一汽大眾財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀

2、罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈

3、蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈

4、蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿

5、螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆

6、螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈

7、螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞

8、袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螂螄羈蒀螁袆膄莆螀罿羇節(jié)蝿螈膂羋蒞袁肅膄蒞羃芀蒃莄蚃肅荿莃螅艿芅莂袇肁膁蒁羀襖葿蒀蠆肀蒞蒀袂袂莁葿羄膈芇蒈蚄羈膃蕆螆膆蒂蒆

9、袈罿莈蒅羀膅芄薄蝕羇膀薄螂膃肆薃羅羆蒄薂蚄芁莀薁螇肄芆薀衿艿膂蕿羈肂蒁蚈蟻裊莇蚈螃肁芃蚇袆袃腿蚆蚅聿膅蚅螈羂蒃蚄袀膇荿蚃羂羀芅螞螞膅膁螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕

10、罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈

11、羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿

12、肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆

13、蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆

14、蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈

15、螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄薄螀肇芀蚃袂芃膆蚃羅肆蒄螞蚄袈蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蚈

16、螁羅蕆蚇袃膀莃螇羅羃艿螆蚅腿膅螅螇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁荿襖肈膇莈羆芄蒆蕆蚆肆莂蒆螈節(jié)羋蒅袁肅芄蒄肅袇薂蒄螃膃蒈蒃裊羆莄蒂羇膁芀蒁蚇羄膆薀蝿膀蒅蕿袁羂莁蕿肄膈莇薈螃羈芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈芄莄 一汽轎車股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、 短期償債能力分析（一） 流動(dòng)比率分析 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 由表可知，汽車轎車公司三年的流動(dòng)比率都小于2，但是比較接近于2,2009年的流動(dòng)比率較2008年下降0.28,表明短期償債能力下降，原因在于2009年的流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度低于流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)速度，2010年的流動(dòng)比率家上年同期下降0.04，原因與2009年相同（二） 速動(dòng)比率分析 速動(dòng)比率=(流

17、動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債 由表可知，一汽轎車公司2009年的速動(dòng)比率為1.45，較上年同期下降0.13，主要是受金融危機(jī)的影響，導(dǎo)致存貨的增加，這表明每一元的流動(dòng)負(fù)債提供的速動(dòng)資產(chǎn)保障較少了0.13元，負(fù)債的增加也是速動(dòng)比率下降的重要原因，2010年的速動(dòng)比率為1.32，較上年同期下降0.05，連續(xù)三年的速動(dòng)比率都在下降，應(yīng)該引起企業(yè)足夠的重視，企業(yè)應(yīng)該考慮是否是公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。（三）營(yíng)運(yùn)資本分析 營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 由表可知，一汽轎車公司2008年、2009年、2010年的流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后都有一定的剩余，即營(yíng)運(yùn)資本。2008年為2,833,715,439.81 元，20

18、09年為3,602,435,676.84 元，2010年為4,221,713,042.53 元，從營(yíng)運(yùn)資本的角度看，說明公司的短期營(yíng)運(yùn)能力有一定的保證，而且呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)，表示短期償債能力的增強(qiáng)。（四）現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率=（貨幣資產(chǎn)+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債 由表可知，一汽轎車公司2009年現(xiàn)金比率為0.42，較上年同期下降0.14，說明公司為每一元的流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)保障降低了0.14元，2010年的現(xiàn)金比率為0.43，較上年同期上升0.01，說明企業(yè)的直接償付能力有所提高，每一元的流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金保障增加了0.01元二、 長(zhǎng)期償債能力分析（一）資本結(jié)構(gòu)分析1 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)

19、債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 由表可知，一汽轎車公司2009年的資產(chǎn)負(fù)債率為46.29%，較上年同期上升11.62%，表明公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)增加，2010年的資產(chǎn)負(fù)債率為50.35%，較上年同期上升4.06%，連續(xù)兩年的資產(chǎn)負(fù)債率上升，說明企業(yè)負(fù)債增加的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于資產(chǎn)增加的幅度，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)在逐年增加，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，債權(quán)人應(yīng)該慎重投資，查明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增加的原因2 股東權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率） 由表可知，一汽轎車公司2008年資產(chǎn)的近35%是通過各種負(fù)債資金融通的，2009年資產(chǎn)的近4

