建行柜員考試財務(wù)管理?？伎键c(diǎn)知識歸納

1、財務(wù)管理常考考點(diǎn)知識歸納（里面知識點(diǎn)如果不詳盡的，大家參考自己的專業(yè)書，其中一句話概括的知識點(diǎn)只要求掌握，而比較詳細(xì)的則要求理解、熟讀記憶）舉例子（第三節(jié) 產(chǎn)品成本計算的品種法一、品種法的基本特點(diǎn)二、品種法舉例）這些就不需要熟讀第一章 財務(wù)管理總論第一節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)一、企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)（一）企業(yè)的目標(biāo)及其對財務(wù)管理的要求企業(yè)管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。（二）財務(wù)管理目標(biāo)1.利潤最大化2.每股盈余最大化3.股東財富最大化 二、影響財務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素（一）投資報酬率（二）風(fēng)險（三）投資項目（四）資本結(jié)構(gòu)（五）股利政策其中，前兩個為直接因素，后三個為間接因素。在風(fēng)險相同的情況下，提

2、高投資報酬可以增加股東財富。三、股東、經(jīng)營者和債權(quán)人的沖突與協(xié)調(diào)（一）股東和經(jīng)營者為了防止經(jīng)營者背離股東的目標(biāo)，一般有兩種方法：監(jiān)督、激勵。監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標(biāo)的損失之間是此消彼長，相互制約，股東要權(quán)衡輕重，力求找出能使三項之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法。（二）股東和債權(quán)人債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護(hù)，如破產(chǎn)時優(yōu)先接管、優(yōu)先于股東分配剩余財產(chǎn)等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等。第二，發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財產(chǎn)意圖時，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。 第二節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)

3、容一、財務(wù)管理的對象財務(wù)管理主要是資金管理，其對象是資金及其流轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因有企業(yè)內(nèi)部的，如盈利、虧損或擴(kuò)充等；也有企業(yè)外部的，如市場變化、經(jīng)濟(jì)興衰、企業(yè)間競爭等。二、財務(wù)管理的內(nèi)容財務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資決策（直接投資和間接投資的區(qū)別）、籌資決策和股利決策三項。三、財務(wù)管理的職能財務(wù)管理的職能包括財務(wù)決策（決策的價值標(biāo)準(zhǔn)、準(zhǔn)則）、財務(wù)計劃、財務(wù)控制。財務(wù)管理的原則理財原則具有以下特征：（1）理財原則是財務(wù)假設(shè)、概念和原理的推論。（2）理財原則必須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人所接受。（3）理財原則是財務(wù)交易和財務(wù)決策的基礎(chǔ)。（4）理財原則為解決新的問題提供指引。（5）原則不一定在任何

4、情況下都絕對正確。一、有關(guān)競爭環(huán)境的原則二、有關(guān)創(chuàng)造價值的原則三、有關(guān)財務(wù)交易的原則掌握財務(wù)管理原則的含義、應(yīng)用以及應(yīng)用時需要注意的問題。 第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境一、法律環(huán)境二、金融市場環(huán)境1.金融性資產(chǎn)的含義及特點(diǎn)：流動性；收益性；風(fēng)險性2.金融市場上利率的決定因素利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險附加率純粹利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利率。純粹利率的高低，受平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)的影響。一般說來，利息率隨平均利潤率的提高而提高。利息率的最高限不能超過平均利潤率，利息率的最低界限大于零，不能等于或小于零。 第二章 財務(wù)報表分析第一節(jié)財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析的方法，有

5、比較分析法和因素分析法兩種。第二節(jié)基本的財務(wù)比率財務(wù)比率可以分為以下四類：（掌握指標(biāo)的計算、含義、分析時需要注意的問題以及指標(biāo)之間的勾稽關(guān)系） 一、短期償債能力比率（衡量短期償債能力）流動比率、速動比率（剔除存貨的原因）二、長期償債能務(wù)比率（衡量長期償債能力）資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)三、資產(chǎn)管理比率、周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)、四、盈利能力比率、銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率 第三節(jié) 財務(wù)分析體系一、傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系二、改進(jìn)的財務(wù)分析體系第三章 財務(wù)預(yù)測與計劃第一節(jié)財務(wù)預(yù)測一、銷售百分比法 假設(shè)某些資產(chǎn)和負(fù)債和銷售收入之間有穩(wěn)定的百分比關(guān)系。（一）根據(jù)銷售總額

