2009年1月中英合作自考金融管理財(cái)務(wù)管理【完】

1、2009年1月高等教育自學(xué)考試中英合作商務(wù)管理專業(yè)與金融管理專業(yè)考試財(cái)務(wù)管理試題（課程代碼0803）（考試時(shí)間165分鐘，滿分100分）注意事項(xiàng)：1、 試題包括必答題與選答題兩部分，必答題滿分60分，選答題滿分 40分。必答題為一、二、三題，每題 20分。選答題為四、五、六、七題，每題 20分，任選兩題回答，不得多 選，多選者只按選答的前兩題計(jì)分。 60分為及格線。2、用圓珠筆或者鋼筆把答案按題號(hào)寫在答題紙上，不必抄寫題目。3、可使用計(jì)算器、直尺等文具。第一部分必答題（滿分60分）（本部分包括第一、二、三題，每題20分，共60分）一、本題包括120二十個(gè)小題，每小題 1分，共20分。在每小題給

2、出的四個(gè)選項(xiàng)中，只 有一項(xiàng)符合題目要求，把所選項(xiàng)前的字母填寫在括號(hào)內(nèi)。1董事會(huì)對(duì)股東所負(fù)的最基本責(zé)任之一是A. 創(chuàng)造利潤(rùn)C(jī)支付股利2、公司的管理者是A. 股東C.審計(jì)師3、根據(jù)阿爾特曼財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)分析模型，A. 肯定破產(chǎn)C.可能正常4、 比率分析具有局限性，因?yàn)?A. 報(bào)表一般以歷史成本為基礎(chǔ)C.公司的會(huì)計(jì)政策都是相同的5會(huì)計(jì)收益率是A. 方案的年平均利潤(rùn)/原投資額C方案的利潤(rùn)總額/原投資額6、考慮風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目評(píng)估方法是A.調(diào)整現(xiàn)金流出量C調(diào)整現(xiàn)金流入量B. 維持股價(jià)D.公布年度財(cái)務(wù)報(bào)表B. 執(zhí)行董事D.非執(zhí)行董事Z指標(biāo)值為4說明被預(yù)測(cè)企業(yè)B. 可能破產(chǎn)D肯定正常B. 報(bào)表一般以定性指標(biāo)為基礎(chǔ)D

3、比率僅考慮了絕對(duì)規(guī)模B. 原投資額/方案的年平均利潤(rùn)D.原投資額/方案的利潤(rùn)總額B.調(diào)整貼現(xiàn)率D.調(diào)整時(shí)間范圍7、ABC公司正在考慮在兩個(gè)項(xiàng)目之間作出選擇，X項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為一350, 000元的概率為0.6,凈現(xiàn)值為3，000，000元的概率為0.2，凈現(xiàn)值為5.000，000元的概率為0.2，X項(xiàng)目 的預(yù)期凈現(xiàn)值為A. 1， 390， 000 元C. 800，000 元8在投資組合理論中，分散投資是指A. 持有廣泛的投資項(xiàng)目C. 總體風(fēng)險(xiǎn)中，某項(xiàng)目特有的風(fēng)險(xiǎn)B. 7，210，000 元D. 679，000 元B. 消除可分散風(fēng)險(xiǎn)D. 總體風(fēng)險(xiǎn)中，所有項(xiàng)目的共同風(fēng)險(xiǎn)9、能給持有者帶來固定股利及股

