新加坡淡馬錫介紹

1、雷愛民2009年3月08年年12月，委組織月，委組織“淡馬錫模式企業(yè)經(jīng)營與管淡馬錫模式企業(yè)經(jīng)營與管理理”培訓(xùn)班，我率隊赴新加坡進行了為期培訓(xùn)班，我率隊赴新加坡進行了為期18天的學(xué)天的學(xué)習(xí)培訓(xùn)。期間，聽取了有關(guān)教授學(xué)者們習(xí)培訓(xùn)。期間，聽取了有關(guān)教授學(xué)者們淡馬錫控淡馬錫控股成功經(jīng)驗股成功經(jīng)驗、企業(yè)股份制及其管理模式企業(yè)股份制及其管理模式、新加坡國有資產(chǎn)監(jiān)督與管理新加坡國有資產(chǎn)監(jiān)督與管理、現(xiàn)代企業(yè)制度現(xiàn)代企業(yè)制度的構(gòu)建與運行的構(gòu)建與運行、新加坡政府在經(jīng)濟管理方面的新加坡政府在經(jīng)濟管理方面的成功經(jīng)驗成功經(jīng)驗的授課，考察了建屋發(fā)展局、勝科集團、的授課，考察了建屋發(fā)展局、勝科集團、凱發(fā)集團、吉寶置業(yè)、橫河

2、電機、軟庫金匯、花旗凱發(fā)集團、吉寶置業(yè)、橫河電機、軟庫金匯、花旗銀行新加坡公司等企業(yè)及現(xiàn)代公司。短暫的學(xué)習(xí)，銀行新加坡公司等企業(yè)及現(xiàn)代公司。短暫的學(xué)習(xí)，給我們留下了深刻的印象，受益非淺。給我們留下了深刻的印象，受益非淺。回國后，我對資料進行了重新梳理，整理了一回國后，我對資料進行了重新梳理，整理了一份份淡馬錫模式及啟示淡馬錫模式及啟示資料，現(xiàn)和大家分享。資料，現(xiàn)和大家分享。新加坡淡馬錫控股公司基本情況及啟示新加坡淡馬錫控股公司基本情況及啟示 1、地理區(qū)位：馬來半島、地理區(qū)位：馬來半島南端，赤道以北南端，赤道以北136.8公里，公里，北緯北緯1.09度度1.29度、東經(jīng)度、東經(jīng)103.36度度1

3、04.25度之間，俗度之間，俗稱為稱為“世界十字路口世界十字路口”，馬六，馬六甲海峽東口，與馬來西亞相連，甲海峽東口，與馬來西亞相連，與印度尼西亞主島一水之隔。與印度尼西亞主島一水之隔。屬熱帶氣候，一年兩季，屬熱帶氣候，一年兩季，夏季和雨季（夏季和雨季（11月次年月次年2月），常年平均氣溫為月），常年平均氣溫為23度度31度之間。度之間。2、國土面積與人口：東西長、國土面積與人口：東西長45公里，南北公里，南北寬寬24公里，現(xiàn)有國土面積公里，現(xiàn)有國土面積660平方公里，人口約平方公里，人口約470萬萬人（華人：人（華人：77%，馬來人，馬來人14%，印度人，印度人8%，1%歐亞混血人種）。歐亞

4、混血人種）。3、宗教、語言：回教、佛教、基督教、興、宗教、語言：回教、佛教、基督教、興都教、都教、 錫克教；錫克教；官方語言：英語、華語、馬來語、淡米爾語。官方語言：英語、華語、馬來語、淡米爾語。4、歷史沿革、歷史沿革1819年創(chuàng)立，英國爵士斯坦年創(chuàng)立，英國爵士斯坦福福萊佛士創(chuàng)立，為英國遠東貨物萊佛士創(chuàng)立，為英國遠東貨物轉(zhuǎn)口地；轉(zhuǎn)口地；1867年，為英國殖民地，軍用年，為英國殖民地，軍用基地、商埠、港用碼頭；基地、商埠、港用碼頭；1942年，日本登陸占領(lǐng)年，日本登陸占領(lǐng)3、5年。年。1959年，獨立為英聯(lián)邦自治州；年，獨立為英聯(lián)邦自治州；1963年，與馬來亞國家合并，為馬來西亞聯(lián)邦；年，與馬來

5、亞國家合并，為馬來西亞聯(lián)邦；1965年，馬來西亞迫使新加坡獨立自治，年，馬來西亞迫使新加坡獨立自治，8月月19日宣布獨立。日宣布獨立。新加坡獨立新加坡獨立40多年來，在李光耀為首的人民多年來，在李光耀為首的人民行動黨的執(zhí)政治理下，自力更生、艱苦奮斗，實行動黨的執(zhí)政治理下，自力更生、艱苦奮斗，實現(xiàn)了工業(yè)化進程，取得了卓越成就?，F(xiàn)了工業(yè)化進程，取得了卓越成就。5、工業(yè)化發(fā)展軌跡、工業(yè)化發(fā)展軌跡19661973年，勞動密集性階段，多為傳統(tǒng)年，勞動密集性階段，多為傳統(tǒng)手工業(yè)，以玻璃、印刷、紡織、醫(yī)藥為主；手工業(yè)，以玻璃、印刷、紡織、醫(yī)藥為主；19741980年，資本密集性階段，大力開展年，資本密集性階

