企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)按首字母排列

1、（ 擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略 ）也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動式增長策略；（ 事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) ）是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份；（ 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)。、（ 財(cái)務(wù)風(fēng)險 ）是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險；、（ 產(chǎn)品產(chǎn)量 ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績。、（ 回收期法 ）經(jīng)常被用于項(xiàng)目初選及財(cái)務(wù)評價是；、“負(fù)債”是公司將在履行的責(zé)任與權(quán)利 。錯、“戰(zhàn)略決定性結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略” ，也就是說，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略 。對 、“自上而下”預(yù)算編制模式是被預(yù)算管理實(shí)務(wù)界所普遍的模式 。錯、N型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織，它是

2、繼 U型、H型、M型之后的一種新型的企業(yè)組織模式。其主要特點(diǎn)有（組織原則分散化、密集的橫向交往和溝通、較大的靈活性、對市場的快速反應(yīng)能力、良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨(dú)特的創(chuàng)新過程）。、并購的第一步就是搜錄合適的并購對象 。錯、并購戰(zhàn)略的首要任務(wù)是確定并購?fù)顿Y方向及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 。對、并購支付方式中， （ 賣方融資方式 ）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。、并購中，對目標(biāo)公司價值評估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包括（市盈率法、市場比較法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、賬面資產(chǎn)凈值法、清算價值法 ）。、并購中，對目標(biāo)公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。可比公司一般要求滿足（行業(yè)相同、規(guī)模相近、財(cái)務(wù)杠桿

3、相當(dāng)、經(jīng)營風(fēng)險類似、具有活躍交易 ）等級條件。、不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時，都應(yīng)遵循以下基本原則（統(tǒng)一規(guī)劃、重點(diǎn)決策、授權(quán)管理 ）。、不同方法，甚至同一方法由不同人使用時，對目標(biāo)公司的估值都會存在差異。對、財(cái)務(wù)報表分析是單純的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲” 。錯 、財(cái)務(wù)風(fēng)險是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險。財(cái)務(wù)風(fēng)險所涉及的核心問題包括（資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險、資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險、凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險、財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險 ）。、財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險大體來自于（ 戰(zhàn)略風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險 ）。 、財(cái)務(wù)上假定，滿足

4、資金缺口的籌資方式依次是（ 內(nèi)部留存、借款和增資 ）。、財(cái)務(wù)業(yè)績是指以 （ 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) ）所表達(dá)的業(yè)績， 涉及對包括償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、 盈利能力、成長能力等方面財(cái)務(wù)指標(biāo)的評價。 、財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)是指除財(cái)務(wù)業(yè)績以外的，反映企業(yè)運(yùn)營、管理效果及財(cái)務(wù)業(yè)績形成過程的指標(biāo)。錯、財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)主要包括三方面，即顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長。錯、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營上的高風(fēng)險性也要求財(cái)務(wù)上的高杠桿化。錯、測算目標(biāo)公司的增量現(xiàn)金流量有兩種方法：一是倒擠法，二是相加法。一般來說。在收購的情況下宜采用倒擠法。錯、產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)在選擇成員企業(yè)時，主要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。（

5、V）、持續(xù)改善法所確定的預(yù)算目標(biāo)是過去式的，在考慮環(huán)境變化和管理要求等多種因素的條件下，具有可實(shí)現(xiàn)性和挑戰(zhàn)性。對、籌資活動是指導(dǎo)企業(yè)股本及債務(wù)規(guī)模、構(gòu)成變化的項(xiàng)活動，如吸收投資和取得借款收到現(xiàn)金、償還債務(wù)本息等支出現(xiàn)金、分配股 利等 。對、從財(cái)務(wù)管控角度，集團(tuán)總部與集團(tuán)下屬單位之間不存在：“上一下”級間的財(cái)務(wù)管理互動關(guān)系。（X）、從集團(tuán)管理角度，母公司自身業(yè)績評價其實(shí)并不重要，重要的是集團(tuán)總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等，接受集團(tuán)股東對 其集團(tuán)整體業(yè)績的全面評價 。對、從價值驅(qū)動因素角度，通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析，主要關(guān)注的問題有（現(xiàn)有資產(chǎn)效率 *是否存在閑置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn) *總資產(chǎn)結(jié)

