企業(yè)財務(wù)管理復習題及答案

1、企業(yè)財務(wù)管理復習題單選題1.我國財務(wù)管理的最優(yōu)目標是( d )。a.總產(chǎn)值最大化 b.利潤最大化c.股東財富最大化 d.企業(yè)價值最大化2.影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是( c )。a.時間和利潤 b.利潤和成本 c.風險和報酬 d.風險和貼現(xiàn)率3.下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)的速動比率提高的是( b )。a.銷售產(chǎn)成品 b.收回應(yīng)收賬款c.購買短期債券 d.用固定資產(chǎn)對外進行長期投資4.企業(yè)的籌資渠道有( abcd )，a.國家資本 b.發(fā)行股票 c.發(fā)行債券 d.銀行借款5.間接籌資的基本方式是( c )。a.發(fā)行股票籌資 b.發(fā)行債券籌資 c.銀行借款籌資 d.投入資本籌資6.在產(chǎn)品壽命周期的(

2、b )階段，理金需要量增加的幅度最大。a.初創(chuàng) b.擴張 c.穩(wěn)定 d.衰退7.籌集投入資本是企業(yè)籌集( b )的一種重要方式。a.債權(quán)資金 b.長期資本 c.短期資本 d.以上都不對8.采用籌集投入資本方式籌措股權(quán)資本的企業(yè)不應(yīng)該是( c )。a.股份制企業(yè) b.國有企業(yè) c.集體企業(yè) d.合資或合營企業(yè)9.籌集投入資本時，各國法規(guī)大都對( b )的出資形式規(guī)定最低比例。a.流動資產(chǎn) b.固定資產(chǎn) c.現(xiàn)金 d.無形資產(chǎn)10股利政策中，有利于保持上市股票價格穩(wěn)定性，增強投資者信心，有利于投資者有計劃地安排股利的使用的政策是( bd )。a.剩余股利政策 b.固定股利額政策c.固定股利率政策

3、d.正常股利加額外股利政策11.抵押債券按( c )的不同，可分為不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券、信托抵押債券。a.有無擔保 b.抵押品的擔保順序c.擔保品的不同 d.抵押金額大小12.由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，井提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓等的服務(wù)性業(yè)務(wù)這種租賃形式稱為( b )a.融資租賃 b.運營租賃 c.直接租賃 d.資本租賃13.下列籌資式中，資本成本最低的是( d )。a.發(fā)行股票 b.發(fā)行債券 c.長期借款 d.留用利潤14.普通股價格l0.50元，籌資費用每股0.50，第一年支付股利150元，股利增長率5。則該普通股的成本最接近于( d )。a10.5 b15 c19 d20

4、15.當營業(yè)杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都是1.5時，則聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為(b )。a.3 b225 c1.5 d1 16.某企業(yè)準備新建一條生產(chǎn)線，預計各項支出如下：投資前費用2 000元，設(shè)備購置費用8000元，設(shè)備安裝費用1 000元，建筑工程費用6 000元，投產(chǎn)時需墊支營運資金3 000元，不可預見費按總支出的5計算，則該生產(chǎn)線的投資總額為(d )。a.20 000元 b.21 000元 c.17000元 d.17 850元17.一般企業(yè)實現(xiàn)的利潤在交納所得稅后，應(yīng)按下列( d )順序分配。a. 支付稅收滯納金等提取法定盈余公積金彌補前年度虧損提取公益金向投資者分配利潤b. 提取公益金提取法

5、定盈余公積金彌補前年度虧損支付稅收滯納金等向投資者分配利潤c. 提取法定盈余公積金提取公益金彌補前年度虧損支付稅收滯納金等向投資者分配利潤d. 支付稅收滯納金等彌補前年度虧損提取法定盈余公積金提取公益金向投資者分配利潤18.下列哪種方式能夠提高企業(yè)價值（ c ）。a.加速折舊 b.增加賒銷的銷售收入c.縮短投資項目的回收期 d.投資于高收益高風險項目19.如果使投資組合的風險水平達到最低，那么組合資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)r最好（ a ）。a.r=-1 b.r=0 c.r=1 d.r為無窮大20.若某股票的=2，則表明該股票的總風險（ a ）。a.是股票市場風險的2倍 b.不能據(jù)此計算c.與股票市場風險變

