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文檔簡介
1、財 務 分 析為什么分析為什么分析目的目的 對企業(yè)等經濟組織的過去和現(xiàn)在有關對企業(yè)等經濟組織的過去和現(xiàn)在有關籌資活動籌資活動、投資活投資活動動、經營活動經營活動、償債能力償債能力、盈利能力盈利能力、運營能力運營能力和和發(fā)展發(fā)展?jié)摿摿顩r進行分析和評價,為關心企業(yè)的組織或者個人狀況進行分析和評價,為關心企業(yè)的組織或者個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來,做出正,做出正確決策提供準確的信息和依據(jù)確決策提供準確的信息和依據(jù)第一節(jié)第一節(jié) 財務分析概述財務分析概述什么事財務分析呢?什么事財務分析呢?為誰分析為誰分析需求者需求者l 投資人投資人 當前和長期
2、收益水平如何?當前和長期收益水平如何? 收益是否有重大變動?收益是否有重大變動? 財務狀況和財務結構和它們決定的風險、報酬如何?財務狀況和財務結構和它們決定的風險、報酬如何? 公司的相對競爭地位?公司的相對競爭地位?l 債權人債權人 公司為什么需要額外籌資?公司為什么需要額外籌資? 公司還本付息所需資金的可能來源?公司還本付息所需資金的可能來源? 公司以前的短長期借款是否按時償還?公司以前的短長期借款是否按時償還? 公司將來可能在那些方面借款?公司將來可能在那些方面借款?l 企業(yè)經營決策者企業(yè)經營決策者 公司的財務狀況公司的財務狀況 盈利能力盈利能力 持續(xù)發(fā)展能力持續(xù)發(fā)展能力l 政府經濟管理機
3、構政府經濟管理機構 履行監(jiān)督管理職責履行監(jiān)督管理職責l 其他其他 如:中介機構、職工等如:中介機構、職工等憑什么分析憑什么分析依據(jù)依據(jù)一、會計報表一、會計報表 資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表二、會計表表附表和附注二、會計表表附表和附注三、其他補充信息三、其他補充信息分析什么分析什么內容內容 償還能力分析償還能力分析 運營能力分析運營能力分析 盈利能力分析盈利能力分析 發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析比率分析法比率分析法一、比率分析法的含義一、比率分析法的含義將影響財務情況的兩個相關因素聯(lián)系起來,通將影響財務情況的兩個相關因素聯(lián)系起來,通過計算比率,反映它們之間的關系,借以
4、評價過計算比率,反映它們之間的關系,借以評價企業(yè)財務狀況和經營成果的財務分析方法企業(yè)財務狀況和經營成果的財務分析方法一般將財務比率分為:盈利能力比率、償債能一般將財務比率分為:盈利能力比率、償債能力比率和、營運能力比率、發(fā)展能力比率力比率和、營運能力比率、發(fā)展能力比率二、比率分析法的形式二、比率分析法的形式構成比率(結構比率)構成比率(結構比率)=部分部分/整體整體效率比較效率比較=所得所得/所費所費相關比率相關比率 對比項目的相關性對比項目的相關性 一致性(時間、范圍、口徑)一致性(時間、范圍、口徑) 標準的科學性(預定目標)標準的科學性(預定目標)三、標準比率的確定三、標準比率的確定算術平
5、均法:將若干相關企業(yè)同一比率指標相算術平均法:將若干相關企業(yè)同一比率指標相加,再除以企業(yè)數(shù)所得出的算術平均數(shù)加,再除以企業(yè)數(shù)所得出的算術平均數(shù)綜合報表法:將各企業(yè)報表中的構成某一比率綜合報表法:將各企業(yè)報表中的構成某一比率的兩個絕對數(shù)相加,然后根據(jù)兩個絕對數(shù)總額的兩個絕對數(shù)相加,然后根據(jù)兩個絕對數(shù)總額計算的比率計算的比率中位數(shù)法中位數(shù)法 四、局限性四、局限性 比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關因素比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關因素之間的變動之間的變動 很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系系 比率不能給人們會計報表關系的綜合觀點比率不能給人們會計報表
6、關系的綜合觀點五、注意的問題五、注意的問題正確計算比率。由于財務報表的期間不同,采用比率指正確計算比率。由于財務報表的期間不同,采用比率指標來對比資產負債表和利潤表數(shù)據(jù)存在一些不可比因素標來對比資產負債表和利潤表數(shù)據(jù)存在一些不可比因素不同企業(yè)的會計政策和經營方針會影響不同企業(yè)間財務不同企業(yè)的會計政策和經營方針會影響不同企業(yè)間財務比率的可比性比率的可比性在進行行業(yè)比較時,多元化大公司很難找到一個行業(yè)作在進行行業(yè)比較時,多元化大公司很難找到一個行業(yè)作為標準,最好的比較對象是主要競爭對手為標準,最好的比較對象是主要競爭對手財務比率分析應注意分析比率之間說明問題的一致性財務比率分析應注意分析比率之間說
