金融協(xié)同管控：全球化集團(tuán)的關(guān)鍵能力.doc

1、金融協(xié)同管控：全球化集團(tuán)的關(guān)鍵能力杜勝利 原創(chuàng) | 201211-19在信息化、全球化、金融化的時(shí)代，集團(tuán)金融協(xié)同管控框架,必須是面臨金融化、信息化、全球化三大環(huán)境,面向資本市場、貨幣市場、商品市場三大市場,面對資本鏈、資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈三大鏈條。集團(tuán)金融管控與產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同，是2008年全球金融危機(jī)給產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和金融集團(tuán)提出的共同課題.產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的問題在于管控框架的不完整和金融功能的不健全,需要研究和探索如何完善集團(tuán)金融功能，如何進(jìn)行集團(tuán)金融管控。金融集團(tuán)的問題在于金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)的不到位和金融協(xié)同功能的不完善，需要研究如何貼近產(chǎn)業(yè)集團(tuán)進(jìn)行金融服務(wù)，如何實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同。他們都需要構(gòu)建一個(gè)集團(tuán)金融管控與產(chǎn)

2、業(yè)金融協(xié)同框架集團(tuán)金融協(xié)同管控框架.當(dāng)今世界把所有企業(yè)集團(tuán)都放在信息化、全球化、金融化三大坐標(biāo)同一背景下。這是構(gòu)建集團(tuán)金融協(xié)同管控框架的基本前提。在信息時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)一體化環(huán)境背景下，集團(tuán)金融協(xié)同管控框架，至少存在三個(gè)基本假設(shè)。第一個(gè)基本假設(shè)是企業(yè)面臨金融化、信息化、全球化三大背景。基于金融化的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心,是司庫型資金管理、信用型信貸服務(wù)、理財(cái)型投資管理的協(xié)同管控.基于信息化的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是集約化財(cái)務(wù)管理、集團(tuán)化金融服務(wù)、集成化信息網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同管控。基于全球化的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是專業(yè)化集約化戰(zhàn)略、綜合化集團(tuán)化戰(zhàn)略、全球化集散化戰(zhàn)略的協(xié)同管控.第二個(gè)基本假設(shè)是企業(yè)面向

3、資本市場、貨幣市場、商品市場三大市場?；谫Y本市場的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是資金鏈金融產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品、資本鏈金融產(chǎn)品的協(xié)同管控?；谪泿攀袌龅募瘓F(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是境內(nèi)現(xiàn)金池、境外現(xiàn)金池、全球現(xiàn)金池的協(xié)同管控?；谏唐肥袌龅募瘓F(tuán)金融協(xié)同管控的核心,是資本經(jīng)營、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理的協(xié)同管控。第三個(gè)基本假設(shè)是企業(yè)面對資本鏈、資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈三大鏈條?；谫Y本鏈的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是財(cái)務(wù)總監(jiān)、金融司庫、信息總監(jiān)的協(xié)同管控?；谫Y金鏈的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心,是結(jié)算中心、財(cái)務(wù)公司、金融控股公司的協(xié)同管控.基于產(chǎn)業(yè)鏈的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是產(chǎn)權(quán)鏈資本運(yùn)營、價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理、供應(yīng)鏈金融服

4、務(wù)的協(xié)同管控。這3大背景9個(gè)方面27個(gè)要素，構(gòu)成集團(tuán)金融協(xié)同管控框架（簡稱3927框架）。假設(shè)的考察過程，是一個(gè)從宏觀到微觀的過程，而構(gòu)架的構(gòu)建過程，則是一個(gè)從微觀到宏觀的過程。我們遵循這一過程來構(gòu)建集團(tuán)金融協(xié)同管控框架?；谫Y本鏈的財(cái)務(wù)總監(jiān)、金融司庫、信息總監(jiān)的協(xié)同管控企業(yè)集團(tuán)的基本聯(lián)接紐帶是資本鏈條.因此，集團(tuán)管控與金融協(xié)同要基于資本鏈進(jìn)行管理控制，基于資本鏈進(jìn)行金融協(xié)同服務(wù)，基于資本鏈傳導(dǎo)經(jīng)營管理信息。在此基礎(chǔ)上構(gòu)建CFO制度下的財(cái)務(wù)總監(jiān)為首的控制系統(tǒng)、金融司庫為首的資金系統(tǒng)、信息總監(jiān)為首的信息系統(tǒng)三大系統(tǒng).這里的協(xié)同管控,在縱向體現(xiàn)在負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)金融的高管,不是單層管控,而是雙層協(xié)同管控（

