關(guān)于創(chuàng)業(yè)板投資策略報(bào)告書(shū)(共28頁(yè)).ppt

1、創(chuàng)業(yè)投資基金創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要有自己的組織機(jī)構(gòu)和人員，投資收益減費(fèi)用創(chuàng)業(yè)投資管理公司代理投資獲得管理費(fèi)，獲得提成性的小部分投資收益沒(méi)有費(fèi)用但需支付管理費(fèi)，獲得大部分投資收益模式一模式一模式二模式二模式三模式三創(chuàng) 業(yè) 投 資模式四模式四擁有自己的管理公司直接獲得投資收益創(chuàng)業(yè)投資基金投 資 者以以“三個(gè)代表三個(gè)代表”為核心為核心累計(jì)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目79個(gè)累計(jì)投資金額9.53億元持有股權(quán)得長(zhǎng)期投資項(xiàng)目55個(gè)累計(jì)投資金額5.2億元成立四年來(lái)積極穩(wěn)健地開(kāi)展項(xiàng)目投資說(shuō)明：2002年項(xiàng)目中有16.7%的項(xiàng)目是初創(chuàng)期項(xiàng)目，都處于虧損99年投資的項(xiàng)目表現(xiàn)差，02年投資的項(xiàng)目成長(zhǎng)性好，00年投資的項(xiàng)目成長(zhǎng)性一般，但盈利能力

2、較好2002年，有31.4的項(xiàng)目利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度在30以上，17.6的項(xiàng)目利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度在三位數(shù)以上；這些項(xiàng)目的投資時(shí)間平均分布在20002002年三年；這些項(xiàng)目的銷(xiāo)售收入同期大幅增長(zhǎng)；大部分項(xiàng)目利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)2年增長(zhǎng)；2002年，有部分項(xiàng)目出現(xiàn)利潤(rùn)大幅下滑；這些項(xiàng)目大部分利潤(rùn)連續(xù)兩年下滑。利潤(rùn)變化有一定的連續(xù)性，存在強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱規(guī)律A、投資項(xiàng)目可以以3年為一個(gè)周期，項(xiàng)目好壞表現(xiàn)充分；E、在資本市場(chǎng)低潮的時(shí)候，投資成本降低，接近甚至可能低于凈資產(chǎn)；B、在接近周期時(shí)，好的項(xiàng)目盈利能力較高，但增長(zhǎng)緩慢，表現(xiàn)出穩(wěn)定態(tài)勢(shì)；C、在接近周期時(shí)，差的項(xiàng)目增長(zhǎng)不僅出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，盈利能力也會(huì)出現(xiàn)惡化可能；D、新投資項(xiàng)目

3、成長(zhǎng)性好，隨著投資經(jīng)驗(yàn)的積累，投資項(xiàng)目的質(zhì)量有很大的提高；小結(jié)：小結(jié)：新投資項(xiàng)目幾乎全部不能達(dá)到預(yù)定目標(biāo)已投資企業(yè)大部分不能完成預(yù)定目標(biāo)2002年，有17.6的企業(yè)在銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)的同時(shí)，利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中管理費(fèi)用大幅增加是利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)主要原因；利用費(fèi)用控制、關(guān)聯(lián)交易來(lái)?yè)p害投資方利益。小結(jié)：小結(jié)：改善并加強(qiáng)投資后管理已成為需要特別說(shuō)明：本分析來(lái)自于本公司內(nèi)部數(shù)據(jù)，并不代表行業(yè)情況特別說(shuō)明：本分析來(lái)自于本公司內(nèi)部數(shù)據(jù)，并不代表行業(yè)情況 項(xiàng)目質(zhì)量與行業(yè)有較大的關(guān)聯(lián)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)行業(yè)的研究，提高對(duì)行業(yè)發(fā)展前景的判斷水平，對(duì)電子信息業(yè)的投資尤其如此；控制投資成本是保障投資方利益的重要方面，應(yīng)建立一種

4、靈活的價(jià)值認(rèn)定機(jī)制，在不能完成預(yù)定任務(wù)的時(shí)候，利益由大股東向創(chuàng)投機(jī)構(gòu)回?fù)埽Ｗo(hù)投資方利益；加強(qiáng)投資后管理對(duì)保障投資方利益有重要意義，對(duì)管理層股東以費(fèi)用等方式損害投資方利益的情況應(yīng)有防范措施；項(xiàng)目投資周期大致為3年，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)應(yīng)該密切關(guān)注投資項(xiàng)目的質(zhì)量變化，接近投資周期時(shí)，對(duì)投資項(xiàng)目要有明確的后續(xù)操作思路2001年8月2002年9月深圳市創(chuàng)新科技投資有限公司成立注冊(cè)資本7億元，其中深圳市政府出資5億元1999年8月深圳市創(chuàng)新投資深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司集團(tuán)有限公司公司成功增資擴(kuò)股，一些大的上市公司成為公司股東，注冊(cè)資本增加到16億元注冊(cè)資本16 億元公司凈資產(chǎn)接受中外合資、區(qū)域性專業(yè)性創(chuàng)投的委托資金銀行融資管理資金規(guī)模30多億元人民幣合資創(chuàng)業(yè)投資公司合資創(chuàng)業(yè)投資公司境外創(chuàng)業(yè)投資基金境外創(chuàng)業(yè)投資基金專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司區(qū)域創(chuàng)業(yè)投資公司區(qū)域創(chuàng)業(yè)投資公司深圳創(chuàng)新投資管理公司中外合資創(chuàng)新管理公司創(chuàng)新區(qū)域性管理公司人事人事財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)決策決策采用創(chuàng)業(yè)投資基金與基金管理公司的國(guó)際模式采用創(chuàng)業(yè)投資基金與基金管理公司的國(guó)際模式集團(tuán)公司集團(tuán)公司(集團(tuán)公司總部集團(tuán)公司總部)哈爾濱成都武漢西安上海成都以創(chuàng)業(yè)投資為核心綜合性投資集團(tuán)創(chuàng)業(yè)投資創(chuàng)業(yè)資本經(jīng)