證券投資學(xué) 課件 (1).

1、2021-12-101證券投資學(xué)證券投資學(xué)薛義眀薛義眀2021-12-102 第一章第一章 證券投資基礎(chǔ)知識證券投資基礎(chǔ)知識一、證券與證券市場概述一、證券與證券市場概述(一一) 證券的概念證券的概念 證券是用來證明持有人某種權(quán)益的憑證，是證券是用來證明持有人某種權(quán)益的憑證，是現(xiàn)代金融投資工具。現(xiàn)代金融投資工具。 證券有狹義和廣義之分。證券有狹義和廣義之分。 廣義的證券是指所有能夠證明持有人某種權(quán)益廣義的證券是指所有能夠證明持有人某種權(quán)益的憑證，包括各種有價證券和無價證券的憑證，包括各種有價證券和無價證券, 狹義的證券僅指有價證券。狹義的證券僅指有價證券。2021-12-103（二）證券市場（二

2、）證券市場 證券市場是有價證券發(fā)行和流通的總和，證券市場是有價證券發(fā)行和流通的總和，是證券的交易場所。是證券的交易場所。 2021-12-104 二、股份制與股份公司二、股份制與股份公司 （一）股份制（一）股份制 股份制是按照一定的法律程序，通過發(fā)行股票來籌集資金，股份制是按照一定的法律程序，通過發(fā)行股票來籌集資金，建立股份公司，并實行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，按投資人建立股份公司，并實行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，按投資人股份份額參與企業(yè)管理和分配收益的一種企業(yè)組織形式和股份份額參與企業(yè)管理和分配收益的一種企業(yè)組織形式和財產(chǎn)制度財產(chǎn)制度 （二）股份公司（二）股份公司 股份公司是在股份制基礎(chǔ)上建立和運作

3、的企業(yè)。它是以參股份公司是在股份制基礎(chǔ)上建立和運作的企業(yè)。它是以參股的形式組建的一種聯(lián)合經(jīng)濟體。股份公司從形式上可分股的形式組建的一種聯(lián)合經(jīng)濟體。股份公司從形式上可分為有限責(zé)任公司和股份有限公司。為有限責(zé)任公司和股份有限公司。2021-12-105 三、股票與股票的發(fā)行上市三、股票與股票的發(fā)行上市 (一）股票一）股票 股票是股份公司公開發(fā)行的，用以證明持股票是股份公司公開發(fā)行的，用以證明持有人股東身份和權(quán)益的憑證。有人股東身份和權(quán)益的憑證。（二）股票的種類（二）股票的種類 1從股權(quán)結(jié)構(gòu)來分，可分為國家股、法人從股權(quán)結(jié)構(gòu)來分，可分為國家股、法人股和社會公眾股；股和社會公眾股； 2從股市內(nèi)部的結(jié)構(gòu)

4、來份可分為從股市內(nèi)部的結(jié)構(gòu)來份可分為A股、股、B股和股；股和股；（三）股票的發(fā)行與上市（三）股票的發(fā)行與上市2021-12-106四、股票交易知識四、股票交易知識（一）開戶與委托一）開戶與委托（二）交易制度與交易規(guī)則（二）交易制度與交易規(guī)則 1. T0、T1制制 2. 集合競價制集合競價制 3. 撤單撤單2021-12-107 4. 清算交割清算交割 5.漲跌停板制漲跌停板制 6.停牌與復(fù)牌停牌與復(fù)牌 7. 特別處理與退市特別處理與退市2021-12-108五、股價指數(shù)五、股價指數(shù)（一）股價指數(shù)的概念（一）股價指數(shù)的概念 股價指數(shù)的是用來反映股市大盤行情變動股價指數(shù)的是用來反映股市大盤行情變動

5、指標(biāo)，是投資人分析行情的重要依據(jù)。指標(biāo)，是投資人分析行情的重要依據(jù)。 當(dāng)日股票市價總值當(dāng)日股票市價總值 當(dāng)日股價指數(shù)當(dāng)日股價指數(shù)100 基期股票市價總值基期股票市價總值2021-12-109 （二）上海證券交易所股價指數(shù)二）上海證券交易所股價指數(shù) 上證綜合指數(shù)的計算范圍是上證所所有的上證綜合指數(shù)的計算范圍是上證所所有的A、B股，以股票的發(fā)行股本數(shù)為權(quán)數(shù)進行加權(quán)股，以股票的發(fā)行股本數(shù)為權(quán)數(shù)進行加權(quán)計算，上證綜合指數(shù)以計算，上證綜合指數(shù)以1990年年12月月19日為日為基日，以該日所有股票的市價總值為基期，基日，以該日所有股票的市價總值為基期，基期指數(shù)定為基期指數(shù)定為100點。點。2021-12-

6、1010 （三）深圳證券交易所股價指數(shù)（三）深圳證券交易所股價指數(shù) 深圳成分指數(shù)及其計算辦法深圳成分指數(shù)及其計算辦法 深圳成分股指數(shù)是根據(jù)深圳成分股指數(shù)是根據(jù)40種樣本股計算的。種樣本股計算的。它是采用樣本股的流通股數(shù)做為權(quán)數(shù)綜合它是采用樣本股的流通股數(shù)做為權(quán)數(shù)綜合加權(quán)計算而成。其計算公式為：加權(quán)計算而成。其計算公式為： 當(dāng)日成份股指數(shù)當(dāng)日成份股可流通總市當(dāng)日成份股指數(shù)當(dāng)日成份股可流通總市值值基期成份股可流通總市值基期成份股可流通總市值10002021-12-1011第二章第二章 股市投資術(shù)語股市投資術(shù)語 1. 板塊板塊 在股市中，按照不同的標(biāo)志可以把股票分成不同在股市中，按照不同的標(biāo)志可以把