6、段，大力開展招商引資，引入海外資本，招商引資，引入海外資本，7000家落戶獅城，家落戶獅城，60%為區(qū)域總部。船舶制造、煉油業(yè)、電器制造、為區(qū)域總部。船舶制造、煉油業(yè)、電器制造、精密儀器工業(yè)興起，形成以制造業(yè)為中心的貿(mào)易、精密儀器工業(yè)興起，形成以制造業(yè)為中心的貿(mào)易、交通、金融、旅游五大經(jīng)濟支柱，交通、金融、旅游五大經(jīng)濟支柱，GDP增長率達增長率達到到10.1%，制造業(yè)占，制造業(yè)占GDP的比重由的比重由1966年的年的16.3%上升到上升到1980年的年的23.9%。5、工業(yè)化發(fā)展軌跡、工業(yè)化發(fā)展軌跡19811985年，技術(shù)密集型階段。通過技術(shù)年，技術(shù)密集型階段。通過技術(shù)教育，推行教育，推行“自

7、動化、機械化、電腦化自動化、機械化、電腦化”方針，方針，采用采用“稅務(wù)豁免稅務(wù)豁免”政策，吸引美、日、德等發(fā)達政策，吸引美、日、德等發(fā)達國家電腦制造商，石化制造商加盟投資。國家電腦制造商，石化制造商加盟投資。19861990年，大力發(fā)展金融及服務(wù)業(yè)，成年，大力發(fā)展金融及服務(wù)業(yè)，成為為“金融超級市場金融超級市場”，推行全商務(wù)服務(wù)出口，滿，推行全商務(wù)服務(wù)出口，滿足國際業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。足國際業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。19911995年，以投資為導(dǎo)向，選擇生物醫(yī)年，以投資為導(dǎo)向，選擇生物醫(yī)藥科學(xué)為經(jīng)濟新支柱。藥科學(xué)為經(jīng)濟新支柱。5、工業(yè)化發(fā)展軌跡、工業(yè)化發(fā)展軌跡19962001年，大力發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)，啟動年，大力

8、發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)，啟動“智慧島智慧島”計劃，計劃，2001年成為信息技術(shù)最先進國年成為信息技術(shù)最先進國家。家。2004年以后，推行知識創(chuàng)新，以知識為主導(dǎo)年以后，推行知識創(chuàng)新，以知識為主導(dǎo)的制造業(yè)及服務(wù)業(yè)有了新的改造，使這兩個行業(yè)的制造業(yè)及服務(wù)業(yè)有了新的改造，使這兩個行業(yè)占占GDP的比重達到的比重達到25%和和15%。同時，大力發(fā)展。同時，大力發(fā)展海外投資業(yè)務(wù)，確立海外投資業(yè)務(wù)，確立7小時飛行半徑、小時飛行半徑、28億人口億人口市場的目標定位策略。市場的目標定位策略。6、工業(yè)化發(fā)展的主要成就、工業(yè)化發(fā)展的主要成就世界第一大貨運碼頭；第二大電子中心；第世界第一大貨運碼頭；第二大電子中心；第三大煉油中心

9、；第三大外匯交易市場；綜合競爭三大煉油中心；第三大外匯交易市場；綜合競爭力世界第四；清廉政府世界排序第五。力世界第四；清廉政府世界排序第五。GDP在在2007年達到年達到1732億美元，人均產(chǎn)值億美元，人均產(chǎn)值34150美元，為亞洲四小龍之首，在世界經(jīng)濟體美元，為亞洲四小龍之首，在世界經(jīng)濟體中，名列中，名列15位。位。概括而言，新加坡給我們的印象是：概括而言，新加坡給我們的印象是：這是一個面積狹小，資源匱泛的赤道國家；這是一個面積狹小，資源匱泛的赤道國家；這是一個設(shè)計精致，環(huán)境優(yōu)雅的國家城市；這是一個設(shè)計精致，環(huán)境優(yōu)雅的國家城市；這是一個多元合一，法制完備，有較高文化這是一個多元合一，法制完備

10、，有較高文化底蘊的國家；底蘊的國家；這是一個自強不息，具有獅子品格的國家。這是一個自強不息，具有獅子品格的國家。1、新加坡公司狀況、新加坡公司狀況公司類別戶數(shù)固定資產(chǎn)投資和產(chǎn)值占比跨國公司700055%政聯(lián)公司20035%中小企業(yè) 140，00010%2、新加坡兩個主要的政府控股公司、新加坡兩個主要的政府控股公司淡馬錫控股（TEMASEK HOLNGS）政府投資公司（GIC）直接投資公司，通過直接的項目和企業(yè)投資取得經(jīng)濟利益；非直接投資公司把所有政聯(lián)公司集中在一個屋檐下，以清楚掌握各家公司的表現(xiàn)，而不是參與管理；管理新加坡政府一部分外匯儲備（50%）扮演積極股東的角色，而不干預(yù)公司的日常運作。