4、本收回權(quán)的證券是A. 參加優(yōu)先股C. 可收回優(yōu)先股10、企業(yè)的三個(gè)主要資金來源是A. 企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益C所有者權(quán)益、借款和資本11、二級(jí)資本市場(chǎng)是A.股票和債券的交易場(chǎng)所C. 僅能交易股票的場(chǎng)所12、證券市場(chǎng)效率意味著證券的市價(jià)需要A.考慮所有相關(guān)信息C僅考慮可公開獲得的全部信息B可收回債券D. 參加債券B. 所有者投資、借款和留存利潤(rùn)D. 借款、資本和留存收益，以及企業(yè)的資產(chǎn)B. 新股和新債券的發(fā)行場(chǎng)所D.僅能發(fā)行債券的場(chǎng)所B.僅考慮體現(xiàn)在以往股價(jià)中的全部信息D.僅考慮可從內(nèi)部獲得的全部信息13、利用股利估算普通股的成本時(shí)，普通股的價(jià)值為A.未來股利的期望值C. 未來股利的現(xiàn)金流

5、量14、杠桿比率反映的是A. 固定費(fèi)用的資本與短期資本總額之間的關(guān)系B. 可變費(fèi)用的資本與長(zhǎng)期資本總額之間的關(guān)系C. 可變費(fèi)用的資本與短期資本總額之間的關(guān)系 D固定費(fèi)用的資本與長(zhǎng)期資本總額之間的關(guān)系B.預(yù)期未來股利的現(xiàn)值D.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)15、關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的 MM （莫迪里亞尼與米勒）觀點(diǎn)是A.不論債務(wù)籌資水平如何，全部資本成本保持不變B. 全部資本成本隨債務(wù)籌資的增加而增加C. 全部資本成本隨債務(wù)籌資的減少而減少D. 資本成本不受債務(wù)籌資水平的影響16、支付股利的合法來源是A.已實(shí)現(xiàn)或未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)B.未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)C(jī).已實(shí)現(xiàn)、未實(shí)現(xiàn)或以確認(rèn)利潤(rùn)D已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)B.應(yīng)收賬款管理D.在產(chǎn)品管理B.流

6、動(dòng)負(fù)債減流動(dòng)資產(chǎn)D.流動(dòng)資產(chǎn)減長(zhǎng)期負(fù)債B.收購(gòu)D.以上答案均不對(duì)17、承租人在沒有資產(chǎn)所有權(quán)的情況下，可在資產(chǎn)使用年限內(nèi)擁有使用權(quán)的租賃協(xié)議是 A.租購(gòu)協(xié)議B.經(jīng)營(yíng)租賃協(xié)議D.融資租賃協(xié)議C. 采購(gòu)租賃協(xié)議18、經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型、及時(shí)管理模型和材料需求計(jì)劃模型適用于A.存貨管理C現(xiàn)金管理19、營(yíng)運(yùn)資本的定義是A.固定資產(chǎn)減流動(dòng)資產(chǎn)C. 流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債20、大型公司購(gòu)入小型公司通常被稱為A.剝奪C. 合并請(qǐng)認(rèn)真閱讀下面的案例，并回答第二、三題。 案例：李安和李本兄弟二人畢業(yè)于ABC大學(xué)工程專業(yè)，幾年來一直在一家較大的汽車制造廠的設(shè)計(jì)部門工作。他們致力于發(fā)明一種新的小型無污染汽車，該汽車以從廢

7、棄植物中提取的油為燃料。在前期的研究開發(fā)方面，已投入了大量的時(shí)間和 80, 000元的資金?，F(xiàn)在李氏兄弟打算 考慮建立自己的汽車制造廠，并為此進(jìn)行了如下可行性分析：李氏兄弟擁有一塊適于汽車生產(chǎn)制造的場(chǎng)地，該場(chǎng)地以50，000元的價(jià)格出租給了另一家公司，但該項(xiàng)租賃是非正式的，可以輕易終止。預(yù)計(jì)制造廠的廠房建設(shè)支出是250，000元，機(jī)器設(shè)備支出 400，000元，使用年限為5年，期末無殘值。李氏兄弟必須為汽車做廣 告，需預(yù)期投入50，000元廣告費(fèi)，以后每年支出10，000元作為廣告費(fèi)。預(yù)計(jì)最初五年的管理費(fèi)用為每年 50，000元。每輛車的人工和原材料的直接成本是4，000元，單位售價(jià)是5，00