7、股票分成不同的類別，即不同板塊的股票。同一板塊的股票具的類別，即不同板塊的股票。同一板塊的股票具有某種相同的特征。有某種相同的特征。 按照不同的標(biāo)志把目前股市中的股票可以分為按照不同的標(biāo)志把目前股市中的股票可以分為7種主要板塊種主要板塊 2.個股與大盤個股與大盤 個股指股市中每一個具體的股票，大盤是股市中個股指股市中每一個具體的股票，大盤是股市中所有股票的總稱。大盤行情一般用股價指數(shù)來表所有股票的總稱。大盤行情一般用股價指數(shù)來表示，如上證綜合指數(shù)、深圳成份股指數(shù)等。示，如上證綜合指數(shù)、深圳成份股指數(shù)等。2021-12-1012 3.指標(biāo)股指標(biāo)股 它是指對大盤指數(shù)有較大權(quán)重作用的股票。它是指對大

8、盤指數(shù)有較大權(quán)重作用的股票。 4.莊股莊股 它是指有莊家介入炒做的股票。它是指有莊家介入炒做的股票。 5.藍籌股藍籌股 在國外，把那些規(guī)摸巨大、業(yè)績優(yōu)良，在在國外，把那些規(guī)摸巨大、業(yè)績優(yōu)良，在行業(yè)中占據(jù)相當(dāng)份額的大企業(yè)集團上市公行業(yè)中占據(jù)相當(dāng)份額的大企業(yè)集團上市公司的股票稱為藍籌股司的股票稱為藍籌股 2021-12-1013 6績優(yōu)股績優(yōu)股 績優(yōu)股是指那些公司業(yè)績優(yōu)良的股票?？儍?yōu)股是指那些公司業(yè)績優(yōu)良的股票。 7 垃圾股垃圾股 垃圾股是指那些公司經(jīng)營不善、業(yè)績很差垃圾股是指那些公司經(jīng)營不善、業(yè)績很差的股票。這類股票從每股稅后利潤指標(biāo)來的股票。這類股票從每股稅后利潤指標(biāo)來看，一般都處于虧損或接近

9、虧損狀態(tài)?？矗话愣继幱谔潛p或接近虧損狀態(tài)。 8. 熱門股熱門股 熱門股是指當(dāng)前市場行情的熱點股票。熱門股是指當(dāng)前市場行情的熱點股票。 9. 冷門股冷門股 冷門股是指長期被市場冷落的股票冷門股是指長期被市場冷落的股票2021-12-1014 10. 強莊股強莊股 強莊股也稱強勢股，是指股市中受資金雄強莊股也稱強勢股，是指股市中受資金雄厚的大主力機構(gòu)操縱，市場表現(xiàn)突出，漲厚的大主力機構(gòu)操縱，市場表現(xiàn)突出，漲幅遠遠強于大盤的股票。幅遠遠強于大盤的股票。 強莊股有以下幾種常見的形式：強莊股有以下幾種常見的形式： (1) 慢牛強莊股；慢牛強莊股；(2) 龍頭強莊股；龍頭強莊股；(3) 熊市熊市逆市強莊

10、股；逆市強莊股；(4) 循環(huán)強莊股。循環(huán)強莊股。2021-12-1015 11投機股投機股 投機股是指那些被投機莊家操縱，股價異投機股是指那些被投機莊家操縱，股價異常波動的股票。常波動的股票。 12.成長股成長股 成長股又稱潛力股，是指那些目前業(yè)績尚成長股又稱潛力股，是指那些目前業(yè)績尚不理想，股價被市場嚴重低估，但從發(fā)展不理想，股價被市場嚴重低估，但從發(fā)展看前景樂觀的股票?？辞熬皹酚^的股票。 13小盤股、中盤股、大盤股小盤股、中盤股、大盤股2021-12-1016 14.高價股、中價股、低價股高價股、中價股、低價股 15. 新股、次新股新股、次新股 16. 黑馬黑馬 股市中的黑馬股市中的黑馬詞

11、則是指那些以往表現(xiàn)平詞則是指那些以往表現(xiàn)平平，突然脫穎而出，漲勢凌厲，強于大盤，平，突然脫穎而出，漲勢凌厲，強于大盤，成倍上漲的股票。成倍上漲的股票。2021-12-1017二、行情術(shù)語二、行情術(shù)語 .行情行情 股市行情是指股票價格的變動。它包括股股市行情是指股票價格的變動。它包括股價的上漲、下跌和盤整三種狀態(tài)。價的上漲、下跌和盤整三種狀態(tài)。 2.上漲上漲 3.下跌下跌2021-12-1018 4.見底見底 它是指股價經(jīng)過一段時間下跌之后，出它是指股價經(jīng)過一段時間下跌之后，出現(xiàn)底部跡象?，F(xiàn)底部跡象。 般來說底部跡象主要表現(xiàn)為：跌勢減緩，般來說底部跡象主要表現(xiàn)為：跌勢減緩，盤中有惜售動向，莊家有

12、護盤行為，莊家盤中有惜售動向，莊家有護盤行為，莊家有趁低吸貨跡象，下跌無量上漲放量，出有趁低吸貨跡象，下跌無量上漲放量，出現(xiàn)技術(shù)性底部型態(tài)現(xiàn)技術(shù)性底部型態(tài)(如如W底、頭肩底、圓形底、頭肩底、圓形底等底等)，宏觀基本面向好，管現(xiàn)層有意出臺，宏觀基本面向好，管現(xiàn)層有意出臺利好政策護市等。利好政策護市等。2021-12-1019 5.見頂見頂 見頂是指股價經(jīng)過一段時間的上漲之后出見頂是指股價經(jīng)過一段時間的上漲之后出現(xiàn)頂部跡象?，F(xiàn)頂部跡象。 一般來說，頂部跡象主要表現(xiàn)為：上漲后一般來說，頂部跡象主要表現(xiàn)為：上漲后放出天量，其后成交量萎縮不再創(chuàng)新高，放出天量，其后成交量萎縮不再創(chuàng)新高，股價在上漲過程中反