6、構(gòu)是否合理 * 現(xiàn)在設(shè)備、生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)要求）。、從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢之一是具體高杠桿性。（X）、從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看，U型組織結(jié)構(gòu)主要適合于處于初創(chuàng)期限、規(guī)模較大或業(yè)務(wù)繁多的企業(yè)集團(tuán)。（X）、從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)備管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。錯、從投資方向及集團(tuán)增長速度角度， 企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體包括的類型 （ 擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略、 收縮型投資戰(zhàn)略、 穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略 ） 、從業(yè)績計(jì)量范圍上可分為（ 財(cái)務(wù)業(yè)績 ）和非財(cái)務(wù)業(yè)績。、從業(yè)績可控性程度可分為（ 經(jīng)營業(yè)績 ）和管理業(yè)績。、低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長期化的融資戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移屬于（ 保守型融資戰(zhàn)略 ）；

7、 、短期償債能力通常與流動資產(chǎn)、流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān) 。對 、短期融資券籌資的缺點(diǎn)是（ 發(fā)行期限短、籌資風(fēng)險大 ）。、對企業(yè)集團(tuán)來說，獲得商業(yè)銀行的集團(tuán)統(tǒng)一授信有利于成員企業(yè)借助集團(tuán)資信取得銀行授信支持，提高融資能力 。對 、對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，資產(chǎn)剝離或子公司出售的動機(jī)與集團(tuán)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無關(guān) 。錯 、對于巨額并購的交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高 。錯、多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ 有利于分散經(jīng)營風(fēng)險、有利于降低交易費(fèi)用、有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率、有利于構(gòu)建 內(nèi)部資本市場，提高資本配置效率） 。、分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部 。對 、分

8、權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制有（ 使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策 ）的優(yōu)點(diǎn)； 、根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則，國有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。錯、根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（ 戰(zhàn)略規(guī)劃型、戰(zhàn)略控制型、財(cái)務(wù)控制型） 基本模式。 、公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù)，預(yù)算管理是落實(shí)公司戰(zhàn)略的工具、手段。 對、管理層收購中多采用杠桿收購方式。 對 、管理激勵，即通過管理業(yè)績評價，將業(yè)績評價結(jié)果與薪酬計(jì)劃掛鉤，從而激勵管理者。 對 、混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制的核心定位在決策、管理，而不在于代表總部對子公司進(jìn)行監(jiān)督。 錯 、基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報告體系，應(yīng)在報告內(nèi)容體現(xiàn)；戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)； （實(shí)

9、際業(yè)績 ）；差異分析；未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi) 容。、集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是（ 混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制） ； 、集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司的目的在于為集團(tuán)資金管理、內(nèi)部資本市場運(yùn)作提供有效平臺，因此，財(cái)務(wù)公司注冊資本金只能從成員單位中 募集。錯、集團(tuán)的經(jīng)營者（含總會計(jì)師）可以在股東大會授權(quán)之下行使決策權(quán) 。錯 、集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為（ 集團(tuán)總部、控股公司、母公司 ）。 、集團(tuán)股東對企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績評價主要包括財(cái)務(wù)業(yè)績和非財(cái)務(wù)業(yè)績兩方面。下列指標(biāo)屬于財(cái)務(wù)業(yè)績的有（ 償債風(fēng)險指標(biāo)、經(jīng)營與 增長指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、資產(chǎn)運(yùn)營能力指標(biāo) ）。、集團(tuán)內(nèi)部資本商場的交易文體是財(cái)務(wù)的