6、確定融資需求（二）根據(jù)銷售增加額確定融資需求（重點(diǎn)）基本步驟：首先，確定與銷售收入之間有穩(wěn)定的百分比關(guān)系的項目；其次，確定這些項目占銷售收入的百分比（使用基期數(shù)據(jù)）；再次，帶入公式計算，即外部融資需求額=增加的資產(chǎn)-負(fù)債的自然增加-留存收益增加。 二、財務(wù)預(yù)測的其他方法（一）使用回歸分析技術(shù)（二）通過編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測財務(wù)需求（三）使用計算機(jī)進(jìn)行財務(wù)預(yù)測第二節(jié)增長率與資金需求一、外部融資銷售增長比（注意存在通貨膨脹時的處理） 二、外部融資需求的敏感分析外部融資需求的多少，不僅取決于銷售的增長，還要看股利支付率和銷售凈利率。股利支付率越高，外部融資需求越大；銷售凈利率越大，外部融資需求越少。三、內(nèi)

7、含增長率（令外部融資占銷售增長比為0求得的增長率）四、可持續(xù)增長率（一）含義可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率（銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）和財務(wù)政策（資本結(jié)構(gòu)、股利支付率）條件下公司銷售所能增長的最大比率。（二）假設(shè)條件可持續(xù)增長率的假設(shè)條件如下：1.公司目前的資本結(jié)構(gòu)是一個目標(biāo)結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去；2.公司目前的股利支付率是一個目標(biāo)支付率，并且打算繼續(xù)維持下去；3.不愿意或者不打算發(fā)售新股，增加債務(wù)是其惟一的外部籌資來源；4.公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息；5.公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平。 （三）可持續(xù)增長率的計算1.根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長

8、率可持續(xù)增長率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)×收益留存率2.根據(jù)期末股東權(quán)益計算的可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率/（1-銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率）（四）可持續(xù)增長率與實(shí)際增長率在不增發(fā)新股的情況下，它們之間有如下聯(lián)系：1.如果某一年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長率、上年的可持續(xù)增長率以及本年的可持續(xù)增長率三者相等。2.如果某一年的公式中的4個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值增長，則實(shí)際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率，本年的

9、可持續(xù)增長率也會超過上年的可持續(xù)增長率。3.如果某一年的公式中的4個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值下降，則實(shí)際銷售增長就會低于上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率也會低于上年的可持續(xù)增長率。4.如果公式中的4個財務(wù)比率已經(jīng)達(dá)到公司的極限水平，單純的銷售增長無助于增加股東財富?？沙掷m(xù)增長的思想，不是說企業(yè)的增長不可以高于或低于可持續(xù)增長率。問題在于管理人員必須事先預(yù)計并且加以解決在公司超過可持續(xù)增長率之上的增長所導(dǎo)致的財務(wù)問題。超過部分的資金只有兩個解決辦法：提高資產(chǎn)收益率或者改變財務(wù)政策。 （五）超常增長1.超常增長的銷售額=銷售額×（1+實(shí)際增長率）-銷售額×（1+可持續(xù)增長

10、率）2.超常增長所需資金=實(shí)際增長情況的資產(chǎn)額-可持續(xù)增長情況的資產(chǎn)額3.實(shí)際增長情況的負(fù)債-可持續(xù)增長情況的負(fù)債；實(shí)際增長情況的所有者權(quán)益-可持續(xù)增長情況的所有者權(quán)益第三節(jié)財務(wù)預(yù)算一、全面預(yù)算體系財務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，包括短期的現(xiàn)金收支預(yù)算和信貸預(yù)算，以及長期的資本支出預(yù)算和長期資金籌措預(yù)算。 二、現(xiàn)金預(yù)算的編制（一）銷售預(yù)算（現(xiàn)金流入的計算）銷售現(xiàn)金流入=本期銷售本期收現(xiàn)+以前期銷售本期收現(xiàn)（二）生產(chǎn)預(yù)算（三）直接材料預(yù)算（采購支出的計算）本期采購量=本期銷售量+期末存貨量-期初存貨量本期采購支出=本期采購本期支付的貨款+以前期采購本期支付的貨款（四）直接人工預(yù)算（五）制造費(fèi)

