CMA美國注冊管理會計(jì)師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫100題含答案（測考286版）

1、cma美國注冊管理會計(jì)師l考試cma中文part2第1到6章題庫100題含答案1. 題型：單選題verla industries 公司正在考慮如下兩種選擇。兩種選擇均在下一年的1 月1日生效。選擇一：購買新的研磨機(jī)，機(jī)器成本為$1,000,000，使用壽命為5 年。在使用壽命內(nèi)，預(yù)計(jì)每年由于節(jié)省人力成本而形成的稅前現(xiàn)金流為$100,000。出于財(cái)務(wù)報(bào)告和稅務(wù)報(bào)告的目的，使用直線法計(jì)提折舊。作為購買新機(jī)器的獎勵，verla 公司將用已全部計(jì)提折舊的舊機(jī)器換取$50,000 的抵換額。選擇二：將研磨工作外包，verla 公司可將研磨工作外包給lm 公司，5 年中每年的成本為$200,000。若ve

2、rla 公司選擇外包，則公司會廢棄現(xiàn)已折舊完畢的機(jī)器。verla 公司的有效所得稅稅率為40%，加權(quán)平均資本成本為10%。在對比兩個(gè)選擇時(shí)，$50,000 的抵換額將會視為a不相關(guān)成本，因?yàn)榈謸Q額不并影響所得稅b相關(guān)成本，因?yàn)榈謸Q額使現(xiàn)金流出量減少c不相關(guān)成本，因?yàn)榈謸Q額不并影響現(xiàn)金d相關(guān)成本，因?yàn)榈謸Q額使現(xiàn)金流出量增加 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 $50,000 的抵換額是verla 公司決策時(shí)的相關(guān)成本，因?yàn)樵诓少徯聶C(jī)器時(shí)，抵換額使零點(diǎn)的現(xiàn)金流出量減少。2. 題型：單選題roy 公司在上年度年終持有發(fā)行在外的普通股120,000 股和優(yōu)先股100,000股。本年度roy 公司于3 月

3、1 日回購了12,000 股普通股，6 月1 日出售了30,000 股普通股，11 月1 日出售了額外的60,000 股普通股。本年度發(fā)行在外的優(yōu)先股未發(fā)生變化。在本年度末，roy 公司用于計(jì)算基本每股收益中的發(fā)行在外的股數(shù)為a100,000b137,500c198,000d298,000 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析 roy 公司用于計(jì)算基本每股收益中的加權(quán)平均股數(shù)為137,500股，計(jì)算如下：解法1加權(quán)平均在外流通的股票數(shù)量 = 某一期流動總量 × (該期的時(shí)間/全年時(shí)間)每期的股票數(shù)量      1 月 1 日 2 月 28 日  &#

4、160;    流通時(shí)間 = 2 個(gè)月       股票數(shù)量 = 120,000       3 月 1 日 5 月 31 日       流通時(shí)間 = 3 個(gè)月       股票數(shù)量 = 120,000 12,000 = 108,000       6 月 1 日 10 月 31 日流通時(shí)間 = 5 個(gè)月股票數(shù)量 = 108,000 + 30,000 = 138,00011

5、月 1 日 12 月 31 日 流通時(shí)間 = 2 個(gè)月 股票數(shù)量 = 138,000 + 60,000 = 198,000 加權(quán)平均在外流通的普通股數(shù)量 = 120,000 × (2/12) + 108,000 × (3/12) +138,000 × (5/12) + 198,000 × (2/12) = 137,500解法2 加權(quán)平均在外流通的普通股數(shù)量 = 120,000 12,000 × (10/12) + 30,000 ×(7/12) + 60,000 × (2/12) = 137,50

6、0   3. 題型：單選題如果一個(gè)投資組合內(nèi)含三種股票，投資組合的預(yù)期回報(bào)是：a每種證券的預(yù)期收益乘以系數(shù)的加權(quán)平均值b每種證券預(yù)期收益乘以相應(yīng)方差的和c每種證券預(yù)期收益乘以相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)偏差的和d三種證券預(yù)期收益的加權(quán)平均值 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 投資組合的預(yù)期回報(bào)等于投資組合中證券預(yù)期收益的加權(quán)平均值，這也是投資組合的平均收益率。4. 題型：單選題colonie 公司希望在可預(yù)見的未來，凈利潤每年至少達(dá)到一千萬美元。則colonie 公司可采取下列哪些措施：存貨周轉(zhuǎn)率（），權(quán)益融資的利用程度（），來提高其權(quán)益回報(bào)率。a增加  增加b增加  下降c

7、下降  增加d下降  下降 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 如果colonie 公司增加其存貨周轉(zhuǎn)率，則存貨將下降，使公司資產(chǎn)總額下降。權(quán)益融資利用程度下降會使發(fā)行在外的股票數(shù)量保持穩(wěn)定或下降。降低資產(chǎn)總額和降低股東權(quán)益均會導(dǎo)致colonie 公司的權(quán)益回報(bào)率上升。5. 題型：單選題威廉姆斯公司收集以下數(shù)據(jù)來測算其整體資本的成本?；谝韵聝?nèi)容，公司可以出售無限量的證券。威廉姆斯可以通過發(fā)行面值為1000美元，年支付8%利息的20年期債券籌集資金。發(fā)行債券時(shí)會收到每張債券30美元的溢價(jià)，債券的發(fā)行費(fèi)用為每張債券30美元，稅后成本為4.8。威廉姆斯可以按每股面值105美元出售8的優(yōu)

