期貨從業(yè)資格考試期貨市場基礎(chǔ)知識(shí)考前密押卷及答案解析

1、2012年期貨從業(yè)資格考試期貨市場基礎(chǔ)知識(shí)考前密押卷及答案解析一、單項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。以下備選答案中，只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分） 1世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是（）。 a.美國期貨交易所結(jié)算公司 b.芝加哥期貨交易所結(jié)算公司 c.東京期貨交易所結(jié)算公司 d.倫敦期貨交易所結(jié)算公司 2金融期貨經(jīng)歷了（）的發(fā)展歷程。 a.股指期貨利率期貨外匯期貨 b.外匯期貨股指期貨利率期貨 c.外匯期貨利率期貨股指期貨 d.利率期貨外匯期貨股指期貨 3（）的期貨價(jià)格被稱為國際有色金屬市場的“晴雨表”。 a.上海期貨交易所b.紐約期貨交易所 c.倫敦金屬交易

2、所d.芝加哥商業(yè)交易所 4期貨合約是在（）的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。 a.互換合約b.期權(quán)合約 c.調(diào)期合約d.現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約 5世界各地期貨交易所的會(huì)員構(gòu)成不盡相同。歐美國家期貨交易所會(huì)員以（）為主。 a.自然人b.法人會(huì)員 c.全權(quán)會(huì)員d.專業(yè)會(huì)員 6在會(huì)員制期貨交易所中，（）負(fù)責(zé)審查現(xiàn)有合約并向理事會(huì)提出有關(guān)合約修改的意見。 a.交易規(guī)則委員會(huì)b.合約規(guī)范委員會(huì) c.交易行為管理委員會(huì)d.會(huì)員資格審查委員會(huì) 7某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為c，執(zhí)行價(jià)格為x，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為（）時(shí)，該投資者不賠不賺。 a.x+cb.x-cc.c-xd.c8關(guān)于期權(quán)的水平套利組合，下列說法中正確的

3、是（）。 a.期權(quán)的到期月份不同b.期權(quán)的買賣方向相同 c.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同d.期權(quán)的類型不同 9下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）。 a.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期化b.提高合約兌現(xiàn)率 c.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展d.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù) 10下列不屬于期貨交易所特性的是（）。 a.高度分散化b.高度嚴(yán)密性 c.高度組織化d.高度規(guī)范比11目前，全球最大的商品期貨品種是（）。 a.畜產(chǎn)品期貨b.農(nóng)產(chǎn)品期貨 c.有色金屬期貨d.石油期貨 12目前，我國期貨交易所期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)采用的組織方式是（）。 a.作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu) b.附屬于某一交易所的相對(duì)獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu) c.由政

4、府出面組建的具有監(jiān)管職能的結(jié)算機(jī)構(gòu)d.由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司 13某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價(jià)格為83925美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于（）。 a.實(shí)值期權(quán)b.深度實(shí)值期權(quán) c.虛值期權(quán)d.深度虛值期權(quán) 14某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為（）。 a.290美分/蒲式耳b.284美分/蒲式耳 c.280美分/蒲式耳d.276美分/蒲式耳 15期貨合

5、約是指由（）統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 a.證券交易所b.期貨交易所 c.期貨行業(yè)協(xié)會(huì)d.期貨經(jīng)紀(jì)公司 16（）是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。 a.指數(shù)期貨交易b.多cta策略 c.保護(hù)性止損d.期貨加期權(quán) 17下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，正確的是（）。 a.期貨交易所直接向一般客戶收取的保證金 b.交易保證金比例越低，杠桿交易作用越小 c.交易保證金以合約價(jià)值的一定百分比來表示 d.交易保證金一般為成交合約價(jià)值的10%20%18我國黃大豆2號(hào)期貨可參與交割的為（）。 a.