11、用預(yù)算（六）產(chǎn)品成本預(yù)算（七）銷售及管理費(fèi)用預(yù)算（八）現(xiàn)金預(yù)算（現(xiàn)金多余運(yùn)用、現(xiàn)金短缺籌集） 第四章 財務(wù)估價第一節(jié)貨幣的時間價值一、什么是貨幣的時間價值貨幣的時間價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。貨幣的時間價值是在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。 二、貨幣時間價值的計算（一）資金時間價值系數(shù)之間的關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)；年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)；年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)。預(yù)付年金的現(xiàn)值系數(shù)與普通年金的現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減一系數(shù)加一；預(yù)付年金的終值系數(shù)與普通年金的終值系數(shù)相比期數(shù)加一系數(shù)減一。（二）利

12、率之間的關(guān)系名義利率、實(shí)際利率、實(shí)際周期利率之間的關(guān)系：實(shí)際周期利率=r/mi=（1+r/m）m-1其中：r表示名義利率，i表示實(shí)際利率，m表示年內(nèi)計息次數(shù)。（三）一次性款項以及各種年金終值和現(xiàn)值的計算（四）內(nèi)插法的應(yīng)用（求利率、期限） 第二節(jié)債券估價一、債券價值的計算債券價值是債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。折現(xiàn)率為投資者要求的必要報酬率。必要報酬率也有實(shí)際利率和名義利率之分。在計算時，除非特別指明，必要報酬率與票面利率采用同樣的計算規(guī)則，包括計息方式、計息期和利息率性質(zhì)。二、債券價值的影響因素1.債券價值與必要報酬率是反向變動的2.債券價值與到期時間的關(guān)系（利息支付期無限小的情況、考慮利息支付間隔

13、期的情況）3.債券價值與利息支付頻率的關(guān)系折價出售的債券，債券付息期越短價值越低；溢價出售的債券，債券付息期越短價值越高。 三、債券的收益率債券的收益水平通常用到期收益率來衡量。到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的收益率。平價購買的債券，到期收益率等于票面利率；折價購買的債券，到期收益率高于票面利率；溢價購買的債券到期收益率低于票面利率。 第三節(jié)股票估價一、股票價值的計算（一）零成長股票：D/Rs（二）固定成長股票：D1/（Rs-g）（三）非固定成長股票：分階段折現(xiàn)求和二、股票的收益率使得未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出的折現(xiàn)率。1.零成長股票：D/P02.固定成長股票：D1

14、/P0+g3.非固定成長股票：分階段折現(xiàn)求折現(xiàn)率第四節(jié)風(fēng)險和報酬一、風(fēng)險的含義風(fēng)險是預(yù)期結(jié)果的不確定性。風(fēng)險不僅包括負(fù)面效應(yīng)的不確定性，還包括正面效應(yīng)的不確定性。危險專指負(fù)面效應(yīng)，是損失發(fā)生及其程度的不確定性。風(fēng)險的另一部分即正面效應(yīng)，可以稱為“機(jī)會”。與收益相關(guān)的風(fēng)險才是財務(wù)管理中所說的風(fēng)險。二、單項資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬1.風(fēng)險衡量指標(biāo)衡量風(fēng)險的指標(biāo)是方差、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)。方差和標(biāo)準(zhǔn)差是絕對數(shù)指標(biāo)，預(yù)期值相同時可以使用它們衡量風(fēng)險；變化系數(shù)是相對數(shù)指標(biāo)，預(yù)期值不同時要使用它來衡量風(fēng)險。2.指標(biāo)的計算主要使用樣本標(biāo)準(zhǔn)差和有概率情況下的標(biāo)準(zhǔn)差計算公式。 三、投資組合的風(fēng)險和報酬（一）證券組合的預(yù)期