8、先股，發(fā)行優(yōu)先股的成本預(yù)計(jì)為每股5美元。威廉姆斯的普通股售價(jià)為每股100美元，該公司預(yù)計(jì)將在明年支付現(xiàn)金股息每股7美元，股息預(yù)計(jì)將保持不變。該股票每股要低估3元，而發(fā)行成本預(yù)計(jì)每股5美元。威廉姆斯預(yù)計(jì)來年可用的留存收益為10萬美元，一旦這些留存收益用盡，該公司將發(fā)行新股作為普通股股權(quán)的融資形式。威廉姆斯傾向于如下的資本結(jié)構(gòu)。如果威廉姆斯公司共需要1000000美元的資金，公司的加權(quán)平均資本成本為（wacc）為：a9.1%b4.8%c6.5%d6.9% 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 計(jì)算加權(quán)平均資本成本的公式為：ka = p1k1 + p2k2 + . . . pnkn其中：ka =資本成本（

9、以百分比表示）p=資本構(gòu)成的比例k=資本構(gòu)成的成本n=構(gòu)成的類型加權(quán)平均資本成本 (ka)是債務(wù)、優(yōu)先股、留存收益和普通股的成本加權(quán)平均的結(jié)果。債務(wù)成本為4.8，其比例為0.3（30）。優(yōu)先股的成本是優(yōu)先股股息除以它的凈值（價(jià)格減去發(fā)行成本），即 0.08×105/（105-5元）=8.4/ 100 =0.084， 優(yōu)先股比例為0.2（20）。留存收益的成本是內(nèi)部股權(quán)資本成本。普通股成本是外部股權(quán)成本。使用固定股利增長模型（戈登模型），留存收益的成本 (ke) 等于來年股息除以股票凈值的結(jié)果加上固定股利增長率計(jì)算得出。威廉姆斯沒有股息增長率，ke = 7 / (10035) = 7

10、/ 92 =0.076 。因此，ka = 0.3×0.048 + 0.2×0.084 + 0.1×0.07 + 0.4×0.076 = 0.0144 + 0.0168 + 0.007 + 0.0304 = 6.9% 。6. 題型：單選題某年度結(jié)束時(shí)，母公司為它們的國外子公司折算財(cái)務(wù)報(bào)表。其資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)了凈資產(chǎn)項(xiàng)，上年度外幣也出現(xiàn)了貶值。下列哪個(gè)陳述是正確的？a不存在交易的利得或損失b不需要進(jìn)行折算的調(diào)整c需要進(jìn)行反向的折算調(diào)整d需要進(jìn)行正向的折算調(diào)整 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 當(dāng)過去的一年中外幣出現(xiàn)了貶值，母公司為國外子公司折算財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，如果其資產(chǎn)

11、負(fù)債表出現(xiàn)了凈資產(chǎn)項(xiàng)，就需要進(jìn)行反向的折算調(diào)整 7. 題型：單選題starlight 劇場計(jì)劃在俄亥俄州北部的劇場舉行多場夏季音樂劇。下一季度的初步計(jì)劃剛剛開始，starlight 劇場預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)如下所示：在整個(gè)季節(jié)，starlight 劇場將發(fā)生諸如管理費(fèi)用、設(shè)備成本、廣告費(fèi)等的固定運(yùn)營費(fèi)用$565,000，所得稅稅率為30%。這些費(fèi)用都基于每類音樂劇的觀眾人數(shù)分配。如果starlight 劇場的音樂劇按計(jì)劃執(zhí)行，starlight 劇場在夏季達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)的觀眾人數(shù)為a77,918b79,302c79,938d81,344 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 starlight 劇場在夏季達(dá)到

12、盈虧平衡點(diǎn)的觀眾人數(shù)為79,938，計(jì)算如下：12*3,500=42,000，占比42,000/(42,000+60,000+48,000)=0.28；20*3,000=60,000，占比60,000/(42,000+60,000+48,000)=0.40；12*4,000=48,000，占比48,000/(42,000+60,000+48,000)=0.32；0.28*(18-3)=4.2；0.40*(15-1)=5.6；0.32*(20-0)=6.4；加權(quán)邊際成本=4.2+5.6+6.4=16.2；固定成本=165,000 + 249,000 + 316,000 + 565,000 = 1

13、,295,000；達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)的觀眾人數(shù)=固定成本/加權(quán)邊際成本=1,295,000/16.2=79,9388. 題型：單選題今年6月30日，摩根銀行以高于國債利率200個(gè)基點(diǎn)的浮動利率發(fā)放給朗公司20,000,000美元的五年期貸款，按季度分期償還貸款本金和利息。如果預(yù)計(jì)今年剩余期間國庫券的收益率為6%，公司在今年下半年向摩根銀行支付的金額是多少？a$1,800,00b$2,780,000c$3,170,000d$2,800,000 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 公司在第三季度向銀行支付1,400,000美元，包括1,000,000美元的本金，加上400,000美元的利息，其計(jì)算為：第三

14、季度的利息=0.08×20,000,000美元×（3/12）400,000美元公司在第四季度向銀行支付1,380,000美元，包括1,000,000美元的本金，加上380,000美元的利息，其計(jì)算為：第四季度的利息=0.08×（20,000,000美元 -1,000,000美元）×（3/12）380,000美元第三和第四季度支付金額=1,000,000美元+ 400,000美元+ 1,000,000美元+ 380,000美元= 2,780,000美元9. 題型：單選題信用證是：a貸方（銀行）代表進(jìn)口商向出口商發(fā)送的票據(jù)，表明銀行收到相關(guān)的附屬文件后支付票

