康恩貝擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的蘭信小額貸款公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告

1、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則編制浙江康恩貝制藥股份有限公司擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資 產(chǎn) 評(píng) 估 報(bào) 告坤元評(píng)報(bào)2021377 號(hào)（共一冊(cè) 第一冊(cè)）坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司二二一年三月十五日聲明1資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·摘要2資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文4一、委托人、被評(píng)估單位及其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人4二、評(píng)估目的14三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍14四、價(jià)值類型及其定義15五、評(píng)估基準(zhǔn)日16六、評(píng)估依據(jù)16七、評(píng)估方法17八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況23九、評(píng)估假設(shè)24十、評(píng)估結(jié)論26十一、特別事項(xiàng)說(shuō)明27十二、評(píng)估報(bào)告使用限制說(shuō)明30十三、資產(chǎn)評(píng)估

2、報(bào)告日31資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·附件一、與評(píng)估目的相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為文件32二、被評(píng)估單位基準(zhǔn)日專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告34三、委托人和被評(píng)估單位營(yíng)業(yè)執(zhí)照85四、委托人和被評(píng)估單位的承諾函88五、簽名資產(chǎn)評(píng)估師的承諾函90六、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)備案公告91七、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)執(zhí)照92八、簽名資產(chǎn)評(píng)估師職業(yè)資格證書(shū)登記卡93九、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案名單96十、資產(chǎn)評(píng)估委托合同97資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果匯總表及明細(xì)表102收益法評(píng)估明細(xì)表136浙江康恩貝制藥股份有限公司擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告聲明一、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)財(cái)政部發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則

3、和中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則編制。二、委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的，本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師不承擔(dān)責(zé)任。本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅供委托人、資產(chǎn)評(píng)估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人使用；除此之外，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不能成為資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的使用人。本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師提示資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評(píng)估結(jié)論，評(píng)估結(jié)論不等同于評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格，評(píng)估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保

4、證。三、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀和公正的原則，并對(duì)所出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依法承擔(dān)責(zé)任。四、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師與資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒(méi)有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒(méi)有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事人不存在偏見(jiàn)。五、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)果受資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限制條件、特別事項(xiàng)說(shuō)明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。9坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司浙江康恩貝制藥股份有限公司擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資

5、產(chǎn)評(píng)估報(bào)告浙江康恩貝制藥股份有限公司擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告坤元評(píng)報(bào)2021377 號(hào)以下內(nèi)容摘自評(píng)估報(bào)告正文，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的詳細(xì)情況和合理理解評(píng)估結(jié)論，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀評(píng)估報(bào)告正文。摘要一、委托人和被評(píng)估單位及其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人本次資產(chǎn)評(píng)估的委托人為浙江康恩貝制藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“康恩貝股份”)，本次資產(chǎn)評(píng)估的被評(píng)估單位為蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“蘭信小貸”)。根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估委托合同，本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的其他使用人為國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定的評(píng)估報(bào)告使用人。二、評(píng)估目的根據(jù)浙江省國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司 2020 年 9

6、 月 28 日出具的浙國(guó)貿(mào)經(jīng)發(fā)2020270 號(hào)省國(guó)貿(mào)集團(tuán)關(guān)于同意康恩貝以公開(kāi)掛牌方式轉(zhuǎn)讓蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司 30%股權(quán)項(xiàng)目立項(xiàng)的批復(fù)，康恩貝股份擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，為此需要對(duì)蘭信小貸的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。本次評(píng)估目的是為該經(jīng)濟(jì)行為提供蘭信小貸股東全部權(quán)益價(jià)值的參考依據(jù)。三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍評(píng)估對(duì)象為涉及上述經(jīng)濟(jì)行為的蘭信小貸的股東全部權(quán)益。評(píng)估范圍為蘭信小貸申報(bào)的并經(jīng)過(guò)天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)的截至 2020 年 6 月 30 日蘭信小貸全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，包括流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債。按照蘭信小貸提供的 2020 年 6 月 30 日經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表反

7、映，資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的賬面價(jià)值分別為 202,301,605.93 元、24,606,812.88 元和177,694,793.05 元。四、價(jià)值類型本次評(píng)估的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。五、評(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估基準(zhǔn)日為 2020 年 6 月 30 日。六、評(píng)估方法根據(jù)評(píng)估對(duì)象、價(jià)值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，本次采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進(jìn)行評(píng)估。七、評(píng)估結(jié)論經(jīng)綜合分析，本次評(píng)估最終采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估測(cè)算結(jié)果作為蘭信小貸股東全部權(quán)益的評(píng)估值，蘭信小貸股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值為 177,706,394.88 元（大寫(xiě)為人民幣壹億柒仟柒佰柒拾萬(wàn)陸仟叁佰玖拾肆元捌角捌分） ， 與賬面價(jià)值177,694,793.

8、05 元相比，評(píng)估增值 11,601.83 元，增值率 0.01%。八、評(píng)估結(jié)論的使用有效期本評(píng)估結(jié)論僅對(duì)康恩貝股份股權(quán)轉(zhuǎn)讓之經(jīng)濟(jì)行為有效。本評(píng)估結(jié)論的使用有效期為一年，即自評(píng)估基準(zhǔn)日 2020 年 6 月 30 日起至 2021 年 6 月 29 日止。資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的其他特別事項(xiàng)說(shuō)明和使用限制說(shuō)明請(qǐng)參閱資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文。浙江康恩貝制藥股份有限公司擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告坤元評(píng)報(bào)2021377 號(hào)浙江康恩貝制藥股份有限公司：坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受貴公司的委托，根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、公正的原則，

9、采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法，按照必要的評(píng)估程序，對(duì)貴公司擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益在 2020 年 6 月 30 日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估?，F(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況報(bào)告如下：一、委托人、被評(píng)估單位及其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人(一) 委托人概況1. 名稱：浙江康恩貝制藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“康恩貝股份”)2. 住所：浙江省蘭溪市康恩貝大道1號(hào)3. 法定代表人：胡季強(qiáng)4. 注冊(cè)資本：266,732.02 萬(wàn)元人民幣5. 類型：其他股份有限公司(上市)6. 統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91330000142924161N7. 登記機(jī)關(guān)：浙江省市場(chǎng)監(jiān)督管理局8. 經(jīng)營(yíng)范圍：藥品生產(chǎn)（范圍詳見(jiàn)