5、上層高管為CFO,下層高管為財(cái)務(wù)總監(jiān)、金融司庫、信息總監(jiān)）；在橫向體現(xiàn)在負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)金融的高管，不是一人（財(cái)務(wù)總監(jiān))單一管控,而是三人（財(cái)務(wù)總監(jiān)、金融司庫、信息總監(jiān))協(xié)同管控.基于資本鏈的CFO制度所體現(xiàn)的協(xié)同管控，是CFO治理結(jié)構(gòu)和CFO管理結(jié)構(gòu)的協(xié)同管控.CFO治理結(jié)構(gòu)方面的協(xié)同管控,體現(xiàn)在決策權(quán)的平等、執(zhí)行權(quán)的統(tǒng)一和監(jiān)督權(quán)的獨(dú)立.首先，在決策方面,CFO首先是董事會(huì)成員，即執(zhí)行董事（內(nèi)部董事）,與全體董事一起對股東負(fù)責(zé)，共同承擔(dān)法律責(zé)任。這是說在重大決策地位上,CFO和CEO、COO等重要領(lǐng)導(dǎo)人一起作為執(zhí)行董事（內(nèi)部董事）,進(jìn)入董事會(huì)，享有平等的決策權(quán)力，并承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；同時(shí)，CFO是

6、由董事會(huì)聘任，在決策上對董事會(huì)負(fù)責(zé)。其次，在執(zhí)行方面，CFO首先是一名執(zhí)委會(huì)成員，對董事會(huì)負(fù)責(zé)，共同承擔(dān)經(jīng)營責(zé)任,共同執(zhí)行董事會(huì)決議；然后，在執(zhí)行董事會(huì)和執(zhí)委會(huì)決議的過程中，CFO要對CEO負(fù)責(zé)，以保證執(zhí)行權(quán)的統(tǒng)一；最后，在CFO制度下，董事會(huì)和執(zhí)委會(huì)成員中不再另設(shè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人.CFO對執(zhí)委會(huì)和CEO承擔(dān)財(cái)務(wù)管理責(zé)任.第三,在監(jiān)督方面，在CFO制度下，監(jiān)督分為經(jīng)營決策監(jiān)督、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)監(jiān)督和管理執(zhí)行監(jiān)督。經(jīng)營決策監(jiān)督由對股東負(fù)責(zé)的監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)監(jiān)督由對股東負(fù)責(zé)的審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)，外部審計(jì)機(jī)構(gòu)由審計(jì)委員會(huì)聘任；管理執(zhí)行監(jiān)督則由CFO領(lǐng)導(dǎo)的管理審計(jì)部門負(fù)責(zé)，這時(shí)，內(nèi)部審計(jì)部門不再承擔(dān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)審計(jì)職能

7、.因此，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)監(jiān)督方面，CFO及其所屬機(jī)構(gòu)要接受有獨(dú)立監(jiān)督權(quán)的審計(jì)委員會(huì)的監(jiān)督(審計(jì)委員會(huì)主要由外部獨(dú)立董事構(gòu)成);而在管理執(zhí)行審計(jì)方面，CFO及其領(lǐng)導(dǎo)的管理審計(jì)部門有獨(dú)立的監(jiān)督權(quán)。在這里，CFO扮演一個(gè)管理監(jiān)督者的角色.CFO管理結(jié)構(gòu)方面的協(xié)同管控，體現(xiàn)在財(cái)務(wù)總監(jiān)（Controller）、金融司庫(Treasurer）、信息總監(jiān)（CIO,Chief Information Officer）,在管理控制系統(tǒng)、財(cái)務(wù)金融系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)三方面的集中管理與共享服務(wù)。資金的集中管理，離不開金融的共享服務(wù)載體和信息的共享服務(wù)中心。個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途文檔為個(gè)人收集整理,來源于網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)總監(jiān)(C