15、據(jù)的款項(xiàng)b在未來指定的時(shí)間，或者在完成出口商指定的要求后，必須支付票據(jù)的款項(xiàng)c簽署的書面協(xié)議，某進(jìn)口商同意替另一進(jìn)口商銷售商品，并且在完成銷售后交付款項(xiàng)d方便進(jìn)出口貿(mào)易的票據(jù)，銀行承諾在指定的日期向票據(jù)持有人支付款項(xiàng) 考點(diǎn) 第6節(jié)國際金融 解析 貸方（銀行）代表進(jìn)口商向出口商發(fā)送的票據(jù)，表明銀行收到相關(guān)的附屬文件后支付票據(jù)的款項(xiàng)。10. 題型：單選題經(jīng)濟(jì)利潤的正確的定義是：a股權(quán)超出債務(wù)b收入超過土地成本、勞動力、資本的部分c可供股東分配的剩余凈資產(chǎn)d收入超過費(fèi)用的部分 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 經(jīng)濟(jì)利潤是收入超過土地成本、勞動力、資本的部分。 11. 題型：單選題abc 公司的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

16、如下所示：在剛結(jié)束的一年中，凈利潤為$5,300,000；上一年度發(fā)行面值為$1,000、利率為7%的可轉(zhuǎn)換債券共$5,500,000。每一債券可轉(zhuǎn)換為50 股普通股，在當(dāng)年未發(fā)生債券轉(zhuǎn)換；上一年度發(fā)行了50,000 股面值為$100、股利率為10%的累計(jì)優(yōu)先股。公司本年度并未發(fā)放優(yōu)先股股利，但優(yōu)先股于去年年終開始流通；本年度年初，發(fā)行在外的普通股為1,060,000 股；本年度6 月1 日，公司發(fā)行并出售60,000 股的普通股；abc 公司的平均所得稅稅率為40%。則abc 公司當(dāng)年的基本每股收益為a$3.67b$4.29c$4.38d$4.73 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析  

17、;abc 公司的基本每股收益為$4.38，計(jì)算如下：基本每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/加權(quán)平均股數(shù)=$5,300,000 (10%*$100*50,000)/1,095,000=$4,800,000/1,095,000=$4.3812. 題型：單選題瓊特公司的稅率為40%，該公司計(jì)劃發(fā)行1,000,000美元股息率為8%的優(yōu)先股，以交換數(shù)額為1,000,000美元利率為8%的已發(fā)行流通債券。公司負(fù)債和股東權(quán)益總額是10,000,000美元。這個(gè)交換對公司的加權(quán)平均資本成本可能的影響是：a加權(quán)平均資本成本增加，因?yàn)閭鶆?wù)利息的支付是可抵稅的b加權(quán)平均資本成本減少，因?yàn)閭鶆?wù)利息的支付是可抵稅的c

18、加權(quán)平均資本成本沒有變化，因?yàn)樗婕暗降攘抠Y本的交換，而且兩者有同樣的收益率d加權(quán)平均資本成本減少，因?yàn)閮?yōu)先股不需要每年支付股息，但債務(wù)必須每年都支付利息 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 這個(gè)交換會增加公司的加權(quán)平均資本成本。因?yàn)閭鶆?wù)利息的支付是可抵稅的，而優(yōu)先股股息是不可抵稅的。13. 題型：單選題生產(chǎn)或銷售的單位數(shù)描述了：a成本習(xí)性b作業(yè)水平c銷售組合d邊際貢獻(xiàn) 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 根據(jù)定義，作業(yè)水平是指生產(chǎn)的單位數(shù)或銷售的單位數(shù)。作業(yè)水平的命名因行業(yè)而異，對于單位數(shù)，航空公司使用旅客里程來代表，醫(yī)院可以使用住院天數(shù)或床位占有數(shù)來代表，酒店用房間占有數(shù)來代表，高校使用學(xué)生學(xué)時(shí)

19、數(shù)來代表。14. 題型：單選題kunkle products公司正在分析是否投資設(shè)備用于新產(chǎn)品的生產(chǎn)。設(shè)備成本為$100萬，預(yù)計(jì)使用10年，在財(cái)務(wù)報(bào)告和稅務(wù)報(bào)告中均按直線法折舊。kunkle公司的有效所得稅稅率為40%，要求報(bào)酬率為14%。項(xiàng)目的其他有關(guān)信息如下：則當(dāng)變動成本降低10%時(shí)，將引起凈現(xiàn)值大約增加：a$156,000b$219,000c$365,000d$367,000 考點(diǎn) 待確定 解析 kunkle公司項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大約增加$219,000，計(jì)算如下： 15. 題型：單選題理查德森汽車公司每月大型柴油發(fā)動機(jī)的生產(chǎn)上使用10單位的零件t305，t305的單位制造成本如下。沒有包括在

20、制造費(fèi)用中的材料處理費(fèi)用代表接收部門的直接變動成本，它被分?jǐn)偟讲牧霞捌洳少彸杀静糠帧＠聿榈律哪甓戎圃熨M(fèi)用預(yù)算的三分之一為變動成本，三分之二是固定成本。辛普森鑄件公司是理查德森的一個(gè)可靠供應(yīng)商，提出以30000美元的價(jià)格供應(yīng)t305。如果理查德森汽車公司從辛普森公司購買10個(gè)單位的t305，理查德森制造這些零件的生產(chǎn)能力就會閑置。如果理查德森決定從辛普森購買零部件，單位t305的現(xiàn)支成本將：a減少6400美元b增加9600美元c增加3600美元d減少4400美元 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 t305的單位購買成本為每單位36000美元（30000購買價(jià)格+0.2×30000材料處理費(fèi)

