度分析，除了政治、政策、文化、技術(shù)等環(huán)境因素外，更應(yīng)關(guān)注利率、匯

10、率等經(jīng)濟(jì)因素。（）2公司一般會(huì)在報(bào)表附注中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、依據(jù)、原則和方法做出說明，并對(duì)主要項(xiàng)目（如公司合并、分立，重大投資、籌資等）作以解釋。（）3結(jié)構(gòu)百分比分析是指通過將兩個(gè)有關(guān)的會(huì)計(jì)項(xiàng)目數(shù)據(jù)相除，從而得到各種財(cái)務(wù)比率以揭示同一張財(cái)務(wù)報(bào)表中不同項(xiàng)目之間，或不同財(cái)務(wù)報(bào)表不同項(xiàng)目之間內(nèi)在關(guān)系的一種分析方法。（）4A 公司償債能力比2006 年末經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本為B 公司好。（）1000萬(wàn)元， B 公司為500 萬(wàn)元，則A 公司的短期5計(jì)算利息保障倍數(shù)指標(biāo)時(shí)，“利息費(fèi)用”既包括當(dāng)期計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息費(fèi)用，還包括長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的租賃費(fèi)。（）6. 經(jīng)

11、營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明有部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來源。（ ）7某公司今年與上年相比，銷售收入增長(zhǎng)10%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8%，資產(chǎn)總額增加12% ，負(fù)債總額增加 9%。可以判斷，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年上升了。（）8 一個(gè)公司如果其利息保障倍數(shù)低于1 ，那么其一定沒有能力支付到期利息。（）9最能謹(jǐn)慎反映公司舉債能力的指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率。（）10市盈率指標(biāo)主要用來估計(jì)股票的投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。投資者為了選擇投資價(jià)值高的行業(yè)，可以根據(jù)不同行業(yè)的市盈率選擇投資對(duì)象。（）五、計(jì)算分析題1 ABC公司 2006 年末資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示。該公司年末流動(dòng)比率為2，負(fù)債與股東權(quán)益比率為0.6，存貨周轉(zhuǎn)率為10

12、次，年初該公司的存貨金額為2 萬(wàn)元， 公司當(dāng)年的銷售收入為100 萬(wàn)元，銷售毛利率為60%。請(qǐng)根據(jù)有關(guān)已知的數(shù)據(jù)和資料完成下表（該公司全部賬戶均已包括在表2-1 中）。表 2-1ABC 公司 2006 年資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資本5短期借款5應(yīng)收賬款凈額？應(yīng)付賬款？存貨？長(zhǎng)期負(fù)債？固定資產(chǎn)原值60股本50累計(jì)折舊10未分配利潤(rùn)？資產(chǎn)總計(jì)85負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)？2風(fēng)華貨運(yùn) 2006 年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：（ 1）2006 年年初流動(dòng)資產(chǎn)總額為800 萬(wàn)元（其中應(yīng)收票據(jù) 250 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款 200 萬(wàn)元，存貨 350 萬(wàn)元），流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的20%；流動(dòng)負(fù)債總

13、額為500 萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的 25%；（ 2） 2006 年年末的流動(dòng)資產(chǎn)總額為1200萬(wàn)元（其中應(yīng)收票據(jù)350 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款 400萬(wàn)元，存貨450 萬(wàn)元），流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的24%，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的35%。2006 年末股東權(quán)益總額較年初增加20%；（ 3） 2006 年?duì)I業(yè)收入為 5000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)毛利率為20% ，三項(xiàng)期間費(fèi)用合計(jì)400 萬(wàn)元，負(fù)債的平均利息率為8%，年末現(xiàn)金流量負(fù)債比率為0.6，當(dāng)年該公司的固定經(jīng)營(yíng)成本總額為 500 萬(wàn)元，適用的所得稅稅率為33%。要求：（ 1）計(jì)算 2006 年年初的負(fù)債總額、資產(chǎn)總額、權(quán)益乘數(shù)、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率；（ 2）計(jì)算

14、2006 年年末的股東權(quán)益總額、負(fù)債總額、產(chǎn)權(quán)比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率；（ 3）計(jì)算 2006 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、 存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)使用平均數(shù)計(jì)算） ；（ 4）計(jì)算 2006 年息稅前收益、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~、利息保障倍數(shù)（涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)使用平均數(shù)計(jì)算） 。出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂， 今天下三分， 益州疲弊， 此誠(chéng)危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠(chéng)宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同

15、。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)，志慮忠純，是以先帝簡(jiǎn)拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無(wú)大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰愚以為營(yíng)中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所?！澳?”，是以眾議舉寵為督：親賢臣， 遠(yuǎn)小人， 此先漢所以興隆也； 親小人， 遠(yuǎn)賢臣， 此后漢所以傾頹也。 先帝在時(shí)，每與臣論此事， 未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。 侍中、尚書、 長(zhǎng)史、 參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽(yáng)，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