11、功能基本上是一個基金的管理公司投資在40多個國家的證券、債券、房地產(chǎn)和其它多種投資組合，多數(shù)投資在美國、歐盟和日本。淡馬錫控股和政府投資公司特點（表一）淡馬錫控股和政府投資公司特點（表一）2、新加坡兩個主要的政府控股公司、新加坡兩個主要的政府控股公司淡馬錫控股和政府投資公司特點（表二）淡馬錫控股和政府投資公司特點（表二）淡馬錫控股政府投資公司1974年創(chuàng)立，由財政部劃給36戶企業(yè)股權(quán)，初始投資組合3.5億新元（或1.34億美元），至08年3月31日，投資組合價值達到1340億美元；1981年創(chuàng)立，期初約 4 0 億 新 元 （ 或15.15億美元），現(xiàn)已超過1000億美元；公司總體投資回報率為

12、18%；年均股息收益超9%；年均回報率為9.5%左右；若把全球通貨膨脹率計算在內(nèi)，年均回報率為5.3%，實現(xiàn)了國家外匯儲備保值、增值的目標。在80家公司持有5%至100%股權(quán)，約一半資產(chǎn)分布在國外；擁有23家大型直屬企業(yè)（一級企業(yè)），7個上市，產(chǎn)值占新加坡國內(nèi)生產(chǎn)總值的13%，占市場總值的21%。2、新加坡兩個主要的政府控股公司、新加坡兩個主要的政府控股公司淡馬錫控股和政府投資公司不同點淡馬錫控股和政府投資公司不同點淡馬錫控股政府投資公司直接投資基金管理CDF（公積金）外匯儲備高風(fēng)險運作，增值為主低風(fēng)險運作，保值為主3、新加坡近些年對政聯(lián)企業(yè)所推進的改革、新加坡近些年對政聯(lián)企業(yè)所推進的改革主要

13、是實行民營化戰(zhàn)略。主要是實行民營化戰(zhàn)略。1986年年1月，成立月，成立“公共部門民營化委員公共部門民營化委員會會”，計劃用，計劃用10年時間或更長時間實現(xiàn)民營化。年時間或更長時間實現(xiàn)民營化。3、新加坡近些年對政聯(lián)企業(yè)所推進的改革、新加坡近些年對政聯(lián)企業(yè)所推進的改革背景：背景：二十世紀八十年代，美國經(jīng)濟衰退引發(fā)全球二十世紀八十年代，美國經(jīng)濟衰退引發(fā)全球經(jīng)濟衰退；經(jīng)濟衰退；1985年，新加坡國企業(yè)績下降嚴重，年，新加坡國企業(yè)績下降嚴重，GDP增增長率長率-1.6%，60家企業(yè)家企業(yè)22家虧損，家虧損，2家破產(chǎn)清算，家破產(chǎn)清算，占比占比40%；英、美、日發(fā)起新經(jīng)濟運動，新加坡政府檢英、美、日發(fā)起新經(jīng)

14、濟運動，新加坡政府檢討，政府角色應(yīng)只是提供一個優(yōu)良的商業(yè)環(huán)境和討，政府角色應(yīng)只是提供一個優(yōu)良的商業(yè)環(huán)境和必要的基礎(chǔ)設(shè)施，從外部來促進企業(yè)發(fā)展。必要的基礎(chǔ)設(shè)施，從外部來促進企業(yè)發(fā)展。3、新加坡近些年對政聯(lián)企業(yè)所推進的改革、新加坡近些年對政聯(lián)企業(yè)所推進的改革主要方式之一：掛牌上市主要方式之一：掛牌上市把原來的政府機構(gòu)，或政府獨資擁有，或絕把原來的政府機構(gòu)，或政府獨資擁有，或絕對控股的下屬公司掛牌上市，將公司轉(zhuǎn)變?yōu)楣妼毓傻南聦俟緬炫粕鲜?，將公司轉(zhuǎn)變?yōu)楣姽尽Ｈ缣卦S半導(dǎo)體，新加坡科技等；公司。如特許半導(dǎo)體，新加坡科技等；法定機構(gòu)直接上市后轉(zhuǎn)變?yōu)榧兇獾墓姷钠蠓ǘC構(gòu)直接上市后轉(zhuǎn)變?yōu)榧兇獾墓姷?/p>