21、）。制造t305的單位成本包括單位變動成本、固定成本和任何損失的單位機(jī)會成本，即26400美元（2000美元直接原料+400美元材料處理+16000美元直接人工+8000美元（24000美元的1/3）變動制造費(fèi)用）。單位購買成本（36000美元）和單位生產(chǎn)成本（26400美元）之差為9600美元。 16. 題型：單選題下列哪種情形會促使公司在下次外部籌資時(shí)選擇發(fā)行債務(wù)融資而非權(quán)益融資？a高的盈虧平衡點(diǎn)b相當(dāng)比例的資產(chǎn)是通過融資租賃獲取的c固定費(fèi)用較低d有效稅率高 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 當(dāng)有效稅率較高，債務(wù)的利息費(fèi)用會使收入減少、所得稅費(fèi)用降低。因此，公司將會傾向于債務(wù)融資，而非權(quán)益融

22、資。17. 題型：單選題以下所有的交易都可以歸類為資產(chǎn)剝離，除了出售：a公司的一個(gè)營運(yùn)部門給另一家公司以換取現(xiàn)金和優(yōu)先股b公司正常經(jīng)營過程中的庫存c子公司的資產(chǎn)獲取現(xiàn)金，買家同時(shí)承擔(dān)相關(guān)的責(zé)任d公司的一個(gè)營運(yùn)部門給進(jìn)行杠桿收購的管理群體 考點(diǎn) 第5節(jié)公司重組 解析 資產(chǎn)剝離是出售公司全部或部分內(nèi)容，不同于正常經(jīng)營過程中的產(chǎn)品銷售。 18. 題型：單選題約翰遜公司去年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是73天，本年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是91.25天，銷售額較去年下降了20%。在過去的時(shí)間里，該公司的應(yīng)收賬款出現(xiàn)了什么問題？a應(yīng)收賬款增加b信息不足，不能判斷c應(yīng)收賬款減少d應(yīng)收賬款沒有變化 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析

23、 設(shè) a/r = 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（a / r×365）/ 銷售額假設(shè)去年的銷售額為100,000美元，則今年的銷售額為80,000美元73 =（a / r×365）/ 100,000美元，a/ r = 20,000美元；91.25 =（a / r×365）/ 80,000美元，a/ r = 20,000美元；在每一種情況下，a / r金額都是20,000美元，因此，應(yīng)收賬款沒有改變。19. 題型：單選題wilcox公司贏得一場訴訟，被告保險(xiǎn)公司向wilcox公司提供了四種不同的支付選擇。公司利率審查表明8%是分析該情形的合適利率。忽略稅務(wù)考慮，則公司財(cái)

24、務(wù)主管應(yīng)向wilcox公司管理層推薦以下四個(gè)選項(xiàng)中的哪項(xiàng)？a立即支付$135,000b在接下來四年中，每年年底支付$40,000c立即支付$5,000，在接下來十年中，每年年度支付$20,000d立即支付$5,000，在接下來九年中，每年年底支付$5,000，第十年年底一次性支付$200,000 考點(diǎn) 待確定 解析 財(cái)務(wù)主管應(yīng)向wilcox公司的管理層推薦現(xiàn)值最高的選項(xiàng)c，計(jì)算如下：選項(xiàng) c: ($20,000 * 6.710) + $5,000=$139,200選項(xiàng) a: $135,000選項(xiàng) b: $40,000*3.312=$132,480選項(xiàng) d: ($5,000 * 6.247) +

25、 ($200,000 *0.463) + $5,000=$128,835 20. 題型：單選題以下哪個(gè)不是持有現(xiàn)金的原因：a預(yù)防性動機(jī)b滿足未來需要動機(jī)c交易動機(jī)d盈利動機(jī) 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 持有現(xiàn)金動機(jī)包括預(yù)防性動機(jī)、交易動機(jī)和滿足未來需要投機(jī)。21. 題型：單選題聯(lián)合工業(yè)公司在其高度自動化工廠制造三種產(chǎn)品。產(chǎn)品非常暢銷，需求量已超過公司所能供應(yīng)的限度。為了最大化收益，管理層應(yīng)該關(guān)注產(chǎn)品的：a邊際貢獻(xiàn)b毛利潤c每機(jī)器小時(shí)的邊際貢獻(xiàn)d邊際貢獻(xiàn)率 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 短期利潤最大化就是最大化單位邊際貢獻(xiàn)與產(chǎn)能最大產(chǎn)量的乘積。本例中，產(chǎn)能由機(jī)器的可工作小時(shí)數(shù)決定。22.

