人民幣實(shí)際匯率與均衡匯率的實(shí)證研究

1、yiT 論女第表&彖人民幣實(shí)際匯率與均衡匯率的實(shí)證研究【摘要】：本文在對西方均衡匯率模型進(jìn)行比較和評價(jià)的基礎(chǔ)上，以Edwards和Elbadawi的發(fā)展中國家均衡匯率模型為理論指導(dǎo)，結(jié)合中 國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，選取與人民幣均衡匯率有關(guān)的基本經(jīng)濟(jì)要素作為解釋變 量，對19852004年的年度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，構(gòu)建了人民幣的均衡匯 率模型(最終進(jìn)入模型的變量有：相對勞動(dòng)生產(chǎn)率、政府支出、實(shí)際貨 幣供給、開放度和貿(mào)易條件)。在此基礎(chǔ)上，對這20年間人民幣匯率失 調(diào)情況進(jìn)行了測算和分析，得出以下三個(gè)結(jié)論:(1)人民幣實(shí)際有效匯 率始終圍繞均衡匯率波動(dòng)，人民幣經(jīng)歷了較為顯著的三次高估和三次 低估;(2)

2、根據(jù)本文回歸的模型，作者測算出2005年人民幣匯率低估 5.68%,預(yù)期2006年人民幣還有較大的升值空間；(3)當(dāng)相對勞動(dòng)生產(chǎn) 率、貿(mào)易條件、開放度以及實(shí)際貨幣供給超過各自相應(yīng)臨界值時(shí)，這些經(jīng)濟(jì)要素變量對匯率的影響會(huì)下降很多甚至不再影響匯率；而政府支出始終對匯率有顯著的正向影響，這一點(diǎn)應(yīng)引起政策制定者特別注 意。本文結(jié)構(gòu)安排如下：第一部分為緒論，主要介紹了研究的背景、方 法以及匯率的基本概念；第二部分回顧了國際文獻(xiàn)中有關(guān)均衡實(shí)際匯 率的主要理論，并介紹了適用于發(fā)展中國家的 Edwards和Elbadawi的 均衡實(shí)際匯率模型；第三部分是在第二部分的基礎(chǔ)上，根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn) 狀，優(yōu)選了若干基本經(jīng)

3、濟(jì)要素變量，構(gòu)建了人民幣均衡實(shí)際匯率模型， 并作出了實(shí)證分析；第四部分是實(shí)證分析的結(jié)論部分，根據(jù)第三章構(gòu)建 的人民幣均衡實(shí)際匯率模型，作者分析了近20年人民幣實(shí)際匯率的失衡狀況，預(yù)測了 2006年人民幣實(shí)際匯率的走勢，并對匯率政策提出了 建議?！娟P(guān)鍵詞】：均衡匯率實(shí)際有效匯率單位根檢驗(yàn)實(shí)證分析回歸分 析【學(xué)位授予單位】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)【學(xué)位級別】：碩士【學(xué)位授予年份】：2006【分類號】：F224;F832.6【目錄】：摘要6-8ABSTRACT8-12第一章緒論12-17第一節(jié)研究的背景與研究方法12-13 一、研究的背景12二、研究方法12-13第二 節(jié)匯率重要的基本概念13-17 一、名義

4、匯率13二、實(shí)際匯率13-17 第二章均衡實(shí)際匯率理論與實(shí)證模型 17-23第一節(jié)西方均衡匯率理論 的演變17-20 一、基于購買力平價(jià)的均衡匯率模型 17-18二、局部均 衡框架下的均衡匯率模型18三、一般均衡框架下的均衡匯率模型18-19四、簡約一般均衡框架下的單方程模型19-20第二節(jié)發(fā)展中國家均衡實(shí)際匯率模型20-23 一、Edwards關(guān)于發(fā)展中國家的均衡匯率 模型20-21二、Elbadawi關(guān)于發(fā)展中國家的均衡匯率模型 21-23第三 章人民幣均衡實(shí)際匯率的實(shí)證研究 23-37第一節(jié)基本經(jīng)濟(jì)變量的選擇 23-30 一、基本經(jīng)濟(jì)要素定性分析 23-25二、代理變量的選擇及時(shí)間 序列數(shù)據(jù)的說明25-30第二節(jié)人民幣均衡實(shí)際匯率的估算 30-37 一、圖表分析30-31二、單位根檢驗(yàn)31-33三、模型的設(shè)定和回歸結(jié)果分 析33-37第四章實(shí)證研究的結(jié)論37-47第一節(jié)人民幣均衡實(shí)際匯率的 估算37-40 一、人民幣匯率的失調(diào)測算37-38二、人民幣均衡實(shí)際匯 率的變化趨勢38-40第二節(jié)人民幣實(shí)際匯率狀況評價(jià)40-42 、人民幣實(shí)際匯率高估時(shí)期40-41二、人民幣實(shí)際匯率低估時(shí)期 41-42三、 人民幣實(shí)際匯率接近均衡實(shí)際匯率水平的時(shí)期42第三節(jié)對2006年人民幣實(shí)際匯率的預(yù)測42-47 一、根據(jù)模型1的預(yù)測42-43二、根據(jù)模 型2的預(yù)測43三、