15、報酬率和風(fēng)險的確定組合的預(yù)期報酬率是組合內(nèi)各資產(chǎn)報酬率的加權(quán)平均數(shù)；組合的風(fēng)險不是組合內(nèi)各資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。（二）投資組合的風(fēng)險計量只要兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差就小于各證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。（三）有效集與無效集有效集是指最小方差組合點(diǎn)到最高預(yù)期報酬率組合點(diǎn)的那段曲線；無效集見教材上面的說明。（四）相關(guān)系數(shù)與機(jī)會集的關(guān)系相關(guān)系數(shù)越小機(jī)會集越彎曲，相關(guān)系數(shù)為1時機(jī)會集是一條直線。（五）資本市場線四、資本資產(chǎn)定價模型必要收益率=Rf+（Km-Rf）1.系數(shù)的確定2.系數(shù)的含義第五章 投資決策第一節(jié)投資評價的基本方法一、資本投資評價的基本原理投資項目的收益率超過

16、資本成本時，企業(yè)的價值將增加；投資項目的收益率小于資本成本時，企業(yè)價值將減少。二、投資項目評價的基本方法（一）貼現(xiàn)的分析評價方法1.凈現(xiàn)值法2.現(xiàn)值指數(shù)法3.內(nèi)含報酬率法三個指標(biāo)對于單一方案評價可行性時的評價結(jié)論是一樣的。對于多個方案：互斥方案的優(yōu)選應(yīng)使用凈現(xiàn)值指標(biāo)；對于獨(dú)立方案的排序應(yīng)使用現(xiàn)值指數(shù)或者內(nèi)含報酬率指標(biāo)，但是二者的評價結(jié)果可能有沖突。 （二）非貼現(xiàn)的分析評價方法1.回收期法2.會計收益率法第二節(jié)投資項目現(xiàn)金流量的估計一、假設(shè)不考慮所得稅初始現(xiàn)金凈流量原始投資額（長期資產(chǎn)投資、墊支流動資金）營業(yè)現(xiàn)金凈流量銷售收入付現(xiàn)成本利潤非付現(xiàn)成本終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量回收額（流動資金的

17、回收、固定資產(chǎn)殘值回收）二、假設(shè)考慮所得稅初始現(xiàn)金凈流量（長期資產(chǎn)投資墊支的流動資金）注意：假設(shè)還要使用企業(yè)原有的資產(chǎn)或者是售舊購新的問題，還要考慮原有資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對于所得稅的影響。變現(xiàn)凈損益=變現(xiàn)價值-賬面凈值（原值-已提折舊）營業(yè)現(xiàn)金凈流量營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅凈利潤折舊收入×（1所得稅稅率）付現(xiàn)成本×（1所得稅稅率）折舊×所得稅稅率注意：（1）折舊是按照稅法規(guī)定計算的。（2）折舊抵稅的年限是預(yù)計的尚可使用年限與稅法規(guī)定的尚可使用年限中較短的一個。終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量回收額（流動資金的回收、固定資產(chǎn)殘值回收）注意：還要考慮固定資產(chǎn)殘值凈損益對所得稅

18、的影響變現(xiàn)凈損益=實(shí)際殘值-賬面凈值（原值-已提折舊）三、固定資產(chǎn)更新項目（一）如果新舊設(shè)備未來使用年限相同，則可以用未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值合計或者用差量流量進(jìn)行決策；（二）如果新舊設(shè)備未來使用年限不相同，則使用固定資產(chǎn)的平均年成本進(jìn)行決策。 第三節(jié)投資項目的風(fēng)險處置一、投資項目風(fēng)險的處置方法（一）調(diào)整現(xiàn)金流量法調(diào)整現(xiàn)金流量法，是把不確定的現(xiàn)金流量調(diào)整為確定的現(xiàn)金流量，然后用無風(fēng)險的報酬率作為折現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值。肯定當(dāng)量系數(shù)是指預(yù)計現(xiàn)金流入量中使投資者滿意的無風(fēng)險的份額?，F(xiàn)金流量的風(fēng)險越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越小。（二）風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法基本思路是對于高風(fēng)險的項目，采用較高的折現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值。調(diào)整現(xiàn)金流量法

