盈余管理制約因素探究綜述

1、盈余管理制約因素探究綜述一、引言盈余管理是經(jīng)營者運用會計方法或者安排真實交易來 改變財務(wù)報告以誤導(dǎo)利益相關(guān)者對公司業(yè)績的理解或者影 響以報告盈余為基礎(chǔ)的合約(healy and wahlen, 1999)。 西方會計學(xué)界對盈余管理的研究始于二十世紀七八十年代， 并且由于實證研究方法已開始占據(jù)會計研究方法的主導(dǎo)地 位，對于盈余管理的研究也多為實證研究。我國現(xiàn)代會計事 業(yè)起步較晚，以1993年會計準(zhǔn)則頒布和執(zhí)行為起點至今也 不到20年。因此，我國會計學(xué)術(shù)界對盈余管理的理論研究 是伴隨著二十世紀90年代末證券市場的逐步發(fā)展而興起的。 相比于西方會計學(xué)術(shù)界對盈余管理較成熟的研究成果，我國 會計學(xué)者還有

2、待結(jié)合具體的證券市場環(huán)境以及新會計準(zhǔn)則 體系的完善過程來做創(chuàng)新性的、深入的研究與探索。近年來 已有大量盈余管理相關(guān)文獻對盈余管理的動機、盈余管理的 手段、ip0盈余管理、虧損公司的盈余管理以及資產(chǎn)減值與 盈余管理等問題進行了研究與綜述。本文將主要對關(guān)于盈余 管理的制約因素的相關(guān)文獻進行綜述，即對審計意見和公司 治理與盈余管理的關(guān)系進行回顧與評價。二、審計意見對盈余管理的制約(%1) 會計師事務(wù)所特點與盈余管理這里所指的會計 師事務(wù)所的特點主要是從地域和規(guī)模來說的。針對地域而 言，異地事務(wù)所對盈余管理的抑制能力顯著強于本地事務(wù)所 (李奇鳳，宋琰紋，2007)o同時在考慮了政府控制的影響 下，本地

3、會計事務(wù)所審計的公司的盈余管理水平則較低，而 較低的盈余管理水平能夠降低審計師出具非標(biāo)意見的概率 (龔啟輝、李琦、吳聯(lián)生，2011)o從規(guī)模來說，蔡春，黃 益建，趙莎(2005)認為“非前十大"會計師事務(wù)所審計的 公司的可操縱應(yīng)計利潤顯著高于“前十大”會計師事務(wù)所 審計的公司的可操縱應(yīng)計利潤。這也就是普遍認為的國際四 大會計師事務(wù)所或者按所審計客戶規(guī)模排名的國內(nèi)十大會 計師事務(wù)所理應(yīng)具有更高的審計技術(shù)。但李奇鳳、劉洪渭 (2009)的研究結(jié)果表明在控制了事務(wù)所聘任過程中的自選 擇偏誤后發(fā)現(xiàn)，我國目前尚不存在"事務(wù)所規(guī)模越大，審計 質(zhì)量越高”的規(guī)律。即在我國目前的現(xiàn)實背景下，

4、這些大事 務(wù)所所表現(xiàn)出的抑制客戶盈余管理的意愿未如人愿。(%1) 審計師與盈余管理早期研究結(jié)論認為，注冊會 計師不能夠完全識別出上市公司的盈余管理行為，執(zhí)業(yè)質(zhì)量 有待提高(史富蓮、劉艷、陳彥，2006)o隨著我國審計事 業(yè)的逐步發(fā)展，劉繼紅(2009)與王慶輝(2011)又分別研 究發(fā)現(xiàn)盈余管理的程度越高，審計師出具非標(biāo)意見的可能性 越大，表明審計師已能夠鑒別上司公司的盈余管理程度，并 對盈余管理程度高的上市公司發(fā)表非標(biāo)意見。進一步的研究 過程中把盈余管理按屬性劃分為決策有用性盈余管理和機 會主義盈余管理，審計師能夠區(qū)分不同屬性的盈余管理，對 髙風(fēng)險的機會主義盈余管理應(yīng)計額出具非標(biāo)意見的概率大

5、 于低風(fēng)險的決策有用性盈余管理的應(yīng)計額（陳小林、林昕， 2011）o但同時實證檢驗表明，公司的信息風(fēng)險與審計師出 具非標(biāo)意見概率顯著正相關(guān)，而當(dāng)期盈余管理與審計師出具 非標(biāo)意見的概率無顯著相關(guān)性。審計師出具審計意見時主要 考慮信息風(fēng)險，而沒有證據(jù)表明審計師出具審計意見時考慮 了盈余管理（薄仙慧、吳聯(lián)生，2011）o這一觀點的提出可 謂是顛覆性的，是否符合客觀事實還有待進一步檢驗。（三）審計收費與盈余管理 國內(nèi)對審計收費的研究都 一致的采用了 simunic審計收費模型，但研究結(jié)論卻不盡相 同。唐妤、鄭婷婷（2010）的研究表明審計費用與盈余管理 不顯著相關(guān)，且相關(guān)關(guān)系為負，審計費用僅與公司規(guī)模