8、ontroller）在德國被稱為“管理控制工程師”,主要負(fù)責(zé)基于戰(zhàn)略執(zhí)行的企業(yè)管理控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和實(shí)施,分管戰(zhàn)略規(guī)劃、計(jì)劃預(yù)算、投資管理、業(yè)績評價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制。在一個(gè)企業(yè)集團(tuán)中子公司財(cái)務(wù)總監(jiān)與母公司財(cái)務(wù)總監(jiān)的關(guān)系有“實(shí)線制”和“虛線制”之分。在實(shí)線制下，子公司財(cái)務(wù)總監(jiān)對母公司負(fù)責(zé)（多見于集權(quán)管理模式）；在虛線制下，子公司財(cái)務(wù)總監(jiān)對子公司負(fù)責(zé)（多見于分權(quán)管理模式和子公司是公眾公司和合資公司的情況)。金融司庫（Treasurer)主要負(fù)責(zé)金融市場融資和資金集約管理。有三種功能組織可選擇:一是資金管理職能部門或資金結(jié)算中心事業(yè)部；二是財(cái)務(wù)公司；三是金融控股公司.國外大部分企業(yè)的選擇是財(cái)務(wù)公司.因?yàn)椋?cái)

9、務(wù)公司作為具有產(chǎn)業(yè)背景和金融背景的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的非銀行金融機(jī)構(gòu)，扮演司庫型資金管理、信用型信貸服務(wù)、投行型財(cái)務(wù)顧問三個(gè)角色。信息總監(jiān)CIO(Chief Information Officer)負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)核算和管理信息系統(tǒng)。在信息時(shí)代，會(huì)計(jì)作為信息系統(tǒng)必然要納入管理信息系統(tǒng)之中。因此，國外許多公司的會(huì)計(jì)部門都與信息部門合并,有些公司的CFO也將信息系統(tǒng)納入其管理范疇，在該范疇內(nèi)設(shè)置CIO職位.基于資金鏈的結(jié)算中心、財(cái)務(wù)公司、金融控股公司的協(xié)同管控企業(yè)集團(tuán)的另一個(gè)重要聯(lián)接紐帶是資金鏈條。基于資金鏈的集團(tuán)金融協(xié)同管控必然選擇結(jié)算中心、財(cái)務(wù)公司、金融控股公司作為載體進(jìn)行資金協(xié)同管控。載體選擇之一是結(jié)算中

10、心。結(jié)算中心是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資金管理的一個(gè)事業(yè)部性機(jī)構(gòu)，其功能是職能型資金管理.結(jié)算中心是非銀行非金融機(jī)構(gòu),不能從事金融業(yè)務(wù)，只能進(jìn)行資金結(jié)算的資金管理工作，其資金管理模式是資金集中管理。結(jié)算中心與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系是客戶關(guān)系.結(jié)算中心在目前的金融監(jiān)管背景下，其合法合規(guī)性存在某種程度上的不確定性。由于目前財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)審批的難度較大,許多企業(yè)采用結(jié)算中心模式，但其局限性較大。載體選擇之二是財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu),其功能主要是功能性司庫管理和信用性金融服務(wù).由于財(cái)務(wù)公司是金融機(jī)構(gòu)但不是銀行，所以，財(cái)務(wù)公司與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系是合作關(guān)系。財(cái)富500強(qiáng)里80%都有財(cái)務(wù)公司

11、，中國目前有100多家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司.從財(cái)務(wù)公司被允許的金融業(yè)務(wù)來看，財(cái)務(wù)公司在某種程度上具有混業(yè)性質(zhì)，是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司金融協(xié)同控制系統(tǒng)較為理想的載體.但需要監(jiān)管部門在財(cái)務(wù)公司性質(zhì)定位、財(cái)務(wù)公司及其分支機(jī)構(gòu)設(shè)立、財(cái)務(wù)公司存款準(zhǔn)備金上繳、財(cái)務(wù)公司參與央行聯(lián)行清算、財(cái)務(wù)公司貸款再貸款、財(cái)務(wù)公司各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)限制等方面放寬放松管制。載體選擇之三是金融控股公司。金融控股公司是通過控股公司組織模式,實(shí)現(xiàn)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、財(cái)務(wù)公司、金融租賃、資產(chǎn)管理等兩種或兩種以上金融業(yè)務(wù)的聯(lián)合經(jīng)營，能夠向顧客提供多種金融服務(wù)的集團(tuán)化金融機(jī)構(gòu)。金融控股公司最主要特點(diǎn)是“集團(tuán)混業(yè)，經(jīng)營分業(yè)”.分業(yè)經(jīng)營體制就是“一