6、大豆1號(hào)b.非轉(zhuǎn)基因大豆 c.進(jìn)口大豆和國產(chǎn)大豆d.轉(zhuǎn)基因大豆 19最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是（）。 a.外匯期貨b.國債期貨 c.股指期貨d.利率期貨 20交易所會(huì)員對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在（）以書面形式通知交易所。 a.第二天開始后的任何時(shí)間 b.第二天開始后的前30分鐘 c.第二天開始后10分鐘 d.第二天開始后30分鐘21開盤價(jià)集合競價(jià)在每一交易日開始前（）分鐘內(nèi)進(jìn)行。 a.5b.15c.20d.3022當(dāng)合約到期時(shí)，以（）進(jìn)行的交割為實(shí)物交割。 a.結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算b.標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移 c.賣方交付倉單d.買方支付貨款 23（）是指上一季（或上一年）積存下來可供社會(huì)消

7、費(fèi)的商品實(shí)物量，它是構(gòu)成總供給量的重要部分。 a.前期庫存量b.當(dāng)期庫存量 c.當(dāng)期進(jìn)口量d.期末庫存量 24在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程稱為（）。 a.杠桿作用b.套期保值 c.風(fēng)險(xiǎn)分散d.投資“免疫”策略 25金融期貨三大類別中不包括（）。 a.股指期貨b.利率期貨 c.外匯期貨d.石油期貨26期貨市場（）一般對(duì)價(jià)格、交易量和持倉量進(jìn)行分析，其中，價(jià)格、交易量適用于所有金融市場，而持倉量的分析僅適用于期貨市場。a.心理分析b.技術(shù)分析 c.基本分析d.價(jià)值分析 27在一個(gè)正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會(huì)是（）。 a.得到部

8、分的保護(hù)b.盈虧相抵 c.沒有任何的效果d.得到全部的保護(hù) 28股指期貨的交割方式是（）。 a.以某種股票交割b.以股票組合交割 c.以現(xiàn)金交割d.以股票指數(shù)交割 29當(dāng)收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，這個(gè)矩形以白色表示，稱為（）。 a.陽線b.陰線c.紅線d.綠線 30某投機(jī)者于某日買入8手銅期貨合約，一天他將頭寸平倉了結(jié)，則該投資者屬于（）。 a.長線交易者b.短線交易者 c.中線交易者d.當(dāng)日交易者31下面屬于商品期貨的是（）。 a.丙烷期貨b.外匯期貨 c.利率期貨d.國債期貨 32下列關(guān)于集合競價(jià)的說法，正確的是（）。 a.集合競價(jià)采用最小交易量原則 b.低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交

9、 c.高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交 d.申報(bào)價(jià)格等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格，若買入申報(bào)量較高，則按買入方的申報(bào)量成交 33某投機(jī)者預(yù)測3月份玉米價(jià)格要上漲，于是他買入1手3月玉米合約。但此后價(jià)格不升反降，他進(jìn)一步買入1手3月份玉米合約。此后市價(jià)反彈，該投資者賣出合約。此投機(jī)者的做法為（）。 a.平均買低b.平均賣高 c.金字塔式買入d.金字塔式賣出 34（）能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢，具有超前性。 a.現(xiàn)貨價(jià)格b.期貨價(jià)格 c.批發(fā)價(jià)格d.零售價(jià)格 35（）是會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。 a.結(jié)算準(zhǔn)備金b.交割保證金 c.結(jié)算保

10、證金d.交易保證金 36某套利者在7月1日同時(shí)買入9月份并賣出11月份大豆期貨合約，價(jià)格分別為595美分/蒲式耳和568美分/蒲式耳，假設(shè)到了8月1日，9月份和11月份的合約價(jià)格分別為568美分/蒲式耳和595美/蒲式耳，請(qǐng)問兩個(gè)合約之間的價(jià)差是如何變化的？（） a.擴(kuò)大b.縮小c.不變d.無法判斷 37根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為（）。 a.買方叫價(jià)交易b.賣方叫價(jià)交易 c.贏利方叫價(jià)交易d.虧損方叫價(jià)交易 38期貨會(huì)員每天應(yīng)及時(shí)獲取期貨交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對(duì)并妥善保存，數(shù)據(jù)至少保存（）。 a.1年b.2年c.10年d.20年