10、中華人民共和國(guó)藥品生產(chǎn)許可證）。食品生產(chǎn)（范圍詳見(jiàn)食品生產(chǎn)許可證），衛(wèi)生材料及敷料的制造、銷售，五金機(jī)械，通訊設(shè)備（不含無(wú)線通訊設(shè)備），儀器儀表，電腦軟件，建筑材料，化工產(chǎn)品（不含危險(xiǎn)品及易制毒品），紡織品，日用百貨，家用電器，文化用品，健身器械，汽車配件、初級(jí)食用農(nóng)產(chǎn)品的銷售，技術(shù)咨詢服務(wù)；經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。(二) 被評(píng)估單位概況一）企業(yè)名稱、類型與組織形式1. 名稱：蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“蘭信小貸”)2. 住所：浙江省金華市蘭溪市蘭江街道西山路999號(hào)3. 法定代表人：鮑建偉4. 注冊(cè)資本：20,000萬(wàn)元人民幣5

11、. 類型：有限責(zé)任公司（自然人控股或私營(yíng)性質(zhì)企業(yè)控股） 6. 統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91330781683133178Y7. 登記機(jī)關(guān)：蘭溪市市場(chǎng)監(jiān)督管理局8. 經(jīng)營(yíng)范圍：辦理各項(xiàng)小額貸款；辦理小企業(yè)發(fā)展、管理、財(cái)務(wù)等咨詢業(yè)務(wù)（以上除金融、期貨、證券咨詢）；其他經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目， 經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。二）企業(yè)歷史沿革股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司1,20020%浙江耐力拉鏈有限公司60010%浙江華源制藥科技開(kāi)發(fā)有限公司60010%浙江金立達(dá)塑材有限公司60010%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司60010%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司60010%

12、浙江廣華建設(shè)有限公司60010%費(fèi)小英60010%陳文柱60010%合計(jì)6,000100%蘭信小貸成立于 2008 年 12 月 24 日，初始注冊(cè)資本為人民幣 6,000 萬(wàn)元，股東和出資情況如下：2009 年 12 月，蘭信小貸增加注冊(cè)資本人民幣 6,000 萬(wàn)元，增資后蘭信小貸注冊(cè)資本為人民幣 12,000 萬(wàn)元，增資后的股東和出資情況如下：股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司3,60030%浙江耐力拉鏈有限公司1,0408.67%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司9608%股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江華源制藥科技開(kāi)發(fā)有限公司9007.5%浙江怡思工藝品有限公司7606.

13、33%浙江金立達(dá)塑材有限公司6005%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司6005%浙江廣華建設(shè)有限公司6005%費(fèi)小英1,0408.67%陳文柱1,0408.67%施招鑫4403.66%王芳1201%鮑建偉1201%祝昌群1201%張啟平600.5%合計(jì)12,000100%2011 年 4 月，蘭信小貸增加注冊(cè)資本人民幣 8,000 萬(wàn)元，增資后蘭信小貸注冊(cè)資本為人民幣 20,000 萬(wàn)元，增資后的股東和出資情況如下：股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司6,00030%浙江怡思工藝品有限公司2,00010%浙江耐力拉鏈有限公司1,7408.7%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司1,2786.

14、39%浙江華源制藥科技開(kāi)發(fā)有限公司1,0355.175%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司1,0005%浙江廣華建設(shè)有限公司8994.495%浙江金立達(dá)塑材有限公司6903.45%費(fèi)小英1,7408.7%陳文柱1,7408.7%施招鑫7403.7%鮑建偉4002%祝昌群4002%張啟平2001%王芳1380.69%合計(jì)20,000100%2011 年 12 月，浙江華源制藥科技開(kāi)發(fā)有限公司將其持有的 5.175%股權(quán)（對(duì)應(yīng)股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司6,00030%1,035 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給應(yīng)俊，費(fèi)小英將其持有的 8.7%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 1,740 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給浙江蘭

15、溪廣運(yùn)服飾有限公司，轉(zhuǎn)讓后的股東和出資情況如下：股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江怡思工藝品有限公司2,00010%浙江耐力拉鏈有限公司1,7408.7%浙江蘭溪廣運(yùn)服飾有限公司1,7408.7%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司1,2786.39%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司1,0005%浙江廣華建設(shè)有限公司8994.495%浙江金立達(dá)塑材有限公司6903.45%陳文柱1,7408.7%應(yīng)俊1,0355.175%施招鑫7403.7%鮑建偉4002%祝昌群4002%張啟平2001%王芳1380.69%合計(jì)20,000100%2012 年 5 月，浙江廣華建設(shè)有限公司將其持有的 4.495%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 89

16、9 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給浙江麗美工藝品有限公司，浙江金立達(dá)塑材有限公司將其持有的 3.45%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 690 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給浙江麗美工藝品有限公司，王芳將其持有的 0.69%股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司6,00030%浙江怡思工藝品有限公司2,00010%浙江耐力拉鏈有限公司1,7408.7%浙江蘭溪廣運(yùn)服飾有限公司1,7408.7%浙江麗美工藝品有限公司1,7278.635%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司1,2786.39%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司1,0005%陳文柱1,7408.7%應(yīng)俊1,0355.175%施招鑫7403.7%鮑建偉4002%祝昌群4002%張

17、啟平2001%合計(jì)20,000100%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 138 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給浙江麗美工藝品有限公司，轉(zhuǎn)讓后的股東和出資情況如下：2012 年 12 月，鮑建偉將其持有的 2%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 400 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司，應(yīng)俊將其持有的 0.5%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 100 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給蘭股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司6,00030%浙江怡思工藝品有限公司2,00010%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司2,00010%浙江耐力拉鏈有限公司1,7408.7%浙江麗美工藝品有限公司1,7278.635%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司1,2786.39%浙江蘭溪廣運(yùn)服飾有限公