6、化程度相同 d.是股票市場風險的1/2倍。21.根據(jù)杜邦分析法，不直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率因素為（ d ）。a.企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 b.企業(yè)銷售凈利率c.企業(yè)的資產(chǎn)負債率 d.企業(yè)的毛利率22.下列哪項不屬于企業(yè)短期償債能力的指標（ b ）。a.流動比率 b.資產(chǎn)負債率 c.速動比率 d.現(xiàn)金比率23. 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出應(yīng)計入（ c ）。a、管理費用 b、制造費用 c、財務(wù)費用 d、開辦費24.不屬于企業(yè)利潤分配的項目是（ d ）。a.公益金 b.法定盈余公積金 c.任意盈余公積金 d.資本公積金25.某公司的部分年末數(shù)據(jù)為：流動負債60萬，速動比率2.5，流動比率3.0，銷售

7、成本50萬，則年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ d ）次。a.1.2 b.2.4 c.0.6 d.1.6726.某公司99年賒銷凈收入31.5萬元，應(yīng)收帳款年末數(shù)為1.8萬元，年初數(shù)為1.6萬元，則其應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ b ）次。a.18.5 b.9.3 c.17.5 d.19.727.下列各項中，引起企業(yè)銷售凈利率下降的是（ b ）。a.增加銷售 b.加速折舊 c.降低單位產(chǎn)品成本 d.提高售價28.以下籌資方式中，資金成本最低的是（ b ）。a.普通股籌資 b.短期借款籌資 c.長期借款籌資 d.長期債券籌資29.按照對業(yè)務(wù)量變化的依存關(guān)系，成本可以劃分為（ c ）。a.單位成本和總成本 b.產(chǎn)品成

8、本和期間成本c.變動成本和固定成本 d.直接成本和間接成本30.債券折價購入是由于（ b ）。a.票面利率大于市場利率 b.票面利率小于市場利率c.票面利率等于市場利率 d.債券實行保值31.若某企業(yè)一定籌資結(jié)構(gòu)下的財務(wù)杠桿系數(shù)為1.25，則當該企業(yè)息段前利潤增長1倍時，企業(yè)的每股盈余由7.15元每股，增大到（ b ）。a、7.15元每股 b、8.94元每股 c、16.08元每股 d、無法確定判斷改正題：判斷下列各題是否正確，正確的在題后括號內(nèi)劃，錯誤的劃×，并加以改正。1、以利潤最大化作為財務(wù)管理的目標有利于社會財富的增加。2、資金的時間價值是由時間創(chuàng)造的，因此，所有的資金都有時間

9、價值。3、商業(yè)信用是由商品交易中錢與貨在時間上的分離而產(chǎn)生的。因此，預收貨款也是一種商業(yè)信用形式。4、以留用利潤來滿足最佳資本結(jié)構(gòu)下對股東權(quán)益資本的需要，可以降低企業(yè)的資金成本，也有利于企業(yè)提高經(jīng)濟效益。 5、流動比率反映的是企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力，因此，流動比率越高越好。答：1 2× 改正：資金的時間價值不是由時間創(chuàng)造的，而是由勞動創(chuàng)造的，資金的時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的，并不是所有的資金都有時間價值。3 45× 改正：高的流動比率可能是因為存貨超儲積壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果，也可能是企業(yè)擁有了充裕的資金，不能將這部分資金充分利用于

10、效益更好的方面。因此，流動比率并不是越高越好。簡答題1.企業(yè)籌資的動機是什么？答：企業(yè)的籌資動機有擴張性籌資動機、調(diào)整性籌資動機和混合性籌資動機。2.股票融資和債券融資的優(yōu)缺點是什么?答：1)普通股籌資優(yōu)點：2)普通股籌資沒有固定的股利負擔3)普通股股本沒有固定的到期日，無須償還。4)利用普通股籌資的風險小。5）發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強公司的信譽。普通股籌資的缺點：1）資本成本高于債權(quán)資本。2）利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，可能會分散公司的控制權(quán)。3）如果以后發(fā)行新的普通股票，會導致股票價格的下跌。債券籌資的優(yōu)點：1)債券成本較低。2)可利用財物杠桿。3)保障股東控制權(quán)。4)便于