11、39一般而言，一種商品的替代性商品越多，該商品的需求彈性就（）。 a.越小b.越大 c.趨于零d.不確定 40根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉的合約持有者須以交割履約，買方會(huì)員須在（）閉市前補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉相對(duì)應(yīng)的全額貨款。 a.申請(qǐng)日b.交收日 c.配對(duì)日d.最后交割日41當(dāng)價(jià)格下跌很多，僅引起需求的少量增加時(shí)，則稱之為需求（）彈性。 a.富有b.缺乏 c.單位d.以上均不正確 42下列圖形中，能夠消除日常價(jià)格運(yùn)動(dòng)中偶然因素引起的不規(guī)則性的是（）。 a.k線圖b.條形圖 c.點(diǎn)數(shù)圖d.移動(dòng)平均線 43當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將接近于（

12、）。 a.期貨價(jià)格b.零 c.無限大d.無法判斷 44在技術(shù)分析中，（）的分析僅適用于期貨市場。 a.價(jià)格b.交易量 c.持倉量d.心理因素 45我國滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為（）。 a.01點(diǎn)b.05點(diǎn) c. 02點(diǎn)d.08點(diǎn) 46空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是（）。 a.基差值為正，而且絕對(duì)值變大b.基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小 c.基差值為正，而且絕對(duì)值變小d.無法判斷 47如果開盤價(jià)高于收盤價(jià)，這個(gè)矩形以黑色表示，稱為（）。 a.陽線b.陰線 c.紅線d.綠線 48每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度

13、，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，不能成交。那么，我國滬深300股指期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是（）。 a.上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±10%b.上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±5%c.上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±20%d.上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±15%49對(duì)于會(huì)員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就（）。 a.越低b.越高 c.根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定d.與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān) 50（）是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。 a.現(xiàn)貨價(jià)格b.期貨價(jià)格 c.盈虧額d.基差512月10日，某投資者以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)

14、格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能贏利（不考慮其他費(fèi)用）是（）。a.20點(diǎn)b.120點(diǎn)c.180點(diǎn)d.300點(diǎn) 52當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)（）。 a.仍應(yīng)避險(xiǎn)b.不應(yīng)避險(xiǎn) c.可考慮局部避險(xiǎn)d.無所謂 53某日，大豆的9月份期貨合約價(jià)格為3500元/噸，當(dāng)天現(xiàn)貨市場上的同種大豆價(jià)格為3000元/噸。則下列說法不正確的是（）。 a.基差為500元/噸 b.該市場為反向市場 c.現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格可能是由于期貨價(jià)格中包含持倉費(fèi)用 d.此時(shí)黃大豆市場的現(xiàn)貨供應(yīng)可能較為充足 54第

15、一只期貨投資基金于（）在美國出現(xiàn)。 a.1949年b.1950c.1969年d.1970年 55開盤價(jià)集合競價(jià)在每一交易日開始前（）分鐘內(nèi)進(jìn)行。 a.5b.15c.20d.3056目前，絕大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法是（）。 a.英鎊標(biāo)價(jià)法b.歐元標(biāo)價(jià)法 c.直接標(biāo)價(jià)法d.間接標(biāo)價(jià)法 57政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于（）。 a.可控風(fēng)險(xiǎn)b.不可控風(fēng)險(xiǎn) c.代理風(fēng)險(xiǎn)d.交易風(fēng)險(xiǎn) 58我國滬深300股指期貨合約的最后交易日是（）。 a.合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延 b.合約到期月份的第二個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延 c.合約到期月份的第一個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延 d.合約

16、到期月份的第二個(gè)周五 59cbot允許交易商以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任的具體時(shí)間是（）。 a.1851年b.1883年c.1882年d.1925年 60在我國，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是（）。 a.中國證監(jiān)會(huì)b.中國期貨行業(yè)協(xié)會(huì) c.期貨交易所d.期貨公司二、多項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，多選、少選、錯(cuò)選均不得分） 1下列適合進(jìn)行牛市套利的商品是（）。a.木材b.橙汁 c.可可d.豬肚 2下列關(guān)于期貨市場發(fā)揮著其他衍生品市場中不具備的作用，正確的是（）。 a.期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)的效率較高，期貨價(jià)格具有較強(qiáng)的權(quán)威性 b.期貨市場