15、企業(yè)：如電信局、地鐵局、港務(wù)局、航空公司、公業(yè)：如電信局、地鐵局、港務(wù)局、航空公司、公用事業(yè)局、廣播電視局、建屋局等等。用事業(yè)局、廣播電視局、建屋局等等。3、新加坡近些年對政聯(lián)企業(yè)所推進的改革、新加坡近些年對政聯(lián)企業(yè)所推進的改革政府股份減持原則：政府股份減持原則：政府持股約政府持股約30%；任何個人不超過；任何個人不超過5%；任何；任何外國投資者不超過外國投資者不超過15%。政府股份大幅減少：政府股份大幅減少：吉寶置業(yè)吉寶置業(yè) 從從59%減少為減少為32%新航新航 從從77%減少為減少為56%發(fā)展集團發(fā)展集團 從從48%減少為減少為13%勝科工業(yè)勝科工業(yè) 從從74%減少為減少為51%3、新加坡

16、近些年對政聯(lián)企業(yè)所推進的改革、新加坡近些年對政聯(lián)企業(yè)所推進的改革主要方式之二：剝離與脫售主要方式之二：剝離與脫售對非核心業(yè)務(wù)和非核心資產(chǎn)進行剝離與脫售；對非核心業(yè)務(wù)和非核心資產(chǎn)進行剝離與脫售；1985年以來，全部或部分脫售的公司有年以來，全部或部分脫售的公司有65家，家，如大眾鋼鐵廠如大眾鋼鐵廠1986年脫售，菲利浦石油公司年脫售，菲利浦石油公司1988年脫售，新加坡石化企業(yè)年脫售，新加坡石化企業(yè)1992年脫售；年脫售；對于成熟的、盈利的企業(yè)，讓位給私人企業(yè)，對于成熟的、盈利的企業(yè)，讓位給私人企業(yè)，如電信業(yè)、城市交通。如電信業(yè)、城市交通。4、推進改革的主要措施、推進改革的主要措施加強董事會的權(quán)

17、力和作用；加強董事會的權(quán)力和作用；提高政聯(lián)公司的商業(yè)運作度和透明度；提高政聯(lián)公司的商業(yè)運作度和透明度；打破壟斷，減少對政聯(lián)公司的支持；打破壟斷，減少對政聯(lián)公司的支持；兩權(quán)分離；兩權(quán)分離；提高效率和競爭力；提高效率和競爭力；高層管理者的聘用；高層管理者的聘用；自主經(jīng)營，自負盈虧。自主經(jīng)營，自負盈虧。5、新加坡國有企業(yè)的作用、新加坡國有企業(yè)的作用主要起示范、引導(dǎo)、帶動作用，在循環(huán)進退中帶動主要起示范、引導(dǎo)、帶動作用，在循環(huán)進退中帶動民企發(fā)展。高成長時退出，退出過程即為增值過程。然民企發(fā)展。高成長時退出，退出過程即為增值過程。然后依據(jù)政府導(dǎo)向發(fā)展新興領(lǐng)域，帶動新的經(jīng)濟增長。后依據(jù)政府導(dǎo)向發(fā)展新興領(lǐng)域

18、，帶動新的經(jīng)濟增長。政府看好的行業(yè)有：政府看好的行業(yè)有：早期：船舶修造、電子、煉油、石化、食品早期：船舶修造、電子、煉油、石化、食品中期：海運、空運、紡織、縫紉中期：海運、空運、紡織、縫紉近期：微電子、航天、制藥、生命科技、電子商務(wù)近期：微電子、航天、制藥、生命科技、電子商務(wù)2002年以前是國內(nèi)退出、進入；年以前是國內(nèi)退出、進入；2002年以后進入年以后進入國際，主要是亞洲、歐洲市場。國際，主要是亞洲、歐洲市場。6、淡馬錫控股、淡馬錫控股宗旨宗旨通過有效的監(jiān)管和商業(yè)性戰(zhàn)略來培育世界級通過有效的監(jiān)管和商業(yè)性戰(zhàn)略來培育世界級公司，從而對新加坡的經(jīng)濟增長作出貢獻。（淡公司，從而對新加坡的經(jīng)濟增長作出

19、貢獻。（淡馬錫的決策很大程度上體現(xiàn)了新加坡的經(jīng)濟國策）馬錫的決策很大程度上體現(xiàn)了新加坡的經(jīng)濟國策）6、淡馬錫控股、淡馬錫控股淡馬錫控股的使命淡馬錫控股的使命致力于創(chuàng)造及增加股東的長期價值；致力于創(chuàng)造及增加股東的長期價值；在商業(yè)紀律規(guī)定之下進行獨立投資，爭取持在商業(yè)紀律規(guī)定之下進行獨立投資，爭取持久的長期回報；久的長期回報；讓新加坡政府可以專注于整體經(jīng)濟規(guī)劃；讓新加坡政府可以專注于整體經(jīng)濟規(guī)劃；代表國家行使出資人權(quán)利，以追求盈利和股代表國家行使出資人權(quán)利，以追求盈利和股東利益最大化為目標；東利益最大化為目標；采取積極的投資策略和靈活的資本退出機制，采取積極的投資策略和靈活的資本退出機制，實現(xiàn)國有