10、提供者及需求者。在這里，有剩余現(xiàn)金流量但是沒有投資機(jī)會或資源使用效率較低都就成 為了內(nèi)部資源的需求者。 錯、集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵ㄆ髽I(yè)集團(tuán)增長速度 ）；、集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作局面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵ㄆ髽I(yè)集團(tuán)投資方向、企業(yè)集團(tuán)增長速度 ）。、集團(tuán)選擇“做大” 、“做強(qiáng)”路徑時，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。 “做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、 息稅前利潤及其增長率等指標(biāo)。 錯、集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績主要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風(fēng)險控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、

11、行業(yè)影響、社會貢獻(xiàn)等方面 對、集團(tuán)資金集中管理模式中的總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式，有利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性。 錯 、集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中最具有主導(dǎo)地位，擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán) 。對 、將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于（ 收縮型投資戰(zhàn)略 ）； 、經(jīng)濟(jì)增加值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險” 。 對 、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它是指由于管理活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變化凈額中。錯、經(jīng)營業(yè)績是對企業(yè)一定時期內(nèi)全部經(jīng)營與管理活動產(chǎn)生結(jié)果的客觀、綜合反映。對、可持續(xù)增長率表明，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)在資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。對、利

12、用EVA進(jìn)行評價，其核心是確定厶 EVA是否小于零，也就是“當(dāng)年EVA上年EVA是否小于零，小于零則表明公司在創(chuàng)造價值， 反之則相反 。錯、利用貢獻(xiàn)毛益法對分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財(cái)務(wù)業(yè)績評價，具有一定的主觀性。錯、評價標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定一般考慮以一因素：集團(tuán)股東對盈利目標(biāo)的預(yù)期或要求；企業(yè)集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃與經(jīng)營狀況；（ 同行業(yè) ）國際、國內(nèi)先 進(jìn)水平等。、企業(yè)集團(tuán) H 型組織結(jié)構(gòu)，有（ 總部管理費(fèi)用較低、可彌補(bǔ)虧損子公司損失、總部風(fēng)險分散、總部可自由運(yùn)營子公司、便于實(shí)施侵 權(quán)管理 ）。、企業(yè)集團(tuán)步入成長或成熟期時，任何戰(zhàn)略投資項(xiàng)目，都需要借助于是否具有“價值增值”性來進(jìn)行財(cái)務(wù)評價。 （ 凈現(xiàn)值法、內(nèi)含 報

13、酬率法 ）將成為財(cái)務(wù)評價的根本方法。、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)包括（ 集團(tuán)整體價值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向、多級理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化與拓展、財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略 化、總部管理模式的集中化傾向、集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系 ）。、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析至少包括（ 集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析、集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析） 等大類。 、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進(jìn)；財(cái)務(wù)能力弱，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就越可能穩(wěn)健保守 。對 、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義，不包括下列（ 企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作 ）；、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括（ 投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略） 。、企業(yè)集團(tuán)分權(quán)式財(cái)務(wù)管理的優(yōu)點(diǎn)主要有（ 有利于調(diào)動下屬成員單位的管理積極性、使

14、總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決 策、具有較強(qiáng)的市場應(yīng)對能力和管理彈性） 。、企業(yè)集團(tuán)集權(quán)式財(cái)務(wù)管理不足之處有（ 存在決策風(fēng)險、降低應(yīng)能力、不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性 ）。 、企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每年不低于人民幣（40）億元。、企業(yè)集團(tuán)事業(yè)部本身并不具備法人資格 。對、企業(yè)集團(tuán)是由母公司、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體。所以，“企業(yè)集團(tuán)”本身也具有法人資格。（X）、企業(yè)集團(tuán)收縮型投資戰(zhàn)略通常以（ 資產(chǎn)剝離、股份回購、子公司出售 ）等為主要實(shí)現(xiàn)形式。、企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量完全同于集團(tuán)下屬各單一企業(yè)