11、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。債券籌資的缺點：1)財務(wù)風險高。2)現(xiàn)之條件較多。3）籌資數(shù)量有限。3.普通股籌資的優(yōu)缺點有哪些？答：1)普通股籌資優(yōu)點：2)普通股籌資沒有固定的股利負擔3)普通股股本沒有固定的到期日，無須償還。4)利用普通股籌資的風險小。5)發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強公司的信譽。普通股籌資的缺點：1)資本成本高于債權(quán)資本。2)利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，可能會分散公司的控制權(quán)。3)如果以后發(fā)行新的普通股票，會導致股票價格的下跌。4.應(yīng)營運資金管理的原則答：企業(yè)的營運資金在全部資金中占有相當大的比重，而且周轉(zhuǎn)周期段，形態(tài)易變，所以是企業(yè)財務(wù)管理工作的一項重要內(nèi)容。應(yīng)遵循的原則：1)

12、認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理卻定營運資金的需要數(shù)量。2)在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金。3)加速營運資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果。4)合理安排流動資產(chǎn)與流動負債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力。5.債券籌資的優(yōu)缺點有哪些？答：債券籌資的優(yōu)點：1)債券成本較低。2)可利用財物杠桿。3)保障股東控制權(quán)。4)便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。債券籌資的缺點：1)財務(wù)風險高。2)現(xiàn)之條件較多。3)籌資數(shù)量有限。6.企業(yè)投資的意義。答：企業(yè)投資的意義有：1)企業(yè)投資是實現(xiàn)財務(wù)管理目標的基本前提；2)企業(yè)投資是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段；3)企業(yè)投資是降低風險的重要方法。 7企業(yè)內(nèi)部投資額的構(gòu)成。答：企業(yè)內(nèi)部長期

13、投資總額一般有以下幾方面構(gòu)成：投資前費用、社備購置費用、設(shè)備安裝費用、建筑工程費、營運資金的墊資、不可預見費。8無形資產(chǎn)的特點及內(nèi)容。答：指不具有實物形態(tài)的非貨幣資產(chǎn)，可使企業(yè)長期獲得超額收益。主要包括：專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、土地使用權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、商譽。9營運資金的特點。答：營運資金一般具有以下特點：（1） 營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性；（2） 營運資金的事務(wù)形態(tài)具有易變現(xiàn)性；（3） 營運資金的數(shù)量具有波動性；（4） 營運資金的實物形態(tài)具有變動性；（5） 營運資金的來源具有靈活多樣性。10.企業(yè)籌資組合。答：（1） 正常的籌資組合：短期資產(chǎn)由短期資金來融通，長期資產(chǎn)由長期資金來融通；（2）

14、冒險的籌資組合：除全部短期資產(chǎn)外還將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通；（3） 保守的籌資組合：除全部長期資產(chǎn)外還將部分短期資產(chǎn)由長期資金來融通；11企業(yè)資產(chǎn)組合。答：（1） 適中的資產(chǎn)組合：在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，在保證正常需要的情況下，再適當?shù)亓粲幸欢ūｋU儲備，以防不測；（2） 保守的資產(chǎn)組合：在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，在正常生產(chǎn)經(jīng)營需要兩和正常保險儲備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分額外的儲備量，以降低企業(yè)風險；（3） 冒險的資產(chǎn)籌資組合：在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營需要量而不安排或只安排很少的保險儲備量，以便提高企業(yè)的投資報酬率。12、企業(yè)現(xiàn)金管理的目的是什么？答：目的是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金

15、的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時現(xiàn)之的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。13、商業(yè)信用的形式。答：商業(yè)信用主要由賒購商品、預收貨款等形式。14. 簡述企務(wù)的財務(wù)活動答：企業(yè)的財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。企業(yè)資金的收支，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟活動的一個獨立方面，這便是企業(yè)的財務(wù)活動，企業(yè)財務(wù)活動可以分為四個方面：（1） 企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動（2） 企業(yè)投資引起的財務(wù)活動（3） 企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動（4） 企業(yè)分配引起的財務(wù)活動15.影響營業(yè)收入的因素。答：價格與銷售量；銷售退回；銷售折扣，包括：現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣；銷售折讓。16.應(yīng)納所得稅的收入包括那些？答：根據(jù)企業(yè)所得稅暫行條例，我國