12、個(gè)法人、一塊執(zhí)照、一種業(yè)務(wù)”,混業(yè)經(jīng)營是“一個(gè)法人、多塊執(zhí)照、多種業(yè)務(wù)”，而金融控股模式是“多個(gè)法人、多塊執(zhí)照、多種業(yè)務(wù)”，即在一個(gè)法人金融集團(tuán)公司內(nèi)有多個(gè)法人子公司。子公司統(tǒng)一控制在一個(gè)母公司之下，但彼此之間實(shí)行“完全的分業(yè)經(jīng)營、完全的分業(yè)管理"。因此,金融控股公司在集團(tuán)金融協(xié)同管控的主要功能是產(chǎn)能性金融管理,即金融在產(chǎn)業(yè)集團(tuán)既作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)又作為一個(gè)功能。產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)的金融控股公司與產(chǎn)業(yè)集團(tuán)外的金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系是競爭關(guān)系?；诋a(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)權(quán)鏈資本運(yùn)營、價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理、供應(yīng)鏈金融服務(wù)協(xié)同管控傳統(tǒng)企業(yè)集團(tuán)理論和實(shí)踐基于產(chǎn)權(quán)關(guān)系定義和界定企業(yè)集團(tuán),這種基于產(chǎn)權(quán)鏈的集團(tuán)管控，在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)一體化時(shí)代

13、顯得力不從心。在經(jīng)濟(jì)一體化背景下，至少應(yīng)將集團(tuán)管控的外延從基于產(chǎn)權(quán)鏈拓展到基于產(chǎn)業(yè)鏈。基于產(chǎn)業(yè)鏈的集團(tuán)金融協(xié)同管控，體現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)鏈資本運(yùn)營、價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理、供應(yīng)鏈金融服務(wù)。產(chǎn)權(quán)鏈資本運(yùn)營，旨在以產(chǎn)權(quán)鏈為主線進(jìn)行產(chǎn)融協(xié)同的產(chǎn)權(quán)控制，主要功能是資本的經(jīng)營?；疽笫且援a(chǎn)權(quán)關(guān)系為紐帶實(shí)施公司的資本控制，并達(dá)到資本運(yùn)營與資本管理的協(xié)同。在組織結(jié)構(gòu)方面以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營部門為依托。實(shí)際上,中國目前的財(cái)務(wù)公司主要是在產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)以產(chǎn)權(quán)關(guān)系為基礎(chǔ)，實(shí)施產(chǎn)融協(xié)同控制。價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理，意在將職能性的財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)變成系統(tǒng)性的價(jià)值管理。基本功能是價(jià)值管理?；疽笫且载泿抨P(guān)系為紐帶實(shí)施公司的價(jià)值控制,并達(dá)到融資與投資的協(xié)

14、同。在組織結(jié)構(gòu)上以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理部門為依托.實(shí)踐中，多體現(xiàn)為基于資金流的公司司庫管理控制。供應(yīng)鏈金融服務(wù)，是在產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)提供全方位的金融服務(wù)。核心功能是金融的服務(wù)。基本要求是以供銷關(guān)系為紐帶,為供銷雙方提供金融服務(wù)，并實(shí)現(xiàn)買方信貸與賣方信貸的協(xié)同。在組織形態(tài)上以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)（例如財(cái)務(wù)公司)為依托.近年來,供應(yīng)鏈金融正是滿足這一需求的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。但在提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)方面，產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融結(jié)構(gòu)由于其內(nèi)生性，比外部金融機(jī)構(gòu)更有優(yōu)勢。金融監(jiān)管部門應(yīng)將財(cái)務(wù)公司的金融業(yè)務(wù)范圍從基于產(chǎn)權(quán)鏈拓展到基于供應(yīng)鏈，以利于財(cái)務(wù)公司開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)