19、在理論上受到好評；風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法用單一的折現(xiàn)率同時完成風(fēng)險調(diào)整和時間調(diào)整，可能夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險。從實(shí)務(wù)上看風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率比肯定當(dāng)量系數(shù)容易估計，更符合人們的習(xí)慣。 二、企業(yè)資本成本作為項目折現(xiàn)率的條件使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項目的折現(xiàn)率，應(yīng)具備兩個條件：一是項目的風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同；二是公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資。計算項目的凈現(xiàn)值有兩種方法：一種是實(shí)體現(xiàn)金流量法，另一種是股權(quán)現(xiàn)金流量法。1.兩種方法計算的凈現(xiàn)值沒有實(shí)質(zhì)區(qū)別；2.折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)反映現(xiàn)金流量的風(fēng)險；3.增加債務(wù)不一定會降低加權(quán)平均成本；4.實(shí)體現(xiàn)金流量法比股權(quán)現(xiàn)金流量法簡潔。 三、項目系統(tǒng)風(fēng)險的估計加權(quán)平均資

20、本成本=稅后債務(wù)成本×債務(wù)比重+權(quán)益資本成本×權(quán)益比重權(quán)益資本成本按照資本資產(chǎn)定價模型確定，貝他系數(shù)的確定使用類比法資產(chǎn)=類比公司的權(quán)益/1+（1-類比公司的所得稅率）×類比公司的產(chǎn)權(quán)比率本公司的權(quán)益=資產(chǎn)×1+（1-本公司的所得稅率）×本公司的產(chǎn)權(quán)比率第六章 流動資金管理第一節(jié)現(xiàn)金和有價證券管理一、企業(yè)置存現(xiàn)金的原因交易性需要；預(yù)防性需要；投機(jī)性需要二、現(xiàn)金收支管理的策略1.力爭現(xiàn)金流量同步（使交易性的現(xiàn)金余額降到最低水平）2.使用現(xiàn)金浮游量3.加速收款4.推遲應(yīng)付款的支付 三、最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模式企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會有三種成本：

21、機(jī)會成本、管理成本、短缺成本。最佳現(xiàn)金持有量的具體計算，可以先分別計算出各種方案的機(jī)會成本、管理成本、短缺成本之和，再從中選出總成本之和最低的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。（二）存貨模式現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，它只考慮機(jī)會成本和交易成本；但它也有缺點(diǎn)，主要是假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，實(shí)際上這很少有。（三）隨機(jī)模式現(xiàn)金返回線=上限H=3R-2L下限L的確定受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響。 第二節(jié)應(yīng)收賬款管理一、信用政策的內(nèi)容信用政策包括：信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。二、信用標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)在設(shè)定某一顧客的信用標(biāo)準(zhǔn)時，往往先要評

22、估它賴賬的可能性。這可以通過“五C”系統(tǒng)來進(jìn)行。所謂“五C”系統(tǒng)，是評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即：品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件。 三、信用政策決策問題銷售利潤=收入變動成本固定成本應(yīng)計利息=占用資金×資金成本率應(yīng)收賬款占用資金=日賒銷額×平均收賬期×變動成本率存貨占用資金=存貨平均余額應(yīng)付賬款占用資金=應(yīng)付賬款平均余額壞賬損失收賬費(fèi)用折扣成本稅前凈損益>0，則政策可改變。 第三節(jié)存貨管理一、儲備存貨的有關(guān)成本（一）取得成本（二）儲存成本（三）缺貨成本二、經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型1.假設(shè)前提2.計算公式三、基本模型的擴(kuò)展1.訂貨提前期（不影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量）再訂貨點(diǎn)