20、資產(chǎn)保值增值。實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。6、淡馬錫控股、淡馬錫控股淡馬錫控股的主要功能淡馬錫控股的主要功能A：作為控股集團，管理所有控制的公司；：作為控股集團，管理所有控制的公司；B：作為機構(gòu)投資公司，通過合資企業(yè)，買：作為機構(gòu)投資公司，通過合資企業(yè)，買賣股票和其它資本市場組合來達到良好的長期投賣股票和其它資本市場組合來達到良好的長期投資收益。資收益。6、淡馬錫控股、淡馬錫控股淡馬錫控股與政府的關(guān)系淡馬錫控股與政府的關(guān)系早期受政府的影響比較大；早期受政府的影響比較大；近年來，其投資、減持以及其它營運上的決定，都近年來，其投資、減持以及其它營運上的決定，都由董事會及管理層負責(zé)并獨立于股東；由董事會及

21、管理層負責(zé)并獨立于股東；新加坡憲法授權(quán)民選總統(tǒng)對于淡馬錫若干管治事項新加坡憲法授權(quán)民選總統(tǒng)對于淡馬錫若干管治事項的否決權(quán)的否決權(quán)包括委任及更換董事會成員或總裁，以及維包括委任及更換董事會成員或總裁，以及維護淡馬錫長期累積的儲備金等；護淡馬錫長期累積的儲備金等；不參與投資組合公司的日常管理，日常管理由投資不參與投資組合公司的日常管理，日常管理由投資組合公司的管理層負責(zé)，目標是創(chuàng)造持久的股東價值；組合公司的管理層負責(zé)，目標是創(chuàng)造持久的股東價值；淡馬錫在每年從政聯(lián)企業(yè)取得紅利的同時，必須將淡馬錫在每年從政聯(lián)企業(yè)取得紅利的同時，必須將利潤的利潤的50%上繳給財政部。上繳給財政部。6、淡馬錫控股、淡馬錫

22、控股淡馬錫的哲學(xué)淡馬錫的哲學(xué)獨立運作；專業(yè)管理；恪守商業(yè)原則；大力鼓勵忠誠正直；優(yōu)良治理；出色表現(xiàn)。6、淡馬錫控股、淡馬錫控股淡馬錫的價值觀淡馬錫的價值觀以專業(yè)的精神和負責(zé)的態(tài)度，致力追求卓越及實現(xiàn)成果。這些企業(yè)價值觀是公司文化的根基；致力于面向未來的投資，努力保持自身的形象，做值得信賴的商業(yè)伙伴和負責(zé)任的投資者及股東，使得正直和誠信獲得認可。6、淡馬錫控股、淡馬錫控股淡馬錫控股的文化淡馬錫控股的文化以實力進取，追求卓越，優(yōu)秀領(lǐng)導(dǎo)及完善治理；鼓勵包容，提倡自主負責(zé)的環(huán)境，為員工提供發(fā)揮所長的機會；突出進行健康交流與討論以及培育單一團隊文化的重要性，鼓勵不同文化、行業(yè)知識以及市場經(jīng)驗的高度融合；

23、作為個人及單一團隊，都要不斷突破自己的界限，發(fā)揮創(chuàng)意，采取主動，實現(xiàn)志愿；高級管理層與不同級別的員工攜手訓(xùn)練及指導(dǎo)資歷較淺的同事。6、淡馬錫控股、淡馬錫控股淡馬錫控股的團隊淡馬錫控股的團隊多元包容。350名員工來自22個不同國家，包括澳大利亞、中國、印度、日本、韓國、黎巴嫩、墨西哥、納米比亞、巴基斯坦、美國、泰國及越南等；高級管理層團隊中，超過40%的成員來自新加坡以外國家；約有三分之二的員工在40歲以下，超過一半在加入淡馬錫之前已在財經(jīng)行業(yè)經(jīng)驗，接近一半為女性。6、淡馬錫控股、淡馬錫控股淡馬錫控股四大投資主題淡馬錫控股四大投資主題轉(zhuǎn)型中的經(jīng)濟市場；蓬勃發(fā)展的中產(chǎn)階級；強化的比較優(yōu)勢；新興的成

24、功企業(yè)。6、淡馬錫控股、淡馬錫控股淡馬錫控股業(yè)務(wù)范圍淡馬錫控股業(yè)務(wù)范圍銀行與金融服務(wù)。房地產(chǎn)、交通與物流、基礎(chǔ)設(shè)施、電信與傳媒、生物技術(shù)與醫(yī)療、教育、消費與生活方式、能源與資源、工程及科技等；淡馬錫旗下的藍籌公司：新加坡航空、新電信、星展銀行、新加坡地鐵、?；瘦喆黄渌I(yè)集團包括新加坡港務(wù)集團、新能源、吉寶企業(yè)、勝科工業(yè)集團；科技類公司有新加坡和美國的上市公司特許半導(dǎo)體和新科金朋等。7、淡馬錫公司治理制度、淡馬錫公司治理制度治理與管理的關(guān)系治理與管理的關(guān)系治理做對的事把握方向；管理把事做對把握方法。治是本，管是標，管理技術(shù)最終體現(xiàn)在執(zhí)行力上專業(yè)力。7、淡馬錫公司治理制度、淡馬錫公司治理制度治