7、明問題的一致性 二、比較分析法的類型二、比較分析法的類型 1.橫向比較分析法(水平分析法)橫向比較分析法(水平分析法) 指標變動額指標變動額 指標變動率指標變動率比較分析法比較分析法一、比較分析法的含義一、比較分析法的含義將實際達到的數(shù)據(jù)同特定的各種標準相比較,從數(shù)量上將實際達到的數(shù)據(jù)同特定的各種標準相比較,從數(shù)量上確定其差異,并進行差異分析或趨勢分析的一種方法確定其差異,并進行差異分析或趨勢分析的一種方法差異分析是指通過差異揭示成績或者差距,找出產生差差異分析是指通過差異揭示成績或者差距,找出產生差異的原因,為改進管理指引方向異的原因,為改進管理指引方向趨勢分析是指將實際達到的結果與不同時期
8、同類指標的趨勢分析是指將實際達到的結果與不同時期同類指標的歷史數(shù)據(jù)進行比較,從而確定其變化趨勢和變化規(guī)律歷史數(shù)據(jù)進行比較,從而確定其變化趨勢和變化規(guī)律比較分析法有絕對數(shù)和相對數(shù)比較兩種形式比較分析法有絕對數(shù)和相對數(shù)比較兩種形式 絕對數(shù)比較:揭示其數(shù)量差異絕對數(shù)比較:揭示其數(shù)量差異 相對數(shù)比較:即利用百分比、結構比重、比相對數(shù)比較:即利用百分比、結構比重、比率等,以揭示相對數(shù)之間差異率等,以揭示相對數(shù)之間差異 2.縱向比較分析法(垂直分析法)縱向比較分析法(垂直分析法) 計算某一期報表中各項目的比重,反映項目計算某一期報表中各項目的比重,反映項目與總體關系及其變動情況與總體關系及其變動情況 確定
9、報表中各項目占總額的比重確定報表中各項目占總額的比重 通過各項目的比重,分析該項目的重要性通過各項目的比重,分析該項目的重要性 將分析期各項目的比重與前期同項目進行對將分析期各項目的比重與前期同項目進行對比,研究各項目的比重變化情況比,研究各項目的比重變化情況三、比較標準三、比較標準 本期實際與預定目標、計劃、標準值比較本期實際與預定目標、計劃、標準值比較 本期實際與上年同期實際、本年實際,以及本期實際與上年同期實際、本年實際,以及與若干期的歷史資料比較與若干期的歷史資料比較 本企業(yè)實際與國內外先進水平比較本企業(yè)實際與國內外先進水平比較 本企業(yè)實際與競爭對手比較本企業(yè)實際與競爭對手比較四、注意
10、的問題四、注意的問題 指標內容、范圍和計算方法的一致性指標內容、范圍和計算方法的一致性 會計計量標準、會計政策和會計處理方法的會計計量標準、會計政策和會計處理方法的一致性一致性 時間單位和長度的一致性時間單位和長度的一致性 企業(yè)類型、經營規(guī)模和財務規(guī)模大體一致企業(yè)類型、經營規(guī)模和財務規(guī)模大體一致第四節(jié) 因素分析法一、因素分析法的含義一、因素分析法的含義依據(jù)分析指標與其影響因素之間的關系,按照依據(jù)分析指標與其影響因素之間的關系,按照一定的程序和方法,確定各因素對分析指標差一定的程序和方法,確定各因素對分析指標差異影響程度的技術方法異影響程度的技術方法因素分析法的類型:連環(huán)替代法;差額計算法因素分
11、析法的類型:連環(huán)替代法;差額計算法1連環(huán)替代法連環(huán)替代法(1)確定分析指標與其影響因素之間的關系:指標分解)確定分析指標與其影響因素之間的關系:指標分解=100%=100%息稅前利潤銷售凈額息稅前利潤總資產報酬率平均資產總額平均資產總額銷售凈額=100%總產值銷售凈額 息稅前利潤總資產報酬率平均資產總額總產值銷售凈額(2)確定分析對象,建立指標體系)確定分析對象,建立指標體系分析對象分析對象:實際總資產報酬率實際總資產報酬率-基期總資產報酬率基期總資產報酬率基期總資產報酬率基期總資產報酬率=基期資產產值率基期資產產值率基期產品銷售率基期產品銷售率基期銷售利潤率基期銷售利潤率實際總資產報酬率實際
12、總資產報酬率=實際資產產值率實際資產產值率實際產品銷售率實際產品銷售率實際銷售利潤率實際銷售利潤率(3)連環(huán)順序替代,計算替代結果)連環(huán)順序替代,計算替代結果 以基期指標體系為計算基礎,用報告期指標體系中以基期指標體系為計算基礎,用報告期指標體系中的每一因素的實際數(shù)順序地替代其相應的基期數(shù),的每一因素的實際數(shù)順序地替代其相應的基期數(shù),計算替代結果。每次替代一個因素,替代后的因素計算替代結果。每次替代一個因素,替代后的因素被保留下來被保留下來(4)比較各因素的替代結果,確定各因素對分析指標)比較各因素的替代結果,確定各因素對分析指標的影響程度。將每次替代所計算的結果與這一因素被的影響程度。將每次替代所計算的結果與這一因素被替代前的結果進行對比,二者的差額就是替代因素對替代前的結果進行對比,二者的差額就是替代因素對分析對象的影響程度分析對象的影響程度(5)檢驗分析結果)檢驗分析結果應用連環(huán)替代法應注意的問題應用連環(huán)替代法應注意的問題 因素分解的相關性問題因素分解的相關性問題 分析前提的假設性分析前提的假設性 因素替代的順序性因素替代的順序性 順序替代的連環(huán)性順序替代的連環(huán)性2差額計算法
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