18、司7403.7%蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司5002.5%陳文柱1,7408.7%應(yīng)俊9354.675%施招鑫7403.7%祝昌群4002%張啟平2001%合計(jì)20,000100%溪市博匯貿(mào)易有限公司，浙江蘭溪廣運(yùn)服飾有限公司將其持有的 5%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 1,000 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給浙江新利來(lái)工藝制品有限公司，轉(zhuǎn)讓后的股東和出資情況如下：股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司6,00030%浙江怡思工藝品有限公司2,00010%浙江耐力拉鏈有限公司1,7408.7%浙江麗美工藝品有限公司1,7278.635%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司1,4007%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司1,278

19、6.39%蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司1,1005.5%浙江蘭溪廣運(yùn)服飾有限公司7403.7%陳文柱1,7408.7%應(yīng)俊9354.675%施招鑫7403.7%祝昌群4002%張啟平2001%合計(jì)20,000100%2013 年 1 月，浙江新利來(lái)工藝制品有限公司將其持有的 3%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 600 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司，轉(zhuǎn)讓后的股東和出資情況如下：2013 年 11 月，浙江蘭溪廣運(yùn)服飾有限公司分別將其持有的 0.7%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 140 萬(wàn)元出資額）和 3%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 600 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司和浙江新利來(lái)工藝制品有限公司，轉(zhuǎn)讓后的股東和出資情況如下：股東名

20、稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司6,00030%浙江怡思工藝品有限公司2,00010%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司2,00010%浙江耐力拉鏈有限公司1,7408.7%浙江麗美工藝品有限公司1,7278.635%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司1,2786.39%蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司1,2406.20%陳文柱1,7408.7%應(yīng)俊9354.675%施招鑫7403.7%祝昌群4002%張啟平2001%合計(jì)20,000100%2013 年 12 月，浙江新利來(lái)工藝制品有限公司分別將其持有的 1.9%股權(quán)（對(duì)應(yīng)股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司6,00030%浙江怡思

21、工藝品有限公司2,00010%浙江耐力拉鏈有限公司1,7408.7%浙江麗美工藝品有限公司1,7278.635%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司1,5907.95%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司1,2786.39%蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司1,2706.35%陳文柱1,7408.7%應(yīng)俊9354.675%施招鑫7403.7%張啟平5802.9%祝昌群4002%合計(jì)20,000100%380 萬(wàn)元出資額）和 0.15%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 30 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給張啟平和蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司，轉(zhuǎn)讓后的股東和出資情況如下：股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司6,00030%浙江怡思工藝品有限公司2,0

22、0010%2014 年 1 月，施招鑫將其持有的 3.7%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 740 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給郭濟(jì)郎，浙江新利來(lái)工藝制品有限公司將其持有的 0.95%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 190 萬(wàn)元出資額） 轉(zhuǎn)讓給馮霞玲，轉(zhuǎn)讓后的股東和出資情況如下：股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江耐力拉鏈有限公司1,7408.7%浙江麗美工藝品有限公司1,7278.635%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司1,4007%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司1,2786.39%蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司1,2706.35%陳文柱1,7408.7%應(yīng)俊9354.675%郭濟(jì)郎7403.7%張啟平5802.9%祝昌群4002%馮霞玲1900.95%合計(jì)20,

23、000100%股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例浙江康恩貝制藥股份有限公司6,00030%浙江怡思工藝品有限公司2,00010%浙江耐力拉鏈有限公司1,7408.7%浙江麗美工藝品有限公司1,7278.635%浙江新利來(lái)工藝制品有限公司1,4007%浙江雙安醫(yī)藥包裝有限公司1,2786.39%蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司8904.45%陳文柱1,7408.7%應(yīng)俊9354.675%祝昌群7803.9%郭濟(jì)郎7403.7%張啟平5802.9%馮霞玲1900.95%合計(jì)20,000100%2015 年 11 月，蘭溪市博匯貿(mào)易有限公司將其持有的 1.9%股權(quán)（對(duì)應(yīng) 380 萬(wàn)元出資額）轉(zhuǎn)讓給祝昌群，轉(zhuǎn)讓后的

24、股東和出資情況如下：截至評(píng)估基準(zhǔn)日，上述注冊(cè)資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)未發(fā)生變動(dòng)。三）被評(píng)估單位前3年及截至評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)、負(fù)債狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)見(jiàn)下表：金額單位：人民幣元項(xiàng)目名稱2017 年 12 月 31 日2018 年 12 月 31 日2019 年 12 月 31 日2020 年 6 月 30 日資產(chǎn)322,396,730.71282,584,837.72258,805,841.03202,301,605.93負(fù)債74,295,449.6840,651,065.7324,675,842.5324,606,812.88股東權(quán)益248,101,281.03241,933,771.99234,129,99

25、8.50177,694,793.05項(xiàng)目名稱2017 年度2018 年度2019 年度2020 年 1-6 月?tīng)I(yíng)業(yè)收入14,431,843.8611,927,898.984,538,254.222,677,621.7519坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司營(yíng)業(yè)成本12,398,179.179,366,048.984,297,187.622,568,783.77利潤(rùn)總額2,193,164.692,561,850.00360,555.32-50,014,056.29凈利潤(rùn)1,541,656.451,832,490.96196,226.51-50,035,205.45上述 2017-2019 年度財(cái)務(wù)報(bào)表均已經(jīng)蘭