15、外部融資需要量的簡單加總。錯、企業(yè)集團(tuán)選擇“做大” 、“做強(qiáng)”路徑時，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。 “做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（ 營業(yè)收入）。 、企業(yè)集團(tuán)預(yù)算不包括集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算 。錯、企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中的（ 總體化原則 ）原則，是指對下屬成員單位的預(yù)算考核，不僅要考核其預(yù)算目標(biāo)的完成情況，還要視 其對集團(tuán)總體預(yù)算目標(biāo)甚至于集團(tuán)戰(zhàn)略的“貢獻(xiàn)”程度，進(jìn)行綜合考核。、企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核只考評預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行質(zhì)量。 錯 、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)備管理以企業(yè)集團(tuán)合局為管理對象，追求集團(tuán)整體效益。這符合企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點(diǎn)。錯、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長期性，會隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。表明

16、其具有（動態(tài)性 ）的特點(diǎn)；、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程，主要包括（ 戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇與評價、 。、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級次包括有（ 集團(tuán)整體戰(zhàn)略、經(jīng)營單位及戰(zhàn)略、職能戰(zhàn)略 ）未來發(fā)展方向、明確戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)路徑、強(qiáng)化 溝通、資源整合、規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險） 。、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本，它有助于（明確 、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本。 對 、企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)業(yè)績，主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)方式來反映企業(yè)集團(tuán)盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營與周轉(zhuǎn)、（債務(wù)風(fēng)險 ）和經(jīng)營增長等方面業(yè)績。、企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式有多種，主要包括（ 總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式、總部結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、總部財(cái)務(wù)備用金撥 付模

17、式、財(cái)務(wù)公司模式 ）。、企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo) 。錯 、企業(yè)集團(tuán)總會計(jì)師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的重要成員，受國資委或集團(tuán)董事會的直接聘任。履行（財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督、財(cái)會內(nèi)控機(jī)制建設(shè)、企業(yè)會計(jì)基礎(chǔ)管理、重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管 ）等職責(zé)。、企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢體現(xiàn)在（ 資源整合、管理協(xié)同 ）。 、企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢體現(xiàn)在涉及領(lǐng)域繁多、復(fù)雜。（X）、企業(yè)通過資本市場融資功能及其企業(yè)間并購重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。（X）、企業(yè)總資產(chǎn)由流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。 錯、確定并下發(fā)集團(tuán)預(yù)算編制大綱是集團(tuán)預(yù)算編制的起點(diǎn)與核心。對、人們可以將“營業(yè)收入 -營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加”定義為營業(yè)

18、毛利額，而將“營業(yè)毛利額-銷售費(fèi)用 -管理費(fèi)用”的差額宣言為息稅前利潤。 對 、任何財(cái)務(wù)管理分析都是對信息的剖析與再利用。信息歸納起來主要內(nèi)部信息和外部信息兩大類。下列信息屬于內(nèi)部信息的有（集團(tuán)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)報表及附注、公司預(yù)算、管理報告） 。、融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類 。錯、如果集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的（ 全資子公司 ），則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。 、如果集團(tuán)下屬子公司屬于集團(tuán)總部全資控股，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo) 。對 、審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中可能存在的各種風(fēng)險，如（ 稅務(wù)風(fēng)險、財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險、法律風(fēng)險、人力資本風(fēng)險、勞資關(guān)系風(fēng) 險）。、事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是強(qiáng)化事

19、業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份 。對 、授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等， 根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險控制原則， 明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。 其中的“三 權(quán)”指的是（ 決策權(quán)、控制權(quán)、監(jiān)督權(quán) ）。、所謂分權(quán)是指集團(tuán)管理中將決策權(quán)授予分部，如財(cái)務(wù)上的投融資決策權(quán)、分紅決策權(quán)等 。對、提高母公司的未來融資能力， 既是母公司成立集團(tuán)初衷， 也是母公司有能力吸引其他企業(yè)并入集團(tuán)的前提， 這兩者互為因果。（V） 、通過公司價值計(jì)量模式可以看出， 導(dǎo)致公司價值增加的核心變量主要有 （自由現(xiàn)金流量、 加權(quán)平均資本成本、 時間上的可持續(xù)性） 。 、通過審慎性調(diào)查可以在一定程度上減少并購風(fēng)險，但