13、復(fù)遇到技術(shù)點位或整股價在上漲過程中反復(fù)遇到技術(shù)點位或整數(shù)點位阻力，股價走勢出現(xiàn)數(shù)點位阻力，股價走勢出現(xiàn) 技術(shù)性頂部型技術(shù)性頂部型態(tài)態(tài)(如雙頂、多頂、頭肩頂、圓形頂?shù)热珉p頂、多頂、頭肩頂、圓形頂?shù)?，管，管理層有意干預(yù)股價上漲，政策面、基本面理層有意干預(yù)股價上漲，政策面、基本面向淡等。這些因素足以使上漲過程中的股向淡等。這些因素足以使上漲過程中的股價形成頂部。價形成頂部。2021-12-1020 6.崩盤崩盤 7.突破突破 8.反轉(zhuǎn)反轉(zhuǎn) 9.板塊聯(lián)動板塊聯(lián)動 10.個股輪漲個股輪漲 11.比價效應(yīng)比價效應(yīng) 12.馬太效應(yīng)馬太效應(yīng) 13.翹板效應(yīng)翹板效應(yīng)2021-12-1021三、投資術(shù)語三、投資

14、術(shù)語 1.建倉建倉 2.補倉補倉 3. 平倉平倉 4. 斬倉斬倉 5.割肉割肉2021-12-1022 6.倉位倉位 7.籌碼籌碼 8.攤平攤平 9.套牢與解套套牢與解套 10.莊家莊家2021-12-1023 11. 跟莊跟莊 12. 坐轎子、抬轎子坐轎子、抬轎子 14.抄底、拋頂抄底、拋頂 15.買賣時機買賣時機 16 .對敲對敲 17 .內(nèi)幕消息與內(nèi)幕交易內(nèi)幕消息與內(nèi)幕交易 18. 違規(guī)交易行為違規(guī)交易行為 19. 投資與投機投資與投機2021-12-1024第三章第三章 股市投資基本分析股市投資基本分析 一、基本分析概述一、基本分析概述 基本分析又稱因素分析，它是利用影響股價的各基本分

15、析又稱因素分析，它是利用影響股價的各種因素，來分析股價變動趨勢的一種股市投資分種因素，來分析股價變動趨勢的一種股市投資分析方法。析方法。 二、宏觀基本面因素分析二、宏觀基本面因素分析 （一）政治因素分析（一）政治因素分析 影響股市的政治因素包括政局形勢、重要領(lǐng)導(dǎo)人影響股市的政治因素包括政局形勢、重要領(lǐng)導(dǎo)人的更替、戰(zhàn)爭、全局性重大突發(fā)事件、重要政治的更替、戰(zhàn)爭、全局性重大突發(fā)事件、重要政治活動會議等。政治因素在正常情況下，即政局穩(wěn)活動會議等。政治因素在正常情況下，即政局穩(wěn)定無重大政事件發(fā)生時，一般不會對股市產(chǎn)生直定無重大政事件發(fā)生時，一般不會對股市產(chǎn)生直接影響，是屬于市場長期淡忘的一個因素。接影

16、響，是屬于市場長期淡忘的一個因素。2021-12-1025 （二）經(jīng)濟因素分析（二）經(jīng)濟因素分析 在所有因素中，經(jīng)濟因素是影響股市行情的最基在所有因素中，經(jīng)濟因素是影響股市行情的最基本最持久的因素，當(dāng)然也是最為復(fù)雜的因素。經(jīng)本最持久的因素，當(dāng)然也是最為復(fù)雜的因素。經(jīng)濟是股市賴以存在和發(fā)展的基本前提和大背景，濟是股市賴以存在和發(fā)展的基本前提和大背景，股市的運行必然受到整個國民經(jīng)濟大環(huán)境的制約股市的運行必然受到整個國民經(jīng)濟大環(huán)境的制約和影響和影響 宏觀經(jīng)濟形勢宏觀經(jīng)濟形勢 行業(yè)行業(yè) 3 3經(jīng)濟政策經(jīng)濟政策 4 4經(jīng)濟周期經(jīng)濟周期 5 5重大經(jīng)濟舉措重大經(jīng)濟舉措2021-12-1026 （三）證券市

17、場監(jiān)督（三）證券市場監(jiān)督 政府證券監(jiān)督管理部門對證券市場的監(jiān)督管理政政府證券監(jiān)督管理部門對證券市場的監(jiān)督管理政策、措施、態(tài)度以及有關(guān)證券法規(guī)等的動向，都策、措施、態(tài)度以及有關(guān)證券法規(guī)等的動向，都會對股市行情產(chǎn)生直接或間接的影響，其中有些會對股市行情產(chǎn)生直接或間接的影響，其中有些因素甚至直接決定股市行情大勢基本面。因素甚至直接決定股市行情大勢基本面。 證券監(jiān)管部門對證券市場的基本政策證券監(jiān)管部門對證券市場的基本政策 2.證券市場的一些新舉措證券市場的一些新舉措 3.管理層對股市行情發(fā)展勢態(tài)的態(tài)度管理層對股市行情發(fā)展勢態(tài)的態(tài)度 4.證券法規(guī)、股市交易規(guī)則的實施或改變證券法規(guī)、股市交易規(guī)則的實施或改