26、溪開(kāi)泰會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司審計(jì)并出具了無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。基準(zhǔn)日財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)并出具了天職業(yè)字202039841 號(hào)清產(chǎn)核資專項(xiàng)財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告。四)被評(píng)估單位經(jīng)營(yíng)情況等1.公司概況蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司成立于2008年12月，是浙江省首批、蘭溪市首家小額貸款試點(diǎn)企業(yè)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是面向蘭溪市小微企業(yè)、三農(nóng)資金及城鄉(xiāng)居民發(fā)放貸款。2018年，公司推出了“蘭信小錢貸”業(yè)務(wù)，為蘭溪市轄區(qū)內(nèi)城鄉(xiāng)居民提供了專項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)信貸服務(wù)。公司在2009年-2019年的全省小額貸款年度考評(píng)中，均被評(píng)為A級(jí)或A+級(jí)企業(yè)。截至評(píng)估基準(zhǔn)日，公司組織機(jī)構(gòu)設(shè)置如下圖所示：2. 公

27、司經(jīng)營(yíng)模式（1） 公司業(yè)務(wù)流程公司的管理團(tuán)隊(duì)具有豐富的信貸、金融管理經(jīng)驗(yàn)，為強(qiáng)化公司貸款管理，規(guī)范貸款行為，防范貸款風(fēng)險(xiǎn)，公司建立了較為完善的貸款管理制度和貸款操作規(guī)程， 并在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)業(yè)務(wù)流程和規(guī)范，具體業(yè)務(wù)流程圖如下：（2） 公司風(fēng)險(xiǎn)控制體系為嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，公司建立了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制體系： 1）建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度公司成立后，公司制定了完善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，具體制度包括：財(cái)務(wù)管理制度、貸款業(yè)務(wù)管理制度、貸款風(fēng)險(xiǎn)管理制度、信貸業(yè)務(wù)貸后管理實(shí)施細(xì)則、貸款流程決策制度、經(jīng)營(yíng)決策制度、貸款損失追償制度等。上述制度囊括了日常財(cái)務(wù)管理、公司秘密保護(hù)，貸前審查、貸中業(yè)務(wù)流程及注意事項(xiàng)，風(fēng)

28、險(xiǎn)識(shí)別、審查，貸后管理，檔案管理等所有環(huán)節(jié)，有效保障了員工從業(yè)素質(zhì)、業(yè)務(wù)能力及風(fēng)險(xiǎn)控制。2） 貸前審查在接受貸款人借款申請(qǐng)后，由信貸人員進(jìn)行貸前調(diào)查。調(diào)查分析由信貸人員對(duì)借款人、擔(dān)保人或抵押物情況進(jìn)行調(diào)查、評(píng)價(jià)，以實(shí)地調(diào)查為主，間接調(diào)查為輔， 并將調(diào)查內(nèi)容形成書(shū)面報(bào)告。調(diào)查人員應(yīng)以高度認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度對(duì)所作的調(diào)查結(jié)論負(fù)責(zé)，必須有 AB 角二名信貸員同時(shí)進(jìn)行調(diào)查。3） 風(fēng)控部風(fēng)控部門在作出決定前，將對(duì)和借款人相同行業(yè)或者上下游行業(yè)的股東進(jìn)行訪談，了解相關(guān)行業(yè)特征、風(fēng)險(xiǎn)及現(xiàn)狀。以便對(duì)借款人提供資料的真實(shí)性和還款能力作出更加準(zhǔn)確的判斷。4） 設(shè)立貸款審核委員會(huì)公司除設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)控部外，還設(shè)立了“貸款審

29、核委員會(huì)”。貸款審核委員會(huì)成員由五人組成：分別是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、綜合部經(jīng)理、信貸部經(jīng)理。審議根據(jù)公司規(guī)定的下列情況貸款：?jiǎn)喂P貸款金額 50 萬(wàn)元以上、同一單位、個(gè)人貸款和擔(dān)保合計(jì) 50 萬(wàn)元以上、連環(huán)擔(dān)保的客戶群；總經(jīng)理認(rèn)為有必要通過(guò)貸款審核委員會(huì)的貸款，由貸款審核委員會(huì)審議。5） 建立貸后管理機(jī)制貸后管理機(jī)制的建立，一方面能有效保證借款人將借款?？顚Ｓ?；另一方面， 能及時(shí)了解公司經(jīng)營(yíng)狀況，識(shí)別還款能力，提前采取相關(guān)措施。3. 銷售模式公司的商業(yè)模式是以自有資金發(fā)放貸款，并收取相應(yīng)的利息。4.公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)（1） 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)蘭信小貸是一家主要針對(duì)蘭溪市內(nèi)小微企業(yè)及三農(nóng)辦理小額貸款

30、業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，公司積極地為蘭溪地區(qū)的小微企業(yè)、三農(nóng)、個(gè)體工商戶和自然人提供小額信貸服務(wù)。公司經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，自成立以來(lái)，中高層管理團(tuán)隊(duì)未發(fā)生變化，企業(yè)文化基礎(chǔ)性較強(qiáng)，凝聚力較強(qiáng)。（2） 競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)公司目前客戶主要集中在蘭溪地區(qū)，由于受到行業(yè)大環(huán)境影響，公司目前貸款非正常類比例較高，嚴(yán)重影響公司盈利能力。5.公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素（1） 資金來(lái)源有限根據(jù)銀監(jiān)會(huì)、央行發(fā)布的關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的 50%。根據(jù)浙江省政府金融辦發(fā)布的浙江省小額貸款公司向主要法人股東定向借款操作細(xì)則，小額貸款公司向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融資、小額貸款公司之間的資

31、金調(diào)劑拆借和股東定向借款融資之和不得超過(guò)資本凈額的 100%。所以小額貸款公司的資金來(lái)源受限，流動(dòng)性供給往往無(wú)法滿足流動(dòng)性需求，影響公司的盈利水平，嚴(yán)重的情況下會(huì)引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致公司陷入困境；如果小額貸款公司的資金沒(méi)有得到合理的安排也會(huì)引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（2） 行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)目前小貸公司的監(jiān)管權(quán)屬于省金融辦，政策調(diào)整變化的風(fēng)險(xiǎn)較大，在運(yùn)行過(guò)程中，國(guó)家、省級(jí)人民政府政策以及相關(guān)法律、法規(guī)的變化，如小貸公司經(jīng)營(yíng)范圍、貸款期限、貸款利率等方面，會(huì)對(duì)小額貸款公司開(kāi)展業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響。（3） 區(qū)域集中風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)浙江省小額貸款公司試點(diǎn)暫行管理辦法，小額貸款公司不得跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。因此小額貸款公司往往只能在當(dāng)