17、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的效果高于遠(yuǎn)期和互換等衍生品產(chǎn)品市場，這是因?yàn)槠谪浭袌鼍哂幸?guī)則完善、制度健全、合約標(biāo)準(zhǔn)化、成交快速、成本較低、信用風(fēng)險(xiǎn)非常小的特點(diǎn) c.期貨市場的流動(dòng)性水平高，可以較低成本實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或獲取風(fēng)險(xiǎn)收益的目的 d.大宗基礎(chǔ)原材料的國際貿(mào)易定價(jià)采取“期貨價(jià)格+升貼水”的定價(jià)貿(mào)易方式，期貨市場成為國家貿(mào)易定價(jià)的基準(zhǔn)，在國際貿(mào)易中發(fā)揮著重要的作用 3近20年來，金融期貨發(fā)展的特點(diǎn)表現(xiàn)在（）。 a.交易量大大超過商品期貨 b.目前在國際期貨市場上，金融期貨已占據(jù)了主導(dǎo)地位 c.外匯期貨、利率期貨和股指期貨是金融期貨的三大類別 d.在全球期貨中，金融期貨僅次于農(nóng)產(chǎn)品期貨 4跨商品套利可分為兩種情況，

18、一是相關(guān)商品間的套利，二是原料與成品間的套利，下列交易活動(dòng)中屬于跨商品套利的有（）。 a.小麥/玉米套利b.玉米/大豆套利 c.大豆提油套利d.反向大豆提油套利 5下列實(shí)行公司制的期貨交易所有（）。 a.斯德哥爾摩股票交易所 b.歐洲期貨交易所 c.大連商品交易所 d.芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán) 6早期的期貨市場對(duì)于需求方來講，起到了（）的作用。 a.穩(wěn)定貨源b.鎖住生產(chǎn)成本 c.穩(wěn)定產(chǎn)銷d.鎖住經(jīng)營成本 7下列股價(jià)指數(shù)中，來自于美國股市的有（）。 a.納斯達(dá)克指數(shù)b.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù) c.道瓊斯工業(yè)指數(shù)d.恒生指數(shù) 8對(duì)沖基金可以通過（）等方式，投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品

19、種。 a.做多b.做空 c.杠桿交易d.融資交易 9期貨交易所的職能有（）。 a.設(shè)計(jì)合約、安排上市b.監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn) c.保證合約履行d.參與期貨價(jià)格的形成 10下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說法，正確的有（）。 a.遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來某日按新的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式 b.在套期保值時(shí)，遠(yuǎn)期外匯交易的針對(duì)性比外匯期貨強(qiáng)，可以對(duì)沖掉所有風(fēng)險(xiǎn) c.遠(yuǎn)期外匯交易沒有交易所、結(jié)算所為中介，面臨著對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn) d.遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易11金融期貨合約的標(biāo)的物包括（）。 a.有價(jià)證券b.利率 c.匯率d.金融產(chǎn)

20、品的相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品 12申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合中華人民共和國公司法的規(guī)定，并具備的條件包括（）。 a.注冊資本最低限額為人民幣5000萬元 b.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程 c.有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施 d.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件 13下列屬于短期利率期貨的有（）。 a.短期國庫券期貨b.歐洲美元定期存款期貨 c.商業(yè)票據(jù)期貨d.定期存單期貨 14制定期貨漲跌停板制度的目的在于（）。 a.控制交易日內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn) b.有效減緩、抑制一些突發(fā)事件和過度投資行為對(duì)期貨價(jià)格的沖擊而造成的狂漲暴跌 c.將交易所、會(huì)員和客戶的損失控制在相對(duì)較小的范圍內(nèi) d.保證當(dāng)日期貨價(jià)格波動(dòng)達(dá)到漲停

21、板或跌停板時(shí)不會(huì)出現(xiàn)透支情況 15期貨交易所在指定交割倉庫時(shí)，主要考慮的因素是（）。 a.倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度 b.倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近 c.倉庫的存儲(chǔ)條件 d.倉庫的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件 16按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為（）。 a.看漲期權(quán)b.看跌期權(quán) c.歐式期權(quán)d.美式期權(quán) 17下列關(guān)于國內(nèi)期貨集合競價(jià)說法正確的是（）。 a.采用最大成交量原則 b.交易系統(tǒng)依照最大成交量原則逐步將排在前面的買入申報(bào)和賣出申報(bào)配對(duì)成交，直到不能成交為止 c.交易系統(tǒng)自動(dòng)控制集合競價(jià)申報(bào)的開始和結(jié)束并在計(jì)算機(jī)終端上顯示 d.開盤集合競價(jià)中的未成交申報(bào)單不參與開始后競價(jià)交易 18下列