25、理原則治理原則穩(wěn)健、務(wù)實原則。確保在嚴謹負責(zé)與快速靈活、權(quán)力授予及組織協(xié)調(diào)，以及風(fēng)險與回報之間達到適度的平衡；堅守商業(yè)原則。是建立在專業(yè)高效的流程基礎(chǔ)之上的，并通過符合持久股東回報之目標的績效獎勵系統(tǒng)得到強化。8、淡馬錫的董事會、淡馬錫的董事會淡馬錫的董事大部分來自獨立私營機構(gòu)的非執(zhí)行領(lǐng)導(dǎo)者；董事會10人中有7人為獨立董事；董事會為管理層提供整體指導(dǎo)方針和政策指引；董事會每季度進行一次全天的例行會議；董事長和總裁的角色極不相同，兩者的職責(zé)必須劃分，以確保取得適當?shù)闹萍s及更佳的平衡，并同時提升董事會內(nèi)部的問責(zé)程度。淡馬錫董事會成員構(gòu)成表淡馬錫董事會成員構(gòu)成表姓 名董事會執(zhí)行委員會審計委員會領(lǐng)袖培

26、養(yǎng)與薪酬委員會丹那巴南主席主席主席柯宗盛副主席副主席成員柯逢豹成員主席沈基文成員成員張銘堅成員成員馬庫斯.互倫堡 成員吳友仁成員成員成員許文輝成員成員伊盛盟執(zhí)行董事成員何晶執(zhí)行董事兼總裁 成員成員備注帶符號為股東董事9、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)董事會下設(shè)三個委員會：董事會下設(shè)三個委員會：執(zhí)行委員會：審核批準有關(guān)監(jiān)管、控制、融資和籌款、收購和合并、股東架構(gòu)的變動、股息派發(fā)政策及重要經(jīng)營決策事宜，每月開會一次。審計委員會：負責(zé)審核系統(tǒng)和流程，確保公司業(yè)務(wù)恰當執(zhí)行，包括內(nèi)、外部審計。內(nèi)部控制估價政策和程序，淡馬錫品行規(guī)范和執(zhí)業(yè)標準等。（會議安排在董事會之前召開）9、淡馬錫董事會

27、架構(gòu)及職責(zé)、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)領(lǐng)袖培育與薪酬委員會：制定干部培養(yǎng)計劃及繼承規(guī)劃，委任、更換董事會成員、為董事制定薪酬，檢討和批準管理層以績效表現(xiàn)為主的酬勞獎勵計劃，會議在必要時召開。9、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)管理層包括總裁（CEO）和350名專業(yè)人員，負責(zé)日常業(yè)務(wù)，并向董事會及執(zhí)行委員會報告工作。 9、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé) 職能部門職能部門9、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé) 職能部門職能部門9、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé) 職能部門職能部門9、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)財政、管理信息系統(tǒng)

28、及機構(gòu)服務(wù)部門為上述投資部門提供支持、除擔(dān)負集團的人事、機構(gòu)交流和行政功能外，還執(zhí)行公司秘書處任務(wù)。9、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)董事的責(zé)任：誠信及符合公司利益董事行使權(quán)力必須履行誠信義務(wù)，按其個人判斷充分地將公司利益最大化；誠信標準須按當?shù)匚幕吧虡I(yè)原則而定。為正當目的行使權(quán)力董事行使權(quán)力不得違反法律、公共利益及社會責(zé)任；董事行使權(quán)力必須保障公司的利益。9、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)、淡馬錫董事會架構(gòu)及職責(zé)董事的責(zé)任：回避利益沖突有關(guān)事項必須向股東披露并取得股東的批準；不得暗中獲利；不當使用內(nèi)部信息。小心和謹慎的態(tài)度以其知識、技能及經(jīng)驗提供建設(shè)性的意見。自我紀律向股東定期報告

29、個人投資記錄；關(guān)注關(guān)聯(lián)交易，保持專業(yè)性。10、優(yōu)良董事會所具備的特性：、優(yōu)良董事會所具備的特性：將不同的資歷、專業(yè)技術(shù)及知識進行完美的結(jié)合；高瞻遠矚，策略性領(lǐng)導(dǎo)；具備多元豐富的經(jīng)驗，擁有完善的人際溝通技巧；能明智獨立地進行判斷，勇于接受挑戰(zhàn)；誠信可靠，堅守崇高的職業(yè)道德標準。11、董事會與管理層的溝通、董事會與管理層的溝通管理層有責(zé)任向董事會提供準確、完整、充分及時的信息；所提供的資料應(yīng)包括背景知識與說明；詳細、充分透露與財務(wù)會計有關(guān)的信息。會議資料應(yīng)盡早提供給所有董事（710天）；董事有責(zé)任主動向管理層詢問有關(guān)事宜；董事可以單獨及以獨立性的方式與高管層聯(lián)系，溝通平臺不限制于董事會議與正式場合