32、地經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致小額貸款行業(yè)均存在較高的區(qū)域集中風(fēng)險(xiǎn)。(三) 委托人與被評(píng)估單位的關(guān)系委托人為被評(píng)估單位的股東。(四) 其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估委托合同，本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的其他使用人為國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定的評(píng)估報(bào)告使用人。二、評(píng)估目的根據(jù)浙江省國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司 2020 年 9 月 28 日出具的浙國(guó)貿(mào)經(jīng)發(fā)2020270 號(hào)省國(guó)貿(mào)集團(tuán)關(guān)于同意康恩貝以公開(kāi)掛牌方式轉(zhuǎn)讓蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司 30%股權(quán)項(xiàng)目立項(xiàng)的批復(fù)，康恩貝股份擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，為此需要對(duì)蘭信小貸的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。本次評(píng)估目的是為該經(jīng)濟(jì)行為提供蘭信小貸股東全部權(quán)益價(jià)值的參考依據(jù)。三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍評(píng)估對(duì)象

33、為涉及上述經(jīng)濟(jì)行為的蘭信小貸的股東全部權(quán)益。評(píng)估范圍為蘭信小貸申報(bào)的并經(jīng)過(guò)天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)的截至 2020 年 6 月 30 日蘭信小貸全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，包括流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債。按照蘭信小貸提供的 2020 年 6 月 30 日經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表反映，資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的賬面價(jià)值分別為 202,301,605.93 元、24,606,812.88 元和177,694,793.05 元。具體內(nèi)容如下：金額單位：人民幣元項(xiàng)目賬面原值賬面凈值一、流動(dòng)資產(chǎn)12,101,852.33二、非流動(dòng)資產(chǎn)190,199,753.60其中：發(fā)放貸款及墊款190,040,415

34、.43固定資產(chǎn)192,335.6323,957.54項(xiàng)目賬面原值賬面凈值長(zhǎng)期待攤費(fèi)用135,380.63資產(chǎn)總計(jì)202,301,605.93三、流動(dòng)負(fù)債24,606,812.88負(fù)債合計(jì)24,606,812.88股東權(quán)益合計(jì)177,694,793.05除貨幣資金外，公司主要資產(chǎn)為發(fā)放貸款及墊款、應(yīng)收利息、設(shè)備類固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等。1. 發(fā)放貸款及墊款發(fā)放貸款及墊款賬面價(jià)值 190,040,415.43 元，其中賬面原值 246,016,650.39元，貸款損失準(zhǔn)備 55,976,234.96 元，為發(fā)放給各客戶的小額貸款。按照擔(dān)保方式分，保證貸款為 209,767,955.43 元，抵押

35、保證貸款為 9,757,557.58 元，抵押貸款為 18,542,163.66 元，信用貸款為 7,948,973.72 元。2. 應(yīng)收利息應(yīng)收利息賬面價(jià)值 8,957,654.86 元，系應(yīng)收各小額貸款戶的貸款利息。3.設(shè)備類固定資產(chǎn)設(shè)備類固定資產(chǎn)共計(jì) 49 項(xiàng)，主要包括電腦、空調(diào)、打印機(jī)和大班椅等辦公設(shè)備和家具，所有設(shè)備均分布于被評(píng)估單位辦公場(chǎng)所內(nèi)，整體狀況良好，能滿足辦公需要。4.長(zhǎng)期待攤費(fèi)用長(zhǎng)期待攤費(fèi)用系房屋裝修費(fèi)的攤余額。除上述資產(chǎn)外，蘭信小貸未申報(bào)且經(jīng)評(píng)估專業(yè)人員核實(shí)后未發(fā)現(xiàn)對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值有重大影響的賬面未記錄的其他資產(chǎn)和可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)。委托評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與上述經(jīng)濟(jì)行為涉及的

36、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍一致。四、價(jià)值類型及其定義本次評(píng)估的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下， 評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。五、評(píng)估基準(zhǔn)日為使得評(píng)估基準(zhǔn)日與擬進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)行為和評(píng)估工作日接近，由委托人確定本次評(píng)估基準(zhǔn)日為 2020 年 6 月 30 日，并在評(píng)估委托合同中作了相應(yīng)約定。評(píng)估基準(zhǔn)日的選取是委托人根據(jù)本項(xiàng)目的實(shí)際情況、評(píng)估基準(zhǔn)日盡可能接近經(jīng)濟(jì)行為的實(shí)現(xiàn)日，盡可能減少評(píng)估基準(zhǔn)日后的調(diào)整事項(xiàng)等因素后確定的。六、評(píng)估依據(jù)（一）經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)浙江省國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司 2020 年 9 月 28 日出具的浙國(guó)貿(mào)經(jīng)發(fā)2020

37、270 號(hào)省國(guó)貿(mào)集團(tuán)關(guān)于同意康恩貝以公開(kāi)掛牌方式轉(zhuǎn)讓蘭溪市蘭信小額貸款有限責(zé)任公司 30%股權(quán)項(xiàng)目立項(xiàng)的批復(fù)。（二）法律法規(guī)依據(jù)1. 資產(chǎn)評(píng)估法；2. 國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法；3. 國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理若干問(wèn)題的規(guī)定；4. 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例；5. 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法；6. 關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知；7. 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法；8. 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法；9. 公司法民法典證券法；10. 其他與資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)的法律、法規(guī)。（三）評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)1. 資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則；2. 資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則；3. 資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則資產(chǎn)評(píng)估程序；4. 資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則資產(chǎn)評(píng)估報(bào)