18、變2021-12-1027 （四）自然災(zāi)害（四）自然災(zāi)害 重大的影響全局性的自然災(zāi)害，如地震、重大的影響全局性的自然災(zāi)害，如地震、旱災(zāi)、水災(zāi)、瘟疫等，都會給社會經(jīng)濟以旱災(zāi)、水災(zāi)、瘟疫等，都會給社會經(jīng)濟以及人民生活造成一些災(zāi)難性影響，從而在及人民生活造成一些災(zāi)難性影響，從而在股市內(nèi)引起短期的恐慌，造成股市行情的股市內(nèi)引起短期的恐慌，造成股市行情的大幅波動。大幅波動。2021-12-1028 （五）股市供求關(guān)系（五）股市供求關(guān)系 供求關(guān)系是任何市場行情的內(nèi)在決定因素，股市供求關(guān)系是任何市場行情的內(nèi)在決定因素，股市亦不例外。當(dāng)供不應(yīng)求時股價就會上漲；當(dāng)供大亦不例外。當(dāng)供不應(yīng)求時股價就會上漲；當(dāng)供大于

19、求時股價就會下跌。于求時股價就會下跌。 供給供給 供給對股市的影響主要從新股發(fā)行、配股、增發(fā)供給對股市的影響主要從新股發(fā)行、配股、增發(fā)和國有股減持等幾方面來分析。和國有股減持等幾方面來分析。 需求需求 在股市中影響市場需求的具體因素可從國民收入、在股市中影響市場需求的具體因素可從國民收入、市場行情、市場準入等幾個方面進行分析市場行情、市場準入等幾個方面進行分析 2021-12-1029 (六六)周邊相關(guān)市場周邊相關(guān)市場 與股市相關(guān)的一些資本風(fēng)險性市場，如期與股市相關(guān)的一些資本風(fēng)險性市場，如期貨市場、外匯市場、銀行存貸市場、債券貨市場、外匯市場、銀行存貸市場、債券市場、市場、B股市場以及國際股市

20、等，都與股市股市場以及國際股市等，都與股市存在著一定的關(guān)系。有些與股市形成正相存在著一定的關(guān)系。有些與股市形成正相關(guān)關(guān)系，有些則與股市形成負相關(guān)關(guān)系，關(guān)關(guān)系，有些則與股市形成負相關(guān)關(guān)系，直接或間接影響股市行情。直接或間接影響股市行情。2021-12-1030 （七）股市內(nèi)部基本面分析（七）股市內(nèi)部基本面分析 股市的歷史、行情大勢、市場熱點、股市的歷史、行情大勢、市場熱點、投資理念、投資心理與人氣、主力機投資理念、投資心理與人氣、主力機構(gòu)動向等則是影響股市行情的內(nèi)部因構(gòu)動向等則是影響股市行情的內(nèi)部因素，構(gòu)成股市內(nèi)部基本面。這些股市素，構(gòu)成股市內(nèi)部基本面。這些股市內(nèi)部基本面因素，反映了股市本身的內(nèi)

21、部基本面因素，反映了股市本身的內(nèi)在的規(guī)律性，對股市行情起到直接內(nèi)在的規(guī)律性，對股市行情起到直接的實質(zhì)性的影響。的實質(zhì)性的影響。2021-12-1031 三、微觀基本面因素分析三、微觀基本面因素分析 （一）上市公司基本面分析（一）上市公司基本面分析 上市公司的基本面包括上市公司所屬行業(yè)、上市公司的基本面包括上市公司所屬行業(yè)、公司所屬地域、公司經(jīng)營狀況、公司重大公司所屬地域、公司經(jīng)營狀況、公司重大事項等。這些因素決定著股票在市場中的事項等。這些因素決定著股票在市場中的所屬板塊，也決定股票是否為當(dāng)前市場中所屬板塊，也決定股票是否為當(dāng)前市場中的熱點股票。的熱點股票。 （二）股票基本面分析（二）股票基本

22、面分析 股票的基本面主要有：股票的流通盤、股股票的基本面主要有：股票的流通盤、股票簡歷、股性、技術(shù)型態(tài)等。這些因素都票簡歷、股性、技術(shù)型態(tài)等。這些因素都是影響股價走勢的直接因素，是選股的重是影響股價走勢的直接因素，是選股的重要依據(jù)。要依據(jù)。2021-12-1032 （三）股票投資價值分析（三）股票投資價值分析 股票投資價值分析，就是要對股票的內(nèi)在股票投資價值分析，就是要對股票的內(nèi)在價值進行評價和分析，比較有效地尋找有價值進行評價和分析，比較有效地尋找有內(nèi)在潛力價值的股票。這些途徑和方法主內(nèi)在潛力價值的股票。這些途徑和方法主要有：要有： 公司潛力分析法、股價潛力分析法、股票公司潛力分析法、股價潛

23、力分析法、股票發(fā)行價判斷法以及市盈率判斷法發(fā)行價判斷法以及市盈率判斷法 2021-12-1033 （四）公司業(yè)績報告分析（四）公司業(yè)績報告分析 業(yè)績報告分析在這里主要是指財務(wù)報告分析，它業(yè)績報告分析在這里主要是指財務(wù)報告分析，它要求投資人應(yīng)具備一定的財務(wù)會計知識和分析能要求投資人應(yīng)具備一定的財務(wù)會計知識和分析能力。不過，這里要強調(diào)的是投資人在進行公司業(yè)力。不過，這里要強調(diào)的是投資人在進行公司業(yè)績報告分析時，切不可把它簡單地等同與公司財績報告分析時，切不可把它簡單地等同與公司財務(wù)分析。具體來說，就是在分析時應(yīng)根據(jù)股市投務(wù)分析。具體來說，就是在分析時應(yīng)根據(jù)股市投資的需要，以及股市行情與公司業(yè)績情況