23、是指在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂單時，尚有存貨的庫存量。2.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用注意各公式與基本模型相對比記憶。3.保險儲備再訂貨點(diǎn)=交貨時間×平均日需求+保險儲備TC（S，B）=Ku×S×N+B×Kc求使得TC（S，B）最小的B即可。 第七章 籌資管理第一節(jié)普通股籌資一、普通股的概念和種類二、股票發(fā)行三、股票上市四、普通股籌資的特點(diǎn) 第二節(jié)長期負(fù)債籌資一、債券的種類按是否參加公司盈余分配，分為參加公司債券和不參加公司債券。按照其他特征，分為收益公司債券、附認(rèn)股權(quán)債券、附屬信用債券等等。收益公司債券收益較高風(fēng)險較大；附認(rèn)股權(quán)債券票面利率通常低于一般公

24、司債券；附屬信用債券的利率高于一般債券。二、可轉(zhuǎn)換債券的基本要素1.標(biāo)的股票2.轉(zhuǎn)換價格3.轉(zhuǎn)換比率4.轉(zhuǎn)換期5.贖回條款6.回售條款7.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款 三、可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點(diǎn)四、租賃籌資（一）經(jīng)營租賃與融資租賃相比較的特點(diǎn)（二）融資租賃的租金1.融資租賃租金的構(gòu)成（1）租賃資產(chǎn)的成本（2）租賃資產(chǎn)的成本利息（3）租賃手續(xù)費(fèi)2.融資租金的計算和支付方式（1）租金包括租賃資產(chǎn)的成本、成本利息、租賃手續(xù)費(fèi)，采取期初或期末等額或不等額的方式支付。（2）租金包括租賃資產(chǎn)的成本、成本利息，采取期初或期末等額或不等額的方式支付；租賃手續(xù)費(fèi)單獨(dú)一次性付清。（3）租金僅含租賃資產(chǎn)的成本，采取期初或期末等額或

25、不等額的方式支付，成本利息和手續(xù)費(fèi)均單獨(dú)計算和支付。（三）融資租賃的決策 第三節(jié) 租賃一、租賃的主要概念二、經(jīng)營租賃和融資租賃三、租賃的稅務(wù)處理四、租賃的會計處理五、融資租賃的分析六、租賃存在的原因第四節(jié)短期籌資與營運(yùn)資金政策一、短期負(fù)債籌資（一）短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)（二）商業(yè)信用的主要形式應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。（三）應(yīng)付賬款的決策通過計算放棄現(xiàn)金折扣的成本進(jìn)行。（四）短期借款注意相關(guān)的信用條件對于實(shí)際利率的影響；不同的利息支付方法下實(shí)際利率的計算。 二、營運(yùn)資金政策（一）營運(yùn)資金持有政策寬松的營運(yùn)資金政策、適中的營運(yùn)資金政策、緊縮的營運(yùn)資金政策。（二）營運(yùn)資金籌集政策（注意各個政策的

26、特點(diǎn)） 配合型籌資政策、激進(jìn)型籌資政策、穩(wěn)健型籌資政策。 第八章 股利分配第一節(jié)利潤分配的內(nèi)容（了解）（1）股利分配的項目（2）股利分配的順序第二節(jié)股利支付的程序和方式（了解） （1）股利支付的程序（2）股利支付的方式第三節(jié)股利分配政策和內(nèi)部籌資一、股利理論（一）股利無關(guān)論（二）股利相關(guān)論影響股利分配的因素包括：1.法律限制2.經(jīng)濟(jì)限制3.財務(wù)限制4.其他限制二、股利分配政策與內(nèi)部籌資（各自的優(yōu)缺點(diǎn)）處理好三個要素的關(guān)系：凈利潤股利本期留用利潤（一）剩余股利政策首先確定留用利潤（結(jié)合按照目標(biāo)結(jié)構(gòu)需要的權(quán)益資金），然后確定股利（二）固定或持續(xù)增長的股利政策首先確定股利，然后確定留用利潤（三）固定