26、 題型：單選題卡托爾公司是一家配件制造商，他們生產(chǎn)一種汽車用配件kb-96，該產(chǎn)品每單位的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下所示。公司預(yù)計(jì)明年將銷售10000個(gè)單位 的kb-96，除了材料價(jià)格將增加10%以外，其它所有的費(fèi)用保持不變，明年的單位銷售價(jià)格是160美元?；谶@些數(shù)據(jù)，kb-96產(chǎn)品明年的邊際貢獻(xiàn)是：a$1,100,000b$620,000c$750,000d$1,080,000 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 邊際貢獻(xiàn)是指銷售收入減去變動成本，產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額等于單位邊際貢獻(xiàn)乘以銷售單位數(shù)量。本例中，單位售價(jià)是160美元。單位可變成本包括直接材料、直接人工、可變制造費(fèi)用、運(yùn)輸及處理費(fèi)用。單位可變成本計(jì)算如下：

27、單位可變成本=直接材料成本 +直接人工成本+可變制造費(fèi)用+運(yùn)輸及處理費(fèi)用 = 20 × 1.1 + 15 + 12 + 3= 52美元單位邊際貢獻(xiàn)=銷售價(jià)格單位可變成本= 160 - 52 = 108產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額=單位邊際貢獻(xiàn)× 銷售單位數(shù)量=108美元/單位× 10000單位= 1080000美元。23. 題型：單選題snug-fit是一家保齡球手套制造商，它正在調(diào)查實(shí)施寬松信用政策的可能性。目前，款項(xiàng)支付是采用貨到付款的方法。 根據(jù)新的銷售方案，銷售額將增加80000美元。公司的毛利率為40%，估計(jì)銷售的壞賬率為6%。忽略資金成本，新銷售的稅前銷售回報(bào)率是

28、多少？a40%b34%c36.2%d42.5% 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 80,000美元銷售額的毛利潤將達(dá)到32,000美元，即：毛利潤=銷售額×毛利率=80,000美元×0.4=32,000美元估計(jì)的壞賬率為6%，則：預(yù)計(jì)壞賬=80,000美元×6%=4,800美元為了計(jì)算新計(jì)劃銷售的稅前銷售回報(bào)率，使用以下公式：銷售回報(bào)率=調(diào)整的毛利潤/銷售額調(diào)整的毛利潤=毛利潤-壞帳費(fèi)用= 32,000美元-4,800美元=27,200美元銷售回報(bào)率= 27,200美元/ 80,000美元=34% 。24. 題型：單選題某專業(yè)協(xié)會已經(jīng)安排鎖箱系統(tǒng)來處理年度會議注冊費(fèi)

29、。這對現(xiàn)金回收有什么影響？a郵遞時(shí)間可能延長，但票據(jù)滯留時(shí)間縮短b郵遞時(shí)間和清理時(shí)間都縮短c清理時(shí)間縮短，因?yàn)橄嚓P(guān)款項(xiàng)在接收的那天就進(jìn)行處理d處理時(shí)間縮短，因?yàn)橄嚓P(guān)款項(xiàng)在接收的那天就進(jìn)行處理 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 鎖箱系統(tǒng)確保在接收當(dāng)天就處理相關(guān)的款項(xiàng)，這大大減少了處理的時(shí)間。根據(jù)鎖箱的地點(diǎn)位置，郵遞時(shí)間和票據(jù)滯留時(shí)間也可能縮短。25. 題型：單選題green 公司生產(chǎn)定制化機(jī)器。一些數(shù)據(jù)及公司的定價(jià)政策如下所示：銷售訂單需支付10%的傭金可變間接制造成本和固定制造費(fèi)用分別為直接人工的40%、20%公司管理費(fèi)用為直接人工的10%當(dāng)競標(biāo)時(shí)，green 公司在總制造成本和管理費(fèi)用的基礎(chǔ)上

30、增價(jià)25%，以彌補(bǔ)所得稅并形成利潤公司的所得稅稅率為40%公司預(yù)計(jì)以最大實(shí)際產(chǎn)能的80%運(yùn)行。green 公司最近接到為kennendale 公司生產(chǎn)定制化機(jī)器的競標(biāo)邀請。為了獲得訂單，green 公司的生產(chǎn)會計(jì)預(yù)計(jì)物料費(fèi)用和人工成本將分別為$66,000 和$120,000。據(jù)此，green 公司向kennendale 公司報(bào)價(jià)$375,000。kennendale公司認(rèn)為green 公司報(bào)價(jià)太高，還價(jià)$280,000。則下列哪個(gè)選項(xiàng)應(yīng)推薦給green 公司？a接受買方還價(jià)，因?yàn)榻邮茉撚唵螌範(fàn)I業(yè)利潤增加b接受買方還價(jià)，雖然接受該訂單將會使?fàn)I業(yè)利潤減少c拒絕買方還價(jià)，雖然接受該訂單將會使?fàn)I

31、業(yè)利潤增加d拒絕買方還價(jià)，因?yàn)榻邮茉撚唵螌範(fàn)I業(yè)利潤減少 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 green 公司應(yīng)接受買方$280,000 的還價(jià)，因?yàn)樵搩r(jià)格將會覆蓋所有的增量成本并使?fàn)I業(yè)利潤增加。售價(jià)： $280,000直接材料成本： 66,000直接人工成本： 120,000可變制造費(fèi)用： 48,000 (40%*$120,000)管理成本： 12,000 (10%*$120,000)貢獻(xiàn)：$34,00026. 題型：單選題marble 儲蓄銀行收到了三家從事汽車零部件制造業(yè)務(wù)公司的貸款申請，但目前僅能為一家公司提供貸款。為便于審查和與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，選取了三家公司的如下財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：根據(jù)以上信息，

32、選擇最有利于marble 儲蓄銀行的策略。amarble 儲蓄銀行不應(yīng)該貸款給任何一家公司，因?yàn)檫@些公司都不能顯示出良好的信用風(fēng)險(xiǎn)控制b貸款給bailey 公司，因?yàn)樵摴镜臄?shù)據(jù)均接近行業(yè)平均值c貸款給nutron 公司，因?yàn)樵摴镜呢?fù)債權(quán)益比率和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)均低于行業(yè)平均值d貸款給sonex 公司，因?yàn)樵摴揪哂凶罡叩膬衾屎拓?cái)務(wù)杠桿系數(shù) 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 因?yàn)閙arble 儲蓄銀行在尋找最后可能履行貸款義務(wù)的公司，marble 銀行應(yīng)當(dāng)選擇nutron 公司。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和債務(wù)權(quán)益比率均度量了公司的償債能力，nutron 公司的兩比率均低于行業(yè)均值，顯示出公司較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。27