22、（）期貨是在2004年我國期貨市場上市交易的新合約。 a.ptab.玉米 c.燃料油d.鋅 19關(guān)于道氏理論的主要內(nèi)容，以下描述正確的是（）。 a.市場價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為 b.市場波動(dòng)可分為兩種趨勢 c.交易量在確定趨勢中有一定的作用 d.開盤價(jià)是最重要的價(jià)格 20期貨行情分析中，主要的期貨價(jià)格包括（）。 a.開盤價(jià)、收盤價(jià)b.最高價(jià) c.最低價(jià)d.結(jié)算價(jià)21期貨公司為客戶開設(shè)賬戶的基本程序包括（）。 a.風(fēng)險(xiǎn)揭示b.簽署合同 c.繳納保證金d.下單交易 22金融期貨交易的類型主要有（）。 a.外匯期貨b.利率期貨 c.股票期貨d.股票價(jià)格指數(shù)期貨 23交割倉庫針對(duì)交割商品

23、的管理主要包括（）。 a.負(fù)責(zé)將交割商品從工廠運(yùn)至指定交割倉庫 b.商品審驗(yàn)及開具倉單 c.交割儲(chǔ)備商品的管理 d.為投資者提供配套服務(wù) 84影響期貨市場價(jià)格的其他因素包括（）。 a.經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期因素、金融貨幣因素 b.政治因素、政策因素 c.自然因素 d.投機(jī)和心理因素 25買入套期保值一般可運(yùn)用的情況是（）。 a.加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原料時(shí)出現(xiàn)價(jià)格上漲 b.供貨方已和需求方簽訂現(xiàn)貨供貨合同，將來交貨，但尚未購進(jìn)貨源，且擔(dān)心日后價(jià)格上漲 c.需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場的價(jià)格很合適，但資金不足或倉庫已滿，且擔(dān)心日后價(jià)格上漲 d.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價(jià)格下跌 26下列股價(jià)指數(shù)中采用幾何平

24、均法計(jì)算的是（）。 a.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)b.價(jià)值線綜合指數(shù) c.恒生指數(shù)d.道瓊斯指數(shù) 27下列哪些場合可以進(jìn)行買進(jìn)看漲期權(quán)？（） a.預(yù)期后市看漲，運(yùn)用看漲期權(quán)可以節(jié)約保證金 b.市場波動(dòng)率正在擴(kuò)大 c.愿意利用買進(jìn)期權(quán)的優(yōu)勢，即有限風(fēng)險(xiǎn)的杠桿作用 d.牛市，但隱含價(jià)格波動(dòng)率低 28在特殊情況下，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，基差為正值，這種市場狀態(tài)稱為（）。 a.正向市場b.反向市場 c.逆轉(zhuǎn)市場d.現(xiàn)貨溢價(jià) 29與商品期貨相比，金融期貨的特點(diǎn)有（）。 a.交割便利b.全部采用現(xiàn)金交割方式交割 c.期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行d.容易發(fā)生逼倉行情 30實(shí)行持倉限額制度的目的在于（）。 a.防范操縱市場價(jià)值的

25、行為 b.防止交割量過大 c.防止期貨市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者 d.防止市場流動(dòng)性過大31期貨交易成本是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的交易者必須支付的費(fèi)用，主要包括（）。 a.傭金b.交易手續(xù)費(fèi) c.保證金所占用資金而應(yīng)付的利息d.生產(chǎn)時(shí)的管理費(fèi)用 32以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有（）。 a.cme 3個(gè)月期國債b.cme 3個(gè)月期歐洲美元 c.cbot 5年期國債d.cbot 10年期國債 33普通投資者在進(jìn)入期貨市場之前，應(yīng)首先選擇一個(gè)（）的期貨公司會(huì)員。 a.具備合法代理資格b.信譽(yù)好 c.資金安全d.運(yùn)作規(guī)范和收費(fèi)比較合理 34以下關(guān)于套利行為描述正確的是（）。 a.