15、用途基于資本市場的資金鏈金融產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品、資本鏈金融產(chǎn)品協(xié)同管控由貨幣市場和資本市場構(gòu)成的金融市場，為集團(tuán)金融協(xié)同管控提供進(jìn)入機(jī)制和退出機(jī)制,而基于金融市場的金融產(chǎn)品,則為集團(tuán)金融管控提供金融工具.因此,集團(tuán)金融協(xié)同管控，在于對資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資本鏈三類金融產(chǎn)品的協(xié)同開發(fā)和綜合運(yùn)用。集團(tuán)金融協(xié)同管控的金融工具，是要解決用什么樣的金融工具和金融產(chǎn)品，來實(shí)現(xiàn)集團(tuán)金融管控和產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同的問題,以及這些金融工具和金融產(chǎn)品本身如何協(xié)同的問題。按照資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資本鏈來劃分已有金融工具和金融產(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上開發(fā)和創(chuàng)新金融工具和金融產(chǎn)品，是比較理想的選擇.基于資金鏈的金融工具和金融產(chǎn)品，主要是為

16、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的司庫型資金管理和基于價(jià)值鏈的財(cái)務(wù)管理服務(wù)的?；诋a(chǎn)業(yè)鏈的金融工具和金融產(chǎn)品，是為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的信用型信貸服務(wù)和基于供應(yīng)鏈的金融服務(wù)而開發(fā)設(shè)計(jì)的?；谫Y本鏈的金融工具和金融產(chǎn)品，是為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的理財(cái)型投資管理和基于資本鏈的資本運(yùn)營服務(wù)的。按照資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資本鏈三大鏈條來劃分和開發(fā)創(chuàng)新金融工具和金融產(chǎn)品,首先有利于資金鏈金融控制、產(chǎn)業(yè)鏈金融控制、資本鏈金融控制；其次，有利于產(chǎn)業(yè)與財(cái)務(wù)管理的協(xié)同、產(chǎn)業(yè)與金融服務(wù)的協(xié)同、產(chǎn)業(yè)與資本運(yùn)營的協(xié)同；第三,有利于創(chuàng)新基于商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融、基于投資銀行的投融資金融、基于司庫管理的資金池金融?；谪泿攀袌龅木硟?nèi)現(xiàn)金池、境外現(xiàn)金池、全球現(xiàn)金池的協(xié)同管控基

17、于貨幣市場的集團(tuán)金融協(xié)同管控,體現(xiàn)在境內(nèi)現(xiàn)金池、境外現(xiàn)金池、全球現(xiàn)金池的協(xié)同管控，以通過貨幣市場實(shí)現(xiàn)資金的流動(dòng)性、增值性、安全性?，F(xiàn)金池(Cash Pooling)資金管理模式，作為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)企業(yè)間資金管理的自動(dòng)調(diào)撥工具，通過集團(tuán)成員單位賬戶余額上劃、成員企業(yè)日間透支、主動(dòng)撥付與收款、成員企業(yè)之間委托借貸以及成員企業(yè)向集團(tuán)總部的上存、下借分別計(jì)息等，可以統(tǒng)一調(diào)撥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的全球資金，最大限度地降低產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持有的凈頭寸,實(shí)現(xiàn)資金的集中控制功能。最終實(shí)現(xiàn)資金全球調(diào)配及資金全球24小時(shí)不落地。現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)包含一個(gè)主賬戶和一個(gè)或幾個(gè)子賬戶?，F(xiàn)金池資金的自動(dòng)調(diào)撥在日終發(fā)生，調(diào)撥的金額取決于各子賬戶的日終金額和