20、并不能消除風(fēng)險。對、通過預(yù)算指標(biāo)，明確集團(tuán)內(nèi)部各責(zé)任主體的財(cái)務(wù)責(zé)任；通過有效激勵，促使各責(zé)任主體努力履行其責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具 有（ 機(jī)制性 ）的特征。、投入資本報酬率（ROIC是指在不考慮子公司負(fù)債融資情況下（或者假定為全權(quán)益融資），（子公司利潤）與其投入資本總額（賬面值）的比率關(guān)系。、投入資本總額，它是指投資者（包括有息負(fù)債的債權(quán)人和股東）投入企業(yè)的資本總額，計(jì)算上它與“反投入資本報酬率”所確定 的口徑不一樣 。錯、投資項(xiàng)目可行性研究報告中的“財(cái)務(wù)評價”涉及的內(nèi)容是（ 項(xiàng)目市場預(yù)測） ； 、外部評價標(biāo)準(zhǔn)，它是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括（ 行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)） 、同行來領(lǐng)先企業(yè)或排名前家企

21、業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場 標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場期望收益率）等。、西方企業(yè)集團(tuán)管理中，一般認(rèn)為資產(chǎn)或子公司的動因是相同的 。對 、下列不屬于反映償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ 應(yīng)收款款周轉(zhuǎn)率 ）。、下列內(nèi)容， （預(yù)算控制 ）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。、下列內(nèi)容中， （ 資本成本低 ）是銀行貸款融資所具有的特性；、下列戰(zhàn)略，不包括在企業(yè)入團(tuán)戰(zhàn)略所分級次中的是（ 生產(chǎn)戰(zhàn)略 ）； 、下列指標(biāo)中，屬于反映盈利能力的指標(biāo)的有（ 利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)濟(jì)增加值 ）。、相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)（整合管理 ）；、相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)整合管

22、理，它具有（全局性、高層導(dǎo)向、動態(tài)性 ）特征。、相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競爭優(yōu)勢的根本，主要表現(xiàn)為（優(yōu)勢轉(zhuǎn)換、降低成本、共享品牌 ）。、要會計(jì)上，現(xiàn)金流量表要反映出企業(yè)（ 投資活動、籌資活動、經(jīng)營活動） 的現(xiàn)金流量。、業(yè)績評價是財(cái)務(wù)業(yè)績評價與非財(cái)務(wù)業(yè)績評價兩者的結(jié)合 。對、一般情況下， 集團(tuán)內(nèi)部各級財(cái)務(wù)組織的細(xì)劃或設(shè)置主要受集團(tuán)公司規(guī)模大小、財(cái)務(wù)管理活動或事項(xiàng)的多少、 集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制 （尤其指權(quán)力劃分）的影響 。對、一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的維度主要包括（ 營運(yùn)能力、盈利能力、成長能力、償債能力 ）等方面。 、依據(jù)“會計(jì)意義的控制權(quán)”的定義標(biāo)準(zhǔn)，母公司對被投資企業(yè)擁有控

23、制權(quán)，即稱兩者關(guān)系為母子公司。（V）、依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位， （ 財(cái)務(wù)控制與管理 ）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心；、盈利能力，它是指企業(yè)通過經(jīng)營管理活動取得（ 收益 ）的能力。、盈利能力分析可以從（ 權(quán)益投資與利潤的關(guān)系、資產(chǎn)利用與利潤的關(guān)系、規(guī)模增長及其與利潤的關(guān)系）等維度進(jìn)行。 、盈利水平反映公司管理能力，同時也反映了公司滿足利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、員工等）利益訴求的程度。對、營業(yè)利潤反映了在一定時期間的經(jīng)營性收益，它是企業(yè)利潤的根本來源。對、營業(yè)利潤它反映了企業(yè)在一個時點(diǎn)上的經(jīng)營性收益，它是企業(yè)利潤的根本來源。錯、影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的主要因素有（ 公司環(huán)境、公司戰(zhàn)略 ）。、與單