26、消除了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)b.提高了期貨交易的活躍程度 c.保證了套期保值的順利實(shí)現(xiàn)d.促進(jìn)了交易的流暢化和價(jià)格的合理化 35期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是（）。 a.執(zhí)行價(jià)格b.權(quán)利金 c.到期時(shí)間d.期權(quán)的價(jià)格 36標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊后生效，可用于（）。 a.交割b.轉(zhuǎn)讓c.提貨d.質(zhì)押 37在正向市場中，不同交割月份之間價(jià)差縮小的主要表現(xiàn)形式包括（）。 a.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格下跌 b.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較小幅度上漲 c.近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較大幅度下跌 d.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格不變 38下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的

27、是（）。 a.圓弧形成的時(shí)間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比 b.形成過程中成交量是兩頭多中間少 c.它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高 d.它的形成時(shí)間相當(dāng)于一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間 39下列不屬于基本分析法特點(diǎn)的是（）。 a.研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因 b.主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢 c.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析 d.認(rèn)為歷史會(huì)重演40目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有（）。 a.貴金屬期貨b.外匯期貨 c.利率期貨d.股票價(jià)格指數(shù)期貨41商品市場的需求量通常由（）組成。 a.國內(nèi)消費(fèi)量b.出口量 c.期末商品結(jié)存量d.期初商品結(jié)存量 42下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有（）。 a.一般由銀行和其他金融機(jī)

28、構(gòu)相互通過電話、傳真等方式達(dá)成 b.交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活 c.遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開性 d.遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn) 43以下不屬于效率市場形式的是（）。 a.弱式有效市場b.半弱式有效市場 c.強(qiáng)式有效市場d.完全有效市場 44下列關(guān)于支撐線和阻力線的說法，正確的是（）。 a.支撐線是指當(dāng)價(jià)格跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格會(huì)停止下跌，甚至還有可能回升，這是因?yàn)槎喾皆诖速I入造成的 b.支撐線起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。這個(gè)起著阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的價(jià)位就是支撐線所在的位置 c.阻力線是指當(dāng)價(jià)格上漲到某價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格會(huì)停止上漲，甚至回落，這是因?yàn)榭辗皆诖藪伋鲈斐傻?/p>

29、 d.阻力線起阻止價(jià)格繼續(xù)上升的作用。這個(gè)起著阻止價(jià)格繼續(xù)上升的價(jià)位就是阻力線所在的位置 45下列金融期貨合約中，由cbot推出的有（）。 a.3個(gè)月歐洲美元定期存款合約b.美國長期國債期貨合約 c.政府國民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證d.djia指數(shù)期貨合約 46芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有（）。 a.2號(hào)軟紅麥b.2號(hào)硬紅冬麥 c.2號(hào)黑硬北春麥d.2號(hào)北秋麥平價(jià) 47以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有（）。 a.cme 3個(gè)月期國債b.cme 3個(gè)月期歐洲美元 c.cbot 5年期國債d.cbot 10年期國債 48下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有（）。 a.黃大豆

30、2號(hào)合約b.玉米合約 c.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約d.棉花合約 49下列關(guān)于基差概念說法正確的是（）。 a.基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同種的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差 b.基差所指的現(xiàn)貨商品的等級(jí)應(yīng)該與期貨合約規(guī)定的等級(jí)相同 c.基差所指的期貨價(jià)格通常是最近的交割月的期貨價(jià)格 d.特定的交易者可以擁有自己特定的基差 50期貨交易的參與者眾多，除會(huì)員外，還有其所代表的（）。 a.商品生產(chǎn)者b.商品銷售者 c.進(jìn)出口商d.市場投機(jī)者51關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說法是（）。 a.指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤 b.內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小 c.實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)

31、涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值 d.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值 52下列關(guān)于期貨投機(jī)與套期保值區(qū)別的說法，正確的是（）。 a.從交易對(duì)象看，期貨投機(jī)交易主要是以期貨市場為對(duì)象，利用期貨合約的價(jià)格頻繁波動(dòng)進(jìn)行買空賣空的交易活動(dòng)。投機(jī)者一般不做現(xiàn)貨交易，幾乎不進(jìn)行實(shí)物交割;而套期保值交易則是以現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場為對(duì)象 b.從交易目的來看，期貨投機(jī)交易是以較少資金獲取較大利潤為目的，不希望占用過多資金或支付較大費(fèi)用;而套期保值交易通常是在進(jìn)行現(xiàn)貨交易的同時(shí)，做相關(guān)合約的期貨交易，其目的是利用期貨市場為現(xiàn)貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) c.從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場中的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行