16、境內(nèi)企業(yè)，除外商投資企業(yè)和外國企業(yè)外，應(yīng)當就其生產(chǎn)經(jīng)營所得和其它所得，繳納企業(yè)所得稅。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得是指從事物質(zhì)生產(chǎn)、交通運輸、商品流通、勞務(wù)服務(wù)以及經(jīng)國務(wù)院財政主管部門確認的其它盈利事業(yè)取得的所得；其它所得是指古昔、利息、租金、轉(zhuǎn)讓各類資產(chǎn)、特許權(quán)使用費以及營業(yè)外收益等所得。17.影響股利政策的因素有哪些?答：影響股利政策的因素包含法律因素、債務(wù)契約因素、公司自身因素、股東因素等。18. 什么是企業(yè)的財務(wù)活動？有幾個階段？答：企業(yè)的財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。企業(yè)資金的收支，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟活動的一個獨立方面，這便是企業(yè)的財務(wù)活動，企業(yè)財務(wù)活動可以分為四個方面：（1）

17、企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動（2） 企業(yè)投資引起的財務(wù)活動（3） 企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動（4） 企業(yè)分配引起的財務(wù)活動19. 什么是企業(yè)的財務(wù)關(guān)系？有幾個方面？答：企業(yè)財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在竹子財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)營關(guān)系，企業(yè)的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、利潤以及分配活動與企業(yè)上下左右各方面有著廣泛的聯(lián)系。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系可概括為以下幾個方面：（1） 企業(yè)通其所有者之間的財務(wù)關(guān)系（2） 企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系（3） 企業(yè)同其被投資單位的財務(wù)關(guān)系（4） 企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系（5） 企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系（6） 企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系（7） 企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系20. 財

18、務(wù)管理的整體目標有哪些？各有什么特點？答：1)以總產(chǎn)值最大化為目標：是傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，只講產(chǎn)值，不講效益；只求數(shù)量，不求質(zhì)量，只抓生產(chǎn)，不抓銷售，只重投入，不中挖潛。2)以利潤最大化為目標：企業(yè)追求利潤最大化，必須講求經(jīng)濟核算，加強管理，改進技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，但是沒有考慮資金時間價值，沒能有效的考慮風險問題，而且是企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為傾向；3)以股東財富最大化目標：該目標可以理解為最大限度地提高現(xiàn)在的股票價格，股東財富最大化目標考慮了風險，在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，且目標比較容易量化，便于考核和獎勵；但該目標只適用于上市公司，只強調(diào)股東的利益，且股票價格收多種

19、因素的影響。4)以企業(yè)價值最大化為目標：是指通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬關(guān)系，保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達到最大。21.證券組合的風險是什么？答：證券組合的風險可以分為可分散風險和不可分散風險?？煞稚L險又叫非系統(tǒng)性風險或公司特別風險，是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性。如個別公司工人的罷工，公司在市場競爭中的失敗等。不可分散風險又稱系統(tǒng)性風險或市場風險，指的是由于某些因素給市場上所有證券都帶來經(jīng)濟損失的可能性，如宏觀經(jīng)濟狀況的變化、國家稅法的變化、國家財政政策和貨幣證券的變化等。22.不可分散的風險的程度用什么來表示？

20、他的大小說明什么問題？答：不可分散風險的程度，通常用系數(shù)來計量。作為整體的證券市場系數(shù)為1，如果某種股票風險情況與整個證券市場的風險情況一整，則這種股票的系數(shù)也等于1；如果某種股票的系數(shù)大于1，則其風險大于整個市場的風險，如果某種股票的系數(shù)小于1，說明其風險小于整個市場的風險。23.反映償債能力的指標有哪些？答：通常，評價企業(yè)短期償債能力的財務(wù)比率主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率等。反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)比率主要有資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、負債股權(quán)比率、有此唸過凈值債務(wù)率、償債保障比率、李希保障背書和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等。24.反映運營能力的指