18、目標(biāo)金額，即日終時(shí)各子賬戶余額為所設(shè)定的“目標(biāo)余額”,而所有的剩余資金將全部集中在主賬戶。全球現(xiàn)金池的建設(shè)，可以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為載體，授權(quán)其為運(yùn)作主體在境內(nèi)協(xié)作銀行開立境內(nèi)外匯資金集中管理專戶，在境外協(xié)作銀行開立境外外匯資金集中管理專戶,以此分別建立集團(tuán)境內(nèi)、外兩個(gè)外匯現(xiàn)金池。同時(shí)在境內(nèi)協(xié)作銀行開立境外放款專用外匯賬戶，歸集產(chǎn)業(yè)集團(tuán)及所屬境內(nèi)成員單位的自有外匯資金,在外匯局核準(zhǔn)的額度內(nèi)，通過境外放款專用外匯賬戶，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)跨境外匯資金集中運(yùn)營管理。基于商品市場的資本經(jīng)營、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理的協(xié)同管控許多企業(yè)集團(tuán)的資本經(jīng)營、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理分布在三個(gè)部門或機(jī)構(gòu)，也有企業(yè)集團(tuán)沒有專門的資本經(jīng)營部

19、門和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。無論哪種情況，企業(yè)集團(tuán)面向商品市場需要資本經(jīng)營、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理三位一體協(xié)同管控.如果把集團(tuán)管控按照驅(qū)動(dòng)關(guān)系分成功能與機(jī)制、流程與系統(tǒng)、客戶與市場、資產(chǎn)與價(jià)值四個(gè)層面，財(cái)務(wù)管理主要與功能與機(jī)制、流程與系統(tǒng)兩個(gè)層面相關(guān)；金融服務(wù)主要與流程與系統(tǒng)、客戶與市場兩個(gè)層面相關(guān);資本經(jīng)營主要與客戶與市場、資產(chǎn)與價(jià)值兩個(gè)層面相關(guān).這種交叉關(guān)系就構(gòu)成財(cái)務(wù)管理、金融服務(wù)、資本經(jīng)營三者之間的協(xié)同管控。完整的集團(tuán)管控應(yīng)該包括以企業(yè)為核心的戰(zhàn)略控制、以市場為核心的經(jīng)營控制和以人為核心的管理控制。因此，集團(tuán)金融協(xié)同管控應(yīng)該體現(xiàn)在戰(zhàn)略主題、經(jīng)營目標(biāo)、管理指標(biāo)的協(xié)同管控.以上財(cái)務(wù)管理、金融服務(wù)、資本經(jīng)營

20、三個(gè)方面，資產(chǎn)與價(jià)值、客戶與市場、流程與系統(tǒng)、功能與機(jī)制四個(gè)層面，以及戰(zhàn)略主題、經(jīng)營目標(biāo)、管理指標(biāo)三個(gè)坐標(biāo)的協(xié)同管控構(gòu)成集團(tuán)金融管控的“協(xié)同樹"工具.公司金融協(xié)同首先體現(xiàn)為資本經(jīng)營、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理三個(gè)有機(jī)方面的協(xié)同。資本經(jīng)營需要做到商品市場與資本市場的協(xié)同；金融服務(wù)需要做到貨幣市場與資本市場的協(xié)同；財(cái)務(wù)管理需要做到內(nèi)部市場與外部市場的協(xié)同。公司金融協(xié)同其次體現(xiàn)為功能與機(jī)制、流程與系統(tǒng)、客戶與市場、資產(chǎn)與價(jià)值四個(gè)因果方位的協(xié)同.財(cái)務(wù)管理功能與機(jī)制的完善，有利于財(cái)務(wù)管理與金融服務(wù)流程與系統(tǒng)的優(yōu)化，從而贏得金融服務(wù)與資本經(jīng)營的客戶與市場，最終體現(xiàn)為資本經(jīng)營的資產(chǎn)與價(jià)值.公司金融協(xié)同最終

21、體現(xiàn)為戰(zhàn)略主題、經(jīng)營目標(biāo)、管理指標(biāo)三個(gè)邏輯層次的協(xié)同。戰(zhàn)略主題以企業(yè)為核心，一個(gè)戰(zhàn)略主題引申若干經(jīng)營目標(biāo)；經(jīng)營目標(biāo)以市場為核心并體現(xiàn)特定戰(zhàn)略主題，一個(gè)經(jīng)營目標(biāo)由若干個(gè)管理指標(biāo)去衡量；管理目標(biāo)以人為核心,是公司金融控制與產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同的指標(biāo)和標(biāo)志?；诮鹑诨乃編煨唾Y金管理、信用型信貸服務(wù)、理財(cái)型投資管理的協(xié)同管控金融化背景下企業(yè)集團(tuán)如何進(jìn)行資金管理,如何進(jìn)行信用管理，如何進(jìn)行投資管理，是集團(tuán)管控需要重新思考和研究設(shè)計(jì)的三大課題。從國內(nèi)外企業(yè)集團(tuán)的實(shí)踐看,司庫型資金管理、信用型信貸服務(wù)、理財(cái)型投資管理是普遍選擇和基本定位.因此，金融化背景下的集團(tuán)金融協(xié)同管控,是司庫型資金管理、信用型信貸服務(wù)、理財(cái)