20、6%是通過各種負(fù)債資金融通的，2010年資產(chǎn)的近50%是通過各種負(fù)債資金融通的，三年來公司的股東權(quán)益比率是逐年下降的，說明公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)有所減輕，另外權(quán)益乘數(shù)是逐年上升的，說明公司對(duì)負(fù)債的依賴程度降低，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)略有減弱。3 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益 由表可知，一汽轎車公司三年的產(chǎn)權(quán)比率是逐年上升的，2009年較上年同期增長(zhǎng)33.13%。2010年較上年同期增長(zhǎng)15,2%，表明公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)增加，股東權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力減弱，對(duì)債務(wù)的保障程度減小，公司的長(zhǎng)期償債能力下降，2010年產(chǎn)權(quán)比率高達(dá)101.39%，說明該公司采納了一種高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。4 長(zhǎng)期資本負(fù)債率長(zhǎng)

21、期資本負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債/（長(zhǎng)期負(fù)債+股東權(quán)益）由表可知，一汽轎車公司2009年的長(zhǎng)期資本負(fù)債率較上年同期下降0.16%，說明企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)負(fù)擔(dān)有所減輕，長(zhǎng)期債權(quán)人的保障程度提高，但是在2010年長(zhǎng)期資本負(fù)債率較上年同期上升4.41%，上升幅度大的原因是企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的大量增加，每一元的長(zhǎng)期資本中長(zhǎng)期負(fù)債占約0.05元，長(zhǎng)期債權(quán)人的保障程度降低。（二）盈利對(duì)債務(wù)支出保障程度分析1 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用 =(稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用 =（凈利潤(rùn)+所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用 由表可知，一汽轎車公司利息保障倍數(shù)沒有意義三、 營(yíng)運(yùn)能力分析（一） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平

22、均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 由表可知，一汽轎車公司2009年應(yīng)收賬款一年周轉(zhuǎn)203.9次，周轉(zhuǎn)一次只需1.77天與2008年相比，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度更快，公司被外單位占用的時(shí)間很短，2010年的周轉(zhuǎn)次數(shù)更是高達(dá)465.97次，周轉(zhuǎn)天數(shù)只需0.77天，說明該公司管理效率在逐年提高，公司營(yíng)運(yùn)能力增強(qiáng)。（二）存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 由表可知，一汽轎車公司2009年的存貨一年周轉(zhuǎn)15.47次，周轉(zhuǎn)一次需要23.27天，較上年同期增加，2010年周轉(zhuǎn)17.20次。周轉(zhuǎn)一次需要20.93天，存貨變現(xiàn)速度加快，存貨的運(yùn)用效率上升，公司營(yíng)運(yùn)能力

23、增強(qiáng)。、（三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均占用額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款賬轉(zhuǎn)率 由表可知，一汽轎車公司2009年的流動(dòng)資產(chǎn)一年周轉(zhuǎn)3.36次，周轉(zhuǎn)一次需要116.48天，較上年同期周轉(zhuǎn)速度加快，周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短，說明流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利用效果較好，2010年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3.26次，周轉(zhuǎn)天數(shù)為110.43天，較上年同期下降，周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)，說明流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利用效果有所下降，應(yīng)注意應(yīng)收賬款、存貨等主要流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力分析。（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 由表可知，一汽轎車公司2009年的固定資產(chǎn)一年周轉(zhuǎn)14.50次，

24、周轉(zhuǎn)一次需要24.83天，較上年同期周轉(zhuǎn)速度加快，2010年的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)都較上年同期上漲，連續(xù)兩年上升的變動(dòng)趨勢(shì)說明固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)利用相對(duì)充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果越來越多，能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率，公司的營(yíng)運(yùn)能力得到增強(qiáng)。，(五)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額 由表可知，一汽轎車公司2009年總資產(chǎn)一年周轉(zhuǎn)2.26次，周轉(zhuǎn)一次需要159.27天，周轉(zhuǎn)速度較上年同期加快，2010年的總資產(chǎn)一年周轉(zhuǎn)2.32次，周轉(zhuǎn)一次需要154.89天，連續(xù)三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快，說明公司的資產(chǎn)利用率提高，公司營(yíng)運(yùn)能力增強(qiáng)四、 盈利能力分析（一） 以營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用為基礎(chǔ)的盈

25、利能力分析1 銷售利潤(rùn)率分析 銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入 銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入 由表可知，一汽轎車公司連續(xù)三年的銷售毛利率下降，2009年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率較上年同期上升，但是2010年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和銷售凈利率較上年下降，2 成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析 營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)費(fèi)用 全部支出總利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+營(yíng)業(yè)外支出） 全部支出凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+營(yíng)業(yè)外支出） 由表可知，一汽轎車公司2009年的營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率、全部支出總利潤(rùn)率、全部支出凈利潤(rùn)率都