8、0元。每年的間接成本是75， 000元。預(yù)計(jì)最初的銷售收入比較低，但隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)大會(huì)逐步增加。經(jīng)研究，他們認(rèn)為第一年可能獲得500輛的訂單，隨后四年的銷量每年比上年提高10%。為了籌集資金，李氏兄弟可獲得 700，000元的貸款，年利率12%。同時(shí)，他們也考慮 成立股份有限公司，以每股 1元的價(jià)格發(fā)行股票籌集 60%的資金（另外40%的資金仍采用 貸款方式取得），并預(yù)計(jì)每股股利為 0.07元，股利年遞增率為 3%。稅收忽略不計(jì)。假設(shè)所有的成本和收入在每年年末結(jié)算。 現(xiàn)值系數(shù)（1+i）-n如下：年份0.040.060.080.100.120.141 ”0.9620.9430.9260.9090.8

9、920.87720.9250.8900.8570.8260.7970.77030.8890.8490.7940.7510.7120.67540.8550.7920.7350.6830.6360.59250.8220.7470.6810.6210.5670.51960.7900.7050.6300.5640.5070.45670.7600.6650.5840.5130.4530.40080.7300.6270.5400.4670.4040.35190.7030.5910.5000.4240.3610.308100.6760.5580.4630.3860.3220.270二、本題包括21 22兩個(gè)

10、小題。（共20分）21. 使用凈現(xiàn)值法，說明李氏兄弟的汽車制造廠項(xiàng)目是否可行（計(jì)算過程中保留 2位小數(shù)）（14 分）22、 簡(jiǎn)要說明其他兩種可以適用于評(píng)價(jià)李氏兄弟項(xiàng)目投資評(píng)估方法。（6分）三、本題包括23 25兩個(gè)小題。（共20分）23解釋資本成本和加權(quán)平均資本成本的意義。（8分）24解釋公司正確計(jì)算資本成本的重要性。（6分）25. 如果本案例中發(fā)行股票的籌資方式得以實(shí)現(xiàn)，在該資本結(jié)構(gòu)情況下，請(qǐng)計(jì)算李氏兄弟項(xiàng) 目的加權(quán)平均資本成本。（6分）第二部分選答題（滿分40分）（本大題包括第四、五、六、七題，每題20分。任選兩題回答，不得多選，多選者只按選答的前兩題計(jì)分）四、本大題包括 2628三個(gè)小題

11、。（共20分）26. 請(qǐng)分別寫出兩個(gè)短期償債能力比率和兩個(gè)投資者關(guān)心的比率。（8分）27請(qǐng)給出財(cái)務(wù)報(bào)表使用者進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析的兩個(gè)理由，并闡述比率分析的局限性。（8 分）28某企業(yè)本期期末有股本 600萬元，留存收益3000萬元，還有700萬元的債券（利率為10% ）。 該公司本期的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)是600萬元，其中發(fā)放現(xiàn)金股利 40萬元。請(qǐng)計(jì)算杠桿比率和權(quán)益報(bào)酬率。（4分）五、本大題包括 2930兩個(gè)小題。（共20分）29.S股份有限公司現(xiàn)發(fā)行 5000萬元不可贖回債券（利率為 8%），面值為100元，發(fā)行價(jià)為 130元；普通股7500萬股，每股面值1元，每股市價(jià)為2.72元；其他資產(chǎn)9000萬元。該公 司的B （貝塔系數(shù)）為1.3，市場(chǎng)的期望收益率為 10%無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%請(qǐng)利用這些信息 計(jì)算該公司稅前債券的資本成本，并利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股票的資本成本。（10分）30. 請(qǐng)解釋標(biāo)準(zhǔn)差與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。（10分）六、本大題包括 31 33三個(gè)小題。（共20分）31. 解釋可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)的概念。（5分）32. 解釋收購(gòu)、縱向