24、一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價具有（ 多層級性、復(fù)雜性、戰(zhàn)略導(dǎo)向性） 等特點(diǎn)。、與金融控股型企業(yè)集團(tuán)相比，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)母公司不僅關(guān)注對下屬成員單位的股權(quán)投資及其收益實(shí)現(xiàn)，而且更為關(guān)注（企業(yè)集團(tuán)整體戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局及整合、內(nèi)部運(yùn)營與管理協(xié)調(diào)） 。、預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn) 了集團(tuán)預(yù)算管理的（ 戰(zhàn)略性 ）特征。、預(yù)算執(zhí)行要強(qiáng)調(diào)預(yù)算的剛性控制， 以維護(hù)預(yù)算權(quán)威。 沒有剛性約束， 預(yù)算管理不會達(dá)到預(yù)期效果。 但預(yù)算剛性并不等于預(yù)算固化 。對、在H型組織結(jié)構(gòu)中，集團(tuán)總部作為母公司，利用（ 股權(quán)關(guān)系）以出資者身份行使對子公司的管理權(quán)； 、在分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制上，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在

25、（ 子公司或事業(yè)部 ）； 、在分析企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的甚而上，設(shè)定企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實(shí)現(xiàn)路徑的總稱是（企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略 ）；、在集團(tuán)治理框架中，董事會是最高權(quán)力機(jī)關(guān)。 錯、在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)關(guān)是（ 集團(tuán)股東大 會）； 、在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理組織中， （財(cái)務(wù)管理組織體系 ）是維系企業(yè)承包集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障； 、在企業(yè)集團(tuán)的組建中，管理優(yōu)勢是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。（V）、在企業(yè)集團(tuán)的組建中，資源優(yōu)勢是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。（X）、在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中， （ 母公司股東大會 ）負(fù)責(zé)審批股利政策。 、在企業(yè)集團(tuán)組織形式的選擇中，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與

26、公司戰(zhàn)略。（V）、在投資項(xiàng)目的決策分析過程中，最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。該現(xiàn)金流量是指（增量現(xiàn)金流量 ）；、在投資項(xiàng)目的決策分析過程中，最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之至就是評估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。對、在下列融資方式中，資本成本高，對公司按制權(quán)及經(jīng)營權(quán)產(chǎn)生影響，有用途限制的是（股票發(fā)行 ）；、專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ 有利于在集國的專業(yè)做精做細(xì)、有利于在自己擅長的領(lǐng)域創(chuàng)新、投資風(fēng)險較?。?、資本預(yù)算分配方法中的直接分配資本額度方法，集團(tuán)總部（母公司）扮演資本直接提供者的角色，直接撥付資本進(jìn)行項(xiàng)目直接投 資。錯、資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在某一特定時段的財(cái)務(wù)狀況，如資產(chǎn)總額及其

27、資本來源（負(fù)債和股東權(quán)益），資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。 錯、總部財(cái)務(wù)組織是代表母公司管理集團(tuán)某一產(chǎn)業(yè)或某一市場區(qū)域業(yè)務(wù)的中間組織。錯“投入資本總額”是指某一野戰(zhàn)對企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的種類投資者（如債權(quán)人和股東）為企業(yè)所提供的資本總額。對“先有子公司、后有母公司”是中國國有企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的主要特征。（V）“資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險。對“資產(chǎn)”是公司作為一個獨(dú)立法人所擁有、控制完整資產(chǎn)，具有不可分割性。對“自下而上”預(yù)算編制模式不利于下屬成員單位的預(yù)算參與、預(yù)算溝通與預(yù)算認(rèn)同。錯4 企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)