27、股利支付率政策首先確定股利，然后確定留用利潤（四）低正常股利加額外股利政策首先確定股利，然后確定留用利潤 第四節(jié) 股票股利和股票分割一、股票股利和股票分割相比較的特點(diǎn)二、股票股利和股票分割對于公司和股東的影響第九章 資本成本和資本結(jié)構(gòu)第一節(jié)資本成本一、資本成本的含義和影響因素影響因素包括：總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、證券市場條件、企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營和融資狀況、融資規(guī)模。二、個別資本成本（一）債務(wù)成本（二）留存收益成本1.股利增長模型法2.資本資產(chǎn)定價模型法3.風(fēng)險溢價法（三）普通股成本 三、加權(quán)平均資本成本加權(quán)平均資本成本=個別資本成本×權(quán)數(shù) 第二節(jié)財務(wù)杠桿一、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險的含義和影響因素二、三

28、個杠桿系數(shù)的定義公式、計算公式和相關(guān)結(jié)論第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)一、資本結(jié)構(gòu)原理二、資本結(jié)構(gòu)的管理第十章 企業(yè)價值評估第一節(jié)企業(yè)價值評估概述一、企業(yè)價值評估的含義企業(yè)價值評估簡稱價值評估，是一種經(jīng)濟(jì)評估方法，目的是分析和衡量企業(yè)的公平市場價值并提供有關(guān)信息，以幫助投資人和管理當(dāng)局改善決策。價值評估提供的是有關(guān)“公平市場價值”的信息。價值評估不否認(rèn)市場的有效性，但是不承認(rèn)市場的完善性。二、企業(yè)價值評估的對象（一）企業(yè)的整體價值（四個方面）（二）企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價值1.區(qū)分會計價值與市場價值2.區(qū)分現(xiàn)時市場價值與公平市場價值（三）企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)價值的類別1.實(shí)體價值與股權(quán)價值2.持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值3.少數(shù)股權(quán)價

29、值與控股權(quán)價值（四）企業(yè)價值評估和項目評價的相同點(diǎn)和不同點(diǎn)第二節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法一、現(xiàn)金流量模型的種類（1）股利現(xiàn)金流量模型（2）股權(quán)現(xiàn)金流量模型（3）實(shí)體現(xiàn)金流量模型 二、現(xiàn)金流量模型參數(shù)的估計（一）現(xiàn)金流量的確定1.分為兩個階段2.編制預(yù)計報表3.根據(jù)報表計算現(xiàn)金流量實(shí)體現(xiàn)金流量的計算：（1）實(shí)體現(xiàn)金流量=息前稅后營業(yè)利潤+折舊與攤銷-營業(yè)流動資產(chǎn)增加-資本支出營業(yè)現(xiàn)金毛流量=息前稅后營業(yè)利潤+折舊與攤銷營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量-營業(yè)流動資產(chǎn)增加實(shí)體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出（2）實(shí)體現(xiàn)金流量=息前稅后營業(yè)利潤-凈投資股權(quán)現(xiàn)金流量的計算：（1）股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-債權(quán)人

30、現(xiàn)金流量（2）股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤-（凈投資-有息債務(wù)凈增加） （二）后續(xù)期現(xiàn)金流量增長率的估計判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的兩個標(biāo)志在穩(wěn)定狀態(tài)下，實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和銷售收入的增長率相同，因此，可以根據(jù)銷售增長率估計現(xiàn)金流量增長率。 三、現(xiàn)金流量模型的應(yīng)用假設(shè)00年增長率為10%，01年增長率為8%，02年增長率為6%以后各年穩(wěn)定，此時可以將02年作為后續(xù)期第一年來計算現(xiàn)金流量現(xiàn)值。（1）現(xiàn)金流量的確定（注意拐點(diǎn)現(xiàn)金流量的確定）（2）折現(xiàn)率、折現(xiàn)系數(shù)的確定本年折現(xiàn)系數(shù)=上年折現(xiàn)系數(shù)/（1+本年折現(xiàn)率）（3）計算價值 第三節(jié)經(jīng)濟(jì)利潤法一、經(jīng)濟(jì)收入、經(jīng)濟(jì)成本、經(jīng)濟(jì)利潤和會計的不同二、經(jīng)濟(jì)利潤模