24、的相關(guān)資的需要，以及股市行情與公司業(yè)績情況的相關(guān)性出發(fā)，來有目的有針對性地進行分析，才能取性出發(fā)，來有目的有針對性地進行分析，才能取得事半功倍的良好效果。得事半功倍的良好效果。 （五）分紅派息及其市場效應(yīng)（五）分紅派息及其市場效應(yīng) 分紅派息是公司法賦于上市公司的義務(wù)，也是投分紅派息是公司法賦于上市公司的義務(wù)，也是投資人獲得股票投資收益的重途徑。分紅派息的不資人獲得股票投資收益的重途徑。分紅派息的不同方式，以及整個實施過程都會對股價產(chǎn)生極其同方式，以及整個實施過程都會對股價產(chǎn)生極其復(fù)雜的行情效應(yīng)，投資人應(yīng)掌握其中的規(guī)律，以復(fù)雜的行情效應(yīng)，投資人應(yīng)掌握其中的規(guī)律，以便沉著應(yīng)對。便沉著應(yīng)對。2021

25、-12-1034四、消息及其市場效應(yīng)四、消息及其市場效應(yīng) （一）消息的類型及市場效應(yīng)（一）消息的類型及市場效應(yīng) 按消息的性質(zhì)來分，消息可分為利多消息和利按消息的性質(zhì)來分，消息可分為利多消息和利空消息；空消息；按消息所處的不同階段分，消息可以按消息所處的不同階段分，消息可以分為朦朧消息；分為朦朧消息； 按消息的有無分，消息可以分為有消息和無消按消息的有無分，消息可以分為有消息和無消息。息。 （二）消息在不同市勢下的行情效應(yīng)（二）消息在不同市勢下的行情效應(yīng) 在股市中同樣性質(zhì)和同等程度的消息在不同的市在股市中同樣性質(zhì)和同等程度的消息在不同的市勢中會表現(xiàn)出很大的差異，甚至?xí)墙厝幌喾吹膭葜袝憩F(xiàn)出很大

26、的差異，甚至?xí)墙厝幌喾吹那闆r。情況。2021-12-1035 （三）股評效應(yīng)（三）股評效應(yīng) 股評人士通過電視、廣播、報紙等新聞媒股評人士通過電視、廣播、報紙等新聞媒體向投資大眾發(fā)表自己對股市行情走勢的體向投資大眾發(fā)表自己對股市行情走勢的分析、潛力股的推薦、公司投資價值分析分析、潛力股的推薦、公司投資價值分析等，其作用具有新聞效應(yīng)和權(quán)威性影響，等，其作用具有新聞效應(yīng)和權(quán)威性影響，投資大眾的投資行為自覺不自覺地會受其投資大眾的投資行為自覺不自覺地會受其影響。影響。 （四）如何對待消息（四）如何對待消息2021-12-1036第四章第四章 股市投資技術(shù)分析股市投資技術(shù)分析 一、技術(shù)分析概述：一、技

27、術(shù)分析概述： （一）技術(shù)分析及其內(nèi)容（一）技術(shù)分析及其內(nèi)容 技術(shù)分析是一些證券期貨技術(shù)分析人士在長期的技術(shù)分析是一些證券期貨技術(shù)分析人士在長期的投資實踐中，摸索總結(jié)出來的一系列帶有一定規(guī)投資實踐中，摸索總結(jié)出來的一系列帶有一定規(guī)律性的，行之有效的經(jīng)驗型分析方法。技術(shù)分析律性的，行之有效的經(jīng)驗型分析方法。技術(shù)分析的內(nèi)容非常豐富，由于廣大專業(yè)投資分析人士的的內(nèi)容非常豐富，由于廣大專業(yè)投資分析人士的不斷努力研究，這些內(nèi)容還在不斷地豐富和更新不斷努力研究，這些內(nèi)容還在不斷地豐富和更新之中，但是技術(shù)分析內(nèi)容的基本構(gòu)架卻基本不變，之中，但是技術(shù)分析內(nèi)容的基本構(gòu)架卻基本不變，它主要包括技術(shù)圖形、技術(shù)形態(tài)、技

28、術(shù)指標(biāo)和技它主要包括技術(shù)圖形、技術(shù)形態(tài)、技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)理論等。術(shù)理論等。 2021-12-1037 （二）技術(shù)分析的三大理論假設(shè)（二）技術(shù)分析的三大理論假設(shè) 市場行為涵蓋一切信息；市場行為涵蓋一切信息； 價格沿趨勢運動；價格沿趨勢運動； 3歷史會重演歷史會重演2021-12-1038二、二、K線圖形分析線圖形分析 （一）（一）K線及繪制線及繪制 1. K線及由來線及由來 K線是一位名叫酒井的日本米商所發(fā)明，最線是一位名叫酒井的日本米商所發(fā)明，最初用于米市價格分析，目前已成為股票和初用于米市價格分析，目前已成為股票和期貨市場一種最為流行的有效的技術(shù)分析期貨市場一種最為流行的有效的技術(shù)分析工具。工

29、具。 K線的畫法線的畫法2021-12-1039 3K線的結(jié)構(gòu)及其含義線的結(jié)構(gòu)及其含義 （二）（二）K線的分析與應(yīng)用線的分析與應(yīng)用 單根單根K線的類型及其含義線的類型及其含義 K線組合分析線組合分析 （三）應(yīng)運（三）應(yīng)運K線應(yīng)注意的問題線應(yīng)注意的問題2021-12-1040三、技術(shù)形態(tài)三、技術(shù)形態(tài)（三）整理形態(tài)（三）整理形態(tài) 整理形態(tài)代表整理行情，即股價在某一區(qū)整理形態(tài)代表整理行情，即股價在某一區(qū)間波動。整理形態(tài)是多空力量相對平衡的間波動。整理形態(tài)是多空力量相對平衡的表現(xiàn)，股價后市方向待定，需要觀察。比表現(xiàn)，股價后市方向待定，需要觀察。比較有代表性的整理形態(tài)主要有三角形、旗較有代表性的整理形態(tài)