30、；11、董事會與管理層的溝通、董事會與管理層的溝通董事長若同意，任何董事可以向外界獨立董事長若同意，任何董事可以向外界獨立的機構(gòu)征求意見，以便協(xié)助更有效地執(zhí)行董事任的機構(gòu)征求意見，以便協(xié)助更有效地執(zhí)行董事任務(wù)；務(wù)；公司秘書處是董事會與管理層的主要聯(lián)絡(luò)公司秘書處是董事會與管理層的主要聯(lián)絡(luò)人；人；內(nèi)部審計主管直接向?qū)徲嬑瘑T會及委員會內(nèi)部審計主管直接向?qū)徲嬑瘑T會及委員會主席負責(zé)。主席負責(zé)。12、淡馬錫的風(fēng)險防范、淡馬錫的風(fēng)險防范淡馬錫特別注重加強戰(zhàn)略風(fēng)險、金融風(fēng)險和營運風(fēng)險的監(jiān)控，建立規(guī)范的審計制度和強有力的監(jiān)督機制，財政部通過選派的董事加強對淡馬錫的監(jiān)督，而淡馬錫通過委派股東董事，對淡馬錫關(guān)聯(lián)企業(yè)

31、進行監(jiān)督。12、淡馬錫的風(fēng)險防范、淡馬錫的風(fēng)險防范除專業(yè)委員會外，新加坡公司普遍設(shè)有風(fēng)險委員會，代表董事會對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險進行評估和預(yù)測。避免運作風(fēng)險的重要措施是確認職責(zé)的適當劃分。12、淡馬錫的風(fēng)險防范、淡馬錫的風(fēng)險防范淡馬錫公司規(guī)定：投資計劃的推薦者不能同時作為批準者；所有的投資建議都必須交總裁復(fù)審；如果投資規(guī)模超過管理層的權(quán)限必須交執(zhí)行委員會或董事會批準；每個批準權(quán)限都有明確的規(guī)定；在發(fā)放資金前，財政部會再次檢查，確認交易手續(xù)是否有效，投資數(shù)額是否超越了批準權(quán)限，這些都是清楚地記錄在賬目之中。12、淡馬錫的風(fēng)險防范、淡馬錫的風(fēng)險防范淡馬錫的風(fēng)險管理架構(gòu)董事會和總裁負責(zé)最終管理和監(jiān)督戰(zhàn)略、金

32、融和營運風(fēng)險工作；高級管理層及風(fēng)險管理部管理日常的營運；風(fēng)險管理部第一時間發(fā)出警告，迅速作出反應(yīng)。協(xié)力制定風(fēng)險管理目標與措施，培養(yǎng)風(fēng)險意識和建立具備平衡承擔(dān)風(fēng)險的企業(yè)文化；為加強平衡承擔(dān)風(fēng)險的文化，淡馬錫采取分擔(dān)風(fēng)險的薪酬制度，讓員工共擔(dān)風(fēng)險。12、淡馬錫的風(fēng)險防范、淡馬錫的風(fēng)險防范淡馬錫綜合風(fēng)險融資流動性政治結(jié)構(gòu)性外匯行業(yè)94%的投資位于亞洲，其中62%投資對象屬于AA/AAA信用評級公司或發(fā)達國家大約79%的投資屬于上市公司或流動資產(chǎn)戰(zhàn)略風(fēng)險戰(zhàn)略風(fēng)險12、淡馬錫的風(fēng)險防范、淡馬錫的風(fēng)險防范投資市場信貸通用風(fēng)險值（VAR）統(tǒng)計模型、估算投資組合潛在損失。以蒙特卡羅仿真系統(tǒng)及三年的價格數(shù)據(jù)來計

33、算十二個月之內(nèi)風(fēng)險值。每月通過壓力測試及情景分析來估計發(fā)生機率低但影響深遠的事件。每目檢討整體投資風(fēng)險狀況，并對特殊事件、行業(yè)風(fēng)險或國家風(fēng)險進行額外分析金融風(fēng)險金融風(fēng)險12、淡馬錫的風(fēng)險防范、淡馬錫的風(fēng)險防范人為流程系統(tǒng)法律與條規(guī)名譽業(yè)務(wù)中斷提升工作流程及程序的效率與益，加強對各行生產(chǎn)品交易的監(jiān)控及減持的執(zhí)行力度審視業(yè)務(wù)長久經(jīng)營計劃，加入現(xiàn)今的最佳方案，提升發(fā)生緊急事故時對員工的支持，審視談馬錫對科技的需要，提升決策流程新產(chǎn)生的勞動效益營運風(fēng)險營運風(fēng)險12、淡馬錫的風(fēng)險防范、淡馬錫的風(fēng)險防范淡馬錫的審核機制內(nèi)部審核單位的職責(zé)是保障內(nèi)部管制順利操作，財務(wù)記錄的可靠性。該單位直接向總裁報告。公司賬