32、買空賣空，從而獲得價(jià)差收益;而套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時(shí)運(yùn)作，以期達(dá)到兩個(gè)市場的贏利與虧損基本平衡 d.從交易風(fēng)險(xiǎn)來看，投機(jī)交易是以投機(jī)者自愿承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)為前提進(jìn)行期貨投機(jī)交易，風(fēng)險(xiǎn)的大小與投機(jī)者收益的多少有著內(nèi)在的聯(lián)系，投機(jī)者通常為了獲得較高的收益，在交易時(shí)要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn);而套期保值者則是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者，其交易目的就是為了轉(zhuǎn)移或規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 53某投資者2月份以500點(diǎn)買進(jìn)5月份到期、執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，又以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月份到期、執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點(diǎn)是（）。 a.12200點(diǎn)b.13000點(diǎn) c.13

33、600點(diǎn)d.13800點(diǎn) 54期貨投資基金的投資策略包括（）。 a.多cta投資策略和單cta投資策略 b.技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略 c.分散型投資策略和集中型投資策略 d.短期、中期策略和長期型投資策略 55在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有（）。 a.申購報(bào)價(jià)b.申購傭金 c.最大申購量的規(guī)定d.對(duì)于基金購買人條件的要求 56在直接標(biāo)價(jià)法下，外國貨幣的數(shù)額固定不變，本國貨幣的數(shù)額則隨著（）的變化而改變。 a.外國貨幣幣值b.美元幣值 c.本國貨幣匯率d.本國貨幣幣值 57根據(jù)對(duì)期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與（）進(jìn)行交易。 a.cta（商品交易顧問）b.托管人

34、 c.合伙人 d.證券持有者在100人以下的公司的合伙人 58關(guān)于無套利區(qū)間，正確的是（）。 a.考慮了交易成本后，對(duì)理論價(jià)格進(jìn)行上下移動(dòng)而形成的區(qū)間 b.在區(qū)間中，進(jìn)行套利交易，不但不能贏利，還會(huì)導(dǎo)致虧損 c.當(dāng)期指高于區(qū)間的上界時(shí)，正向套利可獲利 d.當(dāng)期指低于區(qū)間的上界時(shí)，正向套利可獲利 59客戶是期貨市場最基本的交易主體，其風(fēng)險(xiǎn)主要可分為（）。 a.由于期貨公司選擇不當(dāng)?shù)仍蚨o自身帶來的風(fēng)險(xiǎn) b.一個(gè)國家政局動(dòng)蕩時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) c.由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) d.政策性風(fēng)險(xiǎn) 60早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，市場中的交易者通常是（）。 a.規(guī)模較小的生產(chǎn)者b.

35、銷地經(jīng)銷商 c.加工商d.貿(mào)易商三、 判斷是非題（本題共20個(gè)小題，每題0.5分，共10分） 1期權(quán)交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)間進(jìn)行商品交收的一種交易方式。期權(quán)交易屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。（） 2金字塔式買入、賣出是在市場行情與預(yù)料的相反的情況下所采用的方法。（） 3在我國，交易所的運(yùn)營不受會(huì)員的監(jiān)督，但受到中國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。（） 4股票指數(shù)期貨合約是以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨合約。股票價(jià)格指數(shù)反映的是一攬子股票組合的平均價(jià)格水平，其變動(dòng)可以衡量股市行情。（） 5套期保值的沖抵機(jī)制是指在現(xiàn)貨市場和期貨市場之間建立一種盈虧相抵的機(jī)制。（） 6實(shí)行持倉限額制