30、主要有三角形、旗形、楔形、矩形等。形、楔形、矩形等。2021-12-1041 （二）反轉(zhuǎn)形態(tài)（二）反轉(zhuǎn)形態(tài) 反轉(zhuǎn)形態(tài)是指股價由跌到漲或由漲的技術(shù)反轉(zhuǎn)形態(tài)是指股價由跌到漲或由漲的技術(shù)形態(tài)，也就是說反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)意味著股形態(tài)，也就是說反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)意味著股價將改變原來運行方，行情將發(fā)生逆轉(zhuǎn)。價將改變原來運行方，行情將發(fā)生逆轉(zhuǎn)。反轉(zhuǎn)形態(tài)主要有：反轉(zhuǎn)形態(tài)主要有：W底、底、M頭、頭肩底、頭頭、頭肩底、頭肩頂、圓形底、圓形頂、肩頂、圓形底、圓形頂、V形底、形底、V形頂、形頂、潛伏底。潛伏底。 （三）技術(shù)形態(tài)應(yīng)用應(yīng)注意的問題（三）技術(shù)形態(tài)應(yīng)用應(yīng)注意的問題2021-12-1042四、技術(shù)指標(biāo)四、技術(shù)指標(biāo) （一

31、）技術(shù)指標(biāo)概述（一）技術(shù)指標(biāo)概述 技術(shù)指標(biāo)是技術(shù)分析的重要工具和重要組技術(shù)指標(biāo)是技術(shù)分析的重要工具和重要組成部分，它是把股市行情所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)信成部分，它是把股市行情所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)信息，通過一系列的技術(shù)指標(biāo)的計算，得出息，通過一系列的技術(shù)指標(biāo)的計算，得出指標(biāo)數(shù)值并繪出圖形，據(jù)以判斷行情走勢，指標(biāo)數(shù)值并繪出圖形，據(jù)以判斷行情走勢，進行股票買賣的一種技術(shù)方法。進行股票買賣的一種技術(shù)方法。2021-12-1043 （二）移動平均線（二）移動平均線（MA） 移動平均線是將股價進行逐項移動平均，而得到移動平均線是將股價進行逐項移動平均，而得到的一條平滑曲線，它是一種統(tǒng)計趨勢預(yù)測方法。的一條平滑曲線，它是一種

32、統(tǒng)計趨勢預(yù)測方法。其原理是通過擴大時距的方法，來消除實際股價其原理是通過擴大時距的方法，來消除實際股價變動中的一些偶然性波動，使股價趨勢變得平直，變動中的一些偶然性波動，使股價趨勢變得平直，從而顯示出股價變動的大致趨勢。將移動平均線從而顯示出股價變動的大致趨勢。將移動平均線與實際股價線相結(jié)合，從兩條曲線的變化中來研與實際股價線相結(jié)合，從兩條曲線的變化中來研判股市行情變化的趨勢，并從中尋找買賣時機。判股市行情變化的趨勢，并從中尋找買賣時機。2021-12-1044 （三）其他技術(shù)指標(biāo)（三）其他技術(shù)指標(biāo) 1. 隨機指數(shù)（隨機指數(shù)（KDJ線）線） 隨機指數(shù)是期貨和股市中常用的一項技術(shù)分析指隨機指數(shù)是

33、期貨和股市中常用的一項技術(shù)分析指標(biāo)，它是由標(biāo)，它是由KDJ線組成，所以也稱線組成，所以也稱KDJ線。隨機線。隨機指數(shù)主要研究高低價位與收盤價的關(guān)系，即通過指數(shù)主要研究高低價位與收盤價的關(guān)系，即通過計算當(dāng)日或最近數(shù)日最高價、最低價及收市價等計算當(dāng)日或最近數(shù)日最高價、最低價及收市價等的差價，以反映價格走勢的強弱和超買賣現(xiàn)象的差價，以反映價格走勢的強弱和超買賣現(xiàn)象 2.股市統(tǒng)計指標(biāo)股市統(tǒng)計指標(biāo)2021-12-1045第五章第五章 股市投資理論股市投資理論 一、趨勢理論一、趨勢理論 （一）趨勢理論概述（一）趨勢理論概述 趨勢理論也稱道斯理論，由查理士。道趨勢理論也稱道斯理論，由查理士。道(Charle

34、r dow)于于1884年提出，是現(xiàn)今大多數(shù)技術(shù)理論的基年提出，是現(xiàn)今大多數(shù)技術(shù)理論的基礎(chǔ)，也是股市技術(shù)分析的重要理論之一。礎(chǔ)，也是股市技術(shù)分析的重要理論之一。 （二）趨勢理論的內(nèi)容（二）趨勢理論的內(nèi)容 1股價依趨勢變動，平均價反映股價變動趨勢；股價依趨勢變動，平均價反映股價變動趨勢；2股價變動有三種趨勢，即基本趨勢或長期趨股價變動有三種趨勢，即基本趨勢或長期趨勢、次級趨勢或中期趨勢、日常趨勢或短期趨勢；勢、次級趨勢或中期趨勢、日常趨勢或短期趨勢；3三種趨勢的關(guān)系是一種包含關(guān)系。三種趨勢的關(guān)系是一種包含關(guān)系。 （三）趨勢理論的應(yīng)用（三）趨勢理論的應(yīng)用2021-12-1046二、牛熊市理論二、牛

35、熊市理論 （一）牛市理論（一）牛市理論 牛市是指一種大勢持續(xù)上漲的行情。只所以叫牛牛市是指一種大勢持續(xù)上漲的行情。只所以叫牛市，是因為牛是一種人們喜愛的動物，牛的兩只市，是因為牛是一種人們喜愛的動物，牛的兩只角總是向上翹起，而且奔跑起來強勁有力。用牛角總是向上翹起，而且奔跑起來強勁有力。用牛來代指這種大勢上漲行情是一種吉祥的象征。來代指這種大勢上漲行情是一種吉祥的象征。 （二）熊市理論（二）熊市理論 熊市是指一種持續(xù)下跌的行情。因為尋給人一種熊市是指一種持續(xù)下跌的行情。因為尋給人一種萎靡不振的影響，所以人們用尋來代指持續(xù)下跌萎靡不振的影響，所以人們用尋來代指持續(xù)下跌的行情。的行情。 （三）牛熊