34、目對外不公開，每年由國家審計公司進行一次審計。審計公司發(fā)表獨立的審計評議。同時，作為審計程序的一部分，外來審計師將監(jiān)察內(nèi)部的管制系統(tǒng)，確認是否合適與夠用。案例：勝科集團公司治理結(jié)構(gòu)圖及內(nèi)部審計的職責(zé)與方法12、淡馬錫的風(fēng)險防范、淡馬錫的風(fēng)險防范薪酬與績效管理：平衡有度，以機構(gòu)為先，個人為副；長期為重，短期為輕；同時把職員利益與股東利益相聯(lián)系；除提供有競爭力的基本薪金，福利及績效指標花紅外，還通過財富增值獎勵計劃，把職員獎勵及風(fēng)險聯(lián)系起來；12、淡馬錫的風(fēng)險防范、淡馬錫的風(fēng)險防范附：新加坡政府首腦的薪酬附：新加坡政府首腦的薪酬職 務(wù)萬元/年薪排 名總 統(tǒng)31848490總 理30912102國務(wù)

35、資政30433108內(nèi)閣資政30433108副 總 理25425166部長/高級常任秘書15935438高級行政官384071000國會議會2163（津貼）備 注GDP花紅:2006年2.6個月，2007年5.9個月；個人表現(xiàn)花紅:2006年5個月，2007年7個月。董事會及經(jīng)營層薪酬的比例結(jié)構(gòu)（平均值）：底薪：4% ；花紅：32% ；股票或長期投資：39% ；其余：5%“橫看成嶺側(cè)成峰，高低遠近各不同”。不同視角會有不同的感受，側(cè)重于站在國資委的角度思考。啟示一：信心啟示一：信心+理念理念=成功之基成功之基“要我用一個詞來形容我們?yōu)槭裁磿晒Φ脑挘視x擇信心”“我們最珍貴的資產(chǎn)就是獲得人民

36、的信任”李光耀“信心比黃金和貨幣更重要”溫家寶法制理念；千方百計營造發(fā)展環(huán)境的理念；市場競爭的理念；全球化經(jīng)營的理念；啟示一：信心啟示一：信心+理念理念=成功之基成功之基國資委要解決的突出問題：壯大規(guī)模，增強實力，體現(xiàn)特色。堅定保增長、促發(fā)展的信心，瞄準2000億目標不放棄；扎實推進板塊建設(shè)，由成型成長，光點亮點；促進企業(yè)迎難而上，克難攻堅，重視解決企業(yè)發(fā)展方向、資源合理配置及有效運用、歷史遺留問題的處理、構(gòu)建新的運行機制和挖掘內(nèi)在潛力，上下同心同德，共謀發(fā)展。啟示二：人才啟示二：人才+培訓(xùn)培訓(xùn)+激勵激勵=發(fā)展的重要支撐發(fā)展的重要支撐精英治理的選擇，培養(yǎng)人才的長效機制；致力提高民族綜合素質(zhì)的舉

37、措；長短期結(jié)合的有效激勵辦法。國資委在人才觀問題上已有大的突破，但要適應(yīng)市場經(jīng)濟要求，還需加強：引入市場競爭機制，選拔專業(yè)性人才；培植職業(yè)經(jīng)理人市場；打破身份界限，突破體制性障礙；要有相應(yīng)的激勵手段；契而不舍地抓好崗位專業(yè)性培訓(xùn)，多渠道交流、鍛煉人才。啟示三：保持憂患，不懈創(chuàng)新是永續(xù)發(fā)展之啟示三：保持憂患，不懈創(chuàng)新是永續(xù)發(fā)展之源源憂患意識是新加坡政府自稱的立國、強國之魂，始終保持時時如臨深淵、事事如履薄冰的態(tài)勢，不斷提醒民眾不要視成功為理所當然，一勞永逸，稍有不慎，幾十年的成就便會毀于一旦，一夜之間就會打回原形。因而，不斷激勵勤奮努力，超越自我。啟示三：保持憂患，不懈創(chuàng)新是永續(xù)發(fā)展之啟示三：保持憂患，不懈創(chuàng)新是永續(xù)發(fā)展之源源全球化競爭的格局，使他們清醒認識到，唯有不斷創(chuàng)新（體制、技術(shù)、管理），才能保持永續(xù)發(fā)展，他們所經(jīng)歷的幾個發(fā)展階段的軌跡十分清晰地反映出他們依賴創(chuàng)新所獲得的巨大成就。吉寶集團新生水廠案例及橫河電機案例。啟示三：保持憂患，不懈創(chuàng)新是永續(xù)發(fā)展之源啟示三：保持憂患，不懈創(chuàng)新是永續(xù)發(fā)展之源聯(lián)系國資委實際談憂患：資產(chǎn)負債率偏高，抗風(fēng)險能力不強；主營業(yè)務(wù)盈利能力偏低，