36、度便于控制市場價(jià)格，并可以防止期貨市場風(fēng)險(xiǎn)過度分散。（） 7通過期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性的特點(diǎn)。（） 8歐洲美元，是指一切存放于歐洲的美元存款。 （） 9單位在期貨公司開戶需提供企業(yè)法人代表的個(gè)人身份證。（） 10按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。 （） 11期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，必須經(jīng)交易雙方協(xié)商。 （） 12對(duì)期貨期權(quán)的買方來說，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金;對(duì)于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。 （） 13所謂“熔斷”制度，就是在股票指數(shù)期貨交易中，當(dāng)價(jià)格波幅觸及所規(guī)定點(diǎn)數(shù)時(shí)，交易隨之停止一段時(shí)間;或交易可以繼續(xù)進(jìn)

37、行，但價(jià)格波動(dòng)和幅度不能超過規(guī)定的點(diǎn)數(shù)之外的一種交易制度。（） 14分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。（） 15結(jié)算準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算，在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是已經(jīng)被合約占用的保證金。（） 16期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無限的，而期權(quán)交易買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的，贏利則可能是無限的。（） 17投資者通?？刹扇∵M(jìn)行分散化的投資組合的方式將系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度。（） 18股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是股票指數(shù)與每點(diǎn)指數(shù)所代表的金額的乘積。 （） 19基差的數(shù)值并不是恒定的，基差的變化使套期保值承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，套期保值

38、者并不能完全將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。（） 20如果投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，但市場還沒有明顯上漲趨勢時(shí)，也應(yīng)該買入期貨合約。（）四、綜合題（本題共15道小題，每題2分，共30分。每問備選答案中有一項(xiàng)或多項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分） 1某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。 a.贏利2000 元b.虧損2000元 c.贏利1000 元d.虧損1000 元 22008年9月，某公司賣出12月到期的s&p500指數(shù)期貨合約，期指為1400點(diǎn)，到了12月份股市大漲，公司買入100張 12月份到期

39、的s&p500指數(shù)期貨合約進(jìn)行平倉，期指點(diǎn)為1570點(diǎn)。s&p500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為（）。 a.42500美元b.-42500美元 c.4250000美元d.-4250000美元 3假設(shè)某投資者持有a、b、c三只股票，三只股票的系數(shù)分別為1.2，0.9和1.05，其資金平均分配在這三只股票上，則該股票組合的系數(shù)為（）。 a.1.05b.1.15c.1.95d.24在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價(jià)格為1100元/噸，乙為賣方，建倉價(jià)格為1300元/噸，小麥搬運(yùn)、儲(chǔ)存、利息等交割成本為60元 /噸，雙方商定平倉價(jià)格為1240元/噸，商定的交收小麥價(jià)格比平倉

40、價(jià)低40元/噸，即1200元/噸。請(qǐng)問期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費(fèi)用總和是（），甲方節(jié)約 （），乙方節(jié)約（）。 a.20元;40元;60元b.40元;20元;60元 c.60元;40元;20元d.60元;20元;40元 5若a股票報(bào)價(jià)為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利;2年期貨報(bào)價(jià)為50元。某投資者按10%年利率借4000元資金（復(fù)利計(jì)息），并購買該100股股票;同時(shí)賣出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以贏利（）。 a.120元b.140元c.160元d.180元 6上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200元/噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利（不

41、考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是（）。 a.3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元/噸 b.3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變 c.3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸 d.3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸 73月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利政策，賣出3手（1手等于10噸）6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約。價(jià)格分別為1740元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）

42、。 a.1250美元b.-1250美元c.12500美元d.-12500美元 8某一加工商在2004 年3月1 日，打算購買cbot玉米看跌期權(quán)合約。他首先買入敲定價(jià)格為250美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為11 美元，同時(shí)他又賣出敲定價(jià)格為280 美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為14美元，則該投資者買賣玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為（）。 a.250美分b.277美分c.280美分d.253美分 9某一期權(quán)標(biāo)的物市價(jià)是57元，投資者購買一個(gè)敲定價(jià)格為60元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為2元，然后購買一個(gè)敲定價(jià)格為55元的看跌期權(quán)，權(quán)利金為1元，則這一寬跨式期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為（）。 a.63元，52元b.63元，58元 c.52元，58元d.63元，66元 10某投資者在7月2 日買入上海期貨交易所鋁9 月期貨合約一手，價(jià)格15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000 元/噸。