36、市理論的應(yīng)用（三）牛熊市理論的應(yīng)用2021-12-1047三、波浪理論三、波浪理論 波浪理淪是技術(shù)分析大師艾略特于波浪理淪是技術(shù)分析大師艾略特于1943年提出的年提出的一種方法。艾略特在分析比較了大量的股市交易一種方法。艾略特在分析比較了大量的股市交易數(shù)據(jù)和圖表之后，發(fā)現(xiàn)股價的波動與大自然界的數(shù)據(jù)和圖表之后，發(fā)現(xiàn)股價的波動與大自然界的潮汐、波浪的運動具有很大的相似性。牛市好比潮汐、波浪的運動具有很大的相似性。牛市好比漲潮，熊市好比退潮，潮漲潮落，牛熊交替周而漲潮，熊市好比退潮，潮漲潮落，牛熊交替周而復(fù)始，表現(xiàn)出某種共同的規(guī)律性，股市行情的趨復(fù)始，表現(xiàn)出某種共同的規(guī)律性，股市行情的趨勢，完全可以

37、用一系列逐級推動的波浪理論來描勢，完全可以用一系列逐級推動的波浪理論來描述。述。2021-12-1048 （一）波浪理論的基本內(nèi)容（一）波浪理論的基本內(nèi)容 （二）浪的形成及特征（二）浪的形成及特征 （三）浪的細分（三）浪的細分 （四）波浪理論的基本特征（四）波浪理論的基本特征 （五）波浪理論的應(yīng)用（五）波浪理論的應(yīng)用2021-12-1049四、缺口理論四、缺口理論 （一）缺口及其回補（一）缺口及其回補 缺口是指當(dāng)日開盤價遠離昨日收盤價而跳空高開缺口是指當(dāng)日開盤價遠離昨日收盤價而跳空高開或低開，形成相鄰兩個交易日股價不銜接的行情?；虻烷_，形成相鄰兩個交易日股價不銜接的行情。 （二）缺口的類型與特

38、征（二）缺口的類型與特征 根據(jù)缺口發(fā)生的位置、大小及特征，我們把缺口根據(jù)缺口發(fā)生的位置、大小及特征，我們把缺口可以分為普通缺口、突破性缺口、技術(shù)性缺口和可以分為普通缺口、突破性缺口、技術(shù)性缺口和消耗性缺口等四種。不同性質(zhì)的缺口代表不同的消耗性缺口等四種。不同性質(zhì)的缺口代表不同的含義，也具有其各自的預(yù)測市場功能。含義，也具有其各自的預(yù)測市場功能。 （三）缺口理論的應(yīng)用（三）缺口理論的應(yīng)用2021-12-1050五、黃金分割理論五、黃金分割理論 （一）黃金分割理論的內(nèi)容（一）黃金分割理論的內(nèi)容 （二）股價上升阻力位與下跌支撐位的計（二）股價上升阻力位與下跌支撐位的計算算 （三）應(yīng)用黃金分割理論應(yīng)注

39、意的問題（三）應(yīng)用黃金分割理論應(yīng)注意的問題2021-12-1051六、相反理論六、相反理論 相反理論認為，股市交易由投資大眾決定。當(dāng)人相反理論認為，股市交易由投資大眾決定。當(dāng)人人都看好時，就是牛市見頂之時；當(dāng)人人都看空人都看好時，就是牛市見頂之時；當(dāng)人人都看空時，就是熊市見底之時。所以，投資大眾的行為時，就是熊市見底之時。所以，投資大眾的行為往往是錯誤的，應(yīng)與投資大眾反其道而行之。往往是錯誤的，應(yīng)與投資大眾反其道而行之。 （一）相反理論的核心思想（一）相反理論的核心思想 （二）相反理論的基本要點：（二）相反理論的基本要點： （三）相反理論的測市標(biāo)準（三）相反理論的測市標(biāo)準 （四）相反理論的應(yīng)用

40、（四）相反理論的應(yīng)用2021-12-1052七、亞當(dāng)理論七、亞當(dāng)理論 亞當(dāng)理論也是股市投資理論中的一重要理論。順亞當(dāng)理論也是股市投資理論中的一重要理論。順勢而為是亞當(dāng)理論的核心思想，亞當(dāng)認為跌勢就勢而為是亞當(dāng)理論的核心思想，亞當(dāng)認為跌勢就應(yīng)看空，升勢就應(yīng)看多，而切不可明明是跌勢而應(yīng)看空，升勢就應(yīng)看多，而切不可明明是跌勢而做多，明明是升勢而做空，一切應(yīng)順應(yīng)市勢，順做多，明明是升勢而做空，一切應(yīng)順應(yīng)市勢，順勢者昌逆勢者亡。勢者昌逆勢者亡。 （一）亞當(dāng)理論的基本思想（一）亞當(dāng)理論的基本思想 （二）亞當(dāng)理論的基本要點（二）亞當(dāng)理論的基本要點 （三）亞當(dāng)十條投資戒律（三）亞當(dāng)十條投資戒律 （四）亞當(dāng)理論