38、告；5. 資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則資產(chǎn)評(píng)估委托合同；6. 資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則資產(chǎn)評(píng)估檔案；7. 資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則資產(chǎn)評(píng)估方法；8. 資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則利用專家工作及相關(guān)報(bào)告；9. 資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則企業(yè)價(jià)值；10. 資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則機(jī)器設(shè)備；11. 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告指南；12. 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見(jiàn)；13. 資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見(jiàn)。（四）權(quán)屬依據(jù)1. 被評(píng)估單位提供的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程和驗(yàn)資報(bào)告；2. 與資產(chǎn)及權(quán)利的取得及使用有關(guān)的經(jīng)濟(jì)合同、協(xié)議、資金撥付證明(憑證)、會(huì)計(jì)報(bào)表及其他會(huì)計(jì)資料；3. 其他產(chǎn)權(quán)證明文件。（五）取價(jià)依據(jù)1. 被評(píng)估單位提供的評(píng)估申報(bào)表；2. 被評(píng)估單位截至評(píng)估基準(zhǔn)日

39、的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告以及前三年的審計(jì)報(bào)告；3. 主要設(shè)備的購(gòu)貨合同、發(fā)票、付款憑證；4. 互聯(lián)網(wǎng)上查詢的設(shè)備報(bào)價(jià)信息；5. 中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社出版的最新資產(chǎn)評(píng)估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊(cè)；6. 蘭信小貸的歷史生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資料、經(jīng)營(yíng)規(guī)劃和收益預(yù)測(cè)資料；7. 從“同花順 iFinD 金融數(shù)據(jù)終端”查詢的相關(guān)數(shù)據(jù)；8. 行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料、相關(guān)行業(yè)及市場(chǎng)容量、市場(chǎng)前景、市場(chǎng)發(fā)展及趨勢(shì)分析資料、定價(jià)策略及未來(lái)營(yíng)銷方式、類似業(yè)務(wù)公司的相關(guān)資料；9. 中國(guó)人民銀行公布的評(píng)估基準(zhǔn)日相關(guān)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率； 10.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其他會(huì)計(jì)法規(guī)和制度、部門規(guī)章等；11. 評(píng)估專業(yè)人員對(duì)資產(chǎn)核實(shí)、勘察、檢測(cè)、分析等所搜集的佐證資料；12. 其他

40、資料。七、評(píng)估方法(一)評(píng)估方法的選擇根據(jù)現(xiàn)行資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則及有關(guān)規(guī)定，企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本方法有資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場(chǎng)法和收益法。根據(jù)本次評(píng)估的企業(yè)特性，評(píng)估專業(yè)人員難以在公開(kāi)市場(chǎng)上收集到與被評(píng)估單位相類似的可比上市公司，也無(wú)法收集并獲得在公開(kāi)市場(chǎng)上相同或者相似的交易案例，所以本次評(píng)估不宜采用市場(chǎng)法。由于蘭信小貸業(yè)務(wù)在延續(xù)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)方式和范圍的情況下，未來(lái)收益能夠合理預(yù)測(cè)，與企業(yè)未來(lái)收益的風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率也能合理估算，故本次評(píng)估適宜采用收益法。由于被評(píng)估單位各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債能夠根據(jù)會(huì)計(jì)政策、企業(yè)經(jīng)營(yíng)等情況合理加以識(shí)別，評(píng)估中有條件針對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債的特點(diǎn)選擇適當(dāng)、具體的評(píng)估方法，并具備實(shí)施這些評(píng)估

41、方法的操作條件，故本次評(píng)估適宜采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法。結(jié)合本次資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象、評(píng)估目的和評(píng)估師所收集的資料，確定分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法對(duì)委托評(píng)估的蘭信小貸的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。在上述評(píng)估基礎(chǔ)上，對(duì)形成的各種測(cè)算結(jié)果依據(jù)實(shí)際狀況充分、全面分析，綜合考慮不同評(píng)估方法和測(cè)算結(jié)果的合理性后，確定其中一個(gè)測(cè)算結(jié)果作為評(píng)估對(duì)象的評(píng)估結(jié)論。(二)資產(chǎn)基礎(chǔ)法簡(jiǎn)介資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指以被評(píng)估單位評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評(píng)估企業(yè)表內(nèi)及可識(shí)別的表外各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。它是以重置各項(xiàng)生產(chǎn)要素為假設(shè)前提，根據(jù)委托評(píng)估的分項(xiàng)資產(chǎn)的具體情況選用適宜的方法分別評(píng)定估算各分項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值并累加求

42、和，再扣減相關(guān)負(fù)債評(píng)估值，得出股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值。計(jì)算公式為：股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值=各分項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值-相關(guān)負(fù)債的評(píng)估價(jià)值主要資產(chǎn)的評(píng)估方法如下：一）流動(dòng)資產(chǎn)1貨幣資金貨幣資金系人民幣銀行存款，以核實(shí)后的賬面值為評(píng)估價(jià)值。2.應(yīng)收利息應(yīng)收利息為應(yīng)收各小額貸款戶的貸款利息，以核實(shí)后的賬面值為評(píng)估值。3.其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款為押金及案件訴訟費(fèi)等。對(duì)于可能有部分不能收回或有收回風(fēng)險(xiǎn)的款項(xiàng)，評(píng)估專業(yè)人員進(jìn)行了分析計(jì)算， 估計(jì)其壞賬損失金額與相應(yīng)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備差異不大，故將相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備金額確認(rèn)為預(yù)估壞賬損失，該部分應(yīng)收賬款的評(píng)估值即為其賬面余額扣減預(yù)估壞賬損失后的凈額。公司按規(guī)定計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備評(píng)