26、有所上升，說明公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度快于成本費(fèi)用的增長(zhǎng)速度，2010年的營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率、全部支出總利潤(rùn)率、全部支出凈利潤(rùn)率都有所下降，說明公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度比不上成本費(fèi)用的增長(zhǎng)速度。（二） 以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的盈利能力分析1 總資產(chǎn)收益率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/總資產(chǎn)平均余額 =總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*息稅前利潤(rùn)率 由表可知，一汽轎車公司2009年的總資產(chǎn)收益率比上年提高了3.08%說明公司的資產(chǎn)運(yùn)用效率提高，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效果較好，2010年的總資產(chǎn)收益率較上年下降1.4%，說明公司的資產(chǎn)利用效果有所下降，要注重分析公司的經(jīng)營(yíng)效果。2 流動(dòng)資產(chǎn)收益率=利潤(rùn)總額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額 固定資產(chǎn)收益率=利潤(rùn)

27、總額/平均固定資產(chǎn)原值 由表可知，一汽轎車公司2009年的流動(dòng)資產(chǎn)收益率和固定資產(chǎn)收益率都有所上升，說明流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)得到充分的利用，公司的經(jīng)營(yíng)效果加強(qiáng)，2010年的流動(dòng)資產(chǎn)收益率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所下降，應(yīng)注意查驗(yàn)流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的利用程度，提高公司營(yíng)運(yùn)能力。3 投資收益率=投資凈收益/平均對(duì)外投資總額 由表可知，一汽轎車公司2009年的投資收益率較上年下降4.4%，2010年的投資收益率較上年上升2.91%（三）以權(quán)益為基礎(chǔ)的盈利能力分析1 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益 由表可知，一汽轎車公司連續(xù)三年的凈資產(chǎn)收益率都呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，說明企業(yè)盈利狀況良好。（四）上市公司盈利

28、能力分析的特殊分析方法 由表可知，一汽轎車公司的基本每股收益和稀釋每股收益相同說明不存在稀釋行前在普通股，該公司連續(xù)三年的每股收益都在增長(zhǎng)，說明公司的盈利能力增強(qiáng)五、 盈利質(zhì)量分析1 盈利的項(xiàng)目結(jié)構(gòu)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重=（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-公允價(jià)值變動(dòng)損益-投資收益+資產(chǎn)減值損失）/凈利潤(rùn)投資收益比重=投資收益/凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)外收支凈額比重=（營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出）/凈利潤(rùn) 由表可知，一汽轎車公司2009的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額比重的比重分別為111.01%、4.91%、-0.62%。主營(yíng)業(yè)務(wù)戶偶的利潤(rùn)所占比重最大，表明公司的盈利主要來自主營(yíng)收益，對(duì)比2010年，具有相對(duì)穩(wěn)定性，同時(shí)相較2008年相

29、比，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重下降盈利質(zhì)量有待提高，2010年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重較上年有所回升，盈利質(zhì)量稍有改善，投資收益在2009年時(shí)較上期下降，說明投資質(zhì)量下降，2010年回升，投資質(zhì)量得到改善，連續(xù)三年的營(yíng)業(yè)外收支凈額比重都在下降，并且都為負(fù)數(shù)說明營(yíng)業(yè)外入不敷出。2 盈利的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 由表可知，一汽轎車公司的銷售毛利主要來自汽車制造業(yè)和整車，其中汽車制造業(yè)要略高于整車，備品毛利貢獻(xiàn)是最少的，汽車制造業(yè)的銷售毛利率連續(xù)三年沒有改變，整車銷售連續(xù)三年來呈現(xiàn)略有下滑的趨勢(shì)，相對(duì)來說，備品的銷售毛利率有所上升，說明公司的戰(zhàn)略目標(biāo)在于保證汽車制造業(yè)的穩(wěn)定性，重點(diǎn)挖掘備品的銷售毛利。 肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅

30、艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁

31、芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂

32、芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅

33、莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁

34、荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈

35、蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂

36、肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀

37、聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀

38、膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁

39、膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿螅衿膁蚅蟻袈莃蕆蚇袇蒆莀羅袆膅薆袁裊羋莈螇裊莀薄蚃羄聿莇蕿羃膂薂袈羂芄蒞螄羈蒆薀螀羀膆蒃蚆罿羋蠆薂罿莁蒂袀羈肀蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇芁袃肅艿薆蝿肅莂荿蚅肂肁薅薁肁膄莈衿膀芆薃螅腿莈莆蟻膈肈薁薇膇芀莄羆膇莂蝕袂膆蒅蒂螈膅膄蚈蚄螁芇蒁薀螁荿蚆衿袀聿葿