28、總額不低于50 億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于 （ 30%）。并購支付方式各有優(yōu)劣，可單獨(dú)使用，也可以組合使用。在支付方式的選擇上，必須審慎地考慮并購價格及不同的支付方式對未來 資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險的影響。 對并購支付方式中， （股票對價方式 ）可能會稀釋企業(yè)集團(tuán)原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。并購支付方式中， （賣方融資方式 ）可以使企業(yè)集團(tuán)獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是，作為一種未來債務(wù)的承諾。采用 這種方式的前提是，企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險承荷能力。并購支付方式中， （現(xiàn)金支付方式 ）是一種最簡捷、最迅速的方式，且最為那些現(xiàn)金結(jié)算拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎。 并購中，對目標(biāo)公司價值

29、評估中實(shí)際使用的是目標(biāo)公司的（ 股權(quán)價值 ）； 并購中對目標(biāo)公司價值評估方法中的市盈率法，一般適合于主并或目標(biāo)公司為上市公司的情況。對不論是直接融資還是間接融資，其目的都是實(shí)現(xiàn)資本在社會上合理流動和和配置。對財(cái)務(wù)狀況主要體現(xiàn)在 （資產(chǎn)使用效率（營運(yùn)能力） 、償債能力（杠桿分析） ） 等方面。長期負(fù)債是指償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)總額。 錯 償債能力可以分為（ 短期償債能力、長期償債能力 ）等大類。從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在（ 資本控制資源能力的較大、收益相對較高、風(fēng)險分散 ）。 從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看， （U 型組織結(jié)構(gòu) ）主要適合于處于初創(chuàng)期的規(guī)模相對較小或者業(yè)務(wù)單一型企業(yè)集

30、團(tuán)； 當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)0%以上，低于 50%的表決權(quán)資本時，會計(jì)意義的控制權(quán)為（重大影響） 。短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ 節(jié)省財(cái)務(wù)成本、籌資金額較大、融資成本較低 ）。對于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，投資的根本是潛在成員企業(yè)的（財(cái)務(wù)業(yè)績表現(xiàn) ）；反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)（ 周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ）。貢獻(xiàn)毛益是銷售成本減去所有變動費(fèi)用后的凈額，也稱邊際貢獻(xiàn)。對股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。對固定資產(chǎn)折舊，一般認(rèn)為屬于外源性融資 。錯橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要動因是

31、（ 謀取規(guī)模優(yōu)勢 ）；會計(jì)意義上的控制權(quán)劃分的主要目的在于（ 編制集團(tuán)合并報表 ）； 集團(tuán)層面的業(yè)績評價包括：母公司自身業(yè)績評價和（ 集團(tuán)整體業(yè)績評價 ）。 集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境屬于集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素 。錯 集團(tuán)多級法人制要求建立多級預(yù)算管理組織。 多級預(yù)算管理組織包括 （股東大會、董事會、預(yù)算委員會、預(yù)算工作組、 各責(zé)任中心） 集團(tuán)擴(kuò)張速度可分為超常增長、適度平衡增長、低速增長等三種不同類型 。對 集團(tuán)內(nèi)部成員單位的互保業(yè)務(wù)必須由總部統(tǒng)一審批。 對 集團(tuán)內(nèi)部縱向財(cái)務(wù)組織體系，是為落實(shí)集團(tuán)內(nèi)部各級組織的財(cái)務(wù)管理責(zé)任，而對其各級次財(cái)務(wù)組織或機(jī)構(gòu)的一種細(xì)劃與設(shè)計(jì) 。錯 集團(tuán)融資決策權(quán)限的