33、. 題型：單選題donovan 公司最近宣布并支付了50%的股票股利。則該交易將會減少公司的a流動比率b普通股的每股賬面價(jià)值c債務(wù)權(quán)益比率d營運(yùn)資產(chǎn)回報(bào)率 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 宣告并發(fā)放 50%的股票股息會使在外流通的股票數(shù)量增加， 但不影響權(quán)益總額比率分析；a.流動比率 = 流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債交易對該比率沒有影響；b.每股賬面值 = 普通股權(quán)益 / 在外流通的股票數(shù)量交易會使該比率下降；c.負(fù)債-權(quán)益比 = 負(fù)債 / 權(quán)益交易對該比率沒有影響；d.經(jīng)營資產(chǎn)回報(bào)率 = 凈利潤 / 經(jīng)營性資產(chǎn)交易對該比率沒有影響  28. 題型：單選題為了避免相關(guān)成本分析誤區(qū)，管

34、理者應(yīng)該關(guān)注于a每個(gè)選擇中均不同的變動成本項(xiàng)目b每個(gè)選擇中的長期固定成本c所有選擇的預(yù)計(jì)固定成本和變動成本d每個(gè)選擇中均不同的預(yù)計(jì)收入和成本 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 相關(guān)成本和相關(guān)收入是預(yù)計(jì)未來產(chǎn)生的在各被考慮的替代行動方案中不同的成本和收入。這些項(xiàng)目影響著決策制定。29. 題型：單選題以下哪項(xiàng)不是仿真模型的優(yōu)點(diǎn)：a產(chǎn)生解決問題的最佳辦法。b允許假設(shè)類型的問題。c不干擾真實(shí)世界系統(tǒng)。d允許研究變量的交互作用。 考點(diǎn) 第4節(jié)資本投資的風(fēng)險(xiǎn)分析 解析 在項(xiàng)目被接受前，仿真要測試資本投資項(xiàng)目。因?yàn)椴恢劳顿Y項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量的實(shí)際價(jià)值，以及投資項(xiàng)目的折現(xiàn)率，現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率被假定，進(jìn)而可以使用仿真模型

35、進(jìn)行研究。最佳的解決方案需要運(yùn)用線性或非線性規(guī)劃方法得出。30. 題型：單選題aew公司的凈利潤為5,000,000美元，每股現(xiàn)金分紅1.20美元，流通的普通股為500,000股。公司平均普通股股東權(quán)益是7,000,000美元，aew公司可持續(xù)增長率是多少？a0.078b0.714c0.629d0.8 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析 可持續(xù)增長率是凈利潤減去股息（1.20美元/股×500,000股）的結(jié)果除以平均普通股股東權(quán)益計(jì)算所得。aew企業(yè)可持續(xù)增長率是0.62857,即 (5,000,000美元凈利潤-600,000美元股息支付)/7,000,000美元平均普通股股東權(quán)益。3

36、1. 題型：單選題下列哪個(gè)最好地描述了杠桿收購（lbos）的主要風(fēng)險(xiǎn)？a高杠桿意味著高額的債務(wù)償還b基于預(yù)測現(xiàn)金流的融資c私募的，無需季度利潤報(bào)告d基于目標(biāo)公司固定資產(chǎn)的融資 考點(diǎn) 第5節(jié)公司重組 解析 杠桿收購（lbo）使用債務(wù)融資所得回購公司股票，它增加了公司杠桿（負(fù)債權(quán)益比率）和債務(wù)的利息支付。32. 題型：單選題whitman 公司是一家大規(guī)模的零售商，當(dāng)前各業(yè)務(wù)分部的經(jīng)營數(shù)據(jù)如下所示：公司管理層正在考慮關(guān)閉飯店分部，因?yàn)樵摲植拷?jīng)營虧損。若關(guān)閉該分部，可避免$30,000 的固定成本。另外，商品分部和汽車分部的銷售額將降低5%。在考慮是否關(guān)閉飯店分部時(shí)，whitman 公司的財(cái)務(wù)主管從

37、財(cái)務(wù)角度建議公司應(yīng)當(dāng)考慮貢獻(xiàn)毛利。則下列哪個(gè)選項(xiàng)反映了當(dāng)前whitman 公司三個(gè)業(yè)務(wù)分部的貢獻(xiàn)毛利率：商品分部（），汽車分部（），飯店分部（）？a60%；50%；30%.b60%；50%；70%.c40%；50%；70%.d40%；50%；30%. 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 whitman 公司三個(gè)業(yè)務(wù)分部的貢獻(xiàn)毛利率計(jì)算如下：商品分部：$500,000 - $300,000 = $200,000/ $500,000 =40%；汽車分部：$400,000 - $200,000 = $200,000/ $400,000 =50%；飯店分部：$100,000 - $70,000 = $30,0