31、型與現(xiàn)金流量模型相比的優(yōu)缺點(diǎn)經(jīng)濟(jì)利潤模型與現(xiàn)金流量模型在本質(zhì)上一致的，但是經(jīng)濟(jì)利潤具有可以計量單一年份價值增加的優(yōu)點(diǎn)，而且能夠把投資決策的流量法與業(yè)績考核的權(quán)責(zé)發(fā)生制統(tǒng)一起來。三、計算企業(yè)實(shí)體價值=預(yù)測期期初投資成本+未來各年經(jīng)濟(jì)利潤現(xiàn)值 第四節(jié)相對價值法 一、相對價值模型的計算公式（一）市價/凈利比率模型本期市盈率=內(nèi)在市盈率*（1+增長率）（二）市價/凈資產(chǎn)比率模型（三）市價/收入比率模型二、相對價值模型的驅(qū)動因素三、相對價值模型的優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍四、模型的修正（剔除關(guān)鍵因素） 第十一章 期權(quán)估價第一節(jié) 期權(quán)的基本概念一、期權(quán)的基本概念二、期權(quán)的到期日價值三、期權(quán)的投資策略四、期權(quán)價值的影

32、響因素第二節(jié) 期權(quán)價值評估的方法一、期權(quán)估價原理二、二叉樹期權(quán)定價模型三、布萊克斯科爾斯期權(quán)定價模型第三節(jié) 實(shí)物期權(quán)一、擴(kuò)張期權(quán)二、時機(jī)選擇期權(quán)三、放棄期權(quán) 第十二章 產(chǎn)品成本計算第一節(jié)成本計算概述一、成本的分類（一）成本按轉(zhuǎn)為費(fèi)用的方式分類（1）可計入存貨的成本，按“因果關(guān)系原則”確認(rèn)為費(fèi)用（2）資本化成本，按“合理地和系統(tǒng)地分配原則”確認(rèn)為費(fèi)用（3）費(fèi)用化成本，在發(fā)生時立即確認(rèn)為費(fèi)用（二）成本按其計入成本對象的方式分類1.直接成本2.間接成本注意二者的區(qū)別二、成本計算的要求分清四個費(fèi)用界限以及需要注意的問題三、間接成本分配的原則需要遵循以下原則：因果原則、受益原則、公平原則、承受能力原則。

33、四、成本計算制度的類型產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度和作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度的對比第二節(jié)成本的歸集和分配一、生產(chǎn)費(fèi)用的歸集和分配（一）通用公式間接項目分配率=待分配間接費(fèi)用÷各產(chǎn)品分配標(biāo)準(zhǔn)合計某產(chǎn)品應(yīng)分配間接費(fèi)用=分配率×該產(chǎn)品分配標(biāo)準(zhǔn)（二）輔助生產(chǎn)費(fèi)用的分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用的分配通常采用直接分配法、交互分配法和計劃成本分配法等。二、完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的成本分配（一）完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法1.不計算在產(chǎn)品成本2.在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算3.在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費(fèi)用計算4.約當(dāng)產(chǎn)量法5.在產(chǎn)品成本按定額成本計算6.定額比例法 三、聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品的成本分配聯(lián)產(chǎn)品的分配方法：售價

34、法、可變現(xiàn)凈值法、實(shí)物數(shù)量法第三節(jié) 產(chǎn)品成本計算的品種法一、品種法的基本特點(diǎn)二、品種法舉例第四節(jié) 產(chǎn)品成本計算的分批法一、分批法的基本特點(diǎn)二、分批法舉例第五節(jié) 產(chǎn)品成本計算的分步法一、逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法二、平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法第十二章 成本性態(tài)與本量利分析第一節(jié) 成本性態(tài)分析一、成本按性態(tài)的分類二、成本估計第二節(jié)成本、數(shù)量和利潤分析一、成本、數(shù)量和利潤的關(guān)系基本的損益方程式利潤=單價×銷量-單位變動成本×銷量-固定成本邊際貢獻(xiàn)方程式邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動成本注意：邊際貢獻(xiàn)、單位邊際貢獻(xiàn)的概念；區(qū)分制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)；變動成本率和邊際貢獻(xiàn)率二者之和為1。二、盈虧臨界分析盈虧臨界點(diǎn)和安全邊際的確定1.用銷售量表示 2.用