32、界定取決于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制。 對 集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫猓菑牟僮鲗用胬斫?。投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)是從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾膬?nèi)容 。錯 集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容包括（業(yè)務(wù)經(jīng)營預(yù)算、資本支出預(yù)算、現(xiàn)金流預(yù)算、財(cái)務(wù)報表預(yù)算） 。 集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組 應(yīng)該單獨(dú)設(shè)立。 錯 集團(tuán)戰(zhàn)略與分部財(cái)務(wù)業(yè)績評價指標(biāo)（ 一體化戰(zhàn)略、分部業(yè)績與評價指標(biāo) * 多元化戰(zhàn)略、分部業(yè)績與評價指標(biāo)） 。 集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績主要涉及的（ 戰(zhàn)略管理 ）、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風(fēng)險控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻(xiàn)

33、等 方面。交易成本理論認(rèn)為，“市場”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制。（X）節(jié)約交易成本是橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要動因。（X）金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢主要表現(xiàn)在（ 稅負(fù)較重、高杠桿性、 “金字塔”風(fēng)險 ）。 金融控股型企業(yè)集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的（ 財(cái)務(wù)功能 ）； 凈利潤是利潤總額扣減按所得稅法計(jì)算的（ 所得稅費(fèi)用 ）后的利潤凈額。 凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（股東 ）的收益能力。矩期融資券的期限最長不超過（ 365）天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限。 利潤表是反映公司在某一時間內(nèi)經(jīng)營成果的基本報表。利潤表的編制邏輯是（利潤=營業(yè)

34、收入 -費(fèi)用）。利潤表是反映在某一時期催（ 經(jīng)營成果 ）基本報表。利潤留存資本成本情況在顯性的支付成本，但無有機(jī)會成本 。錯 流動比率是（ 流動資產(chǎn) ）與流動負(fù)債的比率。某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績及風(fēng)險能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī) 避風(fēng)險。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的 （資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論） 。內(nèi)、外部資本市場之間的對接與互補(bǔ)交易，不屬于內(nèi)部資本市場交易。錯企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的重點(diǎn)包括（ 資產(chǎn)負(fù)債率控制、擔(dān)?？刂?、表外融資控制、財(cái)務(wù)公司風(fēng)險控制 ）。 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。對企業(yè)集團(tuán)成

35、立的財(cái)務(wù)公司，其服務(wù)對象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向社會提供金融服務(wù)。錯企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展主流的解釋性理論有（ 交易成本理論、資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論 ）。企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)大體分三種類型，即U型結(jié)構(gòu)、H型結(jié)構(gòu)和M型結(jié)構(gòu)（V）。企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置 。對企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可持續(xù)增長的理念下，明確企業(yè)融資可以容忍的負(fù)債規(guī)模， 以避免因過度使用杠桿而導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)整體償債能力下降 。對 企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，母公司成立（）年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗(yàn)。企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具體條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表

36、核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣（0）億元。企業(yè)集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán) 。對做強(qiáng)”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（ 利潤總額）等內(nèi)容。）等內(nèi)容。企業(yè)集團(tuán)選擇“做大” 、“做強(qiáng)”路徑時，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。 企業(yè)集團(tuán)預(yù)算中的經(jīng)營預(yù)算包括（ 業(yè)務(wù)收支預(yù)算、費(fèi)用預(yù)算、利潤預(yù)算 全面預(yù)算中的財(cái)務(wù)預(yù)算包括（ 現(xiàn)金預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算、利潤表預(yù)算任何一個集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。對融資是為了投資，沒有投資需求也就無須融資。因此，企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃應(yīng)與集團(tuán)總體投資需求相匹配。對設(shè)立財(cái)務(wù)公司的注冊資本金最低為（4）億元人民幣； 通常單方上，投資方向涉及兩方面問題：一是業(yè)務(wù)方向，二是地域方向。但從集團(tuán)戰(zhàn)略看，投資方向主要針對地域方向選擇而言 錯西方國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，單一企業(yè)組織向企業(yè)集團(tuán)化演進(jìn)，既是內(nèi)