38、00/$100,000 =30%。33. 題型：單選題嘉特肖公司是一家郵購圖書公司，為了增加銷售，該公司最近改變了它的信用政策。嘉特肖公司可變成本比率是70%，它所要求的回報(bào)率是12%。該公司計(jì)劃將年銷售額從目前的360,000美元增加至432,000美元，但與此同時(shí)，應(yīng)收賬款平均收款期將從30天增加到40天。忽略任何稅收的影響，一年以365天計(jì)算，該公司為此變化額外花費(fèi)在應(yīng)收賬款上的成本是多少？a$2,160b$1,492c$1,761d$2,601 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 在應(yīng)收賬款上額外花費(fèi)的成本等于平均應(yīng)收賬款增加額的70%乘以12%的回報(bào)率。信用政策改變后的平均應(yīng)收賬款的余額是4

39、7,342美元，其計(jì)算公式為：432,000美元銷售額除以9.125的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（365天除以40天回收期）；信用政策改變前的平均應(yīng)收賬款余額是29,581美元，其計(jì)算公式為：360,000美元銷售額除以12.17的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（365天除以30天回收期）。信用政策改變后的應(yīng)收賬款余額比改變前的應(yīng)收賬款余額增加17,761美元（47,342美元-29,581美元），這個(gè)增加額被用來計(jì)算額外花費(fèi)的成本。額外花費(fèi)的成本=0.12×0.7×17,761美元1,492美元。34. 題型：單選題dqz電信公司正在考慮明年的一項(xiàng)耗資50,000,000美元的投資，計(jì)劃使用以下的貸

40、款和股權(quán)組合進(jìn)行融資。發(fā)行面值為101美元、票面利率為8%、發(fā)行成本為2%、期限為20年的債券，債券總額為150,000,000美元。使用利潤留存資金35,000,000美元。股票市場的收益率為12%，美國國債的收益率為5%。dqz公司股票系數(shù)為0.6，企業(yè)所得稅稅率為40%。假設(shè)債務(wù)稅后成本為7%，股本成本是12%。試確定加權(quán)平均資本成本（wacc）。a10.5%b9.5%c8.5%d15.8% 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 計(jì)算加權(quán)平均資本成本的公式為：ka = p1k1+p2k2+ . . . pnkn其中：ka=資本成本（以百分比表示）k =資本構(gòu)成的成本p =資本構(gòu)成的比例n =融

41、資的不同類型（在資本結(jié)構(gòu)中資本構(gòu)成都有自身成本和比例）加權(quán)平均資本成本（ka）是債務(wù)、優(yōu)先股、留存收益和普通股成本加權(quán)計(jì)算的結(jié)果。留存收益成本是內(nèi)部股權(quán)資本成本，而普通股成本則是外部股權(quán)成本。dqz的ka值是10.5%，它是負(fù)債成本加上股權(quán)成本的加權(quán)結(jié)果。債務(wù)成本= （1,500萬美元/ 5,000萬美元）×0.07=0.3×0.07=2.1%。股權(quán)成本=（3,500萬美元/5,000萬美元）×0.12=0.7×0.12= 8.4%。加權(quán)平均資本成本=2.1% + 8.4% = 10.5%。35. 題型：單選題貝爾運(yùn)輸有限公司以30,000美元的貸款融資

42、購進(jìn)新汽車，在五年內(nèi)償還且每年年末分期付款7,900美元。那么貝爾公司支付的年利率大約是多少？a4%。b10%。c5%。d16%。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 貝爾公司支付的年利率大約是初始流入現(xiàn)金30,000美元加上五年內(nèi)年現(xiàn)金流出7,900美元的內(nèi)部收益率。內(nèi)部收益率（irr）是凈現(xiàn)值（npv）等于零時(shí)的折現(xiàn)率。對于貸款來說，凈現(xiàn)值的計(jì)算如下：凈現(xiàn)值=7,900美元×f-30,000美元其中：f 為 i= irr，n = 5的年金現(xiàn)值系數(shù)f = $30,000 / $7,900 = 3.797 (the present value of annuity at i=irr,

43、 n=5)f = 30,000美元/ 7,900美元= 3.797（在i= irr，n = 5時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)）利用年金現(xiàn)值表，查看n = 5，i= 10%時(shí)的數(shù)值為3.791。因此，年利率大約為10%。36. 題型：單選題凱爾公司正在分析新產(chǎn)品投資，產(chǎn)品預(yù)計(jì)未來5年每年銷售100000單位。采購新設(shè)備將花費(fèi)1200000美元，安裝成本為300000美元。設(shè)備將按直線法計(jì)提折舊，按5年進(jìn)行折舊用于財(cái)務(wù)報(bào)告的編制，按3年進(jìn)行折舊用于稅務(wù)申報(bào)計(jì)算。第五年末，移除設(shè)備的成本為100000美元，設(shè)備將以300000美元出售。產(chǎn)品生產(chǎn)期內(nèi)需要400000美元的額外營運(yùn)資金。產(chǎn)品的售價(jià)為80美元，直接人工

44、和材料成本為每單位65美元。每年的間接成本將增加500000美元。凱爾的實(shí)際稅率為40%。使用資本預(yù)算分析，預(yù)計(jì)凱爾在運(yùn)營第3年的現(xiàn)金流量是多少？a $800,000。b $300,000。c $760,000。d $720,000。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第3年的預(yù)期現(xiàn)金流量計(jì)算如下：第3年預(yù)期的現(xiàn)金流量=收入直接人工和材料成本間接成本折舊費(fèi)+折舊稅盾收入=單位×單位銷售價(jià)格=10000×80美元8000000美元直接人工和材料成本=單位數(shù)×單位成本=100000×65美元6500000美元間接成本