43、估為零。二）非流動(dòng)資產(chǎn)1.發(fā)放貸款及墊款發(fā)放貸款及墊款為發(fā)放給各客戶的小額貸款。對(duì)于可能有部分不能收回或有收回風(fēng)險(xiǎn)的款項(xiàng)，評(píng)估專業(yè)人員進(jìn)行了分析計(jì)算， 估計(jì)其貸款損失金額與相應(yīng)計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備差異不大，故將相應(yīng)的貸款損失金額確認(rèn)為預(yù)估貸款損失，該部分發(fā)放貸款及墊款的評(píng)估值即為其賬面余額扣減預(yù)估貸款損失后的凈額。公司按規(guī)定計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備評(píng)估為零。2設(shè)備類固定資產(chǎn)根據(jù)本次資產(chǎn)評(píng)估的特定目的、相關(guān)條件、委估設(shè)備的特點(diǎn)和資料收集等情況， 確定采用成本法進(jìn)行評(píng)估。成本法是指按照重建或者重置被評(píng)估資產(chǎn)的思路，將評(píng)估對(duì)象的重建或者重置價(jià)值作為確定資產(chǎn)價(jià)值的基礎(chǔ)，扣除相關(guān)貶值（包括實(shí)體性貶值、功能性貶值

44、、經(jīng)濟(jì)性貶值），以此確定資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法。本次評(píng)估采用成新折扣的方法來(lái)確定待估設(shè)備已經(jīng)發(fā)生的實(shí)體性貶值，計(jì)算公式為：評(píng)估價(jià)值重置價(jià)值實(shí)體性貶值功能性貶值經(jīng)濟(jì)性貶值重置價(jià)值×成新率功能性貶值經(jīng)濟(jì)性貶值此外，對(duì)于購(gòu)置時(shí)間較早無(wú)法獲取現(xiàn)行購(gòu)置價(jià)的電子設(shè)備，以二手設(shè)備市場(chǎng)價(jià)作為評(píng)估值。（1） 重置價(jià)值的確定機(jī)器設(shè)備重置價(jià)值由設(shè)備現(xiàn)行購(gòu)置價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)以及其他費(fèi)用（包括設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)及安裝材料費(fèi)等）中的若干項(xiàng)組成。其計(jì)算公式如下：機(jī)器設(shè)備重置價(jià)值現(xiàn)行購(gòu)置價(jià)運(yùn)雜費(fèi)安裝調(diào)試費(fèi)其他費(fèi)用建設(shè)單位管理費(fèi)資金成本由于委估設(shè)備購(gòu)置價(jià)內(nèi)已包含運(yùn)雜費(fèi)或可以就近購(gòu)置且無(wú)需設(shè)備基礎(chǔ)及其他安裝材料，因此不再另計(jì)

45、運(yùn)雜費(fèi)、以及其他費(fèi)用。則，其計(jì)算公式可簡(jiǎn)化為：設(shè)備重置價(jià)值現(xiàn)行購(gòu)置價(jià)現(xiàn)行購(gòu)置價(jià)：委估設(shè)備均為辦公設(shè)備，主要通過(guò)查閱相關(guān)報(bào)價(jià)信息或向銷售商詢價(jià)，以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)作為現(xiàn)行購(gòu)置價(jià)。（2） 成新率的確定委估設(shè)備均為辦公設(shè)備，本次評(píng)估中主要以年限法為基礎(chǔ)，結(jié)合設(shè)備的維護(hù)保養(yǎng)情況和外觀現(xiàn)狀，確定成新率，計(jì)算公式為：年限法成新率(K1) 尚可使用年限/經(jīng)濟(jì)耐用年限×100%（3） 功能性貶值的確定本次對(duì)于委估的設(shè)備采用更新重置價(jià)值，故無(wú)需考慮功能性貶值。（4） 經(jīng)濟(jì)性貶值的確定經(jīng)了解，委估設(shè)備利用率正常，不存在因外部經(jīng)濟(jì)因素影響引起的使用壽命縮短等情形，故不考慮經(jīng)濟(jì)性貶值。3.長(zhǎng)期待攤費(fèi)用長(zhǎng)期待攤費(fèi)用

46、系房屋裝修費(fèi)的攤余額，本次采用成本法評(píng)估，即通過(guò)重估各項(xiàng)裝修所需的成本等確定重置價(jià)值，再根據(jù)實(shí)際情況計(jì)算成新率，最終確定評(píng)估價(jià)值。三）負(fù)債負(fù)債均為流動(dòng)負(fù)債，包括應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利和其他應(yīng)付款。通過(guò)核對(duì)明細(xì)賬與總賬的一致性、對(duì)金額較大的發(fā)放函證、查閱原始憑證等相關(guān)資料進(jìn)行核實(shí)。各項(xiàng)賬面列示負(fù)債均為實(shí)際應(yīng)承擔(dān)的債務(wù)，以核實(shí)后的賬面值確認(rèn)為評(píng)估值。(三)收益法簡(jiǎn)介收益法是指通過(guò)將被評(píng)估單位的預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。一)收益法的應(yīng)用前提1投資者在投資某個(gè)企業(yè)時(shí)所支付的價(jià)格不會(huì)超過(guò)該企業(yè)(或與該企業(yè)相當(dāng)且29坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司具有同等風(fēng)險(xiǎn)程度的同類企業(yè)

47、)未來(lái)預(yù)期收益折算成的現(xiàn)值。2能夠?qū)ζ髽I(yè)未來(lái)收益進(jìn)行合理預(yù)測(cè)。3能夠?qū)εc企業(yè)未來(lái)收益的風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)應(yīng)的收益率進(jìn)行合理估算。二)收益法的模型結(jié)合本次評(píng)估目的和評(píng)估對(duì)象，采用股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型確定股權(quán)現(xiàn)金流評(píng)估值，并分析公司非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、溢余資產(chǎn)的價(jià)值，確定公司的股東全部權(quán)益價(jià)值。計(jì)算公式為：股東全部權(quán)益價(jià)值股權(quán)現(xiàn)金流評(píng)估值非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的價(jià)值溢余資產(chǎn)價(jià)值本次評(píng)估采用分段法對(duì)股東的收益進(jìn)行預(yù)測(cè)，即將企業(yè)未來(lái)收益分為明確的預(yù)n測(cè)期期間的收益和明確的預(yù)測(cè)期之后的收益。計(jì)算公式為：股權(quán)現(xiàn)金流評(píng)估值n= åi=1FCFEi +i(1+ r )tiPn ´ (1+r )-tn式中： n