21、標有哪些?答：評價企業(yè)營運能力常用的財務(wù)比率有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等；25.反映獲利能力的指標有哪些？答：評價企業(yè)活力能力的財務(wù)比率主要有資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用凈利率、成本費用凈利率等；26.企業(yè)的籌資動機是什么？答：企業(yè)的籌資動機有三種基本類型：1)擴張性籌資動機：因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y而產(chǎn)生的追加籌資動機。2)調(diào)整性籌資動機：企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的需要而產(chǎn)生的籌資動機3)混合性籌資冬季：企業(yè)同時既為擴張規(guī)模又為調(diào)整資本機構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機；27.什么是股權(quán)融資什么是債券融資，各有哪些方式?

22、答：股權(quán)資本亦稱權(quán)益資本、自有資本，是企業(yè)依法取得并長期擁有、自主調(diào)配運用的資本。企業(yè)的股權(quán)資本有投入資本、資本攻擊、盈余公積和未分配利率組成。債權(quán)資本議程債務(wù)資本，是企業(yè)依法取得并依約運用、按起償還的資本。企業(yè)的債券資本一般是通過銀行信貸資本、非銀行金融機構(gòu)資本。其它法人資本、民間資本、國外和我國港澳臺資本等籌資渠道，通過銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行商業(yè)本票、商業(yè)信用和阻賃籌資方式取得或形成的。28.簡述利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標的缺點答：（1）沒有考慮時間價值。（2）沒能有效的考慮風險。（3）往往會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為。29.簡述發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點答：優(yōu)點： （1）有彈性-股息紅利

23、不固定，融資風險低。（2）投資永久性，不需償還。（3）負債比率下降，提高企業(yè)融資能力。（4）預期收益高，吸引大量資金。缺點： （1）資金成本高（2）降低了原有股東控制權(quán)30.簡述長期籌資的動機答：企業(yè)具體的籌資動機是多種多樣的，具體包括：擴張的籌資動機；調(diào)整性籌資動機；混合性籌資動機。31.簡述營業(yè)收入的影響因素。答：影響營業(yè)收入的因素主要表現(xiàn)在以下幾個方面：3答：價格與銷售量；銷售退回；銷售折扣，包括：現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣；銷售折讓。32.什么是資本成本？ 資本成本的作用有哪些？答：資本成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和用資費用。其作用表現(xiàn)為：（1）資本成本是比較籌資方式

24、、選擇追加籌資方案的依據(jù)。1）個別資本成本是比較各種籌資方式優(yōu)劣的尺度；2）綜合資本成本是企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)；3）邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)。（2）資本成本是評價投資項目、比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟標準。（3）資本成本還可作為衡量企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的基準。33.簡述應(yīng)收賬款的功能和日常管理的內(nèi)容？答：應(yīng)收賬款的功能是指它在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用，主要有以下兩方面：第一，增加產(chǎn)品銷售的功能；第二，減少產(chǎn)成品存貨的功能。應(yīng)收賬款的日常管理主要包括：第一、 調(diào)查客戶信用狀況；第二，評估客戶信用狀況；第三，催收應(yīng)收賬款；第四，預計壞賬損失，計提壞賬準備金。34.固定資產(chǎn)

25、投資決策分析時，為什么要使用現(xiàn)金流量這一指標？答：以現(xiàn)金流量作為評價固定資產(chǎn)投資項目決策的基礎(chǔ)的原因是：（1）采用現(xiàn)金流量有利于科學的考慮時間價值因素；（2）采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀情況；（3）利用現(xiàn)金流量信息，排除了非現(xiàn)金收付內(nèi)部周轉(zhuǎn)的資本運動形式，從而簡化了有關(guān)投資決策評價指標的計算過程。名詞解釋1.資金運動2.企業(yè)償債能力3.企業(yè)籌資方式4.營運資金5.商業(yè)信用6.資產(chǎn)組合答案：1.答：指企業(yè)中資金從貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)到生產(chǎn)資金（包括儲備資金）形態(tài)，商品資金形態(tài)，又回到貨幣資金形態(tài)的運動過程。2.答：償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。通過這種分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)風險。3.答：