45、500000美元（給出）折舊費(fèi)=（設(shè)備成本+安裝成本）/有效期=（1200000美元+ 300000美元）/ 3年500000美元折舊稅盾=折舊費(fèi) ×（1稅率）=500000美元×（10.4）300000美元預(yù)計(jì)第3年的現(xiàn)金流量 = 8000000美元6500000美元500000美元500000美元+ 300000美元800000美元。37. 題型：單選題以下哪種方法可以加快現(xiàn)金回收？a零余額帳戶b集中性銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)c通過匯票支付d集中式應(yīng)付款 考點(diǎn) 第4節(jié)營運(yùn)資本管理 解析 集中性銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)建立了集中式的流動儲備金，以備短期信貸或進(jìn)行投資業(yè)務(wù)。一般來說，現(xiàn)金集中減少了

46、閑置資金，改進(jìn)了對企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的控制，便于更有效地進(jìn)行投資。38. 題型：單選題如果債券以溢價(jià)銷售，則：a票面利率一定高于市場回報(bào)率b名義利率一定是低于收益率c債券購買價(jià)格一定高于債券公允價(jià)值d票面利率一定低于市場回報(bào)率 考點(diǎn) 第2節(jié)長期財(cái)務(wù)管理 解析 如果債券以高于其面值的價(jià)格出售，就稱為是溢價(jià)銷售。買家愿意支付更高的價(jià)格以獲得更高的預(yù)期收益率。因此，該債券的票面利率一定高于市場回報(bào)率。39. 題型：單選題投資者已經(jīng)收集了以下四種股票的信息：風(fēng)險(xiǎn)最低的股票是：a股票wb股票xc股票yd股票z 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 變異系數(shù)（cv）用來測量單位收益（平均）的風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算如下：將相應(yīng)

47、的值代入cv公式，結(jié)果如下：w的cv = 13.2 / 9.5 = 1.39；x的cv = 20 / 14 = 1.43；y的cv = 14.5 / 8.4 = 1.73；z 的cv= 12 / 6 = 2。股票w的cv值最低，因此其風(fēng)險(xiǎn)最低。40. 題型：單選題raymund 公司生產(chǎn)軸承，產(chǎn)能為每月可生產(chǎn)7,000 個(gè)軸承。公司計(jì)劃以高度自動化的流程替換一部分勞動密集型生產(chǎn)流程，該項(xiàng)替換使raymund 公司的固定成本每月增加$30,000，每單位的變動成本減少$5。raymund 公司平均月份的利潤表如下所示：如果raymund 公司安裝自動化生產(chǎn)流程，則公司每月的營業(yè)利潤將為a$5,0

48、00b$10,000c$30,000d$40,000 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 如果raymund 公司安裝自動化生產(chǎn)流程，則公司每月的營業(yè)利潤將為$10,000，計(jì)算如下：變動成本的減少額($50,000 / 5,000) = $10$10- $5 =$5；銷售額$100,000；可變制造成本25,000 ($5 *5,000)；可變銷售成本15,000；貢獻(xiàn)毛利60,000；固定制造費(fèi)用46,000；固定銷售成本4,000；營業(yè)利潤$ 10,000。41. 題型：單選題菲利普斯公司生產(chǎn)教育軟件。根據(jù)150,000套軟件的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量，其軟件成本結(jié)構(gòu)是：銷售部門預(yù)計(jì)明年銷售175,00

49、0套軟件。菲利普斯在盈虧平衡點(diǎn)的銷售量（軟件數(shù)）和明年預(yù)計(jì)營業(yè)利潤將達(dá)到：a96,250套軟件和3,543,750美元的營業(yè)利潤b96,250套軟件和7,875,000美元的營業(yè)利潤c82,500套軟件和7,875,000美元的營業(yè)利潤d82,500套軟件和9,250,000美元的營業(yè)利潤 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 盈虧平衡點(diǎn)的軟件數(shù)計(jì)算如下：盈虧平衡點(diǎn)的軟件數(shù)=固定成本總額/軟件邊際貢獻(xiàn)軟件邊際貢獻(xiàn)=（銷售單價(jià)軟件變動成本）= 160美元-60美元100美元固定成本總額=每軟件的固定成本×生產(chǎn)數(shù)量 =55美元×150,000套軟件8,250,000美元盈虧平衡點(diǎn)（

50、軟件數(shù)）= 8,250,000美元/ 100美元= 82,500套軟件營業(yè)利潤=軟件邊際貢獻(xiàn)×銷售量-固定成本=100美元×175,000套軟件8,250,000美元= 17,500,000美元8,250,000美元9,250,000美元。42. 題型：單選題使用下列哪種方法，不能實(shí)現(xiàn)優(yōu)先股退市？a轉(zhuǎn)換b提前贖回條款c再籌資d償債基金 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 再籌資是通過發(fā)行新債償還舊債，通常是為了降低利率成本。因而再籌資并不是使優(yōu)先股退出的方法。43. 題型：單選題以下哪些正確闡述了利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系？a在杜邦模型中，roa等于利潤率減去資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率b在杜邦模型中，roa等于利潤率乘以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率c利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間沒有關(guān)系d在杜邦模型中，roa等于利潤率除以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析 44. 題型：單選題與組織對法律、有關(guān)條例以及合同義務(wù)的符合性的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的是以下哪一部分的內(nèi)容？a財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)b災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)c戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)d經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 考點(diǎn) 待確定 解析 法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到組織是否合乎法律、有關(guān)條例以及合同義務(wù)，它是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的一部分。 45. 題型：單選題雷諾茲公司生產(chǎn)幾種不同的產(chǎn)品，包括優(yōu)質(zhì)的草坪肥料和在炎熱干燥的氣候下很受歡迎的除草