48、 明確的收益預(yù)測(cè)年限FCFEi 第i 年的股權(quán)現(xiàn)金流ri 第i 年的權(quán)益資本成本i 明確的收益預(yù)測(cè)年限中的第i 年ti 第i 年的折現(xiàn)期Pn 第 n 年以后的連續(xù)價(jià)值三)收益法評(píng)估參數(shù)的確定1. 收益期與預(yù)測(cè)期的確定本次評(píng)估假設(shè)公司的存續(xù)期間為永續(xù)期，即收益期為永續(xù)期。采用分段法對(duì)公司的收益進(jìn)行預(yù)測(cè)，即將公司未來(lái)收益分為明確的預(yù)測(cè)期間的收益和明確的預(yù)測(cè)期之后的收益，其中對(duì)于明確的預(yù)測(cè)期的確定綜合考慮了行業(yè)特性、企業(yè)狀況及業(yè)務(wù)特征等，取 5 年（即至 2024 年末）作為預(yù)測(cè)期分割點(diǎn)。2. 收益額現(xiàn)金流的確定本次評(píng)估中預(yù)期收益口徑采用股權(quán)自由現(xiàn)金流，計(jì)算公式如下：股權(quán)自由現(xiàn)金流凈利潤(rùn)折舊及攤銷資

49、本性支出營(yíng)運(yùn)資金增加額借款的增加借款的減少凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本稅金及附加管理費(fèi)用-資產(chǎn)減值損失營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出所得稅3折現(xiàn)率的確定（1） 折現(xiàn)率計(jì)算模型權(quán)益資本成本按國(guó)際通常使用的 CAPM 模型求取，計(jì)算公式如下：其中：權(quán)益資本成本目前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)公司特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)（2） 模型中有關(guān)參數(shù)的計(jì)算過(guò)程(1)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的確定國(guó)債收益率通常被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，評(píng)估專業(yè)人員查詢了中評(píng)協(xié)網(wǎng)站公布的由中央國(guó)債登記結(jié)算公司(CCDC)提供的截至評(píng)估基準(zhǔn)日的中國(guó)國(guó)債收益率曲線。中國(guó)國(guó)債收益率曲線是以在中國(guó)大陸發(fā)行的人民幣國(guó)債市場(chǎng)利率為基礎(chǔ)編制的曲線。截至評(píng)估基準(zhǔn)日，評(píng)估專業(yè)

50、人員取得國(guó)債市場(chǎng)上剩余年限為10年和30年國(guó)債的到期年收益率，將其平均后作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。(3)權(quán)益的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) Beta 的確定本次同行業(yè)上市公司的選取綜合考慮可比公司與被評(píng)估企業(yè)在業(yè)務(wù)類型、企業(yè)規(guī)模、盈利能力、成長(zhǎng)性、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)發(fā)展階段等多方面的可比性，最終確定新力金融、愛(ài)建集團(tuán)等作為可比公司?？紤]到上述可比公司數(shù)量、可比性、上市年限等因素，選取以周為計(jì)算周期，截至評(píng)估基準(zhǔn)日前 36 個(gè)月的貝塔數(shù)據(jù)。通過(guò)“同花順 iFinD 金融數(shù)據(jù)終端”查詢滬、深兩市同行業(yè)上市公司含財(cái)務(wù)杠桿的 Beta 系數(shù)后，通過(guò)公式u =1 ¸ éë1+ (1-T)´

51、 D ¸ Eùû (公式中，T 為稅率，l 為含財(cái)務(wù)杠桿的 Beta 系數(shù)，u 為剔除財(cái)務(wù)杠桿因素的 Beta 系數(shù)，D÷E 為資本結(jié)構(gòu))對(duì)各項(xiàng)Beta 調(diào)整為剔除財(cái)務(wù)杠桿因素后的 Beta 系數(shù)。通過(guò)公式' = × é1+ (1-t ) D/Eù ，計(jì)算公司帶財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的 Beta 系數(shù)。lu ëû3） 計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) ERP估算股票市場(chǎng)的投資回報(bào)率首先需要確定一個(gè)衡量股市波動(dòng)變化的指數(shù)，評(píng)估專業(yè)人員選用滬深 300 指數(shù)為 A 股市場(chǎng)投資收益的指標(biāo)，借助“同花順 iFinD 金融數(shù)據(jù)終端”

52、選擇每年末成分股的各年末交易收盤價(jià)作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算。經(jīng)計(jì)算得到各年的算術(shù)平均及幾何平均收益率后再與各年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率比較， 得到股票市場(chǎng)各年的 ERP 。由于幾何平均收益率能更好地反映股市收益率的長(zhǎng)期趨勢(shì)，故采用幾何平均收益率而估算的 ERP 的算術(shù)平均值作為目前國(guó)內(nèi)股市的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。4） 企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù) Rs在分析公司自身經(jīng)營(yíng)狀況、管理等方面的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策的基礎(chǔ)上綜合確定公司的特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)。4非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和溢余資產(chǎn)的價(jià)值非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（負(fù)債）是指對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有直接“貢獻(xiàn)”或暫時(shí)不能為主營(yíng)帶來(lái)“貢獻(xiàn)”的資產(chǎn)（負(fù)債）。根據(jù)企業(yè)及評(píng)估專業(yè)人員分析，公司非經(jīng)營(yíng)性負(fù)債為應(yīng)付股利。溢余資產(chǎn)是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不需要的資產(chǎn)，如多余現(xiàn)金、有價(jià)證券、與預(yù)測(cè)企業(yè)收益現(xiàn)金流不相關(guān)的其他資產(chǎn)等。根據(jù)企業(yè)及評(píng)估專業(yè)人員分析，公司不存在溢余資產(chǎn)。八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況本項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估工作于2020年11月3日開(kāi)始，評(píng)估報(bào)告日為2021年3月15日。整個(gè)評(píng)估工