41、的應(yīng)用（四）亞當(dāng)理論的應(yīng)用2021-12-1053第六章第六章 股市投資策略股市投資策略 一、股市投資策略概述一、股市投資策略概述 在股市投資中，投資人會遇到許許多的怎在股市投資中，投資人會遇到許許多的怎么辦的問題，比如怎樣選股，怎樣降低投么辦的問題，比如怎樣選股，怎樣降低投資風(fēng)險，牛市怎樣操做，熊市怎樣操做，資風(fēng)險，牛市怎樣操做，熊市怎樣操做，屢遭投資失敗怎么辦等等，而解決這些問屢遭投資失敗怎么辦等等，而解決這些問題的辦法就是策略。題的辦法就是策略。2021-12-1054二、投資風(fēng)險與防范二、投資風(fēng)險與防范 （一）投資風(fēng)險及其類型（一）投資風(fēng)險及其類型 在投資風(fēng)險是指能造成投資損失的各種因

42、素。在投資風(fēng)險是指能造成投資損失的各種因素。 1按投資風(fēng)險的來源分，可分為宏觀基本面風(fēng)按投資風(fēng)險的來源分，可分為宏觀基本面風(fēng)險、上市公司風(fēng)險、市場風(fēng)險和投資人操作風(fēng)險；險、上市公司風(fēng)險、市場風(fēng)險和投資人操作風(fēng)險；2按投資風(fēng)險的影響來分，可分為系統(tǒng)性風(fēng)險按投資風(fēng)險的影響來分，可分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險；和非系統(tǒng)性風(fēng)險； 3按投資風(fēng)險的具體表現(xiàn)分，可把股市投資中按投資風(fēng)險的具體表現(xiàn)分，可把股市投資中的風(fēng)險歸納為十一種具體的風(fēng)險。的風(fēng)險歸納為十一種具體的風(fēng)險。2021-12-1055 （二）股市常見投資風(fēng)險與防范（二）股市常見投資風(fēng)險與防范 （三）投資分散化與風(fēng)險防范（三）投資分散化與風(fēng)險防范

43、投資分散化是一種非常有效的防犯投資分散化是一種非常有效的防犯化解股市投資風(fēng)險的有效方法。從化解股市投資風(fēng)險的有效方法。從不同的角度來看，可以把投資分散不同的角度來看，可以把投資分散化分為投資品種的分散化、資金的化分為投資品種的分散化、資金的分散化和時間的分散化三種。分散化和時間的分散化三種。2021-12-1056三、股市投資中的一些常見問對策三、股市投資中的一些常見問對策 （一）資金問題（一）資金問題 （二）交易問題（二）交易問題 （三）投資中常遇到的一些問題及對策（三）投資中常遇到的一些問題及對策2021-12-1057四、選股策略四、選股策略 股市中個股的表現(xiàn)差異很大，有些股股市中個股的

44、表現(xiàn)差異很大，有些股票在大盤并未上漲多票在大盤并未上漲多少的情況下，就能少的情況下，就能有非?？捎^的上漲幅度，表現(xiàn)出一種強勢有非?？捎^的上漲幅度，表現(xiàn)出一種強勢的特征；而有些股則在大盤大幅上漲的情的特征；而有些股則在大盤大幅上漲的情況下，卻熊氣十足漲幅很小或不漲反跌。況下，卻熊氣十足漲幅很小或不漲反跌。對于投資人來說，買入不同質(zhì)的的股票就對于投資人來說，買入不同質(zhì)的的股票就會得到不同的投資結(jié)果。所以，選股是股會得到不同的投資結(jié)果。所以，選股是股市投資的一個重要環(huán)節(jié)，也是投資人非常市投資的一個重要環(huán)節(jié)，也是投資人非常重視的一個問題。重視的一個問題。2021-12-1058 （一）組合原則（一）組

45、合原則 （二）熱點原則（二）熱點原則 （三）熟悉原則（三）熟悉原則 （四）擇優(yōu)原則（四）擇優(yōu)原則 （五）區(qū)別原則（五）區(qū)別原則2021-12-1059五、投資方式與策略五、投資方式與策略 投資人在股市中投資的方式主要四種，即股民自投資人在股市中投資的方式主要四種，即股民自炒式、專家代理式、俱樂部式和專家指導(dǎo)式。這炒式、專家代理式、俱樂部式和專家指導(dǎo)式。這四種投資方式都有各自的優(yōu)缺點，分別適合于不四種投資方式都有各自的優(yōu)缺點，分別適合于不同的投資人，投資人在使用時應(yīng)對其有一個充分同的投資人，投資人在使用時應(yīng)對其有一個充分的了解，并應(yīng)充分發(fā)揮各種方式所具有的優(yōu)點，的了解，并應(yīng)充分發(fā)揮各種方式所具有

46、的優(yōu)點，并對其缺陷不足加以克服，才能取得比較滿意的并對其缺陷不足加以克服，才能取得比較滿意的投資結(jié)果。投資結(jié)果。 （一）股民自炒式（一）股民自炒式 （二）專家代理式（二）專家代理式 （三）俱樂部式（三）俱樂部式 （四）專家指導(dǎo)式（四）專家指導(dǎo)式2021-12-1060六、不同行情市勢的投資策略六、不同行情市勢的投資策略 （一）牛市的投資策略（一）牛市的投資策略 （二）熊市的投資策略（二）熊市的投資策略 （三）盤整式的投資策略（三）盤整式的投資策略2021-12-1061第七章第七章 股市投資法則股市投資法則 一、投資方案一、投資方案 （一）投資方案及其作用（一）投資方案及其作用 投資方案就是投資計劃，就是投資的具體操做原投資方案就是投資計劃，就是投資的具體操做原則和買賣行動計劃。則和買賣行動計劃。 （二）投資方案的內(nèi)容（二）投資方案的內(nèi)容 一個投資方案必需能反應(yīng)出投資人對行情分析判一個投資方案必需能反應(yīng)出投資人對行情分析判斷，并據(jù)此做出具體的投資決策以及做出如此決斷，并據(jù)此做出具體的投