26、（1）吸收直接投資；（2）發(fā)行股票；（3）銀行借款；（4）商業(yè)信用；（5）發(fā)行債券；（6）發(fā)行融資券；（7）租賃籌資。4.答：指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。5.答：商品交易中延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系。6.答：是指企業(yè)資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)各自占有的比例。計算題1.資金成本的概念和計算。（六個公式要掌握）資金成本是企業(yè)籌集和使用資本而承負的代價。2.某企業(yè)資產(chǎn)總額為200萬元，其中發(fā)行面額為100元股票1.5萬份；發(fā)行債券50萬元，利率為8，若該企業(yè)息稅前盈利率為10，所得稅率為33%,求該企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)和每股盈余。解: 3.某企業(yè)預計存貨周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)收

27、賬款周轉(zhuǎn)期為30天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為20天預計全年需要現(xiàn)金360萬元。則最佳現(xiàn)金余額為多少？解:現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期60302070（天）最佳現(xiàn)金余額360/360*70=70（萬元）4.某建設(shè)項目需要建筑材料每年30噸，已知該材料的單價為15萬元/噸，該材料的一次采購費用為1000元，年度保管費為0.4%，則對該材料的一次經(jīng)濟采購批量為多少噸？解： 5.某企業(yè)2000年底的部分賬面資料如下表，試計算該企業(yè)的凈營運資金、流動比率、速動比率。 單位：萬元項 目2000年現(xiàn)金01銀行存款67短期債券投資12應(yīng)收票據(jù)5固定資產(chǎn)原值836減：累計折舊14固定資產(chǎn)凈值822應(yīng)收賬款5存貨75應(yīng)付票據(jù)16應(yīng)交稅金4

28、5預提費用18長期借款100短期生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款54凈營運資金=0.1+67+1.2+5+5+75-16-4.5-1.8-54=77萬元流動比率=（0.1+67+1.2+5+5+75）/（16+4.5+1.8+54）=153.3/76.3=2萬元速動比率=（0.1+67+1.2+5+5）/（16+4.5+1.8+54）=78.3/76.3=1.03萬元6.某企業(yè)資產(chǎn)總額為200萬元，其中發(fā)行面額為100元股票1.5萬份；發(fā)行債券50萬元，利率為8，若該企業(yè)息稅前盈利率為10，所得稅率為33%,求該企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)和每股盈余。ebit=200×10%=20萬元dfl=20/（20-50&

29、#215;8%）=1.25eps=（20-50×8%）×（1-33%）/1.5=7.15元7.不考慮交稅問題：某企業(yè)2007年投資收益率為20，收益為400萬元。假設(shè)2008年的投資收益率仍為20，借入資金利息率為15，資金總額不變。企業(yè)若想使自有資金收益率達到25，則怎樣借款？資金總額=400÷20%=2000自有資金收益率：（2000×20%-借款×15%）÷（2000-借款）=25%借款=10008.普通股價格l0.50元，籌資費用每股0.50，第一年支付股利150元，以后每年股利增長率5。則該普通股的資金成本是多少？解: 9.

30、某公司最近購進原材料一批，合同規(guī)定的信用條件是“2/10，n/40”。如果該公司由于流動資金緊張，不準備取得現(xiàn)金折扣，在第40天按時付款。計算該公司放棄現(xiàn)金折扣的資金成本率。解:資金成本率=2%/（1-2%）360/（40-10）=24.49%10.某企業(yè)擬用15000萬元投資用于a、b方案，投產(chǎn)后5年的收入資料如下表： 單位：萬元收入 年份 方案12345合計a1000200030004000500015000b5000400030003000100015000問：若年利率為6，你認為投資于哪一個方案較好？解:a的凈現(xiàn)值b的凈現(xiàn)值由于兩個方案的凈現(xiàn)值均小于零，所以都不可行。11.華豐公司資金結(jié)構(gòu)如下：資金來源 數(shù)額比重優(yōu)先股 400000 20%普通股 1000000 50%企業(yè)債券 600000 30%該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12%；普通股成本率預計為16%；企業(yè)債券成本率為9%(稅后)。要求：計算該公司的綜合資金成本。解:綜合資