6、、會 計師事務(wù)所的類型顯著正相關(guān)。上官鳴、王瑞麗（2010）的 研究也支持了上述結(jié)論。同時有研究也表明審計費用與盈余 管理顯著正相關(guān)（張麗華，2011）,只是審計質(zhì)量與審計收 費的相關(guān)關(guān)系在不同規(guī)模的公司下有不同的結(jié)論（羅帥、祁 恒慶，2011）o暫不探討這兩種正負完全相反的觀點孰是孰 非，值得思考的是審計費用是否真的直接影響盈余管理。正 如薛麗達、王敬勇、崔秀梅（2011）的研究發(fā)現(xiàn)，盈余管理 程度越高，上市公司操控審計費用，收買審計意見的概率越 高；盈余管理行為的審計風(fēng)險越高，審計意見改善的概率越 高；事務(wù)所的風(fēng)險承受能力越強，審計意見收買的概率性越 高。我國審計環(huán)境中的法律、監(jiān)管制度以及

7、公眾輿論壓力還 不能有效地約束會計師事務(wù)所的機會主義行為。綜觀各方面的影響，審計意見是一個綜合反映，出具非 標(biāo)準(zhǔn)意見不只是考慮了企業(yè)的盈余管理，而受事務(wù)所本身特 點、審計師個人能力及審計收費等多因素影響。三、公司治理對盈余管理的制約公司治理對盈余管理的制約是建立在成熟的公司治理 機制上的。經(jīng)過多年的研究，國外已得出較為一致的研究結(jié) 論，即：獨立董事比例越高，盈余管理水平越低，審計委員 會中獨立董事比例越高，盈余管理水平越低。這表明國外公 司較完善的治理結(jié)構(gòu)在抑制盈余管理方面發(fā)揮了作用。然而 我國上司公司治理結(jié)構(gòu)在近幾年才受到普遍關(guān)注。（一）董事會特征與盈余管理楊錦地、楊學(xué)清、孫莉 （2008）

8、研究表明董事會年度內(nèi)開會次數(shù)與盈余管理呈顯著 負相關(guān)關(guān)系；董事會規(guī)模與盈余管理不存在顯著的正向或負 向相關(guān)關(guān)系；獨立董事比例與盈余管理存在負相關(guān)關(guān)系，但 其相關(guān)性不顯著；董事會兩職合一與盈余管理不存在相關(guān)關(guān) 系。類似結(jié)論在余灼萍、胡國柳（2011）的研究中也得到證 實。獨立董事是加強董事會的獨立性、改善公司治理結(jié)構(gòu)的 有效手段之一。專門針對獨立董事的研究表明獨立董事參會 次數(shù)越多，代表公司問題較多，相應(yīng)地公司的盈余信息質(zhì)量 則較低。但是，沒有發(fā)現(xiàn)獨立董事報酬與公司盈余信息質(zhì)量 之間有顯著關(guān)系（胡奕明、唐松蓮，2008）o更新的結(jié)論也 支持獨立董事獨立性與盈余管理呈負相關(guān)，且這種影響隨著 公司治

9、理的改善會明顯增強（張炳才、孔慶景，2011）o（二）審計委員會與盈余管理公司治理結(jié)構(gòu)中審計委 員會也發(fā)揮了重要作用。鄭新源、劉國常（2008）及董穎（2009）都認為審計委員的設(shè)立可以顯著降低盈余管理的程 度。但在更一進步的研究中審計委員會的規(guī)模及審計委員會 的專業(yè)素質(zhì)對盈余管理的影響都不顯著。但滕騰（2011）的 研究表明審計委員會設(shè)立情況與盈余管理程度顯著正相關(guān)， 即對盈余管理沒有約束作用。由此可見對審計委員會的研究 有待更進一步的檢驗。（三）高管薪酬與盈余管理近年來對高管薪酬的關(guān)注 較多，結(jié)論也更豐富。方明、洪茲（2010）認為我國上市公 司盈余管理程度與管理層薪酬水平之間不存在高度相

10、關(guān)關(guān) 系。而更細致的研究表明高管報酬與盈余管理正相關(guān)。僅當(dāng) 高管控制權(quán)缺乏監(jiān)督和制衡時，會相對抑制高管報酬誘發(fā)盈 余管理的程度（王克敏、王志超，2007）o吳建華、劉睿智（2010）從操縱行應(yīng)計方面來研究，得出操縱性應(yīng)計對高管 年薪的影響取決于操縱前的利潤是否已達到既定的盈余目 標(biāo)一一如果操縱前利潤已達到既定的盈余目標(biāo)，操縱性應(yīng)計 對高管年薪?jīng)]有顯著影響，反之，操縱性應(yīng)計能夠顯著增加 高管年薪。另一方面，考慮股權(quán)激勵時，盛閩（2011）發(fā)現(xiàn) 管理層現(xiàn)金報酬與盈余管理正相關(guān)，而股權(quán)激勵與盈余管理 負相關(guān)?？梢娬T發(fā)高管進行盈余管理的機制是相對較復(fù)雜 的，不能一概而論。總體而言，大多研究表明公司治理水平與盈余管理程度 呈負相關(guān)關(guān)系，完善的公司治理機制，有利于抑制盈余管理 （張志花、金蓮花，2010；髙雷、張杰，2011）o但同時孫 亮、劉春（2008）的研究又表明盈余管理程度差異的決定性 因素來自經(jīng)營績效的激勵作用，而非公司治理的制約作用。四、結(jié)論我國關(guān)于盈余管理的相關(guān)研究已隨著證券市場的發(fā)展 漸漸趨于成熟，但在許多方面實證研究的結(jié)論尚不一致，產(chǎn) 生這些差異的原因還有待進一步探究。同時，應(yīng)考慮我國實 證研究中采用的計量模型大多是借鑒國外的已有模型，這種 借鑒是否