22、型投資管理的三足鼎立及其綜合協(xié)同運(yùn)作.司庫型資金管理，意味著產(chǎn)業(yè)金融的協(xié)同控制以基于收付實(shí)現(xiàn)制的資金流動(dòng)協(xié)同控制為核心,以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的資金專業(yè)化和集中集約管理為依托，以境內(nèi)境外現(xiàn)金池構(gòu)建和資金全球調(diào)配及24小時(shí)不落地為主要特征,以基于JIT的現(xiàn)金零余額、零在途、零準(zhǔn)備時(shí)間，并最大限度減少資金占用，減少資金成本，提高資金效率為追求目標(biāo)。信用型信貸服務(wù)，要以基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的應(yīng)收應(yīng)付協(xié)同控制為核心,以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)品銷售與信用管理的分離及信用銷售專業(yè)化管理為依托，以信用金融化和資產(chǎn)證券化為主要特征,以消費(fèi)信貸及買方信貸、供應(yīng)信貸及賣方信貸為主要金融工具.理財(cái)型投資管理，要以融資投資服務(wù)協(xié)同控制為核心，以

23、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的資本運(yùn)營為依托，以企業(yè)重組、債務(wù)重整、公司上市、企業(yè)發(fā)債、企業(yè)并購為主要特征，以投資銀行功能為參照，以提高企業(yè)的融資能力、投資效益、資本擴(kuò)張能力、企業(yè)并購能力為主要目標(biāo).公司金融協(xié)同控制系統(tǒng)的綜合型定位是上述司庫型、信用型、理財(cái)型定位的集成。即基于資金的司庫型定位基于資產(chǎn)的信用型定位基于資本的理財(cái)型定位。特征是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)金融的集團(tuán)化管理和金融的綜合化服務(wù),目標(biāo)是追求資金的效率、資產(chǎn)的效果、資本的效益?；谛畔⒒募s化財(cái)務(wù)管理、集團(tuán)化金融服務(wù)、集成化信息網(wǎng)絡(luò)協(xié)同管控信息化使集約化財(cái)務(wù)管理、集團(tuán)化金融服務(wù)、集成化信息網(wǎng)絡(luò)成為可能。集成化信息網(wǎng)絡(luò)為集約化財(cái)務(wù)管理提供了基礎(chǔ),集約化財(cái)務(wù)管理為集團(tuán)化金融服務(wù)提供了條件。因此，集團(tuán)化金融管控在信息化條件下,可實(shí)現(xiàn)集約化財(cái)務(wù)管理、集團(tuán)化金融服務(wù)、集成化信息網(wǎng)絡(luò)協(xié)同管控。集約化財(cái)務(wù)管理的兩個(gè)顯著特征，一是資金集中管理，二是會(huì)計(jì)共享服務(wù).資金集中管理需要構(gòu)建資金集中管理平臺(tái),會(huì)計(jì)共享服務(wù)需要建立會(huì)計(jì)共享服務(wù)中心.需要注意的是資金集中管理并不意味著資金集權(quán)管理，同樣,資金集中管理也不意味著不公平的關(guān)聯(lián)交易。集團(tuán)化金融服務(wù)，一是指產(chǎn)業(yè)企業(yè)的集團(tuán)化金融管理，二是指金融機(jī)構(gòu)的綜合化金融服務(wù)。前者意味著產(chǎn)業(yè)企業(yè)的金融需要集團(tuán)公司以一個(gè)平臺(tái)(可以是金融控股公司，也可以是金融事業(yè)部）進(jìn)行統(tǒng)一管理控制；后者意味著產(chǎn)業(yè)企業(yè)需要一個(gè)能夠提供綜合金